ISP Intesa Sanpaolo Spa

MILANO (MF-NW)--Il rendimento del Btp decennale resta in calo di 8 punti base al 4,83% e lo spread tra i titoli di Stato italiani e quelli tedeschi a dieci anni è in contrazione di 3,8 punti base a 202,371 pb dopo gli ultimi rumor sui reinvestimenti del programma di acquisto di asset pandemico della Banca centrale europea. L'obbligazionario è rimasto calmo anche dopo le parole del membro austriaco della Bce, Robert Holzmann.

I membri della Bce potrebbero riconsiderare l'opzione di terminare anticipatamente i reinvestimenti del Pepp (Pandemic Emergency Purchase Programme) a seguito della recente impennata degli spread dell'Italia, riferisce Reuters, citando fonti a conoscenza dei fatti. Il piano del governo italiano guidato dal primo ministro Giorgia Meloni di aumentare significativamente il deficit di bilancio nei prossimi anni ha innescato un selloff sui Btp, facendo salire i rendimenti dell'Italia e lo spread con la Germania sui massimi da 10 mesi la scorsa settimana. La Bce non ha intenzione di intervenire per ora e una delle fonti ha definito i problemi dell'Italia "interamente autoinflitti". Tuttavia, la fonte ha riconosciuto che le sfide in Italia significano che Francoforte non dovrebbe porre fine ai reinvestimenti legati al programma di acquisto di obbligazioni "senza un'analisi approfondita".

"A nostro giudizio", affermano gli economisti della Direzione Studi e Ricerche di Intesa Sanpaolo, "l'andamento recente dei mercati dovrebbe aver ridotto l'appetito per una riduzione dei reinvestimenti del Pepp prima della scadenza di dicembre 2024".

L'inflazione dovrebbe ancora raggiungere l'obiettivo della Banca Centrale Europea del 2% circa entro il 2025, nonostante le violenze in Israele abbiano pesato sui prezzi delle materie prime, ha poi affermato il membro francese della Banca centrale europea, Francois Villeroy de Galhau, puntualizzando che la Bce è sì particolarmente cauta riguardo all'andamento dei prezzi del petrolio, ma evidenziando anche che la performance dell'oro nero rappresenta solo una piccola parte dell'inflazione complessiva, che è ancora "chiaramente" in calo a livello complessivo.

Detto questo, ha aggiunto Villeroy, "dobbiamo ovviamente rimanere molto vigili". Il conflitto israelo-palestinese "aumenta l'incertezza economica". Per il banchiere infine gli attuali tassi di interesse della Bce sono a un "buon livello" e non è il momento giusto per ulteriori aumenti.

Il Governatore della Banca centrale austriaca Robert Holzmann ha invece affermato che la Bce potrebbe attuare uno o due ulteriori rialzi dei tassi di interesse, in caso di "altri shock" all'economia.

Il ciclo di rialzi potrebbe concludersi "se tutto va bene", ma "se dovessero arrivare ulteriori shock e se le informazioni in nostro possesso si rivelassero errate, potremmo essere costretti ad alzare i tassi un'altra volta o forse due", ha puntualizzato Holzmann a Cnbc, a margine del World Bank Forum del Fondo Monetario Internazionale a Marrakesh.

alb

alberto.chimenti@mfnewswires.it

(END) Dow Jones Newswires

October 10, 2023 06:51 ET (10:51 GMT)

Intesa Sanpaolo (BIT:ISP)
Historical Stock Chart
Von Jul 2024 bis Aug 2024

Intesa Sanpaolo (BIT:ISP)
Historical Stock Chart
Von Aug 2023 bis Aug 2024