Bank of America e Itaú BBA revisam suas estimativas para as proteínas brasileiras após o 3T24
18 November 2024 - 8:42PM
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O Bank of America (BofA) e o Itaú BBA revisaram suas estimativas
para as proteínas brasileiras após um terceiro trimestre de 2024
(3T24) sólido, com a JBS sendo apontada como a principal
recomendação de ambos os bancos no setor. Em relatório, os
analistas destacam um panorama favorável para a área, impulsionado
por uma alta demanda por carne bovina, frango e carne suína, que
deve sustentar os preços e os lucros nos próximos meses.
Segundo o BofA, a JBS continua a se destacar pela sua capacidade
de gerar fluxo de caixa robusto, com o banco aumentando suas
estimativas para o Ebitda deste ano e de 2025 em 13% e 7%,
respectivamente. O banco agora projeta um preço-alvo de R$ 50 para
as ações da companhia, acima dos R$ 45 anteriores. A empresa,
conforme o BofA, também se beneficia de uma plataforma
diversificada, com forte presença no mercado global e expectativas
de crescimento, além de apresentar uma das melhores equações de
crescimento e valor do setor.
Outro ponto positivo destacado pelo BofA é o retorno de caixa
feito pela JBS (BOV:JBSS3) aos seus acionistas, um sinal de solidez
financeira, com R$ 9,5 bilhões previstos para o 4T24. O banco
mantém uma visão positiva sobre o desempenho da Seara e da
Pilgrim’s, que também contribuem para a performance da JBS.
O BBA, por sua vez, diz que a JBS apresentou resultados que
superaram as expectativas, impulsionados pela forte performance da
sua divisão de carne bovina nos Estados Unidos e por uma margem
maior no segmento de carne bovina no Brasil.
Marfrig e BRF: perspectivas variadas
Apesar de o BofA também manter a recomendação de compra para a
Marfrig (BOV:MRFG3), a análise aponta um “upside menor” após a alta
recente das ações da companhia. O banco ajustou seu preço-alvo de
R$ 21,50 para R$ 21 para as ações da Marfrig, considerando o
pagamento de dividendos e o processo gradual de desalavancagem da
empresa.
O BBA também pontua em relatório que a Marfrig teve resultados
dentro das expectativas, com uma leitura neutra, embora tenha se
destacado pela distribuição de dividendos, que o banco interpreta
como um sinal positivo sobre a sustentabilidade do seu processo de
desalavancagem.
No entanto, os analistas afirmam que a incerteza quanto à
performance do negócio de carne bovina nos Estados Unidos permanece
como um risco para a tese de investimento, razão pela qual a
recomendação para as ações da Marfrig segue neutra, com desempenho
esperado em linha com a média do mercado.
Quanto à BRF (BOV:BRFS3), o BofA manteve a recomendação neutra,
embora tenha revisado seu objetivo de preço de R$ 26,50 para R$ 28,
o que, de acordo com os analistas, reflete um sólido momento de
lucros e uma alavancagem baixa. No entanto, o banco vê riscos no
aumento do capex (investimentos em ativos) previsto para 2025, o
que poderia impactar a avaliação da empresa.
O Itaú BBA concorda que a BRF surpreendeu positivamente com a
rentabilidade operacional de sua operação no Brasil, que superou as
estimativas de lucro, e com a sua operação internacional, que
alcançou uma das maiores margens Ebitda de sua história, chegando a
22%.
Mas destaca que a avaliação do fluxo de caixa livre recorrente
da empresa continua sendo um tópico importante, e que uma visão
mais positiva sobre a companhia depende da continuidade do bom
desempenho internacional ou de melhorias nas eficiências
operacionais.
Nesse sentido, o BBA diz que a recomendação para as ações da BRF
também permanece neutra, com um foco no curto prazo, dado o
controle da oferta de frango e a abundância de grãos no
mercado.
Projeções para 2025
O setor de proteínas brasileiras segue otimista para 2025, com
os preços da carne bovina mostrando tendência de alta devido ao
aumento do custo do gado nos EUA e Brasil, segundo o BofA. Além
disso, os custos de alimentação continuam a ser favoráveis para o
setor de frango, o que deve sustentar as margens de lucro.
Em termos de expectativas cambiais, o BofA revisou suas
previsões para o câmbio, ajustando a taxa de R$ 5,75 para o final
de 2025, o que também teve um impacto positivo nas projeções do
setor.
Informações Infomoney
MARFRIG ON (BOV:MRFG3)
Historical Stock Chart
Von Nov 2024 bis Dez 2024
MARFRIG ON (BOV:MRFG3)
Historical Stock Chart
Von Dez 2023 bis Dez 2024
