Original-Research: H2APEX Group SCA (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
03 Dezember 2024 - 2:51PM
EQS Non-Regulatory
Original-Research: H2APEX Group SCA - von First Berlin Equity
Research GmbH
03.12.2024 / 14:50 CET/CEST
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der
Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung
ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter
Börsengeschäfte.
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu H2APEX Group
SCA
Unternehmen: |
H2APEX Group SCA |
ISIN: |
LU0472835155 |
|
Anlass der Studie: |
Update |
Empfehlung: |
Buy |
seit: |
03.12.2024 |
Kursziel: |
8,00 Euro |
Kursziel auf Sicht von: |
12 Monaten |
Letzte Ratingänderung: |
- |
Analyst: |
Dr. Karsten von Blumenthal |
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu H2APEX
Group SCA (ISIN: LU0472835155) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten
von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das
Kursziel von EUR 9,00 auf EUR 8,00.
Zusammenfassung:
H2APEX hat 9M-Zahlen berichtet und ihre Umsatzguidance für 2024
gesenkt. Zwar war Q3 mit €7,6 Mio. das bisher umsatzstärkste
Quartal des Jahres; trotzdem senkte das Management die
Umsatzguidance für das laufende Jahr von €35 Mio. bis €40 Mio. auf
mindestens €28 Mio. Der Grund dafür sind Lieferprobleme im
Projektgeschäft. Diese führen zu längeren Projektlaufzeiten und
damit zu einer Verschiebung von Umsätzen ins Jahr 2025. Wir senken
unsere Umsatzschätzung für 2024E auf €28,5 Mio. und rechnen daher
für Q4 nur noch mit einem Umsatz von €3,3 Mio. In den ersten neun
Monaten hat H2APEX den Umsatz im Jahresvergleich von €3,7 Mio. auf
€25,2 Mio. fast versiebenfacht. Da sich die Vergabezeitpunkte der
Ausschreibungen, an denen H2APEX beteiligt ist, nach hinten
verschieben, rechnen wir dieses Jahr nicht mehr mit Zuschlägen für
Elektrolyseanlagen, die eine Größenordnung von insgesamt mehr als
100 MW erreichen können. Der Auftragsbestand belief sich zum 30.
September auf €15,3 Mio. Der gesunkene Auftragsbestand und die
Ausschreibungsverzögerungen veranlassen uns, die Prognosen für
2025E und die Folgejahre zu senken. Ein aktualisiertes DCF-Modell
ergibt ein neues Kursziel von €8 (bisher: €9). Wir bestätigen
unsere Kaufempfehlung.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31479.pdf
Kontakt für Rückfragen:
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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