Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE
| Unternehmen: |
GESCO SE |
| ISIN: |
DE000A1K0201 |
| |
| Anlass der Studie: |
Veräußerung von Aktivitäten |
| Empfehlung: |
Kaufen |
| seit: |
23.12.2024 |
| Kursziel: |
27,50 Euro |
| Kursziel auf Sicht von: |
12 Monaten |
| Letzte Ratingänderung: |
04.01.2021, vormals Halten |
| Analyst: |
Jens Nielsen |
GESCO optimiert Portfolio zum Geschäftsjahresende 2024
Das Geschäftsjahr 2024 wird die GESCO SE infolge der mit der
anhaltenden konjunkturellen Schwäche und den hohen
makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten einhergehenden
Investitionszurückhaltung schwach abschließen. Kurz vor Jahresende
konnten die Wuppertaler jedoch das Erreichen gleich zweier
wichtiger Meilensteine bei der Optimierung ihres Portfolios
verkünden:
Zum einen wird sich die AstroPlast, die hinsichtlich Umsatzgröße,
Wachstumsperspektiven insbesondere auf internationaler Ebene und
Margenniveau letztlich den GESCO-Ambitionen nur bedingt gerecht
werden kann, im Zuge eines MBO künftig unter der bewährten Leitung
des Geschäftsführers eigenständig außerhalb der GESCO-Gruppe
weiterentwickeln. Und zum anderen ist Doerrenberg mit der
Veräußerung an einen Carve-Out- und Restrukturierungsspezialisten,
der bereits eine Gießerei im Portfolio hält, eine
sozialverträgliche Trennung von den defizitären Bereichen Gießerei
und Stahlwerk gelungen.
Beide Transaktionen bedeuten aus unserer Sicht sehr gute Lösungen
sowohl für die GESCO-Gruppe, die damit ihre Profitabilität
steigert, als auch für die betroffenen Bereiche und deren
Beschäftigte. Insbesondere den Verkauf der Doerrenberg-Aktivitäten
bewerten wir dabei als äußerst positiv – zwar führt dieser 2024 zu
Einmalbelastungen von rund 4,5 Mio. Euro, durch den Wegfall der
Verlustbringer soll das Konzern-EBIT aber trotz reduzierter
Umsatzbasis nun jährlich um einen niedrigen einstelligen
Millionen-Euro-Betrag höher als auf bisheriger Basis ausfallen.
Damit hat GESCO unseres Erachtens einen sehr guten Grundstein für
ein – trotz der weiterhin trüben konjunkturellen Aussichten –
wieder erfolgreicher verlaufendes Geschäftsjahr 2025 gelegt.
Aufgrund der aus den Transaktionen zu erwartenden künftigen
positiven Effekte haben wir unsere Ergebnisschätzungen ab 2025
angehoben. In der Folge erhöhen wir auch unser Kursziel für die
GESCO-Aktie auf 27,50 Euro. Auf dieser Basis und unter ergänzendem
Verweis auf unser letztes Research vom 21. November 2024
bekräftigen wir erneut unser „Kaufen“-Votum.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31585.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie
hier downloaden: www.gsc-research.de
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