LOGN3 Log-In Logistica Intermodal SA

LOG-IN (LOGN-NM)

Fato Relevante - Volumes e Previa de Resultados do 3T15


A empresa enviou fato relevante, no qual consta:


Rio de Janeiro, 27 de outubro de 2015 - A Log-In Logistica Intermodal S/A
(BM&FBovespa: LOGN3) informa a previa de volumes e resultados do 3T15. Estas
informacoes sao preliminares e estao sujeitas a revisao dos auditores externos.
Os resultados objeto da revisao dos auditores serao divulgados no dia 12 de
novembro de 2015, apos o fechamento do pregao da BM&FBOVESPA. A teleconferencia
de resultados sera no dia 13 de novembro de 2015, as 11 horas (horario de
Brasilia). A divulgacao da previa de resultados e parte do nosso compromisso de
praticar uma comunicacao transparente com o mercado.

- A Navegacao Conteiner segue crescendo dois digitos seus volumes transportados,
movimentando 87,8 mil TEUS no 3T15, crescimento de 14,8% frente ao registrado no
3T14, sendo que no 9M15/9M14 o crescimento foi de 24,5%.

- Os volumes da Cabotagem mantiveram a trajetoria de crescimento, no 3T15, foram
transportados 39,7 mil TEUS, um acrescimo de 1,6% em relacao ao mesmo periodo do
ano anterior. E importante observar que a Log-In permanece crescendo no modal,
apesar do cenario de intensa retracao da producao industrial, do comercio e dos
servicos, alem dos efeitos climaticos adversos sobre nossas operacoes
decorrentes das continuas chuvas na regiao Sul ao final do 3T15. Nossos
clientes, principalmente dos setores de eletroeletronicos e construcao civil,
apresentaram forte reducao de volumes, devido a menor demanda de seus produtos e
a consequente reducao de producao. Para mitigar estes efeitos sobre nossos
volumes transportados seguimos convertendo uma grande quantidade de novos
clientes interessados em um conceito de solucoes logisticas, suportado pela
navegacao, qualidade dos servicos, seguranca, integridade das cargas, menor
emissao de poluentes e menores custos, que optam por migrar do modal rodoviario
em busca desta eficiencia. No 3T15 foram cerca de 150 clientes adicionados ao
portfolio da Companhia.

Abaixo segue o desempenho dos volumes de Cabotagem em cada servico:

- SAS (Servico Atlantico Sul) - reducao de 3,8% no 3T15/3T14, com aumento de
2,9% nos volumes da rota Northbound (NB), que e sensivelmente mais
representativa nesse servico, e um decrescimo de 25,1% na rota Southbound (SB);
- SAM (Servico Amazonas) - no 3T15, houve importante crescimento de 6,8% no
servico comparado ao 3T14. O aumento dos volumes foi de 9,3% na rota NB e de
4,0% na rota SB;
- SCN Express (Servico Costa Norte Express) - os volumes se mantiveram em
crescimento (3,8%) nesse servico. Houve aumento de 1,5% nos volumes na rota NB e
de 6,2% na rota SB.

- Os volumes no Mercosul totalizaram 6,4 mil TEUS no 3T15, 9,3% inferior ao
mesmo periodo do ano anterior. O menor volume reflete o recrudescimento da crise
economica na Argentina e as restricoes da pauta de importacoes daquele pais.

- Feeder - a ANTAQ (Agencia Nacional de Transportes Aquaviarios) emitiu ao final
do 1T15 resolucao normativa estabelecendo novos procedimentos para o afretamento
de embarcacoes na cabotagem, incluindo as cargas de importacao e exportacao
entre portos brasileiros (feeder). Esta resolucao corrige distorcoes
identificadas no mercado, definindo condicoes mais criteriosas para afretamento
de embarcacoes estrangeiras, estimulando as empresas que investem no setor e tem
compromisso com seu desenvolvimento no longo prazo, restringindo as empresas que
nao possuem ativos proprios (embarcacoes) no Brasil e operavam exclusivamente
atraves de documentos ("venda de bandeira"). Essa importante evolucao normativa
aliada ao aumento do porte dos navios de longo curso com cargas de importacao e
exportacao que passaram a escalar determinados portos no Brasil (hub ports),
compoe um significativo vetor para o aumento de volumes feeder na costa
brasileira, o que beneficia a Log-In, player sem restricoes em atender a
quaisquer armadores internacionais de longo curso que tenham a necessidade de
distribuir as cargas de importacao ou capturar cargas de exportacoes para os
diversos portos brasileiros. Nesta modalidade de transporte a Log-In atingiu o
volume de 41,7 mil TEUS no 3T15, representando crescimento de 37,5% no
3T15/3T14. O aumento continuo e expressivo e viabilizado pela versatilidade dos
servicos que atendem aos diversos portos brasileiros com frequencia e qualidade.
Vale destacar, que foi iniciado a partir de outubro um novo contrato de
prestacao de servicos de feeder de volumes garantidos, com um importante armador
de atuacao global, que representara substancial crescimento na ocupacao do
Servico Atlantico Sul (SAS), entre os portos do Mercosul e os das regioes Sul e
Sudeste.

- Quanto ao Granel, o volume de bauxita movimentada para a Alunorte no 3T15
totalizou 1.122,3 mil toneladas, volume 3,3% inferior ao verificado no 3T14,
mediante programacao operacional do cliente para o periodo.

- No TVV (Terminal de Vila Velha), o volume total de Conteineres movimentados no
3T15 foi de 58,4 mil TEUS, 7,3% inferior ao registrado no mesmo periodo do ano
anterior. A movimentacao de conteineres cheios totalizou 38,4 mil TEUS, um
volume 2,4% menor no 3T15/3T14. A movimentacao de Carga Geral totalizou 75,6 mil
toneladas, volume 35,4% menor que o registrado no 3T14.

- Em relacao a movimentacao de conteineres cheios na importacao, houve reducao
de 6,7%. A movimentacao de conteineres cheios nas exportacoes apresentou
crescimento de 1,2% na comparacao 3T15/3T14.

- Quanto a movimentacao de Carga Geral no 3T15/3T14, houve reducao no volume de
Cargas de Projetos (-85,9%), substancialmente devido a retracao do mercado
nacional com a reducao do ritmo de obras de infraestrutura que impactam as
importacoes de maquinas e equipamentos. Adicionalmente, as empresas brasileiras
passaram a postergar os recebimentos de equipamentos e maquinas buscando ter
melhor visibilidade das condicoes de cambio e da economia brasileira. Na
movimentacao de Veiculos a queda foi de 70,1%, refletindo a forte retracao da
industria automobilistica. O volume de Granito apresentou queda de 23,6% e os
Produtos Siderurgicos, menos representativos, apresentaram volume 69,1%
inferior.

- O EBITDA consolidado da Log-In atingiu R$ 37,3 milhoes no 3T15. A margem
EBITDA consolidada do trimestre foi de 14,2%. A reducao no trimestre decorre
principalmente do efeito de menor reconhecimento de AFRMM devido ao vencimento
das autorizacoes de afretamento por direito de tonelagem (36 meses), pelo atraso
nas obras de construcao naval realizadas no Estaleiro Ilha S.A. (EISA), que nos
limitaram na tomada de creditos de AFRMM.

- Para a manutencao de nossos servicos regulares de cabotagem, obtivemos,
pontualmente, autorizacao junto a ANTAQ em carater de "Interesse Publico", para
o afretamento de navios estrangeiros ate a entrega definitiva das embarcacoes em
construcao. Adicionalmente, no 3T15 o Departamento da Marinha Mercante indeferiu
processos de ressarcimento de AFRMM decorrentes de periodo em que a Log-In
realizou afretamentos de embarcacoes com prazo inferior a cento e oitenta dias
em substituicao as embarcacoes em construcao.

- A Navegacao Costeira obteve EBITDA de R$ 28,1 milhoes no 3T15, 24,6% inferior
ao 3T14, no entanto, quando isolamos o AFRMM, a navegacao teve crescimento de
EBITDA de 72,7% em comparacao ao 3T14.

- O servico SAS apresentou forte crescimento de EBITDA em relacao ao 3T14,
principalmente devido aos volumes de feeder e reducao dos custos de bunker; o
SCN teve um resultado operacional inferior, devido aos menores volumes de
mercadorias da cadeia de construcao civil na rota NB; o SAM, apesar do
crescimento na receita com transporte de conteineres, apresentou resultado
inferior, principalmente em funcao do pior mix de cargas na rota NB com a qual
obtemos maiores margens; no shuttle feeder service, mantivemos o patamar da
relacao de receitas e custos. Todos os navios mantiveram a disponibilidade
operacional proxima a 100%, proporcionando baixo custo e diferenciado patamar de
nivel de servico.

- O AFRMM totalizou R$ 5,7 milhoes no 3T15, R$ 18,6 milhoes inferior aos R$ 24,2
milhoes no 3T14. A legislacao preve que apenas os navios afretados em direito de
tonelagem permitem a geracao de AFRMM, portanto, apos a entrega dos tres em
construcao no EISA (506 = ago/16, 507 = abr/17 e 508 = out/17), sera
reestabelecida a geracao de AFRMM.

- O EBITDA do TVV no 3T15 totalizou R$ 16,0 milhoes (-25,2% 3T15/3T14) contra R$
21,4 milhoes no 3T14. A queda comparativa do EBITDA e explicada basicamente pela
menor movimentacao de conteineres na importacao e reducao da armazenagem de
carga geral, como cargas de projetos, cujos volumes sao, em geral, muito
correlacionados ao nivel de atividade economica do pais. Tambem em bases
comparativas ao 3T14 foram registrados efeitos extraordinarios da ordem de R$ 3
milhoes superiores ao 3T15.

- O resultado financeiro registrado no 3T15 foi de R$ 217,6 milhoes de despesas
e decorre basicamente das apropriacoes de despesas de juros e de variacao
cambial (R$ 186,6 milhoes) incidente sobre os financiamentos de longo prazo
relativos a construcao de embarcacoes que sao indexados ao dolar americano e a
TJLP. O valor e composto por R$ 103,9 milhoes referentes a navios em construcao,
R$ 0,5 milhao referente a terminais em operacao e R$ 82,2 milhoes decorrentes
dos ajustes CPC 20 referentes aos navios em construcao. Os demais itens que
compuseram o resultado financeiro foram as despesas com emprestimos em operacoes
de swap (R$ 13,4 milhoes) em face da variacao da taxa de CDI no periodo, as
despesas de juros com emprestimos de capital de giro (R$ 10,0 milhoes) e por
perdas financeiras com operacoes de "hedge bunker" apuradas no periodo (R$ 12,7
milhoes). Esses valores foram parcialmente compensados por ganhos de R$ 5,1
milhoes compostos por outras receitas e despesas financeiras, variacoes cambiais
de contas a receber, fornecedores e outros valores indexados a moeda norte
americana. Cabe ressaltar que parcela substancial do impacto cambial e contabil
e nao caixa, pois os financiamentos para construcao dos navios obtidos junto ao
BNDES/FMM tem prazo contratado de amortizacao de 20 anos.

Vale destacar, que a companhia possui contratos e operacoes ativas, de longo
prazo, com receitas denominadas em Dolar Americano. No 3T15, o faturamento em
Dolar totalizou R$ 113,7 milhoes de um total de R$ 293,2 milhoes. As receitas em
dolares sao oriundas das seguintes operacoes: feeder (R$ 15,2 milhoes), Mercosul
(R$ 17,2 milhoes), Granel (R$ 38,6 milhoes), Veiculos Mercosul (R$ 27,5
milhoes), Log-In Mercosur - Agencia Maritima (R$ 1,6 milhao) e receitas do TVV
(R$ 13,6 milhoes), que correspondem a 39% do faturamento bruto da Companhia.

Conforme detalhado no quadro abaixo, informamos os valores com moeda de origem
no Dolar Americano, demonstrando que embora economicamente nossos resultados
sejam fortemente afetados pela variacao cambial dos financiamentos para a
construcao das embarcacoes, com prazos de vencimento de longo prazo (BNDES/FMM),
nossos embolsos e desembolsos em moeda estrangeira (dolares americanos) sao
favoraveis a Companhia. No 3T15 apuramos uma geracao liquida positiva em moeda
estrangeira de cerca de R$ 6,4 milhoes.

- O casco 510 (Tucunare) esta com andamento do empreendimento levemente abaixo
do programado no fechamento do mes de setembro (99,5% Programado versus 99,2%
Executado). De acordo com o atual cronograma de entrega do estaleiro as provas
de cais da embarcacao, ja iniciadas, devem demandar o mes de novembro para serem
concluidas e portanto a embarcacao estara disponivel para a Log-In em dezembro
de 2015 tendo as operacoes comerciais iniciadas a partir de janeiro de 2016,
praticamente sem variacoes sobre nossas estimativas iniciais. Os demais cascos
seguem proximos ao ritmo planejado, com destaque para o deslocamento da regiao
de proa do casco 506 (Jequitiba) para a carreira de lancamento, o que
possibilita uma evolucao mais celere na construcao dos cascos 507 (Jeriva) e 508
(Joa) devido a maior disponibilizacao de area fisica.


Nota: a integra do fato relevante encontra-se a disposicao no site da
BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br), em Empresas Listadas / Informacoes
Relevantes.