Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
30 Juli 2024 - 11:51AM
EQS Non-Regulatory
Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital
GmbH
30.07.2024 / 11:51 CET/CEST
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Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung
ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter
Börsengeschäfte.
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Unternehmen: |
Alzchem Group AG |
ISIN: |
DE000A2YNT30 |
|
Anlass der Studie: |
Update Report |
Empfehlung: |
Buy |
seit: |
30.07.2024 |
Kursziel: |
EUR 62,20 (bislang: EUR 54,60) |
Kursziel auf Sicht von: |
24 Monate |
Letzte Ratingänderung: |
- |
Analyst: |
Peter Thilo Hasler, CEFA |
Deutliche Anhebung der Guidance 2024e
Kurz vor der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen hat Alzchem
die Ertragsprognose für das laufende Geschäftsjahr 2024e deutlich
angehoben. So soll das Konzern-EBITDA nun auf über EUR 100 Mio.
(Vj.: EUR 81,4 Mio.) gesteigert werden, bislang war ein Anstieg auf
ca. EUR 90 Mio. erwartet worden. Bei im Vergleich zur bisherigen
Prognose unveränderten Konzernumsätzen von etwa EUR 570 Mio. (Vj.:
EUR 540,6 Mio.) soll sich damit die EBITDA-Marge von 15,1% im
Vorjahr auf über 17,5% verbessern. Die übrigen Komponenten der
Guidance (Vorratsvermögen und -intensität sowie Eigenkapitalquote)
wurden demgegenüber unverändert belassen.
Ausschlaggebend für die Erhöhung der Ergebnisprognose ist laut
Angabe die über den Erwartungen liegende Entwicklung des
margenstarken Spezialchemikaliengeschäfts. Auch wenn Details erst
im H1/2024-Bericht veröffentlicht werden, gehen wir davon aus, dass
sich unverändert vor allem Produkte aus den Bereichen Human
Nutrition (Creapure), Animal Nutrition (Creamino) und Verteidigung
(Nitroguanidin) noch besser als erwartet entwickelt haben.
Nach Anpassung unserer Prognosen für das Geschäftsjahr 2024e und
– basisbedingt – auch für die Jahre 2025e-26e erhöht sich der von
uns im Base-Case-Szenario (DCF-Entity Modell) ermittelte Wert des
Eigenkapitals auf EUR 62,20 von bislang EUR 54,60 (+13,9%) je
Aktie. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 48,00 errechnet
sich aus dem von uns ermittelten Wert des Eigenkapitals ohne
Einbeziehung der zwischenzeitlich erwarteten Dividenden eine auf
Sicht von 24 Monaten erwartete Kurssteigerung von 29,6%. Wir
bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Alzchem Group
AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30321.pdf
Kontakt für Rückfragen:
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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1957139 30.07.2024 CET/CEST
AlzChem (TG:ACT)
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Von Jul 2024 bis Jul 2024
AlzChem (TG:ACT)
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Von Jul 2023 bis Jul 2024