Original-Research: Alzchem Group AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
21 März 2024 - 10:56AM
EQS Non-Regulatory
Original-Research: Alzchem Group AG - von Sphene Capital
GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Alzchem Group AG
Unternehmen: Alzchem Group AG
ISIN: DE000A2YNT30
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 21.03.2024
Kursziel: EUR 43,40 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
EU-Fördermittel im Rahmen von ASAP
Nachdem Alzchem bereits im vergangenen Jahr ein deutliches Wachstum
mit Nitroguanidin für die Wehrtechnik im Geschäftsbereich Specialty
Chemicals erzielt und über Planungen für eine Anlagenerweiterung
berichtet hatte, wurde dem Unternehmen in der vergangenen Woche
eine wesentliche Fördermittelzusage durch die EU-Kommission
bewilligt. Demnach erhält Alzchem im Rahmen von ASAP (Act in
Support of Ammunition Production) einen nicht-rückzahlbaren
Investitionszuschuss in Höhe von EUR 34,4 Mio. für den Ausbau der
Produktionskapazität von Nitroguanidin und die Erneuerung und den
Ausbau der Anlagen für das Vorprodukt Guanidinnitrat. Die
Gesamtinvestitionen für den Auf- und Ausbau der Anlage schätzen wir
auf ca. EUR 75 Mio., die sich – um die Vorgaben des ASAP
einzuhalten – über das laufende und das kommende Geschäftsjahr
verteilen werden. Mit ersten nennenswerten Umsatzbeiträgen im
höhermargigen Segment Specialty Chemicals ist daher nicht vor 2026e
zu rechnen. Unterstellen wir eine vergleichbare Kapitalintensität
wie bislang, dürften im eingeschwungenen Zustand Umsätze im
dreistelligen Mio.-Eurobereich erzielt werden. Obwohl wir diese als
signifikant wertsteigernd einstufen, liegen aktuell nicht genügend
Informationen vor, die uns eine konkrete Bestimmung des
Unternehmenswertes erlauben. Wir belassen daher unser Kursziel bei
EUR 43,40 je Aktie, sehen jedoch mittelfristig deutliches
Höherbewertungspotenzial.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29213.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
-------------------übermittelt durch die EQS Group
AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der
Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung
ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter
Börsengeschäfte.
AlzChem (TG:ACT)
Historical Stock Chart
Von Mai 2024 bis Jun 2024
AlzChem (TG:ACT)
Historical Stock Chart
Von Jun 2023 bis Jun 2024