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ROMA (MF-NW)--Incassata la promozione del proxy advisor Iss che ha consigliato agli investitori istituzionali di votare per la lista del consiglio, Mediobanca si prepara a smontare le tesi di Delfin negli incontri con gli azionisti in vista dell'assemblea del 28 ottobre che dovrà rinnovare gli organi sociali.

Con una presentazione ad hoc, scrive MF-Milano Finanza, la cassaforte lussemburghese della famiglia Del Vecchio presieduta da Francesco Milleri si è rivolta mercoledì ai soci della merchant per chiedere il supporto alla propria lista di minoranza (lunga).

Cinque nomi che potrebbero invece essere i più votati (entrando tutti nel nuovo board), visto che il primo azionista Delfin può contare sul proprio 19,74% di partenza, a cui si sommerà il 9,9% del costruttore romano Francesco Gaetano Caltagirone. Nel paper, la holding ha spiegato che la composizione della propria lista è l'occasione per rinnovare realmente il board, una rosa che riflette maggiormente la struttura proprietaria dell'istituto e gli interessi di tutti gli azionisti. Posizione che nei briefing con gli investitori viene confutata.

Ricordando innanzitutto come Delfin per gli accordi presi con la Bce sia soltanto un investitore finanziario, l'istituto sta spiegando infatti che la rappresentanza proporzionale in un consiglio a 15 corrispondente a una quota del 20% del capitale equivale a tre consiglieri. E non certo a cinque, numero di rappresentanti che invece Delfin mira ad inserire totalmente in cda.

Nel paper Milleri ha rivendicato poi il ruolo della holding nella buone performance della banca da fine 2018, da quando cioè Delfin è entrata nel libro soci. Ma oltre a ricordare come la cassaforte dei Del Vecchio non abbia mai espresso un proprio consigliere e dunque sia mai stata nella posizione di contribuire attivamente ai risultati, il management sta facendo vedere agli azionisti, numeri alla mano, come il buon andamento del business della merchant duri invece da almeno un decennio.

Una voce su tutti: dal 2013 i tassi di crescita medi annui dei ricavi viaggiano intorno al +7%, battendo i competitor sia italiani (+1%) che europei (+2%). Ancora. Delfin ha sottolineato come la propria lista «non intende porsi in competizione con quella di maggioranza», ma punta a «introdurre nel consiglio il valore di un cambiamento costruttivo». Ma Mediobanca sta spiegando come invece le reali intenzioni di Delfin, anche sulla base di documenti pubblici, siano poco chiare, come anche il cambiamento che si vuole promuovere. Il risultato è che alla fine la lista del board possa risultare seconda, nonostante il track record nei risultati. Piazzetta Cuccia sta facendo anche notare come nelle trattative dei mesi scorsi per la partecipazione di Delfin alla lista del consiglio una delle prime richieste arrivate da Milleri è stata quella di creare un comitato ad hoc per la revisione del piano strategico, organo da far presiedere proprio ad un consigliere della holding. Una richiesta non certo coerente con l'intenzione di chi non vuol porsi in competizione con l'attuale guida della banca.

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