ALSTOM SA: Alstom sort renforcé de l’année 2022/23, livrant de bons
résultats dans un marché ferroviaire en croissance
Alstom sort renforcé de
l’année 2022/23, livrant de
bons résultats
dans un marché ferroviaire
en
croissance
- Commandes reçues
à
20,7 milliards
d’euros. Ratio « commandes sur chiffre d’affaires
» à 1,25
- Chiffre d’affaires
à 16,5 milliards
d’euros en 2022/23,
en hausse de
7 %1
comparé à l’année
dernière
- Résultat
d’exploitation ajusté2
à 852
millions
d’euros, en hausse de
11 %
- Résultat net
ajusté2 à
292 millions
d’euros
- Cash-flow libre à
199
millions
d’euros
- Perspectives pour
l’exercice fiscal
2023/24 :
- Marge d’exploitation
ajustée : environ
6 %
- Cash-flow
libre : significativement
positif
- Objectifs à moyen
terme à atteindre en 2025/26
- Marge d’exploitation
ajustée : entre 8 % et 10 %
- Conversion
du cash-flow
libre3 supérieure à 80
%
10
mai 2023 – Entre le 1er avril
2022 et le 31 mars 2023, Alstom a enregistré 20,7 milliards
d’euros de commandes. Le chiffre d’affaires a atteint
16,5 milliards d’euros, en ligne avec la trajectoire visée, le
ratio « commandes sur chiffre d’affaires » s’établissant
à un solide niveau de 1,25. Le carnet de commandes a atteint
87,4 milliards d’euros, offrant une forte visibilité sur les
ventes futures.
Au cours de l’exercice fiscal 2022/23, le
résultat d’exploitation ajusté d’Alstom s’est élevé à 852 millions
d’euros, équivalent à une marge d’exploitation ajustée de 5,2 %. Le
résultat net ajusté a atteint 292 millions d’euros et le cash-flow
libre s’est élevé à 199 millions d’euros pour l’exercice
fiscal.
Au 31 mars 2023, l’endettement net du Groupe
s’élevait à 2 135 millions d’euros, à comparer aux 2 085
millions d’euros de dette nette reportée par le Groupe au 31 mars
2022. Alstom bénéficie d’une liquidité solide de 4 787 millions
d’euros et de capitaux propres s’élevant à 9 102 millions d’euros
au 31 mars 2023.
Le Conseil d’administration, dans sa séance du 9
mai 2023, a décidé de proposer une distribution de dividende d’un
montant de 0,25 euro par action, lors de la prochaine assemblée
générale qui se tiendra le 11 juillet 2023, ce qui correspond à un
ratio de distribution de 33 % du résultat net ajusté4.
« Nous avons réalisé une performance
commerciale solide durant cet exercice, avec de nouvelles commandes
excédant 20 milliards d’euros et un ratio commandes sur chiffres
d’affaires stable à 1,25. La dynamique de marché reste très
positive avec des perspectives de prises de commandes et de
croissance convaincantes dans toutes les régions, soutenues par un
environnement politique favorable axé sur la décarbonation du
transport. Alstom termine cette année renforcé opérationnellement
et accélère sa transformation. En particulier, nous avons adapté
notre modèle afin de faire face avec succès aux crises liées à la
chaîne d’approvisionnement et aux composants électroniques, tout en
livrant des résultats financiers et environnementaux en ligne avec
nos objectifs. Nous restons déterminés à atteindre nos objectifs de
rentabilité et de génération de cash à moyen terme, qui seront
réalisés en 2025/26 », a déclaré Henri
Poupart-Lafarge, Président du Conseil
d’administration et Directeur Général d’Alstom.
Chiffres clés5
Données publiées(En million d’euros) |
Exercice fiscal clos31
mars 2022 |
Exercice fiscal clos31
mars 2023 |
% variation publiée |
% variation organique |
Carnet de commandes |
81 013 |
87 387 |
8 % |
12 % |
Commandes
reçues6 |
19 262 |
20 694 |
7 % |
5 % |
Chiffre
d’affaires |
15 471 |
16 507 |
7 % |
5 % |
Résultat
d’exploitation ajusté6 |
767 |
852 |
11 % |
|
Marge
d’exploitation ajustée6 |
5,0 % |
5,2 % |
|
|
EBIT avant
APA6 |
275 |
366 |
|
|
Résultat net
ajusté6 |
(173) |
292 |
|
|
Cash-Flow libre |
(992) |
199 |
|
|
***
Situation stratégique
et commerciale
Le Groupe a progressé sur les quatre piliers
stratégiques de sa stratégie Alstom in Motion 2025 au cours de
l’exercice fiscal 2022/23.
1. Croître
en offrant toujours plus de valeur à nos
clients
Au cours l’exercice fiscal 2022/23, le Groupe a
enregistré 20,7 milliards d’euros de commandes, témoignant d’un
succès commercial important dans de multiples zones géographiques,
notamment en Afrique/Moyen-Orient/Asie centrale et en
Asie/Pacifique, et lignes de produits, notamment les services. Les
commandes de services ont atteint un très haut niveau de 6,4
milliards d’euros, soit 31 % du total des prises de
commandes.
En Europe, Alstom a enregistré un niveau de
commandes de 12,8 milliards d’euros au cours de l’exercice fiscal
2022/23 contre 12,7 milliards d’euros lors de l’exercice précédent.
En Allemagne, Alstom a décroché un contrat portant sur la
fourniture de 130 trains Coradia StreamTM de grande capacité à deux
niveaux ainsi que leur maintenance pendant 30 ans à l’opérateur
Landesanstalt Schienenfahrzeuge Baden-Württemberg (SFBW) pour le
réseau du Bade-Wurtemberg, incluant une option jusqu’à 100 trains
supplémentaires. Cette commande, d'une valeur de 2,5 milliards
d’euros, est un signal fort des ambitions de part de marché
d’Alstom en Allemagne.
En France, le groupe a reçu une commande pour 60
trains RER NG supplémentaires pour Ile-de-France Mobilités. Cette
commande constitue une première levée d’option du contrat-cadre
signé en 2017, pour un montant total de près de 1 milliard d’euros,
ainsi qu’une commande additionnelle de 15 trains à très grande
vitesse Avelia HorizonTM (TGV) de nouvelle génération par SNCF
Voyageurs.
Alstom a également signé un accord historique
avec l’opérateur national suédois SJ pour fournir 25 trains
électriques à très grande vitesse Zefiro ExpressTM, incluant une
option de 15 trains additionnels. En Norvège, Norske tog et Alstom
ont signé fin 2021 une commande de 25 trains supplémentaires
résultant d’un accord-cadre historique, qui vient compléter la
commande initiale de 30 trains. En Roumanie, Alstom et l’Autorité
Ferroviaire Roumaine (ARF) ont conclu un contrat pour la livraison
de 17 trains interrégionaux Coradia StreamTM avec services de
maintenance associés pendant 15 ans.
Au Royaume-Uni, Alstom a réajusté dans ses
comptes la prise de commandes dans le cadre du partenariat et du
contrat à long terme signé avec Transport for London pour une
période de concession de 32 ans jusqu'en 2046, pour une valeur de
1,1 milliard d’euros comptabilisée au cours du troisième trimestre.
Alstom a signé un contrat de services ferroviaires de type TSSSA
(Technical Support and Spares Supply Agreement) avec Govia
Thameslink Railway (GTR) pour une période de cinq ans et cinq mois,
afin de s'aligner sur la durée du contrat de franchise de GTR. En
Espagne, Alstom a remporté un contrat pour la fourniture de 49
trains de grande capacité Coradia StreamTM supplémentaires à
Renfe.
Dans la région Amériques, Alstom a enregistré un
niveau de commandes de 2,7 milliards d’euros contre 4,0 milliards
d’euros lors de l’exercice précédent. Cette performance vient
principalement des contrats d’exploitation et de maintenance auprès
des lignes Camden et Brunswick du réseau MARC (Maryland Area Rail
Commuter), et du monorail Innovia pour l’aéroport international
Newark Liberty aux États-Unis, ainsi que plusieurs contrats de
taille inférieure. La performance en Amérique l’année dernière
était principalement portée par les projets ferroviaires de Tren
Maya au Mexique, de São Paulo au Brésil, et de la nouvelle ligne 7
du métro de Santiago au Chili.
Dans la région Asie/Pacifique, les prises de
commandes s’élèvent à 3,0 milliards d’euros, contre 2,3 milliards
d’euros sur la même période lors de l’exercice précédent. En
Australie, Alstom a signé un contrat-cadre avec le ministère des
Transports de Victoria pour la fourniture de 100 tramways nouvelle
génération (TNG) à plancher bas FlexityTM destinés au plus grand
réseau urbain de tramways du monde.S’élevant à environ 700 millions
d’euros, le contrat comprend la fourniture du matériel roulant et
la maintenance pendant 15 ans, ce qui en fait le plus gros contrat
de tramways en Australie et dans l’hémisphère sud. En Inde, le
Groupe a décroché le contrat de la MPMRCL (Madhya Pradesh Metro
Rail Corporation Limited) pour livrer 156 voitures MoviaTM avec 15
années de maintenance intégrale, cette commande inclut
l’installation de la dernière génération de système de
signalisation CBTC (Contrôle des Trains Basé sur la Communication),
ainsi que des systèmes de commande de train et de
télécommunications, incluant chacun sept ans de maintenance
intégrale, pour les projets de métro de Bhopal et Indore. Alstom a
remporté le contrat de conception, de fabrication, de fourniture,
d’essais et de mise en service de 312 voitures à écartement
standard pour l’extension de la phase IV du métro de Delhi, de la
Delhi Metro Rail Corporation (DMRC), ainsi que la maintenance pour
78 voitures. À Hong Kong, Alstom va fournir un système de
signalisation au projet d’extension de Lantau.
Dans la région Afrique/Moyen-Orient/Asie
centrale, Alstom a enregistré des prises de commandes pour un
montant de 2,2 milliards d’euros, contre 0,3 milliard d’euros lors
de l’exercice précédent, principalement grâce à un contrat en
Égypte pour la modernisation de la ligne 1 du métro du Caire avec
la fourniture de 55 trains MetropolisTM et un contrat de
maintenance de 8 ans, d'une valeur de 0,9 milliard d’euros auprès
de l'Autorité Nationale des Tunnels (NAT) ; ainsi qu’une commande
supplémentaire de la part des chemins de fer du Kazakhstan (KZT)
pour la fourniture de locomotives de nouvelle génération et de la
maintenance associée. Les performances de l’année dernière
s’expliquent par un contrat de 66 tramways CitadisTM X05 au Maroc
pour Casa Transports.
Au 31 mars 2023, le carnet de commandes a
atteint 87,4 milliards d’euros, offrant au Groupe une forte
visibilité sur ses ventes futures.
Le chiffre d’affaires d'Alstom s’est élevé à
16,5 milliards d’euros au cours de l’exercice fiscal 2022/23,
représentant une hausse de 7 % sur une base réelle et 5 % sur une
base organique par rapport à l’exercice clos le 31 mars 2022. Les
ventes relatives aux contrats non-performants, définies comme étant
les ventes sur des projets avec une marge à terminaison négative,
s'élèvent à 2,3 milliards d’euros au cours de l’exercice
2022/23.
Le chiffre d’affaires de l’activité Matériels
Roulants a atteint 8,8 milliards d’euros, représentant une
augmentation de 2 % sur une base réelle, résultant de la bonne
exécution d’importants contrats de matériels roulants, notamment
les trains Coradia StreamTM aux Pays-Bas, les trains régionaux
Regio 2N et les trains à deux niveaux RER NG pour SNCF ainsi que
les trains EMU pour le Métro Parisien pour la RATP en France et
pour Trenitalia en Italie, les trains MetropolisTM pour Transports
Metropolitans de Barcelone en Espagne, les trains ICE 4 et les
trains S-Bahn Stuttgart pour la Deutsche Bahn en Allemagne, les
trains AventraTM au Royaume-Uni et les voitures multifonctionnelles
à deux niveaux de type M7 pour la SNCB en Belgique. D’autre part,
d’importants contrats de matériels roulants tels que les trains à
deux niveaux pour SBB en Suisse, les trains Coradia StreamTM en
Italie ainsi que la Nouvelle Automotrice Transilien pour SNCF en
France arrivent à terme, générant un niveau de ventes plus faible
par rapport à l’exercice fiscal précédent.
Le chiffre d’affaires de l’activité Services
s’est élevé à 3,8 milliards d’euros, en progression de 12 % comparé
à l’exercice précédent, bénéficiant d’une croissance de la
maintenance en Europe ainsi que des services d’exploitation des
trains et de maintenance des systèmes dans la région Amériques.
En Signalisation, Alstom a annoncé 2,4 milliards
d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 7 % comparé à
l’exercice précédent, porté par un niveau d’exécution stable en
Europe et en APAC ainsi qu’une performance croissante en
Allemagne.
Le chiffre d’affaires de l’activité Systèmes a
augmenté de 28 % sur une base réelle et s’est élevé à 1,5 milliard
d’euros, reflétant une accélération de l’exécution sur des
projets-clés, notamment les projets de monorail du Caire, les
projets de monorail en Thaïlande, ainsi que le projet Tren Maya au
Mexique.
Le Groupe a annoncé en juillet 2022 avoir conclu
le transfert à Hitachi Rail des activités liées à la
contribution de Bombardier Transport au train à très grande vitesse
V300 ZEFIRO. Alstom continuera d’honorer ses obligations concernant
les commandes de matériel roulant de Trenitalia et ILSA pour
assurer une transition en douceur.
En août 2022, le Groupe a également complété la
cession de sa plate-forme CoradiaTM Polyvalent, de son site de
production de Reichshoffen en France, et de sa plate-forme TALENT3
à CAF.
Ces jalons mettent un point final aux cessions
requises par la Commission européenne relatives à l’acquisition de
Bombardier Transport par Alstom.
***
2. Innover en créant
des solutions de mobilités plus durables et plus intelligentes pour
tous
Au cours de l’exercice fiscal 2022/23, Alstom a
franchi d'importantes étapes et a lancé une série d'initiatives
afin d’accélérer sa transformation en un groupe plus compétitif et
plus agile. Les dépenses de R&D ont atteint 519 millions
d'euros7, soit 3,1 % du chiffre d'affaires pour l'exercice fiscal,
reflétant les investissements continus du Groupe dans l'innovation,
en particulier dans les domaines suivants :
Efficacité énergétique : Alstom met l'accent sur
l'efficacité aérodynamique pour réduire la consommation d'énergie
de ses trains à grande vitesse. Le nouvel Avelia HorizonTM (connu
sous le nom de TGV M) a une résistance à l’air réduite de 16 % par
rapport à l'Euroduplex, ce qui représente près de la moitié de la
consommation d'énergie à grande vitesse.
Réduction du bruit : Flexx Curve est une
solution innovante pour réduire la résistance des roues et le
niveau sonore dans les courbes. Il réduit le bruit de crissement
dans les courbes d'environ 15 dB et la consommation d'énergie de 80
%.
L'expérience passager : la solution d'éclairage
intelligent d'Alstom est un système de contrôle intelligent de la
lumière qui permet d'ajuster automatiquement l'éclairage LED
intérieur en fonction du niveau de lumière naturelle, de la météo,
de l'heure de la journée, de la saison et de la densité de
passagers. Elle permet d'améliorer le bien-être de ces derniers et
de créer une ambiance agréable tout en respectant le cycle
physiologique humain.
Train autonome : la technologie ATO (Automatic
Train Operation) d'Alstom vise à maximiser et à optimiser
l'exploitation, à augmenter la capacité des lignes, à réduire la
consommation d'énergie et les coûts, et à améliorer le service
général (confort et ponctualité) pour les passagers. Plusieurs
étapes importantes ont été franchies sur ce semestre (pour le
compte notamment de SNCF) aussi bien pour le transports de
passagers (succès des premiers tests de conduite sans conducteur
dans la cabine) que pour le fret (succès du test de détection d’un
système de signalisation latérale automatique et d’un radar de
détection d’obstacle sur la voie).
Ordinateur de bord : Alstom est en avance sur
ses concurrents en ce qui concerne la fonction de contrôle de la
signalisation embarquée pour les solutions urbaines et grandes
lignes. La solution d'Alstom est une carte de cybersécurité dédiée
avec un accès à distance permettant un diagnostic et des mises à
jour faciles, une réduction de l'espace et du poids (- 60 % du
volume d’équipement par rapport à la génération précédente, ce qui
permet de gagner jusqu'à un siège de plus pour un passager ou plus
d'espace pour le conducteur).
Traction verte : 3 étapes importantes ont été
franchies au cours de l’exercice fiscal 2022/23 :
- L’entrée
en service commercial complet de la première ligne au monde 100 %
hydrogène en Allemagne (entièrement homologuée),
- La
réalisation d’un record de distance de 1 175 km sans
ravitaillement, dépassant nos attentes.
- La
validation par la Commission européenne d’une subvention de 350
millions d’euros au titre de l'IPCEI (sur un total de plus de 5
milliards d'euros de subventions), ce qui constitue un fort vecteur
de développement pour les solutions hydrogène.
Enfin, le Groupe a développé l’
« Innovation Station » (plateforme polyvalente située
dans des zones stratégiques telles que Singapour, la Suède et
Tel-Aviv) pour apporter des solutions de mobilité globales aux
écosystèmes locaux en capitalisant sur l'empreinte mondiale
d'Alstom.
***
3. Efficacité
opérationnelle à grande échelle, grâce à la puissance du
digitalAu cours de l'exercice fiscal 2022/23, le résultat
d’exploitation ajusté d’Alstom a atteint 852 millions d’euros, soit
une marge opérationnelle de 5,2 %, contre 767 millions d’euros ou
5,0 % au cours de l’exercice précédent. Cette hausse résulte des
synergies, d’une évolution favorable des contrats à faible marge,
une augmentation de l’effet volume / mix favorable, partiellement
réduite par l’impact négatif de l’inflation.
Les synergies ont permis de générer 205 millions
d’euros de marge d’exploitation ajustée sur l’année fiscale 2022/23
contre 102 millions d’euros l’exercice précédent.
Le pourcentage de marge opérationnelle a été
négativement impacté par le chiffre d'affaires de 2,3 milliards
d’euros réalisé à marge brute nulle, principalement lié aux projets
hérités de Bombardier Transport.
Au cours de l'exercice fiscal 2022/23, Alstom a
enregistré une moins-value sur cession d'activité de (30) millions
d’euros principalement liée à la vente de remèdes dans le cadre de
l'acquisition de Bombardier Transport, et des charges de
restructuration et de rationalisation de (65) millions d’euros
principalement liées à l'adaptation des moyens de production,
notamment en Allemagne pour (51) millions d’euros, en France pour
(9) millions d’euros, au Canada pour (2) millions d’euros et au
Royaume-Uni pour (2) millions d’euros.
Les coûts d’intégration et autres coûts avant la
dépréciation des actifs corporels liés à APA se sont élevés à (249)
millions d’euros correspondent aux coûts supplémentaires liés à
l’intégration de Bombardier Transport pour un montant de (181)
millions d’euros, principalement liés au déploiement de notre suite
digitale, des honoraires juridiques liés à l’intégration de
Bombardier Transport pour (43) millions d’euros, et diverses
dépenses exceptionnelles pour (25) millions d’euros.
Considérant les coûts de restructuration et de
rationalisation, les coûts d’intégration, les pertes de valeur sur
actifs et les autres coûts non-opérationnels, le résultat
d’exploitation avant impact de l’amortissement et de la
dépréciation des actifs exclusivement valorisés lors de
l’estimation de l’affectation du prix d’acquisition (« APA »)
d’Alstom, s’établit à 366 millions d’euros, contre 275 millions
d’euros lors de l’exercice précédent.
La quote-part des résultats nets des sociétés
mises en équivalence s'élève à 123 millions d’euros - excluant
l’amortissement de l’APA provenant des coentreprises chinoises de
(11) millions d’euros, contre (334) millions d’euros lors de
l’exercice précédent, qui a été affectée par une charge de
dépréciation sans effet sur la trésorerie de (441) millions d’euros
liée à Transmashholding (TMH).
Le résultat net ajusté, représentant le résultat
net (part du Groupe) des activités poursuivies, excluant l’APA et
sa dépréciation et net de la charge d’impôt correspondante, s’élève
à 292 millions d’euros lors de l’exercice fiscal 2022/23, contre un
résultat net ajusté de (173) millions d’euros lors de l’exercice
précédent.
***
4. Une équipe
Alstom - agile, inclusive et
responsablePlus que jamais, la décarbonation est au cœur
de la stratégie d'Alstom. Le Groupe poursuit la réduction de ses
propres émissions directes et indirectes (scopes 1 et 2) et
s'engage de plus dans une collaboration avec ses fournisseurs et
ses clients (scope 3) afin de contribuer à l’objectif « Zéro
Emissions Nettes » dans le secteur de la mobilité. Les objectifs
d'Alstom ont été soumis à la validation de l'initiative Science
Based Targets (SBTi), les résultats sont attendus pour juin
2023.
Au cours de l'année, des plans d'efficacité
énergétique ont été déployés dans toutes les régions et, combinés à
des conditions météorologiques favorables, ont permis de réduire la
consommation d'énergie de 10,5 %, baisse soutenue principalement
par une baisse de la consommation de gaz.
L'achat d'électricité d'origine renouvelable a
également été étendu. Alstom a mis en œuvre un nouveau contrat
d’achat d’électricité issue de sources d’énergie renouvelables en
Inde et a élargi davantage sa politique en France, au Royaume-Uni
et en Allemagne pour atteindre une proportion d'électricité verte
de 57 % à l’échelle du Groupe (contre 42 % pour l'exercice
2021/22).
Conjointement, ces actions ont conduit à une
réduction des émissions de CO2 Scopes 1 et 2 de 22 % (en 2022/23)
par rapport à l'année précédente.
Le Groupe est en phase avec son objectif de
réduction de la consommation d'énergie de ses solutions avec une
réduction atteinte de 23,4 % par rapport à la performance de 2014.
La performance des émissions du Scope 3 provenant de l'utilisation
des produits vendus est stable, reflétant à la fois les solutions
et la géographie des projets menés ces dernières années, ainsi que
la lente décarbonation du mix électrique dans certaines zones
géographiques. Un programme d'engagement avec les clients a été
lancé et sera étendu dans les années à venir.
Alstom s'engage également auprès de ses
fournisseurs sur le scope 3 et a pris l’objectif de réduire
l'intensité des émissions de CO2 de sa chaîne d'approvisionnement
de 30 % d'ici 2030.
Concernant la diversité et l'inclusion, la
stratégie Alstom in Motion (AiM) 2025 vise à atteindre 28 % de
femmes managers, cadres et ingénieures d'ici à 2025. À la fin du
mois de mars 2023, 23,9 % de postes de managers, cadres et
d’ingénieures sont occupés par des femmes. Alstom est sur une
trajectoire positive et continuera d'accélérer ses efforts dans les
mois à venir.
En outre, Alstom a publié pour la première fois
des indicateurs clés de performance (ventes, Capex et Opex)
concernant l’alignement à la Taxonomie Européenne, poursuivant
ainsi l'analyse entamée l'an passé sur l'éligibilité de ses
activités à la taxonomie de l'UE. Le chiffre d'affaires aligné sur
la taxonomie européenne s'élève à 59 % et place Alstom parmi les
meilleurs de sa catégorie, confirmant l'importance du secteur dans
lequel Alstom opère pour atteindre l'ambition nette zéro de l'UE
d'ici 2050. Pour rappel, l'objectif de la taxonomie européenne est
de réorienter les flux de capitaux vers des activités durables et
de faciliter la transition vers une économie à faible émission de
carbone.
En 2022/23, le Groupe a maintenu sa présence au
sein de l'indice DJSI World et de l'indice CAC40 ESG, reflétant sa
position forte et sa stratégie en matière de développement
durable.
***
Structure financière
Le cash-flow libre du Groupe s'établit à 199
millions d’euros pour l'exercice 2022/23 contre (992) millions
d’euros pour l’exercice précédent. Comme anticipé, la génération de
trésorerie a notamment été défavorablement impactée par (219)
millions d’euros de consommation en fonds de roulement, contre (1
383) millions d’euros sur la même période de l’exercice précédent,
provenant des efforts continus de stabilisation des projets, du
phasage du fonds de roulement et de l’accélération
industrielle.
Au 31 mars 2023, le Groupe a enregistré une
trésorerie nette de (2 135) millions d’euros, comprenant notamment
des obligations ayant des maturités et un profil de coût favorables
et sans clauses financières restrictives.
Le Groupe détient 826 millions d’euros de
trésorerie et équivalents de trésorerie disponibles à fin mars
2023. De plus, Alstom bénéficie d’une solide liquidité avec deux
facilités de crédit renouvelables pour un montant total de 4 250
millions d’euros8. Ces deux facilités de crédit bénéficient d’une
option d’extension restante d’un an à la discrétion des prêteurs,
et restent inutilisées au 31 mars 2023. Les deux facilités de
crédit ont été prolongées avec succès pour un an.
Grâce à ces facilités de crédit renouvelables,
aux 248 millions d’euros d’encours de billets de trésorerie en
circulation au 31 mars 2023 et aux 41 millions d’euros de prêts
bancaires à court terme, le Groupe bénéficie de 4,8 milliards
d’euros de liquidités disponibles au 31 mars 2023.
Le Groupe s’appuie également pour ses émissions
de garanties sur des lignes bilatérales non confirmées dans de
nombreux pays et sur une ligne confirmée « Committed Guarantee
Facility Agreement » (CGFA) avec seize banques de premier ordre,
qui a été étendue à 12,7 milliards d’euros durant cet exercice
fiscal afin d’anticiper sur la demande croissante.
Moody’s a attribué à la dette d’Alstom une
notation Baa3 assortie d’une perspective stable, confirmant ainsi
le maintien d’Alstom dans la catégorie
« Investissement ». Ce changement de notation n’a aucun
impact sur la trajectoire financière d’Alstom.
***
Évolution au sein du Conseil
d’administration
Le conseil d’administration du 9 mai 2023 a
décidé de soumettre à la prochaine assemblée générale du 11 juillet
2023, le renouvellement des mandats de Mme Sylvie Kandé de Beaupuy,
M. Henri Poupart-Lafarge et Mme Sylvie Rucar et la ratification du
mandat de M. Jay Walder, coopté par le Conseil d’administration du
15 novembre 2022. Le Conseil d’administration proposera également
la nomination de Bpifrance Investissement, qui détient 7,5 % du
capital d’Alstom au 10 mai 2023, en tant que nouvel administrateur
indépendant.
***
Dividende proposé
Lors de la prochaine assemblée générale du 11
juillet 2023, Le Conseil d’administration proposera une
distribution de dividende d’un montant de 0,25 euro par action, ce
qui correspond à un ratio de distribution de 33 % du résultat net
ajusté9.
***
Perspectives pour l’exercice fiscal
2023/24
Le Groupe a basé ses perspectives pour
l’exercice fiscal 2023/24 sur un scénario central d’inflation
réflétant un consensus d’institutions publiques. Le Groupe prend
également pour hypothèse son aptitude à faire face aux
perturbations liées à la chaîne d'approvisionnement et aux défis
macroéconomiques et géopolitiques, comme il a été fait durant
l’exercice fiscal 2022/23.
- Ratio “commandes sur chiffre
d’affaires” au-dessus de 1 ;
- Progression des ventes conformément
à l’objectif à moyen terme : TCAM10 au dessus de 5
% ;
- Marge d’exploitation ajustée prévue
à environ 6 % ;
- Génération de Cash-Flow libre
significativement positive.
***
Trajectoire et objectifs financiers à moyen
terme à atteindre en 2025/26
Alstom atteindra ses objectifs de marge
d’exploitation ajustée et de cash-flow libre à moyen terme en
2025/26, un an plus tard qu’initialement prévu, en raison
principalement du nouvel environnement macroéconomique, et en
particulier de l’effet de l’inflation.
- Chiffre d’affaires : entre 2020/21
(chiffre d'affaires proforma de 14 milliards d'euros) et
2025/26, Alstom vise un taux de croissance annuel moyen du chiffre
d’affaires supérieur à 5 %, soutenu par une forte dynamique de
marché et un carnet de commandes inégalé de 87,4 milliards
d'euros au 31 mars 2023, garantissant environ 38 à
40 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur les trois
prochaines années. L’activité de Matériels Roulants devrait croître
au-dessus du marché, les activités de Services et de Signalisation
à un taux à un chiffre dans la fourchette haute ;
- Rentabilité : la marge
opérationnelle ajustée devrait atteindre entre 8 % et
10 % à partir de 2025/26, bénéficiant des initiatives
d'excellence opérationnelle, de solides marges sur les nouvelles
commandes comprenant une meilleure indexation, de la complète
exécution des projets difficiles en carnet tandis que les synergies
devraient générer 400 millions d’euros en 2024/25 et
475-500 millions d’euros annuels à partir de
2025/26 ;
- Cash-Flow libre : à partir de
2025/26, la conversion du résultat net ajusté en cash-flow libre
devrait être supérieure à 80 %11 portée par la stabilité à
moyen terme du besoin en fonds de roulement, la stabilisation des
investissements (CAPEX) à environ 2 % du chiffre d'affaires et
les initiatives cash focus tout en bénéficiant de la hausse du
volume et des synergies.
***
Journée Investisseurs 2023
La journée investisseurs d'Alstom se tiendra virtuellement le
mercredi 10 mai 2023 à 15h00 (CET). Les informations de connexion
sont disponibles sur le site Internet d’Alstom.
***
Le rapport de gestion ainsi que les comptes
consolidés, approuvés par Le Conseil d’administration qui s’est
tenu le 9 mai 2023, sont disponibles sur le site internet d’Alstom
: www.alstom.com. Les comptes ont été revus par les auditeurs dont
la certification est en cours de délivrance.
Alstom™, Avelia HorizonTM, AventraTM, CitadisTM, Coradia™,
Coradia Stream™, FlexityTM, Zefiro ExpressTM, MetropolisTM et
MoviaTM sont des marques déposées du Groupe Alstom.
1 Dont 5 % de croissance organique2 Indicateur
non GAAP. Voir la définition en annexe3 À partir du résultat net
ajusté4 Avec l’option de recevoir le paiement en cash ou en
nouvelles actions5 Les répartitions géographiques et par produit
des commandes et du chiffre d’affaires publiés sont données en
Annexe 16 Indicateur non GAAP. Voir la définition en annexe7
Excluant (61) millions d’euros de charges d’amortissement liées à
l’affectation du prix d’acquisition de Bombardier Transport8 Une
facilité de crédit renouvelable de 1 750 millions d’euros arrivant
à échéance en janvier 2026. Cette facilité est inutilisée au 31
mars 2023. Et une facilité de crédit renouvelable de 2 500 millions
d’euros arrivant à échéance en janvier 2028. Cette facilité est
également inutilisée au 31 mars 2023.9 Avec l’option de recevoir le
paiement en cash ou en nouvelles actions. Les détails seront
fournis dans un communiqué de presse ultérieur. 10 Taux de
Croissance Annuel Moyen11 Sujet à une volatilité court terme
|
À propos d’Alstom |
|
|
Alstom contribue par ses engagements à un futur décarboné, en
développant et favorisant des solutions de mobilité durables et
innovantes appréciées des passagers. Qu’il s’agisse de trains à
grande vitesse, de métros, de monorails, de trams, de systèmes
intégrés, de services sur mesure, d’infrastructures, de solutions
de signalisation ou de mobilité numérique, Alstom offre à ses
divers clients le portefeuille le plus large du secteur. Présent
dans 63 pays et fort de plus de 80 000 employés de 175
nationalités, le Groupe concentre son expertise en matière de
conception, d’innovation et de gestion de projet là où les
solutions de mobilité sont les plus nécessaires. Coté en France,
Alstom a réalisé un chiffre d'affaires de 16,5 milliards d’euros au
cours de l'exercice clos le 31 mars 2023. Connectez-vous sur
www.alstom.com pour plus d'informations. |
|
|
|
Contacts |
Presse :Coralie COLLET - Tel. : +33 (0) 7 63 63 09
62 coralie.collet@alstomgroup.com Thomas ANTOINE - Tel.
: +33 (0) 6 11 47 28 60thomas.antoine@alstomgroup.com
Relations Investisseurs :Martin VAUJOUR – Tel. :
+33 (0) 6 88 40 17 57martin.vaujour@alstomgroup.com Estelle
MATURELL ANDINO – Tel. : +33 (0)6 71 37 47
56estelle.maturell@alstomgroup.com |
|
Le présent communiqué de presse contient des
informations et déclarations de nature prospective basées sur les
objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces
informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au
périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un
certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants
(tels que ceux décrits dans les documents déposés par Alstom auprès
de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats
finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou
prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur
qu'au jour de leur formulation et Alstom n'assume aucune obligation
de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison
de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de
nouveaux événements ou pour toute autre raison.
Le présent communiqué de presse ne constitue ni
ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou
sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque
offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque
sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de
tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux
États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres
de la société ne peut être faite en France que conformément à un
prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France,
conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune
offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la
France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement
de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les
informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à
la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne
constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque
nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les
informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires
et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou
représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au
destinataire accès à de quelconques informations
additionnelles.
Annexe
1A – RÉPARTITION PAR
GÉOGRAPHIE
Données publiées |
FY |
% |
FY |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Europe |
12 745 |
66 % |
12 759 |
61 % |
Amériques |
3 970 |
21 % |
2 682 |
13 % |
Asie / Pacifique |
2 289 |
12 % |
3 028 |
15 % |
Moyen-Orient / Afrique |
258 |
1 % |
2 225 |
11 % |
Commandes reçues par destination |
19 262 |
100 % |
20 694 |
100 % |
Données publiées |
FY |
% |
FY |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Europe |
44 202 |
55 % |
49 146 |
56 % |
Amériques |
13 116 |
16 % |
13 796 |
16 % |
Asie / Pacifique |
11 622 |
14 % |
12 191 |
14 % |
Moyen-Orient / Afrique |
12 073 |
15 % |
12 254 |
14 % |
Carnet de commandes par destination |
81 013 |
100 % |
87 387 |
100 % |
Données publiées |
FY |
% |
FY |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Europe |
9 584 |
62 % |
9 936 |
60 % |
Amériques |
2 563 |
17 % |
2 843 |
17 % |
Asie / Pacifique |
2 172 |
14 % |
2 378 |
15 % |
Moyen-Orient / Afrique |
1 152 |
7 % |
1 350 |
8 % |
Chiffre d’affaires par destination |
15 471 |
100 % |
16 507 |
100 % |
Annexe 1B –
RÉPARTITION PAR PRODUIT
Données
publiées |
FY |
% |
FY |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Matériels Roulants |
9 801 |
51 % |
10 348 |
50 % |
Services |
4 168 |
21 % |
6 394 |
31 % |
Systèmes |
2 654 |
14 % |
1 008 |
5 % |
Signalisation |
2 639 |
14 % |
2 944 |
14 % |
Commandes reçues par produit |
19 262 |
100 % |
20 694 |
100 % |
Données publiées |
FY |
% |
FY |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Matériels Roulants |
40 832 |
50 % |
42 806 |
49 % |
Services |
26 789 |
33 % |
30 741 |
35 % |
Systèmes |
6 282 |
8 % |
6 330 |
7 % |
Signalisation |
7 110 |
9 % |
7 510 |
9 % |
Carnet de commandes par produit |
81 013 |
100 % |
87 387 |
100 % |
Données publiées |
FY |
% |
FY |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Matériels Roulants |
8 647 |
56 % |
8 784 |
53 % |
Services |
3 406 |
22 % |
3 817 |
23 % |
Systèmes |
1 155 |
7 % |
1 476 |
9 % |
Signalisation |
2 263 |
15 % |
2 430 |
15 % |
Chiffre d’affaires par
produit |
15 471 |
100 % |
16 507 |
100 % |
ANNEXE 2 – COMPTE
DE RÉSULTAT
Données publiées |
FY |
FY |
(En million d’euros) |
2021/22 |
2022/23 |
Chiffre d’affaires |
15 471 |
16 507 |
Marge brute ajustée avant APA* |
2 148 |
2 325 |
Résultat d’exploitation ajusté
(aEBIT) * |
767 |
852 |
Charges de restructuration et rationalisation |
(138) |
(65) |
Charges d’intégration, d’acquisition et autres charges |
(209) |
(279) |
Renversement de la contribution des sociétés mises en
équivalence |
(145) |
(142) |
Résultat d’exploitation (EBIT) avant APA |
275 |
366 |
Produits et charges financières |
(25) |
(103) |
Impôts sur les bénéfices |
(68) |
(70) |
Quote-part des résultats nets des sociétés mises en
équivalence |
(334) |
123 |
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle |
(21) |
(24) |
Résultat net ajusté* |
(173) |
292 |
Affectation du prix d’acquisition (APA) |
(403) |
(420) |
Résultat net des activités poursuivies (part du
groupe) |
(576) |
(128) |
Résultat net des activités non poursuivies |
(5) |
(4) |
Résultat net (part du Groupe) |
(581) |
(132) |
* voir définition ci-dessous
ANNEXE 3 – CASH-FLOW LIBRE
Données publiées(En million d’euros) |
FY2021/22 |
FY2022/23 |
Résultat d’exploitation (EBIT) avant APA |
275 |
366 |
Dépréciation et amortissements1 |
445 |
441 |
Charges de
restructuration décaissées |
100 |
12 |
Acquisition
d’immobilisations corporelles et incorporelles |
(303) |
(289) |
R&D
capitalisée |
(125) |
(142) |
Variation du
besoin en fonds de roulement résultant d’activités
opérationnelles2 |
(1 383) |
(219) |
Dividendes des
co-entreprises |
99 |
114 |
Frais
financiers encaissés / (décaissés) |
9 |
(43) |
Impôts sur les
sociétés décaissées |
(141) |
(130) |
Autres |
32 |
89 |
Cash-flow libre |
(992) |
199 |
1 Avant APA2 La variation du besoin en fonds de roulement de
(219) millions d’euros correspond aux (167) millions d’euros de
variation du besoin en fonds de roulement résultant d’activités
opérationnelles détaillées dans les états financiers consolidés ,
dont les (12) millions d’euros de variation des provisions pour
restructuration et (40) millions d’euros de variation de taxes sur
le besoin en fonds de roulement ont été exclus
ANNEXE 4
- DÉFINITIONS
D’INDICATEURS FINANCIERS NON CODIFIES
PAR DES ORGANISMES DE NORMALISATION COMPTABLECette
section présente les indicateurs financiers utilisés par le Groupe
qui ne sont pas codifiés par des organismes de normalisation
comptable.
Commandes reçuesUne nouvelle
commande n’est enregistrée en commandes reçues que lorsque le
contrat crée des droits exécutoires entre le Groupe et son
client.Quand cette condition est remplie, la commande est
enregistrée à son montant contractuel.Si le contrat est libellé
dans une devise autre que la devise fonctionnelle de l’entreprise
consolidée, le Groupe utilise des contrats à terme pour éliminer le
risque de change. Les commandes sont alors reconnues en utilisant
le taux de change comptant à la date de mise en place de la
couverture.
Le ratio
« Commandes sur chiffre
d’affaires »Le ratio « Commandes sur
chiffre d’affaires » est le ratio des commandes reçues sur le
montant total des ventes réalisées sur une période spécifique.
Marge brute ajustée avant APALa
marge brute ajustée avant APA est un indicateur clé de performance
pour refléter la performance opérationnelle récurrente. Elle
correspond aux ventes diminuées des coûts des ventes, en excluant
l’impact de l’amortissement d’actifs exclusivement valorisés lors
de l’estimation de l’affectation du prix d’acquisition (« APA »)
dans le contexte de regroupements d’activités ainsi que l’impact
des évènements non récurrents dont les impacts sont significatifs
et n’ayant pas vocation à se reproduire dans le futur.
Résultat d’exploitation
(EBIT) avant
APAÀ la suite de l’acquisition de Bombardier Transport, et
prenant effet à partir des états financiers consolidés
intermédiaires résumés de l’exercice fiscal 2021/22, Alstom a
décidé d’introduire la notion de « résultat d’exploitation
avant APA ». Celle-ci vise à retraiter son résultat
d’exploitation en excluant de ce dernier l’impact de
l’amortissement et de la dépréciation d’actifs exclusivement
valorisés lors de l’estimation de l’affectation du prix
d’acquisition (« APA ») dans le contexte de regroupements
d’activités. Cet indicateur est par ailleurs conforme aux pratiques
du marché.
Résultat d’exploitation
ajustéLe résultat d’exploitation ajusté (aEBIT) est
l’indicateur de performance clé pour refléter la performance
opérationnelle récurrente. Cet indicateur est aussi utilisé par le
marché et les concurrents directs du Groupe.À partir de septembre
2019, Alstom a opté pour l’inclusion de la quote-part des résultats
nets des sociétés mises en équivalence dans l’aEBIT lorsque
celles-ci sont considérées comme faisant partie des activités
opérationnelles du Groupe (car il existe des flux opérationnels
significatifs et/ou la réalisation de projets communs avec ces
entités). Ceci comprend principalement des coentreprises chinoises,
à savoir la coentreprise CASCO, Alstom Sifang (Qingdao)
Transportation Ltd., Jiangsu ALSTOM NUG Propulsion System Co. Ltd.
(anciennement Bombardier NUG Propulsion) et Changchun Changke
Alstom Railway Vehicles Company Ltd.
L’aEBIT correspond au résultat d’exploitation
ajusté des éléments suivants :
-
Coûts nets de restructuration et de rationalisation ;
-
Dépréciation des actifs incorporels et corporels ;
-
Plus ou moins-values ou réévaluations sur cessions de titres ou
changement de contrôle ;
-
Tout élément non récurrent comme des coûts encourus ou des
dépréciations d’actifs évalués dans le cadre de regroupements
d’entreprise, ainsi que des charges liées à des procédures
judiciaires n’entrant pas dans le cadre normal des
affaires ;
-
La quote-part des résultats nets des sociétés opérationnelles mises
en équivalence.
Un événement non récurrent est un événement
exceptionnel, dont les impacts sont significatifs et n’ayant pas
vocation à se reproduire dans le futur.La marge d’exploitation
ajustée correspond au résultat d’exploitation exprimé en
pourcentage du chiffre d’affaires.
Résultat net ajustéÀ la suite
de l’acquisition de Bombardier Transport, Alstom a décidé
d’introduire la notion de « Résultat net ajusté ».
Celle-ci vise à réévaluer son résultat net des activités
poursuivies (part du Groupe) en excluant de ce dernier l’impact de
l’amortissement et la dépréciation des actifs exclusivement
valorisés lors de l’estimation de l’affectation du prix
d’acquisition (« APA ») dans le contexte de regroupements
d’activités, net de la charge d’impôt correspondante. Cet
indicateur est par ailleurs conforme aux pratiques du marché.
Cash-flow libreLe cash-flow
libre se définit comme la variation nette de la trésorerie liée à
l’exploitation, moins les dépenses d’investissement incluant les
coûts de développement capitalisés, nettes des cessions
d’immobilisations corporelles et incorporelles. Le cash-flow libre
n’inclut pas le produit des cessions d’activité.L’indicateur
financier le plus directement comparable en normes IFRS au
cash-flow libre est la variation nette de trésorerie liée à
l’exploitation.
Trésorerie
(dette) netteLa trésorerie nette
est définie comme la somme de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie, des autres actifs financiers courants et des actifs
financiers non courants directement associés aux passifs
comptabilisés en dette financière, diminuée de la dette financière
courante et non courante.
Taux de distribution Le taux de
distribution est calculé en divisant le montant du dividende global
par le « Résultat net ajusté des activités poursuivies attribuable
aux propriétaires de la société mère » tel que présenté dans le
compte de résultat consolidé.
Données organiquesLes chiffres
présentés dans ce communiqué de presse incluent des indicateurs de
performance présentés sur une base réelle et sur une base
organique. Les chiffres sont présentés sur une base organique afin
d’éliminer l’incidence des modifications de périmètre et de la
conversion en euros des comptes libellés en devises étrangères. Le
Groupe utilise les chiffres présentés sur une base organique à la
fois à des fins d’analyses internes et pour sa communication
externe car il estime qu’ils permettent d’analyser et d’expliquer
les variations d’une période à une autre. Cependant, ces chiffres
présentés sur une base organique ne sont pas des indicateurs de
performance selon les principes comptables IFRS.
|
FY 2021/22 |
|
FY 2022/23 |
|
|
|
(En million d'euros) |
Données réelles |
Impact taux de change et périmètre |
Données comparables |
|
Données réelles |
|
% Var Publiée |
% Var Org. |
Carnet de commandes |
81 013 |
(2 746) |
78 267 |
|
87 387 |
|
8 % |
12 % |
Commandes reçues |
19 262 |
522 |
19 784 |
|
20 694 |
|
7 % |
5 % |
Chiffre d'affaires |
15 471 |
181 |
15 652 |
|
16 507 |
|
7 % |
5 % |
- CP FY 2022-23 Resultats - Final
Alstom (EU:ALO)
Historical Stock Chart
Von Apr 2024 bis Mai 2024
Alstom (EU:ALO)
Historical Stock Chart
Von Mai 2023 bis Mai 2024