FORTE RESILIENCE ET SOLIDITE DU GROUPE FACE
A LA CRISE
Regulatory News:
Groupe SEB (Paris:SK):
Résultats consolidés (en
M€)
2019
2020
Variations
2019/2020
Ventes
7 354
6 940
- 5,6 %
- 3,8 % tcpc
Résultat Opérationnel d’Activité
(ROPA)
740
605
- 18,2 %
- 4,8 % tcpc
Résultat d’exploitation
621
503
-18,9 %
Résultat net part du Groupe
380
301
- 20,9 %
Dette financière nette au
31/12
1 997*
1 518*
- 479 M€
Dividende proposé par action
1,43 €
2,14 €**
* dont respectivement 334 M€ et 339 M€ impact IFRS16 en 2019 et
2020 % calculés sur chiffres non arrondis ** dividende proposé à
l’AG du 19 mai 2021 (post attribution gratuite d’une nouvelle
action pour 10 anciennes)
Déclaration de T. de La Tour d’Artaise, Président-Directeur
Général du Groupe SEB :
« Face à la pandémie mondiale, le Groupe a su s’adapter en
s’appuyant sur des équipes engagées que je tiens à remercier
chaleureusement. Dans ce contexte difficile, nos résultats très
satisfaisants démontrent la résilience de notre modèle.
Cette année est plus que jamais révélatrice de l’engouement des
consommateurs pour la cuisine fait-maison. Fidèle à sa mission, le
Groupe propose des produits durables, de qualité et réparables, en
adéquation avec les attentes de chacun, tout en développant son
offre de services et de contenus. Sa force réside aussi dans son
modèle de distribution multicanal, combinant la vente en magasins
physiques, le e-commerce et les médias sociaux.
Dans un environnement encore contraint, notre activité Grand
Public reste soutenue en ce début d’année, et nous anticipons par
ailleurs une normalisation progressive de l’activité
professionnelle qui pourrait se matérialiser à partir du 2e
semestre. Nous sommes donc confiants et devrions renouer en 2021
avec la croissance organique de nos ventes et avec la progression
de notre Résultat Opérationnel d’Activité. »
VENTES
Dans le contexte difficile et incertain induit par la crise
épidémique de Covid-19, le Groupe SEB a réalisé en 2020 un chiffre
d’affaires de 6 940 M€, en repli de 5,6 %, qui se décompose en une
baisse organique limitée à 3,8%, un effet devises de -219 M€ (- 3,0
%) et un effet périmètre (StoreBound essentiellement, acquise en
juillet 2020) de +81 M€ (+ 1,2 %).
La résilience des ventes annuelles provient de l’activité Grand
Public, qui termine l’exercice quasiment à l’équilibre à tcpc (-
0,5 %). Le rebond marqué du second semestre (+7,8 % à tcpc) a en
grande partie effacé le retard affiché à fin juin (-10,6 % à tcpc).
La bonne tenue de la consommation des ménages, en particulier pour
les produits dédiés à la maison, ainsi qu’un essor rapide des
ventes en ligne dès les premiers confinements ont permis de
partiellement compenser la chute des ventes en magasins (fermetures
imposées et/ou baisse de fréquentation).
Les ventes 2020 en Professionnel sont en baisse de 30,7 % à
tcpc, impactées par l’activité fortement restreinte dans le secteur
de l’hôtellerie-restauration depuis le 2e trimestre. Cette
situation a conduit nos clients à suspendre, reporter ou réduire
leurs investissements en équipement -machines à café- et a
significativement limité les interventions de maintenance.
RESULTAT OPERATIONNEL D’ACTIVITE (ROPA)
Le Groupe a réalisé en 2020 un Résultat Opérationnel d’Activité
(ROPA) de 605 M€. En retrait de 18,2% par rapport à
2019, il est toutefois meilleur qu’attendu grâce à une activité au
4e trimestre qui s’est avérée plus soutenue qu’anticipé. Impacté
négativement par les parités monétaires (-109 M€ contre - 5 M€ en
2019), il intègre un effet périmètre de 9 M€, principalement lié à
la consolidation de StoreBound.
Ainsi, le ROPA 2020 à structure et parités constantes s’établit
à 705 M€, en repli de 4,8 %, avec les composantes suivantes :
- un effet volume de -126 M€, issu de la baisse d’activité, en
particulier en Professionnel ;
- un effet prix-mix de +60 M€, qui reflète un marché du petit
équipement domestique globalement moins promotionnel, la poursuite
d’une montée en gamme dans de nombreux pays et les hausses de prix
passées en compensation des dépréciations de certaines devises
;
- une baisse de 9 M€ du coût des ventes, les gains d’achat et de
productivité excédant la sous-absorption industrielle du 1er
semestre et l’inflation ;
- des investissements en moyens moteurs (innovation, marketing
opérationnel et publicité) quasiment stables (-1 M€), maintenus à
environ 10 % du chiffre d’affaires avec un fort rattrapage réalisé
en fin d’année ; et
- une baisse de 23 M€ des frais commerciaux et administratifs
provenant des aides perçues dans quelques pays au titre du chômage
partiel (France et Allemagne, notamment) ainsi que d’une réduction
des coûts.
Dans les circonstances exceptionnelles de 2020, le Groupe a
réalisé plus de 80 % de son Résultat Opérationnel d’Activité au
second semestre, dans un contexte de parités monétaires dégradé.
Cette performance doit être mise au compte de la reprise d’activité
en Grand Public ainsi qu’à la mobilisation remarquable de
l’ensemble des équipes.
RESULTAT D’EXPLOITATION ET RESULTAT NET
Le Résultat d’Exploitation du Groupe pour 2020 s’élève à 503 M€,
contre 621 M€ en 2019. Il intègre une charge d’Intéressement et de
Participation de 24 M€, contre 35 M€ en 2019, la baisse reflétant
le retrait des résultats des entités françaises. Il inclut
également d’autres produits et charges, à hauteur de - 78 M€ (- 82
M€ en 2019). Ces charges sont à hauteur des deux tiers relatives à
la finalisation de la restructuration de l’activité Grand Public de
WMF ainsi qu’à une réorganisation du business Professionnel, très
impacté par la baisse d’activité du secteur de la
restauration-hôtellerie. Le solde de ces charges est constitué de
divers postes concernant le redimensionnement de structures, des
frais d’acquisition ou de cession, ou encore des dépréciations
d’actifs.
Le Résultat financier s’établit, comme en 2019, à - 61 M€ ; il
inclut notamment un coût d’endettement externe de 40 M€ (proche de
celui de 2019) comprenant une charge liée à IFRS 16 pour 12,5
M€.
Dans ces conditions, le Résultat net part du Groupe s’élève à
301 M€, contre 380 M€ en 2019. Il s’entend après charge
d’impôt de 94 M€ - représentant un taux d’impôt effectif pour
l’exercice 2020 de 21,2 % (23,5 % en 2019) - et après intérêts des
minoritaires de 48 M€, pratiquement identique au montant de 2019 ;
la légère baisse des résultats de Supor est en effet compensée par
la prise en compte des intérêts minoritaires de StoreBound.
BILAN
Au 31 décembre 2020, les capitaux propres s’élevaient à 2 735
M€, en augmentation de 107 M€ par rapport à fin 2019.
La dette nette s’élevait au 31 décembre 2020 à 1 518 M€ (dont
339 M€ de dette IFRS 16), contre 1 997 M€ un an auparavant, soit
une baisse de 479 M€. Cette diminution significative de la dette
s’explique principalement par une amélioration marquée du besoin en
fonds de roulement (BFR), qui s’élève à 848 M€, en baisse de 367 M€
par rapport à l’année précédente et représentant 12,2 % des ventes.
Au-delà des efforts d’optimisation structurelle continue menés
depuis plus de 10 ans, cette nouvelle baisse, importante, du BFR
est également à associer à des effets conjoncturels de saisonnalité
favorable en 2020 :
- forte collecte des créances clients en fin d’année ;
- achats tardifs de certains produits et prestations (comme par
exemple les investissements en moyens moteurs) ;
- impact positif de la baisse de l’activité professionnelle sur
le poste Clients.
Ce ratio très bas de BFR / ventes a donc un caractère
exceptionnel et ne saurait être extrapolé en 2021.
Au 31 décembre 2020, le ratio de dette nette / capitaux propres
du Groupe était de 56 % (contre 76 % à fin 2019) et de 43 % hors
IFRS 16. Le ratio dette nette / EBITDA ajusté s’est établi quant à
lui à 1,8 x et 1,6 x hors effet de la norme IFRS 16.
ATTRIBUTION GRATUITE D’ACTIONS
Dans une optique de fidélisation de ses actionnaires, le Groupe
SEB va procéder à une attribution gratuite d’actions à leur
profit.
Le Conseil d'administration du 23 février 2021, faisant usage de
l'autorisation qui lui a été donnée par l'assemblée générale mixte
du 19 mai 2020 au titre de la 19e résolution, a décidé d'augmenter
le capital social de 5 030 706 € par incorporation de réserves
et/ou du report à nouveau, portant ainsi le capital social de 50
307 064 € à 55 337 770 €.
Cette augmentation de capital sera réalisée le 3 mars 2021 par
création de 5 030 706 actions nouvelles de 1 € de nominal,
entièrement libérées, qui seront attribuées gratuitement à tous les
actionnaires inscrits à la date du 2 mars 2021 à raison d'UNE
action nouvelle pour DIX actions anciennes. Il est précisé que
toutes les actions constituant le capital social, soit 50 307 064
actions, porteront le même droit à attribution d'une action
nouvelle pour dix actions anciennes.
Le détachement du droit d’attribution interviendra le 1er mars
2021 à l’ouverture de la Bourse de Paris - Euronext et il conduira
à un ajustement correspondant du cours. Les actions nouvelles
porteront jouissance au 1er janvier 2020 et seront immédiatement
assimilées aux actions anciennes. Elles porteront les mêmes droits
que les actions d’origine en termes de droits de vote double et de
dividende majoré. Elles auront notamment droit au dividende sur
l’exercice 2020 versé en 2021.
Les droits formant rompus ne seront ni négociables, ni
cessibles, et les actions correspondantes seront totalement ou
partiellement conservées par SEB SA pour alimenter son
auto-détention. SEB SA indemnisera les titulaires des sommes dues
au titre de leurs droits aux rompus au plus tard trente (30) jours
après la date d’inscription à leur compte du nombre entier
d’actions attribuées. Le reste des éventuels droits formant rompus
non conservés par SEB SA sera vendu.
Les actions nouvelles issues de titres en démembrement
conserveront la même structure :
- l’inscription de l’action nouvelle se fera sur le compte
d’origine : elle sera de ce fait démembrée à l’identique des
actions anciennes ;
- les rompus seront en revanche versés au profit du seul
nu-propriétaire.
Les opérations seront centralisées par BNP Paribas Securities
Services – Grands Moulins de Pantin, 9 Rue du Débarcadère, 93500
Pantin.
Cette attribution gratuite d’actions fera l’objet d’un avis
détaillé Euronext publié à compter de ce jour.
DIVIDENDE
Le Conseil d’Administration, dans sa séance du 23 février 2021,
a proposé de distribuer, au titre de l’exercice 2020, un dividende
de 2,14 € par action*.
Pour mémoire, en février 2020, le dividende initialement proposé
au titre de l’exercice 2019 avait été de 2,26 € par action, puis
réduit de 33%, à 1,43 €, compte-tenu des effets de la pandémie
Covid-19 et conformément aux recommandations de l’AFEP en vigueur à
l’époque.
Cette proposition de retour à un niveau plus normatif du
dividende s’appuie à la fois sur les performances satisfaisantes de
2020 grâce au rebond de l’activité Grand Public au second semestre,
et sur la confiance du Conseil dans la poursuite de la croissance
rentable du Groupe dans la durée.
Pour les actionnaires détenteurs d’actions inscrites au
nominatif depuis plus de 2 ans, le dividende sera majoré d’une
prime de fidélité de 10 %, portant le dividende à 2,35 € par action
(détentions inférieures à 0,5 % du capital pour un même
actionnaire).
La date de détachement du coupon de l’action est fixée au 25 mai
et celle du paiement du dividende au 27 mai 2021.
PERSPECTIVES
A l’issue d’une année atypique, le Groupe SEB confirme sa
confiance dans son business model, qui lui a permis, une fois
encore, de prouver sa résilience et sa solidité face à une crise
majeure.
2021 a commencé dans un environnement général très incertain,
marqué par des conditions sanitaires toujours instables, malgré le
début des campagnes de vaccination. Elles se traduisent par des
mesures de restriction de circulation des personnes dans de
nombreux pays, notamment en Europe, et par la persistance des
difficultés du secteur de l’hôtellerie-restauration, toujours très
impacté.
Cependant, à l’instar du second semestre 2020, notre activité
Grand Public est solide en ce début d’année sur une base de
comparaison favorable. La dynamique s’appuie sur une demande
soutenue, sur le lancement de nouveautés produits servies par une
forte activation publicitaire et marketing ainsi que sur
l’accélération du e-commerce. Une normalisation progressive de
l’activité professionnelle pourrait se matérialiser à partir du
second semestre.
La visibilité toujours réduite sur les mois à venir et le
caractère saisonnier de l’activité ne nous permettent pas, à ce
stade, de préciser nos objectifs pour l’ensemble de l’exercice
2021. Les effets devises ainsi que les niveaux de prix élevés des
matières premières et du fret constituent des vents contraires en
ce début d’année. Le Groupe est toutefois bien armé et en ordre de
marche pour renouer avec la croissance organique de ses ventes et
avec la progression du Résultat Opérationnel d’Activité en
2021.
En tout état de cause, le Groupe reste totalement mobilisé et
agile, prêt à adapter ses dispositifs aux exigences sanitaires et
aux mesures qui seront mises en place par les pouvoirs publics,
dans tous les pays.
*après attribution gratuite d’une action nouvelle pour 10
anciennes
Les comptes consolidés et sociaux du Groupe SEB au 31 décembre
2020 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 23 février
2021.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(en millions €)
31/12/2020
31/12/2019
31/12/2018
Produits des activités ordinaires
6 940,0
7 353,9
6 812,2
Frais opérationnels
(6 334,6)
(6 614,1)
(6 117,4)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
D’ACTIVITÉ
605,4
739,8
694,8
Intéressement et participation*
(24,2)
(37,2)
(33,6)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
581,2
702,6
661,2
Autres produits et charges
d’exploitation
(77,9)
(82,1)
(35,6)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
503,3
620,5
625,6
Coût de l’endettement financier
(39,8)
(41,1)
(32,8)
Autres produits et charges financiers
(21)
(19,6)
0,9
Résultat des entreprises associées
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
442,5
559,8
593,7
Impôt sur les résultats
(93,8)
(131,5)
(131,2)
RÉSULTAT NET
348,7
428,3
462,5
Part des minoritaires
(48,2)
(48,6)
(43,5)
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB
S.A.
300,5
379,7
419,0
RÉSULTAT NET REVENANT À SEB S.A. PAR
ACTION (en unités)
Résultat net de base par action
6,00
7,63
8,44
Résultat net dilué par action
5,96
7,58
8,38
* incluant les charges liées au plan d’actionnariat salarié
2019
BILAN CONSOLIDÉ
ACTIF (en millions €)
31/12/2020
31/12/2019
31/12/2018
Goodwill
1 642,4
1 611,3
1 484,9
Autres immobilisations incorporelles
1 261,6
1 261,9
1 183,2
Immobilisations corporelles
1 219,5
1 248,0
839,5
Participations dans les entreprises
associées
-
-
-
Autres participations
108,0
100,4
51,0
Autres actifs financiers non courants
15,9
38,6
16,9
Impôts différés
107,7
96,3
79,2
Autres créances non courantes
47,2
58,0
57,1
Instruments dérivés actifs non
courants
17,9
3,4
2,5
ACTIFS NON COURANTS
4 420,2
4 417,9
3 714,3
Stocks et en-cours
1 211,5
1 189,1
1 180,5
Clients
965,4
1 159,7
1 087,2
Autres créances courantes
160,6
175,1
144,7
Impôt courant
42,0
57,4
36,3
Instruments dérivés actifs courants
36,2
20,5
40,1
Placements financiers et autres actifs
financiers courants
664,7
10,2
260,7
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 769,4
785,5
612,7
ACTIFS COURANTS
4 849,8
3 397,5
3 362,2
TOTAL ACTIF
9 270,0
7 815,4
7 076,5
PASSIF (en millions €)
31/12/2020
31/12/2019
31/12/2018
Capital
50,3
50,3
50,2
Réserves consolidées
2 436,8
2 395,1
2 130,2
Actions propres
(19,6)
(52,8)
(82,4)
Capitaux propres Groupe
2 467,5
2 392,6
2 098,0
Intérêts minoritaires
267,3
234,9
208,6
CAPITAUX PROPRES DE L’ENSEMBLE
CONSOLIDÉ
2 734,8
2 627,5
2 306,6
Impôts différés
191,0
222,3
235,8
Avantages au personnel et autres
provisions non courantes
355,9
339,5
334,1
Dettes financières non courantes
2 285,8
2 301,8
1 857,9
Autres passifs non courants
52,0
55,2
45,8
Instruments dérivés passifs non
courants
15,5
17,1
7,9
PASSIFS NON COURANTS
2 900,2
2 935,9
2 481,5
Avantages au personnel et autres
provisions courantes
122,9
107,8
73,9
Fournisseurs
1 260,3
1 044,8
1 029,9
Autres passifs courants
493,3
527,6
519,3
Impôt exigible
35,9
74,1
52,6
Instruments dérivés passifs courants
50,4
27,1
25,7
Dettes financières courantes
1 672,2
470,6
587,0
PASSIFS COURANTS
3 635,0
2 252,0
2 288,4
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES
PASSIFS
9 270,0
7 815,4
7 076,5
A taux de change et périmètre constants (à tcpc) -
Organique
Les montants et les taux de croissance à taux de change et
périmètre constants (ou organiques) de l’année N par rapport à
l’année N-1 sont calculés :
- en utilisant les taux de change moyens de l’année N-1 sur la
période considérée (année, semestre, trimestres)
- sur la base du périmètre de consolidation de l’année N-1.
Cette pratique concerne essentiellement les ventes et le
Résultat Opérationnel d’Activité.
Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA)
Le Résultat Opérationnel d’Activité (ROPA) est le principal
indicateur de performance du Groupe SEB. Il correspond aux ventes
diminuées des frais opérationnels, à savoir, du coût des ventes,
des frais d’innovation (R&D, marketing stratégique, design), de
la publicité, de marketing opérationnel et des frais commerciaux et
administratifs. L’intéressement et la participation, ainsi que les
autres produits et charges d’exploitation non courants en sont
exclus.
EBITDA ajusté
L’EBITDA ajusté correspond au Résultat Opérationnel d’Activité
diminué de l’intéressement et de la participation, auquel on ajoute
les amortissements et les dépréciations opérationnels.
Cash-flow libre
Le cash-flow libre correspond à l’EBTIDA ajusté, après prise en
compte de la variation en fonds de roulement d’exploitation, des
investissements récurrents (CAPEX), des impôts et frais financiers
ainsi que d’autres éléments non opérationnels.
Dette financière nette
L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes
financières courantes et non courantes diminuées de la trésorerie
et des équivalents de trésorerie ainsi que des instruments dérivés
liés au financement du Groupe. Il comprend également la dette
financière née de l’application de IFRS 16 « contrats de location »
ainsi que d’éventuels placements financiers court terme sans risque
de changement de valeur significatif mais dont l’échéance à la date
de souscription est supérieure à 3 mois.
Programme de fidélisation (LP)
Ces programmes, portés par les enseignes de distribution,
consistent à proposer des offres promotionnelles sur une catégorie
de produit aux consommateurs fidèles accumulant plusieurs passages
en caisse sur une courte période. Ces programmes promotionnels
permettent aux distributeurs de favoriser la fréquentation de leurs
magasins, et à nos consommateurs d’accéder à nos produits à des
prix préférentiels.
Ce communiqué de presse peut contenir des déclarations de nature
prévisionnelle concernant l’activité, les résultats et la situation
financière du Groupe SEB. Ces anticipations s’appuient sur des
hypothèses qui semblent raisonnables à ce stade mais sont
dépendantes de facteurs exogènes tels que l’évolution des cours des
matières premières, des parités monétaires, de la conjoncture
économique et de la demande dans les grands marchés du Groupe ou
l’effet des lancements de nouveaux produits par la concurrence.
Du fait de ces incertitudes, le Groupe SEB ne peut être tenu
responsable pour d’éventuels écarts par rapport à ses anticipations
actuelles qui seraient liés à la survenance d’événements nouveaux
ou d’évolutions non prévisibles.
Les facteurs pouvant influencer de façon significative les
résultats économiques et financiers du Groupe SEB sont présentés
dans le Rapport Financier Annuel et Document d’Enregistrement
Universel déposé chaque année à l’AMF. Le bilan et le compte de
résultat inclus dans le présent communiqué de presse sont extraits
des états financiers consolidés au 31 décembre 2020 audités par les
Commissaires aux comptes et arrêtés par le Conseil d'Administration
de SEB SA en date du 23 février 2021.
Conférence avec le management le 25 février
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2021
22 avril | après bourse
Ventes et informations financières T1
2021
20 mai | 15h00
Assemblée Générale
23 juillet | avant bourse
Ventes et Résultats S1 2021
26 octobre | après bourse
Ventes et informations financières 9 mois
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Référence mondiale du Petit Equipement Domestique, le Groupe SEB
déploie son activité en s’appuyant sur un portefeuille de 30
marques emblématiques (Tefal, Seb, Rowenta, Moulinex, Krups,
Lagostina, All-Clad, WMF, Emsa, Supor…), commercialisées à travers
une distribution multi format. Vendant plus de 360 millions de
produits par an, il met en œuvre une stratégie de long terme fondée
sur l’innovation, le développement international, la compétitivité
et le service au client. Présent dans 150 pays, le Groupe SEB a
réalisé un chiffre d'affaires de 6,9 milliards d'euros en 2020 et
emploie plus de 34 000 collaborateurs.
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