Medienmitteilung vom 26. Juli 2024
Portfolio der BB Biotech AG per 30. Juni 2024
Substanzielle Fortschritte einiger Portfoliounternehmen
federn zinsbedingte Marktvolatilität ab
Während die Aktienmärkte, angeführt von einigen grossen
Technologieunternehmen, neue Höchststände erreichten, blieb der
Gesundheitssektor im 2. Quartal in der Gunst der Anleger zurück.
Die Aktie von BB Biotech verlor -12.0% in CHF und -11.3% in EUR.
Der Reinverlust belief sich im 2. Quartal auf CHF 87 Mio. gegenüber
einem Reinverlust von CHF 13 Mio. in der Vorjahresperiode. Dennoch
resultierte für das 1. Halbjahr ein Reingewinn von CHF 173 Mio.
gegenüber einem Reinverlust von CHF 267 Mio. in der
Vorjahresperiode. Alnylam, Intra-Cellular Therapies und Agios haben
mit positiven Phase-III-Daten ihre Qualität als Portfoliobausteine
unter Beweis gestellt. BB Biotech erwartet einen starken Newsflow
in der zweiten Jahreshälfte. Dazu gehören Unternehmen wie Arvinas,
Scholar Rock, Biohaven, Revolution Medicines, Black Diamond,
Macrogenics, Edgewise Therapeutics, Rivus Pharma und Relay
Therapeutics. Viele Portfoliounternehmen haben inzwischen ihre
finanzielle Position gestärkt und wichtige Meilensteine erreicht.
Gleichzeitig profitieren sie dank ihrer attraktiven Pipeline von
den verbesserten Bedingungen an den Kapitalmärkten. Die
optimistische Einschätzung spiegelt sich auch in einem
Investitionsgrad von 113.5% wider, der nahe an der Obergrenze
liegt. Die Zinsentwicklung ist nach wie vor von zentraler Bedeutung
für das allgemeine Sentiment gegenüber dem
Biotechnologiesektor. Desweiteren hat Dr. Daniel Koller, seit
2010 Leiter des Investment Management Teams von BB Biotech, den
Verwaltungsrat über seine Absicht informiert, per Ende 2024 von
seiner Funktion zurückzutreten. Der Verwaltungsrat hat Dr.
Christian Koch, einen der beiden stellvertretenden Leiter, per 1.
Januar 2025 zum neuen Leiter des Investment Management Teams
ernannt.
Im 2. Quartal 2024 setzten die Aktienmärkte ihre Rally fort und
kletterten auf neue Allzeithochs. Marktteilnehmer verfolgen die
Konjunkturdaten aufmerksam, um mögliche Zinsentscheidungen der
US-Notenbank beurteilen zu können, und rechnen zum Jahresende
weiterhin mit ein oder zwei Zinssenkungen. Der gute Lauf der
Aktienmärkte ist weiterhin massgeblich auf grosse
Technologieunternehmen zurückzuführen. So entwickelte sich der
Nasdaq deutlich besser als die breiteren Aktienindizes.
Der Gesundheitssektor konnte nicht mit den Technologieindizes
oder anderen breiten Aktienbarometern Schritt halten und
konsolidierte im 2. Quartal. Biotechwerte schlugen sich leicht
besser, getrieben durch grössere Unternehmen und ausgewählte Mid
Caps. Kleinere Biotechfirmen blieben im Allgemeinen etwas zurück
und büssten einen Teil ihrer Gewinne aus der Kursrally im 4.
Quartal 2023 und 1. Quartal 2024 ein.
Performanceentwicklung im 1. Halbjahr
Im 2. Quartal 2024 verlor die Aktie von BB Biotech 12.0% in CHF
bzw. 11.3% in EUR. Diese Entwicklung ist einerseits darauf
zurückzuführen, dass die Aktie von BB Biotech zu Beginn des 2.
Quartals 2024 mit einer kleinen Prämie und gegen Ende des Quartals
mit einem hohen einstelligen Abschlag gehandelt wurde, und
andererseits auf die negative Entwicklung des Portfolios in diesem
Zeitraum. Die Gesamtrendite des Portfolios betrug -3.5% in CHF,
-2.6% in EUR und -3.3% in USD. Der Nettoverlust im 2. Quartal 2024
betrug CHF 87 Mio. gegenüber einem Nettoverlust von CHF 13 Mio. in
der Vorjahresperiode.
Im 1. Halbjahr 2024 erzielte die Aktie von BB Biotech eine
Gesamtrendite von -2.0% in CHF und -4.6% in EUR. Die Performance
des Portfolios betrug +7.3% in CHF, +3.5% in EUR und +0.4% in USD.
Die Politik der Zentralbanken hat in den letzten Jahren nicht nur
die Aktienmärkte beeinflusst: Die zweite Zinssenkung der
Schweizerischen Nationalbank im laufenden Jahr führte zu einer
Abwertung des CHF gegenüber den anderen Leitwährungen. Diese
Abwertung des CHF und die damit verbundene Aufwertung des USD im im
1. Halbjahr 2024 wirkten sich positiv auf die Performance des
Portfolios in CHF aus. Sämtliche Performancedaten für das 1.
Halbjahr 2024 berücksichtigen die Ende März 2024 ausgeschüttete
Dividende von CHF 2.00 pro Aktie. Der Reingewinn für das 1.
Halbjahr betrug CHF 173 Mio. gegenüber einem Reinverlust von CHF
267 Mio. in der Vorjahresperiode.
Führungswechsel im Investment Management
Team
Dr. Daniel Koller hat den Verwaltungsrat über seine Absicht
informiert, von seiner Position als Leiter des Investment
Management Teams von BB Biotech zurückzutreten. Er ist seit 20
Jahren im Investment Management tätig, seit 2010 als dessen Leiter.
Der Verwaltungsrat und Dr. Koller werden einen geordneten Übergang
bis Ende 2024 sicherstellen. In seiner Funktion hat Dr. Koller über
die Jahre hinweg bedeutende Beiträge geleistet. Der Verwaltungsrat
dankt Daniel Koller für seine herausragenden Leistungen und sein
Engagement für die Aktionäre von BB Biotech, das Investment
Management Team und den Biotechsektor im Allgemeinen.
Dr. Christian Koch, einer der beiden stellvertretenden Leiter
des Investment Management Teams und seit 2014 Portfoliomanager bei
Bellevue Asset Management, wird Anfang 2025 die Leitung des
Investment Management Teams übernehmen. Der Verwaltungsrat ist
überzeugt, dass Dr. Koch über hervorragende Fähigkeiten verfügt, um
die nächste Phase der Entwicklung von BB Biotech in einem komplexen
Marktumfeld zu gestalten.
Von 2013 bis 2014 war er Sell-Side Pharma &
Biotech-Aktienanalyst bei der Bank am Bellevue in Küsnacht und von
2010 bis 2013 Research Associate am Institut für Pharmazeutische
Wissenschaften an der ETH Zürich. Er promovierte im Bereich
Computer-Assisted Drug Design am Pharmazeutischen Institut der ETH
Zürich und studierte Bioinformatik an der Goethe-Universität
Frankfurt.
Portfolio-Update zum 2. Quartal 2024
Im 2. Quartal setzte BB Biotech die im Ende 2023 begonnene
Verjüngung ihres Portfolios fort, indem sie langfristige
gewinnbringende Beteiligungen an grösseren Unternehmen verkaufte
und in neue sowie bestehende, meist jüngere Beteiligungen
investierte. Diese Strategie ermöglichte die Teilnahme an
Kapitalerhöhungen und führte zur Aufnahme von Edgewise Therapeutics
ins Portfolio. Gewinne aus Verkäufen von Anteilen an mittleren und
grösseren Unternehmen wie Vertex und Moderna generierten USD 139
Mio., von denen USD 75 Mio. für die Aufstockung bestehender
Beteiligungen und USD 25 Mio. für die neue Position in Edgewise
Therapeutics verwendet wurden. BB Biotech beteiligte sich auch an
der Kapitalerhöhung von Biohaven und vergrösserte ihre Anteile an
Annexon, Immunocore und Celldex. Zum Ende des Quartals umfasste das
Portfolio 31 Positionen, mit einem Fokus auf Unternehmen, die kurz
vor der Rentabilität stehen oder solide Bilanzen aufweisen.
Unternehmen in frühen Entwicklungsphasen machten einen geringeren
Anteil von 28% des Portfolios aus.
Meilensteine bei Portfoliounternehmen
Im 2. Quartal 2024 verzeichnete BB Biotech aufgrund der
anhaltenden Volatilität der Biotechnologiemärkte sowohl bedeutende
Bewertungsgewinne als auch Verluste im Portfolio. Besonders
hervorzuheben sind die positiven Phase-III-Ergebnisse von Alnylam,
Intra-Cellular Therapies und Agios, die ihre Geschäftsaussichten
deutlich verbesserten und mittel- bis langfristig zu erheblichen
Umsatz- und Gewinnzuwächsen führen dürften.
Den wichtigsten Meilenstein während der letzten drei Monate
meldete unser Portfoliounternehmen Alnylam. Die positiven
klinischen Daten für Vutrisiran beflügelten den Aktienkurs des
Unternehmens.
Weitere wichtige Entwicklungen im Portfolio umfassen:
- Annexon: Positive Ergebnisse für ANX005 zur Behandlung des
Guillain-Barré-Syndroms und Stärkung der Bilanz durch eine
Aktienausgabe.
- Moderna: Fortschritte in der Entwicklung von
Kombinationsimpfstoffen gegen Influenza, RSV und COVID-19 mit
geplanten Markteinführungen ab 2025.
- Argenx erhielt in den USA die Zulassung für Hytrulo, eine
subkutane Variante von Vyvgart zur Behandlung von CIDP.
- Trotz einer Verlangsamung der M&A-Aktivitäten im 1.
Halbjahr 2024 investierte Vertex USD 4.9 Mrd. in die Übernahme von
Alpine Immune zur Stärkung seiner Nierenmedikamenten-Pipeline.
- Intra-Cellular Therapies veröffentlichte positive Topline-Daten
der zweiten Phase-III-Studie zu Lumateperone als Begleittherapie
für Patienten mit schweren depressiven Störungen.
- Agios schloss einen bedeutenden Lizenzgebührenvertrag mit
Royalty Pharma für Vorasidenib ab, der bei Zulassung durch die FDA
bis zu USD 1.1 Mrd. einbringen könnte.
- Incyte kündigte ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von USD 2
Mrd. an, da es sein Unternehmen als unterbewertet betrachtet und
Vertrauen in seine Produktpipeline hat.
Auf der anderen Seite belasteten einige kleinere Beteiligungen
die Performance, insbesondere Macrogenics, das aufgrund
enttäuschender Studienergebnisse zu Vobra Duo bei
Prostatakrebs-Patienten erhebliche Kursverluste erlitt. Die Aktie
verlor zwei Drittel ihres Wertes, was den NAV von BB Biotech um 4%
minderte.
Ausblick für das 2. Halbjahr
Im 2. Halbjahr 2024 werden mehrere Faktoren die
Biotechlandschaft und die Performance von BB Biotech beeinflussen.
Zinsentscheidungen der Notenbanken bleiben zentral für
Biotechinvestments, da die langfristigen erwarteten Renditen
besonders sensibel auf Zinsentwicklungen reagieren. Auch die
anstehenden Präsidentschaftswahlen in den USA könnten den Sektor
beeinflussen, besonders durch mögliche Änderungen in der
Gesundheitspolitik und bei Arzneimittelpreisen.
Viele Portfoliounternehmen von BB Biotech haben ihre Finanzlage
gestärkt und wichtige Meilensteine erreicht. Für das 2. Halbjahr
wird ein starker Newsflow von Unternehmen wie Arvinas, Scholar
Rock, Biohaven, Revolution Medicines, Black Diamond, Macrogenics,
Edgewise Therapeutics, Rivus Pharmaceuticals und Relay Therapeutics
erwartet. Wichtige Zulassungen werden für Produkte wie Crinecerfont
von Neurocrine, Olezarsen von Ionis und Axatilimab von Incyte und
Syndax erwartet.
Die Umsetzung des Inflation Reduction Act wird die
Kostenkontrolle im US-Gesundheitssystem verstärken und die
ausgehandelten Preissenkungen für die ersten zehn Medikamente
werden im Herbst 2024 bekannt gegeben. Der Ablauf des
Patentschutzes für etablierte Medikamente wird wahrscheinlich zu
weiteren M&A-Transaktionen führen, da Pharmaunternehmen
attraktive Übernahmeziele suchen.
Biotechunternehmen mit attraktiver Pipeline und
Finanzierungsbedarf finden an den Kapitalmärkten bessere
Bedingungen vor. Obwohl die IPO-Aktivitäten begrenzt waren, zeigt
sich eine steigende Bereitschaft unter Anlegern, diese Unternehmen
zu unterstützen. BB Biotech bleibt optimistisch und sieht sich gut
positioniert, um Chancen zu nutzen und Herausforderungen im
laufenden Jahr zu meistern.
Der Zwischenbericht per 30. Juni 2024 der BB Biotech AG ist auf
report.bbbiotech.ch/Q224 resp. www.bbbiotech.com verfügbar.
Für weitere Informationen:
Investor Relations
Bellevue Asset Management AG
Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz, Tel. +41 44 267 67 00
Dr. Silvia Siegfried-Schanz, ssc@bellevue.ch
Maria-Grazia Alderuccio, mga@bellevue.ch
Claude Mikkelsen, cmi@bellevue.ch
Media Relations
Bellevue Asset Management AG
Seestrasse 16, 8700 Küsnacht, Schweiz, Tel. +41 44 267 67 00
Tanja Chicherio, tch@bellevue.ch
TE Communications AG
St. Leonhard-Strasse 45, 9001 St. Gallen, Schweiz, Tel. +41 79 423
22 28
Thomas Egger, teg@te-communications.ch
www.bbbiotech.com
Unternehmensprofil
BB Biotech AG ist eine Investmentgesellschaft mit Sitz in
Schaffhausen/Schweiz, die an der Schweizer und deutschen Börse
notiert ist. Seit 1993 investiert das Unternehmen in innovative
Unternehmen der Medikamentenentwicklung, die hauptsächlich in den
USA und Westeuropa ansässig sind. BB Biotech AG ist eine der
führenden Investoren in diesem Sektor. Der kompetente
Verwaltungsrat mit seiner langjährigen Erfahrung legt die
Anlagestrategie und -richtlinien fest. Die Anlageentscheide werden
durch das erfahrene Investment Management Team der Bellevue Asset
Management AG auf der Basis von umfassendem Investment Research
getroffen.
Haftungsausschluss
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und
Erwartungen sowie Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese
Aussagen beruhen auf den aktuellen Erwartungen von BB Biotech,
ihren Direktoren und leitenden Mitarbeitenden und sind daher mit
Risiken und Unsicherheiten verbunden, die sich mit der Zeit ändern
können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich abweichen
können, übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden
Mitarbeitenden diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser
Veröffentlichung enthaltenen Aussagen werden nur mit Stand vom
Zeitpunkt dieser Veröffentlichung getätigt, und BB Biotech, ihre
Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei
Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer
Informationen, künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu
aktualisieren.
Portfoliozusammensetzung von BB Biotech per 30. Juni
2024
(in % der Wertschriften, gerundete Werte)
Ionis Pharmaceuticals |
|
13.0% |
Argenx SE |
|
9.8% |
Neurocrine Biosciences |
|
8.6% |
Vertex Pharmaceuticals |
|
8.1% |
Alnylam Pharmaceuticals |
|
7.3% |
Revolution Medicines |
|
6.4% |
Moderna |
|
6.1% |
Intra-Cellular Therapies |
|
5.6% |
Agios Pharmaceuticals |
|
5.5% |
|
|
|
Incyte |
|
4.3% |
Celldex Therapeutics |
|
3.6% |
Biohaven |
|
2.4% |
Arvinas |
|
2.1% |
Sage Therapeutics |
|
1.6% |
Macrogenics |
|
1.4% |
Relay Therapeutics |
|
1.4% |
Essa Pharma |
|
1.4% |
Exelixis |
|
1.3% |
Black Diamond Therapeutics |
|
1.3% |
Immunocore |
|
1.3% |
Beam Therapeutics |
|
1.1% |
Crispr Therapeutics |
|
1.1% |
Edgewise Therapeutics |
|
0.9% |
Annexon |
|
0.8% |
Esperion Therapeutics |
|
0.7% |
Wave Life Sciences |
|
0.7% |
Scholar Rock Holding |
|
0.6% |
Rivus Pharmaceuticals1) |
|
0.6% |
Fate Therapeutics |
|
0.5% |
Generation Bio Co. |
|
0.4% |
Molecular Templates |
|
0.0% |
|
|
|
Molecular Templates - Prefunded Warrant |
|
0.0% |
Molecular Templates - Warrants, 2.4.29 |
|
0.0% |
Radius Health – CVR |
|
0.0% |
|
|
|
Total Wertschriften |
|
CHF 2 708.9
Mio. |
|
|
|
Übrige Aktiven |
|
CHF 0.5 Mio. |
Übrige Verbindlichkeiten |
|
CHF (322.5) Mio. |
|
|
|
Innerer Wert |
|
CHF 2 386.9
Mio. |
1) Nicht börsennotierte Gesellschaft
26.07.2024 CET/CEST Veröffentlichung einer Corporate
News/Finanznachricht, übermittelt durch EQS News - ein Service der
EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter https://eqs-news.com