La croissance organique ressort à +4,0% sur
9 mois
Mercialys confirme ses objectifs pour
2023
Regulatory News:
Mercialys (Paris:MERY) :
Vincent Ravat, Directeur général de Mercialys, a déclaré : «
dans un environnement marqué par une inflation élevée et des
difficultés rencontrées par certaines enseignes, notamment dans le
secteur du textile, Mercialys affiche une croissance organique
solide de +4,0%. Les sites de Mercialys absorbent ces turbulences
grâce à un mix marchand sans cesse ajusté et centré sur les besoins
essentiels des consommateurs, la résilience de ses actifs étant
reflétée dans la progression de +3,4% du chiffre d’affaires des
commerçants à fin septembre 2023. Les deux opérations
capitalistiques réalisées au 3ème trimestre, soit la prise de
participation dans DEPUR Expériences et l’acquisition en deux temps
de Imocom Partners, illustrent la volonté de la Société de croître
et compléter son expertise immobilière tout en respectant la
solidité de son bilan et la récurrence de ses cash-flow. Enfin,
Mercialys confirme ses objectifs 2023, à savoir une progression du
résultat récurrent par action d’au moins +2% et un dividende
compris entre 85% et 95% du résultat récurrent 2023».
I. Une croissance organique des loyers facturés à
+4,0%
A fin septembre les loyers facturés s’élèvent à 132,2 M€
faisant ressortir un taux de croissance organique de +4,0%,
la croissance à périmètre courant s’établissant quant à elle à
+2,4%, compte tenu des cessions d’actifs réalisées en 2022.
(en milliers d'euros)
Cumulé à fin septembre
2022
Cumulé à fin septembre
2023
Var. à périmètre courant
(%)
Var. à périmètre constant
(%)
Loyers facturés
129 030
132 183
+2,4%
+4,0%
Droits d'entrée
532
395
-25,7%
Revenus locatifs
129 562
132 578
+2,3%
L’évolution des loyers facturés résulte des éléments suivants
:
Cumulé à fin septembre
2022
Cumulé à fin septembre
2023
Indexation
+1,9 pp
+2,4 M€
+3,8 pp
+4,9 M€
Contribution du Commerce Éphémère
+1,1 pp
+1,4 M€
-0,2 pp
-0,3 M€
Contribution des loyers variables
-0,1 pp
-0,1 M€
+1,3 pp
+1,7 M€
Actions menées sur le parc
+0,5 pp
+0,6 M€
-1,2 pp
-1,6 M€
Impact comptable des « allègements-Covid19
»
de loyers consentis aux enseignes
+0,9 pp
+1,1 M€
+0,3 pp
+0,4 M€
Croissance (à périmètre
constant)
+4,3 pp
+5,5 M€
+4,0 pp
+5,2 M€
Acquisition et cessions d'actifs
-2,4 pp
-3,0 M€
-1,5 pp
-1,9 M€
Autres effets
-0,3 pp
-0,3 M€
-0,1 pp
-0,1 M€
Croissance (à périmètre
courant)
+1,7 pp
+2,2 M€
+2,4 pp
+3,2 M€
Les loyers facturés continuent de bénéficier d’une
indexation positive qui s’établit à +3,8% sur 9 mois,
compte tenu de la hausse de l’indice ILC constatée au cours de
l’année 2022 qui sert de référence.
L’impact de l’indexation ressort à +5,0% une fois rapportée à la
base des loyers indexables de la Société, illustrant la capacité de
Mercialys à appliquer les modalités prévues dans les baux, avec le
souci permanent de maintenir un taux d’effort soutenable pour les
enseignes.
Le Commerce Ephémère affiche une contribution négative à
la croissance de -0,2pp, soit -0,3 M€. Cette évolution reflète à la
fois une base de comparaison élevée au 3ème trimestre 2022, et
l’impact de la réduction des flux de fréquentation des hypermarchés
sur certaines typologies d’activités du Commerce Ephémère.
La contribution des loyers variables progresse de +1,7
M€, ce qui participe à hauteur de +1,3 point à la croissance
organique sur la période, témoignant de la bonne tenue de
l’activité des locataires.
Les actions menées sur le parc pèsent pour -1,6 M€
sur la croissance organique (-1,2pp), au travers notamment de la
vacance financière courante. Celle-ci reste néanmoins à un niveau
maitrisé de 3,4% à fin septembre.
En effet, l’activité locative reste dynamique tant en
renouvellements qu’en recommercialisations et porte sur 88 baux à
fin septembre 2023, dont 23 sur le troisième trimestre. Ces
signatures ont été réalisées sur une réversion stable, ce qui est
pertinent avec la conjonction d’une indexation soutenue.
La stratégie de Mercialys de renforcer un mix-marchand abordable
et essentiel pour les visiteurs s’est traduite par exemple par la
signature au 3ème trimestre de l’enseigne Krys à Toulouse, de Free
à Morlaix, de The Barber Company à Brest ou bien encore de
l’enseigne Adopt (cosmétique/santé/beauté) dans les centres
commerciaux de Nîmes, Annemasse et Saint-Pierre à La Réunion.
Les signatures de Adopt à Fréjus, à la place de MOA, enseigne
textile en redressement judiciaire, ou de Intimissimi (lingerie) à
Angers et MediaClinic (réparation multimedia) à Toulouse en
remplacement de San Marina en liquidation judiciaire, traduisent la
faculté de Mercialys à relouer ses emplacements suite à des
défaillances d’enseignes et à faire pivoter en permanence son mix
marchand, notamment pour réduire le poids du prêt-à-porter en perte
de vitesse structurelle.
De même, les recommercialisations de H&M par Cultura, de
Calliope par Darty ou du Crédit Agricole par Rituals sur le site
d'Angers au cours des derniers mois sont autant d'illustrations de
la capacité de Mercialys à attirer des enseignes exclusives et
modernes tout en élargissant le spectre d'offre pour les
consommateurs, contribuant ainsi à renforcer la commercialité des
sites de la foncière.
Parallèlement, le taux de recouvrement cumulé à fin
septembre s’établit à 94,4% à date. Il est précisé qu’à ce jour, le
groupe Casino paye ses loyers conformément à ses engagements
contractuels.
Les effets de périmètre pèsent pour -1,9 M€ sur les
loyers au 30 septembre 2023 et sont essentiellement liés aux
cessions réalisées en avril 2022 (hypermarchés Géant Casino
d’Annecy Seynod et de Saint-Etienne Monthieu) et en décembre 2022
(galeries de Marseille Sainte-Anne et Marseille Croix-Rouge).
Après prise en compte des étalements prévus par les normes IFRS,
les droits d’entrée et indemnités de déspécialisation perçus sur la
période s’élèvent à 0,4 M€ contre un peu plus de 0,5 M€ au 30
septembre 2022.
Compte tenu de ces éléments, les revenus locatifs ressortent à
132,6 M€ au 30 septembre, en croissance de +2,3% par rapport au 30
septembre 2022.
II. Progression de 3,4% du chiffre d’affaires des enseignes à
fin septembre et réduction du poids des enseignes du groupe
Casino
Le reflux bien engagé de l’inflation au cours du 2ème trimestre
a marqué le pas au 3ème trimestre au travers notamment d’une
nouvelle hausse des prix du pétrole et de la hausse de 10 % des
tarifs réglementés de vente de l’électricité effective au 1er août
2023. Cette nouvelle pression sur le pouvoir d’achat des ménages
conduit ces derniers à une grande sélectivité dans leurs
dépenses.
La fréquentation des galeries commerciales (hors hypermarchés)
de Mercialys est en hausse de +2,0% à fin septembre 2023, l’indice
national Quantaflow ressortant en progression de +2,8%. L’écart de
performance, qui s’explique essentiellement par un rebond plus
fort, au sein du panel national, des grands centres commerciaux qui
avaient été impactés par l’exigence du pass vaccinal dans les
restaurants jusqu’à la fin du 1er trimestre 2022, se réduit ainsi à
80 pbs contre 140 pbs à fin juin 2023 au travers de la très bonne
performance des sites de Mercialys au 3ème trimestre.
La fréquentation des galeries n’est ainsi pas défavorablement
impactée par la perte de vitesse des hypermarchés gérés par le
Groupe Casino, en cours de restructuration, alors que la
fréquentation des hypermarchés, ressort en baisse de -9,4% par
rapport fin septembre 2022 sur le périmètre des sites
Mercialys.
Cette dynamique positive, et cette décorrélation entre flux de
fréquentation des hypermarchés et de la performance des galeries
attenantes, se retrouvent au niveau du chiffre d’affaires des
enseignes locataires de Mercialys, qui progresse de +3,4% au 30
septembre 2023. A fin août 2023, la croissance du chiffre
d’affaires des enseignes s’était établie à +3,7%, pour un panel
national (FACT) en croissance de +4,5%
En dépit de la sous performance de l’enseigne Casino Hyper
Frais, anciennement Géant, la Société confirme sa conviction
stratégique de conserver une exposition significative de ses
revenus locatifs à la distribution alimentaire tout en réduisant
régulièrement son exposition à cet opérateur historique. Cette
ambition se construit dans le temps notamment par des cessions de
murs de magasins opérés par Casino.
A ce titre, la cession de points de vente du groupe Casino au
groupement des Mousquetaires (opérant sous l’enseigne Intermarché)
va se traduire par le transfert des deux hypermarchés détenus par
Mercialys au Puy (à 51%, le solde étant détenu par BNP Real Estate)
et à Besançon (à 25%, le solde étant détenu par Amundi).
L’exposition consolidée « pro-forma » de Mercialys au groupe
Casino passerait ainsi de 21,4% à 20,6% de ses revenus locatifs,
tandis que l’exposition économique « pro-forma » baisserait de
18,3% à 17,5%.
III. Deux opérations capitalistiques élargissant l’expertise
de Mercialys
Mercialys a annoncé deux opérations capitalistiques au cours du
3ème trimestre. Ces opérations permettent à Mercialys d’étoffer sa
palette d’expertises et répondent à un même objectif de croissance
rentable tant à court qu’à moyen terme.
D’une part, la prise de participation dans le groupe DEPUR,
spécialiste de la conception et l’exécution de grands projets Food
& Beverage & Entertainment (F&B&E), annoncée le 20
juillet, a pour objectifs de donner à DEPUR des moyens pour
s’imposer comme le premier opérateur spécialisé du secteur
F&B&E. Cette opération permettra à Mercialys de renforcer
son expertise concernant les tendances de consommation afin de
maintenir la pertinence du mix-marchand de la Société et ainsi
alimenter la valeur de son patrimoine.
D’autre part, l’acquisition en 2 temps (30% du capital en 2023,
les 70% restants étant acquis par Mercialys en 2025) de la société
de gestion de portefeuille (SGP) Imocom Partners, annoncée le 12
septembre. Cette société gère l’OPPCI ImocomPark, qui détient en
France un portefeuille de 33 retail parks générant 40 M€ de loyers
annuels et représentant une valeur de 670 M€ droits inclus.
Outre les revenus générés par l’activité de la SGP, cet
investissement va démultiplier la capacité de Mercialys à
intervenir sur des projets de développement en immobilier
commercial ou mixte dans un contexte d’importance accrue de
maitrise foncière artificialisée. Elle permettra également à la
Société d’accroitre sa visibilité vis-à-vis des enseignes
locataires et de mettre son expertise en commercialisation, asset
management, marketing et RSE au service des fonds gérés. La
création de nouveaux fonds thématiques en immobilier commercial,
dans lesquels Mercialys pourra investir aux côtés d’investisseurs
institutionnels, représente un levier potentiel majeur de création
de valeur à moyen terme.
IV. Objectifs annuels confirmés
Les chiffres publiés à fin septembre permettent à Mercialys de
confirmer ses objectifs 2023, à savoir :
- une croissance du résultat récurrent par action d’au moins
+2,0% en 2023 vs. 2022 ;
- un dividende par action compris entre 85% et 95% du résultat
récurrent 2023.
REVENUS LOCATIFS
MERCIALYS
2022
31/03/2022
30/06/2022
30/09/2022
31/12/2022
T1
T2
T3
T4
Loyers
43 429
86 087
129 030
172 602
43 429
42 658
42 943
43 572
Droits d'entrée
181
364
532
674
181
182
168
142
Revenus locatifs
43 610
86 450
129 562
173 277
43 610
42 840
43 111
43 714
Variation des loyers facturés
+3,5%
+3,2%
+1,7%
+1,3%
+3,5%
+2,9%
-1,2%
+0,2%
Variation des revenus locatifs
+2,4%
+2,1%
+0,8%
+0,6%
+2,4%
+1,8%
-1,8%
+0,1%
2023
31/03/2023
30/06/2023
30/09/2023
31/12/2023
T1
T2
T3
T4
Loyers
43 501
87 910
132 183
43 501
44 408
44 273
Droits d'entrée
132
254
395
132
122
141
Revenus locatifs
43 633
88 164
132 578
43 633
44 531
44 414
Variation des loyers facturés
+0,2%
+2,1%
+2,4%
+0,2%
+4,1%
+3,1%
Variation des revenus locatifs
+0,1%
+2,0%
+2,3%
+0,1%
+3,9%
+3,0%
* * *
Ce communiqué de presse est disponible sur le
site www.mercialys.fr.
À propos de Mercialys Mercialys est l’une des principales
sociétés foncières françaises. Elle est spécialisée dans la
détention, la gestion et la transformation d’espaces commerciaux en
anticipation des tendances de consommation, pour compte propre
comme pour compte de tiers. Au 30 juin 2023, la Société disposait
d’un patrimoine immobilier de 3,0 milliards d’euros droits inclus.
Son portefeuille de 2 054 baux représente une base locative
annualisée de 172,8 millions d’euros. Mercialys est cotée en bourse
depuis le 12 octobre 2005 sous le symbole MERY et bénéficie du
régime des sociétés d’investissement immobilier cotées (« SIIC »).
Membre du SBF 120 et du compartiment B d’Euronext Paris, le nombre
de ses actions en circulation au 30 juin 2023 s’établit à 93 886
501.
AVERTISSEMENT Certaines déclarations figurant dans le
présent communiqué de presse peuvent contenir des prévisions qui
portent notamment sur des évènements futurs, des tendances, projets
ou objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques,
identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à des
écarts significatifs entre les résultats réels de Mercialys et ceux
indiqués ou induits dans ces déclarations. Prière de se référer au
Document d’enregistrement universel de Mercialys disponible sur
www.mercialys.fr pour l’exercice clos au 31 décembre 2022 afin
d’obtenir une description de certains facteurs, risques et
incertitudes importants susceptibles d’influer sur les activités de
Mercialys. Mercialys ne s’engage en aucune façon à publier une mise
à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de
nouvelles informations, de nouveaux évènements futurs ou tout autre
circonstance qui pourraient remettre en question ces
prévisions.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20231017578457/fr/
Contact analystes et investisseurs Olivier Pouteau Tél :
+33 6 30 13 27 31 Email : opouteau@mercialys.com
Mercialys (EU:MERY)
Historical Stock Chart
Von Apr 2024 bis Mai 2024
Mercialys (EU:MERY)
Historical Stock Chart
Von Mai 2023 bis Mai 2024