FONCIERE
INEA
Résultats
semestriels 2018
Forte progression
du chiffre d'affaires (+9%) et du résultat net (+40%)
Près de 100 millions d'euros d'engagements
nouveaux sur le semestre
Paris, le 26 juillet 2018
Foncière INEA (ISIN :
FR0010341032), spécialiste de l'immobilier de bureaux en Régions,
annonce ses résultats semestriels consolidés au 30 juin
2018[1] arrêtés par
son Conseil d'administration réuni le 24 juillet 2018.
EPRA[2] en
K€ |
S1 2018 |
S1
2017 |
var |
Chiffre
d'affaires |
18 134 |
16 709 |
+9% |
EBIT |
11 614 |
10 575 |
+10% |
Résultat
opérationnel avant variation de juste valeur |
11 399 |
10 341 |
+10% |
Solde net
des ajustements de valeur des immeubles |
6 387 |
2 217 |
+188% |
Résultat
opérationnel net |
17 786 |
12 557 |
+42% |
Résultat
net |
14 041 |
10
020 |
+40% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net récurrent[3] |
7 925 |
7 653 |
+4% |
|
CFC
(Cash-Flow Courant) |
7 421 |
7
148 |
+4% |
|
Philippe Rosio,
Président-directeur général commente ces résultats semestriels
:
« Ces
résultats témoignent à nouveau de la pertinence de la stratégie
menée par Foncière INEA et de la justesse de son positionnement
immobilier. La dynamique de développement des principales
métropoles régionales françaises apparaît aujourd'hui comme une
évidence aux yeux d'un nombre grandissant d'acteurs immobiliers. La
croissance des volumes investis (+27%) et des m² commercialisés
(+30%) sur les bureaux en régions au 1er trimestre
2018 en atteste. Outre les rendements qu'ils procurent, ces marchés
deviennent de facto plus liquides.
Foncière INEA a
fait croître son patrimoine de manière significative au cours de ce
semestre en le portant à plus de 750 M€, tout en renforçant ses
moyens financiers, imprimant ainsi un rythme soutenu en vue de la
réalisation de ses objectifs de taille (1 milliards d'euros en
patrimoine) et de rentabilité (RNR +15% /an sur les 4 années à
venir). »
Croissance et
prise de valeur du patrimoine
Le premier semestre de l'année
2018 est marqué par la croissance et la prise de valeur du
patrimoine.
Le chiffre d'affaires consolidé a
bénéficié de l'entrée en exploitation de 9 nouveaux immeubles sur
les 12 derniers mois et s'affiche en hausse de près de 9% à 18,1
M€.
Les nouveaux immeubles de Viry
Chatillon (septembre 2017), Enora Park (novembre 2017), Marseille
Angle (décembre 2017), Montpellier Odysseum (décembre 2017),
Toulouse Eclat (décembre 2017), Marseille Monticelli (février
2018), Nancy ARS (juin 2018), N2 Office (juin 2018) et enfin Lyon
Portes du Rhône (juin 2018), ont ainsi généré 1,8 M€ de revenus
supplémentaires (correspondant à 5,6 M€ sur une base annualisée),
alors que dans le même temps les cessions réalisées n'ont eu qu'un
impact mineur sur l'évolution du chiffre d'affaires (-0,3 M€).
L'activité locative a été soutenue
au cours du semestre et a permis d'améliorer le taux d'occupation
du patrimoine (90,6% contre 88,7% au 30 juin 2017).
L'attractivité des principales
métropoles régionales reflétée dans les valeurs d'expertise ne se
dément pas et permet à Foncière INEA d'enregistrer une variation de
juste valeur de près de 6,4 M€ ce semestre, contre 2,2 M€ douze
mois plus tôt.
Dans un contexte d'accélération de
sa production, Foncière INEA a levé en février 2018 un Euro PP
« Green » de 100 M€ destiné à sécuriser le financement de
ses opérations en cours de développement (VEFA), ce qui explique la
hausse de ses charges financières et la progression plus modérée du
résultat net récurrent et du cash-flow courant (+4%).
Cette opération, qui a fait l'objet d'une opinion favorable de
Vigeo Eiris, permet à Foncière INEA de confirmer son engagement en
faveur d'un développement responsable.
Au final, le résultat net de
Foncière INEA s'affiche en hausse de 40% sur 12 mois et s'établit à
plus de 14 M€ au 30 juin 2018.
Un profil
d'endettement équilibré
La dette de Foncière INEA est de
maturité longue (5,2 ans), compétitive (2,66 % - 1,94% hors
emprunts obligataires) et sécurisée (couverte à 94% contre le
risque de fluctuation des taux).
Les covenants bancaires sont
respectés au 30 juin 2018 :
|
30.06.18 |
Covenants |
Ratio d'endettement financier (LTV) |
47,3% |
< 55% |
Ratio de
couverture des frais financiers (ICR) |
4,2 |
>2,0 |
|
|
|
En émettant un Euro PP
« Green » de 100 M€, le plus important jamais réalisé par
une entreprise de taille moyenne, Foncière INEA a fait évoluer le
profil de sa dette. Ainsi, la part hypothécaire amortissable de son
endettement est tombée à 39% au 30 juin 2018 (contre 63% au 31
décembre 2017), laissant place aux financements de type obligataire
(38%) et corporate (23%).
Un patrimoine de
752 M€
Foncière INEA a accéléré son
rythme d'acquisition et a pris position sur 10 nouvelles opérations
au cours du premier semestre pour 98 M€.
Ces nouvelles opérations sont
situées dans les principales métropoles régionales (Lyon, Nantes,
Bordeaux, Marseille, Strasbourg), portent sur plus de 47.000 m² et
génèreront 7,5 M€ de loyers potentiels sur une base annualisée. Ce
sont essentiellement des VEFA bureaux dont les livraisons
s'échelonneront jusqu'à fin 2021.
La valeur du patrimoine de
Foncière INEA au 30 juin 2018 s'élève ainsi à 752 M€.
Depuis l'annonce il y a 18 mois de l'objectif ambitieux d'atteindre
une valeur de patrimoine d'un milliard d'euros d'ici fin 2021, ce
sont ainsi près de 200 M€ d'engagements nouveaux qui ont été
pris.
Actif Net
Réévalué (EPRA NNNAV)
L'Actif Net Réévalué Triple Net
(NNNAV) calculé sur la base de la valeur droits compris des
immeubles, ressort à 302 M€ au 30 juin 2018, en croissance de 8%
sur 12 mois.
Le nombre d'actions étant stable
sur la période, le NNNAV EPRA par action droits compris affiche la
même progression à 50,7 €/action.
NNNAV EPRA €/action |
30/06/18 |
30/06/17 |
var 12 mois |
Nombre
d'actions (1) |
5 965 368 |
5 964 708 |
+0% |
Droits compris |
51 |
47 |
+8,0% |
Hors droits |
46 |
43 |
+7,0% |
|
|
|
|
|
(1) Nombre
d'actions ordinaires diminué des actions détenues en
propre
|
|
Au 30 juin 2018, la décote du
cours de bourse par rapport à l'actif net réévalué hors droits est
stable, à 13%.
Le rapport financier semestriel de
Foncière INEA est disponible sur son site internet
www.fonciere-inea.com/rapports-financiers/
Prochain communiqué :
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
2018 : le 11 octobre 2018
A propos de Foncière INEA
(www.fonciere-inea.com)
Créée en mars 2005, Foncière INEA
est une SIIC qui investit dans des immeubles de bureaux neufs ou
récents situés dans les principales métropoles régionales
françaises. Au 30 juin 2018, son patrimoine est constitué de 77
sites immobiliers représentant une surface totale de près de
348.000 m² et une valeur de 752 M€, offrant un rendement potentiel
de 7,2%.
Plus d'information : www.fonciere-inea.com
|
Compartiment B Euronext Paris de NYSE Euronext
- ISIN : FR0010341032
Reuters : INEA.PA - Bloomberg : INEA FP
Membre des indices IEIF Foncières et IEIF Immobilier
France
Membre des indices CAC® Small,
CAC® Mid &
Small, CAC® All-Tradable
at CAC®
All-share
|
Contacts
FONCIERE INEA
Philippe Rosio
Président Directeur Général
Tél. : +33 (0)1 42 86 64 46
p.rosio@fonciere-inea.com |
DGM CONSEIL
Michel Calzaroni, Tarick Dali
Tél. : +33 (0)1 40 70 11 89
t.dali@dgm-conseil.com |
ANNEXES
Résultat net
récurrent EPRA :
k€ |
S1 2018 |
|
|
Résultat net part du groupe |
14 041 |
|
|
Ajustements pour calculer le RNR EPRA : |
|
(i) Variation de valeur des immeubles de placement |
(6 387) |
(ii) Gains/pertes sur cessions (d'actifs, de sociétés ou
autres) |
215 |
(iii) Gains/pertes sur cessions d'actifs financiers
disponibles à la vente |
0 |
(iv) Impôts sur les plus ou moins-values de cessions |
0 |
(v) Dépréciation d'écart d'acquisition / Ecart d'acquisition
négatif |
0 |
(vi) Variation de valeur des instruments financiers et frais
d'annulation des dérivés |
39 |
(vii) Coûts d'acquisition sur acquisitions de sociétés |
0 |
(viii) Impôts différés résultant des ajustements EPRA |
0 |
(ix) Ajustements (i) à (viii) sur les co-entreprises (sauf
comptabilisation en activité commune) |
17 |
(x) Participations ne donnant pas le contrôle sur les
ajustements EPRA |
0 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA |
7 925 |
Evolution du Résultat net récurrent
EPRA sur 12 mois |
+4% |
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions |
5 965 368 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA /
action |
1,33
€ |
Evolution du Résultat net récurrent
EPRA /action sur 12 mois |
0% |
Les opérations de cessions sur le
périmètre des co-entreprises font partie depuis 2017 de l'activité
courante et ne sont donc plus retraitées dans le calcul du RNR
EPRA.
Le RNR du premier semestre 2017
présenté dans ce communiqué est ainsi corrigé de +398 k€ (ligne
(ix)) et s'établit à 7.653 k€ (contre 7.254 k€ présenté au 30 juin
2017).
Tableau de
passage :
k€ |
S1 2017 |
|
|
Résultat net récurrent au 30/06/17 (présenté
en juillet 2017) |
7 255 |
|
|
Réintégration des plus-values de cessions réalisées sur le
périmètre des co-entreprises |
398 |
|
|
Résultat net récurrent au 30/06/17 retraité
(juillet 2018) |
7 653 |
|
|
Cash-flow
courant :
k€ |
S1 2018 |
|
|
Résultat net social de Foncière
INEA |
1 756 |
Ajustements pour calculer le cash-flow courant : |
|
(i)
Ajout du résultat des filiales contrôlées |
619 |
(ii)
Annulation des dotations aux amortissements |
5 345 |
(iii)
Annulation du résultat des cessions |
(298) |
Cash-flow courant |
7 421 |
Evolution du CFC sur 12
mois |
+4% |
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions |
5 965 368 |
|
|
Cash-flow courant / action |
1,24 € |
Evolution du CFC / action sur 12
mois |
+0% |
Actif Net
Réévalué (NNNAV EPRA) :
k€ |
30/06/18 |
|
|
Capitaux propres part du groupe * |
273 491 |
|
|
Boni
sur la dette |
998 |
Estimation des droits de mutation et frais |
27 831 |
|
|
ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) |
302 319 |
|
|
Nombre
d'actions (hors auto-détenues) |
5 965 368 |
Evolution du nombre d'actions sur 12 mois |
+0% |
|
|
ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) / action |
50,7 € |
Evolution du NNNAV EPRA /action sur 12
mois |
8,0% |
|
|
* intégrant la valeur de
marché des instruments financiers et la plus-value latente sur
immeubles de placement évalués à la juste valeur |
[1] Les comptes
ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux
comptes selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France.
[2] European
Public Real Estate Association
[3] Les
opérations de cessions sur le périmètre des co-entreprises font
partie depuis 2017 de l'activité courante et ne sont donc plus
retraitées dans le calcul du RNR EPRA (cf annexe).
CP_INEA_260718
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Source: Foncière Inéa via Globenewswire
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