Résilience de la rentabilité
Intégration des deux acquisitions
structurantes
Fortes synergies attendues
- Bonne résistance du R.O.C malgré un contexte particulier en
2020
- Intégration des acquisitions parfaitement en ligne avec le
plan de marche
- Assise financière solide pour soutenir les ambitions de
développement du Groupe
- Plan de synergies bien balisé et des objectifs
conquérants
Regulatory News:
SergeFerrari Group (Paris:SEFER)(FR0011950682 - SEFER), l’un des
leaders mondiaux dans les matériaux composites souples innovants,
présent au travers des marques de Serge Ferrari et de Verseidag, et
coté sur Euronext Paris – compartiment C.
Le Conseil d’administration de SergeFerrari Group s’est réuni le
11 mars 2021 et a arrêté les comptes de l’exercice 2020. Ces
comptes ont fait l’objet d’un examen par les commissaires aux
comptes.
Comptes consolidés audités (rapports en cours
d’établissement)
En M€
31-déc-20
31-déc-19
Variation
Variation de
périmètre
Chiffre d'affaires
195,3
189,0
+3,3%
+28,7
EBITDA ajusté1
23,0
21,6
+6,5%
+1,7
ROC
6,8
7,6
-11,3%
+0,3
Résultat opérationnel (ROP)
4,7
7,6
-41,8%
+0,3
Résultat net part du Groupe
0,5
4,8
(Dette nette) Trésorerie nette
-66,5
3,7
Capitaux propres part du Groupe
94,9
96,7
Sébastien Ferrari, Président-Directeur Général de
SergeFerrari Group, a déclaré : « Le Groupe a montré en 2020
son agilité et sa capacité de réaction après avoir été violemment
impacté par des évènements contraires : outre les mesures de
confinement ou les interdictions d’activité qui ont touché certains
clients, le Groupe a résolu l’incident industriel survenu fin 2019,
qui l’avait privé de son principal équipement de production pendant
deux mois. Les mesures d’adaptation et d’économie mises en œuvre à
partir de mars 2020 ont permis à la rentabilité de rester positive
et au Groupe de se consacrer ensuite aux premiers travaux
d’intégration des sociétés F.I.T Industrial Co Ltd à Taiwan et
Verseidag-Indutex GmbH en Allemagne. Les équipes commerciales
fusionnées sont désormais opérationnelles et 2021 sera l’année de
la réalisation de l’intégration industrielle entre les différents
sites. Les synergies attendues par le Groupe, qui produiront leurs
premiers effets significatifs en 2022, viendront matérialiser la
position de leader du Groupe renforcée sur ses 4 marchés
stratégiques. »
Bonne tenue de la rentabilité de SergeFerrari Group
Recentré autour de 4 marchés stratégiques que sont,
l’Architecture Tendue, les Structures Modulaires, la Protection
Solaire et le Mobilier/Marine, SergeFerrari Group a réalisé en 2020
un chiffre d’affaires de 195,3 M€, en augmentation +3,3% à
périmètre et change courants. Retraité de l’impact des acquisitions
de F.I.T et Verseidag-Indutex, le chiffre d’affaires a cependant
reculé de -11% en comparaison de l’exercice précédent. Ces
variations annuelles recouvrent une évolution très contrastée entre
les deux semestres, avec une baisse des ventes de plus de 21% sur
les six premiers mois de l’année en raison de deux événements
(l’incident sur le site de La Tour Du Pin et premier confinement)
qui ont été gérés efficacement permettant ainsi le retour à une
situation plus habituelle sur la seconde partie de l’exercice.
Cette normalisation rapide de l’activité avère la capacité de
résilience du Groupe et la réactivité de son organisation
industrielle. Cette réactivité est également illustrée par le
lancement de son produit Agivir, une membrane avec surface
antivirale (anti Covid-19) conçue notamment pour des applications
dans des lieux recevant du public et à forte fréquentation.
Dans cette conjoncture chahutée, le Groupe a tenu son cap
stratégique en réalisant deux croissances externes transformantes
avec une prise de participation en juillet de 55% dans le capital
de la Société F.I.T a Taiwan, concepteur, fabricant et distributeur
de matériaux de haute technologie incombustible, et l’acquisition
en juillet de la Société Verseidag-Indutex, le leader mondial du
marché des membranes Verre PTFE, auprès du Groupe Jagenberg. Ces
deux opérations permettent à SergeFerrari Group de se renforcer sur
trois de ses marchés prioritaires, l’Architecture Tendue (F.I.T et
Verseidag), les Structures Modulaires et la Protection Solaire
(Verseidag).
Fort d’une structure de coûts flexible, SergeFerrari Group est
parvenu à limiter l’impact des chocs exogènes sur sa rentabilité en
augmentant son effet de levier opérationnel. L’EBITDA ajusté a
progressé de +6,5% à données courantes et est resté quasi-stable à
périmètre et change constants. Le résultat opérationnel est impacté
par les frais et les coûts d’intégration liés aux deux acquisitions
à hauteur de 3,1 M€ et s’établit à +4,7 M€ contre +7,6 M€ pour
l’exercice précédent. Le Groupe affiche un résultat net positif
(+0,5 M€) malgré une hausse du coût de son endettement financier
consécutive à la mise en place des financements nécessaires aux
acquisitions et à l’intégration de l’endettement de ces dernières,
ainsi qu’à un effet de change adverse sur plusieurs devises (Livre
turque, Roupie indienne, Réal brésilien).
Une stratégie de financement qui a préservé l’assise
financière du Groupe
Afin de financer ses opérations de croissance externe, et de
refinancer les crédits existants venant à échéance en juillet 2021
ainsi que l’endettement de la société Verseidag-Indutex,
SergeFerrari Group a mis en place de nouveaux financements moyen
long-terme pour un montant de 105 M€ dont 64,5 M€ déjà tirés. Le
Groupe a notamment procédé à un nouvel emprunt obligataire de type
Euro PP de 30 M€ venant remplacer l’Euro PP 2015 remboursé par
anticipation et conclu des crédits bancaires pour 75 M€. Les
crédits confirmés non tirés au 31 décembre 2020 permettent de
refinancer ses acquisitions en conservant les ressources
financières nécessaires pour ses investissements ainsi que ses
besoins généraux dans le strict respect de ses covenants2.
Plan de synergies commerciales et industrielles du nouveau
Groupe et perspectives
Le Groupe SergeFerrari, afin de capitaliser pleinement sur les
acquisitions de Verseidag et F.I.T, met en œuvre son plan de
synergies articulé autour de 2 axes majeurs :
- Activation du levier commercial et la diffusion des nouvelles
expertises au sein des offres ;
- Optimisation industrielle.
L’activation du levier commercial repose sur une plus grande
efficacité des investissements commerciaux dont les marges doivent
désormais progresser à un rythme supérieur à celui des coûts. Les
offres issues de F.I.T et Verseidag bénéficieront de la force du
réseau SergeFerrari pour amplifier leur déploiement. Chaque
commercial, sous l’égide d’un responsable de zone, aura ainsi la
responsabilité d’un double portefeuille de marques.
Le Groupe accélérera en parallèle sa transformation industrielle
afin de rationaliser son outil de production et d’assurer un plan
de charges satisfaisant sur l’ensemble des sites. Le site d’Eglisau
en Suisse va par exemple se recentrer sur son principal
savoir-faire en réajustant ses capacités afin de transférer une
partie de ses activités au profit du site de Krefeld en Allemagne
capable de les intégrer sans investissement supplémentaire.
Fort de ces mesures, SergeFerrari Group entend dégager d’ici
2024 des synergies commerciales et industrielles nette des coûts de
mise en place significatives, représentant environ 3% du chiffre
d’affaires actuel intégrant Verseidag et F.I.T en année pleine.
A moyen terme, en s’appuyant sur le recentrage opéré avec succès
sur ses 4 segments de marché prioritaires, SergeFerrari Group se
fixe un objectif de chiffre d’affaires consolidé de 300 M€.
Le plan de synergies, l’abaissement du levier opérationnel et la
poursuite d’une gestion rigoureuse des coûts conduisent le
Groupe à viser également une progression de ses résultats
supérieure à celle de l’activité.
Assemblée Générale
Le Groupe proposera à l’Assemblée Générale du 19 mai 2021 de
reporter le résultat 2020 en réserves dans son intégralité et ne
proposera donc pas le versement d’un dividende au titre de
l’exercice.
Agenda financier
- Publication du Chiffre d’affaires du 1er
trimestre 2021, le mardi 27 avril 2021, après bourse -
Assemblée Générale Annuelle : le mercredi 19 mai 2021 à
17h00
À PROPOS DU GROUPE SERGE FERRARI
Le Groupe Serge Ferrari conçoit, développe et fabrique des
toiles composites innovantes pour des applications d’architectures
légères et d’aménagements extérieurs sur un marché mondial estimé
par la société à environ 6 Md€. Les caractéristiques uniques de ses
produits permettent de mettre en œuvre des applications répondant
aux enjeux techniques de trois domaines : l’architecture, les
spécialités pour les professionnels et les toiles composites
consumers. Son principal avantage concurrentiel repose sur la mise
en œuvre de technologies et savoir-faire propriétaires
différenciants. Au travers de ses marques Serge Ferrari et
Verseidag, le Groupe Serge Ferrari est un des leaders mondiaux sur
les marchés des toiles composites pour l’Architecture Tendue, les
Structures Modulaires et la Protection Solaire. Le Groupe dispose
d’implantations industrielles en France, en Suisse, en Allemagne,
en Italie et en Asie. Serge Ferrari est présent dans 80 pays via
des filiales et des bureaux de représentation et au travers d’un
réseau de plus de 100 distributeurs indépendants dans le monde
entier.
À fin 2020, Serge Ferrari affiche un chiffre d’affaires
consolidé de 195,3 M€, dont plus de 80% est réalisé hors France. La
société SergeFerrari Group est cotée sur Euronext Paris –
Compartiment C (code ISIN : FR0011950682). Le titre SergeFerrari
Group est éligible au PEA-PME et à l’investissement FCPI.
www.sergeferrari.com
______________________________ 1 EBITDA ajusté = Résultat
opérationnel + variations nettes des amortissements et des
provisions + CVAE 2 La dette nette covenant est calculée hors
impact IFRS 16 et s’établit pour l’exercice à 34,3 M€
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20210311005803/fr/
Serge Ferrari Philippe Brun Directeur Général
Délégué Arnaud Mengin Relations Investisseurs
investor@sergeferrari.com
NewCap Relations Investisseurs – Communication
financière Théo Martin / Louis Tilquin Tél. : 01 44 71 94 94
sferrari@newcap.eu
Sergeferrari (EU:SEFER)
Historical Stock Chart
Von Mär 2024 bis Apr 2024
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Von Apr 2023 bis Apr 2024