Objectifs 2023-24 confirmés
- Amélioration séquentielle aux Etats-Unis, notamment portée par
un effet de phasage positif
- Important effort de déstockage en Chine en amont du nouvel an
chinois
- Solide exécution du plan de réduction des coûts, en ligne avec
la feuille de route
- Objectifs 2023-24 confirmés :
- Chiffre d’affaires : recul situé dans le bas de la fourchette1
(proche de -20% en organique)
- Marge ROC : baisse maîtrisée en organique
- Objectifs 2029-30 confirmés
Regulatory News:
Au cours des neuf premiers mois 2023-24, Rémy Cointreau
(Paris:RCO) a réalisé un chiffre d’affaires de 956,6 millions
d’euros, en baisse de -22,7% en organique2 (soit +16,7% par
rapport au neuf premiers mois 2019-20). En données publiées, le
chiffre d’affaires a reculé de -26,7%, incluant un effet négatif
des devises de –4,0%, principalement lié à l’évolution du renminbi
chinois et du dollar américain. Cette performance inclut une baisse
de -23,5% en organique au troisième trimestre 2023-24, soit une
progression de +9,1% en organique par rapport au troisième
trimestre 2019-20.
Le chiffre d’affaires de la division Cognac a reculé de
-33,9% en organique au troisième trimestre affecté par un important
effort de déstockage en Chine et un marché toujours dégradé aux
Etats-Unis. La division Liqueurs & Spiritueux a généré
une croissance de +4,3% en organique au troisième trimestre, portée
par un bon momentum et un effet de phasage positif aux
Etats-Unis.
La région Amériques a enregistré une légère baisse de ses
ventes au troisième trimestre, soulignant une amélioration
séquentielle significative par rapport au deuxième trimestre (effet
de phasage positif sur les Liqueurs & Spiritueux), tandis que
la région APAC a affiché un recul marqué de ses expéditions,
affectée par un déstockage important en Chine et dans une moindre
mesure un effet calendaire défavorable (calendrier du nouvel an
chinois). Enfin, les ventes de la région EMEA sont en forte
baisse, reflétant un effet de phasage défavorable et une
consommation désormais pénalisée par l’inflation.
Répartition du chiffre d’affaires par division :
En M€ (avril-décembre)
9M 2023-24
9M 2022-23
Variation
publiée
Variation organique
vs. 9M 22-23
vs. 9M 19-20
Cognac
613,2
952,1
-35,6%
-31,4%
+3,5 %
Liqueurs & Spiritueux
321,3
328,6
-2,2%
+1,5%
+57,8 %
S/total Marques Groupe
934,5
1 280,7
-27,0%
-22,9%
+17,1 %
Marques Partenaires
22,1
24,0
-7,9%
-7,3%
-0,8 %
Total
956,6
1 304,7
-26,7%
-22,7%
+16,7 %
Cognac
Le chiffre d’affaires de la division Cognac a baissé de
-33,9% en organique au troisième trimestre.
Aux Etats-Unis, la forte intensité promotionnelle
(renforcée à l’approche de la fin de l’année) et la poursuite du
déstockage ont pesé sur la performance. Les depletions (ventes des
grossistes) se sont améliorées séquentiellement mais restent encore
en-deçà des attentes. Au troisième trimestre, Rémy Martin a
continué d’investir dans ses marques et a dévoilé sa nouvelle
campagne Life is a melody, incarnée par le chanteur Usher.
En Chine, le Groupe a réalisé une réduction importante du
niveau de ses stocks en amont de la préparation du nouvel an
chinois. En parallèle, il a multiplié ses initiatives marketing
avec notamment le lancement d’une nouvelle campagne pour Rémy
Martin CLUB, incarnée pour la première fois par une égérie
(l’acteur chinois Xian Li) et la diffusion de la nouvelle série
phare Blossoms Shanghai du réalisateur hongkongais Wong Kar-wai qui
met en lumière le cognac Rémy Martin XO. Enfin, Rémy Cointreau a
réalisé de nombreuses activations e-commerce sur ses plateformes
stratégiques T-Mall et JD.com lors du Festival Double-Eleven et a
enregistré une forte croissance de ses ventes sur le canal
e-commerce.
La région EMEA a affiché une performance en demi-teinte,
affectée par un effet de phasage défavorable, une demande affaiblie
par le contexte inflationniste et une forte intensité
promotionnelle concurrentielle.
Liqueurs &
Spiritueux
Le chiffre d’affaires de la division Liqueurs &
Spiritueux a progressé de +4,3% en organique au troisième
trimestre grâce à une forte croissance des ventes aux Etats-Unis,
notamment celles du gin The Botanist et de la liqueur Cointreau.
Cette dernière bénéficie d’un bon momentum alimenté par le
déploiement de ses dernières campagnes Keep it Cosmo et MargaRight
avec la collaboration de l’actrice Aubrey Plaza.
Après un solide premier semestre, les ventes en EMEA
enregistrent un ralentissement, traduisant un effet de phasage
défavorable et un essoufflement de la demande lié au contexte
inflationniste.
Enfin, les ventes de la région APAC étaient en recul,
affectées par le ralentissement de la catégorie whisky en
Chine.
Marques Partenaires
Les ventes des Marques Partenaires ont enregistré une
baisse de -13,5% en organique au troisième trimestre, affectées par
les tendances du Bénélux et du Royaume-Uni.
Objectifs 2023-24
confirmés
Pour l’année 2023-24, Rémy Cointreau s’appuie sur les hypothèses
suivantes :
- Aux Etats-Unis, les conditions de marché se sont
détériorées avec la persistance d’un environnement fortement
promotionnel et la hausse des taux d’intérêt qui impacte les
capacités de financement des distributeurs. En conséquence, Rémy
Cointreau ne prévoit pas de reprise de la croissance des ventes
avant l’exercice 2024-25.
- En APAC, le Groupe prévoit une croissance des ventes
tempérée par une reprise économique post-Covid moins rapide que
prévu en Chine.
- Enfin, dans la région EMEA, il anticipe une croissance
des ventes modérée par un contexte inflationniste persistant.
Dans ce contexte, Rémy Cointreau est déterminé à protéger sa
rentabilité pour 2023-24 grâce à un contrôle rigoureux de ses
coûts, tout en poursuivant le développement de son plan à moyen
terme. A ce titre, le Groupe entend :
- Mener une politique de prix ferme et sans compromis
- Protéger sa marge brute, dans un contexte inflationniste
- Réduire de manière sélective les dépenses en marketing et
communication, notamment pour la division Cognac
- Réduire significativement ses autres coûts opérationnels
En conséquence, Rémy Cointreau anticipe pour l’année 2023-24
:
- Un recul du chiffre d’affaires situé dans le bas de la
fourchette3 (proche de -20% en organique)
- Une baisse maîtrisée de la marge opérationnelle courante en
organique grâce à la mise en œuvre d’un plan important de réduction
des coûts estimé à environ 100 M€ cette année (dont 25 M€ ont déjà
été réalisés au 1er semestre)
Enfin, en tenant compte de l’évolution du mix géographique et de
la détérioration du renminbi, le Groupe prévoit pour l’année un
effet défavorable du taux de change :
- Sur le chiffre d’affaires : entre -50M€ et -60M€
- Sur le Résultat Opérationnel Courant : entre -10M€ et
-15M€
Rémy Cointreau est aujourd’hui en avance sur son plan
stratégique et peut s’appuyer sur des fondations solides et une
vision à long terme. L’année 2023-24 s’inscrit pour le Groupe comme
une année qui permettra d’assainir le niveau de ses stocks de
cognac aux Etats-Unis et d’absorber les effets de normalisation
post-Covid afin d’aborder l’année 2024-25 dans les meilleures
conditions et reprendre la trajectoire qu’il s’est fixé à
l’horizon 2029-30.
Evènements
post-clôture
Les associations de représentation de la filière (SpiritsEUROPE
et BNIC) et les acteurs du secteur (dont le Groupe Rémy Cointreau)
ont été informés, le 5 janvier 2024, de l’ouverture d’une enquête
antidumping en Chine par le Ministère du Commerce de la République
populaire de Chine.
Cette enquête vise les exportations de brandy des états membres
de l’Union européenne vers la Chine dans des contenants de moins de
200 litres, entre le 1er octobre 2022 et le 30 septembre 2023. Elle
pourra durer jusqu’à 12 mois et être prorogée de 6 mois.
Rémy Cointreau s’est immédiatement rapproché de ses
représentants institutionnels et coopère pleinement avec les
autorités chinoises dans le cadre de cette enquête.
La Chine est un partenaire commercial historique de Rémy
Cointreau et du secteur des spiritueux européens. Les relations et
le niveau de coopération ont toujours été excellents. Convaincu de
la conformité de ses produits et de ses pratiques commerciales aux
réglementations chinoises et internationales, le Groupe aborde les
futures discussions avec confiance et diligence.
Objectifs 2029-30
confirmés
Rémy Cointreau réitère ses objectifs financiers et
extra-financiers pour 2029-30 et réaffirme son ambition de
devenir le leader mondial des spiritueux d’exception.
Sur le plan financier, le Groupe vise une marge brute de 72%
et une Marge Opérationnelle Courante de 33% (sur la base des
taux et du périmètre 2019-20).
Dans le cadre de son plan « Exception Durable », le Groupe a
pour ambition de former et d’engager 100% de ses partenaires
agricoles directs aux pratiques agroécologiques et vise une
réduction de ses émissions carbone de 50% par bouteille d’ici
2030. Une première étape en vue de l’ambition « Net Zéro
carbone » en 2050 dont la trajectoire, compatible avec le
scénario d’un réchauffement à +1,5°C, a été validée par le
Science Based Target Initiative (SBTi).
A propos de Rémy
Cointreau
Il existe, à travers le monde, des clients à la recherche
d’expériences exceptionnelles, des clients pour qui la diversité
des terroirs rime avec la variété des saveurs. Leur exigence est à
la mesure de nos savoir-faire, ces savoir-faire dont nous assurons
la transmission, de génération en génération. Le temps que ces
clients consacrent à la dégustation de nos produits est un hommage
à tous ceux qui se sont mobilisés pour les élaborer. C’est pour ces
Femmes et ces Hommes que Rémy Cointreau, Groupe familial français,
protège ses terroirs, cultive l’exception de spiritueux
multi-centenaires et s’engage à en préserver leur éternelle
modernité. Le portefeuille du Groupe compte 14 marques singulières,
parmi lesquelles les cognacs Rémy Martin & Louis XIII et la
liqueur Cointreau. Rémy Cointreau n’a qu’une ambition : devenir le
leader mondial des spiritueux d’exception, et s’appuie pour cela
sur l’engagement et la créativité de ses 2021 collaborateurs et sur
ses filiales de distribution implantées dans les marchés
stratégiques du Groupe. Rémy Cointreau est coté sur Euronext
Paris.
Une conférence téléphonique à destination des investisseurs et
des analystes sera tenue ce jour par Luca Marotta, Directeur
Financier à partir de 9h00 (heure de Paris). Le support de
présentation sera également disponible sur le site internet
(www.remy-cointreau.com), à la section Finance.
Annexes
Chiffre d’affaires du T1 2023-24 (avril-juin 2023)
En millions d’euros
Publié 23-24
Devises 23-24
Périmètre 23-24
Organique 23-24
Publié 22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
155,1
-6,6
-
161,6
292,3
-46,9%
-44,7%
Liqueurs & Spiritueux
95,0
-2,2
-
97,2
109,7
-13,5%
-11,4%
S/Total Marques Groupe
250,0
-8,8
-
258,8
402,0
-37,8%
-35,6%
Marques Partenaires
7,5
-0,1
-
7,6
7,9
-5,4%
-4,6%
Total
257,5
-8,9
-
266,4
409,9
-37,2%
-35,0%
Chiffre d’affaires du T2 2023-24 (juillet-septembre
2023)
En millions d’euros
Publié 23-24
Devises 23-24
Périmètre 23-24
Organique 23-24
Publié 22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
261,0
-23,1
-
284,1
345,9
-24,5%
-17,8%
Liqueurs & Spiritueux
111,7
-5,7
-
117,4
104,7
+6,7%
+12,1%
S/Total Marques Groupe
372,7
-28,8
-
401,6
450,6
-17,3%
-10,9%
Marques Partenaires
6,4
0,0
-
6,5
6,6
-2,3%
-1,6%
Total
379,2
-28,9
-
408,0
457,2
-17,1%
-10,8%
Chiffre d’affaires du S1 2023-24 (avril-septembre
2023)
En millions d’euros
Publié 23-24
Devises 23-24
Périmètre 23-24
Organique 23-24
Publié 22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
416,1
-29,7
-
445,8
638,1
-34,8%
-30,1%
Liqueurs & Spiritueux
206,7
-7,9
-
214,6
214,5
-3,6%
+0,1%
S/Total Marques Groupe
622,7
-37,7
-
660,4
852,6
-27,0%
-22,5%
Marques Partenaires
14,0
-0,1
-
14,1
14,5
-4,0%
-3,2%
Total
636,7
-37,8
-
674,5
867,1
-26,6%
-22,2%
Chiffre d’affaires du T3 2023-24 (octobre-décembre
2023)
En millions d’euros
Publié 23-24
Devises 23-24
Périmètre 23-24
Organique 23-24
Publié 22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
197,1
-10,4
-
207,5
314,0
-37,2%
-33,9%
Liqueurs & Spiritueux
114,6
-4,4
-
119,0
114,1
+0,4%
+4,3%
S/Total Marques Groupe
311,8
-14,7
-
326,5
428,1
-27,2%
-23,7%
Marques Partenaires
8,1
0,0
-
8,2
9,5
-14,0%
-13,5%
Total
319,9
-14,8
-
334,7
437,6
-26,9%
-23,5%
Chiffre d’affaires du 9M 2023-24 (avril-décembre
2023)
En millions d’euros
Publié 23-24
Devises 23-24
Périmètre 23-24
Organique 23-24
Publié 22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
613,2
-40,1
-
653,3
952,1
-35,6%
-31,4%
Liqueurs & Spiritueux
321,3
-12,3
-
333,6
328,6
-2,2%
+1,5%
S/Total Marques Groupe
934,5
-52,4
-
986,9
1 280,7
-27,0%
-22,9%
Marques Partenaires
22,1
-0,2
-
22,2
24,0
-7,9%
-7,3%
Total
956,6
-52,6
-
1 009,2
1 304,7
-26,7%
-22,7%
L’information réglementée liée à ce communiqué
est disponible sur le site www.remy-cointreau.com
Définitions des
indicateurs alternatifs de performance
Le processus de gestion de Rémy Cointreau repose sur les
indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la
planification et le reporting. La direction du Groupe estime que
ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires
utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre
la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de
performance doivent être considérés comme complémentaires de ceux
figurant dans les états financiers consolidés et des mouvements qui
en découlent.
Croissance organique du chiffre d’affaires :
La croissance organique est calculée en excluant les impacts des
variations des taux de change ainsi que des acquisitions et
cessions.
L’impact des taux de change est calculé en convertissant le
chiffre d’affaires de l'exercice en cours aux taux de change moyens
de l'exercice précédent.
Pour les acquisitions de l'exercice en cours, le chiffre
d’affaires de l’entité acquise est exclu des calculs de croissance
organique. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, le
chiffre d’affaires de l’entité acquise est inclus dans l’exercice
précédent, mais n’est inclus dans le calcul de la croissance
organique sur l’exercice en cours qu’à partir de la date
anniversaire d'acquisition.
Dans le cas d’une cession d’importance significative, on utilise
les données après application d’IFRS 5 (qui reclasse
systématiquement le chiffre d’affaires de l’entité cédée en «
résultat net des activités cédées ou en cours de cession » pour
l’exercice en cours et l’exercice précédent). Cet indicateur permet
de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux
exercices, performance que le management local est plus directement
en mesure d'influencer.
_________________ 1 Fourchette communiquée le 27 octobre 2023
(entre -15% et -20% en organique) 2 Toutes références à “la
croissance organique” dans le présent communiqué correspondent à la
croissance du chiffre d’affaires à devises et périmètre constants 3
Fourchette communiquée le 27 octobre 2023 (entre -15% et -20% en
organique)
Consultez la
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Relations investisseurs : Célia d’Everlange /
investor-relations@remy-cointreau.com Relations média :
Mélissa Lévine / press@remy-cointreau.com
Remy Cointreau (EU:RCO)
Historical Stock Chart
Von Mär 2024 bis Apr 2024
Remy Cointreau (EU:RCO)
Historical Stock Chart
Von Apr 2023 bis Apr 2024