A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) registrou prejuízo
líquido de R$ 751 milhões no terceiro trimestre de 2024, o que
representa uma reversão dos R$ 91 milhões de lucro do mesmo período
de um ano atrás. O resultado foi consequência da combinação de
menor resultado operacional com aumento nas despesas financeiras,
segundo a empresa.
Na comparação com o trimestre imediatamente anterior, houve
piora de 237,3% frente ao prejuízo que já havia sido reportado.
Ainda conforme a CSN, esse efeito se deu, pois o segundo trimestre
foi positivamente impactado pelas operações de hedge de minério.
“Essa combinação mais do que compensou o efeito positivo da
reversão de IR/CS em razão do aumento no reconhecimento de imposto
diferido no período”, explica a companhia em seu release de
resultados.
O Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e
amortização) atingiu R$ 2,284 bilhões, baixa de 18,9% na comparação
anual. A margem Ebitda ajustada foi de 19,7%, o que representa
queda de 4,6 pontos porcentuais (p.p.) em relação ao mesmo período
de 2023.
Segundo a CSN, esse desempenho do Ebitda reflete,
exclusivamente, a piora no preço do minério de ferro que, na visão
da empresa, acabou por compensar “um trimestre bastante forte em
termos comerciais, com recordes de vendas na mineração e em
cimentos, fora o crescimento de 9% nas vendas domésticas da
siderurgia”.
“O problema foi a parte em que a companhia não controla, que são
os preços internacionais, principalmente na mineração com uma série
de incertezas em relação à demanda chinesa pelo produto. Por outro
lado, a sólida performance comercial apresentada no período mostra
que a CSN está bem posicionada para seguir com resultados sólidos
daqui para a frente. Ainda mais quando se observa mais um trimestre
de recuperação no segmento de siderurgia, que a despeito de
permanecer com margens bastante comprimidas, já apresenta
consistentes sinais de melhora”, comenta a administração.
A receita líquida da CSN ficou em R$ 11,067 bilhões, queda de
0,5% ante igual período de 2023. Segundo a companhia, esse
resultado reflete, principalmente, a melhora do segmento de
siderurgia que conseguiu apresentar “sólida atividade comercial no
período”.
Ao se analisar os demais segmentos do grupo, a empresa avalia
que o desempenho da receita só não foi maior em razão dos preços
das commodities, uma vez que, do ponto de vista operacional, a CSN
conseguiu apresentar recordes históricos de vendas tanto na
mineração quanto em cimentos.
Os resultados da CSN (BOV:CSNA3)
referentes às suas operações do terceiro trimestre de 2024 foram
divulgados no dia 12/11/2024.
Você é trader? Aumente seus lucros no mercado
financeiro!
(BOV:CSNA3) tem:
📈 1ª Resistência: 12,47
📉 1° Suporte: 10,38
💲 Cotação no momento: CSN -3,97%, negociada a
R$ 10,94
Pronto para levar suas operações ao próximo nível?
Seja você um iniciante ou um trader experiente,
descubra estratégias comprovadas que podem
potencializar seus ganhos.
Aproveite agora: acesse ferramentas avançadas, análises
de especialistas e sinais exclusivos para melhorar suas decisões no
mercado. Um ano atrás, CSN valia 14,28 reais e teve um
rendimento de -16,48% nos últimos 12 meses. Confira o histórico da CSNA3
Não perca mais oportunidades! Clique aqui e
transforme seus resultados em reais!
Teleconferência
O objetivo da CSN de reduzir o nível de endividamento até o
final deste ano “está desafiador”, apesar do recebimento pela
empresa de R$ 4,4 bilhões do grupo japonês Itochu pela venda de
participação na mineradora do grupo, disse o diretor financeiro da
companhia, Antonio Marco Campos Rabello, nesta quarta-feira.
“Atingir o nosso ‘guidance’ de 2,5 vezes está desafiador”, disse
o executivo durante conferência com analistas após a publicação de
resultados de terceiro trimestre da CSN na noite da véspera.
A companhia terminou setembro com uma relação de dívida líquida
sobre lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
(Ebitda) de 3,34 vezes, praticamente estável ante o segundo
trimestre e acima do nível de 2,63 vezes de um ano antes.
“Até o final do ano temos algums alavancas que estamos
trabalhando”, disse Rabello. O executivo citou que a CSN pretende
anunciar acordo para um sócio estratégico ou financeiro em sua
geradora de energia CEEE até o final deste ano, mas não deu
detalhes.
Além do sócio para a CEEE, e da expectativa de melhora adicional
na performance operacional das três principais divisões —
siderurgia, mineração e cimentos — a CSN também trabalha em acordos
de pré-pagamento de minério de ferro, disse o executivo, citando
que o câmbio exerce pressão contrária ao atingimento da meta.
Rabello afirmou que a CSN tem atualmente acordos de
pré-pagamento envolvendo mais de 10 milhões de toneladas de minério
de ferro, de um total de produção anual de mais de 40 milhões de
toneladas. “É um volume confortável dentro da estratégia da
companhia”, disse o executivo, citando que no último trimestre
“foram feitos 750 milhões de dólares em pré-pagamento”.
Apesar do objetivo “desafiador” de reduzir a alavancagem, a CSN
segue negociando a compra da fabricante de cimento Intercement,
disse Rabello. Um acordo de exclusividade de negociação entre CSN e
grupo Mover, controlador da Intercement, que já havia sido
extendido em meados do ano, expira em 16 de novembro.
VISÃO DO MERCADO
A CSN e sua controlada CSN Mineração divulgaram seus resultados
do terceiro trimestre de 2024 (3T24) com dados considerados fracos,
ainda que com diferentes visões por parte dos analistas.
A Genial Investimentos aponta que houve dificuldades no segmento
de mineração (com CSN Mineração), em função da contração dos preços
do minério de ferro com 62% de pureza (queda trimestral de 11% ),
enquanto a demanda por aço no mercado doméstico e o avanço da
divisão de cimentos representam pontos de alívio parcial no
consolidado da companhia. “Como a CMIN ainda possui muita
influência no resultado da CSN holding, os números contraíram,
marcando um trimestre difícil, conforme o antecipado”, apontam os
analistas.
Para o JPMorgan, apesar da queda do lucro, o resultado da CSN
Mineração foi melhor do que o esperado, enquanto os altos custos
pesaram negativamente na unidade de aço da CSN.
A CSN relatou lucro antes de juros, impostos, depreciações e
amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) de R$ 2,3 bilhões, 3,3%
abaixo de suas e 7,1% abaixo do consenso, com decepção nos
segmentos de aço e logística. Na unidade de aço, o Ebitda de R$ 389
milhões veio 15,9% abaixo das projeções do banco americano
impactado principalmente por custos mais altos, que ficaram 5,4%
acima de sua projeção.
No lado positivo, CMIN3, Cimento e Energia superaram nossas
estimativas. O Ebitda da CSN Mineração de R$ 1,1 bilhão ficou 2,0%
acima das estimativas do banco (ainda que 8,9% abaixo do consenso)
com volumes recordes de vendas (+2,9% acima do JPMorgan) e menores
custos C1 (custo de produção e frete da mina até o porto), que
ficaram 6,3% abaixo do esperado pelo JPMorgan.
No cálculo do banco, o fluxo de caixa livre (FCF) da CSN e da
CSN Mineração foi negativo em R$ 1,4 bilhão e R$ 413 milhões,
respectivamente.
No geral, o banco projetou, antes da abertura do mercado, uma
reação negativa aos números reportados de ambas as empresas.
Na visão da XP, os resultados da CSN foram mais fracos no 3T24,
com Ebitda ajustado 6% abaixo do que esperava. Em destaque: (i) as
operações de mineração apresentaram um desempenho mais fraco,
impulsionado pelos preços realizados de minério de ferro mais
baixos, apesar de um desempenho de custo decente, compensado por
(ii) resultados em melhoria na divisão de Siderurgia, com margens
subindo para 6,4% no 3T24, refletindo volumes de vendas mais altos
(principalmente no mercado doméstico), preços unitários mais altos
(maiores volumes de vendas no mercado doméstico) e custos de slabs
mais baixos; e (iii) um desempenho razoável na divisão de Energia,
refletindo a retomada das operações no Rio Grande do Sul.
Por fim, a alavancagem ficou em cerca de 3,3 vezes a relação
entre dívida líquida e Ebitda (praticamente inalterada em relação a
cerca de 3,4 vezes no 2T24), permanecendo como uma das principais
preocupações dos investidores em relação à tese de investimento da
CSN.
O Ebitda da CSN Mineração também ficou cerca de 6% abaixo do
projetado pela casa. Com os preços do minério de ferro mais baixos
no 3T24, os resultados foram principalmente afetados por preços
realizados mais fracos do que o esperado e maiores despesas de
frete, apesar de apresentar mais um desempenho de custo decente.
Além disso, os embarques de 11,9 Mt (milhões de toneladas), alta
trimestral de 10% e anual de 2%, contribuíram para uma maior
diluição dos custos fixos, apesar de um mix piorado (afetado pela
demanda chinesa por minério de ferro de menor qualidade), o que
também impactou o Ebitda ajustado.
Por fim, a empresa anunciou que começou a construção do P15 em
outubro de 2024. A XP reitera recomendação neutra para a CSN
Mineração e para a CSN, mesma recomendação da Genial para os
ativos, enquanto JPMorgan tem recomendação equivalente à venda para
CMIN3 e neutra para CSNA3.
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney,
Estadão
SID NACIONAL ON (BOV:CSNA3)
Historical Stock Chart
Von Mär 2025 bis Apr 2025
SID NACIONAL ON (BOV:CSNA3)
Historical Stock Chart
Von Apr 2024 bis Apr 2025
