Original-Research: Advanced Blockchain AG (von GBC AG): Kaufen
14 März 2024 - 9:07AM
EQS Non-Regulatory
Original-Research: Advanced Blockchain AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Advanced Blockchain AG
Unternehmen: Advanced Blockchain AG
ISIN: DE000A0M93V6
Anlass der Studie: Managementinterview
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 11,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2024
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Matthias Greiffenberger, Julien Desrosiers
„Allein unsere Top-10-Beteiligungen hatten zum Jahresende 2023
einen Wert von 57,5 Mio. Euro – also deutlich mehr als unsere
Marktkapitalisierung.“
In diesem Interview spricht GBC mit Simon Telian, dem CEO der
Advanced Blockchain AG. Seit unserem letzten GBC Interview im
September 2023 hat sich die Marktkapitalisierung mehr als
verdoppelt. Auf Basis unserer letzten Bewertung sind wir weiterhin
optimistisch, dass ein weiteres Kurspotenzial gegeben ist. Unsere
Bewertung werden wir voraussichtlich mit der Veröffentlichung des
Jahresabschlusses 2023 anpassen.
GBC AG: Können Sie die Advanced Blockchain AG kurz vorstellen?
Simon Telian: Die Advanced Blockchain AG ist das erste und einzige
börsennotierte Unternehmen am deutschen Aktienmarkt, das auf
dezentralisierte Blockchain-Technologien spezialisiert ist. Wir
sind ein Schlüsselakteur in der Blockchain-Branche, der sich auf
Forschung, Inkubation und Investitionen – Eigenkapital und Tokens –
in disruptiven Technologien im Blockchain-Bereich konzentriert.
Unser aktuelles Portfolio umfasst mehr als 30 Blockchain
Unternehmen bzw. Projekte. Allein unsere Top-10-Beteiligungen
hatten zum Jahresende 2023 einen Wert von 57,5 Mio. Euro – also
deutlich mehr als unsere Marktkapitalisierung. Unser primärer Fokus
liegt auf der Inkubation und Investition in vielversprechende
Projekte im Bereich des dezentralen Finanzwesens, auch „DeFi“
genannt. Das ist der momentan am stärksten wachsenden Bereich in
der Blockchain-Welt. Hierdurch wird Nutzern der friktionsfreie
Zugang zu Finanzprodukten ermöglicht, ohne die Zwischenschaltung
einer zentralisierten Institution wie z.B. traditionelle Banken.
Weitere wichtige Fokusbereiche sind Anwendungen und Unternehmen im
Bereich Economy of Things, also dem wirtschaftlichen Umfeld, in dem
vernetzte Geräte nicht nur miteinander kommunizieren, sondern dem
Anwender auch wirtschaftlichen Mehrwert schaffen. Abgerundet wird
das Portfolio u.a. durch Investitionen in Unternehmen, die die
friktionsfreie Kommunikation zwischen verschiedenen
Blockchain-Technologie-Protokollen ermöglichen. Das nennt man auch
Cross-Chain-Interoperabilität. Darüber hinaus ist Advanced
Blockchain nicht nur ein Frühphasen-Investor, sondern auch ein
führender Venture Builder und begleitet seine Beteiligungen mit
einem umfangreichen Netzwerk an Softwareentwicklern und einem
starken Schwerpunkt auf Forschung. Im historischen Kontext gesehen
hat die Advanced Blockchain, bereits beginnend ab 2018, große
deutsche Unternehmen über die vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten
der Blockchain-Technologie informiert und hierdurch ein breites
Netzwerk auch im traditionellen Unternehmensumfeld aufgebaut. Seit
2020 hat sich die Advanced Blockchain intensiv mit Inkubation,
Investitionen und dem Aufbau von technischer Expertise in der
Forschung beschäftigt, um ein äußerst erfolgreiches und wertvolles
Portfolio aufzubauen.
GBC AG: Wie identifiziert und bewertet Ihr Unternehmen potenzielle
Investments und welche Kriterien sind dabei ausschlaggebend?
Simon Telian: Basis des Investitionsprozesses ist immer die
umfassende Analyse des Anwendungs- und Umsetzungspotentials der
Beteiligungen. Hinzu kommen die Qualität des Gründungsteams sowie
das wirtschaftliche und finanzielle Potenzial, um auch einen
Unternehmensmehrwert zu schaffen. Unsere langjährigen und
umfassenden Erfahrungen in der Blockchain-Technologie unterstützen
den Entscheidungsprozess maßgeblich. Durch ABX Analytics werden wir
diesen Prozess zunehmend automatisieren und auch externen Kunden
bzw. Investoren anbieten. Unser breites Netzwerk ist sicherlich der
entscheidende Faktor, interessante Investitionsmöglichkeiten
frühzeitig zu identifizieren; zahlreiche Gelegenheiten wurden so
bereits in der Vergangenheit aufgespürt. Wir setzen auf den
generierten Mehrwert durch die Synergien mit anderen Investoren in
unserem Netzwerk. Co-Investitionen mit unseren Partnern gibt es
durchaus, sowohl im reinen Beteiligungsbereich, als auch bei
unseren Inkubationsprojekten.
GBC AG: Welche spezifischen Strategien haben zu dem 45%igen Anstieg
der zehn größten Portfoliowerte geführt?
Simon Telian: Die grundlegenden Prinzipien unserer
Investitionsstrategie bleiben unverändert. Der herausragende
Anstieg ist jedoch auf mehrere Faktoren zurückzuführen, die sowohl
unsere Portfoliounternehmen als auch den Gesamtmarkt betreffen.
Zentraler Faktor ist sicherlich die zunehmende Akzeptanz von
Kryptowährungen und der Blockchaintechnologie in der Gesellschaft.
Die Akzeptanz von Blockchain ETF-Fonds durch die amerikanischen
Börsenaufsicht SEC hat die Investition in Kryptowährungen zunehmend
gesellschaftsfähig gemacht. Besonders hervorzuheben ist dabei der
bemerkenswerte Anstieg der Zuflüsse in BlackRock’s iShares Bitcoin
Trust (IBIT), der vergangenen Monat einen neuen Tagesrekord von 2,2
Milliarden US-Dollar verzeichnete. Darüber hinaus erreichte der
Preis von Bitcoin sein All-Time-High, indem er die Marke von 69.000
US-Dollar überschritt, was Bitcoin nun in die Preisfindungsphase
bringt. All diese Entwicklungen zeigen, wie sich der Markt in den
letzten Monaten positiv entwickelt hat. Dieses Umfeld führt zu
wachsendem Interesse an vielen unserer
Schlüsselportfoliounternehmen, so z.B. Composable. Das Unternehmen
entwickelt Brückenlösungen, die auf diverse Ökosysteme wie
Ethereum, Cosmos und Polkadot, sowie weitere zukünftige
Blockchain-Netzwerke abzielen. Das Interesse daran treibt den
Wertzuwachs maßgeblich. Herauszustellen ist hierbei das zentrale
Problem der aktuellen Blockchain-Technologie, nämlich die fehlende
Interoperabilität, was den Transfer digitaler Assets zwischen
verschiedenen Ökosystemen unmöglich macht. Composable hat es sich
zur Aufgabe gemacht, Innovationen zu entwickeln, um diese
Herausforderung zu bewältigen, und hat dabei beachtliche
Fortschritte erzielt. Dies ist lediglich ein Beispiel von vielen;
jedes unserer Portfoliounternehmen treibt Innovationen in einem
Schlüsselbereich der Industrie voran, wie beispielsweise peaq im
Bereich der Wirtschaft der Dinge, also Economy of Things, und
Polymer bei der Entwicklung von modularer Blockchains.
GBC AG: Inwiefern hat die aktuell positive Dynamik im Kryptomarkt
die Bewertung Ihres Portfolios beeinflusst?
Simon Telian: Selbstverständlich hat die positive Marktdynamik eine
wichtige Rolle bei der Wertsteigerung unseres Portfolios gespielt.
So lag z.B. der Bitcoin-Kurs zum Zeitpunkt der Erstbewertung Ende
Mai 2023 bei leicht über 27.100 US$, und Ende Dezember 2023 bei
42.500 US$. Jedoch ist die Veränderung der Marktdynamik allein
nicht ausreichend. Wenn diese Portfoliounternehmen nicht innovativ
sind und Kerntechnologien entwickeln würden, die vom Markt als
bemerkenswert wahrgenommen werden, hätten wir den starken Anstieg
nicht gesehen. Dennoch sind diese beiden Aspekte miteinander
verbunden.
GBC AG: Können Sie die Bedeutung der bevorstehenden Halving des
Bitcoins für die allgemeine Marktstimmung erläutern?
Simon Telian: Beim Bitcoin-Halving geht es um die Reduzierung der
Rate, mit der neue Bitcoins erstellt werden. Bei einer endlichen
Anzahl an maximal zu schaffenden Bitcoins wird durch das
Bitcoin-Halving das Angebot reduziert. Bei bereits gleichbleibenden
Nachfrageniveau kann dies zu einem Preisanstieg führen. Viele
Investoren und Spekulanten betrachten das Halving als einen
Schlüssel-Katalysator für positive Preisbewegungen. Oftmals zeigen
sich frühzeitig positive Kursentwicklungen , da sich Investoren
frühzeitig positionieren. Medien spielen auch eine wichtige Rolle
bei der Aufmerksamkeitserregung, insbesondere jetzt mit dem
Interesse renommierter Vermögensverwalter wie BlackRock und
Fidelity an der Kryptoindustrie. Insgesamt erwarte ich, dass das
Halving positiv zur Marktstimmung beiträgt, zusammen mit dem
bevorstehenden Ethereum-Spot-ETF. Es ist davon auszugehen, dass
beide Ereignissen zu weiteren erheblichen Zuflüssen in den
digitalen Vermögensmarkt führen werden.
GBC AG: Was ist die Vision der Advanced Blockchain AG für die
Zukunft des Web 3.0?
Simon Telian: Unsere Vision ist es, ein zunehmend weltweit
agierender Akteur im Blockchain-Bereich zu sein. Durch Investition
in und Inkubation von innovativen Unternehmen und gleichzeitig
jungen Unternehmern die Möglichkeit zu geben, die Technologie für
das dezentralisierte Web (Web 3.0) zu erschaffen. Dies beinhaltet
auch ein vermehrtes Engagement in der Softwareentwicklung. Unsere
Kompetenzen haben wir durch unsere bisherigen Inkubationsprojekte
bewiesen, indem wir diese Schlüsselkompetenz als wesentlichen
Werttreiber für die nächste Entwicklungsphase des Unternehmens
einsetzen.
GBC AG: Wo sehen Sie die Advanced Blockchain AG in den nächsten
fünf Jahren und welche strategischen Ziele setzen Sie sich?
Simon Telian: In den kommenden Jahren wird Advanced Blockchain mit
einer weiterhin geschärften und erfolgreich unter Beweis gestellten
Investitionsstrategie auf die Investition in Startups in der
Frühphase setzen. Wie bereits erwähnt, ist es unser Ziel, ein
führender globaler Akteur mit Präsenz in aufkommenden
Blockchain-Märkten zu werden, um uns vielversprechende neue
Investitionsmöglichkeiten zu erschließen. Unser Inkubationsgeschäft
wird sich verstärkt auf den Aufbau innovativer Softwareunternehmen
mit einem wiederkehrenden Einnahmemodell konzentrieren, um unser
Geschäft weiter zu diversifizieren. Darüber hinaus sehen wir großen
Wert in der Zusammenarbeit mit anderen Venture-Buildern, um Joint
Ventures in aufkommenden Blockchain-Märkten zu etablieren.
GBC AG: Vielen Dank für das Interview.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29145.pdf
Kontakt für Rückfragen
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art.
20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung +++++++++++++++
Datum (Uhrzeit) der Fertigstellung: 13.03.2024, 16:00 Datum
(Uhrzeit) der ersten Weitergabe: 14.03.2024, 09:00
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