Eramet : Chiffre d’affaires ajusté de 980 M€ au 3ème trimestre
2023, supporté par la croissance des opérations minières
Paris, le 26 octobre 2023, 7h30
COMMUNIQUE DE PRESSE
Eramet : Chiffre d’affaires
ajusté de 980 M€ au 3ème
trimestre 2023, supporté par la croissance des opérations
minières
- Chiffre
d’affaires ajusté1 de 980 M€ au T3 2023,
en recul de 26 % par rapport au T3 2022, intégrant la forte
baisse des prix de vente (- 27 % par rapport au T3 2022), en partie
compensée par la croissance des volumes des opérations minières (+
7 %)
-
Performance intrinsèque positive sur le trimestre
:
- Poursuite de la
croissance exceptionnelle de la mine de Weda Bay en Indonésie, avec
8,3 Mth de volumes de minerai de nickel vendus (+ 184 %)
- Niveau record de
production au Gabon à 2,1 Mt (+ 4 %) et volumes transportés
stables (à 2,0 Mt)
- Réduction des
coûts fixes
-
Recul toujours marqué des prix de vente, en
particulier dans le manganèse
-
Baisse des prix des réducteurs et
inflexion des prix du fret
-
Cession de la filiale norvégienne Eramet Titanium and Iron
(« ETI ») à fin septembre avec un impact positif
d’environ 200 M€ sur la trésorerie du Groupe
- EBITDA
ajusté1 2023 revu
à environ 800 M€,
reflétant :
- une baisse du
prix moyen du minerai de manganèse estimé à
environ 4,7 $/dmtu sur l’année
- un objectif de
volumes de minerai de nickel à Weda Bay
révisé à 30 Mth (- 5 Mth) en l’absence
d’autorisation reçue à date
- et ce malgré une
solide performance intrinsèque attendue au T4,
conjuguée à une meilleure teneur et un premium sur le
prix du minerai à Weda Bay, ainsi qu’à
une baisse du coûts des intrants (notamment des
réducteurs)
Christel BORIES,
Présidente-Directrice Générale du Groupe :
"Au 3ème trimestre, dans un environnement
macro-économique difficile, avec des prix de vente nettement
inférieurs à ceux de l’an dernier, nous avons réalisé une très
bonne performance opérationnelle, grâce à la hausse de nos volumes
produits et à une discipline financière stricte. Nous avons ainsi
réussi à rattraper les retards de production générés au premier
semestre par des incidents exceptionnels.
Nous restons concentrés sur la performance de
nos opérations, l’adaptation de la production aux conditions de
marché et le strict contrôle de nos coûts. Dorénavant plus robuste,
Eramet, malgré la conjoncture, continue d’avancer dans ses projets
de développement. Nous sommes en ordre de marche pour démarrer
notre production de carbonate de lithium en Argentine au second
trimestre 2024 et nous sommes proches de prendre la décision
d’étendre le projet pour doubler notre production à horizon
2027.
Nous inaugurerons bientôt notre usine pilote de
recyclage des batteries lithium-ion dans le cadre de notre
partenariat avec Suez.
Avec ces projets, Eramet confirme son leadership
technologique dans la chaine de valeur des métaux nécessaires à la
transition énergétique."
En matière de sécurité, le TF22 s’établit à 1,1
sur le nouveau périmètre d’Eramet à fin septembre 2023 (stable par
rapport à fin 2022), bien meilleur que l’objectif de la feuille de
route RSE pour 2023 (TF2 < 4). Néanmoins, deux
accidents graves sont à déplorer sur le T3 2023. Pour chacun des
accidents, un plan d’action et des mesures préventives ont déjà été
mis en place.
En septembre, Eramet a mis en ligne son nouveau
site internet incluant un nouvel outil d’« opendata »
permettant un accès interactif au reporting du Groupe sur la
majorité des indicateurs ESG sur les cinq dernières années. Cette
initiative a pour objectif d’accroître la transparence d’Eramet et
d’encourager le dialogue avec ses parties prenantes.
Au Sénégal, le Groupe a lancé EraTrace, une
plateforme de traçabilité des produits en ligne, améliorant la
transparence vis-à-vis des clients. Grâce à cette initiative,
Eramet devance les futures obligations en matière de traçabilité
des métaux en fournissant à ses clients des informations fiables
sur l’origine et la performance RSE des produits achetés (empreinte
carbone, consommation d’eau, etc.) via un « passeport
produit » mis à leur disposition.
Eramet a également poursuivi le déploiement du
programme « Femmes d’avenir », en partenariat avec Women
in Africa, visant à accompagner des femmes entrepreneures sur une
période de 3 ans. A la suite de la cérémonie de clôture de la
première promotion de Femmes d’Avenir au Gabon, le Groupe a annoncé
son extension au Sénégal où la première promotion a été accueillie
en octobre. Au total, 745 femmes seront accompagnées au Gabon et au
Sénégal sur la période 2023-2026.
Eramet organise son premier Capital Markets Day le 13 novembre
prochain.
A cette occasion, le comité exécutif présentera plus en détail
sa vision pour Eramet et la stratégie de croissance du Groupe,
acteur de la valorisation responsable des métaux, disposant d’un
portefeuille d’actifs diversifiés et de gisements miniers de classe
mondiale.
Il dévoilera également les objectifs de sa
nouvelle feuille de route RSE 2024-2026.
-
Chiffre d’affaires ajusté du groupe Eramet par activité
(IFRS5)
Millions d’euros1 |
T32023 |
T3 20222 |
Var.3(%) |
9m2023 |
9m 20222 |
Var.3(%) |
Manganèse |
528 |
873 |
- 40 % |
1 474 |
2 520 |
- 42 % |
Activité Minerai de Manganèse4,5 |
330 |
465 |
- 29 % |
801 |
1 212 |
- 34 % |
Activité Alliages de Manganèse4 |
198 |
407 |
- 51 % |
673 |
1 308 |
- 49 % |
Nickel ajusté7 |
396 |
357 |
+ 11 % |
1 211 |
1 299 |
- 7 % |
Quote-part de Weda Bay (38,7
%
hors contrat d’off-take) |
135 |
57 |
+ 137 % |
432 |
237 |
+ 82 % |
Weda Bay (activité de négoce,
contrat d’off-take) |
37 |
65 |
- 43 % |
139 |
224 |
- 38 % |
SLN |
224 |
235 |
- 5 % |
640 |
838 |
- 24 % |
Sables Minéralisés |
55 |
99 |
- 44 % |
191 |
323 |
- 41 % |
GCO |
48 |
76 |
- 37 % |
166 |
238 |
- 30 % |
Elimination intra-groupe6 |
- 11 |
- 23 |
- 52 % |
- 40 |
- 72 |
- 44 % |
ETI |
18 |
46 |
- 61 % |
65 |
157 |
- 59 % |
Lithium |
0 |
0 |
n.a. |
0 |
0 |
n.a. |
Holding et éliminations |
0 |
0 |
n.a. |
5 |
2 |
n.a. |
GROUPE ERAMET ajusté7 |
980 |
1 328 |
- 26 % |
2 881 |
4 144 |
- 30 % |
1 Données arrondies au million le plus proche 2
Hors activités en cours de cession sur 2022 en application de la
norme IFRS 5 – "Actifs non courants détenus en vue de la vente et
activités abandonnées"3 Données arrondies au % supérieur ou
inférieur 4 Cf. définition en Annexe 45 Chiffre d’affaires lié aux
ventes externes de minerai de manganèse uniquement, y compris 15 M€
au T3 2023 liés à l’activité de transport de Setrag autre que celui
du minerai de Comilog (8 M€ au T3 2022). 6 Chiffre d’affaires
correspondant aux ventes d’ilménite produit par GCO à ETI.7 Le
chiffre d’affaires ajusté est défini dans le glossaire financier en
Annexe 4.
Nota 1 : l’ensemble des chiffres du T3 2023
et du T3 2022 commentés correspondent aux chiffres en application
de la norme IFRS 5 tels que présentés dans les états financiers
consolidés du Groupe, sauf mention contraire.
Nota 2 : l’ensemble des variations
commentées du T3 2023 ou du 9m 2023 sont calculées respectivement
par rapport au T3 2022 ou au 9m 2022, sauf indication
contraire.
Nota 3 : les mentions T1, T2, T3 et T4 font
référence aux quatre trimestres de l’année ; les mentions S1
et S2 aux deux semestres.
Le chiffre d’affaires
ajusté1 du
Groupe, intégrant la contribution proportionnelle de Weda
Bay, s’élève à 980 M€ au T3 2023, en baisse
de 26 % (dont - 22 % à périmètre et change constants3, et - 4 %
d’effet change). Cela reflète principalement un effet prix négatif
(- 27 %) comparé aux niveaux de prix élevés du T3 2022, notamment
pour le minerai et les alliages de manganèse. L’effet volume/ mix
est positif (+ 5 %, dont + 7 % pour les opérations minières),
reflétant notamment la forte croissance des volumes vendus à Weda
Bay.
Les coûts des intrants sont en baisse sur le
trimestre par rapport au T3 2022. C’est notamment le cas pour les
prix du coke métallurgique et de l’Ultra Low Phos Coke (en
provenance de Colombie) consommés, en baisse de 30 % au T3 2023,
reflétant la baisse des coûts d’achat avec un décalage de 3 à 6
mois. Les coûts de l’énergie sont également en forte baisse sur le
trimestre, de même que les prix du fret maritime.
Le Groupe a par ailleurs poursuivi ses mesures
de contrôle des coûts, renforcées par des actions de
productivité.
Manganèse
Au T3 2023, au Gabon, les volumes de
minerai sont de retour à des niveaux record, avec 2,1 Mt de
minerai produits (+ 4 % vs. T3 2022) et 2,0 Mt de minerai
transporté (stable). Ces volumes sont en augmentation d’environ 40
% par rapport à un T2 2023 impacté par des incidents logistiques
non récurrents.
Le chiffre d’affaires des activités
Manganèse est en baisse à 528 M€ sur le trimestre.
Les ventes de l’activité minerai
reculent de 29 % à 330 M€, reflétant principalement la baisse des
prix de vente.
Les ventes de l’activité alliages sont
en baisse de 51 % à 198 M€ en raison d’un fort recul des prix par
rapport à un T3 2022 très élevé et de volumes vendus en retrait,
avec un mix toutefois favorable.
Tendances de marché4 & prix5
La production mondiale d’acier au carbone,
principal débouché du manganèse, a atteint 468 Mt au T3 2023, en
hausse de 2 %. Sur les 9 premiers mois de l’année, la production
est stable à 1 425 Mt.
La production en Chine, qui représente plus de
50 % de la production mondiale, est en hausse de 4 % par rapport à
un faible niveau au T3 2022. La production en Europe recule de 12 %
sur la période avec un secteur immobilier fortement impacté par la
conjoncture et les taux d’intérêt élevés. La production en Inde a
progressé de 17 %, les volumes ayant désormais dépassé ceux de
l’Europe.
La consommation de minerai de manganèse affiche
une légère hausse de 2 % à 5 Mt. L’offre mondiale de minerai est en
hausse de 5 % à 5,4 Mt, reflétant la croissance de la production
sud-africaine (+ 5 %) qui a notamment bénéficié d’un taux de
change favorable, et celle de la production brésilienne (+
58 %). A noter que la production gabonaise est de retour à la
normale sur le trimestre.
Dans ce contexte, le bilan offre/demande reste
en léger excédent au T3 2023 et les stocks de minerai aux ports
chinois restent élevés, à 6,2 Mt à fin septembre, représentant près
de 11 semaines de consommation.
Le prix du minerai de manganèse CIF Chine 44 % a
atteint 4,5 $/dmtu en moyenne au T3 2023, en baisse de 23 % par
rapport au T3 2022, en ligne avec les fondamentaux du marché.
L’indice de prix des alliages affinés en Europe
(MC Ferromanganèse) s’établit à 1 427 €/t sur le trimestre
(- 40 % vs. T3 2022) et celui des alliages standards
(silico-manganèse) à 907 €/t (- 27 %) reflétant la conjoncture très
déprimée sur ces marchés.
Activités
Le programme d’expansion de de la mine de Moanda
au Gabon, déjà la plus grande mine de manganèse au
monde, se poursuit, accompagné de progrès opérationnels.
Après un premier semestre 2023 perturbé par des incidents
logistiques désormais résolus (glissement de terrain fin 2022,
rupture d’un ouvrage d’art début avril), la production et le
transport de minerai de manganèse sont de retour à la normale.
Au T3 2023, la production de minerai a atteint
un niveau record à 2,1 Mt, en hausse de 4 %. Les volumes de minerai
transportés et vendus à l’externe sont également de retour aux
niveaux record atteints au T3 2022, à respectivement 2,0 Mt et 1,8
Mt.
La suspension des activités le jour du putsch
militaire n’aura au total duré que moins de 24 heures et n’a donc
pas eu d’incidence sur la performance du trimestre.
Le cash cost FOB6 de l’activité minerai de
manganèse s’établit à 2,1 $/dmtu, en hausse de 4 % par rapport au
T3 2022. La mise en service des laveries modulaires et du convoyeur
électrique sur le plateau d’Okouma ont permis des gains de
productivité sur le trimestre. Ceux-ci, conjugués à un meilleur
contrôle des frais fixes, n’ont cependant pas encore permis de
compenser l’inflation des coûts et un effet change négatif. Le cash
cost affiche toutefois une baisse de 22 % au T3 2023 par rapport au
S1 2023 (à 2,7 $/dmtu).
Les coûts de transport maritime à la tonne
s’élèvent à 1,1 $/dmtu au T3 2023.
La production d’alliages de
manganèse a atteint 171 kt au T3 2023 en hausse de 4 %,
compte tenu d’une baisse des coûts de l’énergie et de la reprise de
production d’un four après réfection courant du S1. Les ventes
s’élèvent à 154 kt (- 19 %, compte tenu de volumes élevés
d’alliages standards vendus au T3 2022) avec un mix beaucoup plus
favorable sur la période.
La marge des alliages, très élevée en 2022,
continue de se contracter au T3 sous l’effet du recul continu des
prix de vente, malgré la baisse du coût de l’énergie et du coût des
réducteurs consommés.
Perspectives
Au T4 2023, la production d’acier devrait
continuer à s’infléchir compte tenu de la saisonnalité défavorable,
tandis que la hausse des taux d’intérêt continue de pénaliser le
secteur de la construction au niveau mondial. Le niveau de
production devrait rester stable par rapport au S2 2022, tiré
notamment par l’Inde, malgré le net recul de l’Europe.
La demande pour les alliages devrait continuer à
s’inscrire en baisse, particulièrement en Europe, les stocks étant
encore élevés pour la plupart des produits, en particulier pour les
alliages standards. L’offre devrait également reculer en
conséquence. Le marché américain montre une certaine résilience
mais la grève récente du syndicat automobile UAW aux Etats-Unis
pourrait peser sur la demande d'aciers et d’alliages de manganèse
sur le T4.
Le marché du minerai connaissant un excédent
actuellement, les prix devraient poursuivre leur recul au T4 et se
stabiliser en fin d’année. L’indice de prix moyen du minerai de
manganèse CIF Chine 44 % est aujourd’hui proche de 4,3
$/dmtu.
Sur S2 2023, les prix de ventes facturés des
alliages pourraient se stabiliser en moyenne au niveau de mi-2023
et rester ainsi fortement en dessous de la moyenne des prix de
2022.
Au Gabon, les objectifs de volumes de
minerai transporté sont maintenus
à environ 7,0 Mt. La production sera ajustée selon le niveau de
volume transporté. Le cash cost est attendu en baisse au T4, compte
tenu de la saisonnalité structurellement plus favorable sur la
seconde partie de l’année et des gains de productivité liées à la
montée en puissance des nouveaux équipements.
Le programme pluriannuel de réfection de fours
des usines d’alliages va se poursuivre en fin
d’année avec un second arrêt, après celui du S1.
Nickel
Au T3 2023, en Indonésie, la mine de
Weda Bay, a poursuivi sa montée en puissance avec la
commercialisation de 8,8 Mth de minerai, conduisant à un quasi
doublement des volumes vendus sur 9 mois.
Le chiffre d’affaires
ajusté1 des activités
Nickel s’élève à 396 M€ en intégrant la contribution
proportionnelle de PT Weda Bay.
La quote-part de chiffre d’affaires de
Weda Bay (hors contrat d’off-take) contribue à hauteur de 135 M€ (+
137 %) tirée par la croissance des volumes de minerai, qui compense
très largement le recul des prix de vente.
L’activité de négoce du ferroalliage de
nickel de Weda Bay (contrat d’off-take sur la production de
l’usine) contribue à hauteur de 37 M€ (- 43 %) du fait d’une baisse
des volumes et des prix.
Les ventes de la
SLN7 sont en recul de 5 % à 224
M€, reflétant un effet prix fortement défavorable, partiellement
compensé par la forte croissance des volumes vendus de minerai et
de ferronickel, par rapport à un niveau bas au T3
2022.
Tendances de marché8 & prix
La production mondiale d’acier inoxydable,
principal débouché du nickel, est en hausse de 16 % à 14,8 Mt
au T3 2023 (en hausse de 3 % sur 9 mois). La Chine, représentant
plus de 60 % de la production mondiale, a connu une croissance de
29 % sur le trimestre, tirée par une résilience du secteur des
infrastructures et par la finalisation de programmes immobiliers.
La production a reculé de 2 % dans le reste du monde, avec une
baisse notable en Indonésie (- 7 %) du fait de l’arrêt temporaire
de certains producteurs locaux.
La demande mondiale de nickel primaire affiche
une hausse de 12 % sur le trimestre, bénéficiant d’une reprise de
la demande dans l’acier inoxydable (+ 13 %) et d’une demande
toujours soutenue dans le secteur des batteries (+ 19 %).
En parallèle, la production mondiale de nickel
primaire affiche une légère hausse de 2 % sur la période. La
croissance de l’offre de NPI a été compensée notamment par une
baisse de la production traditionnelle.
Le bilan offre/demande du nickel (classe I et
II9) est à l’équilibre sur le trimestre mais reste excédentaire sur
les 9 premiers mois de l’année 2023. Les stocks de nickel au LME et
SHFE10 (cathodes et briquettes de nickel pur) restent bas (47 kt à
fin septembre), et sont toujours peu représentatifs du marché
mondial actuel.
La moyenne des cours au LME
(cotation du nickel de classe I), s’établit à 20 342 $/t au T3
2023, en recul de 8 % (- 16 % par rapport au S1 2023).
De même, la moyenne de l’indice pour le prix du
NPI11 (nickel de classe II) tel que vendu à
Weda Bay s’est établie à 13 860 $/t sur
le trimestre, en baisse de 17 % (- 10 % par rapport au S1
2023). Le prix a cependant connu un léger rebond au mois de
septembre en lien avec la demande du secteur de l’acier inoxydable
en Chine, mais également du fait d’un fort ralentissement de
l’offre de minerai en Indonésie, suite à une réorganisation des
institutions délivrant les permis miniers.
Le prix spot du ferronickel tel
que produit par la SLN (nickel de classe II également) s’est situé,
comme attendu, à un niveau proche du prix du NPI, affichant une
baisse d’environ 12 % sur le trimestre.
Le prix du minerai de nickel
(1,8 % CIF Chine), tel qu’exporté par la SLN,
s’établit en moyenne à 87 $/th12, en baisse de 20 % sur le
trimestre (- 6 % par rapport au S1 2023). Néanmoins, le prix a
connu une hausse progressive sur le trimestre, passant de 80 $/th à
environ 95 $/th début octobre, en raison de tensions sur l’offre de
minerai indonésienne.
En Indonésie, l’indice officiel pour les
prix domestiques du minerai de nickel haute teneur
(« HPM Nickel ») s’établit à environ 47 $/th13 sur le trimestre, en
baisse de 13 % par rapport au T3 2022 et de 19 % par rapport au S1
2023. L’indice de prix a suivi la tendance du prix du nickel au
LME, la formule de prix étant liée à l’indice londonien avec un
décalage d’un mois.
Activités
En Indonésie, Weda Bay, la
plus grande mine de nickel au monde, poursuit sa
montée en puissance exceptionnelle avec la commercialisation de 8,8
Mth (à 100 %) sur le trimestre, soit quasiment le triple des
volumes vendus au T3 2022.
Les ventes externes de minerai (aux usines
présentes sur le site industriel autres que celle de la JV) ont
atteint 8,3 Mth, dont 4,3 Mth de minerai haute teneur et 4,0 Mth de
minerai basse teneur ; la consommation interne pour la
production de NPI s’est élevée à 0,5 Mth sur le trimestre.
La production de l’usine a atteint 9,0 kt-Ni de
NPI sur le T3 2023 (base 100 %), stable par rapport au T3 2022. Les
volumes vendus par Eramet dans le cadre du contrat d’off-take, soit
3,5 Kt-Ni, sont en recul de 15 %, compte tenu d’un décalage
des expéditions.
En Nouvelle-Calédonie, la
production minière a atteint 1,5 Mth, stable par rapport au T3
2022. Toutefois, des problèmes sociétaux ainsi que des difficultés
d’obtention des autorisations d’exploiter persistent, notamment à
Poum (activité suspendue depuis août) et à Népoui.
Les exports de minerai de nickel à faible teneur
affichent une progression à 0,7 Mth (+ 17 %), compte tenu
d’une offre de minerai indonésien limitée. La production et les
ventes de ferronickel sont également en hausse, respectivement à
12,8 kt-Ni (+ 35 %), et à 13,2 kt-Ni (+ 25 %) du fait d’un meilleur
fonctionnement de l’usine maintenant correctement alimentée en
électricité suite à la mise en place de la CAT (« Centrale
Accostée Temporaire »14).
Grâce à la mise en œuvre du plan de réduction
des coûts, le cash cost15 de la production de ferronickel est en
baisse à 8,2 $/lb en moyenne sur le trimestre. Cette évolution
reflète notamment la baisse des coûts fixes ainsi qu’un effet
volume positif. Ces effets ont été partiellement compensés par un
effet prix négatif sur le minerai de nickel et un impact change
défavorable.
La filiale calédonienne du Groupe continue
cependant de faire face à d’importantes difficultés, tant en termes
d’autorisations d’exploitation que d’accès à une énergie
compétitive, dans un contexte d’environnement de prix dégradé
pesant sur ses résultats. La poursuite du plan de réduction des
coûts et de préservation de la trésorerie reste aujourd’hui la
priorité.
Perspectives
Au Q4 2023, la demande de nickel primaire
devrait continuer à croître grâce à une reprise plus prononcée du
secteur des batteries en Chine, en dépit d’un marché européen de
l’inox toujours atone.
La production de nickel primaire devrait
également être en hausse sur la période avec une contribution de
nouveau plus marquée des nouveaux projets indonésiens (matte et
HPAL16) en raison de l’embellie du marché des batteries. La
situation excédentaire du marché devrait ainsi se maintenir pour
l’année 2023.
Les prix du NPI et du minerai de nickel (tel
qu’exporté par la SLN) pourraient se stabiliser compte tenu de
l’incertitude liée au processus administratif de délivrance des
permis miniers en Indonésie qui pèse sur l’offre de minerai
local.
En Indonésie, la mine de Weda
Bay devrait poursuivre sa montée en puissance
exceptionnelle au T4 2023, avec un objectif de
commercialisation (base 100 %) cependant revu à la baisse à environ
30 Mth sur l’année, dont la moitié de minerai basse teneur,
compte tenu du contexte local de ralentissement du processus
administratif de délivrance des permis miniers (révision à la
baisse de 5 Mth, toutefois partiellement compensée par une
meilleure teneur et un premium sur le prix de référence « HPM
Nickel » pour les minerais à haute teneur, du fait des
tensions sur l’offre).
En Nouvelle Calédonie, comme
annoncé, la SLN a procédé au tirage en août de la dernière tranche
de 20 M€ du prêt accordé par l’Etat en début d’année (pour un
montant total de 60 M€).
Suite au rapport de l’IGF17, depuis début
septembre, la SLN participe activement au Groupe de Travail Nickel
qui réunit l’ensemble des parties prenantes du secteur du nickel en
Nouvelle-Calédonie, pour rendre la production de nickel viable sur
le territoire. Dans ce contexte, Eramet contribue à la recherche de
solutions, tout en gardant le cap de sa stratégie globale. Le
Groupe confirme ainsi sa décision de ne plus octroyer de nouveaux
financements à sa filiale calédonienne.
Sous réserve d’un fonctionnement normal des
opérations, la production de ferronickel de l’usine est confirmée à
plus de 45 kt-Ni en 2023. Du fait des difficultés d’accès aux
gisements, l’objectif d’exportation de minerai est revu à la baisse
à près de 3,0 Mth.
Projets stratégiques de croissance
Au cours du trimestre, Eramet et BASF ont
poursuivi les études relatives au projet
Sonic Bay, projet hydro métallurgique
(HPAL) visant à produire du nickel-cobalt de qualité
batterie sous forme de produit intermédiaire, à partir de
minerais latéritiques extraits de la mine de Weda Bay. Compte tenu
de l’avancée des réflexions sur les modalités d’exécution du projet
et sur son mode de financement, la décision d'investissement est
désormais attendue courant du 1er semestre 2024.
Sables Minéralisés
Les activités Sables minéralisés
affichent un chiffre d’affaires en recul de 44 % à 55 M€ au T3
2023, reflétant une baisse des volumes et des prix.
Tendances de marché & prix18
Dans un contexte macroéconomique défavorable au
secteur de la céramique, la demande mondiale de zircon est de
nouveau en légère baisse sur le trimestre. L’offre de zircon
affiche une hausse sur le trimestre en raison de la montée en
puissance de nouvelles capacités et le marché se trouve en
situation d’excédent.
Le prix de marché du zircon s’est ainsi établi à
2 050 $/t FOB en moyenne sur le trimestre, en recul de 7 % (- 2 %
par rapport au S1 2023).
La demande mondiale de pigments TiO219,
principal débouché de produits titanifères20, est restée stable sur
le trimestre, à un niveau bas. L’offre de produits titanifères
reste en croissance, portée par l’ajout de capacités en Chine et le
marché se trouve également en situation de surplus.
Ainsi, le prix de marché de l’ilménite telle que
produite par GCO s’établit à 315 $/t FOB en moyenne sur le
trimestre, en baisse de 9 % (- 3 % par rapport au S1 2023).
Activités
À GCO, au Sénégal, la
production de sables minéralisés est en baisse de 5 % à 161 kt sur
le trimestre, en raison principalement, comme anticipé, d’une
teneur moyenne plus faible et de conditions minières défavorables
dans la zone exploitée actuellement.
Les volumes produits d’ilménite, principalement
vendus à ETI, s’établissent à 102 kt, en baisse de 16% également,
en ligne avec l’évolution de la production de sables minéralisés.
Les ventes externes (hors ETI) ont doublé sur le trimestre à 58 kt,
par rapport à un faible niveau au T3 2022.
Les volumes produits et vendus de zircon ont
diminué de respectivement 7 % à 13 kt et 43 % à 8 kt sur le
trimestre, reflétant le recul de la production minière et la
congestion au port de Dakar.
Concernant ETI, en Norvège,
Eramet a annoncé la cession de sa filiale pour une valeur
d’entreprise de 245 M$ (environ 225 M€) à INEOS Enterprises fin
septembre, avec effet immédiat. Pour rappel, ETI est une usine de
transformation d’ilménite en laitier de dioxyde de titane à
destination de l'industrie des pigments, avec un chiffre d’affaires
et un EBITDA de respectivement 222 M€ et 18 M€ en 2022. L’accord
entre Eramet et INEOS Enterprises inclut un contrat
d’approvisionnement long terme en ilménite produit par GCO.
Perspectives
La demande de zircon devrait continuer à reculer
au T4, compte tenu de difficultés macroéconomiques (inflation,
marché de la construction en berne, notamment en Chine), menant à
une baisse globale sur l’année. Le marché devrait rester en
surplus, ce qui conduirait à une baisse des prix sur la fin de
2023, après une année 2022 record.
La demande de produits titanifères devrait
également être en baisse au T4, impactée par la faible demande de
pigments liée au marché de la construction, mettant le prix sur une
tendance baissière. La demande sur l’année devrait être en baisse,
conduisant à un surplus.
La production de sables minéralisés de GCO en
2023 devrait s’établir autour de 700 kt HMC, en retrait par rapport
à 2022. La mise en service de l’unité d’exploitation à sec a permis
de limiter l’impact de la teneur faible et des conditions minières
défavorables. L’exploitation va désormais se poursuivre dans une
zone où la teneur sera plus forte.
Par ailleurs, au Cameroun, les
résultats de l’étude de faisabilité technique et environnementale
complémentaire réalisée courant 2023 n’ont pas permis de confirmer
la rentabilité économique du projet Akonolinga (exploitation d’un
bloc rutilifère dans la région Centre du pays), tout en
garantissant le niveau des standards RSE. En conséquence, le Groupe
a décidé de ne pas poursuivre le projet et de procéder à une
démobilisation responsable et respectueuse des lois locales,
intégrant notamment la réhabilitation des sites d’exploration aux
normes internationales, la restitution à l’Etat camerounais des
permis de sables minéralisés, ainsi que la transmission des études
réalisées sur le gisement. Conformément à ses engagements pour une
mine responsable et à impact positif, Eramet a prévu de financer le
développement d’un projet sociétal valorisant les cultures locales
dans la région d’Akonolinga. Un partenariat avec des acteurs locaux
est en cours de finalisation afin de lancer ce programme dans les
prochains mois.
Lithium
Au T3 2023, le prix du carbonate de lithium a
poursuivi sa baisse amorcée au S1 2023 liée à une situation de
déstockage chez les producteurs de matériaux actifs pour cathode
(CAM21) et à une demande atone sur le marché au comptant, les
volumes consommés étant couverts via des accords contractuels de
long-terme. Ainsi, le prix du carbonate de lithium s’est établi à
environ 33 000 $/t LCE22,23 en moyenne au T3 2023, en recul de
55 % par rapport au niveau historiquement haut du
T3 2022. Il se situe début octobre autour des 25 000 $/t LCE,
avec un prix long terme qui reste compris entre 15 000 et
20 000 $/t LCE.
En Argentine, la construction
de l’usine de lithium de Centenario (phase I), lancée en 2022, se
poursuit avec un taux de réalisation de plus de 70% à fin septembre
2023. Sur cette base, le démarrage de la production reste programmé
au T2 2024 et l’atteinte du full ramp-up, à hauteur de 24 kt
LCE de qualité batteries (à 100%), est attendu d’ici mi-2025.
Au cours du trimestre, en collaboration avec
Tsingshan, son partenaire sur la phase I, Eramet a poursuivi
l’étude de faisabilité pour une phase II d’expansion du projet
(permettant d’atteindre une capacité de production annuelle totale,
en cumul pour les deux phases, de plus de 75 kt-LCE par an). La
décision d’investissement pour une première tranche de 30 kt-LCE
supplémentaires devrait intervenir très prochainement.
Recyclage de batteries en
France
En France, Eramet et Suez ont récemment annoncé
le choix de Dunkerque pour installer leur projet commun ReLieVe. Le
projet comporte une usine amont de démantèlement et une usine aval
d’extraction de métaux, qui devrait permettre de traiter jusqu'à 50
kt de modules de batteries par an. La décision finale
d’investissement du projet devrait intervenir d’ici la fin 2023
pour l'usine amont, pour un démarrage du site en 2025, et d’ici fin
2024 pour l'usine aval, pour un démarrage en 2027.
Une usine pilote destinée à tester et valider le
procédé de raffinage à l’échelle préindustrielle et en continu est
déjà sur le point de démarrer à Trappes, sur le site du centre de
recherche d’Eramet.
Ce projet renforcerait la position d’Eramet sur
la chaine de valeur des batteries électriques, avec une présence en
amont et en aval, depuis la collecte et le démantèlement des
batteries en fin de vie jusqu’à leur valorisation sous forme de
sels métalliques recyclés de qualité batterie.
Le climat d’incertitudes géopolitiques et
macro-économiques ainsi que le contexte inflationniste continuent
de peser sur l’ensemble des marchés du Groupe.
Le rebond de l’économie chinoise ne s’est
toujours pas pleinement matérialisé tandis que les taux directeurs
élevés maintiennent la pression sur les autres marchés, en Europe
comme en Amérique du Nord. La demande de l’ensemble des marchés
sous-jacents des produits du Groupe reste atone, se traduisant au
deuxième semestre par une poursuite de la tendance baissière sur
les prix constatée tout au long du premier semestre.
En parallèle, les taux de fret, qui ont
fortement diminué sur neuf mois, devraient se stabiliser au T4. Les
prix des réducteurs devraient poursuivre leur baisse au T4 alors
que le coût de l’énergie est attendu stable par rapport aux neuf
premiers mois de l'année 2023. Ceci devrait avoir un impact
favorable sur la performance financière des activités
métallurgiques.
Le fort recul des prix de ventes constaté sur
les neuf premiers mois de l’année devrait se poursuivre au T4, en
particulier :
-
L’indice de prix du minerai de manganèse, proche de 4,3 $/dmtu
depuis début octobre, poursuit sa baisse, aboutissant à un prix
moyen estimé à environ 4,7 $/dmtu sur l’année,
-
Les prix domestiques du minerai de nickel vendu en Indonésie,
indexés sur le LME24, continuent d’évoluer en fonction de celui-ci,
dont le consensus a été revu à la baisse à 21 800 $/t pour
2023 (soit en moyenne 19 300 $/t au S2). Le minerai à haute
teneur vendu par Weda Bay devrait toutefois bénéficier d’un premium
sur le prix de référence, du fait des tensions sur l’offre.
Les objectifs de volumes du Groupe sur l’année
s’élèvent désormais à :
-
Environ 30 Mth de minerai de nickel commercialisé
à Weda Bay, dont environ la moitié de minerai de basse teneur,
-
Environ 7,0 Mt de minerai de manganèse transporté
au Gabon, compte tenu des incidents logistiques non récurrents du
S1.
Le taux de change €/$ est attendu à
1,0825 sur 2023.
Sur la base des prévisions de prix et des
objectifs de volumes mentionnés ci-dessus, l’objectif
d’EBITDA ajusté1 du
Groupe est revu à environ 800 M€ en 2023
(contre 900 M€ précédemment), y compris la contribution
proportionnelle de Weda Bay.
Les dépenses de capex sont confirmées à
environ 550 M€ d’investissements en 2023 (hors
activités cédées au S1 et déduction faite de la part financée par
Tsingshan du projet Lithium). Elles comprennent 250 M€
d’investissements courants et 300 M€ d’investissements de
croissance.
Le Groupe reste concentré sur la performance de ses opérations,
l’adaptation de la production aux conditions de marché et le strict
contrôle des coûts.
Calendrier
13.11.2023 : Premier Capital Markets Day
d’Eramet – « A New ERA »
21.02.2024 : Publication des résultats annuels 2023 du
Groupe
25.04.2024 : Publication du chiffre d’affaires du Groupe au
1er trimestre 2024
À PROPOS D’ERAMET
Eramet transforme les ressources minérales de la
Terre pour apporter des solutions durables et responsables à la
croissance de l’industrie et aux défis de la transition
énergétique.
Ses collaborateurs s’y engagent par leur
démarche citoyenne et contributive dans l’ensemble des pays où le
groupe minier et métallurgique est présent.
Manganèse, nickel, sables minéralisés, lithium
et cobalt : Eramet valorise et développe les métaux
indispensables à la construction d’un monde plus durable.
Partenaire privilégié de ses clients
industriels, le Groupe contribue à rendre les infrastructures et
les constructions robustes et résistantes, les moyens de mobilité
plus performants, les outils de santé plus sûrs, les appareils de
télécommunications plus efficaces.
Pleinement engagé dans l’ère des métaux, Eramet
ambitionne de devenir une référence de la transformation
responsable des ressources minérales de la Terre, pour le bien
vivre ensemble.
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Annexe 1 : Chiffre d’affaires trimestriel (IFRS
5)
En millions d’euros1 |
T3 2023 |
T2 2023 |
T1 2023 |
T4 2022 |
T3 2022 |
T2 2022 |
T1 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Manganèse |
528 |
505 |
440 |
630 |
873 |
926 |
722 |
Activité Minerai de Mn2 |
330 |
262 |
209 |
315 |
465 |
439 |
308 |
Activité Alliages de Mn2 |
198 |
244 |
231 |
316 |
407 |
487 |
414 |
Nickel |
261 |
228 |
290 |
331 |
300 |
409 |
352 |
Nickel ajusté3,4 |
396 |
356 |
459 |
464 |
357 |
514 |
428 |
Sables Minéralisés |
55 |
93 |
44 |
142 |
99 |
134 |
90 |
GCO |
48 |
79 |
40 |
101 |
77 |
95 |
67 |
Elimination intra-groupe5 |
- 11 |
- 16 |
- 12 |
- 24 |
- 24 |
- 25 |
- 24 |
ETI |
18 |
31 |
16 |
65 |
46 |
64 |
47 |
Lithium |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Holding, éliminations & autres |
0 |
3 |
1 |
4 |
0 |
1 |
1 |
Groupe Eramet comptes publiés |
845 |
828 |
775 |
1 107 |
1 272 |
1 470 |
1 165 |
Groupe Eramet ajusté3,4 |
980 |
956 |
944 |
1 241 |
1 328 |
1 576 |
1 240 |
1 Données arrondies au million le plus proche.2
Cf. définition en Glossaire financier en Annexe 4.3 Le chiffre
d’affaires ajusté est défini dans le glossaire financier en Annexe
4.4 Chiffre d’affaires ajusté retraité sur 2022 et au T1 2023,
suite à la mise à jour de la définition de l’indicateur.5 Chiffre
d’affaires correspondant à la vente d’ilménite par GCO à ETI.
Annexe
2 : Productions et
ventes
En milliers de tonnes |
T32023 |
T2 2023 |
T1 2023 |
T4 2022 |
T3 2022 |
T2 2022 |
T1 2022 |
9m 2023 |
9m 2022 |
MANGANÈSE |
Production de minerai et aggloméré de
manganèse |
2 149 |
1 543 |
1 097 |
1 854 |
2 061 |
1 862 |
1 762 |
4 789 |
5 685 |
Transport de minerai et aggloméré de
manganèse |
2 038 |
1 489 |
1 359 |
1 734 |
2 048 |
1 765 |
1 620 |
4 886 |
5 434 |
Ventes externes de minerai de manganèse |
1 830 |
1 2451 |
1 158 |
1 753 |
1 840 |
1 535 |
1 409 |
4 233 |
4 784 |
Production d’alliages de manganèse |
171 |
160 |
151 |
132 |
164 |
193 |
188 |
482 |
545 |
Ventes d’alliages de manganèse |
154 |
170 |
140 |
166 |
190 |
186 |
156 |
464 |
531 |
NICKEL |
Production de minerai de nickel (en milliers de
tonnes humides) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SLN |
1 461 |
1 405 |
1 482 |
1 490 |
1 460 |
1 290 |
1 154 |
4 348 |
3 903 |
Weda Bay Nickel (100 %) – production commercialisable (haute
teneur) |
4 247 |
3 802 |
3 958 |
3 539 |
3 485 |
3 552 |
4 563 |
12 007 |
11 600 |
Production de ferronickel – SLN |
12,8 |
9,7 |
10,6 |
11,0 |
9,5 |
10,5 |
9,9 |
33,1 |
30,0 |
Production de ferroalliages de nickel basse
teneur – Weda Bay Nickel (en kt de Ni contenu – 100%) |
9,0 |
7,9 |
7,8 |
8,1 |
8,9 |
9,6 |
10,0 |
24,7 |
28,6 |
Ventes de minerai de nickel (en milliers de
tonnes humides) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SLN |
675 |
734 |
657 |
982 |
576 |
830 |
632 |
2 066 |
2 038 |
Weda Bay Nickel (100%) |
8 323 |
7 753 |
7 318 |
7 581 |
2 931 |
3 576 |
3 875 |
23 394 |
10 382 |
Ventes de ferronickel – SLN |
13,2 |
10,1 |
10,2 |
10,7 |
10,6 |
10,8 |
9,2 |
33,5 |
30,6 |
Ventes de ferroalliages de nickel basse teneur –
Weda Bay Nickel / Off-take Eramet (en kt de Ni contenu) |
3,5 |
3,9 |
3,1 |
3,2 |
4,1 |
4,2 |
4,3 |
10,5 |
12,6 |
SABLES MINÉRALISÉS |
Production de sables minéralisés |
161 |
194 |
112 |
186 |
170 |
188 |
198 |
468 |
556 |
Production d’ilménite |
102 |
129 |
77 |
124 |
121 |
132 |
121 |
308 |
374 |
Production de zircon |
13 |
15 |
9 |
13 |
14 |
15 |
15 |
37 |
44 |
Production de laitier de titane |
341 |
13 |
19 |
40 |
48 |
48 |
52 |
661 |
148 |
Ventes d’ilménite |
58 |
88 |
20 |
103 |
29 |
70 |
29 |
166 |
128 |
Ventes de zircon |
8 |
14 |
9 |
14 |
14 |
16 |
15 |
31 |
45 |
Ventes de laitier de titane |
171 |
26 |
13 |
44 |
39 |
52 |
40 |
561 |
131 |
1 Correction d’une différence de 80 kt vs le
chiffre reporté dans le tableau d’annexe du Communiqué de Presse
sur les Résultats semestriels 2023 du Groupe.2 Données disponibles
jusqu’à fin août 2023, compte tenu de la cession d’ETI à INEOS
Enterprises en septembre.
Annexe 3 : Prix et index
|
T3 2023 |
H1 2023 |
T3 2022 |
H1 2022 |
Var T3 2023 – T3 20229 |
Var T3 2023 – H1 20239 |
MANGANESE |
|
|
|
|
|
|
Mn CIF China 44% (USD/dmtu)1 |
4,50 |
5,22 |
5,87 |
6,79 |
- 23 % |
- 14 % |
Ferromanganèse MC - Europe (EUR/t)
1 |
1 427 |
1 682 |
2 366 |
3 254 |
- 40 % |
- 15 % |
Silico-manganèse - Europe (EUR/t)
1 |
907 |
1 100 |
1 247 |
1 739 |
- 27 % |
- 18 % |
NICKEL |
|
|
|
|
|
|
Ni LME (USD/t)2 |
9,23 |
10,99 |
10,00 |
12,51 |
- 8 % |
- 16 % |
Ni LME (USD/lb)2 |
20 342 |
24 236 |
22 054 |
27 575 |
- 8 % |
- 16 % |
NPI SMM Index (USD/t)3 |
13 860 |
15 368 |
16 730 |
20 778 |
- 17 % |
- 10 % |
Ni ore CIF China 1,8%
(USD/wmt)4 |
86,8 |
92,2 |
108,9 |
124,8 |
- 20 % |
- 6 % |
HPM5 Nickel prices 1,8%/35%
(USD/wmt) |
47 |
57 |
53 |
56 |
- 13 % |
- 19 % |
SABLES MINERALISES |
|
|
|
|
|
|
Zircon (USD/t) 6 |
2 050 |
2 100 |
2 200 |
2 035 |
- 7 % |
- 2 % |
Ilménite chlorure (USD/t) 7 |
315 |
325 |
348 |
281 |
- 9 % |
- 3 % |
CP grade titanium dioxyde (USD/t)
8 |
900 |
930 |
850 |
850 |
+ 6 % |
- 3 % |
1 Moyenne trimestrielle des prix de marché,
calcul et analyse Eramet2 Prix LME (London Metal Exchange)3 NPI SMM
8-12%4 CNFEOL (China FerroAlloy Online), “Autres pays miniers” 5
Indice officiel pour les prix domestiques du minerai de nickel en
Indonésie6 Analyse marché et Eramet (zircon premium)7 Analyse
marché et Eramet8 Analyse marché et Eramet9 Calcul Eramet arrondi à
la décimale la plus proche
Annexe 4 : Glossaire
financier
Indicateurs de performance consolidés
Les indicateurs de performance consolidés
utilisés pour la communication financière des résultats et de la
performance économique du Groupe et présentés dans ce document sont
des données retraitées issues du Reporting du Groupe et suivies par
le Comex.
Chiffre d‘affaires à périmètre et change
constants
Le chiffre d’affaires à périmètre et change
constants correspond au chiffre d’affaires corrigé de l’effet des
changements de périmètre et de variation de taux de change d’un
exercice à l’autre. L’effet périmètre se calcule : pour les
sociétés acquises au cours de l’exercice, en éliminant le chiffre
d’affaires sur la période en cours et pour les sociétés acquises au
cours de la période précédente, en intégrant, sur la période
précédente, le chiffre d’affaires en année pleine ; pour les
sociétés cédées, en éliminant le chiffre d’affaires sur la période
considérée et sur la période comparable antérieure. L’effet de
change se calcule en appliquant au chiffre d’affaires de l’exercice
considéré les taux de change de l’exercice précédent.
Chiffre d’affaires ajusté
Le chiffre d’affaires ajusté est présenté afin de permettre une
meilleure compréhension de la performance opérationnelle
sous-jacente des activités du groupe. Le chiffre d’affaires ajusté
correspond au chiffre d’affaires incluant la quote-part d'Eramet
dans le chiffre d’affaires des joint-ventures significatives mises
en équivalence dans les comptes du Groupe, retraité de l’off-take
de toute ou partie de l’activité.
Au 30 juin 2023, le chiffre d’affaires est
ajusté pour inclure la contribution de PT Weda Bay Nickel, société
dans laquelle Eramet détient une participation indirecte de 38,7%.
Le Groupe détient une participation de 43% dans Strand Minerals Pte
Ltd, la holding qui détient 90% de PT Weda Bay Nickel, qui est
comptabilisée dans les états financiers consolidés selon la méthode
de mise en équivalence. Un accord d’off-take de la production de
ferroalliage de nickel (NPI) est en place avec Tsingshan à hauteur
de 43% pour Eramet et 57% pour Tsingshan.
Une réconciliation avec le CA du groupe est
fournie dans la note 3 des états financiers consolidés du
Groupe.
EBITDA (« Earnings
before interest, taxes, depreciation and amortisation
»)
Résultat avant charges et produits financiers et
autres charges et produits opérationnels, impôts sur les résultats,
provision pour risques et charges et amortissements et
dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles.
EBITDA ajusté
L'EBITDA ajusté est présenté afin de permettre
une meilleure compréhension de la performance opérationnelle
sous-jacente des activités du groupe. L'EBITDA ajusté correspond à
l'EBITDA incluant la quote-part d'Eramet dans l'EBITDA des
joint-ventures significatives mises en équivalence dans les comptes
du Groupe.
Au 30 juin 2023, l'EBITDA est ajusté pour
inclure l'EBITDA proportionnel de PT Weda Bay Nickel, société dans
laquelle Eramet détient une participation indirecte de 38,7%. Le
Groupe détient une participation de 43% dans Strand Minerals Pte
Ltd, la holding qui détient 90% de PT Weda Bay Nickel, qui est
comptabilisée dans les états financiers consolidés selon la méthode
de mise en équivalence.
Une réconciliation avec l'EBITDA du groupe est
fournie dans la note 3 des états financiers consolidés du
Groupe.
Levier ajusté
Le levier ajusté est défini comme la dette nette
(sur une base consolidée) rapportée à l'EBITDA ajusté (tel que
défini ci-dessus), étant donné que PT Weda Bay ne portait aucune
dette externe lors de l’exercice 2022 et 2023.
Néanmoins, à l'avenir, dans le cas où d'autres
joint-ventures significatives retraitées dans l'EBITDA ajusté
supporteraient une dette externe, la dette nette serait ajustée
pour inclure la part d'Eramet dans la dette externe des
joint-ventures (« Dette nette ajustée »). Le levier
ajusté serait alors défini comme la dette nette ajustée sur
l'EBITDA ajusté, conformément à une approche juste et économique de
l'endettement d'Eramet.
Activité minerai de
manganèse
L’activité minerai de manganèse correspond aux
activités minières de Comilog (hors activité du Complexe
Métallurgique de Moanda, « CMM », produisant des alliages
de manganèse) et aux activités de transport de Setrag.
Activité alliages de
manganèse
L’activité alliages de manganèse correspond aux
usines de transformation du minerai de manganèse en alliages de
manganèse, et inclut les 3 usines norvégiennes constituant Eramet
Norway (« ENO », soit Porsgrunn, Sauda, Kvinesdal),
Eramet Marietta (« EMI ») aux Etats-Unis, Comilog
Dunkerque (« CDK ») en France et le Complexe
Métallurgique de Moanda (« CMM ») au Gabon.
Cash-cost FOB du minerai de
manganèse
Le cash-cost FOB (« Free On Board ») du minerai
de manganèse est défini comme l’ensemble des coûts de production et
de structure (R&D y compris la géologie d’exploration, frais
administratifs, frais sur vente, frais de transport terrestres) qui
couvrent toutes les étapes de l’extraction du minerai jusqu’à son
acheminement au port d’embarquement et à son chargement et qui
impactent l’EBITDA dans les comptes sociaux de cette société,
rapporté au tonnage vendu pour une période donnée. Ce cash cost
n’inclut ni les coûts du transport maritime, ni les coûts de
marketing. Il intègre en revanche les taxes et redevances minières
dont bénéficie l’Etat gabonais.
Cash-cost de la SLN
Le cash-cost de la SLN est défini comme
l’ensemble des coûts de production et de structure (R&D y
compris la géologie d’exploration, frais administratifs, frais
logistiques et commerciaux), net des crédits des sous-produits
(dont exports de minerai de nickel) et prestations locales, qui
couvrent toutes les étapes d’élaboration industrielle du produit
fini jusqu’à la livraison au client final et qui impactent l’EBITDA
dans les comptes sociaux de cette société, rapporté au tonnage
vendu.
Annexe 5 : Notes de bas de page
1 Définitions du chiffre d’affaires ajusté et de l’EBITDA
ajusté, nouveaux Indicateurs Alternatifs de Performance du Groupe,
présentées dans le glossaire financier en Annexe 42 TF2 = nombre
d’accidents avec et sans arrêt pour 1 million d’heures travaillées
(employés et sous-traitants)3 Cf. Glossaire financier en Annexe 44
Sauf indication contraire, les données marché correspondent aux
estimations Eramet sur la base des données de production World
Steel Association5 Sauf indication contraire, les données de prix
correspondent à la moyenne des prix de marché, calculs et analyses
Eramet ; indice de prix minerai de manganèse : CRU CIF Chine 44%
spot price ; indices de prix des alliages de manganèse : CRU
Western Europe spot price6 Cf. Glossaire financier en Annexe 47
Sociétés SLN, ENI et autres8 Sauf indication contraire, les données
marché correspondent aux estimations Eramet9 Classe I :
produit avec un contenu nickel supérieur ou égal à 99 % ;
classe II : produit avec un contenu nickel inférieur à 99 %10
LME : London Metal Exchange ; SHFE : Shanghai
Futures Exchange11 Indice SMM NPI 8-12 %12 Source : CNFEOL
(China FerroAlloy Online)13 Pour un minerai à 1,8 % de contenu
nickel et 35 % de taux d’humidité. Les prix indonésiens sont
définis en fonction des conditions du marché domestique, mais avec
un prix plancher mensuel basé sur le LME, conformément à une
réglementation gouvernementale publiée en avril 2020.14 Mise en
service à pleine capacité début janvier 2023, en remplacement de
l’ancienne centrale, dont l’arrêt a été effectif au T1 202315 Cf.
Glossaire financier en Annexe 416 High Pressure Acid Leach :
lixiviation par acide à haute pression17 Inspection Générale des
Finances18 Sauf indication contraire, les données de prix
correspondent à la moyenne des prix de marché, calculs et analyses
Eramet ; Source Zircon premium (prix FOB) : analyse marché et
Eramet ; Source CP Slag (prix FOB) : analyse marché et Eramet19
Environ 90 % des débouchés des produits titanifères20 Laitier de
titane, ilménite, leucoxène et rutile21 CAM : Cathode Active
Material22 LCE : Lithium Carbonate Equivalent, qualité batterie23
Source : Fastmarkets – Prix Carbonate de Lithium Qualité Batterie
CIF Asie24 Consensus des principaux analystes du marché25 Consensus
des prévisions Bloomberg pour l’année 2023
Eramet (EU:ERA)
Historical Stock Chart
Von Apr 2024 bis Mai 2024
Eramet (EU:ERA)
Historical Stock Chart
Von Mai 2023 bis Mai 2024