ISP Intesa Sanpaolo Spa

MILANO (MF-NW)--Ubs in vista dei conti di Unicredit e Intesa Sanpaolo ribadisce la sua visione positiva sulle due azioni, confermando la raccomandazione buy.

VALUTAZIONI CONTENUTE

Gli esperti della banca svizzera, inoltre, hanno aggiornato i target price di Unicredit e Intesa Sanpaolo rispettivamente a 38,7 euro, da 37 euro, e a 3,65 euro da 3,6 euro. A detta degli analisti le due banche offrono un attraente ritorno sul capitale e trattano a valutazioni relativamente contenute rispetto al settore, nonostante la buona performance da inizio anno.

STIME INCREMENTATE

Ubs, in dettaglio, ha alzato le stime di Eps di Unicredit del 6% e quelle di Intesa Sanpaolo del 4%, segnalando che che l'area dove Unicredit ha un vantaggio più visibile rispetto a Intesa Sanpaolo è legata al collegamento tra gli indicatori di solvibilità e la remunerazione dei soci.

UNICREDIT SEMBRA PIU' A SCONTO

In breve, spiega Ubs, Unicredit preserva un Cet 1 ratio al 16,5%-17% nel secondo semestre del 2023 e nel 2024, distribuendo circa il 90-95% degli utili sottostanti, con un rendimento del 16-17% all'anno, mentre Isp starà intorno al 14% di Cet 1, con assunzioni di payout al 70% e un rendimento implicito del 12%. In ogni caso, Ubs crede che Intesa Sanpaolo abbia spazi in termini assoluti per ridurre il gap. Su Unicredit, invece, il tema su come impiegare il capitale in eccesso resta pertinente.

fus

marco.fusi@mfnewswires.it

(END) Dow Jones Newswires

October 19, 2023 12:00 ET (16:00 GMT)

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