▼ Forte progression du chiffre d’affaires : résilience des
volumes sur la quasi-totalité des marchés pour le ciment et
augmentation des prix de vente ▼ Redressement de la
rentabilité, notamment grâce à la montée en puissance progressive
du four de Ragland ▼ Endettement maîtrisé avec un ratio de «
leverage » à 2,6x, en baisse sur 1 an ▼ L’EBITDA pour
l’ensemble de l’année est attendu en croissance, à un niveau
sensiblement supérieur à 2021
Regulatory News:
Vicat (Paris:VCT) :
Compte de résultat simplifié approuvé par le Conseil
d’Administration du 25 juillet 2023
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et change
constants)
Chiffre d’affaires consolidé
1 912
1 755
+9,0%
+16,5%
EBITDA
314
269
+17,0%
+21,6%
Taux de marge (en %)
16,4%
15,3%
EBIT Courant
166
128
+29,4%
+34,4%
Taux de marge (en %)
8,7%
7,3%
Résultat net consolidé
109
88
+24,5%
+17,8%
Taux de marge (en %)
5,7%
5,0%
Résultat net part du Groupe
94
78
+20,9%
+14,0%
Capacité d’autofinancement
239
218
+9,5%
+10,1%
Guy Sidos, Président-Directeur général a déclaré :
« Le groupe Vicat a enregistré de solides résultats au premier
semestre 2023. La demande en ciment reste globalement bien orientée
sur l’ensemble de nos marchés, avec des niveaux de prix qui ont
compensé les effets cumulés de l’inflation des coûts, notamment
énergétiques. La profitabilité a progressé, en ligne avec nos
attentes, notamment soutenue par la montée en puissance du four de
Ragland aux Etats-Unis qui se poursuivra au second semestre. Le
Groupe n’a cependant pas encore retrouvé ses taux de marges d’avant
crise.
Je tiens à remercier l’ensemble des équipes pour leur engagement
qui nous permet d’atteindre nos objectifs industriels, financiers
et climatiques. Le Groupe a en effet réduit ses émissions
spécifiques de CO2 de 3,6% par rapport à fin juin 2022 pour
atteindre 591 kg de CO2 net par tonne de ciment équivalent, sur
notre feuille de route climat pour atteindre 497 kg de CO2 net par
tonne de ciment équivalent d’ici 2030. »
Avertissements :
- Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les
variations sont exprimées sur une base annuelle (2023/2022), et à
périmètre et change constants ;
- Les indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les
notions de « périmètre et change constants », de « chiffre
d’affaires opérationnel », « d’EBITDA », « d’EBIT », «
d’endettement net », de « gearing » ou encore de « leverage », font
l’objet d’une définition accessible dans ce communiqué de presse en
page d’annexe ;
- Ce communiqué de presse peut contenir des informations de
nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des
tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme
des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de
performance. Ces informations sont soumises par nature à des
risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de
Référence de la Société disponible sur son site Internet
(www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances
futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La
Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces
informations.
Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur
son site Internet www.vicat.fr.
Au premier semestre 2023, le chiffre d’affaires du Groupe
est en progression. Cette hausse résulte essentiellement :
- D’une croissance des volumes de l’activité Ciment contrastée
sur les différents marchés du Groupe avec d’une part, un
ralentissement dans les marchés développés (notamment France et
Suisse) et, d’autre part une bonne dynamique de la zone
méditerranée et dans une moindre mesure de l’Afrique ;
- D’une augmentation des prix de vente sur la quasi-totalité
des marchés, dans un environnement inflationniste lié notamment
aux coûts de l’énergie.
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé du
Groupe s’établit à 1 912 millions d’euros, contre 1 755
millions d’euros au premier semestre 2023, soit une progression de
+9,0% en base publiée, et résulte :
- D’une croissance organique de +16,5% à périmètre et change
constants ;
- D’un effet de change défavorable de -7,5%, correspondant à un
impact négatif de -131 millions d’euros sur la période.
L’appréciation du dollar US et du franc suisse par rapport à l’euro
ne compense que très partiellement la dépréciation de la livre
turque et égyptienne par rapport à l’euro ;
- D’un effet périmètre négligeable sur la période.
Le chiffre d’affaires opérationnel du Groupe s’établit à
1 938 millions d’euros sur la période, en croissance de +9,0% en
base publiée et de +16,3% à périmètre et change constants. Chacune
des activités du Groupe a contribué à cette évolution
favorable.
L’EBITDA consolidé du Groupe atteint 314 millions d’euros
au premier semestre 2023, en hausse de +17,0% en base publiée et de
+21,6% à périmètre et change constants par rapport au premier
semestre 2022. La marge d’EBITDA atteint 16,4%, en hausse de +110
points de base sur un an. L’évolution de l’EBITDA publié tient
compte d’un effet de change défavorable de -12 millions
d’euros.
A périmètre et change constants, la progression de l’EBITDA est
caractérisée par un écart prix-coûts favorable sur un an
glissant résultant de :
- La montée en puissance de Ragland dont le démarrage
avait pesé sur les résultats en fin de premier semestre 2022 ;
- L’impact des hausses de prix passées sur la quasi-totalité
des marchés du Groupe qui ont permis de compenser la hausse des
coûts variables notamment liée à l’énergie. Au premier semestre
2023, les coûts de l’énergie ont progressé de +12% à volume
constant pour atteindre 327 millions d’euros contre 293 millions
d’euros au premier semestre 2022 ;
- L’augmentation de l’utilisation de combustibles
alternatifs en substitution aux combustibles fossiles qui
progresse de +4,1 points par rapport à la même période de
2022.
- Enfin, l’EBITDA a bénéficié d’un effet de base favorable avec
la normalisation des coûts de maintenance en France.
Par rapport au premier semestre 2021, l’EBITDA progresse
de +4,7% en base publiée, en ligne avec les perspectives annoncée
en début d’année. La marge EBITDA reste toutefois inférieure de 280
points de base au niveau du premier semestre 2021 (19,2%). Les
hausses de prix enregistrées ont permis de compenser les hausses
cumulées de coûts mais n’ont pas permis de retrouver, à ce stade,
les taux de marges antérieurs du Groupe.
L’EBIT Courant atteint 166 millions d’euros au premier
semestre 2023 contre 128 millions d’euros en 2022, en progression
de +29,4% en base publiée et de +34,4% à périmètre et change
constants. La marge d’EBIT Courant sur le chiffre d’affaires
consolidé atteint 8,7%, en progression de +140 points de base sur
un an glissant.
Le résultat d’exploitation s’établit à 161 millions
d’euros, en hausse de +25,7% en base publiée et de +30,6% à
périmètre et change constants.
La variation du résultat financier au premier semestre
2023 de -32 millions d’euros par rapport à 2022 s’explique par
:
- Une augmentation du coût de l’endettement financier net pour
-22 millions d’euros sur un an incluant :
- Une augmentation des charges d’intérêts pour -11 millions
d’euros, partiellement compensé par des produits de couvertures à
hauteur de 6 millions d’euros ;
- La modification du traitement comptable des caps
(qualification en instrument de couverture à partir de décembre
2022 pour -20 millions d’euros par rapport à juin 2022).
- Un résultat de change négatif de -7 millions d’euros (variation
de -4 millions d’euros par rapport à 2022) notamment lié à la
dépréciation de la livre égyptienne et de la livre turque.
La charge d’impôts baisse de 20 millions d’euros par
rapport à 2022. Le taux apparent s’établit à 12,4%, en forte
diminution par rapport au 30 juin 2022 (29,6%), à la suite de
l’annulation d’un passif d’impôt différé de 26 millions d’euros du
fait d’une fusion au Brésil.
Le résultat net consolidé s’élève à 109 millions d’euros
au premier semestre 2023, en hausse de +17,8% à périmètre et change
constants et de +24,5% en base publiée par rapport à 2022.
Le résultat net part du Groupe progresse de +14,0% à
périmètre et change constants et +20,9% en base publiée, à 94
millions d’euros. Les intérêts minoritaires ont progressé de 5
millions d’euros au premier semestre 2023 en lien avec le produit
d’impôt différé non récurent résultant de la réorganisation au
Brésil.
La capacité d’autofinancement s’établit à 239 millions
d’euros, en hausse de +9,5% en base publiée et de
+10,1% à périmètre et change constants.
1. Compte de résultat par zones géographiques
1.1. Compte de résultat France
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et change
constants)
Chiffre d’affaires consolidé
630
606
+4,0%
+4,0%
EBITDA
106
80
+31,7%
+31,7%
EBIT Courant
58
31
+85,8%
+85,8%
L’activité du Groupe en France a été contrastée au
premier semestre 2023 avec des volumes de ciment en légère
contraction alors que le ralentissement est plus marqué sur les
activités béton et granulats. Le Groupe a cependant bénéficié d’une
progression des prix de ventes qui ont permis de compenser la
hausse des coûts de production notamment liée à l’inflation des
prix de l’énergie (en hausse de +12% au premier semestre 2023 par
rapport à la même période en 2022). En conséquence, l’EBITDA
progresse de +31,7% au premier semestre 2023. Si l’EBITDA de la
période retrouve un niveau légèrement supérieur à 2021, il ne
permet pas encore de retrouver le niveau de marge antérieur (16,8%
en 2023 au lieu de 18,5% en 2021).
- Activité Ciment - le chiffre d’affaires opérationnel est en
hausse de +15,9% à périmètre constant. Les hausses de prix de
ventes initiées depuis 2022 afin de contenir les effets de
l’inflation nous ont permis de compenser la légère contraction des
volumes de production en France (recul de la construction
résidentielle et stabilité des travaux publics) ;
- Activité Béton & Granulats – le chiffre d’affaires
opérationnel est en baisse de -2,2% à périmètre constant. Cette
évolution résulte d’une baisse des volumes de béton et de
granulats, conséquence du ralentissement de la construction
résidentielle et des travaux publics routiers partiellement
contrebalancé par les hausses de prix de vente passées afin de
couvrir les effets de l’inflation du coût des matières premières et
du transport. En conséquence, l’EBITDA progresse de +1,3% à
périmètre constant sur la période ;
- Activité Autres Produits & Services - Le chiffre d’affaires
opérationnel est en légère hausse de +0,5% à périmètre constant sur
la période. L’EBITDA de cette activité progresse de +5,0% sur la
période.
1.2 Compte de résultat Europe (hors France)
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et
change constants)
Chiffre d’affaires consolidé
195
184
+6,4%
+2,1%
EBITDA
46
41
+11,6%
+7,7%
EBIT Courant
29
25
+16,0%
+11,3%
L’activité en Europe (hors France) a progressé au premier
semestre 2023, soutenue par un environnement de prix favorable qui
a plus que compensé le repli des volumes en Suisse. L’EBITDA
progresse sur la période de +11,6% en base publiée et de +7,7% à
périmètre et change constants grâce à l’appréciation du franc
suisse face à l’euro.
En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est
stable à périmètre et change constants (+4,7% en base publiée).
L’EBITDA progresse de +7,3% à périmètre et change constants. La
marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires consolidé progresse au
premier semestre 2023 pour s’établir à 24,3%.
- Activité Ciment - Le chiffre d’affaires opérationnel augmente
de +5,4% à périmètre et change constants au premier semestre 2023.
Cette évolution est le résultat d’une légère contraction de la
demande sur la période, compensée par une solide progression des
prix de vente. L’EBITDA généré par cette activité progresse de
+17,8% à périmètre et change constants.
- Activité Béton & Granulats – Le chiffre d’affaires
opérationnel recule de -7,0% à périmètre et change constants dans
un contexte de baisse de la demande, tant dans le béton que dans
les granulats. Les prix de vente progressent, en particulier dans
le béton, mais ne permettent pas de compenser totalement les
pressions inflationnistes des intrants. En conséquence, l’EBITDA
généré par cette activité recule de -20,6% à périmètre et change
constants.
- Activité Autres Produits & Services - Le chiffre d’affaires
opérationnel progresse de +8,1% à périmètre et change constants.
L’EBITDA généré par cette activité progresse.
En Italie, le chiffre d’affaires consolidé progresse de
+24,6% à périmètre et change constants. Les volumes progressent
alors que les prix de vente sont en forte augmentation. L’EBITDA
s’affiche en progression de +12,3% impacté par l’inflation des
coûts de production.
1.3 Compte de résultat Amériques
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et
change constants)
Chiffre d’affaires consolidé
450
401
+12,3%
+11,0%
EBITDA
84
55
+52,6%
+50,7%
EBIT Courant
45
22
+102,1%
+99,6%
Sur l’ensemble de la zone Amériques, l’activité évolue
favorablement avec un chiffre d’affaires en progression de +11,0% à
périmètre et change constants soutenu par une évolution favorable
des prix de vente. La zone a bénéficié de la montée en puissance
industrielle et commerciale du nouveau four de Ragland. Sur ces
bases, l’EBITDA en zone Amériques progresse de +50,7% à périmètre
et change constants au premier semestre 2023 comparativement à
2022.
Aux Etats-Unis, l’environnement sectoriel est resté bien
orienté mais la performance régionale du Groupe a été contrastée :
la Californie a été affectée par d’importantes précipitations qui
ont impacté le marché de la construction une large partie de la
période, tandis que l’activité du Sud-Est des Etats-Unis a
progressé fortement, la montée en puissance du four de Ragland
permettant de bénéficier d’un marché bien orienté. Des
augmentations de prix ont été passées au premier semestre afin de
compenser les effets de l’inflation. Le chiffre d’affaires
consolidé atteint 318 millions d’euros, en progression de +15,1% à
périmètre et change constants. Compte tenu de ces éléments, et de
l’effet de base favorable résultant de l’impact du démarrage du
four de Ragland en 2022, l’EBITDA s’établit à 56 millions d’euros,
en hausse de +59,5% à périmètre et change constants.
- Activité Ciment - le chiffre d’affaires opérationnel progresse
de +19,2% à périmètre et change constants au premier semestre 2023
bénéficiant d’une augmentation sensible des prix de vente et de la
montée en puissance du four de Ragland. L’EBITDA progresse de
+27,9% à périmètre et change constants.
- Activité Béton & Granulats – le chiffre d’affaires
opérationnel est en hausse de +11,2% à périmètre et change
constants, avec des performances contrastées sur l’ensemble du
périmètre géographique : des pluies diluviennes ont impacté la
demande en Californie alors que l’accroissement de la disponibilité
en ciment en Alabama, grâce à la montée en puissance de Ragland,
soutient l’activité Béton. Les prix de vente progressent nettement
dans les deux régions du Groupe. En conséquence, l’EBITDA progresse
de +189% sur la période.
Au Brésil, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à
132 millions d’euros en progression de +2,0% à périmètre et change
constants. L’activité est impactée par le ralentissement de
l’économie brésilienne mais la hausse des prix enregistrée, afin de
compenser la hausse des coûts de production, contribue
positivement. Sur ces bases, l’EBITDA progresse de +35,5% à
périmètre et change constants au premier semestre 2023 à 28
millions d’euros.
- Activité Ciment – le chiffre d’affaires opérationnel s’établit
à 103 millions d’euros au premier semestre 2023, en ligne avec 2022
à périmètre et change constants. La hausse des prix de vente et
l’amélioration de la performance industrielle ont permis de
compenser l’évolution des coûts de production et le repli de
l’activité. Dans ce contexte, l’EBITDA progresse de +46,9% à
périmètre et change constants.
- Activité Béton & Granulats – le chiffre d’affaires
opérationnel s’élève à 46 millions d’euros, en progression de
+12,8% à périmètre et change constants, soutenu par une
augmentation des prix de vente. Dans ce contexte, l’EBITDA
progresse de +2,7% à périmètre et change constants.
1.4 Asie (Inde et Kazakhstan)
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et
change constants)
Chiffre d’affaires consolidé
233
249
-6,5%
-1,2%
EBITDA
32
52
-39,2%
-36,0%
EBIT Courant
15
35
-56,1%
-54,0%
En Inde, le chiffre d’affaires consolidé au premier
semestre 2023 est de 201 millions d’euros, stable par rapport 2022
à périmètre et change constants mais en baisse de -6,0% sur base
publiée. Dans un contexte de demande dynamique et d’environnement
concurrentiel agressif, notamment dans le Sud du pays, le Groupe a
mis en œuvre des hausses de prix, qui n’ont que partiellement
compensé le niveau encore élevé des intrants au premier semestre,
en particulier les coûts de l’énergie. Les volumes sont stables sur
la période.
L’EBITDA s’établit à 26 millions d’euros au premier semestre
2023, en baisse de -27,4% à périmètre et change constants par
rapport à 2022.
Au Kazakhstan, le Groupe enregistre un chiffre d’affaires
consolidé de 32 millions d’euros, en baisse de
-10,2% à périmètre et change constants. Cette évolution résulte
d’une baisse des volumes livrés en début d’année compte tenu de
fortes perturbations logistiques affectant l’opérateur ferroviaire
kazakh, et d’un tassement des prix.
Dans ce contexte, l’EBITDA s’élève à 6 millions d’euros au
premier semestre 2023, en baisse de -58,4% à périmètre et change
constants par rapport à 2022.
1.5 Compte de résultat Méditerranée (Turquie et
Égypte)
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et
change constants)
Chiffre d’affaires consolidé
196
145
+34,9%
+126,0%
EBITDA
21
16
+26,9%
+110,3%
EBIT Courant
12
9
+24,9%
+105,9%
La zone Méditerranée bénéficie d’une reprise des volumes
ainsi que d’une bonne dynamique de prix de vente en monnaie locale
dans un contexte d’inflation élevée mais est impactée par la forte
dépréciation des devises turque et égyptienne par rapport à l’euro
sur la période.
En Turquie, le marché a connu une forte progression au
premier semestre grâce au dynamisme de la construction et de
meilleures conditions climatiques en début d’exercice.
L’environnement macro-économique reste marqué par l’hyperinflation
et la forte dépréciation de la livre turque face à l’euro. Le
Groupe a poursuivi sa stratégie de soutien ferme des prix afin de
compenser les effets de l’inflation sur les coûts de production.
Ainsi, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 124 millions
d’euros au premier semestre 2023, en progression de +123% à
périmètre et change constants et à +36,6% en base publiée.
L’EBITDA est en progression au premier semestre 2023,
s’établissant à 17 millions d’euros malgré un impact de change
négatif de -11 millions d’euros.
- Activité Ciment – le Groupe a bénéficié d’une forte progression
des volumes, conjonction de conditions météorologiques favorables
et d’une demande en construction bien orientée malgré
l’environnement d’hyperinflation. Dans ce contexte, le chiffre
d’affaires opérationnel progresse de +128% à périmètre et change
constants et de +39,6% en base publiée, à 90 millions d’euros.
L’EBITDA progresse également de +90,5% à périmètre et change
constants ;
- Activité Béton & Granulats – Le chiffre d’affaires
opérationnel est en hausse de +102% à périmètre et change
constants, à 56 millions d’euros avec une croissance des volumes de
Béton et de Granulats. A l’instar de l’activité Ciment, les hausses
de prix ont été significatives. L’EBITDA est en progression de
+81,9% à périmètre et change constants.
En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 72
millions d’euros, en hausse de +130% à périmètre et change
constants et à +32,0% en base publiée, pénalisé par la dépréciation
de la livre égyptienne face à l’euro. Dans un contexte de marché
domestique atone, l’activité a bénéficié d’une opportunité
d’exportations de clinker. Sur le marché domestique, toujours régi
par l’accord de plafonnement des capacités mis en place par les
autorités, l’amélioration des prix de vente s’est poursuivie
permettant de compenser quasi intégralement la hausse des intrants.
Dans ce contexte, l’EBITDA généré en Égypte a poursuivi son
redressement au premier semestre 2023 et s’élève à près de 4
millions d’euros après prise en compte d’un effet de change négatif
de -3 millions d’euros.
1.6 Compte de résultat Afrique (Sénégal, Mali,
Mauritanie)
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation (publiée)
Variation (à périmètre et
change constants)
Chiffre d’affaires consolidé
208
170
+22,2%
+21,7%
EBITDA
26
24
+11,0%
+10,3%
EBIT Courant
7
6
+21,8%
+20,0%
Dans la zone Afrique, le Groupe bénéficie toujours d’une
demande sectorielle favorable, avec notamment la forte reprise du
marché malien après la crise politique qui avait sensiblement
réduit les livraisons vers ce pays au premier semestre 2022 et la
reprise des chantiers d’Etat au Sénégal.
- Activité Ciment – Le chiffre d’affaires opérationnel de la zone
Afrique progresse de +20,3% à périmètre et change constants.
L’augmentation de capacité en cours, permettra à la fois de réduire
les coûts de revient et de répondre à la forte demande du marché.
Au Mali, le Groupe a bénéficié d’un effet de base favorable lié à
l’embargo sur la frontière malienne qui avait impacté l’activité au
premier semestre 2022. Les prix ont progressé au Sénégal
bénéficiant de la hausse du prix administré en septembre 2022. Dans
ce contexte, l’EBITDA progresse de +16,1% sur la période ;
- Activité Granulats – Au Sénégal, l’activité granulat est
toujours portée par les travaux publics avec la mise en œuvre de
grands chantiers d’État. Le chiffre d’affaires opérationnel
progresse de +19,7% à périmètre et change constants à 21 millions
d’euros. Les prix de vente sont restés stables sur la période,
impactés par un effet mix défavorable. L’EBITDA est en baisse de
-13,4% à périmètre et change constants au premier semestre
2023.
2. Évolution de la situation financière au 30 juin
2023
Au 30 juin 2023, le Groupe maintient une structure financière
solide avec des capitaux propres importants et un endettement net
maîtrisé. Ainsi, les capitaux propres s’élèvent à 2 853 millions
d’euros à cette date contre 2 896 millions au 30 juin 2022.
(En millions d’euros)
30 juin 2023
31 décembre 2022
30 juin 2022
Dettes financières brutes
2 055
2070
2 153
Trésorerie
-463
-504
-481
Dettes financières nettes
1 592
1 567
1 670
EBITDA (12 mois glissants)
616
570
588
Ratio de Leverage (x)
2,59
2,75
2,84
Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent
des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect
de ratios financiers. Compte tenu du niveau de l’endettement net et
de la liquidité du bilan du Groupe, l’existence de ces « covenants
» ne constitue pas un risque sur la situation financière du
Groupe.
Le taux d’intérêt moyen de l’endettement brut au 30 juin 2023
est de 3,6%, stable par rapport au 31 décembre 2022. La maturité
moyenne de la dette au 30 juin 2023 s’établit à 4,7 années.
3. Investissements industriels et cash flows libres
Au premier semestre 2023, le total des investissements
industriels décaissés s’élève à 144 millions d’euros, contre 178
millions d’euros au 30 juin 2022 y compris des décaissements liés
aux investissements stratégiques du Groupe, dont le four de Ragland
ainsi que le nouveau four du Sénégal.
Sur cette base, les cash-flows libres s’élèvent à 71 millions
d’euros, contre -203 millions au 30 juin 2022. Cette amélioration
des cash-flows libres résulte de la progression de l’EBITDA au
premier semestre 2023 et d’une normalisation de la variation du
besoin en fonds de roulement.
4. Performance Climat
En février 2023, le groupe Vicat a communiqué un objectif de
réduction des émissions de CO2 à horizon 2030 fortement amélioré :
Vicat vise à réduire ses émissions à hauteur de 497 kg de CO2 net
par tonne de ciment équivalent d’ici 2030 (contre un objectif
précédant de 540 kg de CO2 net par tonne de ciment équivalent),
avec un objectif spécifique pour la zone Europe de 430 kg de CO2
net par tonne de ciment équivalent.
Avec une émission moyenne de 591 kg de CO2 net par tonne de
ciment à mi-année, soit une amélioration de -3,6% par rapport à fin
juin 2022 et de -2,8% par rapport à décembre 2022, le groupe Vicat
est en ligne avec son objectif 2030.
Cette évolution a été rendue possible par la mise en œuvre de la
feuille de route climat du Groupe et notamment une progression de
4,1 points du taux de combustibles de substitution à 31,5% et une
baisse du taux de clinker de -0,5% à 77,4%.
5. Evènements récents
A compter du 1er octobre 2023, Gianfranco Tantardini est nommé
Directeur Général Adjoint en charge des zones Asie et
Méditerranée.
Pierre Pedrosa est nommé Directeur de la Communication
Financière et des Relations Investisseurs.
Pierre Pedrosa a rejoint le groupe Vicat en qualité de Directeur
de la Communication Financière et des Relations Investisseurs.
Pierre PEDROSA est directement rattaché à Hugues Chomel, Directeur
Général Adjoint et Directeur Financier Groupe.
Ingénieur de formation, Pierre débute sa carrière dans
l’industrie sur des fonctions opérationnels. Il possède plus de 10
ans d’expérience en finance acquise en gestion d’actifs
institutionnelle ainsi qu’en relations investisseurs.
6. Perspectives 2023
En 2023, le Groupe s’attend à une poursuite de la hausse de
son chiffre d’affaires soutenue par des marchés qui devraient,
dans l’ensemble, se montrer résilients et par le plein effet des
hausses des prix de vente enregistrés en 2022 et des nouvelles
hausses passées en 2023. Par ailleurs, l’exercice 2023 bénéficiera
:
- Du plein effet du nouveau four de Ragland ;
- De la disparition de coûts non récurrents intervenus en 2022
;
- D’une stabilisation des coûts de l’énergie.
Sur ces bases, l’EBITDA généré
par le Groupe en 2023 est attendu en hausse, à un niveau
sensiblement supérieur à celui enregistré en 2021
Précédemment (03/05/2023) : « à un niveau au
moins équivalent à celui enregistré en 2021 »
Au cours des exercices 2023 et 2024, le Groupe réduira ses
efforts d’investissements qui devraient s’établir autour de 350
millions en 2023 et baisser à nouveau en 2024. Sur l’ensemble de
cette période, ces investissements concerneront pour l’essentiel
:
- La finalisation des travaux de construction du nouveau four au
Sénégal ;
- Les projets d’investissements liés aux objectifs de réduction
de son empreinte carbone ;
- Et enfin, les investissements de maintien.
Le Groupe n’envisage pas le lancement de nouveaux
investissements stratégiques de croissance avant d’avoir ramené le
leverage en deçà de 2,0x.
Perspectives 2023 par pays
:
- En France, dans un contexte marqué par l’inflation et la
hausse des taux d’intérêt, la demande pourrait légèrement fléchir
au cours de cet exercice. Les prix de vente devraient en revanche
poursuivre leur progression pour compenser l’inflation des coûts,
notamment énergétiques ;
- En Suisse, le marché devrait se replier sur l’ensemble
de l’exercice, en se stabilisant progressivement au deuxième
semestre. Comme en France, les prix de vente sont attendus en
progression après les augmentations mises en œuvre en début d’année
;
- Aux États-Unis, l’activité devrait rester soutenue et
favoriser le secteur de la logistique au détriment de l’immobilier
de bureau. Dans le Sud Est, le Groupe bénéficiera de la montée en
puissance du nouvel outil industriel, qui devrait se prolonger au
second semestre, et d’un contexte de prix favorable ; Pour rappel,
l’activité au deuxième et au troisième trimestre 2022 a été
impactée dans le Sud Est par le démarrage du nouveau four de
Ragland ;
- Au Brésil, le niveau d’activité des marchés sur lesquels
le Groupe est présent pourrait baisser légèrement sur l’exercice
dans un contexte concurrentiel toujours tendu. Les bonnes
performances industrielles devraient permettre une orientation
favorable des prix de revient ;
- En Inde, l'environnement macroéconomique devrait rester
favorable avec un accroissement de la demande. Dans un contexte
concurrentiel toujours agressif, les prix devraient rester
volatils, avec par ailleurs une baisse des prix de l'énergie sur la
deuxième partie de l’année ;
- Au Kazakhstan, en dépit d’une base de comparaison qui
reste élevée et de l’intensification de l’environnement
concurrentiel, le contexte de marché devrait rester favorable sous
réserve du rétablissement d’une logistique ferroviaire efficiente
;
- En Turquie, dans un contexte macroéconomique encore
incertain, le Groupe mobilisera ses outils de production pour
répondre aux besoins résultant des efforts de reconstruction et
continuera à mener une politique de prix adaptée au contexte
hyper-inflationniste ;
- En Égypte, les conséquences économiques et monétaires de
la crise ukrainienne dégradent les perspectives globales et
l’évolution de la devise nationale. Dans le contexte de maintien
attendu de l’accord sectoriel en vigueur depuis juillet 2021, le
Groupe s’attend à une stabilité de la demande intérieure, à une
poursuite de l’amélioration des prix de vente permettant de limiter
les effets de l’inflation et à continuer de bénéficier
d’opportunités d’exportations de clinker ;
- En Afrique de l’Ouest, l’activité Ciment devrait rester
dynamique dans un environnement sectoriel favorablement orienté
notamment du fait de la réouverture récente des frontières au Mali.
Le maintien d’un contrôle des prix du ciment au Sénégal ne devrait
néanmoins pas permettre de pleinement compenser la hausse des coûts
dans cette région. L’activité Granulats au Sénégal devrait
poursuivre sa croissance alimentée par les chantiers
d’infrastructures.
Réunion de présentation et conférence téléphonique
Dans le cadre de cette publication, le groupe Vicat organise le
27 juillet 2023 une conférence téléphonique d’information en
anglais à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00
heure de New York).
Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants
:
France : +33 (0) 1 70 37 71 66 UK : +44 (0) 33 0551 0200 US : +1
786 697 3501
Cette conférence téléphonique sera également retransmise via
webcast à partir du site internet de Vicat ou en cliquant ici. Un
enregistrement de la conférence téléphonique sera immédiatement
disponible pour retransmission à partir du site internet de Vicat
ou en cliquant ici.
La présentation qui servira de support à cet évènement sera
accessible à partir du site internet de Vicat dès 10h00.
Prochain évènement :
Publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre 2023,
le 7 novembre 2023.
À propos du groupe Vicat
Le groupe Vicat emploie près de 9 500 personnes et a réalisé un
chiffre d’affaires consolidé de 3,642 milliards d'euros en 2022,
provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton &
Granulats et Autres Produits & Services. Le Groupe est présent
dans 12 pays : France, Suisse, Italie, États-Unis, Turquie, Égypte,
Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan, Inde et Brésil. Le groupe
Vicat, groupe familial, est l'héritier d'une tradition industrielle
débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis
Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers
principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et
les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces
métiers de base.
Groupe Vicat – Information financière– Annexes
Définition des indicateurs alternatifs de performance "IAP"
:
- Les données à périmètre et change constants permettent
de déterminer l’évolution organique d’agrégats chiffrés entre deux
périodes et de les comparer en neutralisant les impacts liés aux
variations de taux de change et du périmètre de consolidation.
Elles sont déterminées en appliquant aux chiffres de la période en
cours, les taux de change et le périmètre de consolidation de la
période antérieure.
- Le chiffre d’affaires opérationnel d’un secteur
géographique (ou d’une activité) correspond au chiffre d’affaires
réalisé par le secteur géographique en question (ou l’activité)
sous déduction du chiffre d’affaires intra-secteur (ou
intra-activité).
- EBITDA (Earning Before Interest, Tax, Depreciation and
Amortization) : il se calcule en sommant l’Excédent Brut
d’Exploitation et les autres produits et charges ordinaires.
- EBIT : (Earning Before Interest and Tax) : il se calcule
en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations ordinaires.
- Capacité d’autofinancement : elle est égale au résultat
net avant prise en compte des charges nettes calculées sans impact
sur la trésorerie (soit principalement les dotations nettes aux
amortissements et provisions, les impôts différés, les résultats de
cession et les variations de juste valeur).
- Cash-flow libre : il est égal aux flux nets
opérationnels après déduction des investissements industriels nets
de cessions.
- L’endettement financier net représente la dette
financière brute (composée du solde des emprunts auprès
d’investisseurs et des établissements de crédit, de la dette
résiduelle sur contrats de location financement, du solde des
autres emprunts et dettes financières hors options de vente et de
la trésorerie passive), nette de la trésorerie et équivalents de
trésorerie, y inclus la réévaluation des dérivés de couverture et
de la dette.
- Le Gearing est un ratio relatif à la structure
financière correspondant à l’endettement net / capitaux propres
consolidés.
- Le Leverage est un ratio relatif à la rentabilité
correspondant à l’endettement net / EBITDA consolidé.
Compte de résultats par activités
Activité Ciment
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation
(publiée)
Variation (à périmètre et change
constants)
Volumes (milliers de tonnes)
13 967
13 457
3,8%
CA Opérationnel
1 236
1 095
12,9%
23,5%
CA Consolidé
1 058
937
12,9%
24,1%
EBITDA
224
192
16,8%
22,0%
EBIT
130
105
23,9%
28,6%
Activité Béton & Granulats
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation
(publiée)
Variation (à périmètre et change
constants)
Volumes Béton (milliers de m3)
4 696
4 957
-5,3%
Volume Granulats (milliers de
tonnes)
11 810
12 049
-2,0%
CA Opérationnel
708
675
4,8%
9,1%
CA Consolidé
691
659
4,9%
9,1%
EBITDA
74
63
17,6%
21,6%
EBIT
28
18
58,2%
67,6%
Activité Autres Produits & Services
(En millions d’euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Variation
(publiée)
Variation (à périmètre et change
constants)
CA Opérationnel
232
226
2,6%
4,5%
CA Consolidé
163
158
2,9%
2,4%
EBITDA
16
14
15,7%
16,1%
EBIT
8
6
39,6%
37,4%
Principaux états financiers de l’exercice à fin juin
2023
L’ensemble des états financiers du premier semestre 2023 sont
disponibles, ainsi que les annexes, sur le site internet de la
société : www.vicat.fr
Compte de résultat consolidé
(en milliers d'euros)
Notes
30 juin 2023
30 juin 2022
Chiffre d'affaires
4
1 912 294
1 754 520
Achats consommés
(1 296 329)
(1 202 784)
Charges de personnel
5
(279 802)
(260 382)
Impôts, taxes et versements assimilés
(34 621)
(35 688)
Autres produits et charges ordinaires
6
12 926
13 217
EBITDA
314 469
268 883
Dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations ordinaires
6
(148 227)
(140 389)
EBIT Courant
166 243
128 495
Autres produits et charges non
ordinaires
7
(4 842)
116
Dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations non ordinaires
7
(352)
(540)
Résultat d’exploitation
161 049
128 071
Coût de l’endettement financier net
(24 523)
(2 333)
Autres produits financiers
20 916
16 677
Autres charges financières
(38 055)
(24 074)
Résultat financier
8
(41 662)
(9 730)
Quote-part dans les résultats des sociétés
associées
4 706
4 439
Résultat avant impôt
124 093
122 780
Impôts sur les résultats
9
(14 771)
(34 971)
Résultat net consolidé
109 322
87 810
Part attribuable aux intérêts
minoritaires
15 274
10 027
Part attribuable au Groupe
94 048
77 783
Résultat par action (en euros)
Résultat net part du groupe de base et
dilué par action
2,09
1,73
État du résultat global consolidé
(en milliers d'euros)
30 juin 2023
30 juin 2022
Résultat net consolidé
109 322
87 810
Autres éléments non recyclables au
compte de résultat :
Réévaluation du passif net au titre des
prestations définies
(2 690)
89 612
Autres éléments non recyclables au compte
de résultat
Impôt sur les éléments non recyclables
665
(18 579)
Autres éléments recyclables au compte
de résultat :
Ecarts de conversion
(65 128)
106 490
Couverture des flux de trésorerie
9 551
(1 776)
Impôt sur les éléments recyclables
1 208
505
Autres éléments du résultat global
(après impôt)
(56 394)
176 252
Résultat global
52 928
264 062
Part attribuable aux intérêts
minoritaires
10 107
18 909
Part attribuable au Groupe
42 821
245 153
État de la situation financière consolidée
Actif
(en milliers d'euros)
Notes
30 juin
2023
31 décembre 2022
Goodwill
10.1
1 197 466
1 204 814
Autres immobilisations incorporelles
10.2
180 917
183 066
Immobilisations corporelles
10.3
2 500 127
2 504 926
Droits d'utilisation relatifs aux contrats
de location
10.4
184 848
193 122
Immeubles de placement
31 949
32 124
Participations dans des entreprises
associées
82 426
80 804
Actifs d'impôts différés
118 166
126 212
Créances et autres actifs financiers non
courants
11
264 512
269 651
Total des actifs non courants
4 560 411
4 594 719
Stocks et en-cours
12.1
542 553
560 795
Clients et autres débiteurs
12.2
567 007
464 216
Actifs d'impôts exigibles
3 609
45 201
Autres créances
207 645
204 690
Actifs destinés à être cédés
17 133
21 780
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
13
462 723
503 597
Total des actifs courants
1 800 670
1 800 279
TOTAL DE L'ACTIF
6 361 080
6 394 998
Passif
(en milliers d'euros)
Notes
30 juin
2023
31 décembre 2022
Capital
179 600
179 600
Primes
11 207
11 207
Auto-contrôle
(41 654)
(47 097)
Réserves consolidées
3 035 292
3 003 393
Réserves de conversion
(603 259)
(558 838)
Capitaux propres part du Groupe
2 581 186
2 588 265
Intérêts minoritaires
272 102
274 529
Total capitaux propres
14
2 853 288
2 862 794
Provisions retraite et autres avantages
postérieurs à l’emploi
15.1
87 766
86 355
Autres provisions
15.2
128 832
123 413
Dettes financières et options de vente
16.1
1 563 520
1 672 772
Obligations locatives
16.1
155 296
161 045
Impôts différés passifs
9
287 910
325 188
Autres passifs non courants
20 755
21 594
Total des passifs non courants
2 244 079
2 390 367
Provisions
15.2
12 108
12 570
Dettes financières et options de vente à
moins d'un an
16.1
342 258
242 161
Obligations locatives à moins d'un an
16.1
45 135
47 537
Fournisseurs et autres créditeurs
17
528 350
540 374
Passifs d'impôts exigibles
20 776
14 814
Autres dettes
315 085
284 381
Total des passifs courants
1 263 713
1 141 837
Total des passifs
3 507 791
3 532 204
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET
PASSIFS
6 361 080
6 394 998
État des flux de trésorerie consolidés
(en
milliers d'euros)
Notes
30 juin 2023
30 juin 2022
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles
Résultat net consolidé
109 322
87 810
Quote-part dans les résultats des sociétés
mises en équivalence
(4 706)
(4 439)
Dividendes reçus des sociétés mises en
équivalence
2 465
2 345
Charges
et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à
l'activité :
-
amortissements et provisions
154 010
140 124
- impôts
différés
(27 316)
1 315
- plus
ou moins-values de cession
(2 559)
(1 959)
- gains
et pertes latents liés aux variations de juste valeur
1 976
(12 662)
- autres
(1)
5 578
5 445
Capacité d'autofinancement
238 766
217 979
Variation du besoin en fonds de
roulement
(24 086)
(242 102)
Flux nets de trésorerie générés par les
activités opérationnelles (2)
18.1
214 680
(24 123)
Flux de trésorerie liés aux opérations
d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions
d'immobilisations :
-
immobilisations corporelles et incorporelles
(147 159)
(182 507)
-
immobilisations financières
(9 480)
(21 481)
Encaissements liés à des cessions
d'immobilisations :
-
immobilisations corporelles et incorporelles
3 329
4 031
-
immobilisations financières
0
1 463
Incidence des variations de
périmètre
(346)
(40 034)
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations d'investissement
18.2
(153 656)
(238 528)
Flux de trésorerie liés aux opérations de
financement
Dividendes versés
(86 250)
(78 820)
Augmentations / Réductions de
capital
Emissions d’emprunts
16
182 725
373 269
Remboursements d’emprunts
16
(158 931)
(33 129)
Remboursements des dettes locatives
16
(24 987)
(28 815)
Acquisitions d'actions propres
(7 274)
(11 525)
Cessions
– attributions d'actions propres
9 943
13 346
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations de financement
(84 773)
234 326
Incidence des variations de cours des
devises
(11 622)
2 475
Variation de la trésorerie
(35 372)
(25 850)
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets
à l'ouverture
13
471 347
430 442
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets
à la clôture
13
435 977
404 700
(1) : - Dont effet de l'application d'IAS 29 au 30
juin 2023 pour (2,3) millions d'euros
(2) : - Dont flux de trésorerie provenant des impôts
sur le résultat : (23,8) millions d’euros au 30 juin 2023 et (45,2)
millions d’euros au 30 juin 2022. - Dont flux de trésorerie
provenant des intérêts décaissés et encaissés : (22,5) millions
d’euros au 30 juin 2023 dont (4,9) millions d'euros au titres des
frais financiers sur contrats IFRS16 et (18,1) millions d’euros au
30 juin 2022 dont (4,8) millions d'euros au titres des frais
financiers sur contrats IFRS16.
État de variation des capitaux propres consolidés
(en milliers d'euros)
Capital
Primes
Auto - contrôle
Réserves consolidées
Réserves de conversion
Capitaux propres part du
Groupe
Intérêts minoritaires
Total capitaux propres
Au 1er janvier 2022
179 600
11 207
(52 018)
2 800 579
(579 950)
2 359 418
246 681
2 606 099
Résultat annuel
77 783
77 783
10 027
87 810
Autres éléments du résultat global (1)
61 511
105 859
167 370
8 882
176 252
Résultat global
139 294
105 859
245 153
18 909
264 062
Dividendes distribués
(72 613)
(72 613)
(8 981)
(81 594)
Variation nette des actions propres
3 154
(1 378)
1 776
1 776
Variations de périmètre et acquisitions
complémentaires
(6 889)
(6 889)
(3 170)
(10 059)
Réserves hyperinflation
85 201
85 201
10 894
96 095
Autres variations
4 149
4 149
15 566
19 715
Au 30 Juin 2022
179 600
11 207
(48 864)
2 948 343
(474 091)
2 616 195
279 899
2 896 094
Au 1er janvier 2023 publié
179 600
11 207
(47 097)
3 003 393
(558 838)
2 588 265
274 529
2 862 794
Résultat annuel
94 048
94 048
15 274
109 322
Autres éléments du résultat global (1)
(6 805)
(44 422)
(51 227)
(5 167)
(56 394)
Résultat global
87 243
(44 422)
42 821
10 107
52 928
Dividendes distribués
(73 233)
(73 233)
(15 033)
(88 266)
Variation nette des actions propres
5 443
(2 832)
2 611
2 611
Variations de périmètre et acquisitions
complémentaires
(306)
(306)
81
(225)
Réserves hyperinflation
20 251
20 251
2 454
22 705
Autres variations
777
777
(36)
741
Au 30 juin 2023
179 600
11 207
(41 654)
3 035 293
(603 260)
2 581 186
272 102
2 853 288
(1) Stock par nature des autres éléments du résultat global
: Les autres éléments du résultat global comprennent pour
l’essentiel les écarts de conversion cumulés à la clôture depuis
fin 2003. Pour mémoire, en application de l’option offerte par
IFRS1, les écarts de conversion accumulés avant la date de
transition aux IFRS ont été reclassés en report à nouveau à cette
date.
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