Symbole à la TSX : WJX
Diminution de 6,5 % des produits mais
augmentation du carnet de commandes et nouveau programme de
financement de Hitachi Construction Machinery Americas en appui au
dynamisme soutenu à court terme
TORONTO, le 1er mai 2024 /CNW/ - Corporation Wajax
(« Wajax » ou la « Société ») a
annoncé aujourd'hui ses résultats pour le premier trimestre de
2024. Tous les montants sont en dollars canadiens, à moins
d'indication contraire.
Faits saillants du premier trimestre
- Les produits du premier trimestre se sont élevés à 482,3
millions de dollars et le résultat de base par action ajusté s'est
établi à 0,59 $;
- La marge bénéficiaire brute du premier trimestre s'est établie
à 22,0 %, en hausse par rapport à 20,4 % en 2023, en raison
essentiellement d'un plus grand apport et d'une augmentation des
marges du service après-vente et des ventes de pièces industrielles
et des services de réparation technique (« SRT »).
- La marge du BAIIA ajusté du premier trimestre s'est établie à
8,4 %, en hausse par rapport à 8,3 % en 2023;
- Le carnet de commandes au 31 mars 2024 s'est chiffré à 587,1
millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 33,1
millions de dollars, ou 6,0 %, par rapport au carnet de commandes
de 554,0 millions de dollars au 31 décembre 2023, laquelle
s'explique par une hausse des commandes dans les catégories de la
construction et de l'exploitation forestière;
- Hitachi Construction Machinery Americas Inc. (« HCMA »)
a mis en place un nouveau programme de financement qui est entré en
vigueur le 1er mars 2024. Assorti de taux
concurrentiels, ce programme profitera aux clients de Wajax et
devrait se traduire par des ventes d'équipement plus importantes à
court terme.1)
« Au premier trimestre de 2024, Wajax a affiché des
produits de 482,3 millions de dollars, ce qui représente une
baisse de 33,7 millions de dollars, ou 6,5 % par rapport
au premier trimestre de 2023. Cette diminution d'un exercice à
l'autre est principalement attribuable au recul des ventes
d'équipement de construction et d'exploitation forestière dans
l'Ouest canadien et l'Est du Canada », a déclaré Iggy Domagalski, président et chef de la
direction. « Compte tenu de l'augmentation du carnet de
commandes de 587,1 millions de dollars au 31 mars
2024 et du nouveau programme de
financement de HCMA qui est entré en vigueur le
1er mars 2024, on s'attend à ce que les ventes
d'équipement soient plus importantes à court terme, et les stocks
devraient diminuer au cours des deux prochains
trimestres ».1)
M. Domagalski a poursuivi : « La hausse récente de
100,0 millions de dollars de la limite de crédit aux termes de
notre facilité de crédit garantie de premier rang, nous procurera
une plus grande souplesse à mesure que nous poursuivons nos
investissements dans la croissance interne future et notre
important portefeuille d'acquisitions éventuelles. Nous continuons
de surveiller les marchés finaux et les habitudes d'achat des
clients tout en demeurant prudents en matière de dépenses et en
continuant de miser sur l'exécution de nos priorités
stratégiques. »1)
|
(en millions de
dollars, sauf les données par action)
|
Trimestres clos
les
31 mars
|
|
2024
|
|
2023
|
|
Variation
(en %)
|
|
RÉSULTATS
CONSOLIDÉS
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
|
482,3
|
$
|
516,1
|
$
|
(6,5)
|
%
|
|
Ventes
d'équipement
|
98,1
|
$
|
132,3
|
$
|
(25,8)
|
%
|
|
Service
après-vente
|
134,3
|
$
|
134,8
|
$
|
(0,4)
|
%
|
|
Pièces
industrielles
|
154,9
|
$
|
153,3
|
$
|
1,0
|
%
|
|
Services de
réparation technique (SRT)
|
84,2
|
$
|
85,0
|
$
|
(0,9)
|
%
|
|
Location
d'équipement
|
10,8
|
$
|
10,7
|
$
|
0,5
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
17,5
|
$
|
(15,8)
|
%
|
|
Résultat de base par
action2)
|
0,68
|
$
|
0,81
|
$
|
(16,5)
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
ajusté1),
3)
|
12,8
|
$
|
17,8
|
$
|
(27,8)
|
%
|
|
Résultat de base par
action ajusté1), 2),
3)
|
0,59
|
$
|
0,83
|
$
|
(28,5)
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAII
ajusté1)
|
25,6
|
$
|
29,0
|
$
|
(11,8)
|
%
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
40,7
|
$
|
43,0
|
$
|
(5,3)
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marge du BAII
ajusté1)
|
5,3
|
%
|
5,6
|
%
|
(5,7)
|
%
|
|
Marge du BAIIA
ajusté1)
|
8,4
|
%
|
8,3
|
%
|
1,3
|
%
|
Perspectives
Wajax observe encore de solides données fondamentales dans bon
nombre des marchés qu'elle couvre, en particulier l'exploitation
minière et l'énergie, grâce aux prix relativement élevés des
marchandises et au maintien des budgets prévus par les clients aux
fins des projets d'investissement.
HCMA a mis en place un nouveau programme de financement qui est
entré en vigueur le 1er mars 2024. Assorti de taux
concurrentiels, ce programme profitera aux clients de Wajax et
devrait se traduire par des ventes d'équipement plus importantes à
court terme. La plupart des contrats de location d'équipement
à court terme devraient également être convertis en ventes
d'équipement d'ici 6 à 12 mois, et au 31 mars 2024, Wajax
avait des stocks d'équipement de 54,2 millions de dollars liés
à ces contrats.
Au 31 mars 2024, les stocks de la Société ont augmenté de
116,4 millions de dollars de façon séquentielle par rapport au
31 décembre 2023 pour s'établir à 747,4 millions de
dollars. Cette augmentation est principalement attribuable à
la diminution des ventes d'équipement au premier trimestre de 2024,
ainsi qu'à la décision de la direction d'accepter la livraison
anticipée de certains stocks d'équipement en échange de modalités
de paiement plus favorables. Compte tenu de l'augmentation du
carnet de commandes de la Société et du nouveau programme de
financement de HCMA, les stocks devraient diminuer au cours des
deux prochains trimestres.
Le 11 janvier 2024, la Société a modifié sa facilité de
crédit garantie de premier rang afin d'augmenter la limite de la
facilité, qui est passée de 400,0 millions de dollars à
500,0 millions de dollars. Cette augmentation procure à
la Société une plus grande souplesse à mesure que la direction
poursuit les investissements dans la croissance interne future et
l'important portefeuille d'acquisitions éventuelles de la
Société. Les débentures non garanties de premier rang de
57,0 millions de dollars de la Société viennent à échéance le
15 janvier 2025, et la direction
évalue les options de remboursement ou de refinancement de ces
débentures.
En 2024, la direction continue de surveiller les marchés finaux
et les habitudes d'achat des clients tout en demeurant prudente en
matière de dépenses et en continuant de miser sur l'exécution de
ses six priorités stratégiques : continuer à bâtir une société
qui accorde la priorité aux gens; accroître les activités
existantes de Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service
et l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation
directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir des entreprises
liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure
de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du
progiciel de gestion intégré (« PGI ») de Wajax et
les améliorations technologiques. Pour de plus amples
renseignements sur ces priorités, il y a lieu de se reporter au
rapport de gestion de Wajax pour le trimestre clos le 31 mars
2024 et au rapport annuel pour
l'exercice clos du 31 décembre 2023.
Dividende
La Société a déclaré un dividende de 0,35 $ par action pour
le deuxième trimestre de 2024, payable le 3 juillet 2024
aux actionnaires inscrits le 14 juin 2024.
Faits saillants du premier trimestre
- Au premier trimestre de 2024, les produits ont diminué de 33,7
millions de dollars, ou 6,5 %, pour s'établir à 482,3 millions de
dollars, contre 516,1 millions de dollars au premier trimestre de
2023. D'un point de vue régional :
- Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 219,7
millions de dollars, ce qui représente une baisse de 7,7 % par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent,
essentiellement en raison de la diminution des ventes d'équipement
dans la catégorie de la construction et de l'exploitation
forestière. Cette hausse a été contrebalancée en partie par la
hausse des ventes de pièces industrielles.
- Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 90,5 millions de
dollars, ce qui représente une augmentation de 3,7 % par rapport à
la période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement
en raison de l'accroissement des ventes dans la catégorie des
SRT.
- Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 172,2 millions de
dollars, ce qui représente une baisse de 9,8 % par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement
attribuable à la diminution des ventes d'équipement dans les
catégories de la construction et de l'exploitation forestière et de
la manutention de matériaux.
- La marge bénéficiaire brute s'est établie à 22,0 % au premier
trimestre de 2024, en hausse de 150 points de base (« pdb »)
par rapport à une marge bénéficiaire brute de 20,4 % pour la
période correspondante de 2023. La hausse s'explique avant tout par
un plus grand apport et une augmentation des marges du service
après-vente et des ventes de pièces industrielles et des
SRT.1)
- Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage
des produits ont augmenté pour s'établir à 16,4 % au premier
trimestre de 2024, en comparaison de 14,7 % au cours de la période
correspondante de 2023. Les frais de vente et d'administration ont
augmenté de 3,3 millions de dollars au premier trimestre de 2024
par rapport au premier trimestre de 2023. Cette augmentation est
essentiellement attribuable à l'accroissement des coûts liés au
personnel.1)
- Le BAII a reculé de 2,8 millions de dollars, ou 9,5 %, pour
s'établir à 26,7 millions de dollars au premier trimestre de 2024,
contre 29,5 millions de dollars pour la période correspondante de
2023. La diminution du BAII d'un exercice à l'autre est due
essentiellement à la baisse des volumes de ventes et des charges
liées au personnel, contrebalancées en partie par l'amélioration de
la marge bénéficiaire brute. Le BAII ajusté a diminué de 3,4
millions de dollars, ou 11,8 %, pour s'établir à 25,6 millions de
dollars au premier trimestre de 2024, contre 29,0 millions de
dollars au premier trimestre de 2023,
et la marge du BAII ajusté a fléchi pour s'établir à 5,3 %
au premier trimestre de 2024, contre 5,6 % au trimestre
correspondant de 2023.1)
- La Société a dégagé un bénéfice net de 14,7 millions de
dollars, ou 0,68 $ par action, pour le premier trimestre de 2024,
comparativement à 17,5 millions de dollars, ou 0,81 $ par action,
pour la période correspondante de 2023. La Société a dégagé un
bénéfice net ajusté de 12,8 millions de dollars, ou 0,59 $ par
action, pour le premier trimestre de 2024, contre 17,8 millions de
dollars, ou 0,83 $ par action, pour la période correspondante de
2023. Le bénéfice net ajusté pour le premier trimestre de 2024 ne
tient pas compte des profits hors trésorerie liés à l'évaluation à
la valeur de marché des instruments dérivés de 1,9 million de
dollars après impôt, ou 0,09 $ par action (pertes de 0,3 million de
dollars, ou 0,01 $ par action en 2023).1)
- La marge du BAIIA ajusté a été portée à 8,4 % pour le premier
trimestre de 2024 alors qu'elle était de 8,3 % pour le premier
trimestre de 2023.1)
- Des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de
7,3 millions de dollars ont été inscrites pour le premier trimestre
de 2024, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux
activités d'exploitation de 69,6 millions de dollars pour le
trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation de
62,2 millions de dollars des entrées de trésorerie s'explique
principalement par une diminution de 16,3 millions de dollars des
actifs sur contrat au cours du trimestre, comparativement à une
hausse de 7,0 millions de dollars pour l'exercice précédent, par
une baisse de 18,5 millions de dollars des clients et autres
débiteurs au cours du trimestre, par rapport à une baisse de 5,0
millions de dollars pour l'exercice précédent, ainsi que par un
impôt sur le résultat payé de 10,0 millions de dollars au cours du
trimestre, contre 27,0 millions de dollars pour l'exercice
précédent.
- Le carnet de commandes de la Société au 31 mars 2024 s'est
chiffré à 587,1 millions de dollars, ce qui représente une
augmentation de 33,1 millions de dollars, ou 6,0 %, par rapport au
carnet de commandes de 554,0 millions de dollars au 31 décembre
2023, laquelle s'explique essentiellement par une hausse des
commandes dans les catégories de la construction et de
l'exploitation forestière. Le carnet de commandes de la Société au
31 mars 2024, a augmenté de 56,4 millions de dollars, ou 10,6 %,
par rapport au carnet de commandes de 530,8 millions de dollars au
31 mars 2023, du fait de la hausse des commandes dans les
catégories de l'exploitation minière et de la manutention de
matériaux, contrebalancée en partie par la baisse des commandes
dans les catégories de la construction et de l'exploitation
forestière et des pièces industrielles.1)
- Le fonds de roulement s'est fixé à 542,9 millions de dollars au
31 mars 2024, ce qui représente une diminution de 17,4 millions de
dollars par rapport au 31 décembre 2023 en raison surtout de la
hausse des créditeurs et charges à payer, de la baisse des clients
et autres débiteurs, de la baisse des actifs sur contrat et du
classement des débentures subordonnées non garanties de la Société
dans les passifs courants au trimestre considéré plutôt que dans
les passifs non courants au trimestre précédent. Ces diminutions
ont été en partie contrebalancées par des stocks plus élevés.
L'efficience du fonds de roulement était de 25,6 %, soit une
augmentation de 180 pdb par rapport au 31 décembre 2023, en raison
de l'augmentation du fonds de roulement moyen des quatre derniers
trimestres et de la diminution des produits des douze derniers
mois. Compte non tenu des débentures, le fonds de roulement s'est
établi à 599,3 millions de dollars au 31 mars 2024, soit une
augmentation de 39,1 millions de dollars par rapport au 31 décembre
2023, et l'efficience du fonds de
roulement s'est établie à 26,3 %, soit une hausse de 240 pbs par
rapport au 31 décembre 2023.1)
- Le ratio de levier financier de la Société a augmenté pour
s'établir à 2,20 fois au 31 mars 2024, comparativement à 1,98 fois
au 31 décembre 2023. Cette augmentation s'explique par un niveau
d'endettement plus élevé pour la période à l'étude, du fait surtout
des investissements de la Société dans les stocks, et le recul du
BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois. Le ratio de levier
financier garanti de premier rang de la Société était de 1,85 fois
au 31 mars 2024, comparativement à 1,64 fois au 31 décembre
2023.1)
- Avec prise d'effet le 2 janvier 2024, Wajax a terminé les
ajustements à la structure de sa haute direction amorcés dans la
foulée du départ à la retraite de Steve
Deck, chef de l'exploitation, et premier vice-président,
Équipements lourds. Brian Deacon a
été nommé vice-président principal, Gestion des catégories, et
André Dubé a été nommé vice-président principal, Ventes et
opérations. M. Deacon s'est joint à Wajax en 2011, après avoir
passé 14 ans dans le secteur de l'équipement. Depuis, il a gravi
les échelons jusqu'à la haute direction de la Société; il a
notamment été directeur de succursale régional, Équipement, et
vice-président, Activités de service. Plus récemment, il occupait
le poste de vice-président régional, Ouest canadien. M. Dubé s'est
joint à Wajax en 1999 à titre de spécialiste de l'approvisionnement
stratégique et, plus récemment, il occupait le poste de
vice-président principal, Pièces industrielles et ERS.
- Le 11 janvier 2024, Wajax a modifié sa facilité de crédit
garantie de premier rang afin d'augmenter la limite de la facilité,
qui est passée de 400,0 millions de dollars à 500,0 millions de
dollars. La facilité de crédit se compose maintenant d'une facilité
à terme non renouvelable de 50,0 millions de dollars et d'une
facilité à terme renouvelable de 450,0 millions de dollars. La date
d'échéance de la facilité de crédit garantie de premier rang n'a
pas changé.
- Le 4 mars 2024, la Société a annoncé une augmentation de 6 % de
son dividende trimestriel. Un dividende de 0,35 $ par action a été
déclaré pour le premier trimestre de 2024, payé le 2 avril 2024 aux
actionnaires inscrits le 15 mars 2024.
Détails sur la conférence téléphonique
La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers
du premier trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous
êtes invité à l'écouter en direct en anglais le jeudi
2 mai 2024 à 14 h (heure avancée de l'Est). Pour ce
faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer
sur le lien menant à la diffusion Web sur la page
« Investor Relations », « Events and
Presentations », « Q1 2024 Financial
Results » (« Relations avec
les investisseurs », « Événements et
présentations », « Résultats du T1 2024 »). Un
enregistrement de la présentation sera disponible après la
diffusion Web en direct.
À propos de Corporation Wajax
Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs
de produits et services industriels les plus anciens et les plus
diversifiés du Canada. La Société
exploite un système de distribution intégré dont les activités
incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique
à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui
reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la
construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière,
les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le
transport, le traitement des métaux, le secteur public et
les services publics et le pétrole et le gaz naturel.
Notes :
|
1)
|
Le « carnet de
commandes », le « fonds de roulement », la « marge bénéficiaire
brute », les « frais de vente et d'administration en pourcentage
des produits », l'« efficience du fonds de roulement », le « ratio
de levier financier », le « ratio de levier financier garanti de
premier rang », le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base
et dilué par action ajusté », le « BAII ajusté » la
« marge du BAII ajusté », le « BAIIA ajusté »
et la « marge du BAIIA ajusté » n'ont pas
de signification normalisée prescrite par les principes
comptables généralement reconnus (les « PCGR »).
Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes
aux PCGR et autres mesures financières » ailleurs dans le
présent communiqué de presse.
|
|
|
|
2)
|
Le nombre moyen pondéré
d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en
fiducie, aux fins du calcul du résultat de base et dilué par
action pour le trimestre clos le 31 mars 2024 s'est établi
respectivement
à 21 682 241 (21 489 126 en
2023) et à 22 265 084 (22 154 023 en
2023).
|
|
|
|
|
3)
|
Bénéfice net, compte
non tenu de ce qui suit :
|
|
a.
|
profits hors trésorerie
liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés
de 1,9 million de dollars (pertes de 0,3 million de dollars en
2023) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,09
$ et de 0,08 $ respectivement (perte par action de 0,01 $ en 2023)
pour le trimestre clos le 31 mars 2024.
|
Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures
financières
Le présent communiqué de presse comprend certaines mesures
financières non conformes aux PCGR et d'autres mesures
financières qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En
conséquence, il est possible que ces mesures financières ne
puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par
d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que
ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts
au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation, aux activités d'investissement et aux
activités de financement établis par les PCGR à titre d'indicateurs
de la performance de la Société. La direction de la
Société est d'avis que :
|
i)
|
ces mesures sont
couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la
direction;
|
|
ii)
|
les mesures non
conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur
de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la
rentabilité et de sa capacité à lever des fonds
et à rembourser sa dette;
|
|
iii)
|
le « bénéfice net
ajusté », le « résultat de base par action
ajusté » et le « résultat dilué par action
ajusté » donnent une indication des résultats des
principales activités de la Société avant la prise en compte des
coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits)
hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés
évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et
du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction
de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en
excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal
des activités commerciales principales de la Société, ainsi que
l'incidence des pertes latentes (profits latents) découlant de la
fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la
Société;
|
|
iv)
|
le « BAIIA
ajusté » présente une indication des résultats des
activités commerciales principales de la Société avant
comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des
pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux
instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements
du bénéfice net permettent à la direction de la Société de comparer
les périodes de manière cohérente en excluant les charges non
fréquentes engagées hors du cours normal des activités
principales de la Société, l'incidence des pertes latentes (profits
latents) découlant de la fluctuation des taux d'intérêt
et du cours de l'action de la Société, l'incidence de la
fluctuation des charges financières liées à la structure du
capital, l'incidence des taux d'imposition et l'incidence de
l'amortissement des actifs à long terme;
|
|
v)
|
le « BAIIA ajusté
pro forma » est utilisé d'une manière similaire au BAIIA
ajusté présenté ci-haut, mais, selon les modalités de la facilité
de crédit bancaire, il est ajusté pour tenir compte du BAIIA des
acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à
l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de
12 mois consécutifs, et de la déduction des paiements
d'obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour
calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier
financier garanti de premier rang.
|
Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles
définies ci-après :
|
Dette à long terme
nette
|
La dette à long terme
nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la
dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à
long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la
dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel
est un ratio non conforme aux PCGR couramment utilisé comme
indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à
rembourser sa dette.
|
|
|
|
Dette
|
La dette comprend la
dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est
pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la
Société, lequel est un ratio non conforme aux PCGR
couramment utilisé comme indicateur de la capacité d'une société à
lever des fonds et à rembourser sa dette.
|
|
|
|
Capital
total
|
Le capital total
s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme
nette.
|
|
|
|
BAIIA
|
Acronyme qui désigne le
bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur
le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et
incorporelles.
|
|
|
|
Bénéfice net ajusté
(perte nette ajustée)
|
Bénéfice net (perte
nette) avant les coûts de fermeture d'installations, de
restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés
ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou
pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché
des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la
contrepartie éventuelle.
|
|
|
|
Résultat de base par
action ajusté et résultat dilué par action
ajusté
|
Résultat de base et
dilué par action avant les coûts de fermeture d'installations, de
restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés
ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou
pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché
des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la
contrepartie éventuelle.
|
|
|
|
BAII
ajusté
|
BAII avant les coûts de
fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts
connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la
vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à
l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la
variation de la juste valeur de la contrepartie
éventuelle.
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
BAIIA avant les coûts
de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts
connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la
vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à
l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la
variation de la juste valeur de la contrepartie
éventuelle.
|
|
|
|
BAIIA ajusté pro
forma
|
S'entend du BAIIA
ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des
acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à
l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de
douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de
crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des
obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour
calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier
financier garanti de premier rang.
|
|
|
|
Fonds de
roulement
|
S'entend des actifs
courants minorés des passifs courants, présentés dans les états
intermédiaires consolidés résumés de la situation
financière.
|
|
|
|
Autres montants liés
au fonds de roulement
|
S'entend du fonds de
roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks,
majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états
intermédiaires consolidés résumés de la situation
financière.
|
Les ratios non conformes aux PCGR sont ceux définis
ci-après :
|
Marge du BAII
ajusté
|
S'entend du BAII ajusté
(défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les
états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
|
|
|
|
Marge du
BAIIA
|
S'entend du BAIIA
(défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les
états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
|
|
|
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
S'entend du BAIIA
ajusté (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans
les états intermédiaires consolidés résumés du résultat
net.
|
|
|
|
Ratio de levier
financier
|
Ratio qui représente la
dette (définie ci-dessus) établie à la clôture d'un trimestre en
particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma (défini
ci-dessus) des douze derniers mois. La Société a pour objectif de
maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette
comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.
|
|
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang
|
Ratio qui représente la
dette (définie ci-dessus) excluant les débentures établie
à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par
le BAIIA ajusté pro forma (défini ci-dessus) des douze derniers
mois.
|
|
|
|
Ratio de la dette à
long terme nette sur le capital total
|
Ratio qui représente la
dette à long terme nette (définie ci-dessus), divisée par le
capital total (défini ci-dessus).
|
|
|
|
Efficience du fonds
de roulement
|
S'entend du fonds de
roulement moyen (défini ci-dessus) des quatre derniers trimestres
en pourcentage des produits des 12 derniers mois
|
Les mesures financières additionnelles sont celles définies
ci-après :
|
Marge du
BAII
|
S'entend du BAII divisé
par les produits, présentés dans les états intermédiaires
consolidés résumés du résultat net.
|
|
Carnet de
commandes
|
Le carnet de commandes
est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale
des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises
en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes,
y compris les projets liés aux SRT. Il n'existe pas de mesure
financière conforme aux PCGR directement comparable au carnet de
commandes.
|
|
Marge bénéficiaire
brute
|
S'entend de la marge
brute divisée par les produits, présentés dans les états
intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
|
|
Frais de vente et
d'administration en pourcentage des produits
|
S'entend des frais de
vente et d'administration divisés par les produits, présentés dans
les états intermédiaires consolidés résumés du résultat
net.
|
Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté, du
résultat de base par action ajusté et du résultat dilué par action
ajusté de la Société se présente comme suit :
|
Trimestres clos
les
|
|
31 mars
|
|
2024
|
|
2023
|
|
|
Bénéfice net
|
14,7
|
$
|
17,5
|
$
|
|
(Profits) pertes hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés, après impôt
|
(1,9)
|
|
0,3
|
|
|
Bénéfice net
ajusté
|
12,8
|
$
|
17,8
|
$
|
|
Résultat de base par
action ajusté1)
|
0,59
|
$
|
0,83
|
$
|
|
Résultat dilué par
action ajusté1)
|
0,58
|
$
|
0,80
|
$
|
|
1)
|
Pour le trimestre clos
le 31 mars 2024, le nombre moyen pondéré d'actions de base et après
dilution en circulation était respectivement de 21 682 241 et de 22
265 084 (21 489 126 et 22 154 023 respectivement en
2023).
|
Le rapprochement du BAII et du BAIIA, du BAII ajusté, du BAIIA
ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme
suit :
|
Trimestres clos
les
|
Exercices clos
les
|
|
31 mars
2024
|
|
31 mars
2023
|
|
31 mars
2024
|
|
31 décembre
2023
|
|
|
BAII
|
26,7
|
$
|
29,5
|
$
|
134,0
|
$
|
136,7
|
$
|
|
Amortissements des
immobilisations corporelles et incorporelles
|
15,1
|
|
14,0
|
|
59,7
|
|
58,6
|
|
|
BAIIA
|
41,8
|
$
|
43,5
|
$
|
193,7
|
$
|
195,3
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAII
|
26,7
|
$
|
29,5
|
$
|
134,0
|
$
|
136,7
|
|
|
Coûts de fermeture
d'installations, de restructuration et autres coûts
connexes1)
|
--
|
|
--
|
|
1,9
|
|
1,9
|
|
|
Profit comptabilisé sur
la vente de biens
|
--
|
|
--
|
|
(0,1)
|
|
(0,1)
|
|
|
(Profits) pertes hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché
des instruments dérivés, compte non tenu des swaps de taux
d'intérêt2)
|
(1,1)
|
|
(0,5)
|
|
(0,6)
|
|
--
|
|
|
Variation de la juste
valeur de la contrepartie
éventuelle3)
|
--
|
|
--
|
|
0,3
|
|
0,3
|
|
|
BAII
ajusté
|
25,6
|
$
|
29,0
|
$
|
135,4
|
$
|
138,9
|
$
|
|
Amortissement des
immobilisations corporelles et incorporelles
|
15,1
|
|
14,0
|
|
59,7
|
|
58,6
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
40,7
|
$
|
43,0
|
$
|
195,1
|
$
|
197,4
|
$
|
|
Paiement d'obligations
locatives4)
|
|
|
|
|
(36,0)
|
|
(35,5)
|
|
|
BAIIA pro forma tenant
compte de l'acquisition de Polyphase5)
|
|
|
|
|
1,6
|
|
3,2
|
|
|
BAIIA pro forma tenant
compte de l'acquisition de Beta5)
|
|
|
|
|
0,9
|
|
1,4
|
|
|
BAIIA ajusté pro
forma
|
|
|
|
|
161,7
|
$
|
166,7
|
$
|
|
1)
|
Les coûts de fermeture
d'installations, de restructuration et autres coûts connexes se
composent de coûts comptabilisés par suite de la fermeture d'une
succursale au quatrième trimestre de 2023, y compris les coûts liés
à la réduction des effectifs et aux installations
restantes.
|
|
2)
|
Pertes (profits) hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés qui ne sont pas désignés à titre d'instruments
de couverture aux termes des IFRS, compte non tenu des swaps
de taux d'intérêt puisque les variations de leur juste valeur ont
une incidence sur les charges financières.
|
|
3)
|
La variation de la
juste valeur de la contrepartie éventuelle reflète les variations
de la juste valeur estimée des paiements en fonction du rendement
futur liés aux acquisitions d'entreprises.
|
|
4)
|
À compter de la période
ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite de
l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la
dette à long terme nette pour exclure les obligations
locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par
conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également
être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier
financier.
|
|
5)
|
BAIIA pro forma afin de
tenir compte des acquisitions d'entreprises réalisées au cours de
la période comme si elles avaient eu lieu au début de la
période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la
facilité de crédit bancaire, aux fins du calcul du ratio de levier
financier.
|
|
|
Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio
de levier financier et du ratio de levier financier garanti de
premier rang se présente comme suit :
|
31 mars
2024
|
|
31 décembre
2023
|
|
|
(Trésorerie) dette
bancaire
|
(2,0)
|
$
|
1,4
|
$
|
|
Débentures
|
56,5
|
|
56,3
|
|
|
Dette à long
terme
|
297,3
|
|
267,8
|
|
|
Dette à long terme
nette
|
351,8
|
$
|
325,5
|
$
|
|
Lettres de
crédit
|
4,1
|
|
4,8
|
|
|
Dette
|
355,9
|
$
|
330,3
|
$
|
|
BAIIA ajusté pro
forma1)
|
161,7
|
$
|
166,7
|
$
|
|
Ratio de levier
financier2)
|
2,20
|
|
1,98
|
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang3)
|
1,85
|
|
1,64
|
|
|
1)
|
Pour les périodes de
douze mois closes le 31 mars 2024 et le 31 décembre
2023.
|
|
2)
|
Calculé au moyen de la
dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers
trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de
surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin
qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère
du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de
la facilité de crédit bancaire de la Société.
|
|
3)
|
Calculé au moyen de la
dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté
pro forma des quatre derniers trimestres. Bien que ce calcul
comporte certaines différences par rapport au ratio de levier
financier calculé aux termes de la convention de la facilité de
crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux
termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en
découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la
rubrique « Situation de trésorerie et ressources en
capital ».
|
Le calcul du capital total et de la dette à long terme nette par
rapport au capital total se présente comme suit :
|
31 mars
2024
|
|
31 décembre
2023
|
|
|
Capitaux
propres
|
503,6
|
$
|
496,2
|
$
|
|
Dette à long terme
nette
|
351,8
|
|
325,5
|
|
|
Capital
total
|
855,4
|
$
|
821,7
|
$
|
|
Ratio de la dette à
long terme nette sur le capital total
|
41,1
|
%
|
39,6
|
%
|
Le calcul du fonds de roulement et des autres montants liés au
fonds de roulement de la Société se présente comme suit :
|
31 mars
2024
|
|
31 décembre
2023
|
|
|
Total des actifs
courants
|
1 137,4
|
$
|
1 043,6
|
$
|
|
Total des passifs
courants
|
594,6
|
|
483,4
|
|
|
Fonds de
roulement
|
542,9
|
$
|
560,2
|
$
|
|
Clients et autres
débiteurs
|
(290,5)
|
|
(309,1)
|
|
|
Stocks
|
(747,4)
|
|
(630,9)
|
|
|
Débentures - partie
courante
|
56,5
|
|
--
|
|
|
Créditeurs et charges à
payer
|
464,7
|
|
407,1
|
|
|
Autres montants liés
au fonds de roulement
|
26,1
|
$
|
27,3
|
$
|
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs
et de l'information prospective au sens des lois sur les
valeurs mobilières applicables (collectivement, les
« énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur
des événements futurs ou sur la performance future de la Société.
Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des
faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On
reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à
l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir »,
« s'attendre à », « avoir l'intention »,
« planifier », « croire »,
« estimer », « projeter », ou des variantes de
ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des
déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains
événements ou résultats « peuvent »,
« devraient », « pourraient » ou
« pourront », ou non, être prises, survenir ou se
matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des
incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société
ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les
résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent
considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement,
dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés
prospectifs du présent communiqué de presse représentent des
informations financières prospectives ou des perspectives
financières au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le
potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles
pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que
les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent,
le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés
prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont
valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent
les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur
l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même
si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans
ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit
qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans
le présent communiqué de presse ont notamment trait à notre
conviction que le nouveau programme de financement de HCMA mis en
place le 1er mars 2024 profitera aux clients de
Wajax et se traduira par des ventes d'équipements dynamisées à
court terme; à nos attentes selon lesquelles, la croissance du
carnet de commandes au premier trimestre de 2024 et le nouveau programme de financement de
HCMA se traduiront par de plus fortes ventes d'équipement, et que
nos stocks diminueront au cours des deux prochains trimestres; à
nos attentes selon lesquelles la hausse récente de
100,0 millions de dollars de la limite de crédit aux termes de
notre facilité de crédit garantie de premier rang, nous procurera
une plus grande souplesse à mesure que nous poursuivons nos
investissements dans la croissance interne future et dans notre
important portefeuille d'acquisitions éventuelles; à notre
intention de continuer à surveiller les marchés finaux et les
habitudes d'achat des clients, tout en demeurant prudents en
matière de dépenses et en continuant de miser sur l'exécution de
nos priorités stratégiques; à notre conviction que les données
fondamentales demeurent solides dans beaucoup de marchés où nous
exerçons des activités, notamment l'exploitation minière et
l'énergie; à nos attentes selon lesquelles les hausses récentes de
la plupart des contrats de location d'équipement à court terme se
convertiront également en ventes d'équipements d'ici 6 à
12 mois; à l'importance que nous accordons à nos six priorités
stratégiques pour 2024 : continuer à bâtir une société qui
accorde la priorité aux gens; accroître les activités existantes de
Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et
l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation
directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir des entreprises
liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure
de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du PGI de
Wajax et les améliorations technologiques. Ces énoncés reposent sur
un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes,
entre autres, nos hypothèses à l'égard de l'absence de changements
défavorables importants dans la conjoncture économique et
commerciale en général; les variations défavorables limitées de
l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les
autres marchandises ainsi que du cours du pétrole, du gaz naturel
et des autres marchandises et leur volatilité; la stabilité des
conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; la
capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des
stratégies de ventes, de marketing et autres liées
à l'expansion de leur relation de distribution directe,
laquelle a pris effet le 1er mars 2022;
notre capacité continue à mettre en œuvre nos priorités
stratégiques, y compris l'établissement de priorités en matière de
croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les
acquisitions liées aux pièces industrielles et aux SRT, et la mise
en place réussie de nouvelles plateformes de technologie
de l'information de même que des nouveaux systèmes et
logiciels, comme notre progiciel de gestion intégré;
la performance financière future de la Société; les variations
limitées des coûts de cette dernière; le niveau de concurrence
sur ses marchés; l'aptitude constante de celle-ci à attirer et à
fidéliser le personnel compétent, sa capacité régulière
d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir
des relations étroites avec ses fournisseurs, les membres de son
personnel et ses clients. La liste d'hypothèses qui précède n'est
pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les
résultats réels soient sensiblement différents, notamment,
la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture
économique et commerciale en général; les variations défavorables
de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les
autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le
prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel;
l'incapacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des
stratégies de vente, de marketing et autres liées à l'expansion de
la relation de distribution directe, qui a pris effet le
1er mars 2022; la baisse du niveau de
confiance et des dépenses des clients; les perturbations de la
chaîne d'approvisionnement et les pénuries; la fluctuation des
conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le
niveau de la demande pour les produits et services offerts par la
Société et leurs prix; la réduction de l'acceptation des produits
de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de
distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement
d'origine; les difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la
défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de
fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la
flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite
du ralentissement des activités du marché, le manque de
produits ou de stocks de qualité, l'interruption
de l'approvisionnement, les moyens de pression et les
incidents imprévus touchant la santé, la sécurité
et l'environnement); l'incapacité de la Société à attirer et à
conserver le personnel compétent et l'incapacité de la Société
à entretenir des relations étroites avec ses fournisseurs, son
personnel et ses clients. La liste de facteurs qui précède n'est
pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples
renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces
énoncés prospectifs et aux activités de la Société à la rubrique
« Gestion des risques et incertitudes » dans notre
rapport de gestion pour l'exercice clos le
31 décembre 2023 (le « rapport de gestion de
2023 ») qui est déposé sous le profil de la Société dans
SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca. Les énoncés prospectifs
contenus dans ce communiqué de presse sont présentés
entièrement sous réserve de la présente mise en garde.
La Société ne s'engage aucunement à publier une mise
à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir
compte de nouveaux renseignements ou d'événements
postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que
ce ne soit exigé en vertu des lois
sur les valeurs mobilières applicables.
Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans le rapport
de gestion de 2023 ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir
une incidence sur la Société. D'autres risques et incertitudes dont
la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge
négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une
incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation
financière ou ses résultats d'exploitation.
Pour obtenir de l'information supplémentaire, y compris le
rapport annuel de Wajax, veuillez consulter le profil
de la Société dans le site Web de SEDAR+, à l'adresse
www.sedarplus.ca.
SOURCE Wajax Corporation