Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen
09 September 2024 - 10:41AM
EQS Non-Regulatory
Original-Research: DATRON AG - von BankM AG
09.09.2024 / 10:40 CET/CEST
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der
Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung
ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter
Börsengeschäfte.
Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: |
DATRON AG |
ISIN: |
DE000A0V9LA7 |
|
Anlass der Studie: |
Bericht H1 2024, Kurzanalyse |
Empfehlung: |
Kaufen |
seit: |
09.09.2024 |
Kursziel: |
€ 15,17 |
Kursziel auf Sicht von: |
12 Monate |
Letzte Ratingänderung: |
Keine |
Analyst: |
Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker |
H1 wie erwartet, Marktumfeld bleibt anspruchsvoll
Die Halbjahreszahlen der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7,
Open Market, DAR GY) lagen im Rahmen unserer angepassten
Erwartungen. In einem anspruchsvollen Umfeld (gerade für
Hersteller von Investitionsgütern) hat DATRON bei Umsatz (30,76
Mio.; -4%) und EBIT (€ 2,17 Mio.; -28,5%) die
Vorjahreswerte nicht erreicht. Wir führen den Rückgang auf die
zögerliche wirtschaftliche Erholung – insbesondere in
Deutschland – zurück. Branchenweit lag der Rückgang im
Auftragseingang bei 26% (Quelle: VDW 8/2024), während DATRON einen
Rückgang um 18% (auf 26,6 Mio.) verzeichnete. Stärken der DATRON
sind die breite, diversifizierte Kundenbasis, das After
Sales Geschäft (Ersatzteile, Reparaturen), sowie
Werkzeug-Umsätze, die jeweils eine stabilisierende Wirkung
haben. Besondere Alleinstellungsmerkmale der Fräsmaschinen sind der
Leichtmetall-Fokus (Aluminium) und der niedrige
Energieverbrauch. Im neuen 2024er KGV (17,28) sehen wir eine
konjunkturell geprägte Momentaufnahme. Gerade in Bezug auf
EV/Umsatz (um 0,7) scheint uns DATRON über den Zyklus betrachtet
weiterhin attraktiv, unser leicht reduziertes Kursziel ist allein
Peer-Effekten geschuldet. DATRON nutzt das aktuelle Kursniveau für
ein freiwilliges öffentliches Aktienrückkaufangebot über
30.000 Aktien zu € 8,30.
Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer
Group-Analyse ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von €
15,17. Damit bestätigen wir unser Anlageurteil „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30741.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie
hier downloaden:
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i
Kontakt für Rückfragen:
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
daniel.grossjohann@bankm.de
roger.becker@bankm.de
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