FONCIERE INEA
Résultats
2016
Hausse du chiffre
d'affaires (+7%)
Croissance à deux chiffres du résultat net
(+24%)
Dividende de 1,80 €/action (+9%)
Paris, le 22 février 2017
Foncière INEA (ISIN :
FR0010341032), spécialiste de l'immobilier tertiaire en Régions,
annonce ses résultats annuels consolidés au 31 décembre
2016[1] arrêtés par
son Conseil d'administration réuni le 7 février 2017.
EPRA[2] en
K€ |
2016 |
2015 |
var |
Chiffre
d'affaires |
30 881 |
28
858 |
+7% |
EBIT |
18 390 |
18 373 |
|
Résultat
opérationnel avant variation de juste valeur |
18 573 |
18 128 |
+2% |
Solde net
des ajustements de valeur des immeubles |
-3 228 |
-3
399 |
|
Résultat
opérationnel net |
15 345 |
14 729 |
+4% |
Résultat
net |
10 015 |
8
069 |
+24% |
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net récurrent EPRA[3] |
13 025 |
11 626 +12% |
Cash-Flow
Courant[4] |
13 147 |
10 622 +24% |
Croissance à deux
chiffres pour la deuxième année consécutive
Pour la deuxième année
consécutive, Foncière INEA affiche une croissance à deux chiffres
de son résultat net (+24% après +49% en 2015). En deux ans, le
résultat net a crû de 84%.
La hausse marquée du chiffre
d'affaires (+7%) est le premier facteur qui explique cette
performance.
Le cap des 30 M€ a été franchi en 2016, grâce au plein effet des
immeubles livrés en 2015 (Marseille Docks Libres et Toulouse
Hills), à la mise en exploitation de 3 nouveaux immeubles au cours
de l'exercice (Rennes Courrouze en avril, Lille Union en juin et
Lille Gradins en décembre).
L'activité locative a été
très soutenue (61 baux signés pour près de 41.000 m², soit
+31% par rapport à 2015). Le taux d'occupation s'affiche ainsi en
hausse à 88,4% (contre 86,8% douze mois plus tôt).
En tenant compte des loyers
générés par les opérations de co-investissement, qui sont en normes
IFRS directement comptabilisés dans le résultat des sociétés mises
en équivalence, la hausse des revenus locatifs est du même ordre
(+5,7% à 34,7 M€).
La poursuite de la baisse des
frais financiers (-20%) est l'autre élément qui explique la
croissance du du résultat net (+24%), du résultat net récurrent
(+12%) et du cash-flow courant (+24%).
En outre, la cession opportuniste
en fin d'année de deux immeubles de bureaux de 10 ans, à des prix
supérieurs aux valeurs d'expertise, a permis de générer un
cash-flow près de 21 M€, en croissance de 85% par rapport à
2015.
Hausse du
dividende (+9%)
Foncière INEA répercutera à
nouveau la forte croissance des résultats sur le niveau de
dividende proposé, en soumettant au vote des actionnaires lors de
la prochaine Assemblée Générale un dividende de 1,80 €/action (+ 9%
par rapport à 2015), procurant un rendement de 4,75% par rapport au
cours de bourse actuel (38 €).
555 M€ en
patrimoine à fin 2016
Avec 3 immeubles de bureaux livrés
et 7 nouveaux investissements en cours de construction pour 68 M€,
le patrimoine de Foncière INEA s'élève au 31 décembre 2016 à 555
M€.
Il est composé d'immeubles
récents, essentiellement à usage de bureaux, situés dans les
principales métropoles régionales, offrant une surface locative
totale de près de 300.000 m² et un rendement potentiel moyen de
7,5%.
85% des immeubles ont moins de 10
ans et 95% de ce portefeuille bureaux bénéficie de labels
construction environnementaux performants.
Depuis début 2016, les parcs
d'activité (d'une valeur de 65 M€) sont regroupés dans une filiale
captive dénommée FLEX PARK, afin d'optimiser leur détention et la
création de valeur attendue.
Un endettement
optimisé
En 2016, Foncière INEA a continué
à bénéficier des effets des actions engagées sur sa dette en 2014
et 2015. Ainsi le coût moyen de d'endettement a continué à baisser
et s'établit au 31 décembre 2016 à 2,21% (contre 2,46% au 31
décembre 2015). Hors emprunt obligataire (Euro PP), il est de
1,85%.
En fin d'année, Foncière INEA a
levé son premier crédit corporate long terme, d'un montant de 60
M€, auprès d'un pool de banques de premier plan, ce qui lui a
permis d'équilibrer son profil d'endettement en abaissant la part
des dettes amortissables à 63% (contre 85% il y a 12 mois).
La dette du Groupe a une durée
résiduelle proche de 6 ans et reste couverte contre le risque de
taux à près de 65%.
Les covenants bancaires sont
largement respectés au 31 décembre 2016 :
|
31.12.16 |
31.12.15 |
Covenants |
Ratio d'endettement financier (LTV) |
43,7% |
48,2% |
< 65% |
Ratio de
couverture des frais financiers (ICR) |
4,4 |
3,3 |
>2,0 |
|
|
|
|
Croissance de
l'Actif Net Réévalué (EPRA NNNAV)
L'Actif Net Réévalué Triple Net
(NNNAV) EPRA calculé sur la base de la valeur droits compris des
immeubles, ressort à 272 M€ au 31 décembre 2016, en hausse de
12,1%.
Compte tenu de la progression du
nombre d'actions en 2016 (+16,5%) liée à la réalisation d'une
augmentation de capital de 25 M€ et au paiement partiel du
dividende en actions en juin, le NNNAV EPRA par action droits
compris enregistre une baisse mécanique de près de 4%, à 47,3
€/action.
NNNAV EPRA €/action |
31/12/16 |
var 12 mois |
31/12/16 (2) |
var 12 mois |
Nombre d'actions
(1) |
5 751 530 |
+16,5% |
4 963
036 |
- |
Droits compris |
47,3 |
-3,9% |
55,1 |
+12,0% |
Hors droits |
43,3 |
-2,5% |
50,4 |
+13,5% |
|
|
|
|
|
-
Nombre d'actions ordinaires -
actions détenues en propre
-
Recalculé sur la base du nombre
de titres du 31/12/15
|
|
|
La performance boursière
(dividende réinvesti) a été de 7,37% en 2016.
Au 31 décembre 2016, la décote du cours de bourse (38 €) par
rapport à l'actif net réévalué hors droits est de 12%.
Perspectives
Philippe Rosio,
Président-directeur général, déclare : « Pour la 2ème année
consécutive, Foncière INEA affiche une progression solide à deux
chiffres de son résultat net, ce qui rend compte à la fois de la
pertinence de son modèle et de la réalisation des objectifs
opérationnels que la société s'était fixés. Son résultat net aura
pratiquement doublé en deux ans.
10 ans après son
introduction en bourse, la société a franchi de nombreux caps et le
marché des bureaux en Régions s'est imposé dans le paysage de
l'investissement immobilier en France. A l'aune de cette évolution,
Foncière INEA réitère son objectif en matière de rentabilité
(progression de 15% /an du RNR par action sur 2015-2018) et se fixe
comme nouveau cap d'atteindre un patrimoine d'un milliard d'euros à
horizon 5 ans. »
Prochain
communiqué :
Chiffre d'affaires du 1er trimestre
2017 : le 4 mai 2017
A propos de
Foncière INEA (www.fonciere-inea.com)
Créée en mars 2005, Foncière INEA
investit dans l'immobilier d'entreprise sur des actifs neufs en
Régions avec une volonté de création de valeur à
l'acquisition.
Au 31 décembre 2016, Foncière INEA
dispose d'un patrimoine de 81 sites immobiliers localisés dans 24
métropoles régionales, constitués d'immeubles neufs ou récents,
principalement à usage de bureaux, d'une surface utile totale de
294.000 m2 et d'une
valeur de 555 M€. Ce portefeuille offre un rendement locatif
potentiel de 7,5%.
La mise en oeuvre de cette
stratégie positionne aujourd'hui Foncière INEA comme une valeur de
croissance, offrant un profil à la fois rentable et défensif dans
l'immobilier coté.
|
Compartiment B Euronext Paris de NYSE Euronext
- ISIN : FR0010341032
Reuters : INEA.PA - Bloomberg : INEA FP
Membre des indices IEIF Foncières et IEIF Immobilier
France
Membre des indices CAC® Small,
CAC® Mid &
Small, CAC® All-Tradable
at CAC®
All-share
|
Contacts
FONCIERE INEA
Philippe Rosio
Président Directeur Général
Tél. : +33 (0)1 42 86 64 40
p.rosio@fonciere-inea.com |
DGM CONSEIL
Michel Calzaroni, Olivier Labesse, Sonia Fellmann
Tél. : +33 (0)1 40 70 11 89
s.fellmann@dgm-conseil.com |
ANNEXES
Résultat net
récurrent EPRA :
k€ |
2016 |
|
|
Résultat net part du groupe |
10 015 |
|
|
Ajustements pour calculer le RNR EPRA : |
|
(i) Variation de valeur des immeubles de placement |
3 228 |
(ii) Gains/pertes sur cessions (d'actifs, de sociétés ou
autres) |
(183) |
(iii) Gains/pertes sur cessions d'actifs financiers
disponibles à la vente |
0 |
(iv) Impôts sur les plus ou moins-values de cessions |
0 |
(v) Dépréciation d'écart d'acquisition / Ecart d'acquisition
négatif |
0 |
(vi) Variation de valeur des instruments financiers et frais
d'annulation des dérivés |
(6) |
(vii) Coûts d'acquisition sur acquisitions de sociétés |
0 |
(viii) Impôts différés résultant des ajustements EPRA |
0 |
(ix) Ajustements (i) à (viii) sur les co-entreprises (sauf
comptabilisation en activité commune) |
(29) |
(x) Participations ne donnant pas le contrôle sur les
ajustements EPRA |
0 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA |
13 025 |
Evolution du Résultat net récurrent
EPRA sur 12 mois |
+12% |
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions |
5 373 965 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA /
action |
2,42 € |
Evolution du Résultat net récurrent
EPRA /action sur 12 mois |
+2% |
Cash-flow
courant :
k€ |
2016 |
|
|
Résultat net social de Foncière
INEA |
17 822 |
Ajustements pour calculer le cash-flow courant : |
|
(i)
Ajout du résultat des filiales contrôlées |
456 |
(ii)
Annulation des dotations aux amortissements |
9 510 |
(iii)
Annulation du résultat des cessions |
(14 641) |
Cash-flow courant |
13 147 |
Evolution du CFC sur 12
mois |
+24% |
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions |
5 373 965 |
|
|
Cash-flow courant / action |
2,45 € |
Evolution du CFC / action sur 12
mois |
+13% |
Actif Net
Réévalué (NNNAV EPRA) :
k€ |
31/12/16 |
|
|
Capitaux propres EPRA* |
247 183 |
|
|
Boni /
mali sur la dette financière |
1 802 |
Estimation des droits de mutation et frais |
23 026 |
|
|
ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) |
272 021 |
|
|
Nombre
d'actions (hors auto-détenues) |
5 751 530 |
Evolution du nombre d'actions sur 12 mois |
+17% |
|
|
ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) / action |
47,3 € |
Evolution du NNNAV EPRA /action sur 12
mois |
-3,8% |
|
|
* intégrant la valeur de
marché des instruments financiers et la plus-value latente sur
immeubles de placement évalués à la juste valeur |
[1] Les comptes
présentés en normes EPRA ont été audités ; le rapport d'audit
relatif à la certification étant en cours d'émission.
[2] European
Public Real Estate Association
[3] Ebit +
frais financiers nets + impôts - exceptionnel
[4] Résultat
net social + amortissements - résultat de cessions
CP_INEA_220217
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Source: Foncière Inéa via Globenewswire
Fonciere Inea (EU:INEA)
Historical Stock Chart
Von Jun 2024 bis Jul 2024
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