TORONTO, le 19 nov. 2019 /CNW/ - George Weston Limitée
(TSX : WN) (« GWL » ou la « société »)
a annoncé aujourd'hui ses résultats consolidés non audités
pour les 16 semaines closes le 5 octobre 2019.
Le rapport du troisième trimestre de 2019 aux actionnaires de
GWL a été déposé sur SEDAR et est disponible à sedar.com, ainsi que
sous l'onglet « Centre des investisseurs » du site Web de
la société, à weston.ca.
« Les secteurs d'exploitation de la vente au détail, de
l'immobilier et des produits de consommation de George Weston ont connu un autre trimestre
solide. Loblaw continue à investir dans l'expérience client et la
fidélisation de sa clientèle afin de créer de la valeur à long
terme pour ses actionnaires. Propriétés de Choix a démontré qu'elle
est demeurée fidèle à sa stratégie en utilisant le produit de la
vente de 30 immeubles pour rembourser sa dette, renforçant ainsi
davantage son bilan et augmentant ses capacités de financer son
programme de développement de sites. De plus, Weston Foods a su
maintenir son momentum alors que l'entreprise a continué à se
stabiliser, » a déclaré Galen G.
Weston, président du Conseil et chef de la direction de
George Weston Limitée.
FAITS SAILLANTS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2019
La société a comptabilisé un bénéfice net disponible aux
porteurs d'actions ordinaires de la société de 69 millions de
dollars, en hausse de 18 millions de dollars comparativement à
celui inscrit pour le troisième trimestre de 2018. Cette hausse
découle essentiellement de l'amélioration de 103 millions de
dollars de la performance sous-jacente sur le plan de
l'exploitation de la société et de l'incidence défavorable, d'un
exercice à l'autre, d'éléments d'ajustement totalisant 85 millions
de dollars, incluant ce qui suit :
- l'incidence défavorable, d'un exercice à l'autre, de 193
millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du passif
lié aux parts de fiducie;
- l'incidence défavorable, d'un exercice à l'autre, de
l'ajustement de la juste valeur du contrat à livrer visant 9,6
millions d'actions ordinaires de Les Compagnies Loblaw Limitée («
Loblaw ») d'une valeur de 63 millions de dollars;
- l'incidence favorable de 184 millions de dollars, d'un exercice
à l'autre, de la charge liée à Glenhuron Bank Limited (« Glenhuron
») comptabilisée à l'exercice précédent par Loblaw.
Le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs
d'actions ordinaires de la société1) s'est établi à
391 millions de dollars, en hausse de 103 millions de dollars,
ou 35,8 %, comparativement à celui inscrit au troisième trimestre
de 2018. Le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs
d'actions ordinaires de la société1), normalisé pour
exclure l'incidence favorable d'environ 19 millions de dollars de
l'IFRS 16, a augmenté de 84 millions de dollars, ou 29,2 %.
L'augmentation s'explique principalement par l'apport positif de la
participation directe de la société dans Fiducie de placement
immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix »), la
diminution de la charge d'impôt sur le résultat et l'amélioration
de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation de la
société.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS
Sauf indication contraire, les résultats de la société tiennent
compte de ce qui suit :
- l'incidence de la mise en œuvre de l'IFRS 16, Contrats de
location (l'« IFRS 16 »), comme il est décrit à la rubrique «
Autres questions liées à l'entreprise (informations consolidées) »
ci-après;
- l'incidence de l'acquisition de Canadian Real Estate Investment
Trust (« CREIT ») par Propriétés de Choix au deuxième trimestre de
2018;
- l'incidence, d'un exercice à l'autre, de l'ajustement de la
juste valeur du passif lié aux parts de fiducie attribuable aux
fluctuations considérables du cours des parts de fiducie de
Propriétés de Choix, qui a été comptabilisé dans les charges
d'intérêts nettes et autres charges financières. Les résultats de
la société subissent l'incidence des fluctuations du cours de
marché des parts de fiducie de Propriétés de Choix du fait que les
parts de fiducie détenues par les porteurs de parts autres que la
société sont rachetables contre trésorerie au gré des porteurs. Les
résultats financiers de la société sont touchés négativement
lorsque le cours des parts de fiducie augmente et positivement
lorsque le prix des parts de fiducie diminue;
- l'effet dilutif à la fois sur le bénéfice net dilué par action
ordinaire et le montant ajusté du bénéfice net dilué par action
ordinaire1) de la société qui a résulté de l'émission
d'environ 26,6 millions d'actions ordinaires dans le cadre d'une
réorganisation réalisée en novembre 2018, comme il est décrit à la
rubrique « Autres questions liées à l'entreprise (informations
consolidées) » ci-après.
(non
audité) (en millions de
dollars, sauf indication contraire)
Pour les périodes closes aux dates indiquées
|
16 semaines closes
les
|
|
40 semaines closes
les
|
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
2018
|
Variation
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
2018
|
Variation
|
Chiffre
d'affaires
|
15
226
|
$
|
14
862
|
$
|
2,4
|
%
|
38
002
|
$
|
36
851
|
$
|
3,1
|
%
|
Résultat
d'exploitation
|
884
|
$
|
804
|
$
|
10,0
|
%
|
2
240
|
$
|
1
895
|
$
|
18,2
|
%
|
Montant ajusté du
BAIIA1)
|
1
661
|
|
1 391
|
|
19,4
|
%
|
4
132
|
|
3 382
|
|
22,2
|
%
|
Montant ajusté de la
marge du BAIIA1)
|
10,9
|
%
|
9,4
|
%
|
|
|
10,9
|
%
|
9,2
|
%
|
|
|
Bénéfice net
(perte nette) attribuable aux actionnaires
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
de la société
|
83
|
$
|
65
|
$
|
27,7
|
%
|
(201)
|
$
|
293
|
$
|
(168,6)
|
%
|
Bénéfice net
(perte nette) disponible aux porteurs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
d'actions
ordinaires de la société
|
69
|
|
51
|
|
35,3
|
%
|
(235)
|
|
259
|
|
(190,7)
|
%
|
Montant ajusté du
bénéfice net disponible aux porteurs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
d'actions ordinaires
de la société1)
|
391
|
|
288
|
|
35,8
|
%
|
855
|
|
676
|
|
26,5
|
%
|
Bénéfice net
(perte nette) dilué(e) par action ordinaire
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en
dollars)
|
0,44
|
$
|
0,40
|
$
|
10,0
|
%
|
(1,55)
|
$
|
2,01
|
$
|
(177,1)
|
%
|
Montant ajusté du
bénéfice net dilué par action
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ordinaire1) (en dollars)
|
2,54
|
$
|
2,25
|
$
|
12,9
|
%
|
5,54
|
$
|
5,26
|
$
|
5,3
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Au troisième trimestre de 2019, la société a comptabilisé un
bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires de la
société de 69 millions de dollars, en hausse de 18 millions de
dollars, ou 35,3 %, comparativement à celui inscrit pour la période
correspondante de 2018. Cette hausse découle essentiellement de
l'amélioration de 103 millions de dollars de la performance
sous-jacente sur le plan de l'exploitation, en partie
contrebalancée par l'incidence défavorable, d'un exercice à
l'autre, d'éléments d'ajustement totalisant 85 millions de dollars
dont il est question ci-dessous.
- L'amélioration de 103 millions de dollars de la performance
sous-jacente sur le plan de l'exploitation tient compte de
l'incidence favorable d'environ 19 millions de dollars de l'IFRS
16. La performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation,
normalisée pour exclure cette incidence, s'est améliorée de 84
millions de dollars, en raison essentiellement de ce qui suit
:
-
- l'apport positif de la participation directe de la société dans
Propriétés de Choix attribuable à la réorganisation en novembre
2018;
- la diminution de la charge d'impôt sur le résultat attribuable
essentiellement à l'incidence favorable de l'opération sur le
portefeuille de Propriétés de Choix dont il est question ci-après à
la rubrique « Autres questions liées à l'entreprise (informations
consolidées) »;
- la performance sous-jacente favorable sur le plan de
l'exploitation de Loblaw;
- l'apport positif de l'augmentation de la participation de la
société dans Loblaw découlant des rachats d'actions de Loblaw;
facteurs en partie contrebalancés
par
Le montant ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs
d'actions ordinaires de la société1) s'est établi à
391 millions de dollars au troisième trimestre de 2019, en
hausse de 103 millions de dollars, ou 35,8 %, comparativement à
celui inscrit à la période correspondante de 2018. Le montant
ajusté du bénéfice net disponible aux porteurs d'actions ordinaires
de la société1), normalisé pour exclure l'incidence
favorable d'environ 19 millions de dollars de l'IFRS 16, a augmenté
de 84 millions de dollars, ou 29,2 %, en raison de l'amélioration
de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation dont
il est question ci-dessus.
La société a comptabilisé un bénéfice net dilué par action
ordinaire de 0,44 $ au troisième trimestre de 2019, en hausse de
0,04 $ par action ordinaire comparativement à la période
correspondante de 2018. Cette hausse découle essentiellement de ce
qui suit :
- une amélioration de 0,29 $ par action ordinaire de la
performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation;
- l'incidence défavorable nette, d'un exercice à l'autre,
d'éléments d'ajustement totalisant 0,25 $ par action ordinaire, en
raison essentiellement de ce qui suit :
-
- l'incidence défavorable de 1,30 $ par action ordinaire, d'un
exercice à l'autre, liée à l'ajustement de la juste valeur du
passif lié aux parts de fiducie;
- l'incidence défavorable de 0,43 $ par action ordinaire, d'un
exercice à l'autre, attribuable à l'ajustement de la juste valeur
du contrat à livrer visant 9,6 millions d'actions ordinaires de
Loblaw;
facteurs en partie contrebalancés
par
- l'incidence favorable de 1,44 $ par action ordinaire, d'un
exercice à l'autre, attribuable à une charge liée à Glenhuron
comptabilisée à l'exercice précédent par Loblaw.
Le montant ajusté du bénéfice net dilué par action
ordinaire1) s'est établi à 2,54 $ par action ordinaire
au troisième trimestre de 2019, en hausse de 0,29 $ par action
ordinaire, ou 12,9 %, comparativement à celui inscrit à la période
correspondante de 2018. Le montant ajusté du bénéfice net dilué par
action ordinaire1), normalisé pour exclure l'incidence
favorable d'environ 0,12 $ par action ordinaire de l'IFRS 16, a
augmenté de 0,17 $ par action ordinaire. Cette hausse est
attribuable à l'amélioration de la performance sous-jacente sur le
plan de l'exploitation dont il est question ci-dessus, en partie
contrebalancée par l'effet dilutif des actions ordinaires émises
par la société dans le cadre de la réorganisation.
AUTRES QUESTIONS LIÉES À L'ENTREPRISE (INFORMATIONS
CONSOLIDÉES)
Mise en œuvre de l'IFRS 16 Le 1er
janvier 2019, la société a mis en œuvre l'IFRS 16, Contrats de
location, qui remplace l'IAS 17, Contrats de location
(l'« IAS 17 »), et les interprétations connexes. La norme prévoyait
l'utilisation, par les preneurs, d'un modèle unique d'évaluation et
de comptabilisation des contrats de location au bilan, éliminant la
distinction entre les contrats de location simple et les contrats
de location-financement. La société a mis en œuvre la norme selon
l'approche rétrospective modifiée. Par conséquent, les résultats de
la société pour 2019 incluent la comptabilisation des contrats de
location selon l'IFRS 16. Les résultats de l'exercice précédent
n'ont pas été retraités. Se reporter à la rubrique « Normes
comptables » du rapport de gestion de la société inclus dans le
rapport du troisième trimestre de 2019 aux actionnaires pour
obtenir plus de précisions sur la mise en œuvre de l'IFRS 16.
Aux termes de l'IFRS 16, la charge d'amortissement des actifs au
titre de droits d'utilisation et les charges d'intérêts sur les
obligations locatives ont remplacé les charges de loyers qui
étaient auparavant comptabilisées sur une base linéaire dans le
résultat d'exploitation en vertu de l'IAS 17 sur la durée du
contrat de location.
Le tableau qui suit présente l'incidence, d'un exercice à
l'autre, de la mise en œuvre de l'IFRS 16 sur les résultats
consolidés de la société au troisième trimestre de 2019 et pour l'exercice à ce jour :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16
semaines
|
40
semaines
|
|
|
|
|
|
Variation
(en $)
|
Variation
(en $)
|
(non
audité)
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
Favorable
(défavorable)
|
Weston
Foods
|
Loblaw
|
Autres et
intersectoriel
|
Totali)
|
Weston
Foods
|
Loblaw
|
Autres et
intersectoriel
|
Totali)
|
Résultat
d'exploitation
|
2
|
$
|
104
|
$
|
(27)
|
$
|
79
|
$
|
4
|
$
|
261
|
$
|
(108)
|
$
|
157
|
$
|
Montant ajusté du
BAIIA1)
|
4
|
|
382
|
|
(146)
|
|
240
|
|
10
|
|
954
|
|
(409)
|
|
555
|
|
Charges d'intérêts
nettes et autres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
charges
financières
|
--
|
|
(106)
|
|
53
|
|
(53)
|
|
(2)
|
|
(270)
|
|
136
|
|
(136)
|
|
Amortissements des
immobilisations
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
corporelles et
incorporelles
|
(2)
|
|
(278)
|
|
119
|
|
(161)
|
|
(6)
|
|
(693)
|
|
301
|
|
(398)
|
|
Bénéfice net
disponible aux porteurs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
d'actions ordinaires
de la société
|
1
|
|
(1)
|
|
19
|
|
19
|
|
1
|
|
(4)
|
|
20
|
|
17
|
|
Bénéfice net dilué
par action ordinaire
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en
dollars)
|
0,01
|
|
(0,01)
|
|
0,12
|
|
0,12
|
|
0,01
|
|
(0,03)
|
|
0,13
|
|
0,11
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
i)
|
Tient compte de
l'incidence négligeable, d'un exercice à l'autre, de Propriétés de
Choix au troisième trimestre de 2019 et pour
l'exercice à ce jour.
|
Opération sur le portefeuille de Propriétés de
Choix Le 30 septembre 2019, Propriétés de Choix a
cédé à un tiers un portefeuille de 30 immeubles répartis partout au
Canada, pour une contrepartie
globale de 426 millions de dollars. Le portefeuille comprenait 27
immeubles de commerce de détail autonomes de Loblaw et 3
centres de distribution de Loblaw. Lors de la consolidation, la transaction n'a pas
été comptabilisée comme une vente d'actifs aux termes des contrats
de location et Loblaw n'a pas cédé le contrôle de ces immeubles aux
fins de l'IFRS 16 et de l'IFRS 15. Le produit a plutôt
été comptabilisé à titre de passif financier à l'état de la
situation financière de la société à la clôture du troisième
trimestre de 2019. À des fins fiscales, cette transaction a été
traitée comme une vente et la charge d'impôt sur le résultat tient
compte de l'avantage découlant de la tranche non imposable du
profit sur la vente du portefeuille d'immeubles par Propriétés
de Choix.
Scission de Fiducie de placement immobilier Propriétés de
Choix par Loblaw Le 1er novembre 2018, la
société et Loblaw ont procédé à une réorganisation aux termes de
laquelle Loblaw a cédé à la société sa participation véritable
d'environ 61,6 % dans Propriétés de Choix, en franchise d'impôt
pour Loblaw et ses actionnaires canadiens (la « réorganisation » ou
la « scission »). Dans le cadre de la réorganisation, les
actionnaires minoritaires de Loblaw ont reçu 0,135 d'une action
ordinaire de la société pour chaque action ordinaire de Loblaw
détenue, ce qui correspondait à la valeur de marché de leur
participation proportionnelle dans Propriétés de Choix à la date de
l'annonce de la scission, et la société a reçu la participation
véritable d'environ 61,6 % de Loblaw dans Propriétés de Choix. Par
suite de cette réorganisation, Loblaw ne détient plus de
participation dans Propriétés de Choix et, par conséquent, elle a
cessé de consolider cette participation. Propriétés de Choix est
devenue un secteur d'exploitation à présenter distinct de la
société. Dans le cadre de la réorganisation, la société a émis
environ 26,6 millions d'actions ordinaires en faveur des
actionnaires minoritaires de Loblaw.
L'émission d'environ 26,6 millions d'actions ordinaires dans le
cadre de la réorganisation a eu un effet dilutif à la fois sur le
bénéfice net dilué par action ordinaire et le montant ajusté du
bénéfice net dilué par action ordinaire1).
Placement de parts de fiducie Au deuxième
trimestre de 2019, Propriétés de Choix a réalisé un placement par
voie de prise ferme visant 30 042 250 parts de fiducie (les « parts
») au prix de 13,15 $ la part, pour un produit brut global
d'environ 395 millions de dollars et un produit net d'environ 381
millions de dollars (le « placement »). Le placement
consistait en la vente, par voie de prise ferme, de 26 237 250
parts à un syndicat de preneurs fermes et en l'acquisition par la
société de 3 805 000 parts pour environ 50 millions de
dollars.
SECTEURS D'EXPLOITATION À PRÉSENTER
La société exerce ses activités par l'intermédiaire de trois
secteurs d'exploitation à présenter, Weston Foods, Propriétés de
Choix et Loblaw. Le poste « Autres et intersectoriel » tient compte
des éliminations, des ajustements intersectoriels liés à la
consolidation de Propriétés de Choix et de la trésorerie et des
placements à court terme détenus par la société. Au premier
trimestre de 2019, toutes les autres activités à l'échelle de la
société qui ne sont pas attribuées aux secteurs d'exploitation à
présenter, notamment les charges d'intérêts, les activités du siège
social et les charges administratives, sont inscrites au poste «
Autres et intersectoriel ». Les chiffres comparatifs de Weston
Foods et du poste « Autres et intersectoriel » ont été retraités
pour les rendre conformes à la présentation adoptée pour l'exercice
à l'étude.
Le secteur d'exploitation Weston Foods inclut un chef de file
des produits de boulangerie en Amérique du Nord qui offre des pains
et petits pains, de même que des pains et petits pains surgelés et
artisanaux ainsi que des gâteaux, des beignes, des tartes, des
biscuits et d'autres produits partout au Canada et aux États-Unis.
Loblaw compte deux secteurs d'exploitation à présenter : Vente
au détail et Services financiers. Loblaw offre aux Canadiens des
produits d'alimentation, de pharmacie, de soins de santé et de
beauté, des vêtements, des articles de marchandise générale, des
services financiers ainsi que des produits et services de
téléphonie mobile.
Propriétés de Choix détient, gère et aménage un portefeuille de
haute qualité d'immeubles de commerces de détail, d'immeubles
industriels, d'immeubles à bureaux et d'immeubles résidentiels
partout au Canada.
Résultats sectoriels de Weston Foods
Sauf indication contraire, les résultats de Weston Foods
tiennent compte de l'incidence de la mise en œuvre
de l'IFRS 16.
(non
audité)
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
|
16 semaines closes
les
|
|
40 semaines closes
les
|
|
Pour les périodes
closes aux dates indiquées
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
20183)
|
Variation
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
20183)
|
Variation
|
Chiffre
d'affaires
|
638
|
$
|
630
|
$
|
1,3
|
%
|
1
633
|
$
|
1 615
|
$
|
1,1
|
%
|
Résultat
d'exploitation
|
23
|
$
|
31
|
$
|
(25,8)
|
%
|
45
|
$
|
62
|
$
|
(27,4)
|
%
|
Montant ajusté du
BAIIA1)
|
72
|
$
|
82
|
$
|
(12,2)
|
%
|
167
|
$
|
174
|
$
|
(4,0)
|
%
|
Montant ajusté de la
marge du BAIIA1)
|
11,3
|
%
|
13,0
|
%
|
|
|
10,2
|
%
|
10,8
|
%
|
|
|
Amortissements des
immobilisations corporelles
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
et incorporellesi)
|
44
|
$
|
43
|
$
|
2,3
|
%
|
111
|
$
|
102
|
$
|
8,8
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
i)
|
Les amortissements
des immobilisations corporelles et incorporelles tiennent compte
d'amortissements accélérés de 4 millions de
dollars au troisième trimestre de 2019 (5 millions de dollars en
2018) comptabilisés au titre de charges de restructuration et
autres
charges connexes.
|
Chiffre d'affaires Au troisième trimestre de 2019,
le chiffre d'affaires de Weston Foods a augmenté de 8 millions de
dollars, ou 1,3 %, comparativement à celui inscrit pour la période
correspondante de 2018 pour s'établir à 638 millions de
dollars. Le chiffre d'affaires reflète l'incidence favorable de la
conversion des monnaies étrangères d'environ 0,7 %. Si l'on ne
tient pas compte de l'incidence favorable de la conversion des
monnaies étrangères, le chiffre d'affaires a augmenté de 0,6 %. Le
chiffre d'affaires a été touché par une croissance dans les
catégories clés et par l'incidence positive combinée de la
stratégie de prix et de la modification de la composition du
chiffre d'affaires, en partie contrebalancées par l'incidence
défavorable de la rationalisation des produits.
Résultat d'exploitation Le résultat d'exploitation
de Weston Foods a diminué de 8 millions de dollars, ou 25,8 %, au
troisième trimestre de 2019 comparativement à celui inscrit pour la
période correspondante de 2018 pour s'établir à 23 millions de
dollars. Le résultat d'exploitation, normalisé afin d'exclure
l'incidence favorable d'environ 2 millions de dollars de l'IFRS 16
et l'incidence d'un profit net de 14 millions de dollars au
titre de la cession-bail d'un immeuble à l'exercice précédent, a
augmenté de 4 millions de dollars. Cette hausse découle de
l'incidence favorable nette de 4 millions de dollars, d'un exercice
à l'autre, d'éléments d'ajustement, en raison de ce qui suit :
- l'incidence favorable des charges de restructuration et autres
charges connexes de 3 millions de dollars;
- l'incidence favorable d'un produit d'assurance au titre d'une
perte liée aux stocks de 2 millions de dollars comptabilisée à
l'exercice précédent;
facteurs en partie contrebalancés par
- l'incidence défavorable de l'ajustement de la juste valeur des
dérivés de 1 million de dollars.
Montant ajusté du BAIIA1) Au troisième
trimestre de 2019, le montant ajusté du BAIIA1) de
Weston Foods a augmenté de 10 millions de dollars, ou 12,2 %,
comparativement à celui inscrit pour la période correspondante de
2018 pour s'établir à 72 millions de dollars. Le montant ajusté du
BAIIA1), normalisé afin d'exclure l'incidence favorable
d'environ 4 millions de dollars de l'IFRS 16 et l'incidence d'un
profit net de 14 millions de dollars au titre de la cession-bail
d'un immeuble à l'exercice précédent, est demeuré inchangé. Les
améliorations au chapitre de la productivité et les avantages nets
tirés du programme de transformation de Weston Foods ont été
contrebalancés par l'augmentation du coût des intrants et des coûts
de distribution et par la hausse des charges de rémunération liées
au rendement.
Le montant ajusté de la marge du BAIIA1) de Weston
Foods a diminué pour s'établir à 11,3 % au troisième trimestre de
2019 comparativement à 13,0 % pour la période correspondante de
2018. Le montant ajusté de la marge du BAIIA1),
normalisé afin d'exclure l'incidence favorable de l'IFRS 16 et le
profit net au titre de la cession-bail d'un immeuble à l'exercice
précédent, a diminué de 10 points de base pour s'établir à 10,7 %
au troisième trimestre de 2019 comparativement à 10,8 % pour la
période correspondante de 2018, en raison essentiellement des
facteurs dont il est fait mention ci dessus.
Amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles Les amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles comptabilisés par Weston Foods se sont
établis à 44 millions de dollars au troisième trimestre de 2019, en
hausse de 1 million de dollars par rapport à ceux inscrits pour la
période correspondante de 2018. Les amortissements des
immobilisations corporelles et incorporelles, normalisés pour
exclure l'incidence défavorable d'environ 2 millions de dollars de
l'IFRS 16, ont diminué de 1 million de dollars. Les amortissements
des immobilisations corporelles et incorporelles tiennent compte,
au troisième trimestre de 2019, d'un amortissement accéléré de 4
millions de dollars (5 millions de dollars en 2018) lié au
programme de transformation de Weston Foods. Si l'on ne tient pas
compte de ce montant ni de l'incidence de l'IFRS 16, les
amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles
sont demeurés inchangés.
Autres questions liées à Weston Foods
Charges de restructuration et autres charges
connexes Weston Foods évalue continuellement les
mesures de compression des coûts et les initiatives stratégiques à
l'égard de ses actifs de fabrication, de ses réseaux de
distribution et de son infrastructure administrative dans le but de
s'assurer que sa structure d'exploitation demeure à faibles coûts.
Au troisième trimestre de 2019 et
pour l'exercice à ce jour, Weston Foods a comptabilisé des charges
de restructuration et autres charges connexes de 9 millions de
dollars (12 millions de dollars en 2018)
et de 15 millions de dollars (29 millions de dollars en
2018), respectivement, qui découlaient principalement du programme
de transformation de Weston Foods.
Résultats sectoriels de Loblaw
En raison de la scission de Propriétés de Choix, l'information
financière de Loblaw pour l'exercice à l'étude représente les
résultats liés aux activités poursuivies et les chiffres
comparatifs ont été retraités. Sauf indication contraire, les
résultats sectoriels de Loblaw reflètent l'incidence de la hausse
de l'amortissement liée à la scission, de la mise en œuvre de
l'IFRS 16 et de la consolidation des franchises.
(non
audité)
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
|
16 semaines closes
les
|
|
40 semaines closes
les
|
|
Pour les périodes
closes aux dates indiquées
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
20183)
|
Variation
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
20183)
|
Variation
|
Chiffre
d'affaires
|
14
655
|
$
|
14 319
|
$
|
2,3
|
%
|
36
447
|
$
|
35 475
|
$
|
2,7
|
%
|
Résultat
d'exploitation
|
688
|
$
|
590
|
$
|
16,6
|
%
|
1
723
|
$
|
1 472
|
$
|
17,1
|
%
|
Montant ajusté du
BAIIA1)
|
1
490
|
$
|
1 058
|
$
|
40,8
|
%
|
3
701
|
$
|
2 627
|
$
|
40,9
|
%
|
Montant ajusté de la
marge du BAIIA1)
|
10,2
|
%
|
7,4
|
%
|
|
|
10,2
|
%
|
7,4
|
%
|
|
|
Amortissements des
immobilisations corporelles
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
et incorporellesi)
|
775
|
$
|
459
|
$
|
68,8
|
%
|
1
935
|
$
|
1 141
|
$
|
69,6
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
i)
|
Les amortissements
des immobilisations corporelles et incorporelles tiennent compte
d'un amortissement de 157 millions de dollars
au troisième trimestre de 2019 (161 millions de dollars en 2018)
lié aux immobilisations incorporelles acquises dans le cadre de
l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix.
|
Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires de Loblaw
a augmenté de 336 millions de dollars, ou 2,3 %, au troisième
trimestre de 2019 comparativement à celui inscrit pour la période
correspondante de 2018 pour s'établir à 14 655 millions de
dollars, en raison essentiellement d'une augmentation de 315
millions de dollars du chiffre d'affaires du secteur Vente au
détail. La hausse découle également d'une amélioration de 35
millions de dollars du chiffre d'affaires du secteur Services
financiers attribuable à une hausse des produits d'intérêts et des
commissions d'interchange et à l'augmentation du chiffre d'affaires
attribuable aux kiosques La Boutique Mobile.
Le chiffre d'affaires du secteur Vente au détail a augmenté de
315 millions de dollars, ou 2,2 %, comparativement à celui inscrit
pour la période correspondante de 2018,
et il tient compte du chiffre d'affaires de 10 423 millions
de dollars (10 272 millions de dollars en 2018) du secteur de
l'alimentation au détail et de celui de 3 997 millions de dollars
(3 833 millions de dollars en 2018) du secteur des pharmacies au
détail.
Exclusion faite de la consolidation des franchises, le chiffre
d'affaires du secteur Vente au détail a augmenté de 226 millions de
dollars, ou 1,6 %, en raison essentiellement des facteurs suivants
:
- le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur de
l'alimentation au détail a augmenté de 0,1 % pour le trimestre. Si
l'on ne tient pas compte de l'incidence défavorable du moment du
congé de l'Action de grâce, le chiffre d'affaires des magasins
comparables du secteur de l'alimentation au détail a augmenté
d'environ 1,0 %. La taille du panier d'épicerie s'est accrue alors
que l'achalandage en magasin a baissé au cours du trimestre;
- l'indice interne moyen trimestriel du prix des aliments du
secteur de l'alimentation au détail de Loblaw a été modérément
inférieur (légèrement inférieur en 2018) à l'inflation nationale
moyenne trimestrielle du prix des aliments de 4,1 % (inflation de
0,3 % en 2018), calculée selon l'indice des prix à la consommation
des aliments achetés au magasin (l'« IPC »). L'IPC ne traduit pas
nécessairement l'incidence de l'inflation sur la composition
spécifique de l'offre de produits vendus dans les magasins de
Loblaw;
- le chiffre d'affaires des magasins comparables du secteur des
pharmacies au détail a augmenté de 4,1 % au cours du
trimestre.
-
- le chiffre d'affaires des magasins comparables tiré des
médicaments sur ordonnance a augmenté de 5,3 %;
- le chiffre d'affaires des magasins comparables tiré des
produits de l'avant du magasin a augmenté de 3,1 %.
Résultat d'exploitation Le résultat d'exploitation de
Loblaw a augmenté de 98 millions de dollars au troisième trimestre
de 2019 comparativement à celui inscrit pour la période
correspondante de 2018 pour s'établir à 688 millions de
dollars. La hausse tient compte de l'incidence favorable d'environ
104 millions de dollars de l'IFRS 16 et de l'incidence
défavorable d'environ 28 millions de dollars de la hausse de
l'amortissement liée à la scission. Le résultat d'exploitation,
normalisé afin d'exclure ces incidences, a augmenté de 22 millions
de dollars, en raison de l'amélioration de 36 millions de dollars
de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation, en
partie contrebalancée par la variation défavorable nette, d'un
exercice à l'autre, de 14 millions de dollars d'éléments
d'ajustement dont il est question ci-dessous :
- l'amélioration de 36 millions de dollars de la performance
sous-jacente sur le plan de l'exploitation attribuable
essentiellement au secteur Vente au détail, y compris l'apport
positif de 15 millions de dollars de la consolidation des
franchises, en partie contrebalancée par la diminution de la
performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation du secteur
Services financiers;
- l'incidence défavorable nette de 14 millions de dollars, d'un
exercice à l'autre, d'éléments d'ajustement s'explique
principalement par ce qui suit :
-
- l'incidence défavorable de 15 millions de dollars, d'un
exercice à l'autre, des charges de restructuration et autres
charges connexes;
- l'incidence défavorable de 4 millions de dollars de
l'ajustement lié au programme de carte Loblaw comptabilisée à
l'exercice précédent;
facteurs en partie contrebalancés
par
- l'incidence favorable de 6 millions de dollars des coûts de
transaction et autres coûts connexes liés à la scission de
Propriétés de Choix comptabilisés à l'exercice précédent.
Montant ajusté du BAIIA1) Le montant
ajusté du BAIIA1) de Loblaw s'est établi à 1 490
millions de dollars au troisième trimestre de 2019, en hausse de
432 millions de dollars, ou 40,8 %, comparativement à celui inscrit
pour la période correspondante de 2018,
et il tient compte de l'incidence favorable d'environ 382
millions de dollars, d'un exercice à l'autre, de l'IFRS 16. Le
montant ajusté du BAIIA1), normalisé afin d'exclure
l'incidence de l'IFRS 16, a augmenté de 50 millions de dollars, ou
4,7 %, en raison essentiellement de l'amélioration de la
performance du secteur Vente au détail, en partie contrebalancée
par la performance du secteur Services financiers.
Le montant ajusté du BAIIA1) du secteur Vente au
détail s'est établi à 1 452 millions de dollars au troisième
trimestre de 2019, en hausse de 435 millions de dollars par rapport
à celui inscrit au troisième trimestre de 2018, et il tient compte de l'incidence favorable
d'environ 382 millions de dollars de l'IFRS 16. Le montant ajusté
du BAIIA1) du secteur Vente au détail, normalisé afin
d'exclure cette incidence, a augmenté de 53 millions de dollars, ou
5,2 %, au troisième trimestre de 2019, y compris l'incidence
favorable de 20 millions de dollars de la consolidation des
franchises, et il découle de l'augmentation de la marge brute du
secteur Vente au détail, en partie contrebalancée par une
augmentation des frais de vente et charges générales et
administratives.
- La marge brute exprimée en pourcentage du secteur Vente au
détail s'est établie à 29,6 %, en hausse de 50 points de base
comparativement à celle inscrite à la période correspondante de
2018. Exclusion faite de la consolidation des franchises, la marge
brute exprimée en pourcentage du secteur Vente au détail s'est
établie à 27,4 %, inchangée comparativement à celle inscrite au
troisième trimestre de 2018. Les marges ont subi l'incidence
défavorable du secteur des pharmacies au détail, alors que les
marges du secteur de l'alimentation au détail sont demeurées
stables.
- Les frais de vente et charges générales et administratives ont
augmenté de 100 millions de dollars comparativement à ceux inscrits
au troisième trimestre de 2018. Les frais de vente et charges
générales et administratives du secteur Vente au détail, normalisés
pour exclure l'incidence de l'IFRS 16 et la consolidation des
franchises, ont augmenté de 33 millions de dollars et les frais de
vente et charges générales et administratives exprimés en
pourcentage du chiffre d'affaires se sont établis à 20,1 %, ce qui
représente une amélioration de 10 points de base comparativement à
ceux inscrits au troisième trimestre de 2018, attribuable
essentiellement aux initiatives d'amélioration des processus et de
création d'efficiences.
Le montant ajusté du BAIIA1) du secteur Services
financiers a diminué de 3 millions de dollars comparativement à
celui inscrit au trimestre correspondant de 2018, en raison
essentiellement de l'augmentation des charges d'exploitation, y
compris les coûts découlant des investissements dans la stratégie
numérique, et de la hausse des coûts au sein du programme de
fidélisation attribuable à la croissance du portefeuille de cartes
de crédit, en partie contrebalancées par la hausse des
produits.
Au troisième trimestre de 2019, le montant ajusté du
BAIIA1) tient compte d'un profit de 2 millions de
dollars (perte de 2 millions de dollars en 2018) lié à la
cession-bail d'immeubles à Propriétés de Choix.
Amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles Les amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles de Loblaw ont augmenté de 316 millions
de dollars, ou 68,8 %, au troisième trimestre de 2019
comparativement à ceux inscrits pour la période correspondante de
2018 pour s'établir à 775 millions de dollars, et ils tiennent
compte de l'incidence défavorable d'environ 278 millions de dollars
de l'IFRS 16 et de l'incidence défavorable de la hausse d'environ
28 millions de dollars de l'amortissement liée à la scission. Au
troisième trimestre de 2019, l'augmentation des amortissements des
immobilisations corporelles et incorporelles, normalisée pour
exclure ces incidences, a été de 10 millions de dollars et découle
essentiellement de la consolidation des franchises et d'une
augmentation des actifs liés aux technologies de l'information
(« TI »).
Les amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles tiennent compte de l'amortissement de
157 millions de dollars au troisième trimestre de 2019 (161
millions de dollars en 2018) des immobilisations incorporelles
liées à l'acquisition de Corporation Shoppers Drug Mart (« Shoppers
Drug Mart/Pharmaprix »).
Autres questions liées à Loblaw
Scission de Propriétés de Choix et incidence sur les
résultats de Loblaw En raison de la réorganisation,
les bâtiments détenus par Propriétés de Choix et loués à Loblaw
sont comptabilisés à titre de contrats de location par Loblaw et
non plus à titre de bâtiments détenus. Les composantes des
bâtiments liées à ces contrats de location découlant de la scission
sont classées à titre d'améliorations locatives et amorties sur ce
qui correspond à la période la moins longue entre la durée du
contrat de location et la durée d'utilité, jusqu'à un maximum de
25 ans. La durée résiduelle moyenne des contrats de location
se rapportant à ces améliorations locatives est d'environ 10 ans.
En 2019, l'incidence de ce changement devrait se traduire par une
hausse des amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles annuels d'environ 85 millions de dollars en regard de
2018. Les résultats financiers de Loblaw rendent compte d'une
hausse des amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles de 28 millions de dollars pour le troisième
trimestre de 2019 (70 millions de dollars pour l'exercice à ce
jour).
Processus et efficience Loblaw continue de
mettre en œuvre son plan pluriannuel lancé en 2018. Ce plan a
pour but d'améliorer les processus et de réaliser des gains
d'efficience dans l'ensemble des infrastructures de
l'administration, des magasins et du réseau de distribution. De
nombreuses initiatives sont en cours afin d'atténuer la complexité
et les coûts liés aux activités commerciales en vue de mettre
sur pied une structure opérationnelle à faible coût qui permettra
à la société de continuer à investir dans ses secteurs de
croissance stratégiques. Les charges afférentes à ces initiatives
seront engagées en 2019 et par la
suite. Loblaw a comptabilisé des charges de restructuration et
autres charges connexes d'environ 22 millions de dollars au
troisième trimestre de 2019 (50 millions de dollars pour l'exercice
à ce jour) liées essentiellement à des initiatives d'amélioration
des processus et de création d'efficiences.
Consolidation des franchises Le réseau de
Loblaw compte plus de 500 magasins franchisés d'alimentation au
détail. À la clôture du troisième trimestre de 2019, 444 de ces
magasins avaient été consolidés aux fins comptables aux termes d'un
contrat de franchise simplifié qui est entré en vigueur en
2015.
Au troisième trimestre de 2019, la consolidation des franchises
a donné lieu à une hausse des produits d'un exercice à l'autre de
89 millions de dollars, à une augmentation du montant ajusté du
BAIIA1) de 20 millions de dollars, à un
accroissement des amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles de 5 millions de dollars et à une hausse du
bénéfice net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle de 11 millions de dollars.
Résultats sectoriels de Propriétés de Choix
(non
audité)
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars, sauf indication contraire)
|
16 semaines closes
les
|
|
40 semaines closes
les
|
|
Pour les périodes
closes aux dates indiquées
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
20183)
|
Variation
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
20183)
|
Variation
|
Produits
|
324
|
$
|
315
|
$
|
2,9%
|
971
|
$
|
825
|
$
|
17,7%
|
Charges d'intérêts
nettes et autres charges financièresi)
|
434
|
$
|
117
|
$
|
270,9%
|
1
546
|
$
|
23
|
$
|
6 621,7%
|
(Perte nette)
bénéfice net
|
(211)
|
$
|
62
|
$
|
(440,3)%
|
(875)
|
$
|
368
|
$
|
(337,8)%
|
Fonds provenant des
activités d'exploitation1), ii)
|
174
|
$
|
170
|
$
|
2,4%
|
514
|
$
|
432
|
$
|
19,0%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
i)
|
Les charges
d'intérêts nettes et autres charges financières comprennent un
ajustement de la juste valeur des parts échangeables.
|
ii)
|
Les fonds provenant
des activités d'exploitation sont calculés conformément au livre
blanc sur les fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés et les fonds provenant des activités
d'exploitation ajustés aux termes des IFRS publié par l'Association
des biens
immobiliers du Canada en février 2019.
|
Produits Les produits ont augmenté de 9 millions de
dollars, ou 2,9 %, au troisième trimestre de 2019 comparativement à
ceux inscrits pour la période correspondante de 2018 pour s'établir
à 324 millions de dollars, et ils tiennent compte d'un montant de
190 millions de dollars (183 millions de dollars en 2018) provenant
des locataires du secteur Vente au détail de Loblaw. L'augmentation
découle essentiellement de ce qui suit :
- les produits supplémentaires tirés des immeubles acquis en
2018 et en 2019 et de l'ouverture de magasins par des
locataires dans des immeubles locatifs nouvellement aménagés;
- l'augmentation des loyers de base et des recouvrements de
charges d'exploitation d'immeubles existants.
Charges d'intérêts nettes et autres charges
financières Les charges d'intérêts nettes et autres
charges financières se sont établies à 434 millions de dollars au
troisième trimestre de 2019, en hausse de 317 millions de dollars
comparativement à celles inscrites pour la période correspondante
de 2018. L'augmentation découle essentiellement de ce qui suit
:
- l'incidence défavorable de 312 millions de dollars, d'un
exercice à l'autre, de l'ajustement de la juste valeur des parts de
société en commandite de catégorie B (les « parts échangeables »)
attribuable à la hausse du cours des parts de Propriétés de Choix
au troisième trimestre de 2019;
- l'augmentation des charges d'intérêts découlant essentiellement
de l'amortissement accéléré des frais de placement de titres
d'emprunt associés au remboursement de l'emprunt à terme au
troisième trimestre de 2019.
(Perte nette) bénéfice net La perte nette s'est
établie à 211 millions de dollars au troisième trimestre de
2019, ce qui représente un recul de 273 millions de dollars
comparativement au résultat inscrit au troisième trimestre de 2018,
attribuable essentiellement à ce qui suit :
- l'incidence défavorable de l'augmentation des charges
d'intérêts nettes et autres charges financières dont il est
question ci-dessus;
facteur en partie contrebalancé par
- l'incidence favorable, d'un exercice à l'autre, de l'ajustement
de la juste valeur des immeubles de placement;
- l'augmentation du résultat d'exploitation net tiré des produits
supplémentaires dont il est question ci-dessus;
- l'incidence favorable, d'un exercice à l'autre, des coûts
d'acquisition et autres coûts liés à l'acquisition de CREIT.
Fonds provenant des activités
d'exploitation1) Les fonds provenant des
activités d'exploitation1) se sont établis à 174
millions de dollars au troisième trimestre de 2019, en hausse de 4
millions de dollars comparativement à ceux inscrits pour la période
correspondante de 2018. Cette hausse est principalement attribuable
à l'augmentation du résultat d'exploitation net qui a découlé des
immeubles acquis en 2018 et en
2019 et de l'ouverture de magasins
par des locataires dans des immeubles locatifs nouvellement
aménagés.
Autres questions liées à Propriétés de Choix
Opérations sur les immeubles de placement Au
troisième trimestre de 2019, Propriétés de Choix a cédé à un tiers
un portefeuille de 30 immeubles répartis partout au Canada, pour une contrepartie globale de 426
millions de dollars. Le portefeuille comprenait 27 immeubles de
commerce de détail autonomes de Loblaw et 3 centres de
distribution de Loblaw.
De plus, Propriétés de Choix a vendu un immeuble de détail situé
à Cowansville, au Québec, lequel
faisait l'objet d'un contrat de location conclu avec Loblaw, pour
1 million de dollars, à l'exclusion des coûts de transaction.
En parallèle avec la vente, Propriétés de Choix a comptabilisé une
résiliation de bail de 2 millions de dollars lors de la
cession qui a été réglée en trésorerie.
Au troisième trimestre de 2019, Propriétés de Choix a acquis de
Loblaw la totalité de la participation véritable dans un immeuble
de placement situé à Langford, en Colombie-Britannique, pour un
prix d'achat global de 23 millions de dollars, à l'exclusion
des coûts de transaction, représentant une contrepartie en
trésorerie.
DÉCLARATION DE DIVIDENDES TRIMESTRIELS
Après la clôture du troisième trimestre de 2019, le conseil
d'administration de la société a déclaré des dividendes
trimestriels sur les actions ordinaires, les actions privilégiées
de série I, les actions privilégiées de série III, les actions
privilégiées de série IV et les actions privilégiées de
série V de GWL, qui sont payables comme suit :
Actions
ordinaires
|
0,525 $ par
action payable le 1er janvier 2020
aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2019;
|
|
|
Actions privilégiées,
série I
|
0,3625 $ par
action payable le 15 décembre 2019
aux actionnaires inscrits le 30 novembre 2019;
|
|
|
Actions privilégiées,
série III
|
0,3250 $ par
action payable le 1er janvier 2020
aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2019;
|
|
|
Actions privilégiées,
série IV
|
0,3250 $ par
action payable le 1er janvier 2020
aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2019;
|
|
|
Actions privilégiées,
série V
|
0,296875 $ par
action payable le 1er janvier 2020
aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2019.
|
PERSPECTIVES2)
Weston Foods a pour objectif de compter parmi les chefs de file
des produits de boulangerie en Amérique du Nord tout en obtenant
d'excellents résultats financiers. En 2019, Weston Foods
concentrera ses efforts sur la croissance de ses principaux
secteurs d'activité en innovant de façon ciblée dans de nouveaux
segments et marchés et en renforçant ses principaux processus.
Sur une base comparative d'un exercice complet à l'autre, Weston
Foods prévoit une stabilisation du rendement de ses activités en
2019 :
- si l'on ne tient pas compte de l'incidence positive de la
transaction en monnaies étrangères, le chiffre d'affaires sera
inférieur à celui de 2018 en raison de l'incidence de la perte de
ventes à des clients clés à l'exercice précédent et de la
rationalisation des produits, facteurs qui seront en partie
contrebalancés par une croissance dans les catégories clés et par
les prix;
- si l'on ne tient pas compte des profits liés à la cession-bail
d'immeubles, le montant ajusté du BAIIA1) sera
légèrement inférieur à celui de 2018. Le montant ajusté du
BAIIA1) reflétera l'augmentation du coût des intrants et
des coûts de distribution dans un contexte inflationniste et les
tendances des ventes dont il est question ci-dessus, en partie
contrebalancées par les gains de productivité et les améliorations
découlant du programme de transformation;
- des dépenses d'investissement qui diminueront pour s'établir à
environ 200 millions de dollars;
- l'amortissement augmentera par rapport à 2018.
Loblaw se concentre sur son cadre stratégique, qui consiste à
avoir la meilleure offre dans les domaines des produits
d'alimentation et des produits de santé et de beauté grâce à sa
connaissance clients approfondie et fondée sur des données ainsi
qu'à son degré d'excellence élevé au chapitre des processus et de
l'efficience. Ce cadre repose sur le plan financier de Loblaw axé
sur le maintien d'affaires stables. Cette stratégie vise un chiffre
d'affaires positif des magasins comparables et une marge brute
stable, la création d'efficiences afin de générer un levier
d'exploitation, des investissements pour l'avenir et le
remboursement de capital aux actionnaires.
Loblaw continuera à concentrer ses efforts sur l'amélioration
des processus et de l'efficience en vue de contrer la hausse des
coûts et de financer des investissements supplémentaires de façon
soutenue dans ses secteurs de croissance stratégiques, soit le
Commerce en ligne convivial, un Réseau de soins de santé relié et
les Paiements et récompenses.
Sur une base comparative d'un exercice complet à l'autre, compte
non tenu de l'incidence de la scission de Propriétés de Choix,
Loblaw prévoit ce qui suit en 2019 :
- la réalisation d'un chiffre d'affaires positif des magasins
comparables et d'une marge brute stable pour le secteur Vente au
détail dans un marché hautement concurrentiel;
- l'inscription d'une croissance positive du montant ajusté du
bénéfice net1);
- l'affectation d'environ 1,1 milliard de dollars au titre des
dépenses d'investissement, déduction faite du produit tiré de la
cession d'immeubles;
- le remboursement de capital aux actionnaires au moyen de
l'affectation d'une fraction importante des flux de trésorerie
disponibles au rachat d'actions.
Propriétés de Choix, grâce à la taille considérable de ses
actifs, à sa relation avec Loblaw et à sa solide structure du
capital, procure une source fiable de flux de trésorerie stables et
croissants. Par suite de l'acquisition de CREIT le 4 mai 2018,
Propriétés de Choix a évolué et compte maintenant deux principaux
secteurs fonctionnels : un portefeuille d'immeubles existants
productifs de revenus et des activités d'aménagement. Le
portefeuille d'immeubles productifs de revenus constitue une base
robuste pour des flux de trésorerie stables et est diversifié au
chapitre de la situation géographique et du type de produit,
notamment les actifs liés à la vente au détail, les actifs
industriels, les actifs de bureaux et les actifs résidentiels. Les
initiatives d'aménagement permettent l'ajout d'actifs immobiliers
de haute qualité en mettant l'accent principalement sur des projets
de densification et des projets d'habitations résidentielles
locatives stratégiquement situées qui en sont à divers stades de
développement.
En 2019, Propriétés de Choix continuera de concentrer ses
efforts sur la stabilité financière et opérationnelle. Cela
comprend notamment l'amélioration de la qualité de son portefeuille
par le biais d'acquisitions et de cessions d'immeubles,
l'avancement des projets d'aménagement de commerces de détail et
des projets industriels, l'élargissement de sa plateforme
d'immeubles résidentiels à logements multiples ainsi qu'une gestion
financière prudente.
La société prévoit une augmentation du montant ajusté du
bénéfice net1) en 2019 grâce aux résultats affichés par
ses secteurs d'exploitation dont il est question ci-dessus.
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR
La société a recours à des mesures financières non conformes aux
PCGR étant donné qu'elle estime que ces mesures fournissent de
l'information utile à la direction et aux investisseurs pour
évaluer avec exactitude sa performance et sa situation
financières.
La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures
financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son
analyse de la performance sous-jacente consolidée et sectorielle de
la société sur le plan de l'exploitation, l'incidence de certaines
charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en
vertu des PCGR. La direction exclut ces éléments parce qu'ils ne
sont pas nécessairement représentatifs de la performance
sous-jacente de la société sur le plan de l'exploitation et qu'ils
rendent difficiles les comparaisons de la performance financière
sous-jacente d'une période à l'autre. La société exclut d'autres
éléments si elle juge qu'il en résultera une analyse plus efficace
de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation.
L'exclusion de certains éléments ne signifie pas que ces éléments
ne sont pas récurrents.
Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des PCGR,
elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom
présentées par d'autres sociétés ouvertes ni se substituer à
d'autres mesures financières établies selon les PCGR.
Pour obtenir un rapprochement et une description des mesures
financières non conformes aux PCGR et des mesures financières de la
société, il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures
financières non conformes aux PCGR » du rapport du troisième
trimestre de 2019 aux actionnaires de la société.
INFORMATIONS SECTORIELLES
La société compte trois secteurs d'exploitation à présenter :
Weston Foods, Loblaw et Propriétés de Choix. Le poste « Autres et
intersectoriel » tient compte des éliminations, des ajustements
intersectoriels liés à la consolidation de Propriétés de Choix et
de la trésorerie et des placements à court terme détenus par la
société, ainsi que toutes les autres activités à l'échelle de la
société qui ne sont pas attribuées aux secteurs d'exploitation à
présenter.
La performance de chaque secteur d'exploitation à présenter est
évaluée en fonction du montant ajusté du BAIIA1) et du
montant ajusté du résultat d'exploitation1). Aucun des
secteurs d'exploitation à présenter ne dépend d'un seul client
externe.
|
|
16 semaines closes
les
|
|
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
2018
|
(non
audité)
(en millions de
dollars)
|
|
Weston
Foods
|
Loblaw
|
Propriétés
de Choix
|
Autres et
intersectorieli)
|
Total
|
Weston
Foods3)
|
Loblaw3)
|
Propriétés
de Choix3)
|
Autres et
intersectorieli), 3)
|
Total
|
Produits
|
|
638
|
$
|
14
655
|
$
|
324
|
$
|
(391)
|
$
|
15
226
|
$
|
630
|
$
|
14 319
|
$
|
315
|
$
|
(402)
|
$
|
14 862
|
$
|
Résultat
d'exploitation
|
|
23
|
$
|
688
|
$
|
221
|
$
|
(48)
|
$
|
884
|
$
|
31
|
$
|
590
|
$
|
179
|
$
|
4
|
$
|
804
|
$
|
Charges d'intérêts
nettes
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
et autres charges
financières
|
|
1
|
|
223
|
|
434
|
|
(141)
|
|
517
|
|
--
|
|
292
|
|
117
|
|
(82)
|
|
327
|
|
Bénéfice avant
impôt
|
|
22
|
$
|
465
|
$
|
(213)
|
$
|
93
|
$
|
367
|
$
|
31
|
$
|
298
|
$
|
62
|
$
|
86
|
$
|
477
|
$
|
Résultat
d'exploitation
|
|
23
|
$
|
688
|
$
|
221
|
$
|
(48)
|
$
|
884
|
$
|
31
|
$
|
590
|
$
|
179
|
$
|
4
|
$
|
804
|
$
|
Amortissements
des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
immobilisations
corporelles
et incorporelles
|
|
44
|
|
775
|
|
--
|
|
(118)
|
|
701
|
|
43
|
|
459
|
|
--
|
|
28
|
|
530
|
|
Éléments
d'ajustement1)
|
|
5
|
|
27
|
|
5
|
|
39
|
|
76
|
|
8
|
|
9
|
|
44
|
|
(4)
|
|
57
|
|
Montant ajusté du
BAIIA1)
|
|
72
|
$
|
1 490
|
$
|
226
|
$
|
(127)
|
$
|
1 661
|
$
|
82
|
$
|
1 058
|
$
|
223
|
$
|
28
|
$
|
1 391
|
$
|
Amortissements
des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
immobilisations
corporelles
et incorporellesii)
|
|
40
|
|
618
|
|
--
|
|
(118)
|
|
540
|
|
38
|
|
298
|
|
--
|
|
28
|
|
364
|
|
Montant ajusté du
résultat
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
d'exploitation1)
|
|
32
|
$
|
872
|
$
|
226
|
$
|
(9)
|
$
|
1 121
|
$
|
44
|
$
|
760
|
$
|
223
|
$
|
--
|
$
|
1 027
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
i)
|
Pour obtenir un
complément d'information sur les éléments inclus dans les colonnes
« Autres et intersectoriel », il y a lieu de se reporter à la note
22
du rapport du troisième trimestre de 2019 aux actionnaires de la
société.
|
ii)
|
Ne tient pas compte
d'une charge d'amortissement de 157 millions de dollars (161
millions de dollars en 2018) comptabilisée par Loblaw
relativement aux immobilisations incorporelles acquises dans le
cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix ni d'un
amortissement
accéléré de 4 millions de dollars (5 millions de dollars en
2018) lié aux charges de restructuration et autres charges connexes
comptabilisé par Weston
Foods.
|
|
40 semaines closes
les
|
|
5 oct.
2019
|
6 oct.
2018
|
(non audité)
(en millions de dollars)
|
Weston
Foods
|
Loblaw
|
Propriétés
de Choix
|
Autres et
intersectorieli)
|
Total
|
Weston
Foods3)
|
Loblaw3)
|
Propriétés
de Choix3)
|
Autres et
intersectoriel i),3)
|
Total
|
Produits
|
1
633
|
$
|
36
447
|
$
|
971
|
$
|
(1
049)
|
$
|
38
002
|
$
|
1 615
|
$
|
35 475
|
$
|
825
|
$
|
(1 064)
|
$
|
36 851
|
$
|
Résultat
d'exploitation
|
45
|
$
|
1 723
|
$
|
670
|
$
|
(198)
|
$
|
2 240
|
$
|
62
|
$
|
1 472
|
$
|
391
|
$
|
(30)
|
$
|
1 895
|
$
|
Charges d'intérêts
nettes et
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
autres charges
financières
|
1
|
|
571
|
|
1 546
|
|
(421)
|
|
1 697
|
|
--
|
|
469
|
|
23
|
|
238
|
|
730
|
|
Bénéfice avant
impôt
|
44
|
$
|
1
152
|
$
|
(876)
|
$
|
223
|
$
|
543
|
$
|
62
|
$
|
1 003
|
$
|
368
|
$
|
(268)
|
$
|
1 165
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
45
|
$
|
1
723
|
$
|
670
|
$
|
(198)
|
$
|
2
240
|
$
|
62
|
$
|
1 472
|
$
|
391
|
$
|
(30)
|
$
|
1 895
|
$
|
Amortissements
des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
immobilisations
corporelles
et incorporelles
|
111
|
|
1 935
|
|
1
|
|
(277)
|
|
1 770
|
|
102
|
|
1 141
|
|
--
|
|
87
|
|
1 330
|
|
Éléments
d'ajustement1)
|
11
|
|
43
|
|
18
|
|
50
|
|
122
|
|
10
|
|
14
|
|
200
|
|
(67)
|
|
157
|
|
Montant ajusté du
BAIIA1)
|
167
|
$
|
3 701
|
$
|
689
|
$
|
(425)
|
$
|
4 132
|
$
|
174
|
$
|
2 627
|
$
|
591
|
$
|
(10)
|
$
|
3 382
|
$
|
Amortissements
des
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
immobilisations
corporelles
et incorporellesii)
|
105
|
|
1 543
|
|
1
|
|
(277)
|
|
1 372
|
|
93
|
|
740
|
|
--
|
|
87
|
|
920
|
|
Montant ajusté du
résultat
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
d'exploitation1)
|
62
|
$
|
2 158
|
$
|
688
|
$
|
(148)
|
$
|
2 760
|
$
|
81
|
$
|
1 887
|
$
|
591
|
$
|
(97)
|
$
|
2 462
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
i)
|
Pour obtenir un
complément d'information sur les éléments inclus dans les colonnes
« Autres et intersectoriel », il y a lieu de se reporter à la note
22
du rapport du troisième trimestre de 2019 aux actionnaires de la
société.
|
ii)
|
Ne tient pas compte
d'une charge d'amortissement de 392 millions de dollars (401
millions de dollars en 2018) comptabilisée par Loblaw
relativement aux immobilisations incorporelles acquises dans le
cadre de l'acquisition de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix ni de
l'amortissement
accéléré de 6 millions de dollars (9 millions de dollars en 2018)
lié aux charges de restructuration et autres charges connexes
comptabilisé par
Weston Foods.
|
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs
portant sur les objectifs, les plans, les buts, les aspirations,
les stratégies, la situation financière, les résultats
d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les
perspectives et les occasions d'affaires de la société, ainsi que
sur les questions d'ordre juridique et réglementaire qui la
concernent. Les énoncés prospectifs qui figurent dans le présent
communiqué de presse renferment plus particulièrement, mais sans
s'y limiter, des énoncés concernant les résultats attendus ainsi
que les événements et les plans futurs, les initiatives
stratégiques, les changements réglementaires, dont la poursuite de
la réforme du réseau de la santé, la situation de trésorerie
future, les dépenses d'investissement prévues et l'état et
l'incidence des déploiements des systèmes de TI. Ces énoncés
prospectifs particuliers figurent tout au long du présent
communiqué de presse, y compris, mais sans s'y limiter, aux
rubriques « Autres questions liées à
l'entreprise (informations consolidées) » et « Perspectives ».
Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de
mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper »,
« croire », « pouvoir », « entrevoir », « estimer », «
objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à »,
« faire », « maintenir », « réaliser », « accroître », «
devoir » et autres mots ou expressions semblables, conjugués au
présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à la
société et à sa direction.
Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et
hypothèses de la société, lesquelles se fondent sur la perception
qu'a la direction des tendances historiques, de la situation
actuelle et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres
facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les
circonstances. Les attentes de la société quant à sa performance
sur le plan de l'exploitation et à sa performance financière pour
2019 s'appuient sur certaines hypothèses, notamment en ce qui a
trait à l'augmentation du chiffre d'affaires et du volume des
ventes, aux économies de coûts prévues et à l'efficience sur le
plan de l'exploitation, aux bénéfices associés aux initiatives
stratégiques et à la restructuration, à l'incidence de la réforme
du réseau de la santé, à la situation de trésorerie future, aux
dépenses d'investissement prévues et à l'état et à l'incidence des
déploiements de systèmes de TI. Les estimations, opinions et
hypothèses de la société sont, de par leur nature, assujetties à
des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre
commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait
aux événements futurs et sont donc susceptibles d'être révisées. La
société ne peut garantir que ces estimations, opinions et
hypothèses se révéleront exactes.
Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte
que les résultats réels de la société diffèrent sensiblement de
ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux
qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui
sont décrits à la rubrique « Risques d'entreprise et gestion des
risques » du Rapport annuel 2018 de la société et dans la
notice annuelle de la société pour l'exercice clos le
31 décembre 2018.
Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces
énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de la société
uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la
mesure où la loi l'exige, la société ne s'engage pas à mettre à
jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à
la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou
autrement.
RAPPORT DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2019 AUX
ACTIONNAIRES
Le Rapport annuel 2018 de la société et le rapport du troisième
trimestre de 2019 aux actionnaires de la société sont disponibles
sous l'onglet « Centre des investisseurs » du site Web de la
société, à www.weston.ca, ont été déposés sur SEDAR et sont
disponibles à www.sedar.com.
RELATIONS AVEC LES INVESTISSEURS
Les actionnaires, les analystes en valeurs mobilières et les
professionnels en placements sont priés d'adresser leurs demandes à
Tara Speers, directrice principale,
Relations avec les investisseurs, au siège social national de la
société ou par courriel à investor@weston.ca.
Des informations financières supplémentaires ont été transmises
par voie électronique à divers organismes de réglementation du
commerce des valeurs mobilières au Canada par l'intermédiaire du Système
électronique de données, d'analyse et de recherche (« SEDAR »). Le
présent communiqué de presse comprend les principales informations
financières sur Loblaw, société ouverte dont les actions sont
négociées à la Bourse de Toronto
(« TSX »). Pour un complément d'information sur Loblaw, les
lecteurs sont invités à consulter également les documents déposés à
l'occasion par Loblaw sur SEDAR. Ces documents sont également
disponibles sur le site Web de Loblaw, à www.loblaw.ca. Le présent
communiqué de presse comprend également les principales
informations financières sur Propriétés de Choix, fiducie de
placement immobilier ouverte dont les parts sont négociées à la
TSX. Pour un complément d'information sur Propriétés de Choix, les
lecteurs sont invités à consulter également les documents déposés à
l'occasion par Propriétés de Choix sur SEDAR. Ces documents sont
également disponibles sur le site Web de Propriétés de Choix, à
l'adresse www.choicereit.ca.
TÉLÉCONFÉRENCE ET WEBÉMISSION DU TROISIÈME TRIMESTRE
George Weston Limitée tiendra une téléconférence et une
webémission le mardi 19 novembre 2019 à 9 h (HE).
Pour accéder à la téléconférence, prière de composer le
647-427-7450 ou le 1-888-231-8191. La rediffusion sera disponible
deux heures après la téléconférence au 416-849-0833 ou au
1-855-859-2056, code d'accès 6939357#. Pour accéder à la
webémission, veuillez cliquer sur l'onglet « Centre des
investisseurs » du site www.weston.ca.
Préinscription possible.
This report is available in English.
Notes de fin de
document
|
|
|
1)
|
Voir la rubrique
intitulée « Mesures financières non conformes aux PCGR » du rapport
du troisième trimestre de 2019 aux
actionnaires de la société, qui comprend le rapprochement de ces
mesures non conformes aux PCGR avec les mesures conformes
aux PCGR les plus directement comparables.
|
2)
|
Le présent communiqué
de presse renferme des énoncés prospectifs. Voir la rubrique «
Énoncés prospectifs » du présent
communiqué de presse et du rapport du troisième trimestre de 2019
aux actionnaires de la société pour une analyse des principaux
facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels
diffèrent sensiblement des prévisions et des projections formulées
aux
présentes et pour connaître les principaux facteurs et hypothèses
pris en compte lors de l'établissement de ces énoncés. Le
présent
communiqué de presse doit être lu en parallèle avec les documents
que GWL dépose, à l'occasion, auprès des organismes de
réglementation du commerce des valeurs mobilières et qui peuvent
être consultés à www.weston.ca et à www.sedar.com.
|
3)
|
Certains chiffres ont
été retraités pour les rendre conformes à la présentation adoptée
pour l'exercice à l'étude.
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SOURCE George Weston Limitée