Cybergun : D�collage confirme de l'activit� aux USA forte progression du r�sultat d'exploitation PARIS, November 18 /PRNewswire/ -- - R�sultats semestriels consolid�s clos au 30.09.2003 En millions d'euros Au Au Evolution Rappel 30.09.2003 30.09.2002 % 30.03.2003 CHIFFRE D'AFFAIRES 11,4 6,6 + 73% 12,4 Dont : Softair USA 7,5 1,4 + 436% 2,9 En % CA 66% 21% 24% France 1,3 2,1 - 38% 2,9 Autres Export 2,6 3,1 - 16% 6,6 RESULTAT D'EXPLOITATION 1,4 0,4 + 256% 0,38 En % CA 12,2% 5,9% RESULTAT FINANCIER -0,20 -0,15 -0,14 RESULTAT COURANT 1,20 0,24 + 397% 0,25 RESULTAT EXCEPTIONNEL 0,01 0,17 - 92% 0,17 RESULTAT NET PART DU 0,767 0,280 + 174% 0,31 GROUPE En % CA 6,75% 4,3% 2,5% GEARING 38% 48% Vigoureuse croissance du chiffre d'affaires tir�e par l'explosion des ventes aux Etats-Unis. Apr�s un exercice 2002/2003 de transition, l'impact de la strat�gie offensive men�e � bien depuis 2000 aux Etats-Unis, commence � se traduire pleinement dans l'�volution du chiffre d'affaires, compensant largement l'atonie des ventes en Europe, li�e � un ph�nom�ne conjoncturel de d�stockage. Le chiffre d'affaires s'inscrit en progression de 73% sur le premier semestre. Alors que les ventes US repr�sentaient 21% du chiffres d'affaires au 30.09.2002 et encore 24% au 31.03.2003, elles atteignent aujourd'hui 66% du chiffre d'affaires. 906 points de vente aux Etats-Unis sont aujourd'hui clients de Cybergun et il en reste autant � conqu�rir ! Outre l'�quipe de Softair USA, les dirigeants de Cybergun concentrent aujourd'hui tous leurs efforts sur ce d�veloppement tr�s prometteur (s�jours prolong�s aux Etats-Unis, n�gociations en direct avec les grands groupes am�ricains de distribution outdoor). Effet de levier sur la rentabilit� d'exploitation Malgr� un l�ger recul des ventes en France et une stagnation en Europe, le r�sultat d'exploitation de Cybergun fait plus que tripler sous l'effet de 3 facteurs : - L'�crasement des co�ts fixes : alors que le chiffre d'affaires a progress� de 73% sur le semestre, le poste > n'a progress� que de 13% et les charges de personnel de 17%, traduisant la faiblesse des co�ts fixes (12%) dans la structure de co�ts de Cybergun. Ce ph�nom�ne s'explique non seulement par la forte progression du chiffre d'affaires consolid� mais �galement par une r�duction de la voilure en Europe accompagnant la baisse provisoire d'activit� sur cette zone. - Le transfert de charges vers les grossistes : signature d'un nouveau contrat en France (mai 2002) et en Belgique (septembre 2003). Le virage op�r� depuis 2000 d'une distribution de d�tail (armuriers, magasins de mod�lisme) vers les grossistes permet de r�duire consid�rablement les frais li�s � la commercialisation et la promotion des produits (marketing, salons...). Les grossistes repr�sentent aujourd'hui 85% du volume d'activit� contre 56% en 2001. - Un business mod�le particuli�rement rentable aux Etats-Unis : la totalit� de l'activit� aux Etats Unis est g�r�e par l'interm�diaire d'un r�partiteur/logisticien : Softair USA. A la diff�rence du mod�le europ�en, les livraisons sont effectu�es en direct des fournisseurs asiatiques vers Softair USA, sans transiter par l'entrep�t de Cybergun. Donc tout accroissement des ventes se fait � co�t marginal. Mais le contr�le de la relation commerciale avec le client final (grands groupes de distribution outdoor) reste aux mains de Cybergun (n�gociation commerciale, fixation du prix, cahier des charges des produits, strat�gie marketing...). R�sultat net en progression sensible La marge nette passe de 4,3% � 6,75% sur la p�riode. Elle int�gre des charges li�es aux diff�rences n�gatives de change (-0,129 M euros), faibles au regard de l'importance de l'activit� US, en raison des achats libell�s directement en dollar. La diminution du r�sultat exceptionnel par rapport au 30.09.2002, s'explique par les plus values r�alis�es, en 2002, sur la cession du magasin de Villab�. Optimisation de la structure financi�re Le d�veloppement des ventes aux Etats-Unis a eu un impact direct sur le BFR. En effet, les d�lais de paiement de Softair USA sont sup�rieurs � ceux des clients europ�ens. Les dirigeants de Cybergun travaillent � la r�duction de ces d�lais de paiement qui s'�l�vent � environ 120 jours aujourd'hui et � l'optimisation des d�lais de paiement fournisseurs. Sur la zone Europe, les stocks de l'entrep�t de Cybergun ont connu une baisse sensible passant de 4,2 M euros au 30.09.2002 � 2,9 M euros au 30.09.2003. La ma�trise du BFR et de son financement font aujourd'hui partie des priorit�s du groupe dans un contexte de forte croissance de l'activit�. Dans ce cadre, Cybergun vient d'obtenir, en novembre 2003, de ses 3 partenaires bancaires historiques, un financement d'un montant de 2,8 millions d'euros amortissable sur 5 et 7 ans, afin de b�n�ficier d'une plus grande marge de manoeuvre dans le financement du BFR. Cette mesure devrait porter l' endettement du groupe au 31.03.2004 � environ 5,5 millions d'euros pour des fonds propres d' environ 6,5 millions d'euros. Le gearing au 30.09.2003 s'�tablit � 38% contre 48% au 30.09.2002. Perspectives Le poids aujourd'hui pr�pond�rant des Etats-Unis dans l'activit� de Cybergun, se traduit par une �volution du business mod�le qui offre un fort potentiel de croissance dans des conditions de rentabilit� accrues. En effet, la strat�gie de Cybergun consiste aujourd'hui � externaliser les fonctions logistiques et distribution aupr�s de grossistes et r�partiteurs pour se concentrer, en amont, sur d�veloppement de nouveaux produits, l'optimisation du sourcing et la politique de licences et, en aval, sur la relation commerciale avec le client final. Le chiffre d'affaires de la p�riode avril 2003 � octobre 2003 s'�levant � 14 M euros, Cybergun revoit � la hausse son objectif de chiffre d'affaires � 22 M euros, et mise, par prudence, sur une marge nette de 7% pour l'exercice 2003/2004 clos au 31.03.2004. DATASOURCE: Cybergun Contacts presse : CYBERGUN S.A. : Lucile Marsac - tel : +33 06 72 79 79 05, E-mail : lucile.marsac@3psa.com. CALYPTUS : Isabelle Priaulet - tel : +33 01 53 65 68 63, Fax : 01 53 65 68 60 - isa.priaulet@calyptus.net

Copyright