Mohawk Industries publie ses résultats financiers du troisième
trimestre
CALHOUN, Géorgie, 26 oct. 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk
Industries, Inc. (NYSE : MHK) annonce ce jour un bénéfice net
de 162 millions de dollars et un bénéfice par action (ou
« BPA ») de 2,55 dollars pour le
troisième trimestre 2024. Le bénéfice net ajusté ressort à
184 millions de dollars et le BPA ajusté à 2,90 dollars.
Le chiffre d’affaires net pour la période observée s’élève à
2,7 milliards de dollars, soit une baisse de 1,7 % en
données publiées et de 2,1 % en données ajustées par rapport à
l’exercice précédent. Au troisième trimestre 2023, la Société
déclarait un chiffre d’affaires net de 2,8 milliards de
dollars, une perte nette de 760 millions de dollars et une
perte par action de 11,94 dollars. Le bénéfice net ajusté
s’élevait alors à 174 millions de dollars, contre
2,72 dollars pour le BPA ajusté. Les bénéfices dégagés par la
Société lors de l’exercice précédent avaient pâti des charges de
dépréciation hors trésorerie à concurrence de 876 millions de
dollars au troisième trimestre 2023.
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le
bénéfice net et le BPA s’établissent respectivement à
425 millions de dollars et 6,66 dollars, tandis que le
bénéfice net ajusté et le BPA ajusté affichent respectivement
494 millions de dollars et 7,75 dollars. Le chiffre
d’affaires net pour les neuf premiers mois de 2024 est arrêté
à 8,2 milliards de dollars, soit une baisse de 3,8 % en
données publiées et de 4,0 % en données ajustées par rapport à
l’exercice précédent. La Société déclarait un chiffre d’affaires
net de 8,5 milliards de dollars pour les neuf mois clos le
30 septembre 2023, une perte nette de 579 millions de
dollars et une perte par action de 9,10 dollars, tandis que le
bénéfice net ajusté et le BPA ajusté affichaient respectivement
462 millions de dollars et 7,23 dollars.
Jeff Lorberbaum, Président et Directeur général de la Société
analyse ainsi ces résultats : « Nous avons dégagé des
résultats solides dans un contexte de marché difficile, ce qui
reflète les répercussions positives de nos initiatives commerciales
et de nos mesures axées sur la productivité et la restructuration,
mais aussi des coûts des intrants moindres, partiellement nuancées
par la pression exercée sur nos prix et notre mix. Nos bénéfices en
hausse et la gestion de notre fonds de roulement nous ont permis de
générer un flux de trésorerie disponible de 204 millions de
dollars au cours du trimestre, totalisant 443 millions de
dollars à ce jour. Cette année, nous investissons près de
450 millions de dollars dans des projets d’investissement de
croissance, également ciblés sur la réduction des coûts et la
maintenance des installations.
Sur tous les territoires où nous exerçons nos activités, le
marché s’est caractérisé par un ralentissement plus fort que prévu,
du fait des taux d’intérêt élevés, de l’inflation installée et de
la baisse de la confiance des consommateurs. Au cours du trimestre,
nos initiatives commerciales ont permis de dégager des gains de
volume dans de nombreuses catégories de produits, nuancés par des
pressions tarifaires et un mix négatif. Si la filière commerciale a
quelque peu perdu de son élan au fil de l’année, elle a continué à
dépasser le secteur résidentiel.
Sur nos marchés, les banques centrales passent actuellement
d’une politique restrictive à une approche plus équilibrée visant à
stimuler leurs économies, ce qui devrait profiter à notre secteur
au fil de la reprise des dépenses des consommateurs et des
entreprises. Nos prévisions laissent à penser que les récentes
baisses des taux d’intérêt aux États-Unis, en Europe et en Amérique
latine devraient renforcer les marchés de l’immobilier et
influencer positivement les ventes de revêtements de sol l’année
prochaine.
Pour assurer l’amélioration de nos résultats, nous restons
concentrés sur la gestion des facteurs contrôlables de notre
activité. Au regard de la pression s’exerçant sur nos marges brutes
en raison d’une demande industrielle plus faible, toutes nos
branches mettent en œuvre des stratégies visant à maximiser les
volumes et l’exploitation des installations. Pour stimuler la
progression de nos ventes, nous lançons de nouveaux produits
innovants, des initiatives marketing et des activités
promotionnelles. Nous renforçons la productivité et pratiquons une
gestion rigoureuse des coûts à tous les échelons de l’entreprise.
Nous mettons par ailleurs en place les initiatives de
restructuration annoncées au dernier trimestre, qui devraient
amener plus de 100 millions de dollars d’économies
annualisées. Ces mesures comprennent la rationalisation des outils
inefficaces et de la distribution, ainsi que la réduction des frais
administratifs. Ces projets se poursuivront tout au long de l’année
prochaine dans le but de réaliser les économies prévues.
Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires net réalisé
sur le segment mondial de la céramique recule de 3,1 % en
données publiées par rapport à l’exercice précédent, soit un repli
de 2,2 % en données ajustées. Sur ce segment, la marge atteint
7,9 % en données publiées, et 8,6 % en données ajustées.
Ces valeurs en hausse s’expliquent par une meilleure productivité
et une baisse des coûts des matériaux et de l’énergie. Elles sont
partiellement nuancées par une inflation des coûts de main-d’œuvre
et de fret. Nous améliorons notre mix en tirant parti d’une
technologie d’impression, de polissage et de rectification de
pointe afin de pouvoir proposer des collections assorties de
visuels différenciés. Outre nos projets de restructuration, nous
mettons en œuvre de nombreux projets de maîtrise des coûts,
notamment rapportés à des reformulations de produits, des
améliorations de processus et une optimisation de notre efficacité
administrative. Selon le département du Commerce américain, la
décision préliminaire antidumping relative aux carreaux de
céramique en provenance d’Inde devrait être rendue en novembre
2024, les tarifs étant susceptibles d’être rétroactifs à août 2024.
Aux États-Unis, nous avons renforcé nos partenariats avec les
constructeurs en leur proposant une gamme complète de produits et
un meilleur service. Nos plans de travail en quartz surclassent les
autres surfaces de travail et nous démarrerons notre nouvelle
production l’année prochaine. En Europe, nos volumes sont
supérieurs à ceux de l’exercice précédent, et le mix de produits
issus de technologies avancées et d’une participation élargie à la
filière commerciale a permis de partiellement nuancer les pressions
tarifaires. Au Mexique, nous avons annoncé des augmentations de
prix ciblées, et les volumes ont commencé à se renforcer au
Brésil.
Au cours du troisième trimestre, le chiffre d’affaires net
réalisé sur le segment des revêtements dans le reste du monde
enregistre une baisse de 3,5 % en données publiées par rapport
à l’exercice précédent, soit un repli de 6,3 % en données
ajustées. Sur ce segment, la marge d’exploitation s’établit à
9,9 % en données publiées, soit 10,5 % en données
ajustées. Cette année, l’habituel relèvement des ventes en Europe
se produisant à l’issue des vacances d’été ne s’est pas matérialisé
en raison de la faiblesse persistante de l’économie. En réponse au
contexte actuel, nous réduisons nos coûts opérationnels et
administratifs, simplifions la complexité des unités de gestion de
stock et améliorons les opérations logistiques. Pour optimiser les
volumes, nous avons piloté des activités promotionnelles ayant
exercé une pression à la fois sur nos prix et notre mix,
partiellement nuancées par la baisse des coûts des intrants. Sur
des marchés en ralentissement, nos activités d’isolation et de
panneaux ont dû faire face à une concurrence renforcée provoquée
par l’arrivée de nouvelles capacités industrielles, ce qui a
influencé nos prix. En Australie et en Nouvelle-Zélande, même si
les volumes sont restés sous pression, nous avons amélioré nos prix
et le mix de nos collections de moquettes.
Au troisième trimestre, les ventes du segment revêtements
d’Amérique du Nord s’inscrivent en hausse de 1,2 % par rapport
à l’exercice précédent. Sur ce segment, la marge d’exploitation
s’établit à 7,5 % en données publiées, soit 9,1 % en
données ajustées. Avec des ventes et des marges en amélioration par
rapport à l’exercice précédent et une augmentation des volumes qui
compense partiellement la baisse de nos prix et de notre mix, nous
estimons que nos performances sont supérieures à celles du marché
global. Nous procédons au retrait des équipements coûteux et des
catégories de produits sous-performantes tout en investissant dans
des projets d’investissement permettant la récupération du capital
à court terme. Les ventes de nos collections de LVT et de
stratifiés ont progressé à la suite de l’adoption de nos nouveaux
produits aux performances améliorées par les consommateurs. Nous
continuons à proposer des produits innovants grâce à une nouvelle
technologie de planchers à lames résilients respectueuse de
l’environnement qui les rend meilleurs et plus stables. Nos
collections de dalles de moquette offrant une durabilité de pointe
et des designs primés, inspirés de la nature, se sont classées en
tête des ventes de la filière commerciale.
Partout dans le monde, les conflits armés, les incertitudes
politiques et l’inflation pèsent sur la confiance des consommateurs
et les dépenses discrétionnaires. Les conditions macroéconomiques à
court terme restant imprévisibles, nous ne prévoyons aucune
amélioration du secteur cette année. La demande reste faible tandis
que chacune de nos catégories de produits et chacun de nos marchés
font face à des situations économiques uniques. Le fait que les
consommateurs achètent moins cher et que les nouvelles
constructions dépassent les filières de rénovation à plus forte
valeur ajoutée pénalisent notre mix. Nous répondons aux conditions
actuelles par des mesures de vente et de restructuration, des
améliorations opérationnelles et des initiatives de maîtrise des
coûts pour renforcer notre activité. Nous poursuivons nos efforts
d’augmentation des volumes de ventes grâce à des lancements de
produits innovants, des campagnes marketing et des activités
promotionnelles afin de tirer parti de notre structure de charges
fixes. Pour certains produits, nous constatons une inflation des
matières premières qui fera gonfler nos coûts au
quatrième trimestre. Alors que l’année en cours s’achève
prochainement, nous prévoyons de réduire nos cadences de
fabrication en vue d’optimiser la gestion de nos stocks et
d’augmenter ainsi nos frais indirects non imputés. Nous prévoyons
que les ouragans s’étant récemment abattus sur les États-Unis se
répercuteront à hauteur de 25 à 40 millions de
dollars sur nos ventes du quatrième trimestre, avec des avantages
compensatoires liés à la reconstruction qui se mettra en place dès
l’année prochaine. Au vu de ces facteurs et de l’effet de
saisonnalité, nous présumons que notre BPA ajusté du
quatrième trimestre oscillera entre 1,77 et 1,87 dollar,
hors restructuration ou autres charges ponctuelles.
Nous restons confiants dans les fondamentaux de notre entreprise
et dans notre stratégie d’amélioration de nos résultats. En 2025,
nous comptons sur une progression de la demande sur l’ensemble de
nos marchés, induite par la baisse des taux d’intérêt et
l’accélération des dépenses de consommation dans cette catégorie
partout dans le monde. Les niveaux élevés de valeur nette des
logements fourniront aux propriétaires les ressources nécessaires à
la rénovation de leurs résidences. La construction d’un nombre
important de nouveaux logements est nécessaire sur tous les
territoires où nous exerçons nos activités, et à ce titre nous
avons renforcé notre participation dans cette filière. La
construction et la rénovation commerciales devraient également se
développer à mesure que les financements deviennent plus abordables
et que les retours sur investissement augmentent. Ainsi, à mesure
que nos marchés se relèvent, nous tirerons parti des importantes
mesures d’amélioration que nous avons mises en œuvre pour optimiser
nos ventes et nos marges. »
À PROPOS DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries est le numéro 1 mondial de la fabrication
de revêtements de sol, et se spécialise dans la production de
produits destinés à améliorer les espaces résidentiels et les
surfaces commerciales dans le monde entier. L’intégration verticale
de nos processus de fabrication et de distribution nous confèrent
des avantages concurrentiels dans la production de moquettes,
tapis, carreaux de céramique, parquets stratifiés, parquets en bois
et revêtements de sol en pierre et en vinyle. L’innovation
révolutionnaire que nous apportons à notre secteur nous conduit à
la réalisation de produits et au développement de technologies qui
différencient nos marques sur le marché et répondent à toutes les
exigences en matière de rénovation et de nouvelle construction. Nos
marques comptent parmi les plus renommées du secteur et comprennent
American Olean, Daltile, Eliane, Elizabeth, Feltex, Godfrey Hirst,
Grupo Daltile, Karastan, Marazzi, Moduleo, Mohawk, Mohawk Group,
Performance Accessories, Pergo, Quick-Step, Unilin et Vitromex. Au
cours de ces vingt dernières années, Mohawk a fait l’objet d’une
véritable transformation, pour évoluer du statut de producteur
américain de tapis en la plus importante entreprise mondiale de
revêtements de sol, et exerce aujourd’hui ses activités en
Australie, au Brésil, aux États-Unis, en Europe, en Malaisie, au
Mexique, en Nouvelle-Zélande et en Russie.
Certaines des déclarations figurant dans les paragraphes qui
précèdent, en particulier celles qui anticipent les performances
futures, les perspectives commerciales, les stratégies de
croissance et d’exploitation et d’autres questions similaires,
ainsi que celles qui contiennent les mots « pourrait »,
« devrait », « croit », « prévoit »,
« s’attend à » et « estime » ou toute
expression de même sens constituent des « déclarations
prospectives » au sens de l’article 27A de la loi américaine
Securities Act de 1933, telle que modifiée, et de l’article 21E de
la loi américaine Securities Exchange Act de 1934, telle que
modifiée. S’agissant de ces déclarations, Mohawk revendique la
protection de la sphère de sécurité pour les déclarations
prospectives figurant dans le Private Securities Litigation Reform
Act de 1995 (loi américaine sur la réforme des litiges en
matière de valeurs mobilières privées). La direction de la Société
estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables à leur
date de formulation ; cependant, il convient de ne pas s’y
fier indûment, car elles ne valent qu’à la date à laquelle elles
sont exprimées. La Société décline toute obligation de les
actualiser ou les réviser publiquement, indépendamment de nouvelles
informations, événements futurs ou autres, sauf si la loi l’exige.
Rien ne garantit que les déclarations prospectives seront exactes,
car elles reposent sur de nombreuses hypothèses, qui impliquent des
risques et des incertitudes. Les facteurs importants visés ci-après
pourraient entraîner des résultats futurs différents de nos
résultats historiques et de nos attentes ou projections
actuelles : changements dans les conditions économiques ou
sectorielles ; concurrence ; inflation et déflation des
prix du fret, des matières premières et d’autres coûts
d’intrants ; inflation et déflation sur les marchés de
consommation ; fluctuations monétaires ; coûts et
approvisionnement en énergie ; calendrier et niveau des
dépenses d’investissement ; calendrier et mise en œuvre des
augmentations de prix des produits de la Société ; charges de
dépréciation ; identification et réalisation d’acquisitions à
des conditions favorables, le cas échéant ; intégration des
acquisitions ; opérations internationales ; introduction
de nouveaux produits ; rationalisation des opérations ;
impôts et réformes fiscales ; réclamations relatives aux
produits et autres ; litiges ; conflits
géopolitiques ; évolutions réglementaires et politiques dans
les juridictions dans lesquelles la Société exerce ses
activités ; et autres risques identifiés dans les annonces
publiques et dans les rapports de Mohawk déposés auprès de la
Securities and Exchange Commission (« SEC ») des
États-Unis.
Conférence téléphonique du vendredi
25 octobre 2024 à 11 h 00, heure de
l’Est
Pour participer à la conférence téléphonique via Internet,
veuillez consulter le site suivant :
http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-3rd-quarter-2024-earnings-call.
Pour participer à la conférence téléphonique par téléphone,
veuillez vous inscrire à l’avance sur
https://dpregister.com/sreg/10193716/fdbc8887b0
pour recevoir votre numéro d’identification personnel unique. Vous
pouvez également composer le 1-833-630-1962 depuis les États-Unis
et/ou le Canada et le 1-412-317-1843 depuis l’international le jour
de la conférence pour obtenir l’assistance d’un opérateur. Pour les
personnes qui ne pourront pas être présentes à l’heure indiquée, la
conférence téléphonique restera disponible en rediffusion jusqu’au
22 novembre 2024, en composant le 1-877-344-7529 depuis les
États-Unis et/ou le Canada, ou le 1-412-317-0088 pour les appels
internationaux et en saisissant le code d’accès n° 5581374. La
conférence sera archivée et disponible pendant un an en rediffusion
sous l’onglet « Investisseurs » du site
mohawkind.com.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF
OPERATIONS |
(Unaudited) |
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions, except per share data) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales |
$ |
2,719.0 |
|
|
2,766.1 |
|
|
8,199.7 |
|
|
8,522.8 |
|
Cost of
sales |
|
2,026.4 |
|
|
2,074.1 |
|
|
6,133.8 |
|
|
6,455.4 |
|
Gross
profit |
|
692.6 |
|
|
692.0 |
|
|
2,065.9 |
|
|
2,067.4 |
|
Selling, general and
administrative expenses |
|
480.3 |
|
|
549.6 |
|
|
1,493.0 |
|
|
1,646.2 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
|
— |
|
|
876.1 |
|
Operating income
(loss) |
|
212.3 |
|
|
(733.7 |
) |
|
572.9 |
|
|
(454.9 |
) |
Interest expense |
|
11.2 |
|
|
20.1 |
|
|
38.6 |
|
|
60.1 |
|
Other
(income) and expense, net |
|
(0.7 |
) |
|
(8.5 |
) |
|
(0.2 |
) |
|
(6.9 |
) |
Earnings (loss) before
income taxes |
|
201.8 |
|
|
(745.3 |
) |
|
534.5 |
|
|
(508.1 |
) |
Income tax expense |
|
39.8 |
|
|
15.0 |
|
|
109.9 |
|
|
70.7 |
|
Net earnings (loss) including noncontrolling
interests |
|
162.0 |
|
|
(760.3 |
) |
|
424.6 |
|
|
(578.8 |
) |
Net
earnings attributable to noncontrolling interests |
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
|
0.2 |
|
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
$ |
162.0 |
|
|
(760.4 |
) |
|
424.5 |
|
|
(579.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.57 |
|
|
(11.94 |
) |
|
6.69 |
|
|
(9.10 |
) |
Weighted-average common shares outstanding -
basic |
|
63.1 |
|
|
63.7 |
|
|
63.5 |
|
|
63.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.55 |
|
|
(11.94 |
) |
|
6.66 |
|
|
(9.10 |
) |
Weighted-average common shares outstanding -
diluted |
|
63.4 |
|
|
63.7 |
|
|
63.8 |
|
|
63.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Other Financial
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Net cash provided by operating activities |
$ |
319.6 |
|
512.0 |
|
736.9 |
|
1,032.9 |
Less:
Capital expenditures |
|
115.4 |
|
127.4 |
|
293.6 |
|
372.6 |
Free cash flow |
$ |
204.2 |
|
384.6 |
|
443.3 |
|
660.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Depreciation and amortization |
$ |
156.2 |
|
149.6 |
|
481.9 |
|
476.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
(Unaudited) |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
ASSETS |
|
|
|
Current
assets: |
|
|
|
Cash and cash equivalents |
$ |
424.0 |
|
518.5 |
Receivables, net |
|
2,043.4 |
|
1,943.1 |
Inventories |
|
2,612.1 |
|
2,519.7 |
Prepaid expenses and other current assets |
|
541.9 |
|
523.0 |
Total current assets |
|
5,621.4 |
|
5,504.3 |
Property, plant and equipment,
net |
|
4,750.5 |
|
4,788.8 |
Right of use operating lease
assets |
|
392.4 |
|
404.5 |
Goodwill |
|
1,168.6 |
|
1,125.4 |
Intangible assets, net |
|
850.7 |
|
854.4 |
Deferred income taxes and other non-current assets |
|
529.6 |
|
461.1 |
Total assets |
$ |
13,313.2 |
|
13,138.5 |
LIABILITIES AND
STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
|
|
Current
liabilities: |
|
|
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
465.3 |
|
922.7 |
Accounts payable and accrued expenses |
|
2,194.1 |
|
2,159.5 |
Current operating lease liabilities |
|
111.6 |
|
106.4 |
Total current
liabilities |
|
2,771.0 |
|
3,188.6 |
Long-term debt, less current
portion |
|
1,716.4 |
|
1,675.6 |
Non-current operating lease
liabilities |
|
298.0 |
|
315.0 |
Deferred income taxes and other long-term liabilities |
|
672.1 |
|
687.9 |
Total
liabilities |
|
5,457.5 |
|
5,867.1 |
Total stockholders' equity |
|
7,855.7 |
|
7,271.4 |
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
13,313.2 |
|
13,138.5 |
|
|
|
|
|
Segment
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
As of or for the Nine Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales: |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
$ |
1,058.0 |
|
|
1,091.7 |
|
|
|
3,218.4 |
|
|
3,306.4 |
|
Flooring NA |
|
974.0 |
|
|
962.2 |
|
|
|
2,832.7 |
|
|
2,917.3 |
|
Flooring ROW |
|
687.0 |
|
|
712.2 |
|
|
|
2,148.6 |
|
|
2,299.1 |
|
Consolidated net sales |
$ |
2,719.0 |
|
|
2,766.1 |
|
|
|
8,199.7 |
|
|
8,522.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Operating income (loss): |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
$ |
83.4 |
|
|
(355.2 |
) |
|
|
215.3 |
|
|
(207.9 |
) |
Flooring NA |
|
73.0 |
|
|
(167.0 |
) |
|
|
196.3 |
|
|
(131.8 |
) |
Flooring ROW |
|
67.8 |
|
|
(159.6 |
) |
|
|
204.3 |
|
|
2.6 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
(11.9 |
) |
|
(51.9 |
) |
|
|
(43.0 |
) |
|
(117.8 |
) |
Consolidated operating income (loss) |
$ |
212.3 |
|
|
(733.7 |
) |
|
|
572.9 |
|
|
(454.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Assets: |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
|
|
|
$ |
4,892.7 |
|
|
4,905.9 |
|
Flooring NA |
|
|
|
|
|
3,958.9 |
|
|
3,911.7 |
|
Flooring ROW |
|
|
|
|
|
4,020.7 |
|
|
3,857.6 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
|
440.9 |
|
|
463.3 |
|
Consolidated assets |
|
|
|
|
$ |
13,313.2 |
|
|
13,138.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to
Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to
Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions, except per share data) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. |
$ |
162.0 |
|
|
(760.4 |
) |
|
424.5 |
|
|
(579.0 |
) |
Adjusting items: |
|
|
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
19.5 |
|
|
47.0 |
|
|
68.8 |
|
|
120.7 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
|
7.8 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
|
— |
|
|
4.5 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
|
— |
|
|
876.1 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
43.4 |
|
|
10.8 |
|
|
92.4 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
(0.4 |
) |
|
(1.9 |
) |
|
1.8 |
|
|
(2.9 |
) |
Income taxes - adjustments of uncertain tax position |
|
0.4 |
|
|
1.9 |
|
|
(1.8 |
) |
|
2.9 |
|
Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived
intangibles |
|
— |
|
|
(12.8 |
) |
|
— |
|
|
(12.8 |
) |
Income tax effect of foreign tax regulation change |
|
2.9 |
|
|
— |
|
|
2.9 |
|
|
— |
|
Income tax effect of adjusting items |
|
(8.9 |
) |
|
(19.5 |
) |
|
(20.5 |
) |
|
(40.2 |
) |
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
$ |
184.0 |
|
|
173.7 |
|
|
494.3 |
|
|
461.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.90 |
|
|
2.72 |
|
|
7.75 |
|
|
7.23 |
|
Weighted-average common shares outstanding - diluted |
|
63.4 |
|
|
63.9 |
|
|
63.8 |
|
|
63.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of
Total Debt to Net Debt |
|
(In
millions) |
September 28, 2024 |
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
465.3 |
Long-term debt, less current portion |
|
1,716.4 |
Total debt |
|
2,181.7 |
Less:
Cash and cash equivalents |
|
424.0 |
Net
debt |
$ |
1,757.7 |
Reconciliation of Net Earnings to Adjusted
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trailing Twelve |
|
Three Months Ended |
|
Months Ended |
(In
millions) |
December 31,
2023 |
|
|
March 30,
2024 |
|
June 29,
2024 |
|
|
September 28,
2024 |
|
|
September 28,
2024 |
Net earnings including noncontrolling interests |
$ |
139.4 |
|
|
105.0 |
|
157.5 |
|
|
162.0 |
|
|
563.9 |
Interest expense |
|
17.4 |
|
|
14.9 |
|
12.6 |
|
|
11.2 |
|
|
56.1 |
Income tax expense |
|
14.2 |
|
|
27.8 |
|
42.3 |
|
|
39.8 |
|
|
124.1 |
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
|
0.1 |
|
|
— |
|
(0.1 |
) |
|
— |
|
|
— |
Depreciation and amortization(1) |
|
154.2 |
|
|
154.2 |
|
171.5 |
|
|
156.2 |
|
|
636.1 |
EBITDA |
|
325.3 |
|
|
301.9 |
|
383.8 |
|
|
369.2 |
|
|
1,380.2 |
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
6.0 |
|
|
5.4 |
|
20.9 |
|
|
15.1 |
|
|
47.4 |
Software implementation cost write-off |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
7.8 |
|
|
7.8 |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
1.6 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
1.6 |
Legal settlements, reserves and fees |
|
(4.7 |
) |
|
8.8 |
|
1.3 |
|
|
0.7 |
|
|
6.1 |
Adjustments of indemnification asset |
|
(0.1 |
) |
|
2.4 |
|
(0.2 |
) |
|
(0.4 |
) |
|
1.7 |
Adjusted EBITDA |
$ |
328.1 |
|
|
318.5 |
|
405.8 |
|
|
392.4 |
|
|
1,444.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net
debt to adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2 |
(1)y compris un amortissement accéléré de
2,6 dollars pour le quatrième trimestre 2023, de
2,4 dollars pour le premier trimestre 2024, de
20,5 dollars pour le deuxième trimestre 2024 et de
4,4 dollars pour le troisième trimestre 2024.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales |
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 28, 2024 |
Mohawk
Consolidated |
|
|
Net sales |
$ |
2,719.0 |
|
|
8,199.7 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
(13.9 |
) |
|
(5.8 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
4.2 |
|
|
33.6 |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
— |
|
|
(47.8 |
) |
Adjusted net sales |
$ |
2,709.3 |
|
|
8,179.7 |
|
|
Three Months Ended |
|
September 28, 2024 |
Global
Ceramic |
Net sales |
$ |
1,058.0 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
(3.3 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
13.3 |
|
Adjusted net sales |
$ |
1,068.0 |
|
|
|
Flooring
ROW |
|
Net sales |
$ |
687.0 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
(10.6 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
(9.1 |
) |
Adjusted net sales |
$ |
667.3 |
|
|
|
|
|
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross
Profit |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
|
September 30, 2023 |
Gross Profit |
$ |
692.6 |
|
|
692.0 |
|
Adjustments to gross
profit: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
16.4 |
|
|
42.6 |
|
Software implementation cost write-off |
|
2.3 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Adjusted gross profit |
$ |
711.3 |
|
|
734.5 |
|
Adjusted gross profit as a percent of net sales |
|
26.2 |
% |
|
26.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Selling, General and Administrative
Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative
Expenses |
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Selling, general and administrative expenses |
$ |
480.3 |
|
|
549.6 |
|
Adjustments to selling,
general and administrative expenses: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
(3.1 |
) |
|
(4.4 |
) |
Software implementation cost write-off |
|
(5.5 |
) |
|
— |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
(0.7 |
) |
|
(43.4 |
) |
Adjusted selling, general and administrative expenses |
$ |
471.0 |
|
|
501.8 |
|
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent
of net sales |
|
17.3 |
% |
|
18.1 |
% |
|
|
|
|
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted
Operating Income |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
|
September 30, 2023 |
Mohawk
Consolidated |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
212.3 |
|
|
(733.7 |
) |
Adjustments to operating
income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
19.5 |
|
|
47.0 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
43.4 |
|
Adjusted operating income |
$ |
240.3 |
|
|
232.7 |
|
Adjusted operating income as a percent of net sales |
|
8.8 |
% |
|
8.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Global
Ceramic |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
83.4 |
|
|
(355.2 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
7.4 |
|
|
17.7 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
425.2 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Adjusted segment operating income |
$ |
90.8 |
|
|
87.6 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.6 |
% |
|
8.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Flooring
NA |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
73.0 |
|
|
(167.0 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
8.1 |
|
|
27.3 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
— |
|
|
1.5 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
215.8 |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
88.9 |
|
|
77.6 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
9.1 |
% |
|
8.1 |
% |
|
|
|
|
|
Flooring
ROW |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
67.8 |
|
|
(159.6 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
4.0 |
|
|
1.8 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
$ |
— |
|
|
235.1 |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
71.8 |
|
|
77.3 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
10.5 |
% |
|
10.9 |
% |
|
|
|
|
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
Operating (loss) |
$ |
(11.9 |
) |
|
(51.9 |
) |
Adjustments to segment
operating (loss): |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
— |
|
|
0.2 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
41.9 |
|
Adjusted segment operating (loss) |
$ |
(11.2 |
) |
|
(9.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Earnings (Loss) Before Income Taxes to
Adjusted Earnings Before Income Taxes |
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Earnings (loss) before income taxes |
$ |
201.8 |
|
|
(745.3 |
) |
Net earnings attributable to
noncontrolling interests |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Adjustments to earnings (loss)
including noncontrolling interests before income taxes: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
19.5 |
|
|
47.0 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
43.4 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
(0.4 |
) |
|
(1.9 |
) |
Adjusted earnings before income taxes |
$ |
229.4 |
|
|
219.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax
Expense |
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Income tax expense |
$ |
39.8 |
|
|
15.0 |
|
Adjustments to income tax
expense: |
|
|
|
Income taxes - adjustments of uncertain tax position |
|
(0.4 |
) |
|
(1.9 |
) |
Income tax effect on impairment of goodwill and indefinite-lived
intangibles |
|
— |
|
|
12.8 |
|
Income tax effect of foreign tax regulation change |
|
(2.9 |
) |
|
— |
|
Income tax effect of adjusting items |
|
8.9 |
|
|
19.5 |
|
Adjusted income tax expense |
$ |
45.4 |
|
|
45.4 |
|
|
|
|
|
Adjusted income tax rate |
|
19.8 |
% |
|
20.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
La Société complète ses états financiers
consolidés condensés, préparés et présentés conformément aux
principes comptables généralement reconnus (ou « PCGR »)
en vigueur aux États-Unis, de certaines mesures financières non
conformes aux PCGR. Conformément aux règles de la Securities and
Exchange Commission, les tableaux ci-dessus présentent un
rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR de la
Société avec les mesures conformes aux PCGR en vigueur aux
États-Unis les plus directement comparables. Chacune des
mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus doit être
considérée en complément de la mesure conforme aux PCGR en vigueur
aux États-Unis comparable, et ne saurait être comparée à des
mesures revêtant un titre similaire employées par d’autres
sociétés. La Société estime que ces mesures non conformes aux PCGR,
lorsqu’elles sont rapprochées avec la mesure conforme aux PCGR en
vigueur aux États-Unis correspondante, aident ses investisseurs
comme suit : les mesures non conformes aux PCGR relatives au
chiffre d‘affaires contribuent à l’identification des tendances en
matière de croissance et à la réalisation de comparaisons avec le
chiffre d‘affaires des périodes précédentes et futures ;
tandis que les mesures non conformes aux PCGR visant la rentabilité
permettent d’assimiler les tendances en matière de rentabilité à
long terme des activités de la Société et d’effectuer des
comparaisons avec ses bénéfices des périodes précédentes et
futures.
La Société exclut certains éléments de ses
mesures non conformes aux PCGR relatives au chiffre d’affaires dans
la mesure où ces éléments peuvent varier considérablement d’une
période à une autre, et masquer des tendances commerciales
sous-jacentes. Parmi les éléments d’exclusion des mesures non
conformes aux PCGR au chiffre d‘affaires de la Société
figurent : les transactions et l’écart de change, les
variations relatives aux délais d’expédition au cours d’une période
donnée et les conséquences des acquisitions.
La Société exclut certains éléments de ses
mesures non conformes aux PCGR relatives à la rentabilité dans la
mesure où ces éléments peuvent ne pas être révélateurs des
performances opérationnelles principales de la Société, ou ne pas y
être liés. Parmi les éléments d’exclusion des mesures non conformes
aux PCGR relatives à la rentabilité de la Société figurent :
les charges de restructuration, d’acquisition et d’intégration et
autres frais, les règlements juridiques, les réserves et frais, la
dépréciation des écarts d’acquisition et des actifs incorporels à
durée de vie indéfinie, la comptabilisation selon la méthode de
l’acquisition, y compris la revalorisation des stocks à partir de
la comptabilisation de l’achat, la libération de l’actif
compensatoire, la contre-passation de positions fiscales
incertaines et la réforme fiscale en vigueur en Europe.
Coordonnées : |
James Brunk, Directeur financier |
|
(706)
624-2239 |
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
Von Nov 2024 bis Dez 2024
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
Von Dez 2023 bis Dez 2024