(Actualisation: contexte, déclarations du directeur financier,
détail des revenus par division, cours de Bourse)
NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--Morgan Stanley a publié mercredi un
bénéfice net en hausse de 43% et supérieur aux attentes de Wall
Street au titre du deuxième trimestre, concluant une saison des
résultats trimestriels des banques qui a reflété le dynamisme
actuel de l'économie américaine.
La plus petite des six principales banques américaines en termes
d'actifs a dégagé un bénéfice net de 2,27 milliards de dollars,
soit 1,30 dollar par action, contre 1,59 milliard de dollars, ou 87
cents par action, à la période correspondante de 2017.
Le produit net bancaire (PNB) s'est établi à 10,6 milliards de
dollars sur la période d'avril à juin, contre 9,5 milliards de
dollars un an plus, soutenu par les revenus meilleurs que prévu du
pôle valeurs mobilières institutionnelles, qui ont compensé la
performance inférieure aux attentes de la gestion de fortune et
d'investissements. Les analystes interrogés par FactSet
anticipaient un bénéfice par action de 1,11 dollar et un PNB de
10,05 milliards de dollars.
Regain de volatilité
Sous la houlette de son président-directeur général, James Gorman,
Morgan Stanley se trouve dans la dernière ligne droite d'une
évolution stratégique destinée à rendre ses revenus plus
prévisibles et à diminuer les risques associés à ses activités. Le
groupe met notamment l'accent sur les métiers générateurs de
commissions, comme la gestion de fortune alors que Morgan Stanley
gère près de 2.400 milliards de dollars d'actifs pour le compte de
3,5 millions de ménages américains.
La croissance régulière de l'économie, la baisse du taux
d'imposition des bénéfices, et un certain regain de volatilité sur
les prix des actifs ont aidé les grandes banques américaines à
faire progresser leurs résultats financiers au cours du dernier
trimestre. La grande concurrente de Morgan Stanley, Goldman Sachs,
a fait part lundi de son meilleur résultat semestriel depuis neuf
ans. Les deux banques ont une présence importante dans le courtage
("trading"), les fusions-acquisitions et les émissions de titres,
comme les augmentations de capital et les introductions en
Bourse.
Le rendement des capitaux propres de Morgan Stanley, un indicateur
clé de la rentabilité des banques, est ressorti à 13% au 30 juin,
soit l'objectif visé par James Gorman, mais avec l'aide de la
baisse de la fiscalité adoptée en fin d'année dernière aux
Etats-Unis.
Des clients toujours confiants
L'escalade des tensions commerciales et la réduction de l'écart
entre le coût des dettes à long et court terme --qui signale
parfois l'arrivée d'une récession- n'ont pas découragé les fonds
d'investissement et les entreprises de recourir aux banques comme
Morgan Stanley pour négocier des titres, se faire conseiller sur
des transactions et organiser des financements.
"Les indicateurs économiques sont encore très robustes", a souligné
le directeur financier de Morgan Stanley, Jonathan Pruzan, dans un
entretien mardi. "Les entreprises se portent bien, les
consommateurs ont confiance. Les poches de volatilité semblent être
isolées et ne pas contaminer le reste du marché", selon lui.
"Jusqu'à présent [ces facteurs] n'ont pas rendu nos clients moins
actifs", a-t-il poursuivi. "Si cela pousse les gens à opter pour
une attitude plus défensive, on aura un second semestre différent",
a-t-il cependant prévenu.
Au deuxième trimestre, les revenus du trading d'actions de Morgan
Stanley ont augmenté de 21%, à 2,5 milliards de dollars, contre 2,2
milliards de dollars un an plus tôt, dépassant ainsi le consensus
de 2,28 milliards de dollars établi par FactSet. Le trading
d'obligations a généré des revenus en hausse de 13% à 1,4 milliard
de dollars, contre 1,2 milliard de dollars au deuxième trimestre
2017 et 1,33 milliard de dollars attendu par les analystes.
Les revenus du conseil en fusions-acquisitions ont augmenté de 19%,
à 618 millions de dollars, tandis que ceux provenant des émissions
de titres ont grimpé de 10% à 1,1 milliard de dollars.
Les actifs sous gestion sont restés stables, à 2.400 milliards de
dollars, la collecte de nouveaux fonds ayant compensé le recul des
marchés sur la période. Morgan Stanley prélève en général une
commission uniforme, habituellement d'environ 1%, sur beaucoup de
ses comptes, rendant les revenus de la banque très dépendants de la
valeur des portefeuilles de ses clients.
En réaction à ces résultats, l'action Morgan Stanley gagnait 3%, à
50,8 dollars, dans les premiers échanges à Wall Street.
-Liz Hoffman, The Wall Street Journal (Version française Valérie
Venck et Jérôme Batteau) ed: ECH - LBO
Agefi-Dow Jones The financial newswires
(END) Dow Jones Newswires
July 18, 2018 10:19 ET (14:19 GMT)
Copyright (c) 2018 Dow Jones & Company, Inc.
Adyen NV (EU:ADYEN)
Historical Stock Chart
Von Apr 2024 bis Mai 2024
Adyen NV (EU:ADYEN)
Historical Stock Chart
Von Mai 2023 bis Mai 2024
