A Vodafone Group Plc (NASDAQ:VOD) e a CK Hutchison Holdings Ltd concordaram em combinar seus negócios móveis no Reino Unido em um acordo que criará a maior empresa sem fio do país, caso seja aprovado pelos reguladores.

A Vodafone Group também é negociada na B3 através do ticker (BOV:V1OD34).

A Vodafone terá 51% da nova empresa e o conglomerado CK Hutchison, com sede em Hong Kong, controlará o restante, disseram as empresas em comunicado divulgado na quarta-feira. A Vodafone terá o direito de adquirir todo o negócio resultante da fusão após três anos, se atingir um valor de pelo menos £ 16,5 bilhões (US$ 20,9 bilhões), incluindo dívidas. As empresas esperam fechar o negócio antes do final de 2024.

A aquisição, que ocorre mais de um ano depois desde as primeiras negociações, combinará as duas menores das quatro operadoras móveis do Reino Unido, eliminando um concorrente e criando uma nova operadora dominante em receita de serviços móveis. A indústria tem lutado com retornos estagnados nos últimos anos, com lançamentos de 5G diminuindo os lucros. O negócio combinado investirá £ 11 bilhões ao longo de uma década para criar uma rede móvel 5G autônoma, disseram as empresas.

Em vez de contribuir com dinheiro, a Vodafone e a unidade local da CK Hutchison, a Three UK, concordaram em assumir £ 6 bilhões em dívidas. A Vodafone ficará com 4,3 bilhões de libras e a Three UK com 1,7 bilhão de libras, que serão refinanciadas, disseram as empresas.

“Para a Vodafone, esta transação é uma virada de jogo em nosso mercado doméstico”, disse a CEO da Vodafone, Margherita Della Valle. “Este é um voto de confiança no Reino Unido e em suas ambições de ser um centro de tecnologia futura.”

O acordo ainda precisa ser aprovado e a transação agora entrará em meses de tensa revisão regulatória. Watchdogs rejeitou uma proposta semelhante que teria combinado Three com O2 em 2016. Em uma decisão antes de o Reino Unido deixar a União Europeia, a UE bloqueou o acordo por motivos antitruste em um caso em andamento que já foi contestado nos tribunais.

A Autoridade de Concorrência e Mercados do Reino Unido disse na quarta-feira que revisará o acordo.

“A fusão acordada da Vodafone de sua unidade do Reino Unido com a Hutchison’s Three muda o foco para a revisão antitruste, que acreditamos ter maiores chances de aprovação em relação ao passado, dado o reconhecimento do regulador Ofcom de que essas operadoras obtêm retornos abaixo de seu custo de capital. As partes preveem um valor presente líquido de sinergias de custos de £ 7 bilhões, o que nos parece alto, porque pressupõe uma economia anual de 11% dos custos totais de caixa, acima da média de 7% dos negócios de referência. O acordo é neutro para a Vodafone“, disseram Erhan Gurses e John Davies, analistas de mídia e telecomunicações da BI.

“Tanto a Vodafone quanto a Three são atores-chave no mercado de comunicações do Reino Unido – com milhões de consumidores e muitas empresas confiando em seus serviços – então é certo que a CMA revise o impacto que este acordo pode ter sobre a concorrência”, disse um porta-voz por e-mail.

Analistas da New Street Research estimaram que a investigação antitruste da Autoridade de Concorrência e Mercados do Reino Unido e da Ofcom pode levar até 18 meses. Vodafone e Three competem contra rivais maiores BT Group Plc e Virgin Media O2 – que é propriedade conjunta de Liberty Global Plc e Telefonica SA depois que fundiram seus negócios britânicos em 2021. Ao contrário de Vodafone e Three, BT e VMO2 também possuem redes fixas para vender ao consumidor banda larga.

O negócio móvel combinado espera incorrer em cerca de £ 500 milhões em custos de integração, principalmente nos primeiros cinco anos, e as empresas estimam que o acordo levará a mais de £ 700 milhões em economias anuais. O CEO da Vodafone UK, Ahmed Essam, que administrará o negócio móvel combinado, disse que pode haver alguma “sobreposição” nas funções dos funcionários após a fusão, mas se recusou a comentar os números.

Por Bloomberg

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