Ajouts à l'équipe de haute direction,
lancement de deux nouveaux prêts au cours du trimestre, signature
d'une lettre d'intention pour la vente de la division de produits
de base de C&C Resources
Tous les montants sont présentés en dollars canadiens, sauf
indication contraire.
Faits saillants
- Après la fin du troisième trimestre, Callidus Capital
Corporation a annoncé des ajouts importants à sa haute direction
afin de renforcer l'équipe, de soutenir la croissance future de son
portefeuille de prêts et de continuer à dégager une valeur à même
son portefeuille de sociétés en exploitation. Patrick Dalton s'est joint à Callidus en tant
que chef de la direction intérimaire et Jim
Hall a réintégré les rangs de la Société en tant que premier
viceprésident. M. Dalton est un cadre chevronné en gestion de
placements comptant plus de 25 ans d'expérience sur les marchés de
crédit privés, et a occupé plusieurs postes de haute direction,
notamment comme chef de la direction à Fifth Street Finance Corp.,
chef de la direction de Gordon Brothers Finance Company, et
président et chef de l'exploitation chez Apollo Investment
Corporation. Jim Hall est un
entrepreneur accompli et polyvalent, exploitant d'entreprise,
investisseur corporatif ainsi qu'un administrateur possédant une
expertise dans les secteurs des finances, du capital privé, les
services bancaires et les médias. De 2014 à 2017, M. Hall a été
vice-président à Callidus où il était également le preneur ferme et
le gestionnaire de portefeuille le plus performant de la Société en
termes de rentabilité, tant sur le plan des intérêts que des
honoraires. Ces nominations reflètent une partie des efforts de
recrutement continus visant à positionner la Société pour la
croissance, en plus de gérer le congé de maladie de Newton Glassman, le chef de la direction de la
Société.
- David Reese, président et chef
de l'exploitation de Callidus, a déclaré : « Au nom de mes
collègues de Callidus, je suis ravi d'annoncer que M. Glassman a
subi récemment une grave intervention chirurgicale qui a très bien
réussi et que ses médecins sont très confiants dans son
rétablissement complet. Il aura toutefois besoin d'une longue
période de convalescence et de traitements de physiothérapie, par
conséquent, la durée de son congé est encore indéterminée. Nous lui
souhaitons tous un prompt et complet rétablissement. »
- Le 25 septembre 2018, Callidus a annoncé qu'elle a signé une
lettre d'intention avec un acquéreur stratégique qui prévoit la
vente de la division de produits de base de C&C Resources Inc.
de Callidus pour une contrepartie entièrement en espèces. Aux
termes de cette lettre, Callidus réalisera une très grande partie
de la valeur comptable actuelle des actifs de C&C, qu'elle
avait acquis en 2017. Callidus demeurera propriétaire des activités
à valeur ajoutée axées sur la croissance de C&C. La clôture de
la transaction est prévue à la fin du quatrième trimestre de 2018
ou au début du premier trimestre de 2019.
- Les possibilités de nouveaux prêts au 30 septembre 2018
s'établissaient à 1,4 milliard de dollars, et sont actuellement
d'environ 1 milliard de dollars avec deux listes de modalités
signées totalisant environ 105 millions de dollars.
- Au cours du troisième trimestre de 2018, la société a accordé
deux nouveaux prêts comportant des engagements totalisant 162
millions de dollars, et un solde de prêts bruts et de prêts nets au
30 septembre 2018 de 139 millions de dollars avant
décomptabilisation. De plus, la société a reçu le remboursement
complet d'un prêt, avec des engagements totalisant 26,3 millions de
dollars et un solde de prêts bruts et de prêts nets de 11,1
millions de dollars avant décomptabilisation, ou de 2,8 millions de
dollars après décomptabilisation.
- Le total des produits s'est établi à 90,3 millions de dollars
au troisième trimestre de 2018, soit une hausse de 35,7 millions de
dollars par rapport à la période correspondante de 2017, en raison
principalement de la consolidation de trois autres entreprises,
contrebalancée en partie par la baisse des taux d'intérêt et des
commissions dans le secteur du crédit.
- Une provision pour pertes sur prêts au troisième trimestre de
2018 a été de 24,7 millions de dollars, principalement liée à une
provision de 13,1 millions de dollars pour un prêt spécifique
consenti dans le secteur de l'énergie en raison d'un recouvrement
inférieur et d'un délai dans la comptabilisation des flux de
trésorerie futurs prévus. La dotation à la provision de 61,0
millions de dollars pour pertes sur prêts pour la période
considérée depuis le début de l'exercice a été comptabilisée à
l'état des résultats. Pour le troisième trimestre de 2018 et la période depuis le début de l'exercice,
la société a comptabilisé un profit de 5,5 millions de dollars et
un profit de 7,6 millions de dollars, respectivement, liés à la
variation de la juste valeur des instruments financiers. Ces
profits liés à la variation de la juste valeur des instruments
financiers auraient été précédemment inclus dans la provision pour
pertes sur prêts avant l'adoption de la norme IFRS 9.
- Au troisième trimestre de 2018, Callidus a comptabilisé dans
l'état du résultat global un recouvrement de 13,1 millions de
dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la
comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques et
d'autres charges liées à la perte de valeur. Depuis le début de
l'exercice, la société a comptabilisé dans l'état du résultat
global un recouvrement de 50,4 millions de dollars en vertu de la
garantie de Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions
pour pertes sur prêts spécifiques et d'autres charges liées à la
perte de valeur ainsi que de la confirmation de la couverture de la
garantie de Catalyst liée à un prêt spécifique.
- Depuis le début de l'exercice, il y a eu des indications de
perte de valeur dans l'une des entreprises de la société qui
reflétaient des reculs du rendement prévu, en raison des conditions
du marché et du rendement économique moins élevé que prévu de
certaines entreprises. Par conséquent, un montant de 15,5 millions
de dollars a été comptabilisé dans l'état du résultat global à
titre de perte de valeur du goodwill pour la période depuis le
début de l'exercice.
- Perte nette de 20,4 millions de dollars au troisième trimestre
de 2018, comparativement à une perte de 17,6 millions de dollars au
trimestre correspondant de l'exercice précédent.
- Perte de 0,36 $ par action (après dilution) au troisième
trimestre de 2018 comparativement à une perte de 0,35 $ pour le
trimestre correspondant de 2017.
- Perte nette de 68,2 millions de dollars pour la période
considérée depuis le début de l'exercice comparativement à une
perte de 46,9 millions de dollars pour la période des neuf premiers
mois de 2017.
- Perte de 1,26 $ par action (après dilution) pour la période
considérée depuis le début de l'exercice comparativement à une
perte de 0,93 $ par action pour la période des neuf premiers mois
de 2017.
TORONTO,
le 14 nov. 2018 /CNW/ - Callidus Capital Corporation
(« Callidus » ou la « société ») (TSX :
CBL) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers et
d'exploitation non audités pour le trimestre clos le
30 septembre 2018.
|
|
|
|
Trimestre clos
le
|
Neuf mois clos
le
|
(en milliers de
dollars, sauf indication contraire)
|
30 sept. 2018
|
30 juin 2018
|
30 sept. 2017
|
30 sept. 2018
|
30 sept. 2017
|
Prêts nets (avant
décomptabilisation),
en fin de période
|
366
581
|
244 688
|
482 896
|
366
581
|
482 896
|
Prêts bruts (avant
décomptabilisation),
en fin de période1)
|
1 163
092
|
1 131 482
|
1 038 592
|
1 163
092
|
1 038 592
|
Encours moyen du
portefeuille de prêts1)
|
1 148
956
|
1 119 327
|
1 024 383
|
1 116
373
|
1 090 760
|
Rendement
brut (%)1)
|
8,7
%
|
6,6 %
|
10,7 %
|
7,2
%
|
14,7 %
|
Total des produits
d'exploitation2)
|
90
269
|
89 437
|
54 539
|
235
954
|
113 002
|
Marge nette d'intérêt
(%)1)
|
-0,2
%
|
-0,5 %
|
2,5 %
|
-0,4
%
|
4,7 %
|
Bénéfice net (perte
nette)
|
(20
388)
|
(40 825)
|
(17 569)
|
(68
236)
|
(46 887)
|
Résultat dilué par
action
|
(0,36
$)
|
(0,75 $)
|
(0,35 $)
|
(1,26
$)
|
(0,93 $)
|
|
|
|
|
|
|
Améliorations du
rendement comptabilisées3)
|
-
|
-
|
900
|
-
|
6 700
|
Ratio de
levier (%)1)
|
38,8
%
|
40,5 %
|
37,1 %
|
38,8
%
|
37,1 %
|
Les données de 2018
sont comptabilisées en vertu de la norme IFRS 9 tandis que
celles de 2017 sont comptabilisées en vertu
d'IAS 39.
|
|
1)
|
Veuillez vous
reporter à la rubrique « Déclarations prospectives et mesures
non conformes aux IFRS » du présent communiqué.
Ces mesures financières ne sont pas reconnues par les IFRS et
n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Par
conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures
semblables présentées par d'autres émetteurs.
|
2)
|
Certaines données
comparatives ont été retraitées pour les rendre conformes à la
présentation adoptée pour la période courante.
|
3)
|
Les améliorations du
rendement comptabilisées sont comptabilisées dans l'état des
résultats en produits d'exploitation totaux (néant depuis le début
de l'exercice au T3 de 2018; 9,8 millions de dollars,
depuis le début de l'exercice au T3 de 2017) et en perte sur
des actifs dérivés associés aux prêts (néant depuis le début de
l'exercice au T3 de 2018; perte de 3,1 millions de
dollars depuis le début de l'exercice au T3
de 2017).
|
4)
|
Les données de l'état
des résultats sont après la décomptabilisation, à moins
d'indication contraire.
|
État actuel des activités (au
14 novembre 2018)
Portefeuille de prêts - Les possibilités de nouveaux
prêts au 30 septembre 2018 s'établissaient à
1,4 milliard de dollars, et sont actuellement d'environ
1 milliard de dollars avec deux listes de modalités signées
totalisant environ 105 millions de dollars.
Au cours du troisième trimestre, la société a accordé deux
nouveaux prêts comportant des engagements totalisant
162 millions de dollars, et un solde de prêts bruts au
30 septembre 2018 de 139 millions de dollars avant
décomptabilisation, ou de 39 millions de dollars après
décomptabilisation.
Comme il a déjà été mentionné, Callidus exerce une diligence
raisonnable accrue avant de conclure une opération de prêt;
cependant, rien ne garantit que les résultats découlant de la
diligence raisonnable seront satisfaisants pour Callidus.
Au 30 septembre 2018, les prêts nets ont augmenté de
48 % par rapport au 31 décembre 2017, en raison du
montage de prêts et de la hausse du financement qui a été en partie
contrebalancée par l'augmentation des provisions pour les pertes
sur prêts ainsi que par la consolidation de Midwest Asphalt
Corporation au premier trimestre de 2018, ce prêt ayant été
supprimé des prêts nets et les résultats financiers de cette
entreprise ayant été consolidés dans les états financiers de la
société.
Filiales acquises - Un nombre total de six prêts ont été
supprimés des prêts nets afin de protéger les garanties de chacun
de ces prêts et ont été consolidés dans les états financiers.
Le total des produits autres que d'intérêt de ces filiales
acquises : i) pour le troisième trimestre de 2018 a
été de 91,0 millions de dollars, une augmentation de
43,0 millions de dollars, ou 90 %, par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, et ii) pour
la période considérée depuis le début de l'exercice a été de
239,1 millions de dollars, une augmentation de
164,5 millions de dollars, ou 221 %, par rapport à la
période correspondance de l'exercice précédent, principalement en
raison de la consolidation et de la comptabilisation, à des fins
comptables, des produits autres que d'intérêt des entreprises de
moulage par injection, de produits forestiers et de pavage depuis
respectivement juin 2017, novembre 2017 et
janvier 2018.
Le total de la marge brute de ces filiales acquises pour le
troisième trimestre de 2018 s'est établi à 11,2 %,
une baisse par rapport à 13,0 % au trimestre
correspondant de l'exercice précédent. La marge brute pour la
période considérée depuis le début de l'exercice s'est établie à
12,1 %, un recul par rapport à 13,9 % pour la période
correspondante de l'exercice précédent. La diminution de la marge
bénéficiaire brute est imputable à plusieurs facteurs,
notamment : i) des activités d'aluminium coulé ayant affiché
des marges brutes plus négatives au cours du trimestre et des
périodes depuis le début de l'exercice, en raison de la baisse des
volumes provenant d'un client principal et ii) d'une baisse des
marges brutes des activités de jeu en raison de l'incidence de
l'ajustement comptable ponctuel sur le coût des ventes au troisième
trimestre de 2017.
Callidus continue de collaborer avec ces filiales pour mettre en
œuvre des décisions stratégiques et exécuter de nouveaux plans
d'affaires dans le cadre de leur plan de redressement
respectif.
Provision pour pertes sur prêts - Une provision pour
pertes sur prêts de 24,7 millions de dollars a été
comptabilisée à l'état des résultats du troisième trimestre
de 2018. Cette dotation est principalement liée à une
provision de 13,1 millions de dollars pour un prêt spécifique
consenti dans le secteur de l'énergie en raison d'un délai dans la
comptabilisation des flux de trésorerie futurs prévus. Une
provision pour pertes sur prêts de 61,0 millions de dollars a
été comptabilisée dans l'état des résultats pour la période
considérée depuis le début de l'exercice. Cette provision totale
depuis le début de l'exercice comprend une tranche d'environ
13,2 millions de dollars liée au change, le solde étant
principalement attribuable à une provision de 27,4 millions de
dollars pour un prêt spécifique consenti dans le secteur de
l'énergie.
Au troisième trimestre de 2018, Callidus a comptabilisé dans
l'état du résultat global un recouvrement de 13,1 millions de
dollars en vertu de la garantie de Catalyst en raison de la
comptabilisation de provisions pour pertes sur prêts spécifiques et
d'autres charges liées à la perte de valeur pendant le trimestre
considéré. Depuis le début de l'exercice, la société a comptabilisé
dans l'état du résultat global un recouvrement de
50,4 millions de dollars en vertu de la garantie de Catalyst
en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes sur
prêts spécifiques, d'autres charges liées à la perte de valeur
ainsi que de la confirmation de la couverture de la garantie de
Catalyst liée à un prêt spécifique.
Offre publique de rachat dans le cours normal des
activités - En avril 2018, la Bourse de
Toronto a accepté l'avis
d'intention de Callidus de procéder à une offre publique de rachat
dans le cours normal des activités (« OPRCNA »). Aux
termes de l'OPRCNA, Callidus pourrait acquérir jusqu'à
2 648 529 de ses actions ordinaires, soit 5 %
des 52 970 597 actions ordinaires qui constituent la
totalité des actions ordinaires émises et en circulation de
Callidus en date du 2 avril 2018. Ces actions seront
rachetées uniquement au moment jugé opportun par la société, le cas
échéant. Aucun achat n'a été effectué à ce jour en vertu de l'offre
publique de rachat dans le cours normal des activités actuelle.
Alors que la société continue d'être à l'affût d'une opération de
privatisation potentielle, elle maintient un gel des opérations, et
les achats en vertu de l'offre publique de rachat dans le cours
normal des activités ne peuvent prendre effet qu'à la fin de la
période de gel.
Liquidités - La trésorerie et les équivalents de
trésorerie, ainsi que les facilités de crédit non utilisées sont
les sources principales de liquidités à court terme de la société.
Les liquidités totales au 30 septembre 2018 devraient
pouvoir soutenir de nouveaux prêts de plus de 200 millions de
dollars si le taux de participation du fonds Catalyst Fund
Limited Partnership V atteint environ 75 %. De plus,
comme nous recommençons à faire des acquisitions, nous allons
tenter de monétiser ces investissements en saisissant lorsqu'elles
se présenteront des occasions qui permettront de générer un
rendement supérieur sur le capital investi. Le moment exact de ces
dessaisissements est incertain et sera évalué au cas par cas en
prenant en compte le rendement de chaque investissement et les
conditions macroéconomiques ayant une incidence sur le secteur visé
par cet investissement.
Processus de privatisation - La société poursuit ses
tentatives de privatisation et n'a aucun fait ou changement
importants à communiquer.
Stratégie de redressement et de création de valeur pour les
actionnaires - Callidus a réitéré ses six stratégies annoncées
antérieurement pour redresser et créer de la valeur pour les
actionnaires, dont la première consiste à faire croître de façon
prudente le portefeuille de prêts, ce que la direction juge être en
voie de réaliser, comme il est mentionné dans le présent communiqué
de presse. Les autres stratégies que la société continue de mettre
en œuvre et envers lesquelles elle s'est engagée sont : la
gestion active du portefeuille de prêts pour réduire les pertes
réalisées avec l'objectif de maximiser le recouvrement des
provisions pour pertes sur prêts comptabilisées à ce jour;
maximiser les flux de trésorerie et la valeur des entreprises
consolidées; rehausser prudemment le levier, y compris la recherche
de sources externes de financement à l'échelle des filiales;
rehausser l'équipe de direction comme il convient; et
envisager d'autres opérations qui pourraient soutenir ou être
bénéfiques pour la société.
Mesures conformes aux IFRS et mesures non conformes aux
IFRS - La direction utilise à la fois des mesures
conformes aux IFRS et des mesures non conformes aux IFRS pour
surveiller et évaluer le rendement d'exploitation des activités de
la société. Dans l'ensemble du présent communiqué de presse, la
direction utilise les termes et ratios suivants qui n'ont pas de
signification normalisée aux termes des IFRS et qui ne peuvent donc
pas être comparés à des mesures semblables utilisées par d'autres
émetteurs :
L'encours moyen du portefeuille de prêts est calculé
avant la décomptabilisation pour les périodes annuelles au moyen
des soldes quotidiens de l'encours. L'encours moyen du portefeuille
de prêts permet de calculer le montant brut des prêts relativement
i) aux entreprises acquises, ii) à la provision pour pertes sur
prêts et iii) aux facilités de crédit escomptées. Cette information
est présentée pour permettre aux lecteurs de constater, d'un coup
d'œil, les tendances dans la taille du portefeuille de
prêts.
Le rendement brut s'entend du total des produits
d'exploitation avant la décomptabilisation, divisé par l'encours
moyen du portefeuille de prêts nets, après rajustement pour les
prêts classés comme actifs détenus en vue de la vente. Le rendement
brut étant sensible aux frais non récurrents et aux améliorations
de rendement (par exemple, par suite d'un remboursement anticipé),
la société a inclus cette information, car elle la croit utile,
compte tenu de la fréquence des frais non récurrents. Selon elle,
cette information permet aux lecteurs de voir rapidement les
tendances en matière de rendement du portefeuille.
Les prêts bruts s'entendent de la somme i) du montant
global des prêts à la date pertinente, ii) de la provision pour
pertes sur prêts à cette date, iii) de la valeur comptable des
entreprises acquises ainsi qu'elle figure au bilan et iv) des
escomptes sur les acquisitions de prêts. La société propose un
rapprochement avant et après décomptabilisation des prêts bruts
avec les prêts nets dans l'état de la situation financière et un
sommaire des prêts bruts au 30 septembre 2018 et au
31 décembre 2017.
|
|
|
|
|
|
Après
décomptabilisation
|
Avant
décomptabilisation
|
Après
décomptabilisation
|
Avant
décomptabilisation
|
(en milliers de
dollars)
|
30 septembre 2018
|
30 septembre 2018
|
31 décembre
2017
|
31 décembre 2017
|
Facilités de
crédit
|
1 204 982
$
|
1 372 704
$
|
1 096 888
$
|
1 162 483
$
|
Prêts
bruts
|
1 041
894
|
1 163
092
|
1 022 193
|
1 046 983
|
Moins :
Facilités de crédit escomptées
|
-
|
-
|
(7 575)
|
(7 575)
|
Moins :
Provision pour pertes sur prêts
|
(265
698)
|
(267
347)
|
(358 217)
|
(359 079)
|
Moins :
Variation cumulative de la juste valeur des instruments
financiers1)
|
(42
056)
|
(42
056)
|
-
|
-
|
Moins : Perte de
valeur du goodwill et sociétés
acquises2)
|
(87
058)
|
(87
058)
|
(57 421)
|
(57 421)
|
Moins :
Entreprises acquises2)
|
(400
050)
|
(400
050)
|
(375 602)
|
(375 602)
|
Prêts
nets
|
247 032
$
|
366 581
$
|
223 378 $
|
247 306 $
|
Les données de 2018
sont comptabilisées en vertu de la norme IFRS 9 tandis que
celles de 2017 sont comptabilisées en vertu
d'IAS 39.
|
|
1)
|
Certains prêts qui
étaient considérés comme des prêts comptabilisés au coût amorti en
vertu d'IAS 39 ont été reclassés en prêts désignés comme étant
à la juste valeur par le biais du résultat net en vertu
d'IFRS 9.
|
2)
|
Les sociétés acquises
sont présentées dans l'état de la situation financière selon leurs
actifs et leurs passifs respectifs.
|
Le rendement des capitaux propres (« RCP »)
s'entend du bénéfice net après décomptabilisation, divisé par les
capitaux propres trimestriels moyens. Le rendement des capitaux
propres est une mesure de rentabilité qui présente le bénéfice net
annualisé et qui est exprimée en pourcentage des capitaux affectés
pour obtenir le bénéfice.
Les améliorations du rendement représentent un élément
d'une convention de prêt que négocie Callidus en plus de la
convention de prêt initiale, et incluent notamment des frais
supplémentaires, des ententes concernant la participation au
résultat et des instruments de capitaux propres et des instruments
participatifs. Si une valeur est déterminée pour l'amélioration, et
compte tenu de sa nature contractuelle, il se peut que le montant
indiqué soit comptabilisé dans l'état du résultat global en tant
qu'intérêts créditeurs, que revenu tiré d'honoraires ou
d'instrument financier à la juste valeur par l'entremise des
profits et pertes (« améliorations du rendement
comptabilisées »), ou qu'il ne soit pas comptabilisé, ce qui
inclut les améliorations du rendement liées à une participation
majoritaire selon le traitement comptable approprié utilisé en
vertu des IFRS. La société a mis fin à la présentation des
améliorations du rendement non comptabilisées à la lumière des
commentaires exprimés par la Commission des valeurs mobilières de
l'Ontario.
La marge brute totale s'entend du total des produits
autres que d'intérêt moins le coût total des ventes, divisé par le
total des produits autres que d'intérêt exprimée en
pourcentage.
Le ratio de levier s'entend de la dette totale (déduction
faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
non affectés) divisée par les prêts bruts avant
décomptabilisation. La dette totale se compose des dettes de
premier rang, de la facilité de crédit renouvelable, de
l'obligation garantie par des prêts et de la facilité de
créditrelais subordonnée.
Les mesures non conformes aux IFRS ne doivent pas être utilisées
comme unique mesure de la performance de la société et elles ne
doivent pas être examinées séparément de l'analyse des états
financiers de la société ni en remplacement de cette analyse.
À propos de Callidus Capital Corporation
Constituée en
2003, Callidus Capital Corporation est une société canadienne qui
se spécialise dans l'octroi de solutions de financement novatrices
et créatives aux entreprises qui sont incapables d'obtenir du
financement adéquat auprès d'institutions de prêts
conventionnelles. Contrairement à ces dernières, qui exigent une
longue liste de clauses financières restrictives et fondent leurs
décisions de crédit sur les flux de trésorerie et les projections,
Callidus propose des facilités de crédit comportant peu de clauses
financières restrictives, voire aucune, et tient compte de la
valeur des actifs et de l'entreprise d'un emprunteur, ainsi que de
ses besoins en matière d'emprunt. Callidus utilise un système
exclusif pour surveiller les garanties et contrôler les entrées et
les sorties de trésorerie de chaque emprunteur, ce qui lui permet
de gérer les risques de perte de manière très efficace. De plus
amples renseignements se trouvent sur notre site Web à l'adresse
www.calliduscapital.ca.
Conférence téléphonique
Callidus tiendra une
conférence téléphonique pour discuter des résultats du troisième
trimestre de 2018, le jeudi 15 novembre 2018 à
10 h 30, heure de l'Est. Le numéro à composer pour y
accéder est le 647 427-7450 ou le 1 888 231-8191
(numéro de conférence : 4198629). Un enregistrement de la
conférence sera accessible jusqu'au 22 novembre 2018 en
composant le 416 849-0833 ou le 855 859-2056.
SOURCE Callidus Capital Corporation