Actualisé: Bic inquiète le marché avec la baisse attendue des marges et le départ du DG
17 Februar 2016 - 12:46PM
Bourse Web Dow Jones (French)
Le fabricant de stylos, briquets, rasoirs et articles
promotionnels Bic (BB.FR) chute lourdement en Bourse mercredi,
après avoir prévenu que sa marge opérationnelle devrait baisser en
2016 et annoncé le départ à la retraite de son directeur
général.
A la Bourse de Paris, le titre Bic décrochait à la mi-journée de
12,3% à 123,05 euros, accusant le plus fort repli du SBF 120, après
avoir perdu jusqu'à 17% en séance. Les résultats du quatrième
trimestre sont également jugés décevants par les analystes, avec
une baisse de la marge opérationnelle de l'activité Papeterie en
raison d'une activité promotionnelle plus soutenue.
Ces investissements marketing vont être renforcés cette année pour
l'ensemble des activités, ce qui devrait peser sur la marge
d'exploitation courante, dite normalisée, attendue en baisse de 100
à 150 points de base en 2016. L'an dernier, la marge s'est inscrite
à 19,3%.
En accélérant ses investissements, Bic espère "préparer la voie à
une croissance rentable à long terme". Le groupe prévoit une
croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 3% et
5% par an en moyenne sur un horizon long terme, contre une
progression de 6,2% des revenus à base comparable en 2015.
Pour 2016, le groupe prévoit une hausse d'environ 5% de son chiffre
d'affaires à base comparable. Bic n'a pas fourni d'objectifs
chiffrés pour ses investissements cette année. Le groupe, qui a
investi 120,7 millions d'euros l'an dernier, a toutefois précisé
qu'il comptait maintenir ses flux de trésorerie liés à l'activité
d'exploitation, afin de garantir une rémunération aux
actionnaires.
Bruno Bich revient aux commandes
La stratégie d'investissement du groupe sera menée par une nouvelle
direction, alors que le directeur général, Mario Guevara, a annoncé
son départ à la retraite. En conséquence, le président du conseil
d'administration, Bruno Bich, a été nommé PDG.
Bruno Bich, l'un des onze enfants du baron Marcel Bich qui a fondé
le groupe en 1950, a été à la tête de Bic durant treize ans,
jusqu'en 2006. "Une de ses missions sera de poursuivre la
préparation d'un successeur dans les fonctions de directeur
général", a indiqué le groupe.
Le PDG devra aussi se pencher sur le sort de la plus petite branche
d'activité, Bic Graphic, pour laquelle le groupe a engagé "un
examen des options stratégiques" en raison de "l'évolution récente
de l'environnement de l'industrie des produits promotionnels".
L'an dernier, cette activité a vu son chiffre d'affaires progresser
de 1,6%, mais sa marge d'exploitation normalisée a reculé de 20
points de base, à 3,3%. "Compte tenu de performances mitigées, une
cession de cette activité semble de plus en plus probable selon
nous", ont relevé les analystes d'Oddo Securities.
Dans l'activité grand public, le principal pôle de Bic, la
croissance organique des revenus a atteint 6,9% et la marge
d'exploitation normalisée a progressé à 21,9%.
Pour l'ensemble du groupe, le bénéfice d'exploitation normalisé a
atteint 432 millions d'euros en 2015, soit une hausse de 16,7%, et
le chiffre d'affaires s'est inscrit à 2,2 milliards d'euros, soit
une augmentation de 13,3% à données publiées.
Le résultat net part du groupe a atteint l'an dernier 325,1
millions d'euros, en progression de 24%.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53;
blandine.henault@wsj.com ed: VLV - LBO
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February 17, 2016 06:26 ET (11:26 GMT)
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