Virbac: Résultat opérationnel courant du premier semestre 2021 en
très forte croissance qui reflète la bonne tenue du marché et le
dynamisme de notre activité
CHIFFRES CONSOLIDÉS AU 30 JUINen millions € |
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2021 |
2020 |
Évolution 2021/2020 |
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Chiffre d’affaires |
529,4 |
478,3 |
+10,7% |
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Évolution à taux de change constants |
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+14,0% |
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Évolution à taux de change et périmètre constants 1 |
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|
+21,3% |
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Résultat opérationnel courant avant amortissement des
actifs issus d’acquisitions 2 |
105,3 |
85,5 |
+23,2% |
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en % du CAen % du CA à taux constants |
19,9%19,7% |
17,9% |
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Amortissement des actifs incorporels d’acquisitions |
2,2 |
6,3 |
|
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Résultat opérationnel courant |
103,1 |
79,1 |
+30,3% |
|
Charges et produits non récurrents |
0,0 |
5,4 |
|
|
Résultat opérationnel |
103,1 |
73,8 |
+39,8% |
|
Résultat net courant 3 |
74,4 |
53,6 |
+38,9% |
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Résultat net consolidé |
74,4 |
49,7 |
+49,7% |
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Dont résultat net - Part du Groupe |
72,7 |
47,2 |
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Capitaux propres - Part du Groupe |
699,7 |
548,0 |
+27,7% |
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Endettement net 4 |
-54,5 |
348,2 |
-115,6% |
|
Cash-flow opérationnel avant intérêts et impôt
5 |
123,7 |
104,2 |
+18,7% |
|
1 L’évolution à taux de change et périmètre
constants correspond à la croissance organique des ventes hors
variation des taux de changes en calculant l’indicateur de
l’exercice considéré et celui de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est celui
de l’exercice précédent), et hors variation de périmètre en
calculant l’indicateur de l’exercice considéré sur la base du
périmètre de consolidation de l’exercice précédent, et en excluant
les seules ventes de Sentinel, produit cédé le 1er Juillet 2020,
sur les deux exercices considérés.2 Le résultat opérationnel
courant avant amortissement des actifs issus d'acquisitions reflète
le résultat courant retraité de l’impact des dotations aux
amortissements des actifs incorporels issus des opérations
d’acquisitions.3 Le résultat net courant correspond au résultat net
consolidé retraité des charges et produits non récurrents (0 €), de
l’impôt non courant (0 €).4 L’endettement net correspond aux
passifs financiers courants (75,1 millions €) et non courants (16,2
millions €) ainsi qu'à l'obligation locative liée à l'application
d'IFRS 16 (38,5 millions €), minorés de la trésorerie et
équivalents de trésorerie (184,3 millions €) tels que publiés dans
l’état de la situation financière.5 Le cash-flow opérationnel
correspond au résultat opérationnel (103,1 millions €) retraité des
éléments n’ayant pas d’impact en trésorerie et des impacts liés aux
cessions. Sont ainsi retraités les amortissements et dépréciations
des immobilisations (22,3 millions €), les provisions pour risques
et charges (-1,4 million €), les provisions liées aux avantages du
personnel (-0,5 million €), les autres charges et produits sans
impact trésorerie (0,4 million €), et les impacts des cessions
(-0,2 million €).
Les comptes ont été audités par les commissaires
aux comptes, et examinés par le conseil d’administration en date du
14 septembre 2021. Le rapport des commissaires aux comptes est en
cours d’émission. Les comptes et la présentation détaillée des
résultats semestriels sont disponibles sur le site
corporate.virbac.com.
Grâce à la mobilisation constante des
équipes Virbac pour la santé
animale et la résilience du secteur, nous observons un chiffre
d’affaires au premier semestre de 529,4 millions €, en
progression par rapport à 2020 de +17,9% hors Sentinel (+10,7% à
périmètre réel). Hors impact défavorable des taux de change, le
chiffre d’affaires est en progression de +21,3% hors Sentinel
(+14,0% à périmètre réel). Toutes les zones sont en croissance
organique à deux chiffres à fin juin, reflet de la dynamique du
secteur et d’une très belle exécution de notre plan stratégique. En
Europe, le chiffre d’affaires progresse de +18,4% à taux réels
(+18,7% à taux constants). En Asie-Pacifique, l’évolution à taux
réels est de +23,5% (+26% à taux de change constants). Aux
États-Unis, l’activité hors Sentinel au premier semestre progresse
de +24,3% (+36,4% à taux de change constants). En Amérique latine
hors Chili, l’activité a progressé de +19,8% à taux réels (+31,5% à
taux de change constants). Enfin au Chili, l’activité du premier
semestre est en retrait de -19,1% à taux réels (-15,1% à taux
constants). Sur le plan des espèces, l’activité animaux de
compagnie progresse globalement de +24,4% à taux constants et hors
Sentinel (+8,7% à taux constants et périmètre réel, et +5,8% à taux
et périmètre réels), essentiellement portée par la remarquable
croissance à deux chiffres des gammes de spécialités,
antiparasitaires internes, petfood, dermatologie, dentaire et par
le rebond de la gamme des vaccins pour chiens et chats par rapport
au premier semestre de 2020, qui avait été impacté par nos
problèmes de production et de rupture. À noter que les ventes
d’Itrafungol et de Clomicalm, produits acquis en mars 2021, ont
représenté environ 4 millions € de ventes sur la période de mars à
juin. Le segment des animaux de production affiche également une
très belle croissance de +17,7% à taux constants (+14,2% à taux de
change réels), grâce au secteur des ruminants et à celui des
produits porcs-volailles; tandis que le secteur de l’aquaculture
est, comme anticipé, en retrait notable en comparaison à la même
période de 2020.
Le résultat opérationnel courant avant
amortissement des actifs issus d’acquisitions s’élève à
105,3 millions €, en très forte progression par rapport au premier
semestre 2020 (85,5 millions €). Cette amélioration s’explique
surtout par la remarquable croissance de notre chiffre d'affaires,
portée par des performances très solides dans toutes les zones et
une bonne dynamique de marché. Elle est partiellement compensée par
un rebond de nos dépenses au niveau commercial et R&D, le
premier semestre de l'année 2020 avait été marqué par une forte
réduction des dépenses liée à la situation du Covid-19 (retard et
décalage de projets R&D, report de séminaires, congrès,
événements, arrêt des déplacements dans de nombreux pays, réduction
des dépenses marketing, etc…). Á noter également, que ce résultat
semestriel bénéficie de la comptabilisation d’éléments
exceptionnels à hauteur de 6,6 millions € (4 millions € de
compensation au titre de la poursuite des projets de R&D acquis
au 1er trimestre 2021 auprès de Elanco, 1 million € de marge
additionnelle sur les produits Clomicalm et Itrafungol ayant
bénéficié d’un coût des ventes à zéro dans le cadre de
l’acquisition, et 1,6 millions € au titre de la reprise d’une
provision pour litige, devenue sans objet). L’ensemble de ces
éléments représente un impact positif de 1,2 points sur le ratio de
“résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus
d’acquisitions” sur “chiffre d’affaires” de la période.
Le résultat net courant (résultat net
consolidé retraité des charges et produits non récurrents et de
l’impôt non courant) s’établit à 74,4 millions €, en
progression de 38,9% par rapport au premier semestre 2020. Cette
très forte amélioration de notre résultat net courant s’explique
par les raisons données ci-dessus, en particulier la très bonne
croissance de notre activité et la bonne maîtrise de nos coûts, et
ce malgré le rebond observé au premier semestre 2021. À noter que
notre résultat financier correspond à une charge de 1,6 millions €,
en forte diminution par rapport au premier semestre 2020 (charge de
8,7 millions €). Ceci s’explique par la baisse du coût de
l’endettement net de 3,0 millions € résultant du remboursement de
nos financements bancaires, comme suite à la cession de la gamme
Sentinel, et par l’amélioration du résultat de change du fait de la
relative stabilité du peso chilien face à l'euro et au dollar
américain sur le 1er semestre 2021 en comparaison de la même
période en 2020.
Le résultat net – Part du
Groupe s’établit à 72,7 millions €, soit une très forte
hausse par rapport au premier semestre de l’année précédente (47,2
millions €), tiré par l’excellente performance opérationnelle et
les éléments partagés plus haut.
Sur le plan financier, notre
endettement net s'élève à -54,5 millions € à fin juin 2021, contre
-63,4 millions € à fin décembre 2020. Cette relative stabilité de
la dette nette sur les six premiers mois de l’année s'explique
principalement par la cyclicité de notre modèle de génération de
cash; la génération de cash s’effectuant plutôt sur la deuxième
partie de l’année. Cette situation a été accentuée sur la période
par des dépenses d'investissements plus soutenues, des besoins en
fonds de roulement plus élevés au premier semestre 2021 compte tenu
de la forte progression de notre chiffres d'affaires, et enfin le
versement de dividendes au titre du résultat 2020.
PerspectivesLa très bonne tenue du
marché de la santé animale et notre performance sur la période
écoulée, nous amènent à relever notre perspective annuelle.
Nous anticipons à présent une croissance du
chiffre d’affaires à taux et périmètre constants (hors impact de la
cession de Sentinel) comprise entre 14% et 17% (soit entre 11% et
14% à taux constants et périmètre réel), ainsi qu’un ratio de
«résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs issus
d’acquisitions» sur «chiffre d’affaires» qui devrait se situer
autour de 16% à taux de change constants. Pour information, nous
estimons que l’impact des produits acquis auprès d’Elanco
(Clomicalm et Itrafungol), et auprès d’iVet (petfood US) pourrait
représenter environ 1,5 points de croissance du chiffre d’affaires.
Par ailleurs, nous anticipons un impact défavorable des changes sur
le chiffre d’affaires d’environ 13 millions € lié à la dépréciation
des devises. Enfin, notre désendettement devrait se situer autour
de 60 millions € à périmètre et taux de change constants.
La crise sanitaire n’a pas eu d’impacts très
négatifs sur le secteur de la santé animale, mais comme expliqué
dans nos précédentes communications, nous avons mis en place un
corpus de mesures et un pilotage au quotidien afin de prévenir et
limiter les impacts potentiels. Par ailleurs, notre présence
globale en termes de zones géographiques et d’espèces, notre
portefeuille produits très diversifié, nos différents canaux de
distribution, la très forte réactivité et capacité d’adaptation de
nos équipes, ainsi que la robustesse de notre situation financière
constituent des atouts majeurs pour faire face aux conséquences de
cette pandémie. Nous restons cependant vigilants à l'évolution de
la situation dans les prochains mois et mobilisés pour y faire
face.
PRÉSENTATION ANALYSTES –
VIRBAC
Nous tiendrons une
réunion analystes le jeudi 16 septembre 2021 à 14h30 (heure de
Paris - CEST) dans l’Auditorium l'Edouard VII Business Center, 23
square Edouard VII - 75 009 Paris (France).
Les participants
pourront arriver 15 minutes avant le début de la réunion. L’accès à
la réunion sera soumis à la présentation du pass sanitaire.
Un webcast
(audio+slides) est également disponible pour assister à la réunion
via le lien ci-dessous.
Informations pour les
participants:
Lien d’accès au
webcast : https://bit.ly/3x3Z7Ki
Ce lien d’accès est
disponible sur le site corporate.virbac.com, rubrique « communiqués
financiers ». Il permet aux participants d’accéder au webcast en
direct et/ou en archive.
Vous pourrez poser vos
questions au format chat (texte) directement lors du webcast, ou
après visionnage du replay à l’adresse courriel :
finances@virbac.com.
Œuvrer depuis toujours pour la santé
animaleChez Virbac, nous mettons des solutions innovantes
à disposition des vétérinaires, éleveurs et propriétaires d’animaux
de plus de 100 pays autour du monde. Couvrant plus de 50 espèces,
notre gamme de produits et services permet de diagnostiquer,
prévenir et traiter la majorité des pathologies. Chaque jour, nous
nous engageons à améliorer la qualité de vie des animaux et à
façonner tous ensemble l’avenir de la santé animale.
Virbac : NYSE Euronext - compartiment A –code
ISIN : FR0000031577 / MNEMO : VIRP
Direction financière : tél. 04 92 08 71 32 -
finances@virbac.com - corporate.virbac.com
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