Prologue - Mise à disposition du Document d’Exemption relatif au projet de fusion-absorption d’O2i par Prologue
28 Mai 2021 - 8:00PM
Prologue - Mise à disposition du Document d’Exemption relatif au
projet de fusion-absorption d’O2i par Prologue
Mise à disposition du Document
d’Exemption relatif au projet de fusion-absorption d’O2i par
Prologue
Prologue informe que le document d’exemption
établi à l’occasion de la fusion-absorption d’O2i par Prologue et
de l’admission aux négociations des actions ordinaires à émettre
par Prologue dans le cadre de la fusion, conformément aux
dispositions des articles 212-34 du règlement général de l’AMF et
L. 621-8 IV du Code monétaire et financier, est disponible sur le
site internet de Prologue
(http://www.prologue.fr/pages/fusion/).
Prologue attire par ailleurs l’attention sur le
fait que ce document d’exemption ainsi que le projet de note
d’information1 déposé le 18 mai 2021 dans le cadre de l’offre
publique d’échange initiée par Prologue sur les actions M2i
(l’ « Offre »)2 contiennent des
éléments du plan d’affaires du Groupe Prologue sur les trois
prochaines années, ayant permis la valorisation des trois sociétés
du Groupe Prologue (Prologue, O2i et M2i) et la détermination des
parités d’échange dans le cadre de la Fusion et dans le cadre de
l’Offre.
Ces éléments sont reproduits dans le présent
communiqué :
Plan d’affaires pour la période 2021-2024 de
M2I
La direction de M2i a communiqué un plan
d’affaires pour la période 2021-24 pour ses activités en France et
pour sa filiale espagnole consolidée par intégration globale.
L’ensemble des données financières tiennent compte des normes IFRS
16 qui ont fait l’objet d’un retraitement.
Les principales hypothèses de ce plan d’affaires
sont les suivantes :
- Pour son activité française : rattrapage en 2021 du
chiffre d’affaires perdu en 2020 pour retrouver le niveau 2019,
puis croissance de +10% par an sur la période 2022-24. Pour son
activité en Espagne : reprise de la prospection commerciale à
partir de 2021 après l’année perturbée de 2020 pour atteindre 2
millions d’euros de chiffre d’affaires en 2024. Au niveau groupe,
le CA devrait légèrement dépasser en 2021 son niveau de 2019, puis
croître d’un peu plus de +10% par an sur 2022-24.
- Dégradation de la marge d’EBITDA ajusté d’IFRS 16 en 2021 (vs
5,3% en 2020) avec la fin des mesures de soutien gouvernementales
et la poursuite des investissements pour poursuivre la
digitalisation des formations, puis amélioration graduelle sur
2022-24 pour atteindre 11% en 2024.
Plan d’affaires pour la période 2021-2024
d’O2i
Sachant que la valorisation de M2i a été
déterminée précédemment sur la base du plan d’affaires détaillées
précédemment, le plan d’affaires communiqué par la direction d’O2i
concerne uniquement ses activités Ingénierie et Adiict. Comme pour
M2i, l’ensemble des données financières intègrent la norme IFRS 16
et ont été retraitées au niveau de l’EBITDA et des amortissements.
Les principales hypothèses de ce plan d’affaires sont les
suivantes :
- Pour son activité Ingénierie : croissance du chiffre
d’affaires de +3% à +7% par an et amélioration progressive de la
rentabilité pour tendre vers une marge d’EBITDA (hors IFRS 16) de
3,2% en 2024.
- Pour son activité Logicielle (Adiict) : très forte
accélération de la croissance sur 2021-24 pour atteindre à cet
horizon un chiffre d’affaires de 2,5 millions d’euros environ. Dans
cette industrie de coûts fixes, cette très forte croissance devrait
se traduire par une amélioration sensible de l’EBITDA entre 2020
(0,43 millions d’euros) et 2024 (0,64 million d’euros), quand bien
même la société arrêtera de capitaliser sa R&D.
Plan d’affaires pour la période 2021-2024 de
Prologue
Sachant que les valorisations de O2i et M2i ont
été déterminées sur la base du plan d’affaires détaillées
précédemment, le plan d’affaires communiqué par la direction de
Prologue concerne uniquement ses filiales API et PROLOGUE USE IT
CLOUD en France, Alhambra IT en Espagne, Imecom aux Etats-Unis,
Alhambra Eidos America en Uruguay et Alhambra Eidos do Brasil au
Brésil, ainsi que Prologue SA qui regroupe les frais de structure.
Pour ses filiales étrangères, les plans d’affaires communiqués en
devise locale ont été convertis en euros sur la base de parités
proches des niveaux actuels (euro/dollar US à 1,20 et euro/real
brésilien à 6,70). Enfin, comme pour M2i et O2i, les données
financières communiquées par la société intégrant la norme IFRS 16
ont été retraitées au niveau de l’EBITDA et des amortissements.
Les principales hypothèses de ce plan d’affaires
sont les suivantes :
- Une croissance du chiffre d’affaires de +10% à +14% par an au
niveau du périmètre concerné, avec des dynamiques de croissance
différentes selon les pays et les activités du groupe. L’Espagne,
principale contributrice au chiffre d’affaires 2020 (79% du total
hors O2i/M2i), affiche une croissance prudente en 2021 (+4%), avant
d’accélérer sur 2022-24 (+8% à +10%). Les activités en Amérique
Latine (7% du total) affichent une très forte croissance sur la
durée du plan, mais celle-ci est tronquée en 2021 par un effet de
change particulièrement pénalisant. Les activités en France,
modestes en 2020 (3 millions d’euros de chiffre d’affaires)
devraient doubler en 2024 (5,9 millions d’euros) avec la
monétisation de son offre Use IT Cloud
- Une amélioration sensible et régulière de la profitabilité sur
la durée du plan, la marge d’EBITDA (retraitée d’IFRS 16) devant
passer de 10,5% en 2020 à 19,4% en 2024, portée notamment par une
légère amélioration de la profitabilité en Espagne (+0,7pt par an
sur la durée du plan), une contribution grandissante de l’Amérique
Latine et l’atteinte d’une rentabilité normative en France (de
l’ordre de 20% en 2024 vs 13% en 2020).
Prochaine communication
Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2021, au plus tard le 15
août 2021.
A propos de ProloguePrologue est une société
technologique spécialisée dans les logiciels, les services
informatiques et la formation. Le groupe est présent en France, en
Espagne, en Amérique Latine et aux Etats-Unis.En termes d’offre,
Prologue s’est positionné sur des marchés à forte valeur ajoutée
comme le Cloud Computing avec sa plateforme CMP - Use IT Cloud, la
Dématérialisation en tant que tiers de confiance à valeur
probatoire, le MRM avec sa suite logicielle Adiict. Le groupe est
également l’un des leaders en France dans la formation IT &
Management avec plus de 2400 cursus de formation.Prologue est cotée
sur Euronext (FR0010380626)Nombre d’actions : 46 601 119
Publication, le 28 mai 2021
Contact : Sylvie Prost-Boucle - Tél : 01 41 47
70 06 - Email : actionnaire@prologue.fr
1 Le projet de note d’information est également
disponible sur le site internet de Prologue
(http://www.prologue.fr/pages/offre-publique-dechange/).
2 L’Offre s’inscrivant également dans le cadre
du projet de réorganisation globale du Groupe Prologue, tel
qu’annoncé lors du communiqué de presse en date du 23 avril
2021.
- Mise à disposition du Document d’Exemption relatif au projet de
fusion-absorption d’O2i par Prologue