L’ACTIVITÉ RESTE AFFECTÉE PAR LA PANDÉMIE DE
COVID-19, AVEC TOUTEFOIS UNE FORTE RESILIENCE SUR LES
MARCHES DOMESTIQUES ET SUR LE SEGMENT VANS &
TRUCKS
FORTE REPRISE AUX USA
SEUIL DE RENTABILITÉ ABAISSÉ ET CONSOMMATION
DE TRÉSORERIE LIMITÉE
DÉPLOIEMENT DU PROGRAMME « CONNECT » EN
BONNE VOIE, AVEC LA MISE EN MARCHÉ
DE NOUVEAUX SERVICES & SOLUTIONS
Regulatory News:
Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR) :
FAITS MARQUANTS DU PREMIER TRIMESTRE 20211
- Chiffre d'affaires : 356 M€, en baisse de -36 %2, reflétant
toujours l'impact des restrictions de déplacements en Europe mais
démontrant aussi de bonnes performances sur les marchés domestiques
et la contribution des activités résilientes. États-Unis, Australie
et Nouvelle-Zélande montrent des signes encourageants de
reprise.
- Forte amélioration de la marge après coûts directs : +2 points
de pourcentage à 24,0% par rapport au T1 2020, grâce à une
réduction drastique de la flotte moyenne (-36% à 187 000 véhicules)
et une forte augmentation du taux d'utilisation (69,9% au T1 2021)
associée à des réductions importantes de coûts, ce qui démontre la
flexibilité du modèle du Groupe et sa rapidité d'adaptation.
- Abaissement du seuil de rentabilité grâce à la poursuite des
mesures d'adaptation des coûts de réseau et de sièges, comme en
témoigne la baisse limitée du Corporate EBITDA au regard de la
baisse des revenus : 11% au T1 2021 comparé au T1 2019
- Réduction significative des pertes au niveau de l'EBITDA
Corporate (IFRS 16) : -44 M€ au 1er trimestre 2021 (contre - 64 M€
au 1er trimestre 2020).
- Résultat avant impôt de -82 M€ contre -135 M€ au T1 2020.
- Augmentation limitée de la dette nette corporate au T1 2021:
106 M€ contre 188 M€ au T1 2020. Le premier trimestre est
structurellement consommateur de trésorerie en raison de la
saisonnalité de l'activité.
- Solide trésorerie : 515 M€ au 31 mars 2021 et une nouvelle
ligne de financement de la flotte de 225 M€
PERSPECTIVES
- Vision prudente sur le T2 2021, qui reste affecté par la
pandémie et sur le S2 2021 en raison de campagnes de vaccination
dont la mise en place est plus lente que prévu, de mesures de
confinement et de restrictions des déplacements, ainsi que d'un
trafic aérien longue distance qui reste extrêmement limité. Par
conséquent, le Groupe n'est pas aujourd’hui en mesure de donner une
prévision pour l'exercice 2021. Néanmoins, le Groupe prévoit une
croissance de son chiffre d'affaires en 2021, comme illustré par la
reprise actuelle du marché américain
- Attention particulière portée à la pénurie de semiconducteurs
qui affectent les constructeurs automobiles
- Le Groupe se concentre sur la mise en place des premières
étapes de sa feuille de route stratégique « Connect », et est prêt
à capter la croissance et à renouer avec la rentabilité, dans un
contexte de reprise du marché.
- En 2021 la consommation de trésorerie devrait être inférieure à
celle de 2020.
Caroline Parot, Directrice Générale de Europcar Mobility
Group a déclaré :
« Sur le premier trimestre 2021, l'environnement des Voyages
& des Loisirs est resté globalement difficile en Europe ; les
mesures de confinement, les restrictions de déplacements et les
contraintes sanitaires strictes étant toujours en place.
Dans ce contexte, Europcar Mobility Group a enregistré une
baisse de son chiffre d'affaires en Europe par rapport au 1er
trimestre 2020, qui a été compensée par de solides performances sur
les marchés domestiques et le segment Vans & Trucks, ainsi que
par un fort rebond aux États-Unis, fin mars. Dans le cadre de son
adaptation des coûts pour atténuer l'impact de la crise sanitaire,
le Groupe a continué à faire preuve d'une stricte discipline, ce
qui lui a permis d’abaisser à nouveau son point mort et de
continuer à optimiser sa trésorerie.
Le déploiement de notre feuille de route stratégique, « Connect
», est en bonne voie, avec des réalisations et des livraisons
significatives au cours du premier trimestre, avec notamment la
mise en œuvre de nouvelles approches de « go-to-market », par
Service Line, et le lancement réussi d'un modèle d'abonnement très
innovant et modulaire réservé aux professionnels.
Nous restons prudents en ce qui concerne le deuxième trimestre
2021 et les suivants. Néanmoins, nous avons des raisons d'être
raisonnablement optimistes quant à l'avenir. Nous sommes convaincus
que la reprise sera forte dès que les conditions sanitaires / de
marché s'amélioreront, grâce à des taux de vaccination plus élevés,
comme le démontre notre activité aux États-Unis. »
Europcar Mobility Group vous invite à la conférence téléphonique
concernant ses résultats du 1er trimestre 2021 :
Jeudi, le 6 mai, à 18 heures (Heure de l’Europe
Centrale)
Composer les numéros de téléphone suivants : Dial-in
Access telephone numbers: France : +33 (0)1 76 77 25 07
Germany: +49 (0)89 2030 35526 UK: +44 (0)330 336 9434 USA: +1
646-828-8193 Confirmation Code: 7731252
Webcast:
https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1451977&tp_key=fd0dae40a8
Les diapositives relatives aux résultats du premier trimestre
2021 sont disponibles sur le site web du Groupe à la section
intitulée « Document Financier » :
https://investors.europcar-group.com/results-center
FAITS MARQUANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2021
Au cours du premier trimestre 2021, le secteur des Voyages et
des Loisirs est resté un marché globalement difficile en Europe en
raison des mesures de confinement, des restrictions de déplacements
et des contraintes sanitaires strictes, ainsi que de la lenteur de
déploiement des campagnes de vaccination. Dans la deuxième moitié
du trimestre, des tendances très positives ont pu être observées
sur le marché intérieur aux États-Unis, en Australie et en
Nouvelle-Zélande, grâce à la généralisation des campagnes de
vaccination et à l'assouplissement des restrictions
gouvernementales : les chiffres concernant les réservations des
compagnies aériennes se sont améliorés avec la réouverture de
l'économie et la reprise du trafic aérien intérieur.
Dans ce contexte, Europcar Mobility Group a enregistré une
baisse de son chiffre d'affaires en Europe, qui a été compensée par
de solides performances sur les marchés domestiques et sur le
segment Vans&Trucks (utilitaires), accompagnées d'un rebond aux
Etats-Unis au mois de mars. Dans le cadre de son programme
d'adaptation des coûts destiné à atténuer l'impact de la crise, le
Groupe a continué à faire preuve d'une discipline stricte, ce qui
lui a permis à nouveau d'abaisser son point mort grâce à une
réduction massive de sa flotte et une diminution des coûts fixes et
semi-fixes. Toutes les dépenses ont fait l'objet d'un suivi
attentif, l'accent étant mis sur les besoins incontournables
(dépenses d'investissement hors flotte limitées aux projets
informatiques essentiels, accent mis sur le recouvrement et la
gestion rigoureuse des dettes).
Cette maîtrise rigoureuse des coûts a permis au Groupe de
minimiser sa consommation de cash, qui s'est établie à -106 M€ au
1er trimestre 2021 contre -188 M€ au 1er trimestre 2020, ce qui a
conduit à une situation financière saine de 199 M€ d'endettement
corporate net au 31 mars 2021.
Résultats financiers du T1
2021
En millions d'euros, sauf mention particulière
T1 2021
T1 2020
% Variation
% Variation à périmètre et
taux de change constants
Volumes de jours de location (en millions)
11.6
17.4
-33.3%
-33.3%
Flotte moyenne (en milliers)
187.3
293.0
-36.1%
-36.1%
Taux d'utilisation financière de la flotte
69.9%
66.4%
3.5pt
3.5pt
Chiffre d'affaires
355.7
556.9
-36.1%
-35.8%
Corporate EBITDA ajusté (IFRS 16)
(44.4)
(64.1)
Résultat opérationnel
(84.4)
(88.3)
Résultat courant avant impôts
(82.1)
(135.1)
Bénéfice/Perte net(te)
(76.7)
(105.0)
Flux de trésorerie disponibles corporate
(100.0)
(136.1)
Dette nette corporate - fin de période
198.7
1 068.1
Aucun changement de périmètre n'est intervenu entre le 1er
trimestre 2020 et le 1er trimestre 2021. Pour rappel, les 2
dernières acquisitions réalisées par le Groupe furent Fox Rent A
Car aux USA, qui a été intégrée dans le périmètre de consolidation
en novembre 2019, et les franchisés en Norvège et en Finlande, en
juillet 2019.
Présentation du compte de gestion : Les comptes du T1
2020 et du T1 2021 sont présentés selon la norme IFRS 16, sauf
mention explicite.
COMPTE DE RÉSULTATS AU PREMIER TRIMESTRE 2021
Le premier trimestre est traditionnellement la basse saison pour
l'activité du Groupe, bien que les coûts fixes restent stables tout
au long de l'année.
Le chiffre d’affaires et le compte de résultats s’analysent à
périmètre et à taux de change constants.
En millions d'euros
T1 2021
T1 2020
% Variation à périmètre et
taux de change constants
T1 2019
% Variation à périmètre
constants
Chiffre d'affaires
355.7
556.9
-35.8%
619.4
-42.6%
Taille moyenne de la flotte (en milliers)
187.3
293.0
-36.1%
292.8
-36.0%
Nombre de jours de location facturés (en million)
11.6
17.4
-33.3%
19.0
-39.0%
Taux d'utilisation
69.9%
66.4%
+3.5pt
73.5%
(3.6)pt
Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans
les locations simples
(114.3)
(184.2)
37.6%
(177.6)
35.6%
Coûts variables
(131.6)
(211.6)
37.4%
(219.9)
40.2%
Total des coûts liés à l'exploitation
(245.9)
(395.7)
37.5%
(397.5)
38.1%
Coûts liés aux dépenses marketing
(1.9)
(8.2)
76.1%
(9.5)
79.6%
Charges financières relatives à la flotte
(22.6)
(30.5)
25.1%
(32.7)
30.9%
Marge après coûts directs
85.3
122.5
-30.4%
179.7
-52.5%
Marge
24.0%
22.0%
+1.9pt
29.0%
(5.0)pt
Frais généraux du réseau
(60.0)
(101.4)
40.3%
(102.2)
41.3%
Frais généraux du siège
(69.8)
(85.2)
17.9%
(92.0)
24.2%
Coûts fixes et semi-fixes
(129.7)
(186.6)
30.0%
(194.2)
33.2%
Corporate EBITDA Ajusté (IFRS 16)
(44.4)
(64.1)
(14.5)
Impact IFRS 16 des charges liées aux locaux et parking en location
simple
(20.9)
(20.3)
(19.2)
Impact IFRS 16 des coûts liés à l'exploitation
(5.3)
(6.6)
(5.6)
Corporate EBITDA Ajusté excl. IFRS 16
(70.7)
(91.1)
(39.3)
Dotations aux amortissements
(35.7)
(37.1)
4.6%
(37.5)
4.8%
Charges et produits non courants
(8.8)
(7.0)
(12.1)
Résultat financier hors flotte
(16.7)
(26.8)
37.2%
(30.0)
44.3%
Coûts financiers nets de restructuration
23.6
-
-
dont l'impact sur les charges et produits non courants
(12.3)
-
-
dont l'impact sur les coûts financiers (IFRIC 19 & Coûts de
transaction)
35.9
-
-
Résultat courant avant impôts
(82.1)
(135.1)
(94.1)
Impôt sur le résultat
5.4
30.1
23.8
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence
-
-
(0.1)
Résultat net excl. IFRS 16
(78.0)
(103.2)
(66.7)
Résultat net incl. IFRS 16
(76.7)
(105.0)
(70.4)
Coûts variables : Coûts liés au C.A., coûts lies aux locations,
coûts d’exploitation de la flotte et autres
T1 2019 est à périmètre constant par rapport à T1 2021. Chiffres
non audités
1. Chiffre d’affaires du T1 2021
Chiffre d’affaires du 1er trimestre
2021 : le segment Voitures reste affecté, mais Vans & Trucks
enregistre une croissance positive
Comme exposé précédemment et comme l'indique le tableau du
chiffre d'affaires ci-dessous, l’organisation du Groupe est
désormais structurée autour de trois Service Lines, afin de mieux
répondre aux différents cas d'usage de la mobilité et, en fonction
de ces cas d’usage, concevoir des offres appropriées ainsi qu’un
parcours client adapté.
- Clientèle Loisirs : attentes focalisées sur la
compétitivité et la rapidité du service – Principal cas d’usage :
voyages loisirs.
- Clientèle Professionnels : opérations planifiées et
contractualisées, demande de flexibilité et de qualité de service,
avec un réseau fort - Principaux cas d'usage : véhicules de
remplacement, voyages d'affaires, véhicules de flottes entreprises,
mobilité locale pour les entreprises.
- Clientèle de Proximité : recherche d'une plus grande
accessibilité du service, consommation « à la demande » -
Principaux cas d'usage : substitut à la voiture individuelle,
mobilité locale.
Sur une base pro forma (c'est-à-dire à périmètre et taux de
change constants), le chiffre d'affaires total a baissé de 36% pour
s'établir à 356 M€ au T1 2021, et s’est accompagné d’une baisse de
33% des journées de location. Sans surprise, le Groupe reste
fortement affecté par l'interdiction de voyager et les diverses
mesures de confinement.
Bien que le Groupe ait enregistré de très bons résultats sur les
deux premiers mois de 2020 (+3,6% de croissance du chiffre
d'affaires proforma ou +4,3% à périmètre constant), le chiffre
d'affaires du 1er trimestre 2021 affiche une performance contrastée
mois après mois : -44% en janvier, -45% en février et -11% en
mars.
Globalement, au cours du trimestre, l'activité Loisirs a
continué à être affectée par les restrictions de mobilité, qui ont
été partiellement compensées par les marchés domestiques, qui ont
bien résisté, et par les États-Unis, l'Australie et la
Nouvelle-Zélande qui ont enregistré une croissance positive de leur
chiffre d'affaires. Le segment Vans&Trucks (utilitaires) a
enregistré des performances extrêmement positives, retrouvant les
niveaux de 2019. Il a bénéficié d'une demande soutenue sur le
marché intérieur, qui a été tirée par la livraison à domicile / le
commerce électronique et le lancement de nouveaux services et
solutions.
€m
T1 2021
T1 2020
% Variation
% Variation à taux de change
constants
Proximité
38.6
73.3
-47.3%
-47.6%
Professionnels
130.1
187.6
-30.7%
-30.7%
Loisirs
87.0
188.2
-53.7%
-53.0%
CARS
255.7
449.0
-43.1%
-42.7%
VANS & TRUCKS
85.1
79.0
7.6%
7.6%
Produits des activités de location de véhicules (dont la
Mobilité)
340.8
528.1
-35.5%
-35.2%
Autres produits associés à la location de véhicules (dont les
activités de franchise)
14.9
28.8
-48.2%
-47.7%
Chiffre d'affaires
355.7
556.9
-36.1%
-35.8%
CARS: Le chiffre d'affaires a baissé de 43% pour
s'établir à 255,7 millions d'euros au premier trimestre 2021,
principalement en raison de l'effet volume.
L'analyse ci-dessous détaille les performances par Service Line
:
- Service Line Loisirs : concerne principalement
l'activité dans les aéroports et les gares, qui a été fortement
impactée par l'absence de trafic international en raison des
mesures restrictives réimposées dans de nombreux pays. Le segment
low-cost a toutefois mieux résisté que le reste de la Service Line,
grâce au fort rebond de Fox Rent A Car aux États-Unis (+17% sur le
trimestre), les Américains ayant recommencé à voyager à l'intérieur
des USA, grâce à la distribution rapide de vaccins.
- Service Line Professionnels : ce segment a été moins
touché, grâce à la proposition de solutions de location à long
terme qui donnent aux entreprises agilité et flexibilité dans un
environnement incertain.
- Service Line Proximité : les 2 segments – le substitut
aux véhicules individuels et la mobilité locale - ont enregistré
des tendances diverses. Compte-tenu de la nature de l'activité, le
segment substitut aux véhicules individuels / véhicules de
remplacement n'a que légèrement reculé. S’agissant de la mobilité
locale, la location traditionnelle de véhicules a été fortement
impactée par les restrictions de circulation combinées à la
fermeture des stations. À contrario, l'auto-partage s'est avéré
résistant, près de 90 % de son chiffre d'affaires provenant d'une
clientèle fidélisée, confirmant ainsi l'évolution des habitudes des
citadins qui recherchent des alternatives à la possession d'un
véhicule.
VANS & TRUCKS : Le chiffre d'affaires a progressé de
près de +8% pour s'établir à 85 M€ au 1er trimestre 2021 par
rapport au 1er trimestre 2020, retrouvant ainsi son niveau de 2019.
La stratégie de développement de super-sites et le lancement
d'offres de solutions à long terme portent leurs fruits. En
particulier, l'Allemagne, le Royaume-Uni et l'Italie ont contribué
de manière significative à la performance globale.
2. Passage de la Marge sur Coûts Directs à l’EBITDA Corporate
Ajusté au T1 2021
MADC (Marge après Coûts
Directs)
Le Groupe s'attache en permanence à adapter les coûts de
détention de sa flotte et ses coûts variables, en réduisant
massivement sa flotte grâce à un modèle flexible, basé sur des
programmes de rachat et des relations à long terme avec les
équipementiers. Le Groupe a réduit la taille de sa flotte de -36%
en moyenne au T1 2021, pour arriver à un point bas de 187 000
véhicules par rapport à la même période l'année dernière, et en
ligne avec la baisse des jours de location (-33 % au T1 2021).
Cette capacité à ajuster la flotte de manière adéquate a permis au
Groupe d'améliorer son taux d'utilisation de 3,5 points de base par
rapport à l’année précédente, pour atteindre 69,9 %.
Au total, la baisse des coûts de détention de la flotte et des
coûts variables a été supérieure à la baisse du chiffre d'affaires,
soit de -38 %, pour s'établir à 246 M€.
Les coûts de financement de la flotte ont diminué à un rythme
inférieur à celui du chiffre d'affaires, reflétant une légère
augmentation des coûts de financement, en plus d'un coût unitaire
plus élevé en raison d'une plus grande part de Vans&Trucks dans
la flotte du Groupe.
La Marge après Coûts Directs s'établit à 85 M€ au 1er trimestre
2021 contre 123 M€ au 1er trimestre 2020, avec une marge sur
chiffre d'affaires en amélioration : 24,0 % au 1er trimestre 2021
contre 22,0 % au 1er trimestre 2020. Ces performances mettent en
évidence l'impact positif de toutes les mesures d'adaptation prises
par le Groupe pour atténuer les effets de la crise.
EBITDA Corporate ajusté : une
performance exceptionnelle, avec une réduction de 30 % des coûts
fixes et semi-fixes
Le Groupe a continué de réduire avec succès ses coûts fixes et
semi-fixes en optimisant respectivement ses coûts de réseau et de
siège, en les adaptant à la baisse d'activité, grâce aux plans de
restructuration lancés en 2020. Ces solides performances ont été
renforcées par des mesures de chômage partiel, une réduction des
dépenses externes, la poursuite des renégociations de loyers, les
fermetures de stations (permanentes et temporaires) ou la réduction
des heures d'ouverture. A la fin du mois de mars 2021, 65 % des
stations étaient encore fermées ou fonctionnaient en horaire
limité.
Le Groupe a réalisé des économies significatives en réduisant de
-30% de ses coûts fixes et semi-fixes au T1 2021 par rapport au T1
2020, permettant ainsi de réduire l’impact sur l'EBITDA Corporate à
-44 M€ au T1 2021 contre -64 M€ au T1 2020.
En conséquence, le Groupe a enregistré une baisse limitée de 11%
de l'EBITDA Corporate par rapport au T1 2021, malgré un chiffre
d'affaires inférieur de 260 M€.
3. De l’EBITDA Corporate Ajusté au Résultat Net
Groupe
Produits et charges financiers non liés à la flotte : les
coûts de financement nets non liés à la flotte ont diminué pour
s'établir à -16,7 M€ au T1 2021 contre -26,8 M€ au T1 2020, en
raison de l'impact positif de la transformation en fonds propres
des obligations 2024 et 2026, qui a été partiellement compensé par
les nouveaux intérêts sur le prêt garanti par l'Etat, encourus au
T1 2021.
Les charges non récurrentes ont été maîtrisées au niveau
de -8,8 M€ au T1 2021 contre -7,0 M€ au T1 2020 et -12,1 M€ au T1
2019. S'inscrivant dans la continuité du plan « Reboot », lancé en
2020, elles témoignent principalement des mesures d'adaptation
prises au sein du siège et dans l'ensemble du réseau pour obtenir
un retour sur investissement rapide et adapter la base de coûts à
la nouvelle taille de l'entreprise.
Frais financiers de restructuration nets : +23,6 M€ au
premier trimestre 2021, dont -12,3 M€ de frais de restructuration
(comptabilisés dans le compte de résultat) et +35,9 millions
d'euros de produits sans impact sur la trésorerie (soit +48 M€
comptabilisés selon les normes comptables IFRIC 19, relatifs à la
différence entre la valeur comptable de la dette convertie en
capital et sa juste valeur à la date de l’opération ; et -12 M€
d'impact lié à l'amortissement accéléré des coûts de transaction
sur la dette convertie.
Résultat courant avant impôt : en raison de ce qui
précède, les pertes ont considérablement été réduites, passant de
-135 M€ au premier trimestre 2020 à -82 M€ au premier trimestre
2021.
Impôt : +5,4 M€ au T1 2021 contre +30 M€ en 2020, ce qui
traduit une approche prudente avec une moindre activation des
déficits fiscaux reportables par rapport à la même période de
l'année dernière.
Résultat net : le Groupe affiche une perte nette de -76,7
M€ en 2021 contre -105 M€ à la même période de l'année
dernière.
FREE CASH FLOW ET ENDETTEMENT CORPORATE NET AU T1
2021
Flux de Trésorerie d’Exploitation Corporate au T1
2021
Le Groupe a réussi à réduire sa consommation de cash à 100 M€ au
T1 2021, en matière de Flux de Trésorerie d’Exploitation Corporate,
contre 136 M€ au T1 2020. Ceci traduit un EBITDA Corporate ajusté
de -44 M€, des investissements hors flotte de -12 M€, qui se
limitent à la transformation digitale du Groupe, -9 M€ de dépenses
non récurrentes principalement liées à des coûts d'adaptation avec
retour rapide sur investissement, -5 M€ de variation du besoin en
fonds de roulement et des provisions, -3 M€ d'impôts sur le
résultat et -26 M€ de décaissement au titre de passifs de location
dans le cadre de l'application de la norme IFRS 16 sur les contrats
de location de réseaux, d'aéroports et de sièges sociaux.
Par rapport au T1 2019, la dégradation de la trésorerie
d'exploitation Corporate est restée assez limitée (~ -20 M€) alors
que les baisses de chiffre d'affaires et d'EBITDA Corporate ont été
beaucoup plus importantes (respectivement ~260 M€ et ~30 M€), ce
qui illustre bien l'extrême agilité du Groupe pour s'adapter à une
situation difficile.
Endettement Net Corporate3 au 31 mars 2021
Suite à sa restructuration financière, l'endettement net pro
forma du Groupe s'est élevé à 93 M€ au 31 décembre 2020. Ce qui se
traduit par 199 M€ au 31 mars 2021, reflétant principalement un
free cash flow opérationnel négatif.
Le Groupe a enregistré une position de trésorerie saine à 515 M€
au 31 mars 2021 contre 587 M€ au 31 décembre 2020, après
restructuration de sa dette.
DÉPLOIEMENT DU PROGRAMME « CONNECT » EN BONNE VOIE : PREMIERS
SERVICES & SOLUTIONS LANCÉS AU COURS DU T1 2021
Au cours du premier trimestre 2021, le Groupe a réalisé les
premières étapes de sa feuille de route de transformation « Connect
».
- Pour répondre à un besoin croissant de flexibilité, avec lien
avec la mise en place de nouvelles approches de « go-to-market »
par Service Line, Europcar Mobility Group a lancé des offres
innovantes pour faciliter le quotidien des professionnels, grâce à
des solutions d'abonnement modulables, moyen & long terme : «
Flex », « Superflex » et « DuoFlex ». Ces offres constituent des
alternatives modernes au leasing ou à l’achat de véhicule, car
elles reposent sur un principe d’abonnement mensuel, sans qu'il
soit nécessaire de s’engager sur la durée.
Le lancement de ces offres, en mars 2021, a rencontré un succès
auprès de leur public cible, se traduisant par une augmentation de
76% des demandes de rappels téléphoniques des prospects (par
rapport à février 2021).
- Suite à la signature en octobre 2020, d’un partenariat
stratégique avec Telefonica et Geotab, le programme « One Connected
Fleet » a récemment franchi une nouvelle étape clé avec l'accord
signé avec Free2Move, plateforme de connectivité de Stellantis.
Grâce à ce partenariat international, Free2Move fournira au Groupe
un accès direct aux données de télémétrie des véhicules, telles que
géolocalisation, niveau de carburant, kilométrage et alertes de
maintenance, dans le respect des règles de protection des données.
Ces données seront traitées afin d'améliorer l'expérience client et
d'optimiser les applications métier, ainsi que des processus
internes tels que gestion de flotte, livraison, collecte, entretien
des véhicules, restitution des véhicules, etc.
- La phase 1 du lancement du tout nouveau système d’information
du Groupe, unifié et fortement intégré, a été réalisée avec succès,
rendant possible, comme prévu, un déploiement à partir du deuxième
trimestre, tout d'abord au Portugal, avant un déploiement à
l’échelle mondiale.
Il s'agit là d'une étape clé dans la transformation du Groupe
vers la digitalisation à grande échelle des opérations et des
parcours clients.
Dans une perspective à plus long terme, « Connect » va permettre
de transformer de manière significative le modèle et le profil du
Groupe, à travers :
- Un rééquilibrage des flux de revenus, avec moins de
saisonnalité.
- Une organisation et des opérations plus efficientes, ouvrant la
voie à un meilleur ratio rentabilité / coûts et à une génération de
Free Cash Flow plus importante.
- La digitalisation des parcours clients à grande échelle,
appliquée à toutes les marques et toutes les zones dans lesquelles
le Groupe opère.
PERSPECTIVES POUR L’EXERCICE 2021
Pour le reste de l'année, la vision du Groupe est la suivante
:
- Un deuxième trimestre 2021 encore affecté par la pandémie
;
- Un regard prudent sur le second semestre 2021, eu égard aux
incertitudes liées au rythme des campagnes de vaccination, aux
restrictions de déplacement en Europe, et à un trafic aérien longue
distance limité.
Le Groupe n'est donc pas en mesure de donner une prévision
pour l'exercice 2021.
Néanmoins, le rebond aux États-Unis, en Australie et
Nouvelle-Zélande, donne des perspectives positives quant au
redémarrage européen. Combiné à la résilience du chiffre d'affaires
réalisé sur les marchés domestiques, tirés par l’activité
Vans&Trucks, et aux premiers résultats positifs des nouvelles
solutions de services aux Professionnels, Groupe est confiant quant
à l'augmentation de son chiffre d'affaires en 2021 par rapport à
2020.
La forte adaptation des coûts déjà réalisée au niveau du Réseau
et des Sièges, ainsi que la flexibilité de son modèle, devraient
contribuer à améliorer la rentabilité du Groupe et à limiter sa
consommation de cash par rapport à 2020.
La liquidité reste une forte priorité pour l'ensemble du Groupe,
avec une allocation sélective du capital et une hiérarchisation des
priorités.
AGENDA
Assemblée Générale : 30 juin 2021
A propos d’Europcar Mobility Group
Europcar Mobility Group est l’un des principaux acteurs du
secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext Paris.
Europcar Mobility Group a pour raison d’être d’offrir des
alternatives attractives à la possession de véhicules, de manière
responsable et durable. Dans cette perspective, Europcar Mobility
Group offre une large palette de services de location de voitures
et utilitaires - que ce soit pour quelques heures, quelques jours,
une semaine, un mois ou plus - avec une flotte d’ores et déjà « C02
light » dotée des motorisations les plus récentes et qui sera dans
les années à venir de plus en plus « verte » (plus de 1/3 de
véhicules électriques et hybrides à l’horizon 2023).
La satisfaction des clients est au cœur de l’ambition du Groupe
et de celle de ses collaborateurs. Elle nourrit également le
développement permanent de nouvelles offres dans les trois lignes
de service du Groupe - Professionnels, Loisirs, Proximité -,
répondant ainsi aux besoins spécifiques et cas d’usage des
entreprises ainsi que des particuliers.
Les 4 marques majeures du Groupe sont : Europcar® - le leader
Européen de la location de véhicules, Goldcar® - la plus importante
société de location de véhicules lowcost en Europe, InterRent® –
marque « mid-tier » à destination des clients loisirs et Ubeeqo® –
leader européen du carsharing (BtoB, BtoC). Europcar Mobility Group
propose ses différentes solutions et services de mobilité dans le
monde à travers un vaste réseau dans plus de 140 pays (incluant 18
filiales en propre en Europe, 1 aux USA, 2 en Australie et Nouvelle
Zélande, ainsi que des franchisés et des partenaires).
Plus d’informations sur :
www.europcar-mobility-group.com
https://investors.europcar-group.com/results-center
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations
prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles
relatives à des évènements futurs. Ces déclarations prospectives
peuvent inclure des prévisions et des estimations et leurs
hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant des plans,
des objectifs, des intentions et/ou des attentes concernant des
résultats financiers, des évènements, des opérations et des
services et le développement de produits futurs, ainsi que des
déclarations concernant la performance ou des évènements. Les
déclarations prospectives sont généralement identifiées par les
termes « s’attend à », « prévoit », « pense », « a l’intention de
», « estime », « planifie », « projette », « peut », « pourrait »,
« devrait », ou ces mêmes expressions et autres similaires à la
forme négative. Les déclarations prospectives ne sont pas la
garantie des performances futures et sont soumises à des risques
inhérents, des incertitudes et des hypothèses concernant Europcar
Mobility Group, ses filiales et investissements, aux tendances de
leur secteur, aux dépenses d’investissement et acquisitions
futures, à l’évolution des passifs éventuels, à l’évolution de la
conjoncture économique mondiale, ou à celle relative aux principaux
marchés d’Europcar Mobility Group, aux conditions concurrentielles
sur le marché et aux facteurs réglementaires. Ces évènements sont
incertains et leur issue pourrait se révéler différente des
attentes actuelles, ce qui pourrait affecter les objectifs
annoncés. Les résultats réels peuvent différer significativement de
ceux qui sont projetés ou sous-entendus dans les présentes
déclarations prospectives. Les déclarations prospectives contenues
dans ce communiqué ne sont valables qu’à la date du présent
communiqué de presse. Sous réserve de dispositions légales
applicables, Europcar Mobility Group n’assume aucune obligation de
réviser ni de mettre à jour les déclarations prospectives à la
lumière de nouvelles informations ou d’évènements futurs. Les
résultats et performances du Groupe peuvent également être affectés
par divers risques et incertitudes, y compris de façon non
exhaustive, les risques mentionnés dans la rubrique « Facteurs de
risques » du document d’enregistrement universel enregistré par
l’Autorité des marchés financiers le mercredi 6 mai 2020 et
également disponible sur le site Internet du Groupe:
www.europcar-mobility-group.com. Le présent communiqué de presse ne
contient pas ou ne constitue pas une offre ou une sollicitation
d’achat de valeurs mobilières en France, aux États-Unis ou dans une
quelconque juridiction.
Annexe 1 – Compte de Résultat (Compte de Gestion) en M€ au T1
2021
En millions d'euros
T1 2021
T1 2020
% Variation
% Variation à périmètre et
taux de change constants
Chiffre d'affaires
355.7
556.9
-36.1%
-35.8%
Taille moyenne de la flotte (en milliers)
187.3
293.0
-36.1%
-36.1%
Nombre de jours de location facturés (en million)
11.6
17.4
-33.3%
-33.3%
Taux d'utilisation
69.9%
66.4%
+3.5pt
+3.5pt
Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans
les locations simples*
(114.3)
(184.2)
37.9%
37.6%
Coûts variables
(131.6)
(211.6)
37.8%
37.4%
Total des coûts liés à l'exploitation
(245.9)
(395.7)
37.9%
37.5%
Coûts liés aux dépenses marketing
(1.9)
(8.2)
76.1%
76.1%
Charges financières relatives à la flotte
(22.6)
(30.5)
25.9%
25.1%
Marge après coûts directs
85.3
122.5
-30.4%
-30.4%
Marge
24.0%
22.0%
+2.0pt
+1.9pt
Frais généraux du réseau
(60.0)
(101.4)
40.9%
40.3%
Frais généraux du siège
(69.8)
(85.2)
18.2%
17.9%
Coûts fixes et semi-fixes
(129.7)
(186.6)
30.5%
30.0%
Corporate EBITDA Ajusté (IFRS 16)
(44.4)
(64.1)
Impact IFRS 16 des charges liées aux locaux et parking en location
simple
(20.9)
(20.3)
Impact IFRS 16 des coûts liés à l'exploitation
(5.3)
(6.6)
Corporate EBITDA Ajusté excl. IFRS 16
(70.7)
(91.1)
Dotations aux amortissements
(35.7)
(37.1)
3.9%
4.6%
Charges et produits non courants
(8.8)
(7.0)
Résultat financier hors flotte
(16.7)
(26.8)
37.6%
37.2%
Coûts financiers nets de restructuration
23.6
-
Résultat courant avant impôts
(82.1)
(135.1)
Impôt sur le résultat
5.4
30.1
Résultat net excl. IFRS 16
(78.0)
(103.2)
Résultat net incl. IFRS 16
(76.7)
(105.0)
* Les coûts de détention de la flotte ne comprennent pas les
intérêts estimés inclus dans les contrats de location simple. Ils
sont présentés dans les frais de financement de la flotte dans les
comptes de gestion.
Annexe 2 – Compte de résultat IFRS
Après IFRS 16
Après IFRS 16
Produits des activités ordinaires
355.7
556.9
Coûts de détention de la flotte de véhicules
(120.1)
(194.7)
Coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(131.6)
(211.6)
Charges de personnel
(88.4)
(132.0)
Frais généraux du siège et du réseau
(43.0)
(64.5)
Dotations aux amortissements non-liées à la flotte
(35.7)
(37.1)
Autres produits
(0.2)
1.7
Résultat opérationnel courant
(63.2)
(81.3)
Autres produits et charges non courants
(21.1)
(7.0)
Résultat opérationnel
(84.3)
(88.3)
Coût de l'endettement financier net lié à la flotte de véhicules
(16.9)
(20.0)
Coût de l'endettement financier net lié aux autres emprunts
(15.3)
(18.2)
Autres charges financières nettes
34.4
(8.5)
Résultat financier
2.3
(46.7)
Résultat avant impôts
(82.0)
(135.1)
Impôt sur le résultat
5.4
30.1
Résultat net
(76.7)
(105.0)
Annexe 3 – Rapprochement des comptes consolidés et des
comptes de gestion (M€)
En millions d'euros
T1 2021
T1 2020
EBITDA consolidé ajusté
68.1
118.8
Dépréciation de la flotte
(55.8)
(100.6)
Dépréciation de la flotte (IFRS16)
(34.2)
(51.8)
Dépréciation de la flotte totale
(90.0)
(152.4)
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples
(5.7)
(10.5)
Charges financières relatives à la flotte
(16.9)
(20.0)
Charges financières relatives à la flotte,y compris intérêts
estimés inclus dans les locations simples
(22.6)
(30.5)
EBITDA Corporate Ajusté
(44.4)
(64.1)
Dotations aux amortissements
(35.7)
(37.1)
Extourne des charges financières relatives à la flotte
16.9
20.0
Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers de locations
simples
5.7
10.5
Résultat opérationnel courant ajusté
(57.5)
(70.8)
Dépréciation d'actifs non courants
0.0
-
Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples
(5.7)
(10.5)
Résultat opérationnel courant
(63.2)
(81.3)
Appendix 4 – Bilan IFRS
En millions d'euros
31-mars-21
31-déc-20
Après IFRS 16
Après IFRS 16
ACTIF
Goodwill
1 005.2
998.1
Immobilisations incorporelles
1 059.2
1 055.8
Immobilisations corporelles
404.4
413.2
Autres actifs financiers non courants
52.4
54.1
Actifs d'Impôt différé
181.1
176.9
Total des actifs non courants
2 702.3
2 698.1
Stocks
16.9
16.1
Flotte inscrite au bilan
2 054.3
2 197.2
Créances et assimilées liées à la flotte de véhicules
463.9
504.0
Clients et autres débiteurs
361.2
382.0
Actifs financiers courants
23.4
23.2
Actifs d'impôt exigibles
32.2
29.0
Trésorerie soumise à restrictions
85.6
82.0
Trésorerie et équivalents de trésorerie
348.0
364.6
Total des actifs courants
3 385.5
3 598.2
Total de l'actif
6 087.8
6 296.3
Capitaux propres
Capitaux propres - Part du Groupe
1 475.3
189.7
Participations ne donnant pas le contrôle
0.5
0.5
Total des capitaux propres
1 457.8
190.3
PASSIF
Passifs financiers
1 472.5
2 105.2
Instruments financiers non courants
53.9
60.1
Passifs liés aux avantages du personnel
161.0
167.2
Provisions non courantes
10.4
10.8
Passif d'Impôt différé
217.4
214.8
Autres passifs non courants
0.1
0.1
Total des passifs non courants
1 915.3
2 558.3
Part à moins d'un an des passifs financiers
1 515.7
2 209.2
Avantages du personnel
2.6
2.6
Provisions courantes
208.2
214.2
Dettes d'impôts exigibles
44.2
46.1
Dettes et assimilées liées à la flotte de véhicules
447.6
555.1
Fournisseurs et autres dettes
496.6
520.5
Total des passifs courants
2 714.8
3 547.8
Total du passif
4 630.1
6 106.0
Total du passif et des capitaux propres
6 087.8
6 296.3
Appendix 5 – Flux de trésorerie IFRS
En millions d'euros
T1 2021
T1 2020
Après IFRS 16
Après IFRS 16
Résultat avant impôt
(82.0)
(135.1)
Extourne des éléments suivants
Amortissement et dépréciation des immobilisations corporelles
27.1
27.5
Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles
8.6
6.9
Dépréciation d’actifs financiers
-
2.7
Variations des provisions et avantages au personnel (1)
(11.2)
(17.9)
Reconnaissance des paiements fondés sur des actions
0.1
0.1
Plus et moins-values de cession
0.1
0.0
Application d'IFRIC 19 (2)
(48.4)
-
Autres éléments non monétaires
(5.2)
0.7
Total des charges d’intérêt nettes
35.3
40.1
Amortissement des coûts de financement (3)
14.1
2.9
Coût de l’endettement financier net
49.3
43.0
Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de
roulement
(61.7)
(71.9)
Acquisition de la flotte de véhicules inscrite au bilan (4)
180.5
352.5
Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de
véhicules
(69.8)
57.6
Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules
(4.6)
(2.7)
Trésorerie provenant des activités opérationnelles
44.4
335.5
Impôts recouvrés / payés
(2.9)
(3.2)
Intérêts nets payés
(22.7)
(20.4)
Flux nets de trésorerie générés par l’activité
18.8
311.9
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (5)
(13.0)
(14.6)
Produits de la cession d'immobilisations corporelles et
incorporelles
0.7
0.7
Acquisitions de filiales, nette de la trésorerie acquise et autres
investissements financiers
3.1
3.3
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement
(9.2)
(10.6)
Augmentation de capital (net des dépenses engagées) (6)
247.4
-
Achats / ventes des actions
propres
(0.1)
0.9
Variation des autres emprunts (7)
(233.3)
(545.1)
Variation des dettes de loyers
(34.7)
(42.8)
Paiement de coûts de financement (8)
(4.8)
(1.6)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(25.4)
(588.6)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture
444.6
628.2
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
(15.8)
(287.2)
Variation de périmètre
-
-
Incidence des différences de conversion
2.8
(4.5)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la
clôture
431.6
336.4
Notes de bas de page des Flux de trésorerie IFRS
(1) En 2021, la variation correspond principalement aux
variations de la provision pour « Buy-Back » pour (5) millions
d’euros ainsi qu'aux variations des provisions pour litiges sociaux
et litiges dans le cadre des plans de restructuration. En 2020, la
variation correspond principalement à la provision Assurance pour
(5) millions d’euros et à la provision « Buy-Back » pour (11)
millions d’euros.
(2) Par application d’IFRIC 19, la différence entre la valeur
comptable de la dette convertie en instruments de capitaux propres
et la juste valeur de ces mêmes instruments à la date de
réalisation de l’opération s’élevant à 48 millions d’euros, a
constitué un gain financier non monétaire reconnu au compte de
résultat.
(3) En 2021, comprend le recyclage des frais de refinancement
capitalisés pour un montant de 12 millions d’euros, liés à la dette
restructurée et convertie en capital.
(4) Compte tenu de la durée de détention moyenne de la flotte,
le Groupe comptabilise les véhicules comme des actifs courants au
début du contrat. Leur variation d’une période à l’autre est donc
assimilée à un flux opérationnel généré par l’activité.
(5) En 2021, investissements limités aux développements IT liés
à la digitalisation du Groupe.
(6) En 2021, augmentation de capital souscrite en numéraire par
voie d’émission d’actions ordinaires nouvelles avec maintien du
droit préférentiel de souscription des actionnaires pour un montant
de 250 millions d’euros, injection de 6 millions de liquidité liée
à l’exercice des BSA de Garantie, les BSA de Participation et les
BSA de Coordination, distribués principalement aux détenteurs des
Obligations. Le montant est présenté net des frais payés pour 9
millions d'euros.
(7) En 2021, la variation correspond principalement au
remboursement du RCF pour (124) millions d'euros et d'autres
emprunts destinés au financement de la flotte pour (108) millions
d'euros. En 2020, la variation est principalement liée au
remboursement des senior notes (SARF) pour (387) millions d'euros
et du RCF et des billets de trésorerie pour (63) millions d'euros
ainsi qu'aux autres emprunts dédiés au financement de la flotte
pour (221) millions d'euros.
(8) En 2021, paiement des coûts de transaction dans le contexte
de la restructuration de la dette.
Appendix 6 – Dette nette corporate et dette nette
flotte
en millions d'euros
Maturité
Dec. 31, 2020
Mar. 31, 2020
Mar. 31, 2021
Obligations
2024
600
600
0
Obligations
2026
450
450
0
Prêt garanti par l'Etat
281
0
280
Crédit Suisse Facility
50
0
0
Facilité de crédit renouvelable (500m€) & RCF
2023
624
611
500
Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts
capitalisés des contrats de financement et autres
(204)
(302)
(195)
Dette brute Corporate enregistrée au bilan
1 801
1 359
585
Trésorerie détenue par les entités opérationnelles et
investissements à court terme
(375)
(291)
(386)
Dette nette Corporate enregistrée au bilan
1 426
1 068
199
en millions d'euros
Maturité
Dec. 31, 2020
Mar. 31, 2020
Mar. 31, 2021
EC Finance Obligations
2022
500
500
500
Facilité de crédit destinée au financement de la flotte (SARF
1,7md €)
2022
445
747
414
Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats de
financement et autres
243
309
228
Financement de la flotte au Royaume-Uni, en Australie et autres
facilités de financement de la flotte
969
1 326
920
Dette brute flotte enregistrée au bilan
2 157
2 882
2 061
Trésorerie détenue par les entités détenant la flotte et
investissements à court terme de la flotte
(118)
(97)
(90)
Dette nette flotte enregistrée au bilan
2 039
2 785
1 971
Valeur estimée de l’encours lié aux véhicules financés au moyen
de contrats de location simple
75
115
66
Dette nette flotte totale incluant les engagements hors bilan
liés à la flotte
2 114
2 899
2 037
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
1Après application de la norme IFRS 16, à, l’exclusion des
passifs de location non liés à la flotte 2 Base pro forma : à taux
de change et périmètre constants 3 A l'exclusion des passifs liés
aux locations
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