DANONE: 2020, une année marquée par la crise sanitaire; Réinventer
Danone pour renouer avec l’ambition de croissance rentable
Résultats annuels
2020Communiqué de presse – Paris, le 19 février 2021
2020, une année marquée par la crise
sanitaireRéinventer Danone pour renouer avec
l’ambition de croissance rentable
Une performance 2020 conforme aux objectifs
rétablis
- Marge opérationelle courante à 14% et
free cash flow à 2,1 milliards d’euros ; ratio de
dette nette/EBITDA stable à 2,8x
- Performance contrastée entre les pôles avec un
chiffre d’affaires 2020 de 23 620 millions d’euros, en baisse de
-1,5% en données comparables et en baisse de -6,6% en données
publiées
- Retour du pôle Produits Laitiers et d’Origine Végétale
à une croissance solide, à +3,4% en données
comparables, plus forte croissance depuis 2012
- Pôles Nutrition Spécialisée et Eaux pénalisés par les
impacts du COVID-19 sur les canaux ; accélération
séquentielle dans toutes les zones géographiques du pôle Nutrition
Spécialisée au quatrième trismestre
- BNPA publié en croissance de +1% à 2,99€,
BNPA courant en baisse de -13% à 3,34€
- Baisse des émissions de carbone de 1 million de tonnes
de CO2 eq. en données comparables vs 2019 ; 50%
liée à des initiatives d’agriculture régénératrice ; coût du
carbone par action en baisse de -4,1%
Perspectives 2021
- Premier trismestre difficile pénalisé par une base de
comparaisons importante et toujours impacté par des dynamiques de
canaux de distribution adverses
- Retour à la croissance dès le deuxième trimestre, et à la
croissance rentable au second semestre
- Marge opérationnelle courante 2021 globalement en ligne avec
celle de 2020
Réinventer Danone pour renouer avec l’ambition de
croissance rentable à moyen terme
- Investissement dans la supériorité et la différentiation du
portefeuille, optimisation de l’exécution, nouveau modèle
organisationnel et revue stratégique de portefeuille
- Réinvestissement dans l’innovation et le soutien des marques
soutenu par le plan d’économies de 1 milliard d’euros
- Renforcement de la gouvernance pour encadrer l’exécution du
plan par la Direction
|
Chiffres clés 2020 |
En millions d’euros sauf mention contraire |
2019 |
2020 |
Variation en données publiées |
Variation en données comparables |
Chiffre d’affaires |
25 287 |
23 620 |
-6,6% |
-1,5% |
Résultat
opérationnel courant |
3 846 |
3 317 |
-13,8% |
-10,9% |
Marge
opérationnelle courante |
15,2% |
14,0% |
-117 pb |
-150 pb |
Produits et charges opérationnels non courants |
(609) |
(519) |
+89 |
|
Résultat
opérationnel |
3
237 |
2
798 |
-13,6% |
|
Marge opérationnelle |
12,8% |
11,8% |
-96 pb |
|
Résultat
net courant – Part du Groupe |
2 516 |
2,189 |
-13,0% |
|
Résultat net non courant – Part du Groupe |
(586) |
(233) |
+353 |
|
Résultat net – Part du Groupe |
1 929 |
1 956 |
+1,4% |
|
BNPA
courant (en €) |
3,85 |
3,34 |
-13,2% |
|
BNPA (en €) |
2,95 |
2,99 |
+1,2% |
|
Free
cash-flow |
2 510 |
2 052 |
-18,3% |
|
Trésorerie provenant de l’exploitation |
3 444 |
2 967 |
-13,9% |
|
Toutes les références aux variations en données
comparables, résultat et marge opérationnels courants, résultat net
courant, taux d’imposition courant, BNPA courant, free cash-flow et
dette financière nette, correspondent aux indicateurs non définis
par les normes IFRS. La définition de ces indicateurs ainsi que
leur rapprochement avec les états financiers sur l’ensemble des
périodes présentées figurent en pages 9 à 11 ci-après. Le calcul du
ratio Dette Nette/EBITDA est détaillé dans le rapport financier
semestriel et dans le document d’enregistrement universel.
Commentaire
d’Emmanuel Faber, Président-Directeur Général
“Il m’est difficile de commencer mon commentaire
des résultats de l’année 2020 sans rendre hommage à nos 100,000
collègues à travers le monde qui ont permis à nos marques de
continuer à servir nos clients, consommateurs et patients.
J’aimerais saluer, au nom du Conseil d’Administration, leur
engagement, car je suis conscient des défis auxquels ils ont dû
faire face pour s’adapter à cette situation exceptionnelle, y
compris dans leur vie personnelle. Je sais aussi les incertitudes
qu’a générées dans nos sièges l’annonce du nouveau modèle Local
First[1], qui redonnera de l’autonomie à nos équipes locales et
nous rendra plus efficaces. Nous sommes engagés à en clarifier
aussi vite que possible les conséquences pour chacune des personnes
concernées.
D’un point de vue business, et alors que le
COVID s’est mué en pandémie au cours de l’année 2020, nous avons
fait face à des défis spécifiques majeurs dans plusieurs de nos
grands métiers et pays, mais avons également identifié des
opportunités de long-terme significatives, inhérentes aux choix
stratégiques réalisés au cours de ces dernières années. Jamais
notre cadre d’action « Une Planète. Une Santé » n’a été aussi
important pour le futur qu’aujourd’hui, et nous continuons d’être
en avance sur nos concurrents dans la mise en place de cette
vision.Forts de l’intégration réussie de WhiteWave, dont les ventes
ont progressé de 11% en données comparables l’année dernière,
contribuant ainsi à hauteur de 160 points de base à notre
croissance totale, je suis heureux d’annoncer l’acquisition de
Follow Your Heart, une entreprise basée en Californie, pionnière et
leader américain des segments Fromage et Mayonnaise d’origine
végétale. Cette acquisition permet d’ancrer Danone dans le secteur
prometteur du fromage d’origine végétale aux Etats-Unis, porté,
dans le commerce et dans la restauration hors domicile, par la
tendance de consommation flexitarienne. Elle permet également
d’affirmer encore notre leadership global dans les produits
d’origine végétale, qui représentent désormais 10% de nos
ventes.
Après une année 2020 d’exécution et de progrès
dans des conditions difficiles, le premier trimestre 2021 sera
marqué par des bases de comparaison élevées, en particulier pour
notre activité de Nutrition Spécialisée en Chine. Les politiques de
santé déployées par les gouvernements à travers le monde
continueront également de faire planer l’incertitude quant au
rythme de rétablissement de la mobilité, impactant par ricochet la
performance de notre pôle Eaux.
2021 sera donc une année de reprise. Nous
restons concentrés sur la préparation de notre retour à la
croissance, dès le second trimestre, et sommes pleinement confiants
que nous créons les bonnes conditions et le bon momentum pour
retrouver la croissance rentable dès le second semestre de
l’année
Dans ce contexte, nous reconnaissons pleinement
que le cours de notre action en bourse est en deçà de nos attentes
et sommes heureux, à l’occasion de la publication de nos résultats
annuels, de retrouver notre capacité à dialoguer ouvertement avec
nos actionnaires, à l’heure où nous préparons un important
évènement investisseurs qui se tiendra le 25 Mars. Il sera
pour nous l’occasion de présenter plus en détails les plateformes
de croissance sous-jacentes à nos métiers et nos pays
d’implantation, ainsi que nos progrès dans la mise en œuvre de nos
plans de transformation, qui apporteront le soutien dont nous nous
avons besoin pour saisir nos opportunités de croissance rentable, à
court et moyen-terme.”
I. RESULTATS
DU QUATRIEME TRIMESTRE ET DE L’ANNEE 2020
Chiffre d’affaires du quatrième
trimestre et de l’année 2020
En 2020, le chiffre d’affaires
consolidé s’est établi à 23,6 milliards d’euros, en baisse de -1,5%
en données comparables par rapport à l’année dernière. Les volumes
sont restés stables (-0,1%) mais l’effet valeur a enregistré une
baisse de -1,5%, reflétant un mix catégorie et un mix pays
défavorables, surtout dans les pôles Eaux et Nutrition Spécialisée.
En données publiées, le chiffre d’affaires a affiché une baisse de
-6,6%, liée à l'impact négatif des taux de change (-5,0%) reflétant
principalement le décrochage des devises par rapport à l'euro aux
Etats-Unis, en Amérique latine, en Indonésie et en Russie. Le
chiffre d’affaires a également été affecté par un effet de
changement de périmètre négatif (-0,4%) lié à la déconsolidation
d'Earthbound Farm à partir du 1er avril 2019, et une contribution
organique de l’Argentine à la croissance de +0,3%.
Au quatrième trimestre, le
chiffre d’affaires a reculé de -1,4% en données comparables, soit
une amélioration séquentielle par rapport aux deux trimestres
précédents, avec des volumes stables. En données publiées, le
chiffre d'affaires a baissé de -9,8%, reflétant principalement un
fort effet de change négatif de -8,8%.
En million d’eurosExcepté % |
T42019 |
T42020 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
2019 |
2020 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
335 |
3
131 |
-6,1% |
+3,6% |
+3,7% |
13
163 |
12
823 |
-2,6% |
+3,4% |
+3,0% |
|
Nutrition Spécialisée |
1
943 |
1
753 |
-9,8% |
-3,1% |
-1,7% |
7
556 |
7
192 |
-4,8% |
-0,9% |
-0,8% |
|
Eaux |
962 |
743 |
-22,8% |
-15,6% |
-9,3% |
4 568 |
3 605 |
-21,1% |
-16,8% |
-7,7% |
|
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3
408 |
3
252 |
-4,6% |
-1,0% |
+1,0% |
13
710 |
13
408 |
-2,2% |
-0,3% |
+1,6% |
|
Reste du Monde |
2 833 |
2 376 |
-16,1% |
-1,9% |
-1,0% |
11 577 |
10 212 |
-11,8% |
-3,1% |
-1,6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
6 241 |
5 628 |
-9,8% |
-1,4% |
+0,0% |
25 287 |
23 620 |
-6,6% |
-1,5% |
-0,1% |
|
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada
Une performance du quatrième trimestre
toujours marquée par de forts contrastes entre canaux de
distributionAprès une amélioration séquentielle au
troisième trimestre, les ventes hors domicile ont enregistré une
baisse d'environ -25% au quatrième trimestre, pénalisées par de
nouvelles séries de restrictions et de mesures de confinement liées
au COVID-19, notamment en Europe. Les ventes de lait infantile pour
le marché chinois à travers les circuits transfrontaliers sont
restées en fort déclin (environ -45%) en raison de la fermeture
prolongée des frontières avec Hong-Kong, et des restrictions de
voyage avec la Chine continentale, mais se sont améliorées par
rapport au trimestre précédent. D’autre part, les ventes de lait
infantile sur le marché intérieur chinois ont renoué avec la
croissance au quatrième trimestre et ont enregistré une hausse
modérée. Les ventes en ligne ont poursuivi leur croissance
significative, à environ +45% sur le trimestre, grâce à une
contribution de toutes les catégories.
Au niveau régional, l’amélioration
séquentielle par rapport au T3 a été portée par le Reste du
MondeEn Europe et en Amérique du Nord, la croissance du
chiffre d’affaires en données comparables a été globalement en
ligne avec celle du troisième trimestre, passant de -1,1% à -1,0%
au quatrième trimestre. En Europe, la bonne performance du pôle EDP
et l'amélioration séquentielle du pôle Nutrition Spécialisée ont
compensé le déclin des ventes du pôle Eaux, tandis que l'Amérique
du Nord a poursuivi sa bonne dynamique. Le Reste du Monde a
enregistré un chiffre d’affaires en données comparables en
amélioration par rapport au quatrième trimestre, passant de -4,1% à
-1,9%, notamment grâce à une meilleure performance en Chine et à un
nouveau trimestre de croissance dans la zone CEI.
Marge opérationnelle
courante
Le résultat opérationnel courant de Danone s’est
établi à 3,3 milliards d’euros en 2020. La marge opérationnelle
courante a atteint 14,0%, en baisse de -117 pb en
données publiées et -150 pb en données comparables. Cette évolution
inclut un effet négatif de -62 pb relatif aux coûts supplémentaires
de 150 millions d’euros directement liés au COVID-19 pour assurer
la sécurité des salariés et la continuité des activités. Cette
variation inclut également un effet mix de -100 pb lié
principalement au mix catégorie négatif, avec un chiffre d’affaires
plus faible pour la Nutrition Spécialisée, pôle le plus rentable de
Danone, et un mix pays défavorable reflétant le ralentissement en
Chine. Afin d'atténuer ces effets négatifs, Danone a intensifié ses
efforts en matière d'efficacités et de maîtrise de coûts, en
particulier au cours du second semestre, ce qui a permis à
l’entreprise d’améliorer sa productivité de plus de 280 pb en 2020,
et de réaliser près de 850 millions d'euros d'économies. En 2020,
le programme Protein a permis de réaliser plus de 300 millions
d'euros d'économies supplémentaires, ce qui porte le total des
économies du programme à 1,3 milliard d'euros depuis 2017. La marge
opérationnelle publiée reflète également des effets positifs liés
au changement de périmètre (+7 pb) et aux variations de devises
(+38 pb), et un effet négatif de -11 pb au titre de l'impact de
l'Argentine sur la marge.
Résultat opérationnel courant
(m€) et marge opérationnelle courante (%) |
2019 |
2020 |
Variation |
m€ |
Marge (%) |
m€ |
Marge (%) |
en données publiées |
en
données comparables |
PAR PÔLE |
|
|
|
|
|
|
EDP |
1
345 |
10,2% |
1
303 |
10,2% |
-6
pb |
-36 pb |
Nutrition Spécialisée |
1
908 |
25,3% |
1
763 |
24,5% |
-74
pb |
-126 pb |
Eaux |
593 |
13,0% |
251 |
7,0% |
-601 pb |
-574 pb |
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
1
999 |
14,6% |
1
823 |
13,6% |
-98
pb |
-117 pb |
Reste du monde |
1 847 |
16,0% |
1 494 |
14,6% |
-132 pb |
-189 pb |
|
|
|
|
|
|
|
Total |
3 846 |
15,2% |
3 317 |
14,0% |
-117 pb |
-150 pb |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada Performance par pôle
§ PRODUITS LAITIERS ET D’ORIGINE VEGETALE
(EDP)
Les Produits Laitiers et d’Origine
Végétale ont enregistré en 2020 une croissance des ventes
de +3,4% en données comparables, soutenue à la fois par les
produits laitiers, en légère croissance, et par les produits
d’origine végétale, en croissance de 15%, atteignant 2,2 milliards
d'euros de chiffre d’affaires en 2020 vs. 1,9 milliard d'euros en
2019. La marge opérationnelle courante est restée stable,
légèrement au dessus de 10%, en dépit des coûts liés au COVID-19.
Au quatrième trimestre, les ventes ont augmenté de
+3,6% en données comparables, reflétant une hausse de +3,7% en
volumes et une baisse de -0,1% en valeur. Cette croissance a été
portée par l'Europe et l'Amérique du
Nord, qui ont maintenu une croissance d’environ 5%. En
Amérique du Nord, la croissance a été soutenue par la dynamique des
laits bio et des produits d’origine végétale. Les yaourts et les
crèmes à café ont enregistré une croissance dans le commerce
respectivement modérée et à deux chiffres, mais sont restés
affectés par leur exposition aux canaux de vente hors domicile. En
Europe, les produits laitiers ont renoué avec une croissance de +2%
au quatrième trimestre, soutenue par la performance des marques
phares, et les produits d’origine végétale ont enregistré une
croissance supérieure à 15%, portée par la contribution de toutes
les zones géographiques. Dans le Reste du Monde,
la zone CEI a de nouveau enregistré un trimestre de croissance,
avec une contribution équilibrée entre des portefeuilles
traditionnel et moderne. L'Amérique Latine et l'Afrique ont
continué de subir la pression des restrictions liées au
COVID-19.
§ NUTRITION SPECIALISEE
Le pôle Nutrition Spécialisée a
affiché une diminution des ventes de -0,9% en données comparables
en 2020, et la marge opérationnelle courante a diminué de -74 pb
pour atteindre 24,5%, reflétant notamment un effet mix pays
défavorable lié à l’évolution de la Nutrition Infantile en Chine,
ainsi que les coûts relatifs au COVID-19 engagés cette
année.Au quatrième trimestre, le chiffre
d'affaires a diminué de -3,1% en données comparables, soit une
baisse de -1,7% en volumes et de -1,3% en valeur, ce qui représente
une amélioration par rapport au troisième trimestre (-5,7%), grâce
à des tendances plus favorables dans les différentes zones
géographiques. En Chine, le chiffre d'affaires a
enregistré une baisse comprise entre -10% et -15%, en amélioration
par rapport au troisième trimestre. Bien que les ventes à travers
les circuits transfrontaliers aient connu une amélioration
séquentielle par rapport au trimestre précédent, elles ont
poursuivi leur déclin (environ -45 %), toujours sévèrement
pénalisées par la fermeture prolongée des frontières avec
Hong-Kong, et des restrictions de voyage avec la Chine
continentale. En revanche, les ventes de lait infantile sur le
marché intérieur chinois ont renoué avec la croissance au quatrième
trimestre, portées par une excellente performance d'Aptamil, qui a
gagné des parts de marché, et s'est classé première marque lors du
11:11. En Europe, les performances des segments
Lait Infantile et First Diet se sont légérèment améliorées mais
sont restées négatives, pénalisées par de faibles dynamiques
catégorielles, tandis que les ventes de la nutrition pour adultes
se sont accélérées, notamment portées par les premiers signes de la
normalisation de l’activité hospitalière et des prescriptions par
ordonnance. Les autres régions ont enregistré une
forte croissance, soutenue par des gains de parts de marché en Asie
du Sud-Est et en Amérique latine.
§ EAUX
Le pôle Eaux a enregistré une baisse des ventes
de -16,8% en 2020 en données comparables, et la marge
opérationnelle courante s’est établie à 7,0%. La performances du
pôle Eaux a été sévèrement pénalisée par les restrictions aux
déplacement liées au COVID-19, qui ont entravé la capacité de
Danone à servir les consommateurs dans les canaux de vente hors
domicile. Ceci s’est par conséquent traduit par une détérioration
des volumes et des mix produit et formats.Au quatrième
trimestre, les ventes ont diminué de -15,6% en données
comparables, avec une baisse de -9,3% en volumes et une baisse de
-6,3% en valeur. Le trimestre a été très volatile en termes de
restrictions, marqué par des périodes de stop and go dans les
différentes zones géographiques. Après une amélioration
séquentielle au troisième trimestre, la performance de
l'Europe a été pénalisée par une nouvelle vague de
confinements et de restrictions aux déplacements, notamment en
France, en Allemagne et au Royaume-Uni. Ces effets défavorables
liés aux canaux de distribution ont été partiellement compensés par
des gains de parts de marché. Dans le Reste du
Monde, alors que l'Amérique Latine et l'Indonésie ont
continué d’afficher une baisse supériéure à 10%, en Chine, Mizone a
enregistré une croissance positive au quatrième trimestre, une
performance encourageante compte tenu d’indices de mobilité encore
inférieurs aux niveaux pré-COVID-19.
Résultat net et bénéfice net par
action
Les Autres produits et charges
opérationnels se sont établis à -519 millions, contre -609
millions l’année précédente qui incluait une perte exceptionnelle
liée à la vente de Earthbound Farm. Cette année, ils comprennent
principalement des dépenses liées à des coûts de réorganisation
dans les pôles Produits Laitiers et d’Origine Végétale et Nutrition
Spécialisée. En conséquence, la marge opérationnelle publiée a
diminué de -96 pb, passant de 12,8% à 11,8%.
La charge financière nette a
diminué de -60 millions pour atteindre -310 millions, grâce
notamment au succès, au cours du premier semestre, d’émissions
obligataires réalisées à des taux attractifs, et à des conditions
de change favorables. Le taux d'imposition courant
s’est maintenu à 27,5%, en ligne avec l'année précédente.
Le résultat net courant des sociétés mises en
équivalence est passé de 98 à 85 millions d'euros en 2020,
reflétant la détérioration des performances de Mengniu et Yashili
en Chine, en particulier au premier semestre de l’année. La
part des intérêts minoritaires courants a diminué de 28
millions d'euros, reflétant une détérioration des performances des
entités détenues par des minoritaires.
En conséquence, le BNPA courant
s’est établi à 3,34€, en baisse de -13% par rapport à l’année
dernière. Le BNPA publié a augmenté de +1,2% à 2,99€.
|
2019 |
2020 |
|
(en millions
d’euros excepté %) |
Courant |
Non courant |
Total |
|
Courant |
Non courant |
Total |
|
Résultat opérationnel courant |
3 846 |
|
3 846 |
|
3 317 |
|
3 317 |
|
Autres
produits et charges opérationnels |
|
(609) |
(609) |
|
|
(519) |
(519) |
|
Résultat opérationnel |
3 846 |
(609) |
3 237 |
|
3 317 |
(519) |
2 798 |
|
Coût de
l’endettement financier net |
(220) |
|
(220) |
|
(207) |
|
(207) |
|
Autres produits et charges financiers |
(150) |
(0) |
(151) |
|
(103) |
0 |
(103) |
|
Résultat avant impôts |
3 477 |
(609) |
2 867 |
|
3 007 |
(519) |
2 488 |
|
Impôt sur les
bénéfices |
(956) |
163 |
(793) |
|
(828) |
66 |
(762) |
|
Taux d’imposition effectif |
27,5% |
|
27,7% |
|
27,5% |
|
30,6% |
|
Résultat net des sociétés intégrées |
2 521 |
(446) |
2 075 |
|
2 179 |
(453) |
1 726 |
|
Résultat net
des sociétés mises en équivalence |
98 |
(144) |
(46) |
|
85 |
219 |
304 |
|
Résultat net |
2 618 |
(590) |
2 028 |
|
2 264 |
(234) |
2 030 |
|
• Part du
groupe |
2 516 |
(586) |
1 929 |
|
2 189 |
(233) |
1 956 |
|
• Part des intérêts minoritaires |
103 |
(4) |
99 |
|
75 |
(1) |
74 |
|
BNPA (€) |
3,85 |
|
2,95 |
|
3,34 |
|
2,99 |
|
Flux de trésorerie et endettement
Le free cash flow a atteint 2
052 millions d'euros en 2020, en baisse par rapport aux 2 510
millions d'euros de 2019, soit un taux de conversion en liquidités
de 8,7%. La baisse par rapport à l'année dernière est due à la
détérioration du fonds de roulement résultant d'un mix de canaux
défavorable, l’exposition de Danone aux canaux traditionnels dans
les marchés émergents étant fortement génératrice de liquidités.
Les investissements ont atteint 962 millions d’euros en 2020,
globalement stables par rapport à l’exercice précédent (951
millions d’euros en 2019).
Au 31 décembre 2020, la dette nette de
Danone s'élevait à 11,9 milliards d'euros, en baisse de
0,9 milliard d'euros. Le ratio dette nette/EBITDA est resté
stable à 2,8x.
Dividende
Lors de l'Assemblée Générale du 29 avril 2021,
le conseil d'administration de Danone proposera un dividende de
1,94 € par action, versé en numéraire, au titre de
l'exercice 2020. Dans la continuité de la politique de dividende
mesurée et équilibrée de l’entreprise, le dividende est en baisse
de 8% par rapport à l'année dernière, reflétant d’une part l’impact
du contexte difficile sur les résultats 2020, et d’autre part la
confiance que Danone a dans sa capacité à renouer rapidement avec
la croissance rentable, comme l’illustre l’augmentation du taux de
distribution à 58%. Si cette proposition de distribution est
approuvée, le dividende sera détaché de l’action le 10 mai 2021 et
sera payable en numéraire le 12 mai 2021.
II.
EMPREINTE ENVIRONNEMENTALE ET SOCIALE 2020
Empreinte environnementale
Dans le cadre de son engagement en faveur de la
neutralité carbone sur l’ensemble de sa chaîne de valeur d’ici
2050, Danone s’est fixé des objectifs intermédiaires de réduction
de ses émissions de gaz à effet de serre (GES) pour 2030. Ces
derniers ont été officiellement approuvés par l’initiative
Science-Based Targets en 2017.
Le 8 décembre 2020, Danone a été reconnu pour la
deuxième fois leader mondial en matière de performance
environnementale, devenant l'une des 10 entreprises parmi plus de 5
800 évaluées par le CDP (Carbon Disclosure Project), et la seule du
secteur agroalimentaire, à avoir obtenu un "triple A" en matière de
lutte contre le changement climatique, la préservation des forêts
et la sécurisation des ressources en eau en 2020. Danone confirme
que le pic de ses émissions de carbone sur l'ensemble de son
périmètre a été atteint en 2019, avec un total de 26,1 millions de
tonnes de GES en 2020, soit une baisse de 1 million de tonnes
d'équivalent CO2 par rapport à 2019. La moitié de cette réduction
carbone est liée à des initiatives d'agriculture régénératrice sur
la chaine d’approvisionnement étendue de Danone. L'entreprise a
également augmenté sa part d'électricité provenant de sources
renouvelables, atteignant 54,3% du total de l'électricité achetée,
ce qui dépasse l'engagement de Danone de 50% à la fin de 2020. De
manière générale, Danone a réduit, à périmètre constant et en
données comparables, l'intensité1 de ses émissions de GES de 24,5%2
sur l'ensemble de son périmètre depuis 2015.
Comme l'année dernière, Danone publie désormais
l’évolution du BNPA courant ajusté du coût du carbone, qui tient
compte d’une estimation de l’impact financier des émissions de gaz
à effet de serre sur l’ensemble de sa chaîne de valeur3. Compte
tenu du contexte économique et malgré la réduction des émissions
réalisées qui ont contribué à la réduction de -4,1% du coût du
carbone par action, le BNPA courant ajusté du coût du carbone a
diminué de -19% en 2020 pénalisé par la baisse de -13% du BNPA
courant.
Danone a signé l'engagement "Business Ambition
for 1,5°C" en 2019 et s'associe maintenant à l'initiative
"Science-Based Targets" pour définir des trajectoires pour les
secteurs de l'alimentation et des boissons.
Diversité inclusive et performance B
Corp
- Diversité inclusive : Danone s'est engagé à
promouvoir une plus grande diversité, avec les objectifs suivants
pour fin 2020 : 42% de femmes parmi les directeurs, 30% de femmes
parmi les exécutifs ; et 50% parmi les directeurs et 30% parmi
les exéctutifs issus de nationalités sous-représentées4. Ces
objectifs ont été atteints fin 2020 et même dépassés pour l'un
d'entre eux, puisque 32% des cadres sont issus de nationalités
sous-représentées. Pour la troisième fois consécutive, Danone a été
reconnue comme l'une des 380 entreprises de l'indice Bloomberg 2021
sur l'égalité des sexes, qui récompense les entreprises engagées
dans la transparence sur l'égalité des sexes, et la promotion de
l’égalité homme femme.
- B Corp : en juillet 2020, Danone a avancé son
ambition d'être certifié B CorpTM au niveau mondial à 2025. Au 31
décembre 2020, 32 entités de Danone sont certifiées B CorpTM, et
environ 50% du chiffre d’affaires de Danone est couvert par la
certification B CorpTM.
III.
ACQUISITION DE FOLLOW YOUR HEART
Danone annonce avoir conclu un accord pour
acquérir 100% des actions de Follow Your Heart, pionnier de
l'alimentation d’origine végétale. Créé pour répondre à la demande
croissante de produits d’origine végétale, Follow Your Heart occupe
une position de leader sur les marchés du fromage et de la
mayonnaise d’origine végétale, ainsi que dans plusieurs autres
familles de produits d’origine végétale.
En intégrant la famille Danone, Follow Your
Heart pourra accélérer sa croissance au niveau national et
international, aux côtés d’autres marques de produits d’origine
végétale parmi les plus connues de Danone, dont Alpro, Silk et So
Delicious. Ce partenariat permettra à Danone d'améliorer et
d'élargir son offre de produits d’origine végétale, dont le
fromage, tout en contribuant à son objectif de faire passer ses
ventes mondiales de produits d’origine végétale de plus de 2
milliards d'euros en 2020, à 5 milliards d'euros en 2025.
IV.
PERSPECTIVES ET OBJECTIFS 2021
Danone s’attend à un premier trismestre
difficile pénalisé par une base de comparaisons importante et
toujours impacté par des dynamiques de canaux de distribution
adverses. Un retour à la croissance est attendu
dès le deuxième trimestre.
Danone anticipe un retour à la
croissance rentable au second semestre, et une
marge opérationnelle courante 2021 globalement en ligne
avec celle de 2020.
V. MISE À JOUR
DU PLAN D’ADAPTAION
Lors de l’annonce de son chiffre d’affaires du
troisième trimestre en octobre, Danone a proposé un nouveau plan
pour renouer avec la création de valeur pour les actionnaires. Ce
plan met notamment l'accent sur l'investissement dans la
supériorité et la différenciation de notre portefeuille, ainsi que
sur l'optimisation de la valeur tout le long de la chaîne. Danone a
annoncé une nouvelle organisation par régions, visant plus
d'efficacité, et l’adoption d’une approche Local First, levier
d'accélération de croissance. Danone procède également à une reveue
stratégique complet de son portefeuille de marques, de références
et d'actifs, en commençant par la revue de ses options stratégiques
en Argentine et pour la marque Vega.
Le 23 novembre 2020, Danone a
tenu un premier événement investisseurs qui a permis de présenter
plus en détails les opportunités de croissance et d’efficacité
dégagées par l’évolution vers une organisation redonnant la
priorité au local. Tout en affirmant son ambition à moyen terme
d'atteindre une croissance rentable de 3 à 5% en données
comparables, Danone a actualisé son objectif de marge
opérationnelle courante comprise entre 15% et 20% à moyen-terme, et
vise une marge supérieure à 15% dès 2022, en tenant compte d’un
nouveau plan d'économies qui s'élève à 1 milliard d'euros.
Un second événément investisseurs est prévu le
25 mars 2021. Cet événemlent sera pour Danone l’occasion de
préciser ses plans d’accélération de la croissance rentable vers
l’atteinte de ses objectifs de moyen-terme.
VI.
GOUVERNANCE ET OPERATIONS FINANCIERES
- 14 décembre 2020, Danone a annoncé plusieurs
décisions relatives à la composition et à l'organisation de son
Conseil d'Administration afin de renforcer la gouvernance de
l’entreprise : Création d’un nouveau Comité du Conseil
d’Administration, le Comité Stratégie & Transformation, qui
démarrera sous la présidence de Benoît Potier ; nomination de
Cécile Cabanis en qualité de Vice-Présidente du Conseil
d'Administration ; et proposition de nouveaux membres indépendants
au conseil d'administration : Gilles Schnepp, Ariane Gorin et Susan
Roberts
Ces changements au sein du Conseil
d’Administration renforceront son taux d’indépendance (70%), ainsi
que sa diversité (parité femmes-hommes) et son expertise.§
Lors de la réunion du 18 février 2021, le Conseil d'Administration
de Danone a arrêté les comptes sociaux et consolidés pour
l’exercice 2019. S’agissant du processus de certification des
comptes, les commissaires aux comptes ont à ce jour réalisé de
manière substantielle leurs procédures d’audit.
VII. NORMES
IFRS ET INDICATEURS FINANCIERS NON DEFINIS PAR LES NORMES
IFRS
IAS 29 appliqué à l’Argentine
: impact sur les données publiées
Danone applique la norme IAS29 à l’Argentine
depuis le 1er juillet 2018. La norme IAS29 requiert de retraiter
les éléments non-monétaires des actifs et passifs du pays en
hyperinflation ainsi que son compte de résultat pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de sa monnaie fonctionnelle,
entrainant un profit ou une perte sur la position monétaire nette
qui est enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers
de ce pays sont convertis au taux de clôture de la période
considérée.
Effet d’IAS29 appliqué à l’Argentine sur les données
publiées(en millions d’€ sauf %) |
T4 2020 |
|
2020 |
|
Chiffre d’affaires |
(5) |
|
(36) |
|
Croissance du chiffre d’affaires (%) |
(0,09%) |
|
(0,2)% |
|
Résultat opérationnel courant |
|
|
(23) |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
|
|
(27) |
|
Répartition du chiffre d’affaires 2020 par
trimestre après application de l’IAS29 Le chiffre d’affaires 2020
est obtenu en additionnant :
- le chiffre d’affaires du T4 2020 publié ;
- les chiffres d’affaires du T1 2020, du T2 2020 et du T3 2020
résultant de l’application d’IAS29 jusqu’au 31 décembre au chiffre
d’affaires des entités argentines (application du taux d’inflation
en Argentine jusqu’au 31 décembre 2020 et conversion en euros au
taux de clôture du 31 décembre 2020) présentés dans le tableau
ci-dessous pour information (données non auditées).
En millions d’€ |
T1 2020(1) |
T2 2020(2) |
T3 2020(3) |
T4 2020 |
2020 |
EDP |
3
354 |
3
232 |
3
106 |
3
131 |
12 823 |
Nutrition
Spécialisée |
1
946 |
1
789 |
1
703 |
1
753 |
7 192 |
Eaux |
924 |
924 |
1 014 |
743 |
3 605 |
|
|
|
|
5 |
|
Total |
6 223 |
5 946 |
5 823 |
5 628 |
23 620 |
(1)Résulte de l’application d’IAS29 jusqu’au 31 décembre 2020 au
chiffre d’affaires T1 des entités argentines.(2)Résulte de
l’application d’IAS29 jusqu’au 31 décembre 2020 au chiffre
d’affaires T2 des entités argentines.(3)Résulte de l’application
d’IAS29 jusqu’au 31 décembre 2020 au chiffre d’affaires T3 des
entités argentines.
Indicateurs
financiers non définis par les normes IFRS
En raison des règles d’arrondis, la somme des
valeurs présentées peut présenter des écarts non significatifs par
rapport au total reporté.
Les variations en données
comparables du chiffre d’affaires, du résultat
opérationnel courant et de la marge opérationnelle courante
reflètent la performance organique de Danone en excluant
essentiellement l’impact :
- des variations de périmètre en calculant les indicateurs de
l’exercice considéré sur la base du périmètre de consolidation de
l’exercice précédent, le périmètre de consolidation de l’exercice
précédent et de l’exercice en cours excluant les entités argentines
depuis le 1er janvier 2019 ;
- des changements dans les principes comptables applicables
;
- des variations de taux de change en calculant les indicateurs
de l’exercice considéré et ceux de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est un taux
annuel prévisionnel déterminé par Danone pour l’exercice considéré
et appliqué aux deux exercices).
Passage des données publiées aux données
comparables
(en millions d’€ sauf %) |
2019 |
Effets des variations du périmètre de
consolidation |
Effets des variations des taux de change et autres y
compris IAS29 |
Contribution organique de l’Argentine |
Variations en données comparables |
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d’affaires |
25 287 |
-0,4% |
-5,0% |
+0,3% |
-1,5% |
23 620 |
Marge opérationnelle courante |
15,2% |
+7 pb |
+38 pb |
-11 pb |
-150 pb |
14,0% |
Danone a apporté des clarifications à la
définition de ses indicateurs de performance courants, sans en
modifier leur contenu ni leur mode de calcul qui sont détaillés
ci-après.
Le résultat opérationnel
courant correspond au résultat opérationnel de Danone
avant prise en compte des Autres produits et charges opérationnels.
Les Autres produits et charges opérationnels comprennent des
éléments qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité
courante de Danone et ont une valeur prédictive limitée, altérant
l’appréciation de sa performance opérationnelle courante et son
évolution. Ils incluent principalement :
- les dépréciations d’actifs incorporels à durée de vie indéfinie
;
- les coûts relatifs à des opérations de restructurations
stratégiques ou de transformation ;
- les coûts relatifs à des opérations de croissance externe
majeures ;
- les coûts (encourus ou estimés) liés à des crises et litiges
majeurs ;
- dans le cadre des normes IFRS 3 Révisée et IAS 27 Révisée, (i)
les frais d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le
contrôle, (ii) les écarts de réévaluation comptabilisés suite à une
perte de contrôle, et (iii) les variations des compléments de prix
d’acquisition ultérieures à une prise de contrôle.
La marge opérationnelle
courante correspond au ratio résultat opérationnel courant
sur chiffre d’affaires.
Les autres produits et charges
financiers non courants correspondent aux produits et
charges financiers qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la gestion
financière courante de Danone. Ils incluent principalement les
variations de valeur des participations non consolidées.Les
impôts sur bénéfices non courants correspondent aux impôts
relatifs aux éléments non courants ainsi qu’aux produits et charges
d’impôts qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la
performance courante de Danone.
Le taux d’imposition courant
mesure le taux d’imposition relatif à la performance courante de
Danone et correspond au ratio produits et charges d'impôts relatifs
aux éléments courants sur le résultat courant avant impôts.
Le résultat des sociétés mises en
équivalence non courant comprend des éléments qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à l’activité courante de ces
sociétés et altèrent l’appréciation de leur performance courante et
son évolution. Ils incluent principalement :
- les plus ou moins-values de cession de sociétés et de
participations mises en équivalence ;
- les dépréciations d’écarts d’acquisition ;
- les éléments non courants tels que définis par Danone et issus
de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence.
Le résultat net courant
correspond à la part du Groupe dans le Résultat net courant
consolidé. Le Résultat net courant exclut les éléments qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à l’activité courante de Danone et
ont une valeur prédictive limitée, altérant l’appréciation de sa
performance courante et son évolution. Les éléments non courants
correspondent aux Autres produits et charges opérationnels, aux
Autres produits et charges financiers non courants, aux impôts non
courants ainsi qu’au Résultat des sociétés mises en équivalence non
courant. Ces éléments, exclus du Résultat net courant, représentent
le Résultat net non courant.
Le BNPA courant correspond au
ratio Résultat net courant – Part du Groupe ajusté du financement
hybride sur nombre d’actions dilué. En effet, conformément aux
normes IFRS, le résultat utilisé pour le calcul du BNPA est ajusté
du coupon dû au titre de la période présenté net d’impôts.
|
2019 |
|
2020 |
|
Courant |
|
Total |
|
Courant |
|
Total |
|
Résultat net - Part du Groupe (en millions
d’€) |
2 516 |
|
1 929 |
|
2 189 |
|
1 956 |
|
Coupon relatif au financement hybride net d’impôts (en millions
d’€) |
(14) |
|
(14) |
|
(15) |
|
(15) |
|
Nombre d'actions |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
648 250 543 |
|
648 250 543 |
|
649 331 592 |
|
649 331 592 |
|
• Après dilution |
649 106 039 |
|
649 106 039 |
|
649 968 844 |
|
649 968 844 |
|
BNPA (en €) |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
3,86 |
|
2,95 |
|
3,35 |
|
2,99 |
|
• Après dilution |
3,85 |
|
2,95 |
|
3,34 |
|
2,99 |
|
Le free cash flow représente le solde de la
trésorerie provenant de l’exploitation après prise en compte des
investissements industriels nets de cession et, dans le cadre de la
norme IFRS 3 Révisée, avant prise en compte (i) des frais
d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le contrôle, (ii) des
flux de trésorerie liés aux compléments de prix d’acquisition
versés ultérieurement à une prise de contrôle.
(en millions d’€) |
2019 |
2020 |
Trésorerie provenant de l'exploitation |
3 444 |
2 967 |
Investissements industriels |
(951) |
(962) |
Cessions et réalisations d'actifs industriels &Frais
d’acquisitions avec prise de contrôle1 |
17 |
47 |
Free cash-flow |
2 510 |
2 052 |
1 Correspond aux frais d'acquisition avec prise
de contrôle effectivement versés au cours de l'exercice
La dette financière nette
représente la part de dette nette portant intérêt. Elle est
calculée sur la base des dettes financières courantes et non
courantes, après exclusion des Dettes liées aux options de vente
accordées aux détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle,
et nette des Disponibilités, des Placements à court terme et des
Instruments dérivés – actifs en gestion de la dette nette.
(en millions d’€) |
Au 31 décembre 2019 |
Au 31 décembre 2020 |
Dettes financières non courantes1 |
12 906 |
12 343 |
Dettes financières courantes1 |
4 474 |
4 157 |
Placements à court terme |
(3 631) |
(3 680) |
Disponibilités |
(644) |
(593) |
Instruments dérivés – actifs non courants2 |
(271) |
(259) |
Instruments dérivés – actifs courants2 |
(16) |
(27) |
Dette nette |
12 819 |
11 941 |
·Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part non courante |
(13) |
(7) |
·Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part courante |
(469) |
(355) |
Dette financière nette |
12 337 |
11 579 |
1 Y compris instruments dérivés – passifs, et la
dette relative aux contrats de location en application d’IFRS162 En
gestion de la dette uniquement
o o O o o
DÉCLARATIONS DE NATURE
PRÉVISIONNELLE
Ce communiqué contient des déclarations de
nature prévisionnelle concernant Danone. Dans certaines hypothèses,
vous pouvez identifier ces déclarations prévisionnelles au moyen de
termes prospectifs tels que « estimer », « s’attendre à », «
espérer », « anticiper », « escompter », « projeter »,
« perspectives », « objectif », « planifier », « avoir
l’intention de », « prévoir », « envisager », « probable », «
pourrait », « devrait », « cibler », « viser », « fera », « croire
», « continuer », « certain » et « convaincu », la forme négative
ou plurielle de ces mots et d’autres termes qui ont un sens
similaire. Les déclarations de nature prévisionnelle de ce document
contiennent, de manière non limitative, des prédictions concernant
les activités, opérations, directions, performance et résultats
futurs de Danone.
Bien que Danone estime que ces déclarations
reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de
nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats
réels pourront différer significativement des résultats anticipés
dans ces déclarations de nature prévisionnelle. Pour une
description plus détaillée de ces risques et incertitudes, il
convient notamment de se référer au document d’enregistrement
universel de Danone (section « Facteurs de risques », dont la
dernière version est disponible sur www.danone.com).
Sous réserve des exigences réglementaires,
Danone ne s’engage pas à mettre à jour ou réviser publiquement une
quelconque de ces déclarations de nature prévisionnelle. Ce
document ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation
d'offre d'achat de titres de Danone.
La conférence
téléphonique à destination des analystes et des investisseurs,
tenue par Emmanuel Faber, Président-Directeur Général, et Juergen
Esser, Directeur Général Finances, sera diffusée en direct
aujourd’hui à 9h00 (heure de Paris) sur le site Internet
www.danone.com. Le support de la
présentation sera également disponible sur le site Internet,
section Investisseurs.
ANNEXE 1 – Ventilation du chiffre
d’affaires par pôle et par zone géographique (en millions
d’euros)
|
Premiertrimestre |
Deuxième trimestre |
Troisième trimestre |
Quatrième trimestre |
ExerciceAnnuel |
|
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
308 |
3 364 |
3 283 |
3 238 |
3 240 |
3 108 |
3 335 |
3 131 |
13 163 |
12 823 |
Nutrition Spécialisée |
1 828 |
1 949 |
1 866 |
1 792 |
1 920 |
1 698 |
1 943 |
1 753 |
7 556 |
7 192 |
Eaux |
1 002 |
928 |
1 346 |
925 |
1 258 |
1 015 |
962 |
743 |
4 568 |
3 605 |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3 381 |
3 469 |
3 471 |
3 352 |
3 451 |
3 334 |
3 408 |
3 252 |
13 710 |
13 408 |
Reste du Monde |
2 757 |
2 772 |
3 025 |
2 602 |
2 966 |
2 486 |
2 833 |
2 376 |
11 577 |
10 212 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
6 138 |
6 242 |
6 496 |
5 954 |
6 418 |
5 821 |
6 241 |
5 628 |
25 287 |
23 620 |
|
Premiertrimestre 2020 |
Deuxième trimestre 2020 |
Troisième trimestre 2020 |
Quatrième trimestre 2020 |
ExerciceAnnuel 2020 |
|
|
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
+1,7% |
+4,6% |
-1,4% |
+1,6% |
-4,1% |
+3,7% |
-6,1% |
+3,6% |
-2,6% |
+3,4% |
Nutrition Spécialisée |
+6,6% |
+7,9% |
-4,0% |
-2,2% |
-11,6% |
-5,7% |
-9,8% |
-3,1% |
-4,8% |
-0,9% |
Eaux |
-7,4% |
-6,8% |
-31,3% |
-28,0% |
-19,3% |
-13,5% |
-22,8% |
-15,6% |
-21,1% |
-16,8% |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
+2,6% |
+4,7% |
-3,4% |
-3,5% |
-3,4% |
-1,1% |
-4,6% |
-1,0% |
-2,2% |
-0,3% |
Reste du Monde |
+0,5% |
+2,6% |
-14,0% |
-8,2% |
-16,2% |
-4,1% |
-16,1% |
-1,9% |
-11,8% |
-3,1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
+1,7% |
+3,7% |
-8,3% |
-5,7% |
-9,3% |
-2,5% |
-9,8% |
-1,4% |
-6,6% |
-1,5% |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada
1Gramme de CO2 équivalent par kilo de produits vendus
2A périmètre d’activité constant et à
méthodologie constante. Le GreenHouse Gas Protocol définit les 3
scopes suivants pour la mesure des émissions carbone : Le scope 1
couvre les émissions directes liées aux installations de combustion
fixes et mobile et les installations réfrigérantes situées à
l’intérieur du périmètre opérationnel, les émissions du scope 2 se
rapportent aux émissions à énergie indirectes liées à la génération
de l’électricité, la vapeur, la chaleur ou le froid achetés et
consommés par Danone et les émissions du scope 3 concernent toutes
les émissions indirectes dues aux activités de Danone, y compri Le
scope 3 concerne toutes les émissions indirectes dues aux activités
de Danone, y compris les émissions provenant des achats de matières
premières, le transport et la distribution de produits, l’usage et
la fin de vie des produits. Voir le document d’Enregistrement
Universel 2020 de Danone (chapitre 5 - Responsabilité sociale,
sociétale et environnementale) pour plus d'informations sur les
émissions de GES de Danone sur l'ensemble de sa chaîne de valeur,
ses objectifs, ses mesures et sa méthodologie de calcul.
3Le BNPA courant ajusté du coût du carbone est égal à la
différence entre le BNPA courant et l’estimation de l’impact
financier des émissions de GES rapportée au nombre d’actions après
dilution. L’estimation de l’impact financier des émissions de GES
est basée sur le volume d’émissions sur le périmètre élargi de
Danone (scopes 1, 2 et 3), soit 26,1 millions de tonnes en 2020
(27,2 millions de tonnes en 2019) et son coût constant estimé à
35€/tonne pour les deux années aligné avec la communication au
CDP.
4Les nationalités sous-représentées sont issues des régions
Afrique, Amériques, Asie, Europe de l’Est et Océanie.
Résultats annuels 2020Communiqué
de presse – Paris, le 19 février 2021
2020, une année marquée par la crise
sanitaireRéinventer Danone pour renouer avec
l’ambition de croissance rentable
Une performance 2020 conforme aux objectifs
rétablis
- Marge opérationelle courante à 14% et
free cash flow à 2,1 milliards d’euros ; ratio de
dette nette/EBITDA stable à 2,8x
- Performance contrastée entre les pôles avec un
chiffre d’affaires 2020 de 23 620 millions d’euros, en baisse de
-1,5% en données comparables et en baisse de -6,6% en données
publiées
- Retour du pôle Produits Laitiers et d’Origine Végétale
à une croissance solide, à +3,4% en données
comparables, plus forte croissance depuis 2012
- Pôles Nutrition Spécialisée et Eaux pénalisés par les
impacts du COVID-19 sur les canaux ; accélération
séquentielle dans toutes les zones géographiques du pôle Nutrition
Spécialisée au quatrième trismestre
- BNPA publié en croissance de +1% à 2,99€,
BNPA courant en baisse de -13% à 3,34€
- Baisse des émissions de carbone de 1 million de tonnes
de CO2 eq. en données comparables vs 2019 ; 50%
liée à des initiatives d’agriculture régénératrice ; coût du
carbone par action en baisse de -4,1%
Perspectives 2021
- Premier trismestre difficile pénalisé par une base de
comparaisons importante et toujours impacté par des dynamiques de
canaux de distribution adverses
- Retour à la croissance dès le deuxième trimestre, et à la
croissance rentable au second semestre
- Marge opérationnelle courante 2021 globalement en ligne avec
celle de 2020
Réinventer Danone pour renouer avec l’ambition de
croissance rentable à moyen terme
- Investissement dans la supériorité et la différentiation du
portefeuille, optimisation de l’exécution, nouveau modèle
organisationnel et revue stratégique de portefeuille
- Réinvestissement dans l’innovation et le soutien des marques
soutenu par le plan d’économies de 1 milliard d’euros
- Renforcement de la gouvernance pour encadrer l’exécution du
plan par la Direction
|
Chiffres clés 2020 |
En millions d’euros sauf mention contraire |
2019 |
2020 |
Variation en données publiées |
Variation en données comparables |
Chiffre d’affaires |
25 287 |
23 620 |
-6,6% |
-1,5% |
Résultat
opérationnel courant |
3 846 |
3 317 |
-13,8% |
-10,9% |
Marge
opérationnelle courante |
15,2% |
14,0% |
-117 pb |
-150 pb |
Produits et charges opérationnels non courants |
(609) |
(519) |
+89 |
|
Résultat
opérationnel |
3
237 |
2
798 |
-13,6% |
|
Marge opérationnelle |
12,8% |
11,8% |
-96 pb |
|
Résultat
net courant – Part du Groupe |
2 516 |
2,189 |
-13,0% |
|
Résultat net non courant – Part du Groupe |
(586) |
(233) |
+353 |
|
Résultat net – Part du Groupe |
1 929 |
1 956 |
+1,4% |
|
BNPA
courant (en €) |
3,85 |
3,34 |
-13,2% |
|
BNPA (en €) |
2,95 |
2,99 |
+1,2% |
|
Free
cash-flow |
2 510 |
2 052 |
-18,3% |
|
Trésorerie provenant de l’exploitation |
3 444 |
2 967 |
-13,9% |
|
Toutes les références aux variations en données
comparables, résultat et marge opérationnels courants, résultat net
courant, taux d’imposition courant, BNPA courant, free cash-flow et
dette financière nette, correspondent aux indicateurs non définis
par les normes IFRS. La définition de ces indicateurs ainsi que
leur rapprochement avec les états financiers sur l’ensemble des
périodes présentées figurent en pages 9 à 11 ci-après. Le calcul du
ratio Dette Nette/EBITDA est détaillé dans le rapport financier
semestriel et dans le document d’enregistrement universel.
Commentaire
d’Emmanuel Faber, Président-Directeur Général
“Il m’est difficile de commencer mon commentaire
des résultats de l’année 2020 sans rendre hommage à nos 100,000
collègues à travers le monde qui ont permis à nos marques de
continuer à servir nos clients, consommateurs et patients.
J’aimerais saluer, au nom du Conseil d’Administration, leur
engagement, car je suis conscient des défis auxquels ils ont dû
faire face pour s’adapter à cette situation exceptionnelle, y
compris dans leur vie personnelle. Je sais aussi les incertitudes
qu’a générées dans nos sièges l’annonce du nouveau modèle Local
First[1], qui redonnera de l’autonomie à nos équipes locales et
nous rendra plus efficaces. Nous sommes engagés à en clarifier
aussi vite que possible les conséquences pour chacune des personnes
concernées.
D’un point de vue business, et alors que le
COVID s’est mué en pandémie au cours de l’année 2020, nous avons
fait face à des défis spécifiques majeurs dans plusieurs de nos
grands métiers et pays, mais avons également identifié des
opportunités de long-terme significatives, inhérentes aux choix
stratégiques réalisés au cours de ces dernières années. Jamais
notre cadre d’action « Une Planète. Une Santé » n’a été aussi
important pour le futur qu’aujourd’hui, et nous continuons d’être
en avance sur nos concurrents dans la mise en place de cette
vision.Forts de l’intégration réussie de WhiteWave, dont les ventes
ont progressé de 11% en données comparables l’année dernière,
contribuant ainsi à hauteur de 160 points de base à notre
croissance totale, je suis heureux d’annoncer l’acquisition de
Follow Your Heart, une entreprise basée en Californie, pionnière et
leader américain des segments Fromage et Mayonnaise d’origine
végétale. Cette acquisition permet d’ancrer Danone dans le secteur
prometteur du fromage d’origine végétale aux Etats-Unis, porté,
dans le commerce et dans la restauration hors domicile, par la
tendance de consommation flexitarienne. Elle permet également
d’affirmer encore notre leadership global dans les produits
d’origine végétale, qui représentent désormais 10% de nos
ventes.
Après une année 2020 d’exécution et de progrès
dans des conditions difficiles, le premier trimestre 2021 sera
marqué par des bases de comparaison élevées, en particulier pour
notre activité de Nutrition Spécialisée en Chine. Les politiques de
santé déployées par les gouvernements à travers le monde
continueront également de faire planer l’incertitude quant au
rythme de rétablissement de la mobilité, impactant par ricochet la
performance de notre pôle Eaux.
2021 sera donc une année de reprise. Nous
restons concentrés sur la préparation de notre retour à la
croissance, dès le second trimestre, et sommes pleinement confiants
que nous créons les bonnes conditions et le bon momentum pour
retrouver la croissance rentable dès le second semestre de
l’année
Dans ce contexte, nous reconnaissons pleinement
que le cours de notre action en bourse est en deçà de nos attentes
et sommes heureux, à l’occasion de la publication de nos résultats
annuels, de retrouver notre capacité à dialoguer ouvertement avec
nos actionnaires, à l’heure où nous préparons un important
évènement investisseurs qui se tiendra le 25 Mars. Il sera
pour nous l’occasion de présenter plus en détails les plateformes
de croissance sous-jacentes à nos métiers et nos pays
d’implantation, ainsi que nos progrès dans la mise en œuvre de nos
plans de transformation, qui apporteront le soutien dont nous nous
avons besoin pour saisir nos opportunités de croissance rentable, à
court et moyen-terme.”
I. RESULTATS
DU QUATRIEME TRIMESTRE ET DE L’ANNEE 2020
Chiffre d’affaires du quatrième
trimestre et de l’année 2020
En 2020, le chiffre d’affaires
consolidé s’est établi à 23,6 milliards d’euros, en baisse de -1,5%
en données comparables par rapport à l’année dernière. Les volumes
sont restés stables (-0,1%) mais l’effet valeur a enregistré une
baisse de -1,5%, reflétant un mix catégorie et un mix pays
défavorables, surtout dans les pôles Eaux et Nutrition Spécialisée.
En données publiées, le chiffre d’affaires a affiché une baisse de
-6,6%, liée à l'impact négatif des taux de change (-5,0%) reflétant
principalement le décrochage des devises par rapport à l'euro aux
Etats-Unis, en Amérique latine, en Indonésie et en Russie. Le
chiffre d’affaires a également été affecté par un effet de
changement de périmètre négatif (-0,4%) lié à la déconsolidation
d'Earthbound Farm à partir du 1er avril 2019, et une contribution
organique de l’Argentine à la croissance de +0,3%.
Au quatrième trimestre, le
chiffre d’affaires a reculé de -1,4% en données comparables, soit
une amélioration séquentielle par rapport aux deux trimestres
précédents, avec des volumes stables. En données publiées, le
chiffre d'affaires a baissé de -9,8%, reflétant principalement un
fort effet de change négatif de -8,8%.
En million d’eurosExcepté % |
T42019 |
T42020 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
2019 |
2020 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
335 |
3
131 |
-6,1% |
+3,6% |
+3,7% |
13
163 |
12
823 |
-2,6% |
+3,4% |
+3,0% |
|
Nutrition Spécialisée |
1
943 |
1
753 |
-9,8% |
-3,1% |
-1,7% |
7
556 |
7
192 |
-4,8% |
-0,9% |
-0,8% |
|
Eaux |
962 |
743 |
-22,8% |
-15,6% |
-9,3% |
4 568 |
3 605 |
-21,1% |
-16,8% |
-7,7% |
|
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3
408 |
3
252 |
-4,6% |
-1,0% |
+1,0% |
13
710 |
13
408 |
-2,2% |
-0,3% |
+1,6% |
|
Reste du Monde |
2 833 |
2 376 |
-16,1% |
-1,9% |
-1,0% |
11 577 |
10 212 |
-11,8% |
-3,1% |
-1,6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
6 241 |
5 628 |
-9,8% |
-1,4% |
+0,0% |
25 287 |
23 620 |
-6,6% |
-1,5% |
-0,1% |
|
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada
Une performance du quatrième trimestre
toujours marquée par de forts contrastes entre canaux de
distributionAprès une amélioration séquentielle au
troisième trimestre, les ventes hors domicile ont enregistré une
baisse d'environ -25% au quatrième trimestre, pénalisées par de
nouvelles séries de restrictions et de mesures de confinement liées
au COVID-19, notamment en Europe. Les ventes de lait infantile pour
le marché chinois à travers les circuits transfrontaliers sont
restées en fort déclin (environ -45%) en raison de la fermeture
prolongée des frontières avec Hong-Kong, et des restrictions de
voyage avec la Chine continentale, mais se sont améliorées par
rapport au trimestre précédent. D’autre part, les ventes de lait
infantile sur le marché intérieur chinois ont renoué avec la
croissance au quatrième trimestre et ont enregistré une hausse
modérée. Les ventes en ligne ont poursuivi leur croissance
significative, à environ +45% sur le trimestre, grâce à une
contribution de toutes les catégories.
Au niveau régional, l’amélioration
séquentielle par rapport au T3 a été portée par le Reste du
MondeEn Europe et en Amérique du Nord, la croissance du
chiffre d’affaires en données comparables a été globalement en
ligne avec celle du troisième trimestre, passant de -1,1% à -1,0%
au quatrième trimestre. En Europe, la bonne performance du pôle EDP
et l'amélioration séquentielle du pôle Nutrition Spécialisée ont
compensé le déclin des ventes du pôle Eaux, tandis que l'Amérique
du Nord a poursuivi sa bonne dynamique. Le Reste du Monde a
enregistré un chiffre d’affaires en données comparables en
amélioration par rapport au quatrième trimestre, passant de -4,1% à
-1,9%, notamment grâce à une meilleure performance en Chine et à un
nouveau trimestre de croissance dans la zone CEI.
Marge opérationnelle
courante
Le résultat opérationnel courant de Danone s’est
établi à 3,3 milliards d’euros en 2020. La marge opérationnelle
courante a atteint 14,0%, en baisse de -117 pb en
données publiées et -150 pb en données comparables. Cette évolution
inclut un effet négatif de -62 pb relatif aux coûts supplémentaires
de 150 millions d’euros directement liés au COVID-19 pour assurer
la sécurité des salariés et la continuité des activités. Cette
variation inclut également un effet mix de -100 pb lié
principalement au mix catégorie négatif, avec un chiffre d’affaires
plus faible pour la Nutrition Spécialisée, pôle le plus rentable de
Danone, et un mix pays défavorable reflétant le ralentissement en
Chine. Afin d'atténuer ces effets négatifs, Danone a intensifié ses
efforts en matière d'efficacités et de maîtrise de coûts, en
particulier au cours du second semestre, ce qui a permis à
l’entreprise d’améliorer sa productivité de plus de 280 pb en 2020,
et de réaliser près de 850 millions d'euros d'économies. En 2020,
le programme Protein a permis de réaliser plus de 300 millions
d'euros d'économies supplémentaires, ce qui porte le total des
économies du programme à 1,3 milliard d'euros depuis 2017. La marge
opérationnelle publiée reflète également des effets positifs liés
au changement de périmètre (+7 pb) et aux variations de devises
(+38 pb), et un effet négatif de -11 pb au titre de l'impact de
l'Argentine sur la marge.
Résultat opérationnel courant
(m€) et marge opérationnelle courante (%) |
2019 |
2020 |
Variation |
m€ |
Marge (%) |
m€ |
Marge (%) |
en données publiées |
en
données comparables |
PAR PÔLE |
|
|
|
|
|
|
EDP |
1
345 |
10,2% |
1
303 |
10,2% |
-6
pb |
-36 pb |
Nutrition Spécialisée |
1
908 |
25,3% |
1
763 |
24,5% |
-74
pb |
-126 pb |
Eaux |
593 |
13,0% |
251 |
7,0% |
-601 pb |
-574 pb |
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
1
999 |
14,6% |
1
823 |
13,6% |
-98
pb |
-117 pb |
Reste du monde |
1 847 |
16,0% |
1 494 |
14,6% |
-132 pb |
-189 pb |
|
|
|
|
|
|
|
Total |
3 846 |
15,2% |
3 317 |
14,0% |
-117 pb |
-150 pb |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada Performance par pôle
§ PRODUITS LAITIERS ET D’ORIGINE VEGETALE
(EDP)
Les Produits Laitiers et d’Origine
Végétale ont enregistré en 2020 une croissance des ventes
de +3,4% en données comparables, soutenue à la fois par les
produits laitiers, en légère croissance, et par les produits
d’origine végétale, en croissance de 15%, atteignant 2,2 milliards
d'euros de chiffre d’affaires en 2020 vs. 1,9 milliard d'euros en
2019. La marge opérationnelle courante est restée stable,
légèrement au dessus de 10%, en dépit des coûts liés au COVID-19.
Au quatrième trimestre, les ventes ont augmenté de
+3,6% en données comparables, reflétant une hausse de +3,7% en
volumes et une baisse de -0,1% en valeur. Cette croissance a été
portée par l'Europe et l'Amérique du
Nord, qui ont maintenu une croissance d’environ 5%. En
Amérique du Nord, la croissance a été soutenue par la dynamique des
laits bio et des produits d’origine végétale. Les yaourts et les
crèmes à café ont enregistré une croissance dans le commerce
respectivement modérée et à deux chiffres, mais sont restés
affectés par leur exposition aux canaux de vente hors domicile. En
Europe, les produits laitiers ont renoué avec une croissance de +2%
au quatrième trimestre, soutenue par la performance des marques
phares, et les produits d’origine végétale ont enregistré une
croissance supérieure à 15%, portée par la contribution de toutes
les zones géographiques. Dans le Reste du Monde,
la zone CEI a de nouveau enregistré un trimestre de croissance,
avec une contribution équilibrée entre des portefeuilles
traditionnel et moderne. L'Amérique Latine et l'Afrique ont
continué de subir la pression des restrictions liées au
COVID-19.
§ NUTRITION SPECIALISEE
Le pôle Nutrition Spécialisée a
affiché une diminution des ventes de -0,9% en données comparables
en 2020, et la marge opérationnelle courante a diminué de -74 pb
pour atteindre 24,5%, reflétant notamment un effet mix pays
défavorable lié à l’évolution de la Nutrition Infantile en Chine,
ainsi que les coûts relatifs au COVID-19 engagés cette
année.Au quatrième trimestre, le chiffre
d'affaires a diminué de -3,1% en données comparables, soit une
baisse de -1,7% en volumes et de -1,3% en valeur, ce qui représente
une amélioration par rapport au troisième trimestre (-5,7%), grâce
à des tendances plus favorables dans les différentes zones
géographiques. En Chine, le chiffre d'affaires a
enregistré une baisse comprise entre -10% et -15%, en amélioration
par rapport au troisième trimestre. Bien que les ventes à travers
les circuits transfrontaliers aient connu une amélioration
séquentielle par rapport au trimestre précédent, elles ont
poursuivi leur déclin (environ -45 %), toujours sévèrement
pénalisées par la fermeture prolongée des frontières avec
Hong-Kong, et des restrictions de voyage avec la Chine
continentale. En revanche, les ventes de lait infantile sur le
marché intérieur chinois ont renoué avec la croissance au quatrième
trimestre, portées par une excellente performance d'Aptamil, qui a
gagné des parts de marché, et s'est classé première marque lors du
11:11. En Europe, les performances des segments
Lait Infantile et First Diet se sont légérèment améliorées mais
sont restées négatives, pénalisées par de faibles dynamiques
catégorielles, tandis que les ventes de la nutrition pour adultes
se sont accélérées, notamment portées par les premiers signes de la
normalisation de l’activité hospitalière et des prescriptions par
ordonnance. Les autres régions ont enregistré une
forte croissance, soutenue par des gains de parts de marché en Asie
du Sud-Est et en Amérique latine.
§ EAUX
Le pôle Eaux a enregistré une baisse des ventes
de -16,8% en 2020 en données comparables, et la marge
opérationnelle courante s’est établie à 7,0%. La performances du
pôle Eaux a été sévèrement pénalisée par les restrictions aux
déplacement liées au COVID-19, qui ont entravé la capacité de
Danone à servir les consommateurs dans les canaux de vente hors
domicile. Ceci s’est par conséquent traduit par une détérioration
des volumes et des mix produit et formats.Au quatrième
trimestre, les ventes ont diminué de -15,6% en données
comparables, avec une baisse de -9,3% en volumes et une baisse de
-6,3% en valeur. Le trimestre a été très volatile en termes de
restrictions, marqué par des périodes de stop and go dans les
différentes zones géographiques. Après une amélioration
séquentielle au troisième trimestre, la performance de
l'Europe a été pénalisée par une nouvelle vague de
confinements et de restrictions aux déplacements, notamment en
France, en Allemagne et au Royaume-Uni. Ces effets défavorables
liés aux canaux de distribution ont été partiellement compensés par
des gains de parts de marché. Dans le Reste du
Monde, alors que l'Amérique Latine et l'Indonésie ont
continué d’afficher une baisse supériéure à 10%, en Chine, Mizone a
enregistré une croissance positive au quatrième trimestre, une
performance encourageante compte tenu d’indices de mobilité encore
inférieurs aux niveaux pré-COVID-19.
Résultat net et bénéfice net par
action
Les Autres produits et charges
opérationnels se sont établis à -519 millions, contre -609
millions l’année précédente qui incluait une perte exceptionnelle
liée à la vente de Earthbound Farm. Cette année, ils comprennent
principalement des dépenses liées à des coûts de réorganisation
dans les pôles Produits Laitiers et d’Origine Végétale et Nutrition
Spécialisée. En conséquence, la marge opérationnelle publiée a
diminué de -96 pb, passant de 12,8% à 11,8%.
La charge financière nette a
diminué de -60 millions pour atteindre -310 millions, grâce
notamment au succès, au cours du premier semestre, d’émissions
obligataires réalisées à des taux attractifs, et à des conditions
de change favorables. Le taux d'imposition courant
s’est maintenu à 27,5%, en ligne avec l'année précédente.
Le résultat net courant des sociétés mises en
équivalence est passé de 98 à 85 millions d'euros en 2020,
reflétant la détérioration des performances de Mengniu et Yashili
en Chine, en particulier au premier semestre de l’année. La
part des intérêts minoritaires courants a diminué de 28
millions d'euros, reflétant une détérioration des performances des
entités détenues par des minoritaires.
En conséquence, le BNPA courant
s’est établi à 3,34€, en baisse de -13% par rapport à l’année
dernière. Le BNPA publié a augmenté de +1,2% à 2,99€.
|
2019 |
2020 |
|
(en millions
d’euros excepté %) |
Courant |
Non courant |
Total |
|
Courant |
Non courant |
Total |
|
Résultat opérationnel courant |
3 846 |
|
3 846 |
|
3 317 |
|
3 317 |
|
Autres
produits et charges opérationnels |
|
(609) |
(609) |
|
|
(519) |
(519) |
|
Résultat opérationnel |
3 846 |
(609) |
3 237 |
|
3 317 |
(519) |
2 798 |
|
Coût de
l’endettement financier net |
(220) |
|
(220) |
|
(207) |
|
(207) |
|
Autres produits et charges financiers |
(150) |
(0) |
(151) |
|
(103) |
0 |
(103) |
|
Résultat avant impôts |
3 477 |
(609) |
2 867 |
|
3 007 |
(519) |
2 488 |
|
Impôt sur les
bénéfices |
(956) |
163 |
(793) |
|
(828) |
66 |
(762) |
|
Taux d’imposition effectif |
27,5% |
|
27,7% |
|
27,5% |
|
30,6% |
|
Résultat net des sociétés intégrées |
2 521 |
(446) |
2 075 |
|
2 179 |
(453) |
1 726 |
|
Résultat net
des sociétés mises en équivalence |
98 |
(144) |
(46) |
|
85 |
219 |
304 |
|
Résultat net |
2 618 |
(590) |
2 028 |
|
2 264 |
(234) |
2 030 |
|
• Part du
groupe |
2 516 |
(586) |
1 929 |
|
2 189 |
(233) |
1 956 |
|
• Part des intérêts minoritaires |
103 |
(4) |
99 |
|
75 |
(1) |
74 |
|
BNPA (€) |
3,85 |
|
2,95 |
|
3,34 |
|
2,99 |
|
Flux de trésorerie et endettement
Le free cash flow a atteint 2
052 millions d'euros en 2020, en baisse par rapport aux 2 510
millions d'euros de 2019, soit un taux de conversion en liquidités
de 8,7%. La baisse par rapport à l'année dernière est due à la
détérioration du fonds de roulement résultant d'un mix de canaux
défavorable, l’exposition de Danone aux canaux traditionnels dans
les marchés émergents étant fortement génératrice de liquidités.
Les investissements ont atteint 962 millions d’euros en 2020,
globalement stables par rapport à l’exercice précédent (951
millions d’euros en 2019).
Au 31 décembre 2020, la dette nette de
Danone s'élevait à 11,9 milliards d'euros, en baisse de
0,9 milliard d'euros. Le ratio dette nette/EBITDA est resté
stable à 2,8x.
Dividende
Lors de l'Assemblée Générale du 29 avril 2021,
le conseil d'administration de Danone proposera un dividende de
1,94 € par action, versé en numéraire, au titre de
l'exercice 2020. Dans la continuité de la politique de dividende
mesurée et équilibrée de l’entreprise, le dividende est en baisse
de 8% par rapport à l'année dernière, reflétant d’une part l’impact
du contexte difficile sur les résultats 2020, et d’autre part la
confiance que Danone a dans sa capacité à renouer rapidement avec
la croissance rentable, comme l’illustre l’augmentation du taux de
distribution à 58%. Si cette proposition de distribution est
approuvée, le dividende sera détaché de l’action le 10 mai 2021 et
sera payable en numéraire le 12 mai 2021.
II.
EMPREINTE ENVIRONNEMENTALE ET SOCIALE 2020
Empreinte environnementale
Dans le cadre de son engagement en faveur de la
neutralité carbone sur l’ensemble de sa chaîne de valeur d’ici
2050, Danone s’est fixé des objectifs intermédiaires de réduction
de ses émissions de gaz à effet de serre (GES) pour 2030. Ces
derniers ont été officiellement approuvés par l’initiative
Science-Based Targets en 2017.
Le 8 décembre 2020, Danone a été reconnu pour la
deuxième fois leader mondial en matière de performance
environnementale, devenant l'une des 10 entreprises parmi plus de 5
800 évaluées par le CDP (Carbon Disclosure Project), et la seule du
secteur agroalimentaire, à avoir obtenu un "triple A" en matière de
lutte contre le changement climatique, la préservation des forêts
et la sécurisation des ressources en eau en 2020. Danone confirme
que le pic de ses émissions de carbone sur l'ensemble de son
périmètre a été atteint en 2019, avec un total de 26,1 millions de
tonnes de GES en 2020, soit une baisse de 1 million de tonnes
d'équivalent CO2 par rapport à 2019. La moitié de cette réduction
carbone est liée à des initiatives d'agriculture régénératrice sur
la chaine d’approvisionnement étendue de Danone. L'entreprise a
également augmenté sa part d'électricité provenant de sources
renouvelables, atteignant 54,3% du total de l'électricité achetée,
ce qui dépasse l'engagement de Danone de 50% à la fin de 2020. De
manière générale, Danone a réduit, à périmètre constant et en
données comparables, l'intensité1 de ses émissions de GES de 24,5%2
sur l'ensemble de son périmètre depuis 2015.
Comme l'année dernière, Danone publie désormais
l’évolution du BNPA courant ajusté du coût du carbone, qui tient
compte d’une estimation de l’impact financier des émissions de gaz
à effet de serre sur l’ensemble de sa chaîne de valeur3. Compte
tenu du contexte économique et malgré la réduction des émissions
réalisées qui ont contribué à la réduction de -4,1% du coût du
carbone par action, le BNPA courant ajusté du coût du carbone a
diminué de -19% en 2020 pénalisé par la baisse de -13% du BNPA
courant.
Danone a signé l'engagement "Business Ambition
for 1,5°C" en 2019 et s'associe maintenant à l'initiative
"Science-Based Targets" pour définir des trajectoires pour les
secteurs de l'alimentation et des boissons.
Diversité inclusive et performance B
Corp
- Diversité inclusive : Danone s'est engagé à
promouvoir une plus grande diversité, avec les objectifs suivants
pour fin 2020 : 42% de femmes parmi les directeurs, 30% de femmes
parmi les exécutifs ; et 50% parmi les directeurs et 30% parmi
les exéctutifs issus de nationalités sous-représentées4. Ces
objectifs ont été atteints fin 2020 et même dépassés pour l'un
d'entre eux, puisque 32% des cadres sont issus de nationalités
sous-représentées. Pour la troisième fois consécutive, Danone a été
reconnue comme l'une des 380 entreprises de l'indice Bloomberg 2021
sur l'égalité des sexes, qui récompense les entreprises engagées
dans la transparence sur l'égalité des sexes, et la promotion de
l’égalité homme femme.
- B Corp : en juillet 2020, Danone a avancé son
ambition d'être certifié B CorpTM au niveau mondial à 2025. Au 31
décembre 2020, 32 entités de Danone sont certifiées B CorpTM, et
environ 50% du chiffre d’affaires de Danone est couvert par la
certification B CorpTM.
III.
ACQUISITION DE FOLLOW YOUR HEART
Danone annonce avoir conclu un accord pour
acquérir 100% des actions de Follow Your Heart, pionnier de
l'alimentation d’origine végétale. Créé pour répondre à la demande
croissante de produits d’origine végétale, Follow Your Heart occupe
une position de leader sur les marchés du fromage et de la
mayonnaise d’origine végétale, ainsi que dans plusieurs autres
familles de produits d’origine végétale.
En intégrant la famille Danone, Follow Your
Heart pourra accélérer sa croissance au niveau national et
international, aux côtés d’autres marques de produits d’origine
végétale parmi les plus connues de Danone, dont Alpro, Silk et So
Delicious. Ce partenariat permettra à Danone d'améliorer et
d'élargir son offre de produits d’origine végétale, dont le
fromage, tout en contribuant à son objectif de faire passer ses
ventes mondiales de produits d’origine végétale de plus de 2
milliards d'euros en 2020, à 5 milliards d'euros en 2025.
IV.
PERSPECTIVES ET OBJECTIFS 2021
Danone s’attend à un premier trismestre
difficile pénalisé par une base de comparaisons importante et
toujours impacté par des dynamiques de canaux de distribution
adverses. Un retour à la croissance est attendu
dès le deuxième trimestre.
Danone anticipe un retour à la
croissance rentable au second semestre, et une
marge opérationnelle courante 2021 globalement en ligne
avec celle de 2020.
V. MISE À JOUR
DU PLAN D’ADAPTAION
Lors de l’annonce de son chiffre d’affaires du
troisième trimestre en octobre, Danone a proposé un nouveau plan
pour renouer avec la création de valeur pour les actionnaires. Ce
plan met notamment l'accent sur l'investissement dans la
supériorité et la différenciation de notre portefeuille, ainsi que
sur l'optimisation de la valeur tout le long de la chaîne. Danone a
annoncé une nouvelle organisation par régions, visant plus
d'efficacité, et l’adoption d’une approche Local First, levier
d'accélération de croissance. Danone procède également à une reveue
stratégique complet de son portefeuille de marques, de références
et d'actifs, en commençant par la revue de ses options stratégiques
en Argentine et pour la marque Vega.
Le 23 novembre 2020, Danone a
tenu un premier événement investisseurs qui a permis de présenter
plus en détails les opportunités de croissance et d’efficacité
dégagées par l’évolution vers une organisation redonnant la
priorité au local. Tout en affirmant son ambition à moyen terme
d'atteindre une croissance rentable de 3 à 5% en données
comparables, Danone a actualisé son objectif de marge
opérationnelle courante comprise entre 15% et 20% à moyen-terme, et
vise une marge supérieure à 15% dès 2022, en tenant compte d’un
nouveau plan d'économies qui s'élève à 1 milliard d'euros.
Un second événément investisseurs est prévu le
25 mars 2021. Cet événemlent sera pour Danone l’occasion de
préciser ses plans d’accélération de la croissance rentable vers
l’atteinte de ses objectifs de moyen-terme.
VI.
GOUVERNANCE ET OPERATIONS FINANCIERES
- 14 décembre 2020, Danone a annoncé plusieurs
décisions relatives à la composition et à l'organisation de son
Conseil d'Administration afin de renforcer la gouvernance de
l’entreprise :
- Création d’un nouveau Comité du Conseil d’Administration, le
Comité Stratégie & Transformation, qui démarrera sous la
présidence de Benoît Potier ;
- nomination de Cécile Cabanis en qualité de Vice-Présidente du
Conseil d'Administration ; et
- proposition de nouveaux membres indépendants au conseil
d'administration : Gilles Schnepp, Ariane Gorin et Susan
Roberts
Ces changements au sein du Conseil
d’Administration renforceront son taux d’indépendance (70%), ainsi
que sa diversité (parité femmes-hommes) et son expertise.§
Lors de la réunion du 18 février 2021, le Conseil d'Administration
de Danone a arrêté les comptes sociaux et consolidés pour
l’exercice 2019. S’agissant du processus de certification des
comptes, les commissaires aux comptes ont à ce jour réalisé de
manière substantielle leurs procédures d’audit.
VII. NORMES
IFRS ET INDICATEURS FINANCIERS NON DEFINIS PAR LES NORMES
IFRS
IAS 29 appliqué à l’Argentine
: impact sur les données publiées
Danone applique la norme IAS29 à l’Argentine
depuis le 1er juillet 2018. La norme IAS29 requiert de retraiter
les éléments non-monétaires des actifs et passifs du pays en
hyperinflation ainsi que son compte de résultat pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de sa monnaie fonctionnelle,
entrainant un profit ou une perte sur la position monétaire nette
qui est enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers
de ce pays sont convertis au taux de clôture de la période
considérée.
Effet d’IAS29 appliqué à l’Argentine sur les données
publiées(en millions d’€ sauf %) |
T4 2020 |
|
2020 |
|
Chiffre d’affaires |
(5) |
|
(36) |
|
Croissance du chiffre d’affaires (%) |
(0,09%) |
|
(0,2)% |
|
Résultat opérationnel courant |
|
|
(23) |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
|
|
(27) |
|
Répartition du chiffre d’affaires 2020 par
trimestre après application de l’IAS29 Le chiffre d’affaires 2020
est obtenu en additionnant :
- le chiffre d’affaires du T4 2020 publié ;
- les chiffres d’affaires du T1 2020, du T2 2020 et du T3 2020
résultant de l’application d’IAS29 jusqu’au 31 décembre au chiffre
d’affaires des entités argentines (application du taux d’inflation
en Argentine jusqu’au 31 décembre 2020 et conversion en euros au
taux de clôture du 31 décembre 2020) présentés dans le tableau
ci-dessous pour information (données non auditées).
En millions d’€ |
T1 2020(1) |
T2 2020(2) |
T3 2020(3) |
T4 2020 |
2020 |
EDP |
3
354 |
3
232 |
3
106 |
3
131 |
12 823 |
Nutrition
Spécialisée |
1
946 |
1
789 |
1
703 |
1
753 |
7 192 |
Eaux |
924 |
924 |
1 014 |
743 |
3 605 |
|
|
|
|
5 |
|
Total |
6 223 |
5 946 |
5 823 |
5 628 |
23 620 |
(1)Résulte de l’application d’IAS29 jusqu’au 31 décembre 2020 au
chiffre d’affaires T1 des entités argentines.(2)Résulte de
l’application d’IAS29 jusqu’au 31 décembre 2020 au chiffre
d’affaires T2 des entités argentines.(3)Résulte de l’application
d’IAS29 jusqu’au 31 décembre 2020 au chiffre d’affaires T3 des
entités argentines.
Indicateurs
financiers non définis par les normes IFRS
En raison des règles d’arrondis, la somme des
valeurs présentées peut présenter des écarts non significatifs par
rapport au total reporté.
Les variations en données
comparables du chiffre d’affaires, du résultat
opérationnel courant et de la marge opérationnelle courante
reflètent la performance organique de Danone en excluant
essentiellement l’impact :
- des variations de périmètre en calculant les indicateurs de
l’exercice considéré sur la base du périmètre de consolidation de
l’exercice précédent, le périmètre de consolidation de l’exercice
précédent et de l’exercice en cours excluant les entités argentines
depuis le 1er janvier 2019 ;
- des changements dans les principes comptables applicables
;
- des variations de taux de change en calculant les indicateurs
de l’exercice considéré et ceux de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est un taux
annuel prévisionnel déterminé par Danone pour l’exercice considéré
et appliqué aux deux exercices).
Passage des données publiées aux données
comparables
(en millions d’€ sauf %) |
2019 |
Effets des variations du périmètre de
consolidation |
Effets des variations des taux de change et autres y
compris IAS29 |
Contribution organique de l’Argentine |
Variations en données comparables |
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d’affaires |
25 287 |
-0,4% |
-5,0% |
+0,3% |
-1,5% |
23 620 |
Marge opérationnelle courante |
15,2% |
+7 pb |
+38 pb |
-11 pb |
-150 pb |
14,0% |
Danone a apporté des clarifications à la
définition de ses indicateurs de performance courants, sans en
modifier leur contenu ni leur mode de calcul qui sont détaillés
ci-après.
Le résultat opérationnel
courant correspond au résultat opérationnel de Danone
avant prise en compte des Autres produits et charges opérationnels.
Les Autres produits et charges opérationnels comprennent des
éléments qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité
courante de Danone et ont une valeur prédictive limitée, altérant
l’appréciation de sa performance opérationnelle courante et son
évolution. Ils incluent principalement :
- les dépréciations d’actifs incorporels à durée de vie indéfinie
;
- les coûts relatifs à des opérations de restructurations
stratégiques ou de transformation ;
- les coûts relatifs à des opérations de croissance externe
majeures ;
- les coûts (encourus ou estimés) liés à des crises et litiges
majeurs ;
- dans le cadre des normes IFRS 3 Révisée et IAS 27 Révisée, (i)
les frais d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le
contrôle, (ii) les écarts de réévaluation comptabilisés suite à une
perte de contrôle, et (iii) les variations des compléments de prix
d’acquisition ultérieures à une prise de contrôle.
La marge opérationnelle
courante correspond au ratio résultat opérationnel courant
sur chiffre d’affaires.
Les autres produits et charges
financiers non courants correspondent aux produits et
charges financiers qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la gestion
financière courante de Danone. Ils incluent principalement les
variations de valeur des participations non consolidées.Les
impôts sur bénéfices non courants correspondent aux impôts
relatifs aux éléments non courants ainsi qu’aux produits et charges
d’impôts qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la
performance courante de Danone.
Le taux d’imposition courant
mesure le taux d’imposition relatif à la performance courante de
Danone et correspond au ratio produits et charges d'impôts relatifs
aux éléments courants sur le résultat courant avant impôts.
Le résultat des sociétés mises en
équivalence non courant comprend des éléments qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à l’activité courante de ces
sociétés et altèrent l’appréciation de leur performance courante et
son évolution. Ils incluent principalement :
- les plus ou moins-values de cession de sociétés et de
participations mises en équivalence ;
- les dépréciations d’écarts d’acquisition ;
- les éléments non courants tels que définis par Danone et issus
de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence.
Le résultat net courant
correspond à la part du Groupe dans le Résultat net courant
consolidé. Le Résultat net courant exclut les éléments qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à l’activité courante de Danone et
ont une valeur prédictive limitée, altérant l’appréciation de sa
performance courante et son évolution. Les éléments non courants
correspondent aux Autres produits et charges opérationnels, aux
Autres produits et charges financiers non courants, aux impôts non
courants ainsi qu’au Résultat des sociétés mises en équivalence non
courant. Ces éléments, exclus du Résultat net courant, représentent
le Résultat net non courant.
Le BNPA courant correspond au
ratio Résultat net courant – Part du Groupe ajusté du financement
hybride sur nombre d’actions dilué. En effet, conformément aux
normes IFRS, le résultat utilisé pour le calcul du BNPA est ajusté
du coupon dû au titre de la période présenté net d’impôts.
|
2019 |
|
2020 |
|
Courant |
|
Total |
|
Courant |
|
Total |
|
Résultat net - Part du Groupe (en millions
d’€) |
2 516 |
|
1 929 |
|
2 189 |
|
1 956 |
|
Coupon relatif au financement hybride net d’impôts (en millions
d’€) |
(14) |
|
(14) |
|
(15) |
|
(15) |
|
Nombre d'actions |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
648 250 543 |
|
648 250 543 |
|
649 331 592 |
|
649 331 592 |
|
• Après dilution |
649 106 039 |
|
649 106 039 |
|
649 968 844 |
|
649 968 844 |
|
BNPA (en €) |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
3,86 |
|
2,95 |
|
3,35 |
|
2,99 |
|
• Après dilution |
3,85 |
|
2,95 |
|
3,34 |
|
2,99 |
|
Le free cash flow représente le solde de la
trésorerie provenant de l’exploitation après prise en compte des
investissements industriels nets de cession et, dans le cadre de la
norme IFRS 3 Révisée, avant prise en compte (i) des frais
d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le contrôle, (ii) des
flux de trésorerie liés aux compléments de prix d’acquisition
versés ultérieurement à une prise de contrôle.
(en millions d’€) |
2019 |
2020 |
Trésorerie provenant de l'exploitation |
3 444 |
2 967 |
Investissements industriels |
(951) |
(962) |
Cessions et réalisations d'actifs industriels &Frais
d’acquisitions avec prise de contrôle1 |
17 |
47 |
Free cash-flow |
2 510 |
2 052 |
1 Correspond aux frais d'acquisition avec prise
de contrôle effectivement versés au cours de l'exercice
La dette financière nette
représente la part de dette nette portant intérêt. Elle est
calculée sur la base des dettes financières courantes et non
courantes, après exclusion des Dettes liées aux options de vente
accordées aux détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle,
et nette des Disponibilités, des Placements à court terme et des
Instruments dérivés – actifs en gestion de la dette nette.
(en millions d’€) |
Au 31 décembre 2019 |
Au 31 décembre 2020 |
Dettes financières non courantes1 |
12 906 |
12 343 |
Dettes financières courantes1 |
4 474 |
4 157 |
Placements à court terme |
(3 631) |
(3 680) |
Disponibilités |
(644) |
(593) |
Instruments dérivés – actifs non courants2 |
(271) |
(259) |
Instruments dérivés – actifs courants2 |
(16) |
(27) |
Dette nette |
12 819 |
11 941 |
·Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part non courante |
(13) |
(7) |
·Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part courante |
(469) |
(355) |
Dette financière nette |
12 337 |
11 579 |
1 Y compris instruments dérivés – passifs, et la
dette relative aux contrats de location en application d’IFRS162 En
gestion de la dette uniquement
o o O o o
DÉCLARATIONS DE NATURE
PRÉVISIONNELLE
Ce communiqué contient des déclarations de
nature prévisionnelle concernant Danone. Dans certaines hypothèses,
vous pouvez identifier ces déclarations prévisionnelles au moyen de
termes prospectifs tels que « estimer », « s’attendre à », «
espérer », « anticiper », « escompter », « projeter »,
« perspectives », « objectif », « planifier », « avoir
l’intention de », « prévoir », « envisager », « probable », «
pourrait », « devrait », « cibler », « viser », « fera », « croire
», « continuer », « certain » et « convaincu », la forme négative
ou plurielle de ces mots et d’autres termes qui ont un sens
similaire. Les déclarations de nature prévisionnelle de ce document
contiennent, de manière non limitative, des prédictions concernant
les activités, opérations, directions, performance et résultats
futurs de Danone.
Bien que Danone estime que ces déclarations
reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de
nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats
réels pourront différer significativement des résultats anticipés
dans ces déclarations de nature prévisionnelle. Pour une
description plus détaillée de ces risques et incertitudes, il
convient notamment de se référer au document d’enregistrement
universel de Danone (section « Facteurs de risques », dont la
dernière version est disponible sur www.danone.com).
Sous réserve des exigences réglementaires,
Danone ne s’engage pas à mettre à jour ou réviser publiquement une
quelconque de ces déclarations de nature prévisionnelle. Ce
document ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation
d'offre d'achat de titres de Danone.
La conférence
téléphonique à destination des analystes et des investisseurs,
tenue par Emmanuel Faber, Président-Directeur Général, et Juergen
Esser, Directeur Général Finances, sera diffusée en direct
aujourd’hui à 9h00 (heure de Paris) sur le site Internet
www.danone.com. Le support de la
présentation sera également disponible sur le site Internet,
section Investisseurs.
ANNEXE 1 – Ventilation du chiffre
d’affaires par pôle et par zone géographique (en millions
d’euros)
|
Premiertrimestre |
Deuxième trimestre |
Troisième trimestre |
Quatrième trimestre |
ExerciceAnnuel |
|
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
308 |
3 364 |
3 283 |
3 238 |
3 240 |
3 108 |
3 335 |
3 131 |
13 163 |
12 823 |
Nutrition Spécialisée |
1 828 |
1 949 |
1 866 |
1 792 |
1 920 |
1 698 |
1 943 |
1 753 |
7 556 |
7 192 |
Eaux |
1 002 |
928 |
1 346 |
925 |
1 258 |
1 015 |
962 |
743 |
4 568 |
3 605 |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3 381 |
3 469 |
3 471 |
3 352 |
3 451 |
3 334 |
3 408 |
3 252 |
13 710 |
13 408 |
Reste du Monde |
2 757 |
2 772 |
3 025 |
2 602 |
2 966 |
2 486 |
2 833 |
2 376 |
11 577 |
10 212 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
6 138 |
6 242 |
6 496 |
5 954 |
6 418 |
5 821 |
6 241 |
5 628 |
25 287 |
23 620 |
|
Premiertrimestre 2020 |
Deuxième trimestre 2020 |
Troisième trimestre 2020 |
Quatrième trimestre 2020 |
ExerciceAnnuel 2020 |
|
|
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
+1,7% |
+4,6% |
-1,4% |
+1,6% |
-4,1% |
+3,7% |
-6,1% |
+3,6% |
-2,6% |
+3,4% |
Nutrition Spécialisée |
+6,6% |
+7,9% |
-4,0% |
-2,2% |
-11,6% |
-5,7% |
-9,8% |
-3,1% |
-4,8% |
-0,9% |
Eaux |
-7,4% |
-6,8% |
-31,3% |
-28,0% |
-19,3% |
-13,5% |
-22,8% |
-15,6% |
-21,1% |
-16,8% |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
+2,6% |
+4,7% |
-3,4% |
-3,5% |
-3,4% |
-1,1% |
-4,6% |
-1,0% |
-2,2% |
-0,3% |
Reste du Monde |
+0,5% |
+2,6% |
-14,0% |
-8,2% |
-16,2% |
-4,1% |
-16,1% |
-1,9% |
-11,8% |
-3,1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
+1,7% |
+3,7% |
-8,3% |
-5,7% |
-9,3% |
-2,5% |
-9,8% |
-1,4% |
-6,6% |
-1,5% |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada
1Gramme de CO2 équivalent par kilo de produits vendus
2A périmètre d’activité constant et à
méthodologie constante. Le GreenHouse Gas Protocol définit les 3
scopes suivants pour la mesure des émissions carbone : Le scope 1
couvre les émissions directes liées aux installations de combustion
fixes et mobile et les installations réfrigérantes situées à
l’intérieur du périmètre opérationnel, les émissions du scope 2 se
rapportent aux émissions à énergie indirectes liées à la génération
de l’électricité, la vapeur, la chaleur ou le froid achetés et
consommés par Danone et les émissions du scope 3 concernent toutes
les émissions indirectes dues aux activités de Danone, y compri Le
scope 3 concerne toutes les émissions indirectes dues aux activités
de Danone, y compris les émissions provenant des achats de matières
premières, le transport et la distribution de produits, l’usage et
la fin de vie des produits. Voir le document d’Enregistrement
Universel 2020 de Danone (chapitre 5 - Responsabilité sociale,
sociétale et environnementale) pour plus d'informations sur les
émissions de GES de Danone sur l'ensemble de sa chaîne de valeur,
ses objectifs, ses mesures et sa méthodologie de calcul.
3Le BNPA courant ajusté du coût du carbone est égal à la
différence entre le BNPA courant et l’estimation de l’impact
financier des émissions de GES rapportée au nombre d’actions après
dilution. L’estimation de l’impact financier des émissions de GES
est basée sur le volume d’émissions sur le périmètre élargi de
Danone (scopes 1, 2 et 3), soit 26,1 millions de tonnes en 2020
(27,2 millions de tonnes en 2019) et son coût constant estimé à
35€/tonne pour les deux années aligné avec la communication au
CDP.
4Les nationalités sous-représentées sont issues des régions
Afrique, Amériques, Asie, Europe de l’Est et Océanie.
Danone (BIT:DNN)
Historical Stock Chart
Von Feb 2024 bis Mär 2024
Danone (BIT:DNN)
Historical Stock Chart
Von Mär 2023 bis Mär 2024