BAINS DE MER MONACO : Résultats consolidés 2020/2021
SOCIETE DES BAINS DE MER
ET DU CERCLE DES ETRANGERS A
MONACO
Société anonyme monégasque au capital de
24 516 661€.
Siège social : Monte-Carlo - Place du Casino,
Principauté de Monaco.
R.C.S. : Monaco 56 S 523 - Siren : 775 751
878.
Résultats Consolidés 2020/2021
(Période du 1er avril 2020 – 31 mars 2021)
- Chiffre d’affaires de 336,9 millions d’euros contre
619,8 millions d’euros l’exercice précédent :
- le chiffre d’affaires jeux diminue de 115 millions
d’euros, soit - 48 %
- le chiffre d’affaires hôtelier baisse de 175 millions
d’euros, soit - 62 %
- le chiffre d’affaires locatif progresse de 10 millions
d’euros, soit + 11 %
- L’épidémie de Covid-19 impacte fortement les activités
jeux et hôtellerie/restauration du Groupe S.B.M., d’autant que les
fermetures d’établissements sont intervenues sur le premier
semestre de l’exercice, qui est habituellement la période de plus
forte activité. L’ensemble des établissements ont été fermés à
l’occasion du premier confinement. Seuls l’Hôtel de Paris et le
Monte-Carlo Bay Hotel & Resort sont restés partiellement
ouverts pour héberger la clientèle, notamment les résidents
permanents, mais avec une faible occupation. Ce n’est qu’à compter
du 2 juin 2020, date à laquelle le gouvernement monégasque a
autorisé la réouverture des restaurants et des casinos, que les
établissements du Groupe S.B.M. ont rouvert progressivement, en
mettant en place des mesures sanitaires permettant d’assurer la
sécurité maximale des clients et du personnel. Les plages horaires
d’ouverture des casinos et restaurants ont ensuite été réduites à
compter du 1er novembre en application des mesures gouvernementales
successives.
- Résultat opérationnel déficitaire de – 103,3 millions
d’euros contre un bénéfice de 22,6 millions d’euros l’exercice
précédent
- Résultat net consolidé s’établit en déficit de – 79,1
millions d’euros contre un profit de 26,1 millions d’euros pour
l’exercice 2019/2020, avec :
- un résultat financier négatif de – 7 millions
d’euros
- la prise en compte des résultats de Betclic Everest
Group, dont la consolidation par mise en équivalence se traduit par
une contribution positive de 30,9 millions d’euros contre une
contribution positive de 8,7 millions d’euros l’exercice
précédent
Lors de sa réunion du 27 mai 2021, le Conseil
d’Administration de la Société des Bains de Mer a arrêté les
comptes annuels de l'exercice 2020/2021 établis conformément aux
règles et principes comptables internationaux IFRS.
En millions d'euros
2019/2020 2020/2021
Chiffre d'Affaires Consolidé
619,8
336,9
Résultat Opérationnel
22,6
-103,3
Résultat Financier
-5,1
-7,0
Mise en Equivalence BEG & Intérêts
Minoritaires
8,6
31,1
Résultat Net (part du Groupe)
26,1
-79,1
Résultat opérationnel déficitaire
de - 103,3 millions d’euros contre un résultat opérationnel
bénéficiaire de 22,6 millions d’euros l’exercice
précédent
La Société des Bains de Mer et ses filiales ont
réalisé un chiffre d’affaires de 336,9 millions d’euros pour
l’ensemble de l’année sociale 2020/2021 contre 619,8 millions
d’euros en 2019/2020, soit une diminution de 46 % sur l’ensemble de
l’exercice.
Cette baisse de 282,9 millions d’euros du
chiffre d’affaires est la conséquence directe de l’épidémie de
Covid-19 qui impacte très fortement l’activité du Groupe S.B.M. Si
le Groupe S.B.M. a profité d’une croissance des revenus liés à ses
activités locatives commerciales et résidentielles, ce qui confirme
le bien-fondé de la stratégie de diversification engagée depuis
plusieurs années pour développer son patrimoine immobilier et ses
activités locatives, l’épidémie de Covid-19 impacte fortement les
activités jeux et hôtellerie/restauration, d’autant que les
fermetures d’établissements sont intervenues au cours du premier
semestre de l’exercice, qui est habituellement la période de plus
forte activité.
Le secteur jeux présente un
chiffre d’affaires de 124,3 millions d’euros contre
239,8 millions d’euros en 2019/2020. Les recettes du secteur
jeux baissent significativement dans toutes les activités (jeux de
table, appareils automatiques) en raison, d’une part, de la
fermeture temporaire imposée des établissements en début d’exercice
et, d’autre part, de la baisse de fréquentation des établissements
due aux restrictions de déplacement.
Le chiffre d’affaires hôtelier
s’établit à 109 millions d’euros contre 284,3 millions d’euros en
2019/2020. Tous les établissements subissent une baisse de leur
activité sur l’exercice 2020/2021 par rapport à l’exercice
2019/2020. Les mesures gouvernementales successives et les
restrictions de déplacement mises en place pour faire face à
l’épidémie de Covid-19 n’ont jamais permis aux établissements
d’opérer dans des conditions normales d’exploitation sur l’exercice
2020/2021.
Le secteur locatif, qui
regroupe les activités de location de boutiques et de bureaux ainsi
que les activités des résidences hôtelières du Monte-Carlo Bay, du
Balmoral, des Villas du Sporting et du One Monte-Carlo, présente un
chiffre d’affaires de 106,2 millions d’euros contre 96 millions
d’euros l’exercice précédent, soit une augmentation de 11 %. Cette
hausse résulte principalement de la hausse de l’activité locative
résidentielle suite à la mise en location progressive des
appartements du One Monte-Carlo.
Enfin, le secteur autres activités présente un
chiffre d’affaires de 4,6 millions d’euros contre 14,4 millions
d’euros l’exercice précédent, en baisse de – 9,8 millions
d’euros.
Dans ce contexte, le Groupe S.B.M. a mis en
œuvre une réduction drastique des dépenses d’exploitation et
d’investissement. Dès la fermeture des établissements, le Groupe
S.B.M. a procédé à une adaptation de son organisation, avec la
prise de congés et le recours au chômage partiel en s’appuyant sur
le dispositif gouvernemental de soutien mis en place en Principauté
de Monaco (Chômage Total Temporaire Renforcé).
La crise sanitaire liée à l’épidémie de Covid-19
et le choc économique engendré par cette dernière ont obligé la
Société des Bains de Mer à accélérer la mise en œuvre d’un plan de
restructuration global, en complément des dispositions déjà mises
en place depuis le début de la crise sanitaire.
Rendu particulièrement nécessaire du fait d’un
déficit chronique de ses exploitations hôtelières et de
restauration et de son activité casino lié notamment à un niveau de
charge salariale en inadéquation avec le niveau de chiffre
d’affaires généré, ce travail de restructuration a été mené avec
succès.
Le Groupe S.B.M. a annoncé le 4 mars 2021 la
mise en œuvre de son plan de réduction des coûts, qui se trouve
concrétisé par :
- un plan de départs volontaires, ouvert aux
salariés du Groupe âgés de plus de 57 ans, à la condition
essentielle d’un non-remplacement, au titre duquel la candidature
de 234 salariés a déjà été retenue ;
- un plan de départs collectifs contraints
limité à 2 personnes aujourd’hui, l’essentiel des départs ciblés
sur certains départements pour motifs de sureffectifs ou de
réorganisation visant à restaurer la compétitivité ayant pu être
reclassés.
La prise en compte de ce plan de restructuration
dans les résultats de l’exercice 2020/2021 représente une charge
nette de 25,3 millions d’euros.
Il est également constaté sur l’exercice
2020/2021 une charge de 7,5 millions d’euros au titre de la
fermeture du Sun Casino. Le Groupe S.B.M. a en effet décidé de ne
pas réouvrir cet établissement et l’ensemble des engagements
financiers restant à courir ont été provisionnés.
Malgré une diminution des charges
opérationnelles hors amortissements et hors plan de restructuration
de 37 % par rapport à l’exercice précédent, le
résultat opérationnel du Groupe S.B.M. s’établit
en perte de - 103,3 millions d’euros contre un bénéfice de
22,6 millions d’euros pour l’exercice précédent, soit une
diminution de - 125,9 millions d’euros.
Résultat financier négatif, et
augmentation de la quote-part du résultat de Betclic Everest
Group
Le résultat financier s’élève à - 7 millions
d’euros sur l’exercice 2020/2021, contre un résultat de – 5,1
millions d’euros sur l’exercice 2019/2020.
Enfin, la consolidation par mise en équivalence
de Betclic Everest Group, groupe de jeux en ligne dont le Groupe
S.B.M. détient 50 %, requiert la prise en compte de 50 % de
son résultat pour la période considérée, soit une quote-part
positive de 30,9 millions d’euros contre une quote-part positive de
8,7 millions d’euros l’an passé. Cette variation s’explique
principalement par la poursuite de la croissance du chiffre
d’affaires, et ce en dépit de l’interruption de toutes compétitions
sportives en début d’exercice, mais également par une réduction
significative des charges opérationnelles. Par ailleurs, il est
rappelé que le résultat de l’exercice précédent comprenait une
augmentation avec effet rétroactif de la charge d’impôts supportée
par Bet-At-Home.
Résultat net
Le Résultat net consolidé - part du Groupe
ressort en perte de – 79,1 millions d’euros contre un profit de
26,1 millions d’euros pour l'année sociale 2019/2020, soit une
baisse de – 105,2 millions d’euros.
Structure financière et
investissements
En termes de structure financière, les capitaux
propres - part du Groupe s’élèvent à 566,5 millions d’euros au
31 mars 2021 contre 649,4 millions d’euros à la fin de l’exercice
précédent.
A fin mars 2021, l’endettement financier net du
Groupe est de 129,9 millions d’euros contre un endettement
financier net de 137,1 millions d’euros au 31 mars 2020.
En complément des financements bancaires mis à
sa disposition pour 230 millions d’euros, dont les deux premières
échéances, de 26,4 millions d’euros chacune, ont été remboursées
fin juin et fin décembre 2020, le Groupe S.B.M. a mis en place en
juillet 2019 un programme d’émission de titres de créances
négociables à court terme (NEU CP) pour un montant total maximum de
150 millions d’euros, utilisé à hauteur de 55 millions d’euros au
31 mars 2021.
Le Groupe S.B.M. a renforcé par ailleurs le
contrôle strict de ses investissements. L’ensemble des projets
d’investissement ont été revus et ceux non essentiels ont été
suspendus, ramenant les décaissements en matière d’investissement à
43,2 millions d’euros sur l’exercice contre 127,7 millions d’euros
en 2019/2020.
Perspectives
Activité
L’activité du Groupe S.B.M. sur le nouvel
exercice 2021/2022 reste encore fortement impactée du fait de la
nature sans précédent de cette crise sanitaire. Une évolution
favorable de l’épidémie et le déploiement des campagnes de
vaccination sont deux éléments clés pour la reprise des voyages et
la levée progressive des restrictions sur les mois à venir.
Mesures de réduction des coûts et de
préservation de la trésorerie
Comme indiqué précédemment, le Groupe S.B.M. a
poursuivi un contrôle strict des dépenses d’exploitation courantes
et des investissements, et a mis en œuvre un plan de
restructuration global au travers de plans de départ.
Les économies résultant de la réalisation de ces
plans de départ devraient atteindre 18 millions d’euros par an. Ces
économies, complétées par les actions engagées par ailleurs pour
mieux adapter le niveau des charges aux fluctuations saisonnières
de l’activité, devraient permettre au Groupe S.B.M. d’obtenir une
réduction annuelle de ses charges d’exploitation de l’ordre de 25
millions d’euros, qui lui permettra de renouer avec un niveau de
rentabilité lui permettant d’assurer les investissements
nécessaires à sa pérennité, dès que la crise sanitaire sera
passée.
Bien que les échéances de remboursement de
l’encours de crédits ne soient pas remises en cause, la baisse
importante de l’activité due à la crise sanitaire a entraîné une
dégradation forte des résultats du Groupe S.B.M. et certains
engagements en termes de ratios n’ont pu être respectés au niveau
prévu initialement. Le Groupe S.B.M. a donc sollicité et obtenu de
ses partenaires bancaires un aménagement de ses covenants
financiers.
Enfin, comme précédemment indiqué, le Groupe a
mis en place un programme d’émission de titres de créances
négociables à court terme (NEU CP) en juillet 2019 pour un montant
maximum de 150 millions d’euros. Dans le même temps, l’Etat
Monégasque s’est engagé à souscrire, dans la limite d’un montant
cumulé en principal de 120 millions d’euros, tout ou partie des
titres de créances négociables que le Groupe émettrait dans le
cadre de ce programme et qui ne trouveraient pas preneur sur le
marché pour quelque raison que ce soit. Au 26 mai 2021, l’encours
de titres émis dans le cadre de ce programme s’élève à 90 millions
d’euros.
Ces moyens de financements permettent au Groupe
S.B.M. de disposer d’une trésorerie disponible proche de 90
millions d’euros à la date du présent communiqué.
Audit des comptes au moment de la présente
publication
Les procédures d’audit sur les comptes
consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera
émis après vérification du rapport de gestion et finalisation des
procédures requises pour les besoins de la publication du rapport
financier annuel.
Monaco, le 27 mai 2021
www.montecarlosbm.com
ISIN : MC0000031187
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