Regulatory News:
Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2021 d’ACTIA
(Paris:ATI), à 225,4 M€, est en hausse de 11,6 %. La croissance
reste significativement freinée par la pénurie de composants
électroniques. Celle-ci affecte plus particulièrement la division
Automotive et la clientèle internationale dans un contexte de
ralentissement forcé de la production mondiale. La structure de
coût, allégée par rapport au 1er semestre 2020, a pu absorber une
partie des charges supplémentaires, induites par les ruptures
d'approvisionnements et l'augmentation du prix de certaines
matières premières : ACTIA dégage un EBITDA de 13,2 M€, contre 0,2
M€ au 1er semestre 2020. Le contrôle des dépenses et l’effort
R&D, calibrés pour privilégier la croissance future, se
reflètent dans le résultat opérationnel qui ressort à <2,5
M€> contre <14,3 M€> au 1er semestre 2020. Sur le plan
commercial, le renouvellement de marchés existants et le gain de
nouveaux contrats pluriannuels avec de grands constructeurs
mondiaux dans les secteurs des poids lourd, des bus & cars, de
l’off highway* et du satellite, mais aussi la montée en puissance
de solutions technologiques de pointe dans une variété de domaines
complémentaires, confortent les objectifs de dépassement des 800 M€
de chiffre d’affaires à horizon 4-5 ans. Dans ce contexte, la
normalisation du marché des composants, annoncée à horizon 2023, se
traduira par une forte accélération de la croissance
d’ACTIA.
En M€
S1 2021(1)
S1 2020
Var. M€
Var. %
2020
Chiffre d’affaires
225,4
202,0
+23,5
+11,6 %
438,6
EBITDA(2)
13,2
0,2
+13,0
+6045 %
24,2
en % du CA
5,9 %
0,1 %
5,5%
Résultat opérationnel
<2,5>
<14,3>
+11,8
+82,6 %
<6,9>
en % du CA
<1,1 %>
<7,1 %>
<1,6%>
Résultat financier
3,5
<1,7>
+5,2
+301,3 %
<12,4>
Résultat net
<1,4>
<16,3>
+14,8
+91,1 %
<19,4>
en % du CA
<0,6 %>
<8,1 %>
<4,4%>
Résultat net part du Groupe
<1,5>
<15,6>
+14,1
+90,1 %
<19,0>
Endettement / Fonds propres
177,3 %
176,0 %
-
-
174,7 %
(1) Les comptes consolidés audités du 1er semestre 2021 (1er
janvier - 30 juin 2021) ont été arrêtés par le Conseil
d’Administration lors de sa réunion du 20 septembre 2021.
(2) EBITDA : Résultat net + impôt + dépréciation des goodwills +
intérêts et charges financières + dotations aux amortissements +/-
instruments financiers dérivés.
ACTIVITÉS & RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2021
La division Automotive génère 88,0 % du chiffre
d’affaires semestriel du Groupe, soit 198,3 M€. A 7,2 %, la
croissance est freinée par la crise des composants, même si la
mobilisation efficace de la cellule de crise et l’agilité dans les
plans de production permettent à ACTIA de limiter les impacts sur
ses clients, et d’assurer une croissance de 7,3 % des activités
OEM** (78,2 % du CA Automotive). Les activités Aftermarket*** (10,7
% du CA Automotive) sont en hausse de 5,5 %, bénéficiant d’une base
de comparaison favorable et du redémarrage des investissements des
acteurs du secteur. L’activité de sous-traitance électronique
(MDS****, 11,0 % du CA Automotive, +3,2 %), reflète l’efficacité
des actions commerciales et de la stratégie déployée par le Groupe
depuis le début de la crise sanitaire pour favoriser l’utilisation
de ses outils de production.
La division Automotive enregistre un EBITDA de 10,7 M€ au 1er
semestre 2021, contre 0,8 M€ à la même période en 2020. La baisse
des charges externes et de personnel (<1,6 %>) résulte des
mesures déployées en 2021 et ce malgré la non-récurrence de la
majorité des aides de 2020 dans le cadre de la COVID-19 (3,9 M€ au
30/06/20) et du maintien d’une forte activité R&D, gage de
l’accélération de la croissance dans les prochaines années. A fin
juin 2021, l’effectif mondial de la division Automotive est de 3
287 contre 3 403 à fin décembre 2020. A cette date, l’APLD est
appliquée à 10 % du temps de travail des effectifs de la principale
filiale française. Après prise en compte des dotations aux
amortissements pour 14,5 M€, le résultat opérationnel du 1er
semestre ressort à <3,6 M€>, contre <12,4 M€> au 1er
semestre 2020. Les leviers de financement (PGE) activés par le
Groupe contribuent à la stabilité des charges financières (<0,6
%>), tandis que la comptabilisation des instruments de
couvertures, positive de 5,4 M€, ramène le résultat net de la
division Automotive à <2,0 M€>.
La division Telecom, à 27,1 M€, représente 12,0 % du
chiffre d’affaires semestriel du Groupe. La croissance de +60,1 %,
liée à l’effet de base favorable et à la montée en puissance des
solutions pour le marché du Ferroviaire et de l’Énergie, est
sensiblement inférieure aux attentes du Groupe. Capé par le manque
de composants, le niveau tient surtout compte de décalages dans
l’acceptation de livraisons à l’export liés à la crise sanitaire,
ce qui se reflète dans les stocks (31,4 M€, +6,3 %). Avec des
charges externes et de personnel en hausse modérée au regard de la
croissance enregistrée (+9,6 %), la division dégage un EBITDA de
1,5 M€ (contre <0,7 M€> au 1er semestre 2020) soit 0,8 % du
chiffre d’affaires. Tenant compte des dotations aux amortissements
pour 1,3 M€ (plan d’investissements 2018-2020), le résultat
opérationnel de la division Telecom s’élève à 0,2 M€ pour ce 1er
semestre 2021, contre <1,8 M€> au 30 juin 2020. A fin juin
2021, l’effectif de la division Telecom est de 310, contre 301 à
fin 2020. Les impôts ramènent le résultat net à l’équilibre, contre
une perte de <2,1 M€> au 1er semestre 2020.
RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU 1ER SEMESTRE 2021
Depuis début 2021, fort de son expérience pendant la crise des
composants de 2017-2018 et de sa gestion de la pandémie en 2020, le
Groupe a mis en place une organisation dédiée à la gestion de la
pénurie de composants. Une équipe regroupant des compétences en
achats, approvisionnements, production, R&D, juridique et
commerce, est en lien permanent avec les fournisseurs et les
clients et se consacre totalement à trouver des solutions et à les
mettre en oeuvre. En s’appuyant sur des options alternatives
proposées aux parties prenantes, les décisions prises en commun
limitent les coûts exceptionnels pour ACTIA. Cette organisation
permet de minimiser l’impact sur le fonctionnement de l’entreprise
mais la pénurie conjoncturelle freine sa capacité à servir
intégralement son carnet de commandes, qui continue de se
renforcer. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires du Groupe
ressort à 225,4 M€, soit +11,6 % de croissance alors qu’il aurait
pu dépasser le niveau de 2019 (264,2 M€) ; en parallèle, les
créances clients sont en hausse de +20,3 %, à 139,9 M€ au 30 juin
2021.
Visant à ne pas grever la croissance future et tout en
maintenant un strict contrôle des coûts, ACTIA Group génère un
EBITDA de 13,2 M€ (soit 5,9 % du chiffre d’affaires). Après prise
en compte des dotations aux amortissements, pour 15,8 M€, contre
14,4 M€ à la même période de l’exercice précédent, le résultat
opérationnel du 1er semestre s’établit à <2,5 M€> contre
<14,3 M€> au 30 juin 2020. Avec des intérêts et charges
financières stables, bénéficiant du dispositif PGE, et une
valorisation positive de 5,4 M€ des instruments de couvertures, le
résultat net reste en légère perte, à <1,4 M€>.
Les opérations du Groupe ont généré 12,3 M€ de trésorerie sur
les 6 premiers mois de 2021, contre 3,7 M€ à la même période en
2020. Les investissements, à 10,4 M€ contre 12,3 M€ à fin juin
2020, diminuent conformément à la finalisation du programme
d’investissements et à l’avancement des programmes de R&D, dont
le taux de refacturation augmente à 35,4 %, contre 30,9 % au 1er
semestre 2020. De plus, le cash-flow lié aux opérations de
financement est de <10,6 M€>, générant sur la période, une
consommation de trésorerie de 7,8 M€. En plus d’avoir bénéficié de
plusieurs programmes du Plan de Relance, avec plus de 9 M€ de
financements accordés sur 2 à 4 ans (subventions, avances
remboursables, prêts à taux bonifiés), le Groupe a obtenu début
septembre la quasi-totalité des réponses (89,2 %) de ses
partenaires bancaires pour l’enveloppe de PGE sollicitée en 2020,
soit 50,7 M€, sécurisant sa situation financière en vue de la
reprise et de la hausse continue de son carnet de commandes.
Au bilan, on constate principalement les effets de la pénurie de
composants qui génère une variation du BFR de 2,7 M€ induite par la
hausse des stocks, à 159,0 M€ contre 149,6 M€ à fin 2020 et des
dettes fournisseurs à 73,8 M€ contre 69,9 M€ à fin 2020 (+5,6 %).
Sur 6 mois, la stabilité des créances clients atteste de la
continuité de la situation conjoncturelle.
PERSPECTIVES 2021
ACTIA Group continue de s’adapter au rythme de livraison des
composants électroniques afin de limiter l’impact sur ses
opérations et celles de ses clients. A court terme, l’enjeu est la
gestion, par tout l’écosystème d’ACTIA, de cette situation de
pénurie et de la nécessaire redistribution des hausses de coûts
qu’elle induit. ACTIA bénéficie dans ce cadre de relations de
confiance avec ses clients nouées grâce à ses savoir-faire
technologiques et industriels reconnus et à son agilité.
A moyen terme, la stratégie d’ACTIA sert un double objectif :
l’augmentation de la performance économique des produits et
l’amélioration des performances techniques assurant une meilleure
maitrise des cycles et une compétitivité accrue. Fort de cette
stratégie basée sur l’innovation technologique, la qualité et la
compétitivité, ACTIA poursuit la diversification de sa clientèle en
visant des marchés à plus forte rentabilité, portés par la
transformation numérique et énergétique.
Avec un outil industriel moderne et répondant aux plus hautes
exigences de qualité et de sécurité, ACTIA est en cours de
déploiement des solutions de gestion industrielles (PLM, ERP) de
dernière génération, porteuses d’efficacité opérationnelle et
financière. De plus, ACTIA poursuit la structuration de la division
Power qui doit être finalisée pour le 31/12/21, renforçant la
lisibilité sur ses métiers liés à l’électrification des véhicules.
Le Groupe, largement diversifié et internationalisé, dispose d’un
portefeuille de clients grandissant et d’un carnet de commandes sur
les prochaines années lui permettant de viser de dépasser, à une
échéance de 4 à 5 ans, les 800 M€ de chiffre d’affaires. Dans ce
contexte, la normalisation du marché des composants, attendu à
horizon 2023, se traduira par une forte accélération de la
croissance du Groupe qui pourra se répercuter sur ses ratios de
rentabilité.
* Off highway : véhicule hors route
** OEM : Original Equipment Manufacturer (fabricant d’équipement
d’origine)
*** Aftermarket : Marchés de la 2ème monte, de l’entretien et de
la réparation
**** MDS : Manufacturing Design & Services
………………………………………………………………………………………………………………………………………………
A PROPOS D’ACTIA
Le Groupe ACTIA est une Entreprise de Taille Intermédiaire créée
en 1986, une ETI familiale et internationale dont le siège se situe
en France. Ce caractère familial garantit la pérennité du Groupe et
son indépendance dans une dynamique entrepreneuriale toujours
renouvelée. Le métier d'ACTIA est de concevoir et de fabriquer une
électronique au service de la gestion des systèmes dans les
domaines particulièrement exigeants de l’automotive, du
ferroviaire, de l’aéronautique, du spatial, de la défense, de
l’énergie et des télécommunications.
Les engagements d’ACTIA s’expriment dans les orientations
ambitieuses du Groupe au service des enjeux sociétaux : la
mobilité, la connectivité, la sécurité et l'environnement. La
maîtrise de la production et de la conception des produits signés
ACTIA est une véritable garantie de qualité. L’ensemble des
collaborateurs du Groupe partage cette exigence de qualité dans un
environnement totalement certifié.
CHIFFRES CLÉS
- Chiffre d’affaires 2020 : 438,6 M€.
- Près de 3 600 collaborateurs dans le monde dont près de 1 100
ingénieurs et techniciens au service de la R&D.
- Implanté dans 16 pays.
- 14 à 18 % du CA investi chaque année en R&D.
BOURSE
- Euronext C
- ISIN FR0000076655 – Mnémo : ATI Reuters : MRSP.PA – Bloomberg :
AIELF: FP
- Indices : CAC ALL SHARES – CAC ALL-TRADABLE – CAC INDUSTRIALS –
CAC MID&SMALL – CAC SMALL – EN TECH CROISSANCE – GAÏA
INDEX
PROCHAIN RENDEZ-VOUS
Réunion de présentation des résultats du 1er semestre 2021
(SFAF) : Mercredi 22 septembre 2021 (16h)
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2021 : Mardi 16 novembre
2021 (7h)
Consultez la
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ACTIA - Catherine Mallet - Tél. : 05 61 17 61 98 –
contact.investisseurs@actia.fr CALYPTUS - Marie Calleux - Tél. : 01
53 65 68 68 – actia@calyptus.net