La Société confirme ses principales indications financières pour
l’exercice 2021 et continue de réaliser des progrès dans le cadre
du plan de revitalisation et de la transformation du portefeuille
en faveur des marques de qualité supérieure
La Société réinvestit dans ses activités tout en réduisant
l’effet de levier sur le bilan et elle rétablit le paiement de
dividendes
Molson Coors Beverage Company (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A,
TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le troisième
trimestre de 2021.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE
2021
- Chiffre d’affaires net en hausse de 2,5 pour cent sur la base
du bénéfice déclaré, et de 1,0 pour cent en devises constantes,
l’incidence de l’établissement de prix nets élevés et la
composition favorable des marques et des marchés de consommation
ayant largement neutralisé la baisse des volumes financiers
imputable à la réduction des volumes liés aux marques de bières à
prix modiques et au calendrier de livraison aux États‑Unis.
- Chiffre d’affaires net par hectolitre en hausse de 3,6 pour
cent en devises constantes sur la base des volumes liés aux
marques, résultat qui tient essentiellement à l’établissement de
prix nets élevés, à la composition favorable des marques découlant
de la transformation du portefeuille en faveur des marques de
qualité supérieure, ainsi qu’à l’incidence favorable de la
composition des marchés de consommation tenant à la réouverture
d’un plus grand nombre d’établissements de consommation sur
place.
- Bénéfice net attribuable à Molson Coors Beverage Company («
MCBC »), selon les PCGR des États-Unis, de 453,0 millions de
dollars, soit 2,08 $ par action sur une base diluée. Bénéfice par
action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de 1,75 $, en hausse de
8,0 pour cent.
- BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 642,6
millions de dollars, en baisse de 10,9 pour cent en devises
constantes, la croissance du chiffre d’affaires net et la baisse
des frais généraux et d’administration ayant été plus que
contrebalancées par la hausse du coût des produits vendus et par
l’accroissement des frais de commercialisation.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA
DIRECTION FINANCIÈRE
Nous avons mis en place notre plan de revitalisation il y a deux
ans, et nous sommes fiers de dire que nous continuons à réaliser
des progrès dans le cadre de ce plan.
L’un de nos accomplissements au troisième trimestre tient au
fait que la Coors Light, notre marque principale, nous a permis
d’accroître notre part totale du marché de la bière aux États-Unis.
Pour la première fois depuis l’annonce de notre plan de
revitalisation, le chiffre d’affaires net lié à notre portefeuille
de bières de marques de qualité supérieure a atteint plus de 25
pour cent du chiffre d’affaires net associé aux volumes liés aux
marques sur 12 mois. Et pour la première fois depuis plus de cinq
ans, nous avons également accru notre part du marché des bières de
marques de qualité supérieure aux États-Unis pour deux trimestres
consécutifs. Par ailleurs, bien qu’il reste encore trois mois avant
la fin de l’exercice, nous avons déjà vendu près de deux millions
de caisses de produits non alcoolisés, ce qui constitue une
première pour la Société, alors que nous poursuivons le
développement de nos activités dans les marchés autres que celui de
la bière.
Nous avons créé cette dynamique et enregistré des gains malgré
un environnement exceptionnellement difficile marqué par des défis
au titre de la chaîne d’approvisionnement mondiale et par une
hausse des frais de transport.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la
direction :
« Il y a 24 mois, nous annoncions la mise en place d’un plan de
revitalisation visant à permettre à Molson Coors d’assurer la
croissance durable du chiffre d’affaires et du résultat net, et
nous continuons de réaliser des progrès notables pour atteindre cet
objectif. Malgré l’environnement difficile, les défis que pose la
chaîne d’approvisionnement mondiale et l’importante inflation avec
laquelle nous avons dû composer au troisième trimestre, la Coors
Light nous a permis d’accroître notre part du marché de la bière
aux États-Unis, nous poursuivons la transformation de notre
portefeuille de produits en faveur des marques de qualité
supérieure et nous accroissons nos activités au-delà du marché de
la bière. Nous avons encore beaucoup à faire, mais notre production
et le niveau de nos stocks s’améliorent, et nous continuerons
d’investir dans notre croissance. Je demeure convaincu que nous
sommes en bonne voie pour atteindre les objectifs liés à nos
principales indications financières pour l’ensemble de l’exercice
2021. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction
financière :
« Aujourd’hui, nous sommes de nouveau en mesure de confirmer nos
principales indications financières pour l’exercice, grâce aux
mesures que nous avons prises et continuons de prendre pour gérer
les défis au chapitre de la chaîne d’approvisionnement et les
pressions inflationnistes avec lesquels toutes les sociétés offrant
des produits de consommation ont dû composer. Nous avons investi
dans nos activités, nous avons poursuivi la transformation de notre
portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et nous
avons renforcé notre portefeuille de marques principales, tout en
continuant de réduire l’effet de levier sur le bilan et en
rétablissant le paiement de dividendes. »
CONSOLIDATED PERFORMANCE - THIRD
QUARTER 2021
Three Months Ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
September 30, 2021
September 30, 2020
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(2)
Net sales
$
2,822.7
$
2,753.5
2.5
%
$
42.3
1.0
%
U.S. GAAP Net income (loss)(1)
$
453.0
$
342.8
32.1
%
Per diluted share
$
2.08
$
1.58
31.6
%
Underlying Net income (loss)(2)
$
380.5
$
350.8
8.5
%
Per diluted share
$
1.75
$
1.62
8.0
%
Underlying EBITDA(2)
$
642.6
$
712.5
(9.8)
%
$
8.0
(10.9)
%
Nine Months Ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
September 30, 2021
September 30, 2020
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(2)
Net sales
$
7,660.5
$
7,359.7
4.1
%
$
163.7
1.9
%
U.S. GAAP Net income (loss)(1)
$
925.7
$
420.8
120.0
%
Per diluted share
$
4.26
$
1.94
119.6
%
Underlying Net income (loss)(2)
$
725.9
$
765.1
(5.1)
%
Per diluted share
$
3.34
$
3.53
(5.4)
%
Underlying EBITDA(2)
$
1,620.4
$
1,757.0
(7.8)
%
$
21.2
(9.0)
%
(1)
Net income (loss) attributable to
MCBC.
(2)
Represents net income (loss) attributable
to MCBC and EBITDA adjusted for non-GAAP items. See Appendix for
definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures
including constant currency.
NET SALES DRIVERS
Three Months Ended September
30, 2021
Reported
Percent change versus comparable prior
year period
Financial Volume
Price, Product and Geography
Mix
Currency
Net Sales
Net Sales per hectoliter (BV
basis)(1)
Brand Volume
Consolidated
(3.9)
%
4.9
%
1.5
%
2.5
%
3.6
%
(3.6)
%
North America
(4.8)
%
2.7
%
0.9
%
(1.2)
%
2.4
%
(3.8)
%
Europe
(2.0)
%
16.7
%
4.5
%
19.2
%
11.0
%
(3.0)
%
Nine Months Ended September
30, 2021
Reported
Percent change versus comparable prior
year period
Financial Volume
Price, Product and Geography
Mix
Currency
Net Sales
Net Sales per hectoliter (BV
basis)(1)
Brand Volume
Consolidated
(3.0)
%
4.9
%
2.2
%
4.1
%
3.7
%
(2.9)
%
North America
(3.7)
%
4.1
%
1.2
%
1.6
%
3.3
%
(3.7)
%
Europe
(0.8)
%
10.5
%
8.0
%
17.7
%
8.0
%
(0.5)
%
(1)
Our net sales per hectoliter performance
discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which
reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty
volume, in the denominator, as well as the financial impact of
these sales (in constant currency) in the numerator, unless
otherwise indicated.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE
2020)
- Chiffre d’affaires net : en hausse de 2,5 pour cent sur
la base du bénéfice déclaré, et de 1,0 pour cent en devises
constantes, en raison de l’établissement de prix nets élevés dans
les secteurs Amérique du Nord et Europe, de la composition
favorable des marques attribuable à la transformation du
portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, et de la
composition favorable des marchés de consommation tenant à la
réouverture progressive des établissements de consommation sur
place, particulièrement dans le secteur Europe et au Canada; ces
facteurs ont été neutralisés en partie par l’incidence de la baisse
des volumes financiers tenant à la réduction des volumes liés aux
marques de bières à prix modiques et du calendrier de livraison aux
États‑Unis. Les volumes financiers ont diminué de 3,9 pour cent, en
raison principalement de la réduction des volumes liés aux marques.
Les volumes liés aux marques ont diminué de 3,6 pour cent, en
raison essentiellement de la baisse enregistrée aux États‑Unis
tenant à la réduction des volumes liés aux marques de bières à prix
modiques et à la moins grande importance accordée aux unités de
gestion des stocks de ces marques, ainsi que de la diminution des
volumes en Europe centrale et de la prise en compte des volumes
comptabilisés à l’exercice précédent au titre de nos activités en
Inde, lesquelles ont fait l’objet d’une cession au premier
trimestre de 2021; ces facteurs ont été neutralisés en partie par
la croissance des volumes liés aux marques au Canada et en Amérique
latine, laquelle tient à la réouverture progressive des
établissements de consommation sur place. Le chiffre d’affaires net
par hectolitre, sur la base du volume lié aux marques, a augmenté
de 3,6 pour cent en devises constantes, résultat qui reflète la
solide croissance des prix nets ainsi que l’incidence favorable,
sur la composition des marques, de la transformation du
portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et la
composition favorable des marchés de consommation.
- Coût des produits vendus par hectolitre :
en hausse de 9,3 pour cent sur la base des résultats déclarés, en
raison principalement de la hausse des frais de transport et des
coûts liés aux autres intrants, de même que de l’incidence, sur la
composition des marques, de la transformation du portefeuille en
faveur des marques de qualité supérieure et de l’effet de levier
négatif lié aux volumes; ces facteurs ont été neutralisés en partie
par les réductions de coûts et par les variations favorables des
profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos
positions sur les marchés des marchandises. Coût des produits
vendus par hectolitre sous-jacent : en hausse de 8,9
pour cent en devises constantes, résultat qui tient principalement
à la hausse des frais de transport et des coûts liés aux autres
intrants, de même qu’à l’incidence, sur la composition des marques,
de la transformation du portefeuille en faveur des marques de
qualité supérieure et de l’effet de levier négatif lié aux volumes;
ces facteurs ont été neutralisés en partie par les réductions de
coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
: en hausse de 4,8 pour cent sur la base des résultats
déclarés. Frais de commercialisation, généraux et
d’administration sous‑jacents : en hausse de 3,5 pour cent en
devises constantes, résultat qui tient principalement à
l’augmentation des frais de commercialisation liés à nos marques
principales et aux innovations, ainsi qu’à la prise en compte des
frais de commercialisation moins élevés comptabilisés à l’exercice
précédent dans les secteurs affectés par la pandémie de
coronavirus; ces facteurs ont été neutralisés en partie par la
diminution de la rémunération incitative et par le bénéfice tiré de
la participation dans la coentreprise The Yuengling Company LLC («
TYC »), laquelle a amorcé ses activités de distribution au Texas au
troisième trimestre de 2021.
- Bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis : en
hausse de 6,7 pour cent sur la base du bénéfice déclaré, en raison
principalement de l’établissement de prix nets élevés, de la
composition favorable des marques et des marchés de consommation,
de la réduction des charges au titre des éléments inhabituels, de
la baisse de la rémunération incitative et de la variation
favorable des profits ou pertes latents évalués à la valeur de
marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises; ces
facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse du coût des
produits vendus tenant à l’inflation et à la composition des
marques, par la baisse des volumes financiers et par
l’accroissement des frais de commercialisation.
- BAIIA sous-jacent : en baisse de 10,9 pour cent en
devises constantes, en raison essentiellement de la hausse du coût
des produits vendus tenant à l’inflation et à la composition des
marques, de la réduction des volumes financiers et de
l’accroissement des frais de commercialisation liés à nos marques
et aux innovations; ces facteurs ont été neutralisés en partie par
l’établissement de prix nets élevés, par la composition favorable
des marques et des marchés de consommation, ainsi que par la
diminution des frais généraux et d’administration.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA
TRÉSORERIE
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation,
selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets
provenant des activités d’exploitation se sont établis à 1 267,7
millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30
septembre 2021, par rapport à 1 493,2 millions de dollars à
l’exercice précédent. La diminution tient principalement au
calendrier défavorable du fonds de roulement, à la hausse des
paiements d’impôt en trésorerie et à la baisse du bénéfice net
ajusté pour tenir compte des montants sans effet sur la trésorerie
réintégrés dans le bénéfice net, facteurs neutralisés en partie par
la baisse des paiements d’intérêts. Les résultats comptabilisés
pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2020 avaient été
touchés de façon favorable par le report de taxes d’un montant net
de plus de 200 millions de dollars découlant des divers programmes
d’aide gouvernementaux mis en place en raison de la pandémie de
coronavirus, tandis qu’au cours de la période de neuf mois close le
30 septembre 2021, nous avons effectué des remboursements nets
d’environ 75 millions de dollars au titre du report de taxes.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de
trésorerie de 933,0 millions de dollars pour la période de neuf
mois close le 30 septembre 2021, résultat qui représente une
diminution de 227,3 millions de dollars des entrées de trésorerie
par rapport à l’exercice précédent; ce résultat tient
principalement au calendrier défavorable du fonds de roulement et à
la réduction du BAIIA sous-jacent, facteurs neutralisés en partie
par la diminution des dépenses d’investissement. Les résultats
comptabilisés au cours de la période de neuf mois close le 30
septembre 2020 avaient été touchés de façon favorable par le report
de taxes d’un montant net de plus de 200 millions de dollars
découlant des divers programmes d’aide gouvernementaux mis en place
en raison de la pandémie, tandis qu’au cours de la période de neuf
mois close le 30 septembre 2021, nous avons effectué des
remboursements nets d’environ 75 millions de dollars au titre du
report de taxes. La diminution des dépenses d’investissement est
attribuable au calendrier des projets d’investissement.
- Dette : le total de la dette à la fin du troisième
trimestre de 2021 s’élevait à 7,2 milliards de dollars, et la
trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 0,6
milliard de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 6,6
milliards de dollars. Dans le cadre de nos efforts continus visant
à réduire l’effet de levier, en juillet 2021, nous avons remboursé
l’intégralité des billets de premier rang à 2,1 pour cent d’un
montant de 1,0 milliard de dollars arrivés à échéance le 15 juillet
2021, au moyen des fonds en caisse et du produit tiré de l’émission
de papier commercial.
- Dividendes : nous avons rétabli le paiement d’un
dividende trimestriel au troisième trimestre de 2021. Le 15 juillet
2021, le conseil d’administration de la Société a déclaré un
dividende en trésorerie trimestriel de 0,34 $ par action, qui a été
payé le 17 septembre 2021 aux porteurs d’actions ordinaires de
catégorie A et d’actions ordinaires de catégorie B. Les porteurs
d’actions échangeables ont reçu l’équivalent en dollars canadiens
des dividendes déclarés sur les actions ordinaires de catégorie A
et sur les actions ordinaires de catégorie B, soit 0,42 $ CA par
action.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2020)
Secteur Amérique du Nord
- Produits : le chiffre d’affaires net, sur la base
du bénéfice déclaré, a diminué de 1,2 pour cent, et de 2,1 pour
cent en devises constantes, en raison principalement de la
réduction de 4,8 pour cent des volumes financiers tenant à la
réduction des volumes liés aux marques et au calendrier de
livraison défavorable aux États-Unis. Les volumes liés aux marques
en Amérique du Nord ont diminué de 3,8 pour cent, résultat
principalement attribuable à une baisse de 5,2 pour cent aux
États-Unis liée aux marques de bières à prix modiques et qui tient
notamment à la moins grande importance accordée aux unités de
gestion des stocks de marques secondaires; ces facteurs ont été
neutralisés en partie par la croissance des marques de qualité
supérieure. Le volume lié aux marques au Canada et en Amérique
latine a augmenté de 0,5 pour cent et de 9,0 pour cent,
respectivement, résultats qui reflètent l’incidence favorable de la
réduction des restrictions visant les établissements de
consommation sur place au troisième trimestre de 2021. Le chiffre
d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié aux
marques, a augmenté de 2,4 pour cent en devises constantes,
résultat qui tient à une augmentation des prix nets et à une
composition favorable des marques, facteurs neutralisés en partie
par une composition géographique défavorable tenant à
l’augmentation du volume de ventes sous licence en Amérique latine.
Aux États-Unis, le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la
base du volume lié aux marques, s’est accru de 3,2 pour cent, en
raison de la solide performance attribuable à la composition des
marques tenant à la transformation continue du portefeuille en
faveur des marques de qualité supérieure. Ce résultat a été
neutralisé par la diminution du volume financier, ce qui s’est
traduit par une diminution de 3,7 pour cent du chiffre d’affaires
net aux États-Unis. Le chiffre d’affaires net par hectolitre, sur
la base du volume lié aux marques, a augmenté au Canada, en raison
d’une composition favorable des marques et des marchés de
consommation, ainsi que de l’augmentation des prix nets; le chiffre
d’affaires net par hectolitre en Amérique latine a pour sa part
augmenté en raison d’une composition favorable des ventes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des
États-Unis : en baisse de 13,7 pour cent sur la base du
résultat déclaré, qui tient principalement à la réduction des
volumes financiers, à l’inflation comprise dans le coût des
produits vendus, y compris la hausse des frais de transport et des
coûts des intrants, ainsi qu’à l’accroissement des frais de
commercialisation, généraux et d’administration; ces facteurs ont
été neutralisés en partie par l’augmentation des prix nets, par les
réductions de coûts comprises dans le coût des produits vendus, par
la réduction des charges au titre des éléments inhabituels et par
la composition favorable des marques. L’accroissement des frais de
commercialisation, généraux et d’administration est imputable à la
hausse des investissements au chapitre de la commercialisation liés
à nos marques innovatrices ainsi qu’à la prise en compte de la
réduction, à l’exercice précédent, des frais de commercialisation
liés aux activités touchées par la pandémie de coronavirus,
facteurs qui ont été neutralisés en partie par la réduction de la
charge au titre de la rémunération incitative et par le bénéfice
tiré de la participation dans la coentreprise TYC.
- BAIIA sous-jacent : en baisse de 14,3 pour cent en
devises constantes, en raison principalement de la réduction du
bénéfice (de la perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis et
de la réintégration de charges au titre des éléments inhabituels
moins élevées.
Secteur Europe
- Produits : le chiffre d’affaires net sur la base
du bénéfice déclaré a augmenté de 19,2 pour cent, et il s’est accru
de 14,7 pour cent en devises constantes, en raison principalement
de l’augmentation du chiffre d’affaires net par hectolitre sur la
base du bénéfice déclaré. Le volume financier a diminué de 2,0 pour
cent et les volumes liés aux marques ont subi une baisse de 3,0
pour cent, résultats qui tiennent essentiellement à l’accroissement
des restrictions visant les établissements de consommation sur
place dans certains marchés d’Europe centrale et d’Europe de l’Est,
ainsi qu’à la prise en compte des volumes comptabilisés à
l’exercice précédent au titre de nos activités en Inde, lesquelles
ont fait l’objet d’une cession au premier trimestre de 2021. Le
chiffre d’affaires net par hectolitre, sur la base du volume lié
aux marques, a augmenté de 11,0 pour cent en devises constantes,
résultat qui tient en grande partie à une composition favorable des
ventes, à l’établissement de prix nets positifs, de même qu’à la
prise en compte d’un montant estimatif comptabilisé à l’exercice
précédent au titre des retours de fûts vendus découlant de
l’incidence de la pandémie de coronavirus sur le marché de la
consommation sur place.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: en hausse de 124,2 pour cent sur la base du résultat déclaré,
en raison principalement de l’augmentation de la marge brute
attribuable à une composition favorable des ventes, de
l’établissement de prix nets positifs et de la réduction des
charges au titre des éléments inhabituels; ces facteurs ont été
neutralisés en partie par l’inflation et par l’accroissement des
frais de commercialisation, généraux et d’administration tenant à
une hausse des frais de commercialisation liés à nos marques, ainsi
que par la prise en compte des dépenses moins importantes engagées
à l’exercice précédent en raison des mesures d’atténuation des
coûts mises en place pour composer avec l’incidence de la pandémie
de coronavirus.
- BAIIA sous-jacent : en hausse de 2,7 pour cent en
devises constantes, en raison de l’augmentation de la marge brute
tenant à une composition favorable des ventes et à l’établissement
de prix nets positifs, facteur neutralisé en partie par l’inflation
et par l’accroissement des frais de commercialisation, généraux et
d’administration tenant à une hausse des frais de commercialisation
liés à nos marques, ainsi que par la prise en compte des dépenses
moins importantes engagées à l’exercice précédent en raison des
mesures d’atténuation des coûts mises en place pour composer avec
l’incidence de la pandémie de coronavirus.
AUTRES RÉSULTATS
Taux d’imposition effectifs
(Unaudited)
Three Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
U.S. GAAP effective tax rate
6%
23%
Underlying effective tax rate(1)
1%
20%
(1)
See Appendix for definitions and
reconciliations of non-GAAP financial measures.
- La diminution du taux d’imposition effectif selon les PCGR
des États-Unis et la réduction du taux d’imposition effectif
sous-jacent au troisième trimestre tiennent principalement à la
reprise de réserves de 68 millions de dollars au titre de positions
fiscales non comptabilisées, y compris une économie d’impôt non
récurrente de 49 millions de dollars, comptabilisées par suite du
règlement effectif conclu relativement à un contrôle fiscal au
cours du trimestre clos le 30 septembre 2021.
- La diminution du taux d’imposition effectif selon les PCGR
des États-Unis au troisième trimestre de 2021, par rapport au
troisième trimestre de 2020, tient également à la comptabilisation,
au troisième trimestre de 2020, d’une charge d’impôt non récurrente
de 6 millions de dollars liée à la réévaluation de certains passifs
d’impôts différés. Au troisième trimestre de 2020, le gouvernement
du Royaume-Uni a annoncé que la loi ayant pour but de réduire le
taux d’imposition des sociétés au Royaume-Uni allait être abrogée
et que le taux ne serait pas réduit de 19 pour cent à 17 pour cent,
comme cela était initialement prévu.
Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux
activités de base
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux
activités de base suivants ont été exclus des résultats
sous‑jacents. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version
anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures
financières non conformes aux PCGR.
- Au cours du troisième trimestre de 2021, nous avons
comptabilisé un profit net de 2,6 millions de dollars au
titre des éléments inhabituels, qui tient essentiellement à
un profit net découlant de la cession d’un bien non lié aux
activités de base en Europe, facteur neutralisé en partie par des
charges au titre de l’abandon d’actifs liés à la fermeture de
brasseries en Amérique du Nord et en Europe annoncée précédemment,
ainsi que par des charges de restructuration liées au plan de
revitalisation.
- De plus, au cours du troisième trimestre de 2021, nous avons
comptabilisé des avantages nets de 94,4 millions de dollars
au titre des autres éléments non liés aux activités de base,
qui tiennent principalement aux variations des profits ou pertes
latents évalués à la valeur de marché liés aux couvertures des
marchandises.
PERSPECTIVES POUR 2021
Bien qu’il y ait encore des incertitudes liées à la pandémie de
coronavirus, y compris en ce qui a trait au moment et à l’ampleur
de la reprise, nos perspectives actuelles au chapitre des résultats
pour l’ensemble de l’exercice 2021, que nous considérons comme un
exercice centré sur l’investissement, demeurent les suivantes :
- Chiffre d’affaires net : hausse à un chiffre moyenne en
devises constantes, par rapport à l’exercice 2020;
- BAIIA sous-jacent : résultat relativement inchangé par
rapport à l’exercice 2020, en devises constantes;
- Effet de levier négatif : nous comptons maintenir notre
notation du crédit de première qualité, comme en témoignent nos
efforts au niveau de l’effet de levier. Nous nous attendons à un
ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent d’environ
3,25 fois d’ici la fin de l’exercice 2021 et à un ratio inférieur à
3,0 fois d’ici la fin de 2022;
- Dotation aux amortissements sous-jacente : environ 800
millions de dollars;
- Charges d’intérêts nettes consolidées : environ 270
millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
- Taux d’imposition effectif sous-jacent : en raison de la
reprise, au troisième trimestre, de réserves au titre de positions
fiscales non comptabilisées, les perspectives concernant le taux
d’imposition effectif sous‑jacent pour l’ensemble de l’exercice
2021 ont été modifiées, et le taux d’imposition effectif
sous-jacent se situe maintenant dans une fourchette de 13 pour cent
à 15 pour cent, plutôt que dans la fourchette de 20 pour cent à 23
pour cent précédemment envisagée.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants
sont libellés en dollars américains, et tous les résultats
trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre terminé
le 30 septembre 2021 par rapport à ceux du troisième trimestre
terminé le 30 septembre 2020. Certains chiffres pourraient ne pas
correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU
TROISIÈME TRIMESTRE DE 2021
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence
téléphonique à l’intention des analystes financiers et des
investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter
de ses résultats du troisième trimestre de 2021. La diffusion Web
sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com.
La rediffusion en ligne sera offerte jusqu’à 23 h 59, heure de
l’Est, le 23 février 2022. La Société affichera aujourd’hui le
présent communiqué et les états financiers connexes sur son site
Web.
CALENDRIER À L’INTENTION DES INVESTISSEURS
Annonce des résultats du quatrième
trimestre de 2021
24 février 2022
À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY
Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company
brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment
célébré. Peu importe qu’il s’agisse de la Coors Light, de la Miller
Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de
la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la
Blue Moon LightSky, de la Vizzy, de la Leinenkugel’s Summer Shandy,
de la Creemore Springs, de la Hop Valley ou d’autres marques,
Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus
aimées et emblématiques. Bien que l’histoire de la Société soit
enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un
portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà du marché
brassicole.
Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amérique du
Nord, dont les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et
dans divers pays de l’Amérique latine et de l’Amérique du Sud,
ainsi que le secteur Europe, dont les activités sont situées en
Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au
Monténégro, en République d’Irlande, en Roumanie, en Serbie, au
Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans
certains pays de l’Afrique et de l’Asie-Pacifique. En plus de nos
secteurs à présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont
pas attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités
« non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les
coûts liés aux activités de financement et l’incidence des autres
activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les
facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est
axée sur les gens et la planète et elle reflète l’engagement de la
Société à améliorer les normes au sein de l’industrie et à laisser
une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses
collectivités et l’environnement. Pour de plus amples
renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site
Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com ou
MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l’adresse
@MolsonCoors sur Twitter.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson
Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et
de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes
droits économiques et de vote que les catégories d’actions
ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la
circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et
dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities
and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le
droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre
d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de
catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs
mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme «
croire », « viser », « prévoir », « avoir l’intention de », «
estimer », « s’attendre à », « projeter », « perspectives » et
autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur,
désignent des déclarations prospectives qui n’ont habituellement
pas de portée historique. Les déclarations qui ont trait aux
projections visant notre performance financière future, nos
résultats prévus, les réductions de coûts et les tendances liées à
nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à
des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations
prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations
présentées à la rubrique « Perspectives pour 2021 », les attentes
relatives à l’incidence de la pandémie de coronavirus sur nos
activités, l’incidence du cyberincident, notamment sur les produits
d’exploitation et sur les charges connexes, les dividendes futurs,
les tendances générales concernant les volumes, les préférences des
consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de
l’industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris le
plan de revitalisation que nous avons annoncé en 2019 de même que
la fourchette estimative des charges connexes et le moment auquel
les charges en trésorerie seront comptabilisées, les résultats
prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses
d’investissement et de nos activités futures, les capacités en
matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la
dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison
et la rentabilité, la part de marché et l’adéquation des sources de
financement. Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur
lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont
raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude.
Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de
l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société
sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de
la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs
comprennent notamment l’incidence de la pandémie de coronavirus;
l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des
regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et
les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et
de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos
marchés; les pertes de valeur additionnelles; les modifications
apportées à notre chaîne d’approvisionnement; la disponibilité des
matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la
réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités
dans les marchés en développement et les marchés émergents; les
modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les
règlements, y compris la réglementation des systèmes de
distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du
coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos
activités; l’incidence des changements climatiques ainsi que la
disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture
d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé; une
intrusion dans nos systèmes informatiques; notre dépendance à
l’égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes
internes et des systèmes externalisés; notre capacité à mettre en
œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et
la réalisation des réductions de coûts; les coûts liés aux régimes
de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le
non‑respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos
notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations
de travail; notre capacité à maintenir l’image de nos marques,
notre réputation et la qualité de nos produits; l’issue défavorable
de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos
activités; les autres risques dont il est fait état dans nos
documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent
rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur
formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient
le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous
réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses
sous‑jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux
déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à
laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier
une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par
suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou
autrement.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le
présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des
publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques
aux clients et les données d’associations corporatives ou
d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en
recherche commerciale et d’autres informations statistiques
publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour
les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les
données concernant le marché canadien (collectivement, l’«
information obtenue de tierces parties »); ces données sont
également basées sur des informations reposant sur des estimations
effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de
notre examen d’informations internes et de sources indépendantes.
Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement
reposer elle-même sur des sources considérées comme étant
fiables.
ANNEXE
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Operations
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended
Nine Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
September 30, 2021
September 30, 2020
Financial volume in hectoliters
22.851
23.789
62.891
64.803
Sales
$
3,435.4
$
3,378.4
$
9,255.5
$
8,946.0
Excise taxes
(612.7
)
(624.9
)
(1,595.0
)
(1,586.3
)
Net sales
2,822.7
2,753.5
7,660.5
7,359.7
Cost of goods sold
(1,629.1
)
(1,551.0
)
(4,464.4
)
(4,486.6
)
Gross profit
1,193.6
1,202.5
3,196.1
2,873.1
Marketing, general and administrative
expenses
(664.8
)
(634.5
)
(1,889.4
)
(1,788.7
)
Special items, net
2.6
(59.7
)
(17.3
)
(210.6
)
Operating income (loss)
531.4
508.3
1,289.4
873.8
Interest income (expense), net
(63.3
)
(67.9
)
(196.5
)
(206.5
)
Other pension and postretirement benefits
(costs), net
12.9
7.6
38.9
22.7
Other income (expense), net
(0.4
)
2.4
(2.3
)
3.4
Income (loss) before income taxes
480.6
450.4
1,129.5
693.4
Income tax benefit (expense)
(26.8
)
(104.0
)
(203.4
)
(265.2
)
Net income (loss)
453.8
346.4
926.1
428.2
Net (income) loss attributable to
noncontrolling interests
(0.8
)
(3.6
)
(0.4
)
(7.4
)
Net income (loss) attributable to MCBC
$
453.0
$
342.8
$
925.7
$
420.8
Basic net income (loss) attributable to
MCBC per share:
$
2.09
$
1.58
$
4.26
$
1.94
Diluted net income (loss) attributable to
MCBC per share:
$
2.08
$
1.58
$
4.26
$
1.94
Weighted average shares - basic
217.2
216.9
217.1
216.8
Weighted average shares - diluted
217.6
217.0
217.5
217.0
Dividends per share
$
0.34
$
—
$
0.34
$
0.57
BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance Sheets
(In millions, except par value)
(Unaudited)
As of
September 30, 2021
December 31, 2020
Assets
Current assets
Cash and cash equivalents
$
616.3
$
770.1
Accounts receivable, net
808.3
558.0
Other receivables, net
183.3
129.1
Inventories, net
806.5
664.3
Other current assets, net
505.5
297.3
Total current assets
2,919.9
2,418.8
Properties, net
4,112.7
4,250.3
Goodwill
6,151.8
6,151.0
Other intangibles, net
13,345.6
13,556.1
Other assets
1,113.5
954.9
Total assets
$
27,643.5
$
27,331.1
Liabilities and equity
Current liabilities
Accounts payable and other current
liabilities
$
3,220.0
$
2,889.5
Current portion of long-term debt and
short-term borrowings
559.8
1,020.1
Total current liabilities
3,779.8
3,909.6
Long-term debt
6,661.0
7,208.2
Pension and postretirement benefits
737.9
763.2
Deferred tax liabilities
2,607.7
2,381.6
Other liabilities
334.6
447.2
Total liabilities
14,121.0
14,709.8
Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
Capital stock
Preferred stock, $0.01 par value
(authorized: 25.0 shares; none issued)
—
—
Class A common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and
2.6 shares, respectively)
—
—
Class B common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued: 210.0 shares and 209.8 shares,
respectively)
2.1
2.1
Class A exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares,
respectively)
102.2
102.3
Class B exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares,
respectively)
417.8
417.8
Paid-in capital
6,963.5
6,937.8
Retained earnings
7,395.8
6,544.2
Accumulated other comprehensive income
(loss)
(1,134.5
)
(1,167.8
)
Class B common stock held in treasury at
cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively)
(471.4
)
(471.4
)
Total Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
13,275.5
12,365.0
Noncontrolling interests
247.0
256.3
Total equity
13,522.5
12,621.3
Total liabilities and equity
$
27,643.5
$
27,331.1
CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(In millions) (Unaudited)
Nine Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
Cash flows from operating activities
Net income (loss) including noncontrolling
interests
$
926.1
$
428.2
Adjustments to reconcile net income (loss)
to net cash provided by (used in) operating activities
Depreciation and amortization
604.2
714.9
Amortization of debt issuance costs and
discounts
4.8
6.3
Share-based compensation
24.7
18.0
(Gain) loss on sale or impairment of
properties and other assets, net
(10.2
)
39.8
Unrealized (gain) loss on foreign currency
fluctuations and derivative instruments, net
(312.1
)
(25.9
)
Income tax (benefit) expense
203.4
265.2
Income tax (paid) received
(92.3
)
(75.7
)
Interest expense, excluding amortization
of debt issuance costs and discounts
193.3
202.5
Interest paid
(220.6
)
(236.1
)
Change in current assets and liabilities
and other
(53.6
)
156.0
Net cash provided by (used in) operating
activities
1,267.7
1,493.2
Cash flows from investing activities
Additions to properties
(363.4
)
(456.4
)
Proceeds from sales of properties and
other assets
24.1
4.6
Other
(13.8
)
0.5
Net cash provided by (used in) investing
activities
(353.1
)
(451.3
)
Cash flows from financing activities
Exercise of stock options under equity
compensation plans
4.6
4.0
Dividends paid
(73.9
)
(125.3
)
Payments on debt and borrowings
(1,005.0
)
(913.5
)
Proceeds on debt and borrowings
—
1.5
Net proceeds from (payments on) revolving
credit facilities and commercial paper
46.4
224.6
Change in overdraft balances and other
(21.7
)
(32.6
)
Net cash provided by (used in) financing
activities
(1,049.6
)
(841.3
)
Cash and cash equivalents
Net increase (decrease) in cash and cash
equivalents
(135.0
)
200.6
Effect of foreign exchange rate changes on
cash and cash equivalents
(18.8
)
7.3
Balance at beginning of year
770.1
523.4
Balance at end of period
$
616.3
$
731.3
SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions)
(Unaudited)
North America
Q3 2021
Q3 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2021
YTD 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)(2)
16.505
17.329
(4.8
)
47.593
49.433
(3.7
)
Net sales(2)
$
2,224.7
$
2,252.3
(1.2
)
$
19.6
(2.1
)
$
6,339.1
$
6,242.2
1.6
$
73.6
0.4
COGS(2)
(1,347.5
)
(1,304.4
)
3.3
(3,909.4
)
(3,738.8
)
4.6
MG&A
(524.6
)
(517.3
)
1.4
(1,492.8
)
(1,439.1
)
3.7
Pretax income (loss)
$
345.7
$
400.8
(13.7
)
$
2.1
(14.3
)
$
918.1
$
888.5
3.3
$
3.0
3.0
Underlying EBITDA
$
502.6
$
581.5
(13.6
)
$
4.2
(14.3
)
$
1,393.8
$
1,582.0
(11.9
)
$
11.4
(12.6
)
Europe
Q3 2021
Q3 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2021
YTD 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)(2)
6.351
6.478
(2.0
)
15.317
15.443
(0.8
)
Net sales(2)
$
601.0
$
504.1
19.2
$
22.7
14.7
$
1,328.4
$
1,128.8
17.7
$
90.1
9.7
COGS(2)
(376.5
)
(313.9
)
19.9
(877.3
)
(783.8
)
11.9
MG&A
(140.2
)
(117.2
)
19.6
(396.6
)
(349.6
)
13.4
Pretax income (loss)
$
91.7
$
40.9
124.2
$
2.6
117.8
$
49.7
$
(46.9
)
N/M
$
(0.9
)
N/M
Underlying EBITDA
$
127.2
$
120.4
5.6
$
3.5
2.7
$
189.2
$
147.3
28.4
$
9.4
22.1
Unallocated & Eliminations
Q3 2021
Q3 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2021
YTD 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)
(0.005
)
(0.018
)
(72.2
)
(0.019
)
(0.073
)
(74.0
)
Net Sales
$
(3.0
)
$
(2.9
)
3.4
$
(7.0
)
$
(11.3
)
(38.1
)
COGS(2)
94.9
67.3
41.0
322.3
36.0
N/M
Pretax income (loss)
$
43.2
$
8.7
N/M
$
1.1
N/M
$
161.7
$
(148.2
)
N/M
$
3.5
N/M
Underlying EBITDA
$
12.8
$
10.6
20.8
$
0.3
17.9
$
37.4
$
27.7
35.0
$
0.4
33.6
Consolidated
Q3 2021
Q3 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2021
YTD 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)
22.851
23.789
(3.9
)
62.891
64.803
(3.0
)
Net sales
$
2,822.7
$
2,753.5
2.5
$
42.3
1.0
$
7,660.5
$
7,359.7
4.1
$
163.7
1.9
COGS
(1,629.1
)
(1,551.0
)
5.0
(4,464.4
)
(4,486.6
)
(0.5
)
MG&A
(664.8
)
(634.5
)
4.8
(1,889.4
)
(1,788.7
)
5.6
Pretax income (loss)
$
480.6
$
450.4
6.7
$
5.8
5.4
$
1,129.5
$
693.4
62.9
$
5.6
62.1
Underlying EBITDA
$
642.6
$
712.5
(9.8
)
$
8.0
(10.9
)
$
1,620.4
$
1,757.0
(7.8
)
$
21.2
(9.0
)
N/M = Not meaningful
(1)
Financial volume in hectoliters for North
America and Europe excludes royalty volume of 0.619 million
hectoliters and 0.601 million hectoliters for the three months
ended September 30, 2021, respectively, and excludes royalty volume
of 0.584 million hectoliters and 0.532 million hectoliters for
three months ended September 30, 2020, respectively. Financial
volume in hectoliters for North America and Europe excludes royalty
volume of 1.771 million hectoliters and 1.499 million hectoliters
for the nine months ended September 30, 2021, respectively, and
excludes royalty volume of 1.387 hectoliters and 1.281 hectoliters
for the nine months ended September 30, 2020, respectively.
(2)
Includes gross inter-segment volumes,
sales and purchases, which are eliminated in the consolidated
totals. The unrealized changes in fair value on our commodity
swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods
sold within Unallocated. As the exposure we are managing is
realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which
the underlying exposure resides, allowing our segments to realize
the economic effects of the derivative without the resulting
unrealized mark-to-market volatility.
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME
FINANCIER
(In millions of hectoliters)
(Unaudited)
Three Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
Change
Financial Volume
22.851
23.789
(3.9
)
%
Contract brewing and wholesaler volume
(1.973
)
(1.739
)
13.5
%
Royalty volume
1.220
1.116
9.3
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment
0.443
0.211
110.0
%
Total Worldwide Brand Volume
22.541
23.377
(3.6
)
%
Worldwide Brand Volume by
Segment
North America
15.927
16.561
(3.8
)
%
Europe
6.614
6.816
(3.0
)
%
Total
22.541
23.377
(3.6
)
%
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume
lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les
marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont
vendues à des clients externes non liés dans nos marchés
géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume
lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à
l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en
fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume
financier représente les marques détenues par la Société qui sont
vendues à des clients externes non liés dans nos marchés
géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le
volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux
marques non détenues par la Société et le volume de distribution
lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes
de brassage et aux grossistes est pris en compte dans le volume
financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle
mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues
relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la
performance. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques
produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de
ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce
volume se compose de marques détenues par la Société, il est
compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre
définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète
également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes
aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes.
Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est
importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes
aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la
performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre
des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la
concurrence.
UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux
principes comptables généralement reconnus des États‑Unis (les «
PCGR des États-Unis »), nous présentons notamment des résultats en
devises constantes, le coût des produits vendus par hectolitre
sous-jacent (coût des produits vendus sous-jacent ajusté en
fonction des éléments non conformes aux PCGR, divisé par le volume
financier déclaré), les frais de commercialisation, généraux et
d’administration sous-jacents, le bénéfice net sous‑jacent, le
bénéfice sous‑jacent par action après dilution, le taux
d’imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie
disponibles sous‑jacents, ainsi que le chiffre d’affaires net et le
bénéfice avant impôt en devises constantes, qui sont des mesures
non conformes aux PCGR et qui devraient être considérés comme des
suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR
des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de
ceux‑ci). Nous présentons également le bénéfice avant intérêts,
impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous‑jacent »)
comme une mesure non conforme aux PCGR. Notre direction utilise le
bénéfice sous‑jacent, le bénéfice sous-jacent par action après
dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux d’imposition effectif
sous‑jacent comme des mesures permettant d’évaluer la performance
d’exploitation, et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents
comme une mesure permettant d’évaluer les flux de trésorerie
générés par nos activités de base, et ainsi de ramener sur une base
plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre;
comme des mesures pour la planification et les prévisions générales
ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux
prévisions; dans les communications avec le conseil
d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les
investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des
mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos
concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la
rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la
performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice
sous‑jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du
taux d’imposition effectif sous-jacent est utile pour les
investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux‑ci ainsi que par
d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de
notre performance d’exploitation, et que la performance au chapitre
des flux de trésorerie disponibles sous‑jacents est utilisée dans
l’évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de
base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre
performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres
éléments non liés aux activités de base, des incidences fiscales
connexes et de certains éléments fiscaux non récurrents, qui
peuvent varier considérablement d’une entreprise à l’autre selon
les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des
actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est
fait mention précédemment, nous considérons que les flux de
trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure
importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à
accroître nos activités et à accroître la valeur pour les
actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base,
compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux
activités de base. De plus, les résultats en devises constantes
excluent l’incidence des fluctuations des taux de change. Pour une
analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux
consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation
de trésorerie et les sources de financement figurant dans l’Analyse
par la direction de la situation financière et des résultats
d’exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur
formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la
SEC.
Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures
historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus
pertinentes des PCGR des États‑Unis, et nous avons appliqué
systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de
déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR. Ces ajustements
concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états
financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les
autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts
liés à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à la
valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de la
vente d’actifs hors exploitation de même que les incidences
fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui
sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et
qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des
résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces
ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu,
et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non
récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait
preuve d’un jugement important à leur égard.
Nos indications concernant la dotation aux amortissements
sous-jacente, le taux d’imposition effectif sous-jacent et le BAIIA
sous-jacent constituent également des mesures financières non
conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés
dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États‑Unis,
ou qui ont autrement été ajustées afin de tenir compte de ces
éléments, ainsi que d’autres éléments non liés aux activités de
base, tels que les coûts liés à l’intégration, les profits et
pertes latents évalués à la valeur de marché, ainsi que les profits
et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation de même
que les incidences fiscales connexes et certains éléments fiscaux
non récurrents, qui sont compris dans nos résultats selon les PCGR
des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins
de l’établissement des résultats non calculés selon les PCGR. Nous
considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre
rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas
considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs,
et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.
Nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement des
mesures décrites précédemment et des mesures les plus pertinentes
des PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons
pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence
réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux
activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les
éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités
de base en raison de leur nature, car ces éléments sont
généralement associés à des événements inattendus et non planifiés
qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers.
Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de
ces mesures.
Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR
qu’utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement,
compte non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la
conversion des devises et de certaines transactions en devises, et
elles visent à être représentatives des résultats en monnaie
locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers
pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se
déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux
autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons
des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer
le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans
tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information
n’est pas conforme aux PCGR et elle doit être considérée comme un
supplément à nos résultats d’exploitation présentés en vertu des
PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de
ceux-ci). Nous présentons toutes les variations en pourcentage du
chiffre d’affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent,
des frais de commercialisation, généraux et d’administration
sous‑jacents et du BAIIA sous-jacent en devises constantes, et nous
calculons l’incidence des taux de change en convertissant les
résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent
également compte de l’incidence des activités de couverture du
risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux
de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont
utilisés pour convertir les états financiers de la période
correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu
correspond aux résultats en dollars américains de la période
considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par
rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De
plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats de la période
considérée, de l’incidence des transactions en devises hors
exploitation, laquelle est comptabilisée au poste Autres
produits/charges, montant net.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES
Underlying EBITDA
($ in millions) (Unaudited)
Three Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
Change
U.S. GAAP: Net income (loss)
attributable to MCBC
$
453.0
$
342.8
32.1
%
Add: Net income (loss) attributable to
noncontrolling interests
0.8
3.6
(77.8
)
%
U.S. GAAP: Net income (loss)
453.8
346.4
31.0
%
Add: Interest expense (income), net
63.3
67.9
(6.8
)
%
Add: Income tax expense (benefit)
26.8
104.0
(74.2
)
%
Add: Depreciation and amortization
200.3
220.7
(9.2
)
%
Adjustments included in underlying
income(1)
(97.0
)
(8.8
)
N/M
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(2)
(4.6
)
(17.7
)
(74.0
)
%
Underlying EBITDA
$
642.6
$
712.5
(9.8
)
%
($ in millions) (Unaudited)
Nine Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
Change
U.S. GAAP: Net income (loss)
attributable to MCBC
$
925.7
$
420.8
120.0
%
Add: Net income (loss) attributable to
noncontrolling interests
0.4
7.4
(94.6
)
%
U.S. GAAP: Net income (loss)
926.1
428.2
116.3
%
Add: Interest expense (income), net
196.5
206.5
(4.8
)
%
Add: Income tax expense (benefit)
203.4
265.2
(23.3
)
%
Add: Depreciation and amortization
604.2
714.9
(15.5
)
%
Adjustments included in underlying
income(1)
(295.5
)
249.8
N/M
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(2)
(14.3
)
(107.6
)
(86.7
)
%
Underlying EBITDA
$
1,620.4
$
1,757.0
(7.8
)
%
N/M = Not meaningful
(1)
Includes adjustments to non-GAAP
underlying income related to special and non-core items. See
Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table
for detailed adjustments.
(2)
Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are
added back as adjustments to net income (loss) attributable to
MCBC.
Underlying Free Cash Flow
(In millions) (Unaudited)
Nine Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
U.S. GAAP:
Net Cash Provided by (Used In)
Operating Activities
$
1,267.7
$
1,493.2
Less:
Additions to properties(1)
(363.4
)
(456.4
)
Add/Less:
Cash impact of special items(2)
25.7
72.2
Add/Less:
Cash impact of other non-core items(3)
3.0
51.3
Non-GAAP:
Underlying Free Cash Flow
$
933.0
$
1,160.3
(1)
Included in net cash used in investing
activities.
(2)
Included in net cash provided by (used in)
operating activities and primarily reflects costs paid for
restructuring activities for the nine months ended September 30,
2021 and September 30, 2020.
(3)
Included in net cash provided by (used in)
operating activities and primarily reflects costs paid for the
cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in North
America for the nine months ended September 30, 2021 and costs paid
for on-premise keg sales returns and "thank you" pay for certain
essential North America brewery employees for the nine months ended
September 30, 2020.
Effective Tax Rate
Reconciliation
(Unaudited)
Three Months Ended
September 30, 2021
September 30, 2020
GAAP Effective Tax Rate
6
%
23
%
Add/(less):(1)
Tax effect of special and other non-core
items
(5
%)
(1
%)
Discrete and other non-core tax
items(2)
—
%
(2
%)
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax
Rate
1
%
20
%
(1)
Adjustments related to the tax effect of
special and non-core items as well as certain discrete tax items
excluded from our underlying effective tax rate. Discrete and other
non-core tax items include significant tax audit and prior-year
reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax
rate changes, and significant non-recurring and period specific tax
items.
(2)
The decrease in discrete and other
non-core income tax expense in 2020 is primarily due to the
remeasurement of deferred tax liabilities in the amount of $6
million in the third quarter of 2020. The remeasurement followed
the announcement that the legislation to decrease the U.K.
corporate income tax rate would be repealed and the rate would not
be reduced from 19 to 17 percent as originally planned.
Reconciliation by Line Item
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended September
30, 2021
Net sales
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Operating income
(loss)
Other income (expense),
net
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
2,822.7
$
(1,629.1
)
$
(664.8
)
$
531.4
$
(0.4
)
$
453.0
$
2.08
Adjustments to arrive at underlying:
Special items, net
Employee-related charges
—
—
—
2.0
—
2.0
0.01
Impairments or asset abandonment
charges
—
—
—
6.8
—
6.8
0.03
Termination fees and other (gains)
losses
—
—
—
(11.4
)
—
(11.4
)
(0.05
)
Non-Core items
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
—
(91.9
)
—
(91.9
)
—
(91.9
)
(0.42
)
Other non-core items
(0.2
)
—
(0.5
)
(0.7
)
(1.8
)
(2.5
)
(0.01
)
Total Special and Other Non-Core items
$
(0.2
)
$
(91.9
)
$
(0.5
)
$
(95.2
)
$
(1.8
)
$
(97.0
)
(0.45
)
Tax effects on special and other non-core
items
—
—
—
—
—
22.9
0.11
Discrete tax items
—
—
—
—
—
1.6
0.01
Underlying (Non-GAAP)
$
2,822.5
$
(1,721.0
)
$
(665.3
)
$
436.2
$
(2.2
)
$
380.5
$
1.75
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
Nine Months Ended September
30, 2021
Net sales
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Operating income
(loss)
Other income (expense),
net
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
7,660.5
$
(4,464.4
)
$
(1,889.4
)
$
1,289.4
$
(2.3
)
$
925.7
$
4.26
Adjustments to arrive at underlying:
Special items, net
Employee-related charges
—
—
—
9.3
—
9.3
0.04
Impairments or asset abandonment
charges
—
—
—
17.1
—
17.1
0.08
Termination fees and other (gains)
losses
—
—
—
(9.1
)
—
(9.1
)
(0.04
)
Non-Core items
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
—
(315.3
)
—
(315.3
)
—
(315.3
)
(1.45
)
Other non-core items
1.9
—
2.1
4.0
(1.5
)
2.5
0.01
Total Special and Other Non-Core items
$
1.9
$
(315.3
)
$
2.1
$
(294.0
)
$
(1.5
)
$
(295.5
)
(1.36
)
Tax effect on special and other non-core
items
—
—
—
—
—
70.0
0.32
Discrete tax Items
—
—
—
—
—
25.7
0.12
Underlying (Non-GAAP)
$
7,662.4
$
(4,779.7
)
$
(1,887.3
)
$
995.4
$
(3.8
)
$
725.9
$
3.34
Reconciliation to Underlying EBITDA by
Segment
(In millions) (Unaudited)
Three Months Ended September
30, 2021
North America
Europe
Unallocated
Consolidated
Income (loss) before income
taxes
$
345.7
$
91.7
$
43.2
$
480.6
Add/(less):
Net sales(1)
—
(0.2
)
—
(0.2
)
Cost of goods sold(2)
—
—
(91.9
)
(91.9
)
Marketing, general &
administrative
(0.4
)
(0.1
)
—
(0.5
)
Special items, net(3)
7.1
(9.7
)
—
(2.6
)
Other income/expense non-core items
(1.8
)
—
—
(1.8
)
Total Special and other Non-Core items
$
4.9
$
(10.0
)
$
(91.9
)
$
(97.0
)
Underlying pretax income (loss)
$
350.6
$
81.7
$
(48.7
)
$
383.6
Interest expense (income), net
0.3
1.5
61.5
63.3
Depreciation and amortization
154.8
45.5
—
200.3
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(4)
(3.1
)
(1.5
)
—
(4.6
)
Underlying EBITDA
$
502.6
$
127.2
$
12.8
$
642.6
(In millions) (Unaudited)
Nine Months Ended September
30, 2021
North America
Europe
Unallocated
Consolidated
Income (loss) before income
taxes
$
918.1
$
49.7
$
161.7
$
1,129.5
Add/(less):
Net sales(1)
—
1.9
—
1.9
Cost of goods sold(2)
—
—
(315.3
)
(315.3
)
Marketing, general &
administrative
2.1
—
—
2.1
Special items, net(3)
19.4
(2.1
)
—
17.3
Other income/expense non-core items
(1.5
)
—
—
(1.5
)
Total Special and other Non-Core items
$
20.0
$
(0.2
)
$
(315.3
)
$
(295.5
)
Underlying pretax income (loss)
$
938.1
$
49.5
$
(153.6
)
$
834.0
Interest expense (income), net
1.0
4.5
191.0
196.5
Depreciation and amortization
463.4
140.8
—
604.2
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(4)
(8.7
)
(5.6
)
—
(14.3
)
Underlying EBITDA
$
1,393.8
$
189.2
$
37.4
$
1,620.4
(1)
Includes keg sales returns adjustments
related to the on-premise impacts resulting from the coronavirus
pandemic.
(2)
The unrealized changes in fair value on
our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as
cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are
managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment
in which the underlying exposure resides, allowing our segments to
realize the economic effects of the derivative without the
resulting unrealized mark-to-market volatility.
(3)
See Part I—Item 1. Financial Statements,
Note 5, "Special Items" of the Form 10-Q for detailed discussion of
special items. Special items for the three and nine months ended
September 30, 2021, includes accelerated depreciation in excess of
normal depreciation of $4.6 million and $14.3 million,
respectively. These accelerated depreciation charges in excess of
normal depreciation are included in our adjustments to arrive at
underlying EBITDA.
(4)
Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to underlying income above, as these items are added
back as adjustments to net income attributable to MCBC.
Consultez la
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Investor Relations Greg Tierney, (414) 931-3303 Traci
Mangini, (415) 308-0151
News Media Marty Maloney, (312) 496-5669
Molson Coors Canada (TSX:TPX.A)
Historical Stock Chart
Von Mär 2024 bis Apr 2024
Molson Coors Canada (TSX:TPX.A)
Historical Stock Chart
Von Apr 2023 bis Apr 2024