Au premier trimestre, le Groupe des protéines
animales affiche une solide hausse de son chiffre d'affaires
tandis
que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de 9,0 %
Le Groupe des
protéines végétales cible un BAIIA ajusté neutre ou amélioré pour
la deuxième moitié de 2023
TSX: MFI
www.mapleleaffoods.com
MISSISSAUGA, ON, le 4 mai 2022
/CNW/ - Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments
Maple Leaf » ou la « société ») (TSX: MFI) a communiqué aujourd'hui
ses résultats financiers pour le premier trimestre clos le
31 mars 2022.
« La persévérance et la résilience de notre équipe au cours des
deux dernières années ont été des plus remarquables », a
déclaré Michael H. McCain, président et chef de la
direction des Aliments Maple Leaf. « Comme on s'y attendait
vraiment, les répercussions majeures du variant Omicron, y compris
les taux élevés d'absentéisme, de l'inflation et des perturbations
de la chaîne d'approvisionnement nous ont posé des défis sur le
plan opérationnel, mais nous avons tout de même réalisé une
performance exceptionnelle sur le plan commercial malgré ces
conditions extrêmes. Les revenus ont augmenté de 7 % et nous
avons respecté notre cible, soit d'atteindre notre objectif, une
marge du BAIIA ajusté de 14 à 16 % pour le Groupe des protéines
animales cette année. »
« En ce qui concerne le Groupe des protéines végétales, nous
avons connu un taux de croissance modeste de 5 % et nous continuons
notre travail méthodique d'ajuster le modèle d'affaires
d'investissement en fonction de nos nouvelles perspectives pour une
croissance de la catégorie à long terme. Nous allons réajuster
notre présence manufacturière et la structure des frais de vente et
charges générales et administratives pour atteindre notre objectif
d'obtenir un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au cours du
deuxième semestre de 2023 », a ajouté M. McCain.
Faits saillants du premier trimestre 2022
- Les ventes totales de la société ont augmenté de 7 % pour
s'établir à 1 126,6 millions de dollars, assorties d'une marge du
bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA
»)(i) de 5,9 %.
- Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 7,5
% sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à 1 089,4
millions de dollars. Le BAIIA ajusté s'est établi à 97,5 millions
de dollars, et la marge du BAIIA ajusté était de 9,0 %.
- Les ventes du groupe des Protéines végétales ont augmenté de
5,2 %, pour atteindre 44,9 millions de dollars, après l'exclusion
de l'incidence du taux de change.
- Les dépenses en immobilisations de 89,4 millions de dollars
comprenaient essentiellement des capitaux de
construction(i) de 54,8 millions de dollars,
principalement liées aux installations avicoles de London, en Ontario.
Perspectives
- Secteur des protéines animales : On prévoit une
croissance de moyenne à élevée du chiffre d'affaires, ainsi qu'une
augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait atteindre
l'extrémité inférieure de la cible de 14 % à 16 % d'ici la fin de
2022.
- Secteur des protéines végétales : L'objectif est
d'obtenir un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre
de 2023.
(i)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
Points saillants de nature financière
|
Pour
les
|
Mesure(i) (non audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2022
|
2021
|
Variation
|
Ventes
|
1
126,6
|
$
|
1 053,1
|
$
|
7,0
|
%
|
Bénéfice net
|
13,7
|
$
|
47,7
|
$
|
(71,3)
|
%
|
Bénéfice de base par
action
|
0,11
|
$
|
0,39
|
$
|
(71,8)
|
%
|
Résultat d'exploitation
ajusté(ii)(iii)
|
16,1
|
$
|
51,5
|
$
|
(68,7)
|
%
|
Résultat ajusté par
action(ii)(iii)
|
0,03
|
$
|
0,27
|
$
|
(88,9)
|
%
|
BAIIA ajusté - Groupe
des protéines animales(ii)(iii)
|
97,5
|
$
|
123,9
|
$
|
(21,3)
|
%
|
Ventes - Groupe des
protéines végétales
|
44,9
|
$
|
42,6
|
$
|
5,4
|
%
|
Flux de trésorerie
disponibles(ii)
|
(186,8)
|
$
|
(195,2)
|
$
|
4,3
|
%
|
Capitaux de
construction(ii)
|
615,9
|
$
|
592,9
|
$
|
3,9
|
%
|
Dette
nette(ii)
|
(1
290,7)
|
$
|
(865,4)
|
$
|
4,1
|
%
|
|
|
(i)
|
Toutes les mesures
financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat
de base et le résultat ajusté par action.
|
(ii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
(iii)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
Les ventes du premier trimestre de 2022 ont été de 1 126,6
millions de dollars comparativement à 1 053,1 millions de dollars à
l'exercice précédent. Il s'agit d'une augmentation de 7,0 %,
attribuable à la hausse des ventes du Groupe des protéines animales
du Groupe des protéines végétales. Pour obtenir de plus amples
renseignements sur les résultats par secteur d'exploitation,
consultez la section intitulée « Secteurs
d'exploitation ».
Le bénéfice net du premier trimestre de 2022 s'est chiffré
à 13,7 millions de dollars (0,11 $ par action de
base), comparativement à 47,7 millions de dollars
(0,39 $ par action de base) à l'exercice précédent. Le
bénéfice net a subi l'incidence des perturbations dans
l'exploitation et dans la chaîne d'approvisionnement de la
COVID-19, l'augmentation des coûts liés à l'inflation et de la
nourriture des animaux et la hausse des dépenses de
démarrage(i), en partie compensée par
l'augmentation des ventes.
Le résultat d'exploitation ajusté du premier trimestre de 2022
s'est établi à 16,1 millions de dollars comparativement à
51,5 millions de dollars à l'exercice précédent. Le résultat
ajusté par action s'est établi à 0,03 $ au premier trimestre
de 2022, comparativement à 0,27 $ à l'exercice précédent, en
raison de facteurs semblables à ceux susmentionnés.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés
et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la
rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».
(i)
|
Se reporter à la
section intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS
».
|
|
Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de
l'analyse du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas
représentatifs des activités d'exploitation courantes de la
société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières
non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour
obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures
financières non conformes aux IFRS.
|
En réponse à la COVID-19
En tant que service essentiel, Les Aliments Maple Leaf se
concentre sur la protection de la santé et du bien-être de ses
employés, le maintien de la continuité des activités et
l'élargissement de son rayonnement social. Pour s'assurer d'une
gestion efficace dans ce contexte sans précédent, la société a pris
un certain nombre de mesures pour adapter ses pratiques
commerciales et d'exploitation, notamment en renforçant ses
politiques et procédures liées à la sécurité en adoptant un mandat
de vaccination pour tous ses employés et entrepreneurs ainsi qu'en
communiquant et en collaborant étroitement avec les autorités de la
santé publique y compris la tenue de cliniques de vaccination sur
place. Les mesures mises en œuvre pour protéger la santé et la
sécurité des employés ont alourdi la structure des coûts actuelle
de la société en raison de l'augmentation des coûts liés à la
main-d'œuvre, à l'équipement de protection individuelle, aux
installations sanitaires et des autres dépenses associées à la
pandémie.
Dans l'ensemble, la société est d'avis que les efforts proactifs
et exhaustifs qui ont été déployés et qu'elle continuera à déployer
devraient atténuer les répercussions négatives sur son
exploitation. Tout au long de l'évolution de la crise de la
COVID-19, Les Aliments Maple Leaf continuera de s'adapter et
d'adopter des pratiques exemplaires qui accordent la priorité
à la santé et à la sécurité de ses employés et à la stabilité
de l'approvisionnement alimentaire. Dans le cadre de la
responsabilité sociale plus vaste des Aliments Maple Leaf, depuis
le début de la pandémie, la société a fourni un soutien important
au personnel de première ligne, aux secours alimentaires d'urgence
et aux fournisseurs de soins de santé.
L'incidence de la COVID-19 sur l'économie mondiale est toujours
présente, entraînant une hausse de l'inflation, des pénuries de
main-d'œuvre et des perturbations dans la chaîne
d'approvisionnement mondiale. Les grandes marques de la société, sa
stratégie de gestion des revenus et sa solide chaîne
d'approvisionnement lui ont donné la capacité d'atténuer ces
incidences. Les Aliments Maple Leaf continue de surveiller la
situation en cours et est d'avis que la société est en bonne
position pour réussir malgré ces vents contraires.
Secteurs d'exploitation
La société comprend deux segments isolables : Ces segments
offrent des produits différents et sont dotés d'une structure
organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de
marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan
de l'exploitation de la société examinent régulièrement les
rapports internes de ces activités : le rendement du Groupe
des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le
bénéfice d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté. Le Groupe des protéines végétales mesure son
rendement principalement en fonction des taux de croissance des
revenus, tout en optimisant les marges brutes et en contrôlant les
investissements liés aux frais de vente et charges générales et
administratives, ce qui permet de générer des taux de croissance
élevés des revenus.
Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit
brut, des frais de vente et charges générales et administratives,
du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge
du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les périodes de
trois mois closes le 31 mars 2022 et le
31 mars 2021.
|
Trimestre clos le
31 mars 2022
|
Trimestre clos le
31 mars 2021
|
(en millions de
dollars)(i) (non audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Ventes
|
1
089,4
|
$
|
44,9
|
|
(7,7)
|
1
126,6
|
$
|
1 013,7
|
$
|
42,6
|
|
(3,2)
|
1 053,1
|
$
|
Profit brut
(déficitaire)
|
131,0
|
$
|
(6,3)
|
|
29,2
|
153,9
|
$
|
166,1
|
$
|
0,1
|
|
26,7
|
193,0
|
$
|
Frais de vente et
charges générales et
administratives
|
88,6
|
$
|
30,8
|
|
--
|
119,5
|
$
|
87,1
|
$
|
28,8
|
|
--
|
115,9
|
$
|
Résultat
d'exploitation ajusté(iii)(iv)
|
51,0
|
$
|
(34,9)
|
|
--
|
16,1
|
$
|
79,6
|
$
|
(28,1)
|
|
--
|
51,5
|
$
|
BAIIA ajusté(iii)(iv)
|
97,5
|
$
|
(30,7)
|
|
--
|
66,8
|
$
|
123,9
|
$
|
(24,4)
|
|
--
|
99,5
|
$
|
Marge du BAIIA
ajusté(iii)(iv)
|
9,0
|
%
|
(68,4)
|
%
|
s.o.
|
5,9
|
%
|
12,2
|
%
|
(57,2)
|
%
|
s.o.
|
9,4
|
%
|
|
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la
juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi
que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne
peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
(iv)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
Groupe des protéines animales
Le Groupe des protéines animales
comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire
et prêts à manger, les produits de porc et de volaille frais à
valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et à
l'industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la
volaille. Le Groupe des protéines
animales comprend des marques de premier plan comme Maple
LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf
Natural SelectionsMD,SchneidersMD,
Schneiders® Country NaturalsMD,
MinaMD, Greenfield Natural Meat CoMD et de
nombreuses marques régionales importantes.
Les ventes du premier trimestre de 2022 ont augmenté de
7,5 % pour s'établir à 1 089,4 millions de dollars
comparativement à 1 013,7 millions de dollars à
l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par
les mesures d'établissement des prix mises en œuvre aux trimestres
précédents pour atténuer la hausse de l'inflation et des coûts
structurels, et par un changement favorable de la composition des
produits, y compris la croissance dans le secteur de la production
durable des protéines animales, des produits de marque et la
croissance des ventes aux États-Unis, partiellement compensé par la
baisse des volumes de porcs transformés et l'incidence du taux de
change.
Le profit brut du premier trimestre de 2022 s'est établi à
131,0 millions de dollars (marge brute de 12,0 %)
comparativement à 166,1 millions de dollars (marge brute
de 16,4 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a subi
l'incidence des perturbations dans l'exploitation et dans la chaîne
d'approvisionnement de la COVID-19, l'augmentation des coûts liés à
l'inflation à la nourriture des animaux, hausse annulée en partie
par les mesures d'établissement des prix. Le profit brut du premier
trimestre comprenait des dépenses de démarrage de 8,7 millions
de dollars (0,6 million de dollars en 2021) associés aux
projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du
résultat d'exploitation ajusté.
Au premier trimestre de 2022, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 88,6 millions
de dollars, comparativement à 87,1 millions de dollars à l'exercice
précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales
et administratives s'explique en grande partie par la normalisation
des dépenses discrétionnaires et les dons à l'appui des efforts de
secours en Ukraine.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le premier trimestre
de 2022 se chiffre à 51,0 millions de dollars,
comparativement à 79,6 millions de dollars au dernier
exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre de 2022 se
chiffre à 97,5 millions de dollars, comparativement à
123,9 millions de dollars au dernier exercice, dans la
tendance des facteurs susmentionnés. Pour le premier trimestre, la
marge du BAIIA ajusté était de 9,0 %, comparativement à
12,2 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
Groupe des protéines végétales
Le Groupe des protéines végétales
comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées,
des produits à base de protéines végétales en grain de grande
qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux
services alimentaires et à l'industrie. Le
Groupe des protéines végétales comprend des marques
prédominantes comme LightlifeMD et Field
RoastMC.
Les ventes du premier trimestre de 2022 se sont établies à
44,9 millions de dollars, comparativement à 42,6 millions
de dollars l'an dernier, ce qui représente une hausse de 5,3 %
ou 5,2 % après l'exclusion de l'incidence du taux de change.
L'augmentation des ventes a bénéficié de la hausse des volumes
ainsi que des mesures d'établissement des prix mises en œuvre pour
atténuer la hausse de l'inflation et des coûts structurels.
Le profit brut du premier trimestre de 2022 correspond à une
perte de 6,3 millions de dollars (perte de la marge brute de
14,0 %) comparativement à un profit brut de 0,1 million
de dollars (marge brute de 0,3 %) à l'exercice précédent. La
diminution du profit brut est attribuable aux coûts de l'inflation
et aux investissements stratégiques dans la capacité en prévision
de la demande, ce qui a entraîné une augmentation des frais
généraux et des coûts transitoires. Cette diminution a été
partiellement compensée par les mesures d'établissement des prix et
la hausse des volumes. Le profit brut du trimestre comprenait
également des dépenses de démarrage de 2,2 millions de dollars
(0,6 million de dollars en 2021) associés aux projets de
capitaux de construction qui sont exclus du calcul du résultat
d'exploitation ajusté.
Au premier trimestre de 2022, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 30,8 millions
de dollars (68,7 % des ventes), comparativement à
28,8 millions de dollars (67,6 % des ventes) à l'exercice
précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales
et administratives s'explique en grande partie par la hausse des
frais des consultants et des coûts du personnel, compensée
partiellement par la réduction des dépenses de publicité.
Au premier trimestre de 2022, le résultat d'exploitation
ajusté s'est soldé par une perte de 34,9 millions de dollars,
comparativement à une perte de 28,1 millions de dollars au
dernier exercice. La baisse du résultat d'exploitation ajusté
s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Autres considérations
Le 3 mai 2022, le conseil d'administration a approuvé
un dividende trimestriel de 0,20 $ par action (une hausse de
0,02 $ par action par rapport au dividende du premier
trimestre de 2021), de 0,80 $ par action sur une base
annuelle, payable le 30 juin 2022, aux actionnaires
inscrits à la fermeture des bureaux le 8 juin 2022. Sauf
indication contraire de la société au plus tard à la date de
paiement du dividende, le dividende sera considéré comme admissible
au crédit d'impôt pour dividendes amélioré.
Conférence téléphonique
Une conférence téléphonique aura lieu à 8 h, HE, le
4 mai 2022, afin de passer en revue les résultats
financiers du premier trimestre de Les Aliments Maple Leaf.
Pour y participer, veuillez composer le 416 764-8650 ou le
1 888 664-6383. Les personnes qui ne peuvent participer à
la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera
disponible une heure après l'événement au 416 764-8677 ou au
1 888 390-0541 (code d'accès : 924743 #).
Une webdiffusion de la conférence téléphonique du premier
trimestre sera également disponible à :
https://www.mapleleaffoods.com
Il est possible de consulter les états financiers intermédiaires
consolidés non audités (« États financiers intermédiaires
consolidés ») et le rapport de gestion connexe de la société à
partir de son site Web.
Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats
financiers de la société pour le premier trimestre peut être
consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous
Information financière à la page Investisseurs.
Perspectives pour 2022
Les Aliments Maple Leaf est une société chef de file de
protéines de consommation, soutenue par un portefeuille de marques
de premier plan, un bilan solide et une structure de capital qui
lui assurent toute la latitude financière voulue. Au cours des
dernières années, la société a établi une solide base pour lui
permettre d'instaurer des vecteurs de croissance convaincants dans
l'ensemble de ses activités et de créer de la valeur pour toutes
les parties prenantes.
Groupe des protéines animales
Pour le Groupe des protéines animales, la stratégie de la
société est de créer une croissance rentable. En 2017, Les Aliments
Maple Leaf a établi son objectif afin que la marge du BAIIA ajusté
s'établisse entre 14 % et 16 % en 2022.
Compte tenu du contexte opérationnel actuel, Les Aliments Maple
Leaf s'attend à ce que le Groupe des protéines animales réalise ce
qui suit en 2022 :
- Croissance moyenne à élevée à un chiffre des ventes, soutenue
par l'essor continu dans le secteur de la production durable des
viandes, tirant parti de la prépondérance de la marque et de la
croissance sur le marché américain.
- Augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui a atteint
l'extrémité inférieure de l'objectif de 14 % à 16 % d'ici la fin de
l'exercice, soutenue par un changement favorable de la composition
dans le secteur des viandes préparées, par suite de la croissance
dans le secteur de la production durable des viandes et la
rénovation de la marque, ainsi que par les efficacités
opérationnelles, tout en assumant que les conditions complexes dans
le secteur des produits du porc évolueront conformément à la
moyenne quinquennale.
Groupe des protéines végétales
- À la fin de 2021, l'entreprise a annoncé qu'elle réévaluait ses
perspectives pour le groupe des protéines végétales et entreprenait
un examen complet de l'ensemble de la catégorie des protéines
végétales. Cette décision a été motivée par un ralentissement
marqué des taux de croissance dans la catégorie, en particulier au
deuxième semestre de l'année, ce qui a poussé la société à
identifier et à évaluer à fond les causes, les tendances à court et
à long terme et les répercussions en général. Bien que l'analyse de
la société soit en cours, les résultats à ce jour confirment qu'il
est peu probable que les taux de croissance très élevés prévus
précédemment par de nombreux experts de l'industrie soient atteints
compte tenu de la rétroaction actuelle des clients, de
l'expérience, des taux d'achat et de la pénétration dans les
ménages. À la lumière de ces nouveaux renseignements, la société
croit que la catégorie continuera de croître à des taux plus
modestes, mais toujours attrayants. Selon les estimations
actuelles, la catégorie croîtra à un taux annuel moyen de 10 à 15
%, ce qui en fera un marché de 6 à 10 milliards de dollars d'ici
2030. Par conséquent, la société réoriente sa stratégie et son
approche d'investissement pour le Groupe des protéines végétales et
se fixe un nouvel objectif, soit d'atteindre un BAIIA ajusté neutre
ou amélioré au deuxième semestre de 2023. Des travaux sont en cours
pour élaborer la stratégie à l'appui de ce changement, alors que la
société recalibre l'investissement pour l'aligner aux possibilités
du marché. Compte tenu de la taille actuelle du Groupe des
protéines végétales, dont les revenus sont d'environ 150 millions
de dollars américains en 2021, le modèle d'affaires qui en
découlerait devrait produire une marge brute de 30 %, avec
moins de 50 millions de dollars américains en frais de vente
et des charges générales et administratives, pour atteindre
l'objectif du BAIIA ajusté énoncé.
Capitaux
- La société estime actuellement que ses dépenses en
immobilisations pour l'exercice 2022 seront stables soit dans la
fourchette des 400 à 500 millions de dollars, dont environ 50 %
seront des capitaux de construction liés principalement à la
construction des installations avicoles de London (Ontario) et le solde à d'autres projets visant
à stimuler la croissance et à augmenter la capacité dans le secteur
des viandes préparées et à accroître la production porcine.
- L'entreprise s'attend à ce que les installations avicoles de
London, en Ontario, commencent à générer un BAIIA ajusté
supplémentaire d'environ 100 millions de dollars par année dès sa
mise en service complète, ce qui devrait se faire d'ici la fin de
2023. De plus, la Société s'attend à ce que le Bacon Center of
Excellence produise un BAIIA ajusté supplémentaire d'environ 30
millions de dollars par année dès qu'il sera complètement
opérationnel, soit vers le second semestre de 2023.
Les effets durables des perturbations dans la chaîne
d'approvisionnement découlant de la COVID-19 ainsi que de la guerre
en Ukraine sont imprévisibles et
peuvent avoir une incidence sur un certain nombre de facteurs qui
stimulent la croissance de la société, notamment :
- Les marchés des produits agricoles de même que le taux de
change;
- Les pressions inflationnistes sur les coûts;
- Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement
mondiale;
- La disponibilité de la main-d'œuvre;
- L'équilibre entre la demande des secteurs de la vente au détail
et des services alimentaires.
Pour en savoir plus sur l'incidence de la COVID-19 sur
l'entreprise et les risques connexes, consultez la section
intitulée Réponse à la COVID-19 et pour en savoir plus sur les
facteurs qui peuvent influer sur notre rendement futur, consultez
la section intitulée Énoncés prospectifs du présent communiqué.
L'exécution des priorités financières et opérationnelles de la
société s'inscrit dans le droit-fil de son engagement à partager la
valeur au profit de tous les intervenants. Les piliers directeurs
de l'entreprise afin d'être la « société ayant les pratiques
de production de protéines les plus durables au monde »
comprennent des aliments plus sains, de meilleurs soins, de
meilleures collectivités et une meilleure planète, et ils sont au
cœur de la conduite des affaires de Les Aliments Maple Leaf. À
cette fin, les priorités de la société sont les
suivantes :
- Des aliments plus sains : diriger le réel mouvement
alimentaire et amorcer le virage pour faire en sorte que les
principales marques soient des produits de porc et de volaille «
élevés sans antibiotiques ».
- De meilleurs soins : privilégier le bien-être animal,
après avoir effectué le transfert de toutes les truies sous gestion
dans des systèmes d'enclos ouverts en 2021.
- De meilleures collectivités : investir environ 1 % du
bénéfice avant impôt pour promouvoir la sécurité alimentaire
durable.
- Une meilleure planète - continuer de renforcer son
engagement envers la neutralité carbone, tout en mettant l'accent
sur l'élimination du gaspillage dans toutes les ressources
consommées par la société, y compris la nourriture, l'énergie,
l'eau, l'emballage et le temps.
Mesures financières non conformes aux IFRS
La société utilise les mesures non conformes aux IFRS
suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat
ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, les
capitaux de construction, la dette nette, les flux de trésorerie
disponibles et le rendement de l'actif net. La direction est d'avis
que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent de l'information
utile aux investisseurs pour évaluer le rendement financier de la
société pour les raisons mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont
pas de signification normalisée aux termes des IFRS et, par
conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures
similaires présentées par d'autres sociétés ouvertes, et elles ne
doivent pas être considérées comme des substituts d'autres mesures
financières établies conformément aux IFRS.
Résultat d'exploitation ajusté, BAIIA ajusté et marge du
BAIIA ajusté
Le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et la marge
du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées
par la direction pour évaluer le résultat d'exploitation financier.
Le résultat d'exploitation ajusté est défini comme le résultat
avant les autres produits, l'impôt et les charges d'intérêt, ajusté
pour tenir compte des éléments qui ne sont pas considérés comme
représentatifs des activités d'exploitation courantes de
l'entreprise et des éléments pour lesquels l'incidence économique
des opérations se reflétera dans le résultat des périodes futures
lorsque l'actif sous-jacent sera vendu ou transféré. Le BAIIA
ajusté est défini comme le résultat d'exploitation ajusté, majoré
des amortissements des immobilisations incorporelles et ajusté pour
des éléments inclus dans les autres charges qui sont tenus pour
représentatifs des activités d'exploitation courantes de
l'entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du
BAIIA ajusté divisé par les ventes.
Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net
avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états
financiers intermédiaires consolidés avec le résultat
d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté pour le trimestre clos le
31 mars 2022, comme il est indiqué ci-dessous. La
direction estime que ces mesures non conformes aux IFRS sont utiles
pour évaluer le rendement des activités d'exploitation courantes de
la société, ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie
pour financer ses besoins en liquidités, ce qui comprend le
programme d'investissement en capital de la société.
|
Trimestre clos le
31 mars 2022
|
Trimestre clos le
31 mars 2021
|
(en millions de
dollars)(i) (non audité)
|
Groupe des protéines
animales
|
Groupe des protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des protéines
animales
|
Groupe des protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Bénéfice (perte)
avant impôt
|
37,8
|
$
|
(37,1)
|
|
20,4
|
21,0
|
$
|
76,2
|
$
|
(28,7)
|
$
|
18,4
|
65,9
|
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
--
|
|
--
|
|
7,7
|
7,7
|
|
--
|
|
--
|
|
5,0
|
5,0
|
|
Autres
charges
|
1,5
|
|
--
|
|
1,1
|
2,6
|
|
1,1
|
|
0,1
|
|
3,3
|
4,5
|
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
3,0
|
|
--
|
|
--
|
3,0
|
|
1,7
|
|
--
|
|
--
|
1,7
|
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
42,3
|
$
|
(37,1)
|
|
29,2
|
34,4
|
$
|
79,0
|
$
|
(28,7)
|
|
26,7
|
77,1
|
$
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)(iv)
|
8,7
|
|
2,2
|
|
--
|
10,9
|
|
0,6
|
|
0,6
|
|
--
|
1,2
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
--
|
|
--
|
|
(39,3)
|
(39,3)
|
|
--
|
|
--
|
|
(38,5)
|
(38,5)
|
|
Perte latente sur les
contrats de dérivés
|
--
|
|
--
|
|
10,1
|
10,1
|
|
--
|
|
--
|
|
11,8
|
11,8
|
|
Résultat
d'exploitation ajusté(iv)
|
51,0
|
$
|
(34,9)
|
|
--
|
16,1
|
$
|
79,6
|
$
|
(28,1)
|
|
--
|
51,5
|
$
|
Amortissement
|
48,0
|
|
4,2
|
|
--
|
52,3
|
|
45,5
|
|
3,8
|
|
--
|
49,2
|
|
Éléments inclus dans
les autres produits (charges)
qui sont tenus pour représentatifs des
activités courantes(v)
|
(1,5)
|
|
--
|
|
--
|
(1,5)
|
|
(1,2)
|
|
(0,1)
|
|
--
|
(1,3)
|
|
BAIIA
ajusté(iv)
|
97,5
|
$
|
(30,7)
|
|
--
|
66,8
|
$
|
123,9
|
$
|
(24,4)
|
|
--
|
99,5
|
$
|
Marge du BAIIA
ajusté(iv)
|
9,0
|
%
|
(68,4)
|
%
|
n/a
|
5,9
%
|
|
12,2
|
%
|
(57,2)
|
%
|
n/a
|
9,4
|
%
|
|
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les produits et les charges qui ne
peuvent être séparés des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production.
|
(iv)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
(v)
|
2022 comprend
principalement les règlements judiciaires, les gains et les pertes
sur la vente d'actifs à long terme et les autres charges diverses.
2021 comprend principalement les règlements d'assurance, les gains
et les pertes sur la vente d'actifs à long terme et les gains et
les pertes sur les placements en actions.
|
Résultat ajusté par action
Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme
aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats
financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base
par action et est ajusté de la même manière que le résultat
d'exploitation ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement
entre le bénéfice de base par action présenté aux termes des IFRS
dans les états financiers intermédiaires consolidés et le résultat
ajusté par action pour le trimestre clos le 31 mars comme il
est indiqué ci-après. La direction est d'avis qu'il s'agit de la
mesure la plus appropriée pour évaluer les résultats financiers
étant donné qu'elle est représentative des activités courantes de
la société.
($ par
action) (non
audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2022
|
2021
|
Bénéfice de base par
action
|
0,11
|
$
|
0,39
|
$
|
Frais de
restructuration et autres frais
connexes(i)
|
0,02
|
|
0,01
|
|
Éléments inclus dans
les autres charges qui ne sont pas tenus
|
|
|
|
|
pour représentatifs des
activités courantes(ii)
|
0,01
|
|
0,02
|
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)(iv)
|
0,07
|
|
0,01
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
(0,24)
|
|
(0,23)
|
|
Variation de la juste
valeur non réalisée sur les dérivés
|
0,06
|
|
0,07
|
|
Résultat ajusté par
action(iv)(v)
|
0,03
|
$
|
0,27
|
$
|
|
|
(i)
|
Comprend l'incidence
par action des frais de restructuration et autres frais connexes,
après impôt.
|
(ii)
|
Comprend
principalement les frais juridiques et les provisions ainsi que les
coûts de transaction, après impôt.
|
(iii)
|
Les coûts de démarrage sont des coûts temporaires
découlant de l'exploitation de nouvelles installations qui sont ou
ont été classées comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent
comprendre la formation, la mise à l'essai des produits, les écarts
de rendement et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux
en double et d'autres charges temporaires nécessaires pour lancer
la production.
|
(iv)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
(v)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
Capitaux de construction
Les capitaux de construction, une mesure non conforme aux IFRS,
sont utilisés par la direction pour évaluer le montant des
ressources en capital investies dans des projets de développement
stratégique précis qui ne sont pas encore fonctionnels. Les
capitaux de construction et les charges financières connexes sont
représentés par les investissements de plus de 50,0 millions
de dollars dans les projets qui sont liés aux initiatives
stratégiques à long terme, et pour lesquels aucun rendement n'est
attendu avant au moins 12 mois à partir du début de la
construction et l'actif ne sera plus classé dans la catégorie des
capitaux de construction après l'entrée en exploitation. Le solde
actuel des capitaux de construction comprend des investissements
dans l'installation de production avicole de London, en Ontario. L'agrandissement du Bacon Centre of
Excellence à Winnipeg, au
Manitoba, a pris fin au quatrième
trimestre de 2021 et a été reclassé.
Les investissements dans la capacité de production de protéines
végétales à l'usine de Walker Drive à Brampton, en Ontario, et dans les installations de
production de protéines végétales en Indiana ont pris fin au premier trimestre de
2022 et ont été reclassés. Le tableau
suivant présente un résumé des activités des capitaux de
construction et de financement par emprunt pour les périodes
indiquées ci-dessous.
(en milliers de
dollars)
(non audité)
|
2022
|
2021
|
Immobilisations
corporelles et incorporelles au
1er janvier
|
2 554
483
|
$
|
2 062 683
|
$
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
1er janvier(i)
|
1 811
164
|
|
1 622 094
|
|
Capitaux de
construction au 1er janvier
|
743
319
|
$
|
440 589 $
|
|
Ajouts(ii)
|
54
776
|
|
152 342
|
|
Transferts des capitaux
de construction
|
(182
210)
|
|
--
|
|
Capitaux de
construction au 31 mars(iii)
|
615
885
|
$
|
592 931
|
$
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
31 mars(i)
|
1 975
946
|
|
1 610 331
|
|
Immobilisations
corporelles et incorporelles au 31 mars
|
2 591
831
|
$
|
2 203 262
|
$
|
|
|
|
|
|
Financement par
emprunt des capitaux de
construction(iv)
|
592
879
|
$
|
580 227
|
$
|
|
|
(i)
|
Les autres
immobilisations corporelles et incorporelles sont des
immobilisations corporelles et incorporelles qui ne correspondent
pas à la définition de capital de construction.
|
(ii)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
(ii)
|
Au
31 mars 2022, la valeur comptable nette des capitaux de
construction comprend 2,1 millions de dollars liés aux actifs
incorporels 1,4 million de dollars au 31 mars 2021;
2,5 millions de dollars au 31 décembre en
2021)
|
(iii)
|
On suppose que ce
montant est entièrement financé par emprunt dans la mesure où la
société a une dette nette en cours. Le financement par emprunt des
capitaux de construction exclut les intérêts payés et
capitalisés.
|
Dette nette
Le tableau suivant présente un rapprochement de la dette nette
et des montants présentés aux termes des IFRS dans les états
financiers intermédiaires consolidés de la société au 31 mars,
comme il est indiqué ci-après. La société établit la dette nette en
prenant en compte la trésorerie et les équivalents de trésorerie,
et en déduisant la dette à long terme et la dette bancaire. La
direction est d'avis que cette mesure est utile pour l'évaluation
du montant de levier financier utilisé.
(en milliers de
dollars) (non
audité)
|
Au
31 mars
|
2022
|
2021
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
66
476
|
$
|
100 977
|
$
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
(5
220)
|
$
|
(913)
|
$
|
Dette à long
terme
|
(1 351
992)
|
|
(965 459)
|
|
Total de la
dette
|
(1 357
212)
|
$
|
(966 372)
|
$
|
Dette
nette
|
(1 290
736)
|
$
|
(865 395)
|
$
|
Flux de trésorerie disponibles
Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux
IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer la trésorerie
après investissement dans l'entretien ou l'expansion de la base
d'actifs de la société. Ils correspondent aux flux de trésorerie
d'exploitation, moins les entrées de trésorerie aux actifs à long
terme et aux intérêts capitalisés. Le tableau suivant calcule les
flux de trésorerie disponibles pour les périodes indiquées
ci-dessous :
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2022
|
2021
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
(84
993)
|
$
|
(30 234)
|
$
|
Entrées d'actifs à long
terme
|
(97
305)
|
|
(160 967)
|
|
Intérêts payés et
capitalisés
|
(4
497)
|
|
(3 971)
|
|
Flux de trésorerie
disponibles
|
(186
795)
|
$
|
(195 172)
|
$
|
Rendement de l'actif net
Le rendement de l'actif net est calculé en divisant le résultat
d'impôt sur le revenu d'exploitation (ajusté pour les éléments qui
ne sont pas considérés comme représentatifs des opérations
sous-jacentes de l'entreprise) par l'actif net mensuel moyen.
L'actif net est défini comme le total de l'actif (à l'exclusion de
la trésorerie et des actifs d'impôt différé) moins le passif ne
portant pas intérêt (à l'exclusion des passifs d'impôt différé). La
direction croit que le rendement de l'actif net est une base
appropriée pour évaluer le rendement financier à long terme.
Énoncés prospectifs
Le présent document et les communications publiques, orales ou
écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés
prospectifs », selon la définition qu'en donne la loi sur les
valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur les
attentes actuelles, les estimations, les projections, les
croyances, les jugements et les hypothèses fondés sur l'information
disponible au moment où l'énoncé prospectif a été formulé et fait à
la lumière de l'expérience de la société et de sa perception des
tendances historiques. Ces énoncés comprennent, sans s'y limiter,
des énoncés sur les objectifs de la société ainsi que des énoncés
liés aux opinions, plans, cibles, buts, objectifs, attentes,
anticipations, estimations et intentions de la société. Les énoncés
prospectifs sont habituellement définis par des mots comme
« anticiper », « poursuivre »,
« estimer », « s'attendre »,
« peut », « fera », « projeter »,
« devrait », « pourrait »,
« croire », « planifier », « avoir
l'intention de », « concevoir »,
« cibler », « entreprendre »,
« voir », « indiquer »,
« maintenir », « explorer »,
« entraîner », « échéancier »,
« objectif », « stratégie »,
« probable », « potentiel »,
« perspectives », « viser »,
« proposer », « but », et des expressions
similaires suggérant des événements futurs ou des performances
futures. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet du
rendement futur et concernent des hypothèses, des risques et des
incertitudes difficiles à prévoir.
De par leur nature, ces énoncés comportent des risques connus et
inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient
faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent
substantiellement de ceux qui avaient été prévus. La société croit
que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, mais que rien ne garantit qu'elles s'avéreront
exactes. Le lecteur ne devrait pas se fier sans réserve à de tels
énoncés prospectifs.
L'information prospective spécifique contenue dans le présent
document peut comprendre, sans s'y limiter, des énoncés concernant
ce qui suit :
- les répercussions de la COVID-19, y compris les répercussions
sur la chaîne d'approvisionnement, la disponibilité de la
main-d'œuvre et les habitudes de consommation;
- le rendement futur, y compris les objectifs, buts et cibles
financiers futurs, l'analyse de la croissance de la catégorie, les
dépenses en immobilisations prévues de même que les frais de vente
et charges générales et administratives prévus pour la société et
chacun de ses segments d'exploitation;
- l'exécution de la stratégie commerciale de la société, y
compris le développement et le calendrier prévu des initiatives
commerciales, l'expansion et le repositionnement de la marque,
l'analyse de l'approche d'investissement et de la catégorie des
protéines végétales, et d'autres possibilités de croissance, ainsi
que leurs répercussions;
- l'incidence des conditions du commerce international sur les
activités et les marchés de la société, y compris l'accès aux
marchés, les répercussions associées à la propagation de maladies
animales exotiques (comme la peste porcine africaine [PPA] ou la
grippe aviaire), et d'autres facteurs sociaux, économiques et
politiques qui ont une incidence sur le commerce, y compris la
guerre en Ukraine;
- les conditions concurrentielles et la capacité de la société de
se positionner de façon concurrentielle sur les marchés où elle est
en concurrence;
- les projets d'immobilisations, y compris la planification, la
construction, les dépenses estimatives, les calendriers, les
approbations, la capacité prévue, les dates de mise en service et
les avantages prévus de la construction de nouvelles installations
et de l'agrandissement des installations existantes;
- la politique de dividendes de la société, y compris les niveaux
futurs et la viabilité des dividendes en espèces, le traitement
fiscal de ces derniers et les dates futures de versement des
dividendes;
- l'incidence des prix des produits de base sur les activités et
le rendement financier de la société, y compris l'utilisation et
l'efficacité des instruments de couverture;
- les flux de trésorerie futurs prévus et leur suffisance, les
sources de capitaux à des taux attrayants, les obligations
contractuelles futures, les options de financement futures, le
renouvellement des facilités de crédit et la disponibilité de
capitaux pour financer les plans de croissance; les obligations
d'exploitation et le versement de dividendes;
- les risques opérationnels, y compris l'exécution, la
surveillance et l'amélioration continue des programmes de salubrité
des aliments, les initiatives en matière de santé des animaux et
les initiatives de réduction des coûts de la société;
- la mise en œuvre, le coût et l'incidence des initiatives de
protection de l'environnement, ainsi que le coût futur prévu des
mesures d'assainissement liées aux passifs environnementaux;
- l'adoption de nouvelles normes comptables et son incidence sur
la situation financière de la société;
- les attentes concernant le rendement des régimes de retraite, y
compris l'actif, le passif et les cotisations futurs des régimes de
retraite;
- les faits nouveaux et les répercussions des actions en justice
réelles ou potentielles.
Divers facteurs ou hypothèses sont habituellement appliqués par
la société pour tirer des conclusions ou pour établir les
prévisions, les projections, les prédictions ou les estimations
formulées dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs et hypothèses
sont fondés sur les renseignements dont dispose actuellement la
société, y compris les renseignements obtenus de sources tierces,
et comprennent, sans s'y limiter :
- les attentes concernant l'incidence et les répercussions
futures de la COVID-19 et l'adaptation nécessaire de
l'exploitation, de la chaîne d'approvisionnement, du comportement
des clients et des consommateurs, des modèles économiques et du
commerce international;
- l'environnement concurrentiel, les conditions connexes du
marché et les mesures de la part de marché, la croissance ou la
contraction d'une catégorie, le comportement attendu des
concurrents et des clients et les tendances des préférences des
consommateurs;
- le succès de la stratégie commerciale de la société, y compris
l'exécution de la stratégie dans le Groupe de protéines animales et
le résultat de l'analyse de la catégorie liée à la stratégie pour
les groupes de protéines végétales;
- les prix courants des produits de base, les taux d'intérêt, les
taux d'imposition et les taux de change;
- l'incidence de la guerre en Ukraine sur les relations internationales, le
commerce et les marchés, ainsi que la situation économique et la
dynamique sociopolitique entre le Canada, les États-Unis, le Japon et la Chine;
la capacité de la société à accéder aux marchés et aux ingrédients
sources et autres intrants à la lumière des perturbations
sociopolitiques mondiales;
- la propagation de maladies animales exotiques (y compris la PPA
et la grippe aviaire), les stratégies de préparation pour gérer
cette propagation et les répercussions sur tous les marchés des
protéines;
- la disponibilité de capitaux pour financer les besoins futurs
en immobilisations associés aux opérations, aux actifs et aux
projets existants;
- les attentes concernant la participation aux régimes de
retraite de la société et leur financement;
- la disponibilité d'une couverture d'assurance pour gérer
certaines expositions au risque de responsabilité;
- l'étendue des passifs et des recouvrements futurs liés aux
revendications juridiques;
- les lois réglementaires, fiscales et environnementales en
vigueur;
- les coûts d'exploitation et le rendement futurs, y compris la
capacité de la société de réaliser des économies d'exploitation et
de maintenir des volumes de ventes élevés, un roulement élevé des
stocks et un roulement élevé des comptes débiteurs.
Les lecteurs sont prévenus que ces hypothèses pourraient se
révéler erronées en tout ou en partie. Les résultats réels de la
société peuvent différer sensiblement de ceux prévus dans tout
énoncé prospectif.
Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats
réels diffèrent considérablement des résultats exprimés, implicites
ou projetés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document comprennent, entre autres, les risques associés aux
éléments suivants :
- les répercussions de la COVID-19 sur l'exploitation et le
rendement financier de la société, ainsi que sur les tendances
macro-socio-économiques;
- la concurrence, les conditions du marché et les activités des
concurrents et des clients, y compris l'expansion ou la contraction
de catégories clés, y compris les protéines végétales);
- la santé du bétail, y compris l'incidence de pandémies
potentielles;
- le commerce international et l'accès aux marchés et aux
approvisionnements, ainsi que les dynamiques sociales, politiques
et économiques, y compris la guerre en Ukraine;
- la disponibilité et l'accès aux capitaux;
- la décision à l'égard de tout remboursement de capital aux
actionnaires;
- l'exécution des projets d'immobilisations, y compris les coûts,
le calendrier et les variables réglementaires;
- la salubrité des aliments, la responsabilité des consommateurs
et les rappels de produits;
- la cybersécurité ainsi que la maintenance et l'exploitation des
systèmes et processus d'information de la société;
- les changements climatiques;
- la gestion stratégique des risques, y compris le résultat de
l'analyse de la catégorie des protéines végétales;
- les acquisitions et les cessions;
- les fluctuations des marchés de la dette et des actions;
- les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change;
- les actifs et passifs des régimes de retraite;
- la nature cyclique du coût et de l'approvisionnement des porcs
et la nature concurrentielle du marché du porc en général;
- l'efficacité des stratégies de couverture des produits de base
et des taux d'intérêt;
- l'incidence des variations de la valeur de marché des actifs
biologiques et des instruments de couverture;
- le système de gestion de l'approvisionnement pour la volaille
au Canada;
- la disponibilité des ingrédients pour les protéines
végétales;
- la propriété intellectuelle, y compris l'innovation de
produits, le développement de produits, la stratégie de la marque
et la protection des marques de commerce;
- la consolidation des opérations et l'accent mis sur les
protéines;
- le recours à des fabricants à façon;
- la réputation;
- les conditions météorologiques;
- la conformité à la réglementation gouvernementale et
l'adaptation aux changements législatifs;
- les réclamations juridiques réelles et envisagées;
- l'incidence des tendances et des changements dans les goûts des
consommateurs et leurs habitudes d'achat;
- les règlements environnementaux et les passifs environnementaux
éventuels entraînés par ceux-ci;
- la consolidation du commerce de détail;
- les questions d'emploi, y compris le respect des lois en
vigueur dans le cadre du droit du travail dans de nombreux
territoires de compétence, les risques liés à d'éventuels arrêts de
travail en raison du non-renouvellement de conventions collectives,
au recrutement et au maintien en poste de personnel qualifié et au
fait de se fier au personnel clé et à la planification de la
relève;
- le prix des produits;
- la gestion de la chaîne d'approvisionnement de la société;
- l'incidence des modifications apportées aux Normes
internationales d'informations financières (« IFRS ») et à d'autres
normes comptables que la société doit respecter à des fins de
réglementation;
- d'autres facteurs décrits dans la rubrique intitulée « Facteurs
de risque » présentée dans le rapport de gestion de la société pour
l'exercice clos le 31 décembre 2021.
La société tient à rappeler au lecteur que la liste des facteurs
qui précède n'est pas exhaustive.
Les lecteurs sont également prévenus que certains des
renseignements prospectifs, tels que les énoncés concernant les
dépenses en immobilisations futures, la croissance de la marge du
BAIIA ajusté dans le Groupe des protéines animales, les objectifs
de ventes et de marge de croissance prévus dans le Groupe des
protéines végétales et les frais de vente et charges générales et
administratives peuvent être considérés comme des perspectives
financières aux fins de la législation sur les valeurs mobilières
applicable. Ces perspectives financières sont présentées pour
évaluer les bénéfices futurs potentiels et les utilisations futures
prévues des flux de trésorerie, et pourraient ne pas convenir à
d'autres fins. Les lecteurs ne doivent pas présumer que ces
perspectives financières seront réalisées.
Des informations sur les facteurs de risques sont présentées de
façon plus détaillée dans la rubrique intitulée « Facteurs de
risque » que vous trouverez dans le rapport de gestion annuel
de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2021,
lequel est accessible sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Il y
aurait lieu de se reporter à cette rubrique pour plus de
précisions. D'autres renseignements concernant la société, y
compris sa notice annuelle, sont disponibles sur SEDAR à l'adresse
www.sedar.com.
Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document
n'ont valeur qu'à la date des présentes. À moins que la loi ne
l'impose, la société ne prend aucun engagement de mettre à jour
publiquement ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la
suite de l'obtention de nouveaux renseignements, de faits nouveaux
ou autrement. Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document sont expressément et entièrement sous réserve de la
présente mise en garde.
À propos des Aliments Maple Leaf Inc.
Les Aliments Maple Leaf est une entreprise carboneutre qui a
pour vision de devenir l'entreprise de produits de protéines la
plus durable de la planète, et de fabriquer des produits
alimentaires de façon responsable sous des marques de premier plan
comme Maple LeafMD, Maple Leaf PrimeMD,
Maple Leaf Natural SelectionsMD,
SchneidersMD, SchneidersMD Country
NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat
Co.MD, LightlifeMD et Field
RoastMC. La société emploie environ
13 500 personnes et exploite ses activités principalement
au Canada, aux États-Unis et en
Asie. Le siège social de la société est situé à Mississauga, en Ontario, et ses actions sont cotées à la
Bourse de Toronto sous le symbole
MFI.
Bilans intermédiaires consolidés
(en milliers de
dollars canadiens) (non
audité)
|
Au
31 mars 2022
|
Au
31 mars 2021
|
Au
31 décembre 2021
|
ACTIF
|
|
|
|
|
(Audité)
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
66
476
|
$
|
100 977
|
$
|
162 031
|
$
|
Comptes
débiteurs
|
195
662
|
|
185 144
|
|
167 082
|
|
Billets à
recevoir
|
55
016
|
|
47 414
|
|
33 294
|
|
Stocks
|
491
443
|
|
453 364
|
|
409 677
|
|
Actifs
biologiques
|
176
102
|
|
166 031
|
|
138 209
|
|
Impôts
recouvrables
|
2
388
|
|
1 830
|
|
1 830
|
|
Charges payées d'avance
et autres actifs
|
42
155
|
|
89 064
|
|
24 988
|
|
Total des actifs
courants
|
1 029
242
|
$
|
1 043 824
|
$
|
937 111
|
$
|
Immobilisations
corporelles
|
2 232
105
|
|
1 869 070
|
|
2 189 165
|
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation
|
165
080
|
|
221 467
|
|
161 662
|
|
Placements
|
22
085
|
|
15 566
|
|
22 326
|
|
Avantages du
personnel
|
25
709
|
|
--
|
|
--
|
|
Autres actifs à long
terme
|
16
483
|
|
9 136
|
|
11 644
|
|
Actif d'impôt
différé
|
46
920
|
|
19 117
|
|
39 907
|
|
Goodwill
|
656
420
|
|
650 054
|
|
658 673
|
|
Immobilisations
incorporelles
|
359
726
|
|
334 192
|
|
365 318
|
|
Total des actifs à
long terme
|
3 524
528
|
$
|
3 118 602
|
$
|
3 448 695
|
$
|
Total de
l'actif
|
4 553
770
|
$
|
4 162 426
|
$
|
4 385 806
|
$
|
PASSIFS ET CAPITAUX
PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges à
payer
|
561
782
|
$
|
552 126
|
$
|
526 189
|
$
|
Partie courante des
provisions
|
8
812
|
|
1 114
|
|
842
|
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
5
220
|
|
913
|
|
5 176
|
|
Tranche de l'obligation
découlant d'un contrat de
location-acquisition échéant à moins d'un an
|
38
176
|
|
81 159
|
|
31 375
|
|
Impôt sur le résultat à
payer
|
--
|
|
8 437
|
|
23 853
|
|
Autres passifs
courants
|
49
601
|
|
47 207
|
|
81 265
|
|
Total des passifs
courants
|
663
591
|
$
|
690 956
|
$
|
668 700
|
$
|
Dette à long
terme
|
1 351
992
|
|
965 459
|
|
1 247 073
|
|
Obligations
locatives
|
147
592
|
|
158 078
|
|
144 391
|
|
Avantages du
personnel
|
73
539
|
|
94 601
|
|
97 629
|
|
Provisions
|
38
336
|
|
44 537
|
|
44 650
|
|
Autres passifs à long
terme
|
4
988
|
|
7 676
|
|
1 057
|
|
Passif d'impôt
différé
|
179
650
|
|
149 031
|
|
146 380
|
|
Total des passifs à
long terme
|
1 796
097
|
$
|
1 419 382
|
$
|
1 681 180
|
$
|
Total du
passif
|
2 459
688
|
$
|
2 110 338
|
$
|
2 349 880
|
$
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
859
396
|
$
|
845 287
|
$
|
847 016
|
$
|
Résultats non
distribués
|
1 239
959
|
|
1 223 485
|
|
1 212 244
|
|
Surplus
d'apport
|
16
879
|
|
16 716
|
|
5 371
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
4
094
|
|
(9 470)
|
|
(2 459)
|
|
Actions
propres
|
(26
246)
|
|
(23 930)
|
|
(26 246)
|
|
Total des capitaux
propres
|
2 094
082
|
$
|
2 052 088
|
$
|
2 035 926
|
$
|
Total des passifs et
des capitaux propres
|
4 553
770
|
$
|
4 162 426
|
$
|
4 385 806
|
$
|
États intermédiaires consolidés du résultat net
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les données liées aux
actions)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2022
|
2021
|
|
|
|
|
Ventes
|
1 126
553
|
$
|
1 053 083
|
$
|
Coût des
ventes
|
972
690
|
|
860 129
|
|
Profit brut
|
153
863
|
$
|
192 954
|
$
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
119
457
|
|
115 880
|
|
Bénéfice avant ce qui
suit :
|
34
406
|
$
|
77 074
|
$
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
3
018
|
|
1 668
|
|
Autres
charges
|
2
624
|
|
4 542
|
|
Bénéfice avant intérêts
et impôt sur le résultat
|
28
764
|
$
|
70 864
|
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
7
716
|
|
4 968
|
|
Bénéfice avant impôt
sur le résultat
|
21
048
|
$
|
65 896
|
$
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
7
361
|
|
18 204
|
|
Bénéfice net
|
13
687
|
$
|
47 692
|
$
|
|
|
|
|
|
Bénéfice par action
attribuable aux actionnaires ordinaires :
|
|
|
|
|
Bénéfice de base par
action
|
0,11
|
$
|
0,39
|
$
|
Bénéfice dilué par
action
|
0,11
|
$
|
0,38
|
$
|
Nombre moyen pondéré
d'actions (en millions) :
|
|
|
|
|
De base
|
124,0
|
|
123,2
|
|
Dilué
|
126,1
|
|
125,2
|
|
États intermédiaires consolidés des autres éléments du
résultat global
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2022
|
2021
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
|
13
687
|
$
|
47 692
|
$
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
Gains et (pertes)
actuariels qui ne seront pas reclassés dans le résultat net
(après
|
|
|
|
|
impôt de
13,4 millions de dollars; 24,8 millions de dollars en
2021)
|
38
901
|
$
|
72 928
|
$
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net :
|
|
|
|
|
Variation de l'écart de
conversion cumulé (après l'impôt de 0,0 million de
dollars;
|
|
|
|
|
0,0 million de dollars en 2021)
|
(6
973)
|
|
(5 465)
|
|
Variation du taux de
change sur la dette à long terme désigné comme
couverture
|
|
|
|
|
d'investissement net
(après impôt de 0,6 million de dollars; 0,7 million de
dollars en
|
|
|
|
|
2021)
|
3
561
|
|
3 818
|
|
Variation des
couvertures de flux de trésorerie (après impôt de 3,4 millions
de dollars;
|
|
|
|
|
2,0 millions de
dollars en 2021)
|
9
965
|
|
5 591
|
|
Total des éléments qui
sont ou qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net
|
6
553
|
$
|
3 944
|
$
|
Total des autres
éléments du résultat global
|
45
454
|
$
|
76 872
|
$
|
Résultat
global
|
59
141
|
$
|
124 564
|
$
|
États intermédiaires consolidés des variations des capitaux
propres
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments
du résultat global(i)
|
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion
|
Profits et
pertes
latents
sur les
couvertures
de flux de
trésorerie
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux
propres
|
Solde au
31 décembre 2021
|
847
016
|
$
|
1 212
244
|
5
371
|
2
037
|
(7
441)
|
2
945
|
(26
246)
|
2 035
926
|
$
|
Bénéfice net
|
--
|
|
13
687
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
13
687
|
|
Autres éléments du
résultat global(ii)
|
--
|
|
38
901
|
--
|
(3
412)
|
9
965
|
--
|
--
|
45
454
|
|
Dividendes déclarés
(0,20 $ par action)
|
--
|
|
(24
873)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(24
873)
|
|
Charge de rémunération
fondée
sur des actions
|
--
|
|
--
|
4
396
|
--
|
--
|
--
|
--
|
4
396
|
|
Modification du régime
de rémunération
fondée sur des actions
|
--
|
|
--
|
(3
594)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(3
594)
|
|
Exercice d'options sur
actions
|
3
718
|
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
3
718
|
|
Variation de
l'obligation au titre des
actions rachetées
|
8
662
|
|
--
|
10
706
|
--
|
--
|
--
|
--
|
19
368
|
|
Solde au
31 mars 2022
|
859
396
|
$
|
1 239
959
|
16
879
|
(1
375)
|
2
524
|
2
945
|
(26
246)
|
2 094
082
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments
du résultat global(i)
|
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion
|
Profits et
pertes latents
sur les
couvertures
de flux de
trésorerie
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements
|
Actions
propres
|
Total
des
capitaux
propres
|
Solde au
31 décembre 2020
|
838 969
|
$
|
1 124 973
|
5 866
|
3 002
|
(16 416)
|
--
|
(23 930)
|
1 932 464
|
$
|
Bénéfice net
|
--
|
|
47 692
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
47 692
|
|
Autres éléments du
résultat globalii)
|
--
|
|
72 928
|
--
|
(1 647)
|
5 591
|
--
|
--
|
76 872
|
|
Dividendes déclarés
(0,18 $ par action)
|
--
|
|
(22 108)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(22 108)
|
|
Charge de rémunération
fondée sur des
actions
|
--
|
|
--
|
4 702
|
--
|
--
|
--
|
--
|
4 702
|
|
Impôt différé sur la
rémunération fondée
sur des actions
|
--
|
|
--
|
350
|
--
|
--
|
--
|
--
|
350
|
|
Exercice d'options sur
actions
|
1 406
|
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
1 406
|
|
Variation de
l'obligation au titre
des actions rachetées
|
4 912
|
|
--
|
5 798
|
--
|
--
|
--
|
--
|
10 710
|
|
Solde au
31 mars 2021
|
845 287
|
$
|
1 223 485
|
16 716
|
1 355
|
(10 825)
|
--
|
(23 930)
|
2 052 088
|
$
|
|
|
(i)
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net.
|
(ii)
|
La variation des
gains et pertes actuariels qui ne sera pas reclassée dans le
résultat net et qui a été reclassée dans les résultats non
distribués est incluse dans les autres éléments du résultat
global.
|
États intermédiaires consolidés des flux de
trésorerie
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2022
|
|
2021
|
|
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX ACTIVITÉS SUIVANTES :
|
|
|
|
|
Activités
d'exploitation
|
|
|
|
|
Bénéfice net
|
13
687
|
$
|
47 692
|
$
|
Ajouter (déduire) les
éléments sans effet sur la trésorerie :
|
|
|
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
(39
311)
|
|
(38 475)
|
|
Amortissement
|
57
191
|
|
50 202
|
|
Rémunération fondée sur
des actions
|
4
396
|
|
4 702
|
|
Impôts sur les
bénéfices reportés
|
7
972
|
|
6 184
|
|
Impôt
exigible
|
(611)
|
|
12 020
|
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
7
716
|
|
4 968
|
|
Perte sur la vente
d'actifs à long terme
|
458
|
|
287
|
|
Variation de la juste
valeur des instruments financiers dérivés non désignés
|
1
574
|
|
9 627
|
|
Variation du passif au
titre des régimes de retraite
|
2
498
|
|
3 383
|
|
Impôt sur le résultat
payé, montant net
|
(23
612)
|
|
(31 277)
|
|
Intérêts payés, après
les intérêts capitalisés
|
(7
676)
|
|
(5 428)
|
|
Variation de la
provision pour frais de restructuration et autres frais
connexes
|
1
713
|
|
41
|
|
Variation de la marge
des dérivés
|
(25
103)
|
|
(35 662)
|
|
Autre
|
(1
251)
|
|
3 606
|
|
Variation des éléments
hors trésorerie du fonds de roulement
|
(84
634)
|
|
(62 104)
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
(84
993)
|
$
|
(30 234)
|
$
|
Activités
d'investissement
|
|
|
|
|
Entrées d'actifs à long
terme
|
(97
305)
|
$
|
(160 967)
|
$
|
Intérêts payés et
capitalisés
|
(4
497)
|
|
(3 971)
|
|
Produit de la vente
d'actifs à long terme
|
94
|
|
553
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'investissement
|
(101
708)
|
$
|
(164 385)
|
$
|
Activités de
financement
|
|
|
|
|
Dividendes
versés
|
(24
873)
|
$
|
(22 108)
|
$
|
Augmentation nette de
la dette à long terme
|
114
862
|
|
224 861
|
|
Paiement de
l'obligation découlant d'un contrat de
location-acquisition
|
(9
408)
|
|
(9 391)
|
|
Exercice d'options sur
actions
|
3
718
|
|
1 406
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités de financement
|
91
146
|
$
|
194 768
|
$
|
Augmentation
(diminution) de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie
|
(95
555)
|
$
|
149
|
$
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, au début de la période
|
162
031
|
|
100 828
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, à la fin de la période
|
66
476
|
$
|
100 977
|
$
|
SOURCE Les Aliments Maple Leaf Inc.