Elis : Résultats semestriels 2022
Chiffre d’affaires record au
1er semestre
2022,
notamment porté par une forte reprise de
l’activité hôtelière
Ajustement satisfaisant
des prix dans un contexte
de forte inflation
Objectifs 2022
relevés et accélération du
désendettement
Notations extra-financières en
amélioration, récompensant la stratégie RSE du Groupe
Les résultats du
1er semestre confirment la force
du modèle économique d’Elis dans un environnement
incertain
- Chiffre
d’affaires de 1 783,8m€ (+29,7% dont +26,6% en
organique)
- Marge d’EBITDA
ajusté1 en baisse de -100pb à 32,3% du chiffre d’affaires
- Marge d’EBIT
ajusté1 en amélioration de +350pb à 13,0% du chiffre
d’affaires
- Résultat net
courant en hausse de +121,7% à 148,6m€
- Résultat net
courant par action en hausse de +119,5% à 0,61€ (nombre d'actions
sur une base diluée)
- Free cash-flow
(après paiement des loyers) de 17,0m€
- Levier
d’endettement financier en baisse à 2,7x au 30 juin 2022
Forte croissance du
chiffre d’affaires, tirée
par la poursuite de
la reprise de
l’hôtellerie
- En
Hôtellerie-Restauration, l’activité a continué de rebondir et se
situe désormais quasiment au niveau de 2019
- L’activité du
semestre en Santé, en Industrie et en Commerces & Services est
supérieure d’environ +5% par rapport au niveau de 2019
- La dynamique est
toujours portée par (i) l’évolution des besoins en termes
d’hygiène, de traçabilité et de produits & services
responsables (ii) l’amélioration du taux de rétention liée à la
bonne qualité de service maintenue pendant la crise et (iii) les
gains de nouveaux contrats
Elis démontre à
nouveau sa capacité à ajuster ses prix dans un
contexte de forte inflation
- Grande réactivité
face à un contexte inflationniste fort : les négociations
tarifaires menées depuis le 4ème trimestre 2021 conduisent à un
effet prix de près de +6% en moyenne sur le 1er semestre 2022
- Augmentation de la
base de coûts d’environ +9% au 1er semestre, entraînant une baisse
de marge d’EBITDA ajusté de 100 points de base, en ligne avec nos
attentes annuelles
- Conditions d’achat
du gaz sécurisées à partir du second semestre et pour les
prochaines années, pour une part importante des volumes
Finalisation de l’acquisition d’un
acteur leader sur le marché mexicain
- Le Groupe entre
dans un 4ème pays en Amérique latine ; le Mexique est un
marché fragmenté et peu externalisé offrant un fort potentiel de
croissance
- Acquisition d’un
acteur centenaire occupant une position de leader sur le marché
mexicain avec un chiffre d’affaires de c. 85m€ en 2021 (au taux de
change €/MX$ de juin 2022), une marge d’EBITDA d’environ 38% et une
marge d’EBIT d’environ 18%
- Montant initial de
l’investissement lié à l’acquisition de 100% des titres (dont le
cours de change a été fixé en mars 2022 à 23,6MX$/€) équivalent à
un multiple de 5,0x l’EBITDA 2021 et 10,7x l’EBIT 2021
Mise à jour des perspectives
2022
- Croissance
organique du chiffre d’affaires annuel 2022 désormais attendue
entre +18% et +20% (précédemment attendue entre +13% et +15%),
portée par le rebond de l’activité hôtelière, l’ajustement de nos
prix et le profil de croissance renforcé d’Elis
- Le cours moyen du
gaz (PEG Nord) constaté au 1er semestre et les différentes
couvertures mises en place par le Groupe pour le reste de l’année
nous permettent de confirmer que la marge d’EBITDA ajusté 2022
devrait être en diminution de 100 points de base à 33,5%
- EBIT ajusté 2022
désormais attendu au-dessus de 530m€ (précédemment attendu à
environ 500m€)
- Résultat net
courant par action 2022 désormais attendu au-dessus de 1,45€
(précédemment attendu à environ 1,35€)
- Free cash-flow 2022
(après paiement des loyers) toujours attendu à environ 200m€ en
raison de l’impact mécanique du fort rebond de l’activité sur la
variation du besoin en fonds de roulement et de l’augmentation du
montant des investissements linge en lien avec l’inflation
- Levier
d’endettement financier au 31 décembre 2022 désormais attendu à
environ 2,5x, en baisse de 0,5x sur l’année (précédemment attendu à
environ 2,6x)
Saint-Cloud, le
27 juillet 2022
– Elis, un prestataire multi-services international, qui fournit
des solutions de location-entretien d'articles textiles, d'hygiène
et de bien-être présent en Europe et en Amérique latine, publie ses
résultats pour le 1er semestre 2022. Les comptes ont été arrêtés
par le Directoire et examinés ce jour par le conseil de
surveillance. Ils ont par ailleurs fait l’objet d’un examen limité
par les commissaires aux comptes.
A l’occasion de cette publication,
Xavier Martiré, Président du directoire d’Elis, a
déclaré :
« Au 1er semestre 2022, dans un environnement
marqué par une instabilité macroéconomique et géopolitique, Elis a
une nouvelle fois démontré la force et la flexibilité de son
modèle. Le chiffre d’affaires du Groupe est en croissance de près
de 30%, porté par une très forte reprise de l’activité hotellière
et une demande toujours soutenue sur nos marchés en Santé, en
Industrie et en Commerces & Services.
Notre stratégie se fonde sur un modèle
décentralisé qui valorise, partout dans le monde, la proximité
entre Elis et ses clients. Cette proximité et la fiabilité de notre
service permettent de tisser avec nos clients une relation
commerciale durable, dans laquelle Elis est un partenaire à part
entière de leur activité et un rouage essentiel du tissu économique
local.
C’est grâce à ce lien fort qui unit Elis et ses
clients que le Groupe parvient, lorsque la situation l’exige, à
maintenir une dynamique de prix permettant de compenser, en euros,
une inflation particulièrement forte comme c’est le cas depuis près
de 9 mois. Toutefois, la très forte augmentation des coûts de
l’énergie constatée depuis le 2ème semestre 2021 pénalise, comme
attendu, la marge d’EBITDA ajusté du semestre, mais la marge d’EBIT
ajusté et le résultat net par action sont quant à eux en forte
amélioration.
Ces bons résultats du 1er semestre 2022 nous
permettent de relever nos objectifs annuels pour la plupart de nos
agrégats financiers ; nous anticipons notamment une
accélération du désendettement du Groupe, avec un levier
d’endettement financier qui devrait s’établir à 2,5x au 31 décembre
2022.
La grande résilience dont Elis a fait preuve
depuis le début de la crise, son savoir-faire opérationnel et son
profil de croissance organique renforcé sont des atouts majeurs qui
permettront au Groupe de continuer à affirmer son leadership dans
tous les pays où il est présent. »
I. Résultats semestriels
2022
Chiffre d’affaires du
1er semestre
2022
En millions
d’euros |
T1 |
2022T2 |
S1 |
T1 |
2021T2 |
S1 |
T1 |
Var. T2 |
S1 |
France |
262,1 |
301,9 |
564,0 |
200,4 |
220,2 |
420,7 |
+30,8% |
+37,1% |
+34,1% |
Europe
centrale |
196,6 |
214,1 |
410,7 |
169,2 |
175,2 |
344,3 |
+16,2% |
+22,2% |
+19,3% |
Scandin. & Eur.
de l’Est |
135,3 |
145,0 |
280,2 |
117,2 |
118,9 |
236,1 |
+15,4% |
+21,9% |
+18,7% |
Royaume-Uni &
Irlande |
102,7 |
121,5 |
224,2 |
70,3 |
85,0 |
155,3 |
+46,0% |
+42,9% |
+44,3% |
Europe du Sud |
65,2 |
85,1 |
150,3 |
42,6 |
52,5 |
95,1 |
+52,9% |
+62,2% |
+58,0% |
Amérique
latine |
64,2 |
76,8 |
141,0 |
53,0 |
59,4 |
112,4 |
+21,2% |
+29,3% |
+25,5% |
Autres |
6,8 |
6,7 |
13,5 |
5,5 |
6,1 |
11,6 |
+22,4% |
+11,0% |
+16,4% |
Total |
832,8 |
951,0 |
1 783,8 |
658,2 |
717,3 |
1 375,5 |
+26,5% |
+32,6% |
+29,7% |
« Autres » inclut les Entités
Manufacturières et les
Holdings. Les
pourcentages de variation sont calculés sur la base des valeurs
exactes.
En millions
d’euros |
S1 2022 |
S1 2021 |
Croissance organique |
Croissance externe |
Effet change |
Croissance publiée |
France |
564,0 |
420,7 |
+34,1% |
- |
- |
+34,1% |
Europe
centrale |
410,7 |
344,3 |
+16,4% |
+2,2% |
+0,7% |
+19,3% |
Scandin. & Eur.
de l’Est |
280,2 |
236,1 |
+16,9% |
+2,8% |
-1,1% |
+18,7% |
Royaume-Uni &
Irlande |
224,2 |
155,3 |
+38,7% |
+2,2% |
+3,4% |
+44,3% |
Europe du Sud |
150,3 |
95,1 |
+58,0% |
- |
- |
+58,0% |
Amérique
latine |
141,0 |
112,4 |
+8,8% |
+2,3% |
+14,4% |
+25,5% |
Autres |
13,5 |
11,6 |
+14,5% |
- |
+1,9% |
+16,4% |
Total |
1 783,8 |
1 375,5 |
+26,6% |
+1,5% |
+1,6% |
+29,7% |
« Autres » inclut les Entités
Manufacturières et les
Holdings. Les
pourcentages de variation sont calculés sur la base des valeurs
exactes.
Croissance organique du chiffre d’affaires
du 1er semestre
2022
|
Croissance organique T1 2022 |
Croissance organique T2 2022 |
Croissance organique S1 2022 |
France |
+30,8% |
+37,1% |
+34,1% |
Europe
centrale |
+14,1% |
+18,5% |
+16,4% |
Scandinavie &
Eur. de l’Est |
+15,2% |
+18,6% |
+16,9% |
Royaume-Uni &
Irlande |
+38,5% |
+38,8% |
+38,7% |
Europe du Sud |
+52,9% |
+62,2% |
+58,0% |
Amérique
latine |
+10,0% |
+7,6% |
+8,8% |
Autres |
+19,3% |
+10,2% |
+14,5% |
Total |
+24,2% |
+28,9% |
+26,6% |
« Autres » inclut les Entités
Manufacturières et les Holdings.Les pourcentages de variation sont
calculés sur la base des valeurs exactes.
Chiffre d’affaires du 2ème
trimestre 2022
En millions
d’euros |
T2 2022 |
T2 2021 |
Croissance organique |
Croissance externe |
Effet change |
Croissance publiée |
France |
301,9 |
220,2 |
+37,1% |
- |
- |
+37,1% |
Europe
centrale |
214,1 |
175,2 |
+18,5% |
+2,9% |
+0,8% |
+22,2% |
Scandin. & Eur.
de l’Est |
145,0 |
118,9 |
+18,6% |
+4,0% |
-0,7% |
+21,9% |
Royaume-Uni &
Irlande |
121,5 |
85,0 |
+38,8% |
+2,0% |
+2,0% |
+42,9% |
Europe du Sud |
85,1 |
52,5 |
+62,2% |
- |
- |
+62,2% |
Amérique
latine |
76,8 |
59,4 |
+7,6% |
+3,4% |
+18,3% |
+29,3% |
Autres |
6,7 |
6,1 |
+10,2% |
- |
+0,8% |
+11,0% |
Total |
951,0 |
717,3 |
+28,9% |
+1,9% |
+1,8% |
+32,6% |
« Autres » inclut les Entités
Manufacturières et les
Holdings. Les
pourcentages de variation sont calculés sur la base des valeurs
exactes.
EBITDA ajusté
du 1er semestre
2022
En millions
d’euros |
S1 2022publié |
S1 2021retraité1 |
Var. S1 2022 / S1 2021 |
France |
209,7 |
153,2 |
+36,8% |
En % du chiffre
d’affaires |
37,0% |
36,3% |
+70pb |
Europe centrale |
121,5 |
111,2 |
+9,3% |
En % du chiffre
d’affaires |
29,4% |
32,1% |
-270pb |
Scandinavie &
Eur. de l’Est |
100,7 |
92,1 |
+9,4% |
En % du chiffre
d’affaires |
35,9% |
39,0% |
-310pb |
Royaume-Uni &
Irlande |
67,4 |
46,7 |
+44,2% |
En % du chiffre
d’affaires |
30,0% |
30,1% |
= |
Europe du Sud |
39,4 |
24,2 |
+62,8% |
En % du chiffre
d’affaires |
26,2% |
25,4% |
+80pb |
Amérique latine |
45,6 |
37,6 |
+21,4% |
En % du chiffre
d’affaires |
32,4% |
33,5% |
-110pb |
Autres |
(7,9) |
(6,3) |
-25,4% |
Total |
576,4 |
458,7 |
+25,7% |
En % du chiffre
d’affaires |
32,3% |
33,3% |
-100pb |
France
Le chiffre d’affaires est en forte croissance de
+34,1% (intégralement organique). L’activité en
Hôtellerie-Restauration a poursuivi son rebond et a retrouvé,
depuis le mois de mai, le niveau de 2019. De plus, toutes nos
lignes de métier affichent une très bonne dynamique commerciale,
notamment en Vêtement professionnel et en Pest control. Enfin, la
dynamique de prix est bonne et permet de compenser l’inflation de
nos coûts.
La forte augmentation du chiffre d’affaires
permet une amélioration de +70pb de la marge d’EBITDA ajusté du 1er
semestre 2022, à 37,0%.
Europe centrale
Le chiffre d’affaires de la région est en hausse
de +19,3% (+16,4% en organique) et tous les pays de la zone
affichent une croissance organique à 2 chiffres. L’activité en
Santé et en Industrie est désormais supérieure aux niveaux de 2019.
La Suisse, où la part du chiffre d’affaires réalisé en
l’Hôtellerie-Restauration est élevée, est en forte croissance, tout
comme le Belux où tous les segments sont bien orientés (Linge plat,
Vêtement professionnel et Hygiène et bien-être).
La marge d’EBITDA ajusté est en repli de -270pb
par rapport au 1er semestre 2021, à 29,4%. L’absentéisme lié au
Covid a eu un impact négatif sur la productivité, particulièrement
en Allemagne, et les négociations de hausse de prix sont plus
difficiles dans cette région.
Scandinavie & Europe de
l’Est
Le chiffre d’affaires de la région est en hausse
de +18,7% (+16,9% en organique), porté par la forte reprise de
l’hôtellerie, notamment au Danemark. Tous les pays de la zone
affichent une croissance organique à 2 chiffres. La dynamique
commerciale est très bonne en Suède et en Norvège (en Vêtement
professionnel dans les deux cas). En Santé, l’activité est
désormais supérieure au niveau de 2019.
La marge d’EBITDA ajusté est en repli de -310pb
par rapport au 1er semestre 2021, à 35,9%. La reprise de
l’hôtellerie a un effet dilutif sur la marge de la zone, et les
délais négociés de mise en place des ajustements de prix sont plus
importants qu’ailleurs.
Royaume-Uni &
Irlande
Le chiffre d’affaires de la région est en forte
hausse de +44,3% (+38,7% en organique). L’activité en
Hôtellerie-Restauration a poursuivi son rebond pour revenir, en
juin, à environ -8% par rapport au niveau de 2019. La dynamique
commerciale est bonne et nous enregistrons notamment des gains sur
le marché de la Santé et dans notre activité Vêtement
professionnel. Enfin, la dynamique de prix est également très bonne
dans la zone : les capacités disponibles sont limitées et la
plupart des acteurs privilégient donc les prix aux volumes.
La marge d’EBITDA ajusté est stable par rapport
au 1er semestre 2021, à 30,0%. Le rebond de l’activité et la
dynamique de prix permettent de compenser la forte inflation
enregistrée dans la zone.
Europe du Sud
Le chiffre d’affaires de la région est en hausse
de +58,0% (intégralement organique). La région, très exposée au
marché de l’Hôtellerie-Restauration (plus de 60% du chiffre
d’affaires 2019), bénéficie du rebond marqué de l’activité qui est
désormais supérieure au niveau de 2019. En Vêtement professionnel,
l’activité continue de bénéficier d’une bonne dynamique commerciale
et de l’accélération de l’externalisation ; l’activité en
Santé et en Industrie est également supérieure aux niveaux de 2019.
Enfin, la dynamique de prix de la zone est satisfaisante.
La forte augmentation du chiffre d’affaires
permet une amélioration de +80pb de la marge d’EBITDA ajusté du 1er
semestre 2022, à 26,2%.
Amérique latine
Le chiffre d’affaires de la région est en hausse
de +25,5% (+8,8% en organique). L’inflation est forte dans la
région et la dynamique de prix est bonne ; cela contribue
fortement à la croissance du semestre, et ce malgré le
ralentissement prévu du chiffre d’affaires provenant des contrats
temporaires signés pendant la crise sanitaire, aujourd’hui tous
terminés. L’effet change est fortement positif sur le semestre
(+14,4%).
La marge d’EBITDA ajusté est en repli de -110pb
par rapport au 1er semestre 2021, à 32,4%. Cette baisse s’explique
notamment par la base comparable élevée au 1er semestre 2021, où
les contrats temporaires mentionnés précédemment tiraient la marge
vers le haut.
Tableau de passage de l’EBITDA
ajusté au résultat net
En millions
d’euros |
S1 2022 publié |
S1 2021retraité1 |
Var. |
EBITDA ajusté |
576,4 |
458,7 |
+25,7% |
En % du chiffre
d’affaires |
32,3% |
33,3% |
-100pb |
Dotations aux
amortissements |
(344,0) |
(327,7) |
|
EBIT ajusté |
232,4 |
131,0 |
+77,4% |
En % du chiffre
d’affaires |
13,0% |
9,5% |
+350pb |
Résultat
opérationnel courant |
221,2 |
114,6 |
+93,0% |
Dotation aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement
d’entreprises |
(40,4) |
(40,1) |
|
Perte de valeur sur
le goodwill |
(58,7) |
- |
|
Autres produits et
charges opérationnels |
(1,2) |
(3,9) |
|
Résultat
opérationnel |
121,0 |
70,6 |
+71,2% |
Résultat financier
net |
(28,9) |
(42,0) |
|
Charge d'impôt |
(38,1) |
(12,0) |
|
Résultat des
activités poursuivies |
53,9 |
16,7 |
+223,4% |
Résultat net |
53,9 |
16,7 |
+223,4% |
Résultat net
courant2 |
148,6 |
67,0 |
+121,7% |
1 : Une réconciliation est présentée dans
la partie « Retraitements des informations financières des
exercices antérieurs » de ce communiqué.2 : Une réconciliation
est présentée dans la partie « Tableau de passage du résultat net
au résultat net courant » de ce communiqué.Les taux de marge
et les variations sont calculés sur la base des valeurs
exactes.
EBIT
ajusté
En pourcentage du chiffre d’affaires, l’EBIT
ajusté est en hausse de +350pb au 1er semestre 2022, en lien avec
la baisse des investissements en linge en 2020 et 2021 qui conduit,
comme attendu, à une évolution limitée des amortissements au 1er
semestre (environ +5%).
Résultat opérationnel
Les principaux éléments entre l’EBIT ajusté et
le résultat opérationnel sont :
- Les charges sur
plans d’actions gratuites qui correspondent au traitement comptable
prévu par la norme IFRS 2. Elles sont en baisse de -5,3m€ au
1er semestre 2022, par rapport au 1er semestre 2021,
- La dotation aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement
d’entreprises qui relève principalement de l’allocation de l’écart
d’acquisition de Berendsen. Au 1er semestre 2022, le poste est
stable par rapport au 1er semestre 2021,
- La perte de valeur
sur le goodwill : en Russie, le Groupe a comptabilisé à la date du
30 juin 2022 (conformément à la norme comptable), sur la base d’un
coût moyen pondéré du capital de 26,3 % (contre 11,4 % au 31
décembre 2021), une perte de valeur sur le goodwill de 58,7m€ (au
taux de change de 56,6RUB/€),
- Les autres produits
et charges opérationnels, très faibles au 1er semestre 2022, en
l’absence de restructurations notables.
Résultat financier net
Au 1er semestre 2022, la charge financière nette
est de 28,9m€. Elle est inférieure d’environ 13m€ par rapport au
1er semestre 2021, du fait de gains de change.
Résultat net
Le résultat net ressort à 53,9m€ au 1er
semestre 2022, contre 16,7m€ au 1er semestre 2021.
Tableau de passage du résultat net au résultat net
courant
En millions
d’euros |
S1 2022 publié |
S1 2021 retraité1 |
Résultat net |
53,9 |
16,7 |
Dotation aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement
d’entreprises2 |
32,6 |
31,8 |
Perte de valeur sur
le goodwill |
58,7 |
- |
Gains de change
exceptionnels2 |
(7,9) |
|
Charge IFRS 22 |
10,2 |
15,2 |
Autres produits et
charges opérationnels2 |
1,0 |
2,9 |
Résultat net
courant |
148,6 |
67,0 |
Attribuable aux
: |
|
|
- actionnaires de
la société mère |
148,6 |
66,9 |
- participations ne
donnant pas le contrôle |
0,0 |
0,1 |
Résultat net
courant par action (en euros) : |
|
|
- de base, revenant
aux actionnaires de la société mère |
0,65 |
0,30 |
- dilué, revenant
aux actionnaires de la société mère |
0,61 |
0,28 |
1 : Une réconciliation est présentée dans
la partie « Retraitements des informations financières des
exercices antérieurs » de ce communiqué.2 : Net de l’effet
impôt.
Le résultat net courant ressort à 148,6m€ au 1er
semestre 2022, en amélioration de +121,7% par rapport au 1er
semestre 2021. Le résultat net courant par action est en hausse de
+119,5% à 0,61€ (nombre d'actions sur une base diluée).
Tableau de flux de trésorerie
En millions
d’euros |
S1 2022 publié |
S1 2021 retraité1 |
EBITDA ajusté |
576,4 |
458,7 |
Eléments
exceptionnels et variations de provisions |
(2,0) |
(7,4) |
Frais
d’acquisitions et de cessions |
(1,7) |
(0,5) |
Autres |
(0,8) |
(0,7) |
Capacité
d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et
impôt |
571,9 |
450,0 |
Investissements
nets |
(320,9) |
(255,5) |
Variation du besoin
en fonds de roulement |
(81,6) |
34,1 |
Intérêts financiers
nets versés (y compris intérêts sur passifs locatifs) |
(53,2) |
(54,9) |
Impôts versés |
(50,8) |
(37,7) |
Paiement des
passifs locatifs - principal |
(48,5) |
(45,1) |
Free cash-flow
(après paiement des passifs locatifs) |
17,0 |
90,9 |
Acquisitions de
filiales, sous déduction de la trésorerie acquise |
(32,4) |
(42,3) |
Autres variations
provenant des sociétés
acquises/cédées |
(1,8) |
(3,6) |
Autres flux liés
aux opérations de financement |
0,9 |
3,4 |
Encaissements liés
aux cessions de filiales, sous déduction de la trésorerie
cédée |
- |
0,0 |
Dividendes et
distributions mis en paiement au cours de l’exercice |
(33,2) |
0,0 |
Augmentation de
capital, actions propres |
0,4 |
17,5 |
Autres |
5,5 |
12,5 |
Diminution de
l’endettement net |
(43,5) |
78,4 |
|
30 juin 2022 |
31 décembre 2021 |
Endettement
financier net |
3 187,3 |
3 143,9 |
1 : Une réconciliation est présentée dans
la partie « Retraitements des informations financières des
exercices antérieurs » de ce communiqué.
Investissements nets
Au 1er semestre 2022, les investissements nets
du Groupe ressortent à 18,0% du chiffre d’affaires, comparé à 18,6%
au 1er semestre de l’année précédente. En valeur, les
investissements augmentent d’environ 65m€ mais la forte progression
du chiffre d’affaires sur la période fait diminuer le ratio.
Variation du besoin en fonds de
roulement
Au 1er semestre 2022, la variation du besoin en
fonds de roulement est fortement négative à c. -82m€, reflétant la
très forte reprise de l’activité sur les créances clients et un
niveau de stock plus important en préparation des vacances d’été.
Le Groupe enregistre de bons ratios d’encaissements clients :
le délai moyen de règlement de nos clients était de 55 jours au 30
juin 2022, comme au 30 juin 2021.
Free
cash-flow
Au 1er semestre 2022, le Groupe délivre un free
cash-flow (après paiement des passifs locatifs) de 17,0m€, en ligne
avec la saisonnalité normative de génération de cash du Groupe. Au
1er semestre 2021, le free cash-flow avait fortement bénéficié
d’une variation atypique du besoin de fonds de roulement.
Endettement financier net et
financement
L’endettement net du Groupe au 30 juin 2022 est
de 3 187,3m€, contre 3 143,9m€, au 31 décembre 2021 et
3 202,6m€ au 30 juin 2021. Le levier d’endettement financier
s’élève à 2,7x au 30 juin 2022, contre 3,0x au 31 décembre
2021.
Au 1er semestre 2022, Elis a placé, dans le
cadre de son programme EMTN (Euro Medium Term Notes), un montant en
principal de 300m€ d’obligations seniors non garanties (senior
unsecured), dont la maturité est de 5 ans et offrant un coupon fixe
annuel de 4,125%.
Le Groupe a de plus signé un nouveau financement
au format USPP pour un montant de 175m$ avec un groupe
d’investisseurs américains emmené par Barings. Les nouvelles
obligations émises ont une maturité de 10 ans (Juin 2032) et
offrent aux investisseurs un coupon de 4,32% en dollar. Celles-ci
ont été intégralement converties en euro pour un montant total de
159m€ par Elis, qui paiera un coupon final en euro de 3%.
Distribution au titre de l’exercice
2021
L’Assemblée Générale Mixte des actionnaires de
la Société du 19 mai 2022 a donné à chaque actionnaire le choix de
recevoir le paiement du dividende au titre de l’exercice 2021 de
0,37€ par action en numéraire ou en actions nouvelles de la
Société. Le prix d’émission des actions nouvelles émises en
paiement du dividende a été fixé à 12,96€. À la clôture de la
période d’option, 60,02% des droits ont été exercés en faveur du
paiement en actions du dividende au titre de l’exercice 2021. Le
montant du dividende au titre de l’exercice 2021 versé en numéraire
aux actionnaires n’ayant pas opté pour le paiement en actions
s’élève à 33,2m€ (hors commissions) et a été payé en juin.
Mise à jour des perspectives
2022
La poursuite de la reprise de l’activité,
meilleure qu’attendue au 1er semestre 2022, ainsi que la bonne
dynamique de prix nous permettent d’anticiper désormais une
croissance organique du chiffre d’affaires 2022 comprise entre +18%
et +20% sur l’année (précédemment attendue entre +13% et +15%).
L’hypothèse de travail sous-jacente est que l’activité en
Hôtellerie-Restauration est attendue, au second semestre, au niveau
de 2019.
Dans un contexte de très forte inflation,
notamment des prix de l’énergie, la marge d’EBITDA ajusté 2022 est
toujours attendue à environ 33,5%. Le cours moyen du gaz (PEG Nord)
constaté au 1er semestre et les différentes couvertures mises en
place par le Groupe pour le reste de l’année nous garantissent un
prix du gaz moyen sur l’année proche de 100€/MWh, en ligne avec les
indications données en mars lors de la publication des résultats
annuels 2021.
L’EBIT ajusté 2022 est désormais attendu
au-dessus de 530m€ (précédemment attendu à environ 500m€), en lien
avec la forte dynamique de chiffre d’affaires au 1er semestre.
Le Résultat net courant par action 2022 est
désormais attendu en augmentation au-dessus de 1,45€ (précédemment
attendu à environ 1,35€).
Le free cash-flow 2022 (après paiement des
loyers) est toujours attendu à environ 200m€ en raison de l’impact
du fort rebond de l’activité sur le besoin en fonds de roulement et
sur l’augmentation des investissements linge.
Le levier d’endettement financier au 31 décembre
2022 est désormais attendu à environ 2,5x, en baisse de 0,5x sur
l’année (précédemment attendu à environ 2,6x).
II. Acquisition d’un des leaders du marché
mexicain
Présentation de l’entreprise acquise
Il s’agit d’un groupe privé centenaire, acteur
leader sur le marché mexicain, qui fournit principalement du linge
plat et des vêtements de travail à des clients sur le marché de la
Santé. Le groupe dispose de 11 sites de production, 12 centres de
distribution ainsi qu’un atelier de confection. Il emploie plus de
2 600 personnes. Son chiffre d’affaires 2021 était de 85m€ (au taux
de change €/MX$ de juin 2022) avec une marge d’EBITDA d’environ 38%
et une marge d’EBIT d’environ 18%. L’activité est en forte
croissance organique, portée par un marché mexicain en
développement accéléré, et le groupe devrait générer une croissance
organique annuelle proche de 10% dans les prochaines années.
Rationnel de l’acquisition
- Poursuite du
développement en Amérique latine, une zone à forte croissance
organique pour Elis
- Elis rachète un
acteur leader sur le marché mexicain, unique opérateur du marché à
disposer d’un réseau national
- Le Mexique devient
le 4ème pays de la zone couvert par Elis, avec le Brésil, la
Colombie et le Chili
- La croissance
organique moyenne annuelle d’Elis en Amérique latine est de +9,4%
depuis l’entrée du Groupe dans la région en 2014
- Elis a un excellent
historique en matière d’intégration d’acquisitions en Amérique
latine, avec une dizaine d’acquisitions dans la région depuis
2014
- L’économie
mexicaine est stable et solide
- Taux d’inflation
relativement bas (4% par an avant la crise sanitaire) et faible
taux de chômage (3,5%)
- Taux de croissance
du PIB d’environ 4% par an avant la pandémie et projections 2022 et
2023 à respectivement 1,7% et 1,9%
- Fort potentiel de
croissance organique car l’externalisation y est encore
limitée
- Potentiel de
croissance externe : opportunités de bolt-ons supplémentaires dans
un marché fragmenté
- Activité économique
du Mexique fortement corrélée à l’activité américaine
Multiples d’acquisition attractifs
Le montant initial de l’investissement lié à
l’acquisition de 100% des titres (dont le cours de change a été
fixé en mars 2022 à 23,6MX$/€) équivaut à un multiple de 5,0x
l’EBITDA 2021 et 10,7x l’EBIT 2021. Le management actuel, très
expérimenté, reste en place pour accompagner la croissance future ;
la transaction comporte de potentiels compléments de prix
(earn-outs) à un multiple inférieur sur la période 2023-2025.
III. Autres informations
L’économie circulaire au cœur du modèle économique
d’Elis
Elis propose à ses clients des produits qui sont
entretenus, réparés, réutilisés et réemployés afin d’optimiser leur
utilisation et leur durée de vie. Le Groupe sélectionne ainsi ses
produits textiles sur la base de critères de durabilité assurant un
grand nombre de cycles de lavage et dispose également d’ateliers de
réparation. Elis a la conviction que le modèle d’économie
circulaire, visant notamment à réduire les consommations de
ressources naturelles en optimisant la durée de vie des produits,
est une solution durable pour répondre aux enjeux environnementaux
actuels.
Les services proposés par Elis se positionnent
notamment comme une alternative durable :
- Par rapport à
l’achat ou à l’utilisation simple des produits : en les mutualisant
entre plusieurs utilisateurs ou clients, et en cherchant en
permanence à améliorer les processus industriels liés à leur
entretien. A titre d’exemple, l’utilisation de vêtements de travail
entretenus par Elis permet, par rapport à des vêtements entretenus
à domicile ou en blanchisserie traditionnelle, de réduire les
émissions de CO2 jusqu’à 37% et la consommation d’eau de 48%.
(Source : EY)
- Par rapport à des
produits à usage unique, dit jetables : en proposant des solutions
réutilisables, le plus souvent entretenues localement, contribuant
également à l’emploi et au développement économique des
territoires. A titre d’exemple, l’utilisation de tenues de bloc
opératoire réutilisables dans les établissements de santé permet
une baisse comprise entre 31% et 62% des émissions de CO2 en
comparaison avec des tenues jetables (Source : Cleaner
Environmental Systems)
Ces alternatives à des approches linéaires de
consommation, permettent de plus à nos clients d’éviter des
émissions de CO2 et de contribuer à réduire leurs propres
émissions.
La Fondation Ellen MacArthur estime quant à elle
que « l’économie circulaire est nécessaire pour atteindre le Zéro
Emissions Nettes » et que près de « 10 milliards de tonnes de CO2
(soit 20% des émissions mondiales) pourraient être réduites grâce à
une transition de nos modèles vers l’économie circulaire ».
(https://climate.ellenmacarthurfoundation.org)
Notations extra-financières
Au 1er semestre 2022, Sustainalytics a amélioré
la notation ESG d’Elis de 9pts à 15,5 (« risque
faible »). La note MSCI d’Elis atteint 7,0 en juillet 2022
contre 5,6 en 2020. Elis a de plus obtenu la note de
« A » à l’index Verité40 (groupe Axylia).
Après 5 années consécutives à recevoir la
médaille d'Or au questionnaire EcoVadis, Elis obtient la médaille
de Platine, récompense la plus élevée. Cette médaille positionne le
Groupe dans le Top 1% des quelques 75 000 entreprises évaluées par
EcoVadis.
En 2021, le Groupe a atteint la note de B au
questionnaire Climat du CDP (Carbon Disclosure Project), une
organisation à but non-lucratif qui réalise des évaluations
indépendantes sur la base des informations mises à disposition par
les entreprises sur leur stratégie, gestion, performance,
engagement de leurs parties prenantes sur le climat, etc
Enfin, en 2021, Elis avait amélioré son score
auprès de l’agence de notation Gaïa (83 en 2021 contre 80 en
2020).
Notre engagement Climat
Conscient des enjeux actuels liés au changement
climatique, le Groupe s’est engagé dans une démarche de réduction
de ses émissions alignées avec l’Accord de Paris et contribuant à
maintenir l’augmentation de température en dessous de 1,5°C par
rapport aux niveaux préindustriels. Le Groupe présentera en fin
d’année 2022, ses objectifs climat alignés avec la méthodologie de
l’initiative Science Based Target (SBT).
Ces objectifs climat seront soumis au vote des
actionnaires dans le cadre d’une résolution « Say on
climate » à l’Assemblée Générale Mixte de mai 2023. Le Groupe
a d’ores et déjà proposé à ses actionnaires, lors de l’Assemblée
Générale Mixte du 19 mai 2022, une résolution consultative visant à
conforter cette démarche dans laquelle le Groupe entend s’engager.
Cette résolution a été largement adoptée.
Retraitements des informations
financières des exercices antérieurs
Le tableau suivant présente les retraitements
effectués rétrospectivement sur l’état du résultat au 30 juin 2021
précédemment publié, en lien avec les regroupements d’entreprises
(IFRS 3).
En millions
d’euros |
S1 2021 publié |
IFRS 3 |
S1 2021retraité |
Chiffre
d’affaires |
1
375,5 |
- |
1
375,5 |
EBITDA ajusté |
458,7 |
- |
458,7 |
Dotations aux
amortissements |
(327,6) |
(0,1) |
(327,7) |
EBIT ajusté |
131,1 |
(0,1) |
131,0 |
Résultat
opérationnel courant |
114,7 |
(0,1) |
114,6 |
Dotation aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement
d’entreprises |
(39,7) |
(0,4) |
(40,1) |
Perte de valeur de
goodwill |
- |
- |
- |
Autres produits et
charges opérationnels |
(3,9) |
- |
(3,9) |
Résultat
opérationnel |
71,1 |
(0,5) |
70,6 |
Résultat financier
net |
(42,0) |
- |
(42,0) |
Charge d'impôt |
(12,1) |
0,1 |
(12,0) |
Résultat des
activités poursuivies |
17,1 |
(0,4) |
16,7 |
Résultat net |
17,1 |
(0,4) |
16,7 |
Définitions financières
- La croissance
organique du chiffre d’affaires (produits de l’activité ordinaire)
du Groupe est calculée en excluant (i) les effets des changements
de périmètre de consolidation des « acquisitions importantes »
et des « cessions importantes » (telles que définies dans le
Document de Base) réalisées pendant chacune des périodes comparées
ainsi que (ii) l’effet de la variation des taux de change.
- L’EBITDA ajusté est
défini comme l’EBIT ajusté, avant dotations aux amortissements nets
de la quote-part de subvention virée au compte de résultat.
- La marge d’EBITDA
ajusté est définie comme l’EBITDA ajusté divisé par le chiffre
d’affaires.
- L’EBIT ajusté est
défini comme le bénéfice net (ou la perte nette) avant résultat
financier, charge d’impôt, quote-part dans le résultat des
entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence, amortissement des relations clientèle, perte de valeur
sur le goodwill, autres produits et charges opérationnels, frais
financiers divers (services bancaires comptabilisés dans le
résultat opérationnel) et charges IFRS 2 (paiements fondés sur des
actions).
- La marge d’EBIT
ajusté est définie comme l’EBIT ajusté divisé par le chiffre
d’affaires.
Afin de prendre en compte les précisions
publiées le 29 octobre 2021 par l’ESMA (European Securities and
Markets Authority) sur les indicateurs alternatifs de performance,
le Groupe a rajouté le terme « ajusté » dans les définitions
ci-dessus. Le contenu de ces indicateurs reste toutefois inchangé
par rapport aux exercices précédents.
- Le free cash-flow
est défini comme l’EBITDA ajusté moins ses éléments non-cash et
diminué de la variation de besoin en fonds de roulement, des achats
de linge, des investissements industriels (nets des cessions), de
l’impôt payé, des intérêts financiers payés et des paiements des
passifs locatifs.
- Le levier
d’endettement financier correspond au covenant financier tel que
défini dans le nouveau contrat de financement bancaire signé en
2021 : leverage ratio = endettement financier net / EBITDA ajusté
pro forma des acquisitions finalisées au cours des 12 derniers mois
et après synergies.
Répartition géographique
- France
- Europe
centrale : Allemagne, Pays-Bas, Suisse, Pologne, Belgique,
Autriche, République tchèque, Hongrie, Slovaquie, Luxembourg
- Scandinavie &
Europe de l’Est : Suède, Danemark, Norvège, Finlande,
Lettonie, Estonie, Lituanie, Russie
- Royaume-Uni &
Irlande
- Europe du
Sud : Espagne & Andorre, Portugal, Italie
- Amérique
latine : Brésil, Chili, Colombie
Présentation des résultats du
1er semestre 2022
d’Elis (en anglais)
Date : Mercredi 27 juillet 2022 à 18h00, heure de Paris
Intervenants : Xavier Martiré, Président du Directoire et
Louis Guyot, Directeur Administratif et Financier
Lien pour le webcast :
https://edge.media-server.com/mmc/p/gb3pt7ym
Lien pour la conférence téléphonique et la session de
questions/réponses :
https://register.vevent.com/register/BI777ccae0b0b64285997d312ea752958c
Une présentation sera mise en ligne à 17h50, heure de Paris, sur
le site corporate d’Elis :
https://fr.elis.com/fr/groupe/relations-investisseurs/information-reglementee
Déclarations de nature prévisionnelle
Ce document peut contenir des éléments relatifs
aux perspectives du Groupe. Ces perspectives sont fondées sur des
données, des hypothèses et des estimations considérées comme
raisonnables par le Groupe à la date du présent communiqué. Ces
données et hypothèses sont susceptibles d’évoluer ou d’être
modifiées en raison des incertitudes liées notamment à
l’environnement économique, financier, concurrentiel, réglementaire
et fiscal ou en fonction d’autres facteurs dont le Groupe n’aurait
pas eu connaissance à la date du présent communiqué. En outre, la
matérialisation de certains risques, en particulier ceux décrits au
chapitre 4 « Gestion des risques et contrôle interne » du
Document d’Enregistrement Universel pour l’exercice clos le 31
décembre 2021 disponibles sur le site internet d’Elis
(www.elis.com), pourrait avoir un impact sur les activités, la
situation financière, les résultats ou les perspectives du Groupe
et donc se traduire par un écart entre les chiffres effectifs et
ceux fournis ou suggérés par les perspectives présentées dans ce
document. Elis ne s’engage en aucune façon à publier une mise à
jour ou une révision des perspectives du Groupe ou des données,
hypothèses ou estimations susmentionnées, sous réserve des
exigences législatives et réglementaires applicables. Par ailleurs,
la réalisation des perspectives suppose le succès de la stratégie
du Groupe. Le Groupe ne prend donc aucun engagement ni ne donne
aucune garantie quant à la réalisation des perspectives figurant
ci-dessus.
Prochaines informations
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2022 :
26 octobre 2022 (après bourse)
Contact
Nicolas Buron - Directeur des Relations
Investisseurs - Tél : + 33 (0)1 75 49 98 30 -
nicolas.buron@elis.com
Extrait des comptes
semestriels consolidés
condensés
État du résultat net
consolidé intermédiaire
(en millions
d'euros) |
30/06/2022 |
30/06/2021 |
(non audité) |
|
retraité |
Produits de l'activité ordinaire |
1 783,8 |
1 375,5 |
Coût du linge, des
appareils et des autres consommables |
(273,1) |
(253,3) |
Coûts de
traitement |
(698,3) |
(508,6) |
Coûts de
distribution |
(276,4) |
(216,1) |
Marge brute |
536,1 |
397,5 |
Frais de vente,
généraux et administratifs |
(319,1) |
(284,4) |
Pertes de valeur
nettes sur créances clients et autres créances |
4,1 |
1,5 |
Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements des
incorporels reconnus dans un regroupement d'entreprises, perte de
valeur sur le goodwill et avant autres produits et charges
opérationnels |
221,2 |
114,6 |
Dotations aux
amortissements des incorporels reconnus dans un regroupement
d'entreprises |
(40,4) |
(40,1) |
Perte de valeur sur
le goodwill |
(58,7) |
- |
Autres produits et
charges opérationnels |
(1,2) |
(3,9) |
Résultat opérationnel |
121,0 |
70,6 |
Résultat financier
net |
(28,9) |
(42,0) |
Résultat avant impôt |
92,0 |
28,7 |
Charge d'impôt |
(38,1) |
(12,0) |
Résultat des activités poursuivies |
53,9 |
16,7 |
Résultat des
activités abandonnées, net d'impôt |
- |
- |
RESULTAT NET |
53,9 |
16,7 |
Attribuable aux
: |
|
|
- actionnaires de
la société mère |
53,9 |
16,6 |
- participations ne
donnant pas le contrôle |
0,0 |
0,1 |
Résultat par action
(en euros) : |
|
|
- de base, revenant
aux actionnaires de la société mère |
€0,24 |
€0,07 |
- dilué, revenant
aux actionnaires de la société mère |
€0,24 |
€0,07 |
Résultat par action
des activités poursuivies (en euros) : |
|
|
- de base, revenant
aux actionnaires de la société mère |
€0,24 |
€0,07 |
- dilué, revenant aux actionnaires de la société mère |
€0,24 |
€0,07 |
|
|
|
État de la situation financière consolidée
intermédiaire
Actif
(en millions
d'euros) |
30/06/2022 |
31/12/2021 |
(non audité) |
|
retraité |
Goodwill |
3 814,9 |
3 818,7 |
Immobilisations
incorporelles |
714,4 |
752,7 |
Actifs
comptabilisés au titre du droit d'utilisation |
439,7 |
439,4 |
Immobilisations
corporelles |
1 973,7 |
1 911,0 |
Autres
participations |
0,1 |
0,1 |
Autres actifs
non courants |
80,7 |
64,7 |
Actifs d'impôt
différé |
35,1 |
31,5 |
Actifs liés aux
avantages au personnel |
51,2 |
51,8 |
TOTAL DES ACTIFS
NON COURANTS |
7 109,8 |
7 070,0 |
Stocks |
164,0 |
138,6 |
Actifs sur
contrats |
49,2 |
38,1 |
Clients et
autres débiteurs |
716,2 |
599,8 |
Actifs d'impôt
exigible |
22,3 |
17,2 |
Autres
actifs |
26,4 |
18,9 |
Trésorerie et
équivalents de trésorerie |
606,3 |
160,1 |
Actifs détenus
en vue de la vente |
0,4 |
0,4 |
TOTAL DES ACTIFS
COURANTS |
1 584,8 |
973,1 |
TOTAL ACTIF |
8 694,6 |
8 043,1 |
Passif et capitaux propres
(en millions
d'euros) |
30/06/2022 |
31/12/2021 |
(non audité) |
|
retraité |
Capital
émis |
228,2 |
224,1 |
Primes liées au
capital |
2 438,5 |
2 531,6 |
Réserve sur
actions propres |
(1,1) |
(1,6) |
Autres
réserves |
(258,8) |
(322,7) |
Résultats
accumulés non distribués |
709,0 |
581,4 |
CAPITAUX
PROPRES - PART DU GROUPE |
3 115,7 |
3 012,9 |
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE |
0,8 |
0,7 |
CAPITAUX
PROPRES |
3 116,5 |
3 013,7 |
Provisions |
91,2 |
89,9 |
Passifs liés aux
avantages au personnel |
87,0 |
105,9 |
Emprunts et
dettes financières |
3 097,9 |
3 084,5 |
Passifs d'impôt
différé |
286,2 |
283,0 |
Passifs
locatifs |
368,1 |
367,2 |
Autres passifs
non courants |
29,3 |
33,1 |
TOTAL DES
PASSIFS NON COURANTS |
3 959,8 |
3 963,5 |
Provisions -
part à moins d'un an |
13,7 |
12,6 |
Dettes d'impôt
exigible |
22,7 |
28,2 |
Fournisseurs et
autres créditeurs |
306,8 |
262,4 |
Passifs sur
contrats |
76,8 |
75,8 |
Passifs locatifs
- part à moins d'un an |
88,8 |
86,3 |
Autres
passifs |
413,8 |
381,1 |
Concours
bancaires courants et part des emprunts à moins d'un an |
695,7 |
219,5 |
Passifs
directement liés aux actifs détenus en vue de la vente |
- |
- |
TOTAL DES
PASSIFS COURANTS |
1 618,3 |
1 065,9 |
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES |
8 694,6 |
8 043,1 |
Etat des flux de trésorerie
consolidés intermédiaires
(en millions
d'euros)(non audité) |
30/06/2022 |
30/06/2021retraité |
Résultat net consolidé |
53,9 |
16,7 |
Charge
d'impôt |
38,1 |
12,0 |
Résultat
financier net |
28,9 |
42,0 |
Perte de valeur
sur le goodwill |
58,7 |
- |
Paiements en
actions |
9,8 |
14,1 |
Dotations
nettes aux amortissements et provisions |
383,6 |
364,9 |
Quote-part de
subvention virée au compte de résultat |
(0,3) |
(0,1) |
Plus et
moins-values de cession d'immobilisations corporelles et
incorporelles |
1,1 |
0,5 |
Autres |
(1,8) |
- |
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L'ENDETTEMENT
FINANCIER NET ET IMPÔT |
571,9 |
450,0 |
Variation des
stocks |
(24,5) |
4,1 |
Variation des
clients, autres débiteurs et actifs sur contrats |
(118,6) |
(31,7) |
Variation des
autres actifs |
(3,1) |
1,0 |
Variation des
comptes fournisseurs et autres créditeurs |
33,9 |
24,0 |
Variation des
passifs sur contrats et autres passifs |
30,8 |
34,1 |
Variation des
autres postes |
(1,0) |
0,8 |
Avantages au
personnel |
0,9 |
1,7 |
Impôts versés |
(50,8) |
(37,7) |
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR
L'ACTIVITÉ |
439,6 |
446,4 |
Décaissements
liés aux acquisitions d'immobilisations incorporelles |
(11,0) |
(8,9) |
Encaissements
liés aux cessions d'immobilisations incorporelles |
- |
- |
Décaissements
liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles |
(315,7) |
(250,0) |
Encaissements
liés aux cessions d'immobilisations corporelles |
5,6 |
3,3 |
Acquisition de
filiales, sous déduction de la trésorerie acquise |
(32,4) |
(42,3) |
Encaissements
liés aux cessions de filiales, sous déduction de la trésorerie
cédée |
- |
- |
Variation des
prêts et avances consentis |
0,6 |
(1,6) |
Dividendes
reçus |
- |
- |
Subventions d'investissement |
0,3 |
0,2 |
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS
D'INVESTISSEMENT |
(352,7) |
(299,4) |
Augmentation de
capital |
(0,0) |
10,3 |
Actions
propres |
0,4 |
7,2 |
Dividendes et
distributions mis en paiement au cours de l'exercice |
|
|
- versés aux
actionnaires de la société mère |
(33,2) |
- |
- versés aux
minoritaires des sociétés intégrées |
- |
- |
Variation de
l'endettement (a) |
485,7 |
(55,7) |
- Encaissements
liés aux nouveaux emprunts |
739,6 |
262,2 |
-
Remboursements d'emprunts |
(254,0) |
(318,0) |
Paiements de
passifs locatifs - principal |
(48,5) |
(45,1) |
Intérêts
financiers nets versés (y compris intérêts sur passifs
locatifs) |
(53,2) |
(54,9) |
Autres flux liés aux opérations de financement |
0,9 |
3,4 |
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE
FINANCEMENT |
352,1 |
(134,8) |
VARIATION DE TRÉSORERIE |
439,0 |
12,2 |
Trésorerie à
l'ouverture |
160,1 |
137,6 |
Incidence de la variation du cours des devises sur la
trésorerie |
6,8 |
2,6 |
TRÉSORERIE A LA CLÔTURE |
605,8 |
152,4 |
(a) variation
nette des lignes de crédit |
|
|
1 Les définitions financières sont présentées en
page 9 de ce communiqué. Afin de prendre en compte les précisions
publiées le 29 octobre 2021 par l’ESMA (European Securities and
Markets Authority) sur les indicateurs alternatifs de performance,
le Groupe a rajouté le terme « ajusté » aux indicateurs d’EBITDA et
d’EBIT. Le contenu de ces indicateurs reste toutefois inchangé par
rapport aux exercices précédents.
- 20220727 - Elis - Résultats semestriels 2022
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Historical Stock Chart
Von Feb 2024 bis Mär 2024
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