Bonduelle - Résultats semestriels 2021-2022 : stabilité de
l’activité et rentabilité en retrait au premier semestre
BONDUELLE
Société en commandite par actions au capital
de 57 102 699,50 eurosSiège social : "La Woestyne" 59173
- RenescureRCS Dunkerque 447 250 044
Résultats semestriels
2021-2022(1er
juillet - 31 décembre 2021)
Stabilité de l’activité
et rentabilité en retrait au premier
semestre
- Stabilité globale des
ventes au premier semestre et évolution différenciée des canaux de
distribution
- Des performances
satisfaisantes dans les différents segments d’activité en chiffre
d’affaires et en rentabilité obérées par les difficultés de
l’activité frais préparé en
Amérique du Nord
- Croissance du chiffre
d’affaires et stabilité de la marge opérationnelle
courante attendues pour l’exercice 2021-2022
- Impacts du conflit
Ukraine-Russie difficilement quantifiables à ce stade
Commentaire de Guillaume
Debrosse, Directeur Général :
“Au terme du premier semestre de l’exercice, le
Groupe Bonduelle publie des chiffres conformes à ses attentes. La
tendance est à la normalisation de l’activité dans l’ensemble de
nos zones d’activité, avec une grande distribution qui retrouve les
dynamiques pré-Covid et une restauration hors foyer dont la reprise
est réellement encourageante bien qu’encore incomplète. En frais
préparé, l’Europe renoue avec la croissance et en Amérique du Nord,
les équipes restent mobilisées pour mettre en œuvre le plan de
redressement. Enfin, en Russie et pays périphériques, ce sont les
performances à la marque en conserve et en surgelé qui tirent le
développement de cette zone.Dans un environnement incertain,
dépendant du contexte sanitaire, des négociations de revalorisation
de prix liées au contexte d’inflation sans précédent et à la
vitesse de redressement de l’activité frais préparé en Amérique du
Nord, notre objectif de croissance de l’activité et de stabilité de
la rentabilité pour l’exercice 2021-2022, démontre à nouveau la
résilience du groupe et la solidité de son business model. Le
contexte géopolitique né du conflit entre l’Ukraine et la Russie
influera sur ce scénario sans qu’il soit possible à ce stade d’en
estimer les impacts.
Nous sommes extrêmement attristés par le conflit
qui sévit sous nos yeux en Ukraine. Tout notre soutien va à nos
collègues ukrainiens, ainsi qu’à leurs familles, dont les vies ont
été bouleversées en quelques jours et dont la sécurité reste notre
première préoccupation. Nous pensons également à nos collègues
russes inévitablement très touchés par cette terrible situation.
Nous ne pouvons que souhaiter un retour rapide à la paix.
Bonduelle opère depuis longtemps tant en Ukraine
qu’en Russie. Nous mettons aujourd’hui tout en œuvre pour assurer
la continuité de notre métier : fournir des denrées alimentaires de
première nécessité, et poursuivre avec nos partenaires agriculteurs
nos semis dans les champs pour demain, afin d’éviter qu’à la crise
que nous vivons ne s’ajoute une crise alimentaire.Concernant nos
activités en Russie, nous continuerons d’adapter notre modus
operandi en fonction des mesures prises par les différentes
autorités concernées.Nous restons avant tout focalisés sur notre
mission : produire et rendre accessible, au cœur des territoires,
une alimentation végétale de qualité à toutes les populations.”
*******
Les comptes semestriels de l’exercice 2021-2022
ont été arrêtés par la Gérance puis examinés par le Conseil de
Surveillance le 3 mars 2022 et ont été vérifiés par les
Commissaires aux Comptes.
Données d'activité chiffrées
clés
(en millions d’euros) |
1er
semestre
2021-2022 |
1er semestre
2020-2021 |
Variation |
Chiffre d’affaires |
1 442,8 |
1 441,5 |
+ 0,1 % |
Résultat opérationnel courant |
46,5 |
56,3 |
- 17,4 % |
Marge opérationnelle courante |
3,2 % |
3,9 % |
- 68 bps |
Résultat net consolidé |
24,- |
31,9 |
- 24,8 % |
Gearing (1) hors IFRS 16 |
1,19 |
1,20 |
|
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires du premier semestre de
l'exercice 2021-2022 du Groupe Bonduelle s'établit à 1 442,8
millions d’euros contre 1 441,5 millions d'euros le premier
semestre de l’exercice précédent, soit une quasi stabilité en
données publiées (+ 0,1 %) et en données comparables(2) (- 0,4 %).
Les effets de change, négatifs au premier trimestre, ont contribué
favorablement à la croissance du deuxième trimestre, pour afficher
au total un effet de + 0,5 % sur l’ensemble du semestre,
principalement imputable au renforcement du dollar canadien sur la
période.Aucune évolution de périmètre n’est intervenue sur le
semestre.
Répartition du chiffre d’affaires par
zone
CA total consolidé(en millions
d’euros) |
1er semestre
2021-2022 |
1er semestre
2020-2021 |
Variation à taux de
change courants |
Variation à taux de change et périmètre
constants |
Zone Europe |
663,8 |
648,- |
+ 2,4 % |
+ 2,5 % |
Zone hors Europe |
779,- |
793,5 |
- 1,8 % |
- 2,8 % |
Total |
1 442,8 |
1 441,5 |
+ 0,1 % |
- 0,4 % |
Répartition du chiffre d’affaires par
segment d’activités
CA total consolidé(en millions
d’euros) |
1er semestre
2021-2022 |
1er semestre
2020-2021 |
Variation à taux de change
courants |
Variation à taux de change et périmètre
constants |
Conserve |
593,4 |
589,- |
+ 0,8 % |
- 0,1 % |
Surgelé |
362,9 |
332,- |
+ 9,3 % |
+ 8,1 % |
Frais |
486,4 |
520,5 |
- 6,5 % |
- 6,2 % |
Total |
1 442,8 |
1 441,5 |
+ 0,1 % |
- 0,4 % |
Zone EuropeLa zone Europe, qui
représente 46,- % de l'activité sur la période, affiche sur
l'ensemble du premier semestre une évolution globale de + 2,4 % en
données publiées et + 2,5 % en données comparables(2). Les
activités de longue conservation (conserve et surgelé) ont
poursuivi leur normalisation sur l’ensemble du semestre, avec,
d’une part, une stabilité globale des ventes en conserve malgré une
base de comparaison élevée liée à la deuxième vague de Covid 19 et
aux restrictions liées l'année dernière, et d’autre part, une
accélération significative des ventes en surgelé tirées par les
activités de restauration hors foyer pénalisées, elles, l’année
précédente, par les mesures de confinement.Les activités de frais
préparé voient leur croissance accélérer dans les trois principaux
pays d’opération (France, Italie et Allemagne) alimentée par des
marchés plus dynamiques en grande distribution et la reprise des
activités de restauration hors foyer.
Zone hors EuropeLe chiffre
d'affaires de la zone hors Europe, représentant 54,- % de
l'activité sur la période, affiche une variation de - 1,8 % en
données publiées et - 2,8 % en données comparables(2). En Amérique
du Nord, les activités de conserve et surgelé enregistrent des
dynamiques identiques à celles constatées en zone Europe,
renforcées par des revalorisations tarifaires plus marquées. Les
activités de frais préparé restent, sur l’ensemble du semestre, en
repli, conséquence de la poursuite d’une politique volontariste de
revalorisation tarifaire et de sélectivité des contrats, facteurs
de baisses de volumes, dans le cadre de la stratégie entamée de
redressement de la rentabilité.En zone Eurasie, la croissance des
ventes de la Russie et des pays périphériques est alimentée à la
fois par la croissance des activités à marques (Bonduelle et
Globus) en conserve et le développement des ventes en surgelé à la
marque Bonduelle consécutif aux récents lancements.
Rentabilité opérationnelle
La rentabilité opérationnelle courante du Groupe
Bonduelle au premier semestre 2021-2022 s’établit à 46,5 millions
d’euros, en repli de 17,4% en données publiées et 18,8 % en données
comparables(2). La marge opérationnelle courante s’inscrit quant à
elle à 3,2 % en retrait de 68 bps comparé au premier semestre de
l’exercice précédent.La zone Europe continue de voir sa rentabilité
progresser pour s’établir désormais à 37,7 millions d’euros en
données publiées (35,1 millions d’euros à la même période de
l’exercice précédent), soit une marge opérationnelle courante, tant
en données publiées qu’en données comparables(2) de 5,7 %
(5,4 % au même semestre de l’exercice précédent). Cette bonne
performance s’explique notamment par le redressement généralisé de
la restauration hors foyer en Europe, favorable à la technologie
surgelé, la bonne tenue de la marque Cassegrain en France en
conserve et le succès des innovations lancées dans cette zone.En
zone hors Europe, la rentabilité opérationnelle courante s’établit
à 8,8 millions d’euros en données publiées, soit une marge
opérationnelle courante de 1,1 % en retrait de 160 bps par rapport
à la même période de l’exercice précédent en données publiées
(respectivement 1,- % et - 170 bps en données comparables(2)).
Malgré le redressement engagé et devant se matérialiser au deuxième
semestre, les activités de frais préparé en Amérique du Nord
pénalisent la rentabilité de la zone hors Europe, masquant une
solide dynamique commerciale et une progression de la rentabilité
dans les autres activités de longue conservation en Amérique du
Nord et en Russie et pays périphériques.Après prise en compte de
charges non récurrentes d’un montant de 3 millions d’euros,
principalement liées à des réorganisations, franchise d’assurance
suite à sinistre et honoraires de conseils M&A, la rentabilité
opérationnelle s’affiche à 43,5 millions d’euros, contre 54
millions d’euros à la même période de l’exercice précédent.
Résultat net
Le résultat financier s’établit à - 10,4
millions d’euros contre - 9,9 millions d’euros l’exercice
précédent. La charge financière s’améliore significativement sous
l’effet conjoint d’une baisse des taux et d’instruments de
financements compétitifs, contrebalancée par un résultat négatif de
change néanmoins limité. La baisse de la charge d’impôt (8,5
millions d’euros contre 12,1 millions d’euros au premier semestre
de l’exercice précédent) est liée à l’évolution du résultat
opérationnel et à la baisse du taux d’impôt en France. Après prise
en compte du résultat financier et de la charge d’impôt, le
résultat net du groupe s'élève à 24,- millions d’euros soit 1,7 %
du chiffre d’affaires, en retrait de 55 bps par rapport à la même
période de l'exercice précédent.
Situation financière
Le Groupe Bonduelle affiche, au 31 décembre
2021, un endettement net de 909,9 millions d’euros, contre 808,2 à
la même période de l’exercice précédent, hors impact de
l’application de la norme IFRS 16, soit un ratio de dette sur
capitaux propres (gearing(1)) de 118,6 %, (119,5 % l’exercice
précédent). La hausse de l’endettement est expliquée par la
progression du besoin en fonds de roulement, elle-même liée à la
reconstitution partielle des stocks, la hausse de leur valeur du
fait de l’inflation et du recul de l’activité frais préparé
génératrice d’excédent de fonds de roulement. Le coût moyen de la
dette (toujours hors IFRS 16) s’établit à 1,59 % en amélioration
significative par rapport au premier semestre de l’exercice
précédent (1,99 %). Une fois prise en compte la norme IFRS 16, la
dette du groupe s’établit à 1 003,2 millions d’euros et le
gearing(1) de 131,3 %. Il est rappelé que la saisonnalité de
l’activité (campagnes agricoles estivales) entraîne un niveau élevé
d’endettement au 31 décembre non représentatif de l’endettement
moyen ni de celui à la clôture de l’exercice fiscal.
Evénements significatifs
Conflit entre l’Ukraine
et la RussieLe Groupe Bonduelle est présent
commercialement en Russie et en Ukraine depuis les années 90 et
industriellement en Russie depuis 2004. Le chiffre d’affaires
réalisé en Russie et dans les pays périphériques est d’environ 150
millions d’euros, soit 5 % du chiffre d’affaires du groupe, dont
moins de 10 millions d’euros en Ukraine. Le groupe dispose de 3
usines de transformation de légumes en Russie dont une à Belgorod,
proche de la frontière ukrainienne et 2 dans la région de
Krasnodar, proches de la mer d’Azov, fournissant 65 % des produits
commercialisés en Russie. Bonduelle compte 10 collaborateurs en
Ukraine et près de 900 collaborateurs en Russie. En Ukraine,
l’ensemble des collaborateurs et leurs familles sont à ce jour à
l’abri, toute activité commerciale, compte tenu des circonstances,
est interrompue. En Russie, les 3 usines de transformation de
légumes sont en activité.Le groupe est attentif à l’évolution de la
situation, aux mesures prises tant par la communauté internationale
qu’en Russie dont les impacts - notamment relatifs aux
approvisionnements en matières premières et produits finis,
transferts financiers et gestion des devises - sont difficilement
quantifiables à ce stade.
Evolution des activités longue
conservation en Amérique du NordLe Groupe
Bonduelle a annoncé en date du 27 septembre 2021 avoir engagé une
réflexion quant à l’évolution de la structure actionnariale de ses
activités conserve et surgelé en Amérique du Nord, constitutives de
la business unit Bonduelle Americas Long Life (BALL).Suite aux
manifestations d'intérêts reçues relativement à ces activités, le
groupe étudie les différentes options susceptibles de permettre au
groupe de focaliser ses ressources sur ses priorités stratégiques,
en particulier le développement de ses activités à marques, en
permettant à la business unit BALL de poursuivre sa stratégie de
croissance.
Bonduelle publie son premier rapport
intégréEn ligne avec sa stratégie de croissance durable à
impact positif, le Groupe Bonduelle a publié son premier rapport
intégré. Ce rapport permet de partager avec les parties prenantes
la vision intégrée du groupe, de son business model et son approche
de création de valeur à court, moyen et long terme. Le rapport
intégré est disponible sur le site internet du Groupe Bonduelle
www.bonduelle.com.
Perspectives
Compte tenu d’une part des dynamiques très
différenciées des marchés servis dans un contexte de crise
sanitaire évolutif, d’autre part des fortes inflations des
différentes composantes de coûts compensées dans des proportions
variables selon les zones par les augmentations de prix négociées
et enfin du redressement de l’activité frais préparé en Amérique du
Nord, appelé à ne se matérialiser qu’à compter du deuxième
semestre, le groupe confirme son objectif de croissance de
l’activité de 3,- % et vise une marge opérationnelle courante
stable comparée à l’exercice précédent, soit 3,6 % du chiffre
d’affaires à taux de change et périmètre constants. Ces
perspectives sont susceptibles d’être impactées par les
conséquences du conflit entre l’Ukraine et la Russie difficilement
quantifiables à ce stade.
(1) dette financière nette / capitaux propres(2)
données comparables, soit à taux de change et périmètre constants.
Le chiffre d’affaires en devise de la période en cours est converti
aux taux de change de la période de comparaison et l’impact des
acquisitions (ou prises de contrôle) ou des cessions est traité
comme suit :
- pour les acquisitions (ou prises de
contrôle) d’activités au cours de la période actuelle, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période depuis la date d’acquisition est
exclu du calcul de la croissance interne ;
- pour les acquisitions (ou prises de
contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période actuelle allant jusqu’au 1er
anniversaire de l’acquisition est exclu ;
- pour les cessions (ou pertes de
contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période comparative de l’exercice
précédent jusqu’à la date de cession est exclu ;
- pour les cessions (ou pertes de
contrôle) d’activités au cours de l’exercice actuel, le chiffre
d’affaires réalisé sur la période commençant 12 mois avant la date
de cession et allant jusqu’à la date de clôture de la période
comparative de l’exercice précédent est exclu.
Indicateurs alternatifs de performance : Le groupe présente dans
sa communication financière des indicateurs de performance non
définis par les normes comptables. Les principaux indicateurs sont
définis dans les rapports financiers consultables sur
www.bonduelle.com.
Prochains évènements
financiers :
- Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2021-2022
: 2 mai 2022 (après
bourse)- Chiffre d’affaires de l’exercice 2021-2022
: 1er août 2022
(après bourse)- Résultats annuels 2021-2022
: 3 octobre 2022
(avant bourse)
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A propos du
Groupe Bonduelle
Nous voulons inspirer
la transition vers l'alimentation végétale, pour contribuer au
bien-être de l’Homme et à la préservation de la planète. Nous
sommes une entreprise familiale française de 14 700 salariés et
nous innovons avec nos partenaires agriculteurs depuis 1853. Nos
produits sont cultivés sur 124 000 hectares et commercialisés dans
100 pays, pour un chiffre d'affaires de 2 779 M€.Nos 6 marques
fortes sont Bonduelle, Cassegrain, Globus, Arctic Gardens,
Ready Pac Foods, Del Monte.
Bonduelle est coté sur
Euronext compartiment BIndices Euronext : CAC MID & SMALL – CAC
FOOD PRODUCERS – CAC ALL SHARESBonduelle fait partie des indices
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