ALSTOM SA: Solides résultats d’Alstom au premier semestre 2022/23.
Perspectives pour l’exercice fiscal 2022/23 et objectifs à moyen
terme 2024/25 confirmés, soutenus par un modèle d’affaires
résilient.
Solides
résultats d’Alstom au premier
semestre
2022/23.
Perspectives pour l’exercice fiscal 2022/23
et objectifs à moyen terme 2024/25
confirmés, soutenus par
un modèle d’affaires
résilient.
-
Prises de commandes
à
10,1 milliards
d’euros
- Chiffre d’affaires
à 8 milliards
d’euros, en hausse de
8 %1
comparé à l’année
dernière, en ligne avec la
trajectoire
- Marge d’exploitation
ajustée2 à
4,9
%
- Résultat net
ajusté2 à
179 millions
d’euros
- Cash-flow libre à
(45)
millions
d’euros.
- Perspectives pour
l’exercice fiscal 2022/23 :
- Marge d’exploitation
ajustée de 5,1 %
à 5,3 %
- Cash-flow
libre : entre
100 et 300 millions
d’euros
- Objectifs à moyen terme
2024/25 confirmés
16
novembre 2022 –
Au cours du premier semestre 2022/23 (du 1er avril au 30 septembre
2022), Alstom a enregistré 10,1 milliards d’euros de
commandes. Le chiffre d’affaires du Groupe a atteint
8 milliards d’euros, en ligne avec la trajectoire visée, le
ratio « commandes sur chiffre d’affaires » s’établissant
à un solide niveau de 1,25. Le carnet de commandes a atteint
85,9 milliards d’euros, offrant une forte visibilité sur les
ventes futures.
Le résultat d’exploitation ajusté d’Alstom a
atteint 397 millions d’euros, équivalent à une marge d’exploitation
ajustée de 4,9 %. Le résultat net ajusté a atteint 179 millions
d’euros et le cash-flow libre s’est élevé à (45) millions d’euros
au cours de ce premier semestre.
« Nous avons délivré une solide performance
commerciale au cours de ce premier semestre, marquée notamment par
trois nouveaux succès de notre train régional Coradia StreamTM en
Allemagne, en Roumanie et en Espagne, et un niveau remarquable de
commandes reçues en Services. La dynamique de marché reste très
positive, portée par des clients qui confirment leurs plans
d’investissement dans toutes les régions. Notre performance
opérationnelle est en amélioration continue à mesure que nous
progressons dans l’intégration de Bombardier Transport conformément
au plan. Par conséquent, la qualité de notre carnet de commandes
s’améliore, avec pour résultat la réalisation des objectifs et
l’amélioration de la profitabilité malgré un environnement
macro-économique difficile. Confiants dans la résilience de notre
modèle d’affaires, nous restons pleinement engagés à notre plan
stratégique Alstom in Motion 2025 », a déclaré
Henri Poupart-Lafarge, Président
du Conseil d’administration et Directeur Général d’Alstom.
Chiffres clés3
Données publiées(En millions d’euros) |
Semestre clos au30 septembre
2021 |
Semestre clos au30 septembre
2022 |
% variation publiée |
% variation organique |
Carnet de commandes |
76 362 |
85 932 |
13 % |
9 % |
Commandes
reçues4 |
9 726 |
10 072 |
4 % |
(1) % |
Chiffre
d’affaires |
7 443 |
8 048 |
8 % |
5 % |
Résultat
d’exploitation ajusté4 |
335 |
397 |
18 % |
|
Marge
d’exploitation ajustée4 |
4,5 % |
4,9 % |
|
|
EBIT avant
APA4 |
179 |
200 |
|
|
Résultat net
ajusté4 |
172 |
179 |
|
|
Cash-Flow libre |
(1 461) |
(45) |
|
|
***
Situation stratégique
et commerciale
Le Groupe a progressé sur les quatre piliers
stratégiques de sa stratégie Alstom in Motion 2025 au cours du
premier semestre de l’exercice fiscal 2022/23.
1. Croître
en offrant toujours plus de valeur à nos
clients
Au cours du premier semestre de l’exercice
fiscal 2022/23, le Groupe a enregistré 10,1 milliards d’euros de
commandes, témoignant d’un succès commercial important dans de
multiples zones géographiques, notamment en Europe, Asie/Pacifique
et en Afrique/Moyen-Orient/Asie centrale, et différentes lignes de
produits, notamment les matériels roulants et les services. Les
commandes de services ont atteint un très haut niveau de 3,0
milliards d’euros.
En Europe, Alstom a enregistré un niveau de
commande de 6,6 milliards d’euros au cours du premier semestre de
l’exercice fiscal 2022/23 contre 6,3 milliards d’euros lors du
premier semestre de l’exercice précédent. En particulier, Alstom a
décroché un contrat portant sur la fourniture de 130 trains Coradia
StreamTM de grande capacité à deux niveaux ainsi que leur
maintenance pendant 30 ans pour le réseau du Bade-Wurtemberg en
Allemagne, incluant une option jusqu’à 100 trains supplémentaires.
En France, le groupe a reçu une commande additionnelle de 15 trains
à très grande vitesse Avelia HorizonTM (TGV) de nouvelle génération
par SNCF Voyageurs.Alstom a également signé un accord historique
avec l’opérateur national suédois SJ pour fournir 25 trains
électriques à très grandes vitesse Zefiro ExpressTM, incluant une
option de 15 trains additionnels. En Roumanie, Alstom et l’Autorité
Ferroviaire Roumaine (ARF) ont conclu un contrat pour la livraison
de 17 trains interrégionaux Coradia StreamTM avec services de
maintenance associés pendant 15 ans. Au Royaume-Uni, Alstom a signé
un contrat de services ferroviaires de type TSSSA (Technical
Support and Spares Supply Agreement) avec Govia Thameslink Railway
(GTR) pour une période de cinq ans et cinq mois, afin de s'aligner
sur la durée du contrat de franchise de GTR. En Espagne, Alstom a
remporté un contrat auprès de l'opérateur catalan FGC (Ferrocarrils
de la Generalitat de Catalunya) pour la fourniture de 10 nouveaux
trains régionaux Coradia StreamTM, ainsi que la maintenance
associée pendant une période de 15 ans, destinée à la nouvelle
ligne ferroviaire qui reliera le centre-ville de Barcelone à
l'aéroport d'El Prat.
Dans la région Amériques, Alstom a enregistré un
niveau de commande de 0,8 milliard d’euros contre 2,3 milliards
d’euros lors du premier semestre de l’exercice précédent. La
performance en Amérique l’année dernière était principalement due
aux contrats pour les projets ferroviaires au Mexique et au
Brésil.
Dans la région Asie/Pacifique, les prises de
commandes s’élèvent à 1,7 milliards d’euros, contre 1,0 milliard
d’euros sur la même période de l’exercice précédent. En Australie,
Alstom a signé un contrat-cadre avec le ministère des Transports de
Victoria, en Australie, pour la fourniture de 100 tramways nouvelle
génération (TNG) à plancher bas FlexityTM destinés au plus grand
réseau urbain de tramways du monde. S’élevant à environ 700
millions d’euros, le contrat comprend la fourniture du matériel
roulant et la maintenance pendant 15 ans, ce qui en fait le plus
gros contrat de tramways en Australie et dans l’hémisphère sud. En
Inde, le Groupe a décroché le contrat de la MPMRCL (Madhya Pradesh
Metro Rail Corporation Limited) pour livrer 156 voitures MoviaTM
avec 15 années de maintenance intégrale. Cette commande inclut
l’installation de la dernière génération de système de
signalisation CBTC (contrôle des trains basé sur la communication),
ainsi que des systèmes de commande de train et de
télécommunications, incluant chacun sept ans de maintenance
intégrale, pour les projets de métro de Bhopal et Indore.
Dans la région Afrique/Moyen-Orient/Asie
centrale, Alstom a enregistré des prises de commandes pour un
montant de 1,0 milliard d’euros, contre 0,2 milliard d’euros lors
du premier semestre de l’exercice précédent, principalement grâce
au contrat en Égypte, pour la fourniture de 55 trains de 9 voitures
Metropolis et un contrat de maintenance de 8 ans, d'une valeur de
876 millions d'euros auprès de l'Autorité Nationale des Tunnels,
pour la modernisation de la ligne 1 du métro du Caire.
Au 30 septembre 2022, le carnet de commandes a
atteint 85,9 milliards d’euros, offrant au Groupe une forte
visibilité sur ses ventes futures.
Le chiffre d’affaires d'Alstom s’élève à 8,0
milliards d’euros au cours du premier semestre de l’exercice fiscal
2022/23, soit une hausse de 8 % sur une base réelle et 5 % sur une
base organique par rapport au semestre clos le 30 septembre 2021.
Les ventes relatives aux contrats non-performants, définis comme
étant les ventes sur des projets ayant une marge à terminaison
négative, s'élèvent à 1,3 milliard d’euros au cours du premier
semestre de l’exercice 2022/23.
Le chiffre d’affaires de l’activité Matériels
Roulants a atteint 4,4 milliards d’euros, représentant une
augmentation de 2 % sur une base réelle, résultant de la bonne
exécution d’importants contrats de matériels roulants, notamment
les trains CoradiaTM Stream aux Pays-Bas, les trains régionaux
Regio 2N et les trains périurbains Francilien pour la SNCF, les
trains EMU de Métro Parisien pour la RATP en France, les trains
Metropolis pour Transports Metropolitans de Barcelone en Espagne,
les trains ICE 4 et les trains S-Bahn Stuttgart pour la Deutsche
Bahn en Allemagne, les trains AventraTM au Royaume-Uni et les
voitures multifonctionnelles à deux niveaux de type M7 pour la SNCB
en Belgique. D’autre part, d’importants contrats de matériels
roulants tels que les trains à deux niveaux TWINDEXX pour SBB en
Suisse, ainsi que les trains CoradiaTM Stream en Italie arrivent à
terme, générant un niveau de ventes plus faible par rapport au
premier semestre de l’exercice fiscal précèdent.
Le chiffre d’affaires de l’activité Services
s’est élevé à 1,8 milliard d’euros, en progression de 16 % comparé
à l’exercice précédent, bénéficiant d’une croissance de la
maintenance en Europe ainsi que des opérations de trains dans la
région Amérique.
En Signalisation, Alstom a annoncé 1,2 milliard
d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 7 % comparé à
l’exercice précédent, porté par un niveau d’exécution stable en
Europe et en APAC ainsi qu’une performance croissante en
Allemagne.
Le chiffre d’affaires de l’activité Systèmes a
augmenté de 41 % sur une base réelle et s’est élevé à 0,7 milliard
d’euros, reflétant une accélération de l’exécution sur des
projets-clés, notamment les projets de monorail du Caire, en
Thaïlande et à Montréal, ainsi que les contributions de nouvelles
commandes.
Le Groupe a annoncé en juillet 2022 avoir conclu
le transfert à Hitachi Rail des activités liéesà la contribution de
Bombardier Transport au train à très grande vitesse V300 ZEFIRO.
Alstom continuera d’honorer ses obligations concernant les
commandes de matériel roulant deTrenitalia et ILSA pour assurer une
transition en douceur.
En août 2022, le Groupe a également complété la
cession de sa plate-forme Coradia Polyvalent, de son site de
production de Reichshoffen en France, et de sa plate-forme TALENT3
à CAF.
Ces jalons mettent un point final aux cessions
requises par la Commission européenne relatives à l’acquisition de
Bombardier Transport par Alstom.
***
2. Innover en créant
des solutions de mobilités plus durables et plus intelligentes pour
tous
Au cours du premier semestre 2022/23, Alstom a
franchi d'importantes étapes et a lancé une série d'initiatives
afin d’accélérer sa transformation en un groupe plus compétitif et
plus agile. Les dépenses de R&D ont atteint 231 millions
d'euros5, soit 2,9 % du chiffre d'affaires, au premier semestre de
l'exercice 2022/23, reflétant les investissements continus du
Groupe dans l'innovation, en particulier dans les domaines suivants
:
Efficacité énergétique : Alstom met l'accent sur
l'efficacité aérodynamique pour réduire la consommation d'énergie
de ses trains à grande vitesse. Le nouvel Avelia Horizon (connu
sous le nom de TGV M) a une résistance à l’air réduite de 16 % par
rapport à l'Euroduplex, ce qui représente près de la moitié de la
consommation d'énergie à grande vitesse.
Réduction du bruit : Flexx Curve est une
solution innovante pour réduire la résistance des roues et le
niveau sonore dans les courbes. Il réduit le bruit de crissement
dans les courbes d'environ 15 dB et la consommation d'énergie de 80
%.
L'expérience du passager : La solution
d'éclairage intelligent d'Alstom est un système de contrôle
intelligent de la lumière qui permet d'ajuster automatiquement
l'éclairage LED intérieur en fonction du niveau de lumière
naturelle, de la météo, de l'heure de la journée, de la saison et
de la densité de passagers. Pour ces derniers, elle permet
d'améliorer leur bien-être et de créer une ambiance agréable tout
en respectant le cycle physiologique humain.
Train autonome : la technologie ATO (Automatic
Train Operation) d'Alstom vise à maximiser et à optimiser
l'exploitation, à augmenter la capacité des lignes, à réduire la
consommation d'énergie et les coûts, et à améliorer le service
général (confort et ponctualité) pour les passagers. Plusieurs
étapes importantes ont été franchies sur ce semestre (pour le
compte notamment de la SNCF) aussi bien pour le transports de
passagers (succès des premiers tests de conduite sans conducteur
dans la cabine) que pour le fret (succès du test de détection d’un
système de signalisation latérale automatique et d’un radar de
détection d’obstacle sur la voie).
Ordinateur de bord : Alstom est en avance sur
ses concurrents en ce qui concerne la fonction de contrôle de la
signalisation embarquée pour les solutions urbaines et grandes
lignes. La solution d'Alstom est une carte de cybersécurité dédiée
avec un accès à distance permettant un diagnostic et des mises à
jour faciles, une réduction de l'espace et du poids (- 60 % du
volume d’équipement par rapport à la génération précédente, ce qui
permet de gagner jusqu'à un siège de plus pour un passager ou plus
d'espace pour le conducteur).
Traction verte : La pile à combustible Helion de
troisième génération d'Alstom est conçue sur mesure pour les
applications de forte puissance. Elle est modulaire et robuste,
avec une fiabilité accrue et une durée de vie prolongée, tout en
consommant moins d'hydrogène. 3 étapes importantes ont été
franchies au cours du premier semestre 2022/23 :
- L’entrée
en service commercial complet de la première ligne au monde 100 %
hydrogène en Allemagne (entièrement homologuée),
- La
réalisation d’un record de distance de 1 175 km sans
ravitaillement, dépassant nos attentes.
- La
validation par la Commission européenne de l'IPCEI (pour plus de 5
milliards d'euros de subventions, dont 350 millions d’euros dédiés
à quatre projets d’Alstom), ce qui constitue un fort vecteur de
développement pour les solutions hydrogène.
Enfin, le Groupe a développé l’« Innovation
Station » (plateforme polyvalente située dans des zones
stratégiques telles que Singapour, la Suède et Tel-Aviv) pour
apporter des solutions de mobilité globales aux écosystèmes locaux
en capitalisant sur l'empreinte mondiale d'Alstom.
***
3. Efficacité
opérationnelle à grande échelle, grâce à la puissance du
digitalAu cours du premier semestre de l'exercice fiscal
2022/23, le résultat d’exploitation ajusté d’Alstom a atteint 397
millions d’euros, soit une marge opérationnelle de 4,9 %, contre
335 millions d’euros ou 4,5 % au cours de la même période
l’exercice précédent, bénéficiant de l’impact positif des synergies
pour 60 points de base, d’une évolution favorable des contrats à
faible marge pour 10 points de base, un effet volume / mix
favorable pour 50 points de base, partiellement réduite par
l’impact négatif de l’inflation pour (80) points de base.
Le processus d’intégration se déroule comme
prévu, avec en particulier la convergence de 92 % des 200 process
les plus importants et le déploiement de notre suite digitale dans
7 pays. Les synergies attendues devraient permettre de générer
environ 200 millions d’euros de marge d’exploitation ajustée sur
l’année fiscale 2022/23 vs 102 millions d’euros l’exercice
précédent.
Le pourcentage de marge opérationnelle a été
négativement impacté par le chiffre d'affaires de 1,3 milliards
d’euros réalisé à marge brute nulle, principalement lié aux projets
hérités de Bombardier Transport.
Au cours du premier semestre de l'exercice
fiscal 2022/23, Alstom a enregistré des charges de restructuration
et de rationalisation de (6) millions d’euros, liées
principalement à des initiatives diverses au Canada pour (4)
millions d’euros et au Royaume-Uni pour (2) millions d’euros.
Les coûts d’intégration, la perte de valeur sur
actifs et autres coûts pour un montant de (116) millions d’euros
correspondent aux coûts liés à l’intégration de Bombardier
Transport pour un montant de (81) millions d’euros, les dépenses et
moins-values liées à des actifs détenus en vue de la vente pour
(20) millions d’euros, et diverses dépenses exceptionnelles pour
(15) millions d’euros.
La quote-part des résultats nets des sociétés
mises en équivalence s'élève à 62 millions d’euros - excluant
l’amortissement de l’APA provenant des coentreprises chinoises de
(6) millions d’euros.
Le résultat net ajusté, représentant le résultat
net (part du Groupe) des activités poursuivies, excluant l’APA net
de la charge d’impôt correspondante, s’élève à 179 millions d’euros
pour le premier semestre de l’exercice fiscal 2022/23, contre un
résultat net ajusté de 172 millions d’euros lors de la même période
l’exercice précédent.
***
4. Une équipe Alstom
agile, inclusive et responsablePlus que jamais, la
décarbonisation est au cœur de la stratégie d'Alstom. En plus de
réduire ses propres émissions directes et indirectes (scope 1 et
2), le Groupe travaille aussi avec ses fournisseurs et ses clients
(scope 3) afin de proposer des solutions Zéro Émission Nette tout
au long de leur cycle de vie.Les objectifs d'Alstom ont été soumis
à la validation de l'initiative indépendante Science Based Targets
(SBTi) et sont actuellement en cours d'examen avec une validation
attendue pour décembre 2022.
Depuis le début de l'année, une diminution de 5
% de la consommation d'énergie a été enregistrée, en particulier
sur la consommation de gaz grâce à des conditions météorologiques
favorables et au déploiement de plans d'efficacité énergétique dans
toutes les régions.
La fourniture d'électricité à partir de sources
renouvelables a également été étendue. Alstom a poursuivi le
développement de ses contrats de fourniture d'électricité à partir
de sources d'énergies renouvelables, en France et au Royaume-Uni,
au cours des 6 derniers mois pour atteindre 46 % de couverture en
électricité verte (contre 42 % pour l'exercice fiscal 2021/22). Une
croissance qui va se poursuivre avec les accords signés
dernièrement en Chine et en Inde.
Globalement, une réduction de 6,5 % des
émissions de CO2 directes et indirectes (scope 1 et 2) est
enregistrée au premier semestre 2022/23 par rapport aux 12 mois
précédents.
En septembre 2022 s’est tenu le salon
international InnoTrans à Berlin. Lors de cet évènement, Alstom
s’est engagé auprès de ses fournisseurs sur une réduction des
émissions scope 3 issues de la chaîne d’approvisionnement, et se
fixe l’objectif de -30 % d'ici 2030.
Concernant la diversité et l'inclusion, la
stratégie 2025 d'Alstom in Motion (AiM) vise une plus grande parité
avec 28 % de femmes parmi les ingénieurs et cadres d’ici 2025. Le
Groupe s’inscrit déjà dans cette démarche avec 23,6 % des postes de
cadres et ingénieurs occupés par femmes et va accélérer ses efforts
dans les prochains mois.
Enfin, la stratégie et les résultats en matière
de développement durable et de RSE ont été évalués par Moody's avec
un score de 70/100 (+ 3 points par rapport à l'année dernière),
permettant à Alstom de consolider sa présence dans l'indice CAC40
ESG.
***
Structure financière
Le cash-flow libre du Groupe s'établit à (45)
millions d’euros pour le premier semestre de l'exercice 2022/23
contre (1 461) millions d’euros pour la même période de l’exercice
précédent. Comme anticipé, la génération de trésorerie a notamment
été défavorablement impactée par (381) millions d’euros de
consommation en fonds de roulement, contre (1 697) millions d’euros
sur la même période de l’exercice précédent, provenant des efforts
continus de stabilisation des projets, du phasage du fonds de
roulement et de l’accélération industrielle.
Au 30 septembre 2022, le Groupe a enregistré une
trésorerie nette de (2 306) millions d’euros, comprenant notamment
des obligations ayant des maturités et un profil de coût favorables
et sans clauses financières restrictives.
Le Groupe détient 833 millions d’euros de
trésorerie et équivalents de trésorerie disponibles au 30 septembre
2022. De plus, Alstom bénéficie d’une solide liquidité avec deux
facilités de crédit renouvelables pour un montant total de 4 250
millions d’euros6. Ces deux facilités de crédit bénéficient de deux
options d’extension d’un an à la discrétion des prêteurs, et
restent inutilisées au 30 septembre 2022.
Grâce à ces facilités de crédit renouvelables,
aux 357 millions d’euros d’encours de billets de trésorerie en
circulation au 30 septembre 2022 et aux 108 millions d’euros de
prêts bancaires à court terme, le Groupe bénéficie de 4 600
millions d’euros de liquidités disponibles au 30 septembre
2022.
Le Groupe s’appuie également pour ses émissions
de garanties sur des lignes bilatérales non confirmées dans de
nombreux pays et sur une ligne confirmée « Committed Guarantee
Facility Agreement » (CGFA) avec seize banques de premier ordre,
qui a été étendue à 12,7 milliards d’euros durant le semestre afin
d’anticiper sur la demande croissante.
Alstom n’attend pas d’action sur sa notation
crédit de la part de l’agence de notation Moody’s, suite à la
publication de ses résultats semestriels.
***
Évolution au sein du Conseil
d’administration
Le Conseil d’administration d’Alstom s’est réuni
le 15 novembre 2022 et a coopté Mr. Jay Herbert Walder en qualité
de nouvel administrateur, en remplacement de Mr. Serge Godin qui a
décidé de renoncer à ses fonctions.
Mr. Walder a la double nationalité américaine et
britannique et possède une vaste expérience dans le secteur
ferroviaire, ayant notamment été directeur général et membre du
Conseil d’administration de de la MTR Corporation à Hong-Kong,
président du Conseil d’administration et directeur général de la
New York Metropolitan Transportation Authority et directeur général
des finances et de la planification à Transport for London.
***
Perspectives pour l’exercice fiscal 2022/23
Le Groupe a basé ses perspectives pour
l’exercice fiscal 2022/23 sur un scénario central d’inflation
réflétant un consensus d’institutions publiques. Le Groupe prend
également pour hypothèse son aptitude à faire face aux
perturbations lièes à la crise des composants électroniques, de la
chaîne d'approvisionnement et de l’énergie, comme il a été fait au
premier semestre de l’exercice fiscal 2022/23.
- Ratio “commandes sur chiffre
d’affaires” au-dessus de 1 ;
- Progression des ventes conformément
à l’objectif à moyen terme ;
- Marge d’exploitation ajustée prévue
dans la fourchette de 5,1 % à 5,3 % ;
- Génération de Cash-Flow libre
prévue dans la fourchette de 100 millions à 300 millions
d’euros.
***
Trajectoire et objectifs financiers à moyen
terme
Les perspectives financières Alstom in
Motion 2025 sont confirmées.
- Part de marché : d'ici
2024/25, Alstom vise à accroître sa part de marché de 5 points de
pourcentage7 en s'appuyant sur son positionnement stratégique
unique, soutenu par la dynamique de son groupe élargi et son offre
compétitive ;
- Chiffre d’affaires : entre 2020/21
(chiffre d'affaires proforma de 14 milliards d'euros) et
2024/25, Alstom vise un taux de croissance annuel moyen du chiffre
d’affaires supérieur à 5 %, soutenu par une forte dynamique de
marché et un carnet de commandes inégalé de 85,9 milliards
d'euros au 30 septembre 2022, garantissant environ 36 à
38 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur les trois
prochaines années. L’activité de Matériels Roulants devrait croître
au-dessus du marché, l’activité de Services à un solide taux moyen
à un chiffre et l’activité de Signalisation à un taux à un chiffre,
dans la fourchette haute ;
- Rentabilité : la marge
opérationnelle ajustée devrait atteindre entre 8 % et
10 % à partir de 2024/25, bénéficiant des initiatives
d'excellence opérationnelle, de la complète exécution des projets
difficiles en carnet tandis que les synergies devraient générer
400 millions d’euros en 2024/25 et 475-500 millions
d’euros annuels à partir de 2025/26 ;
- Cash-Flow libre : à partir de
2024/25, la conversion du résultat net ajusté en cash-flow libre
devrait être supérieure à 80 %8 tirée par la stabilité à moyen
terme du besoin en fonds de roulement, la stabilisation des
investissements (CAPEX) à environ 2 % du chiffre d'affaires et
les initiatives cash focus tout en bénéficiant de la hausse du
volume et des synergies ;
- Alstom mènera une politique
rigoureuse d’allocation du capital, axée sur le maintien d’une
notation « Catégorie investissement », tout en gardant la
flexibilité de poursuivre des opportunités de croissance à travers
des opérations de fusions-acquisitions sélectives. Le rating Baa2
d’Alstom a été confirmé par l’agence de notation Moody’s au premier
trimestre 2022/23 ;
- Alstom s'engage à livrer une
rentabilité soutenue à ses actionnaires avec un taux de
distribution de dividendes9 compris entre 25 % et
35 %10.
Alstom™, Coradia™ et Coradia Stream™ sont des marques déposées
du Groupe Alstom.
1 Dont 5 % de croissance organique2 Indicateur
non GAAP. Voir la définition en annexe3 Les répartitions
géographiques et par produit des commandes et du chiffre d’affaires
publiés sont données en Annexe 14 Indicateur non GAAP. Voir la
définition en annexe5 Excluant (30) millions d’euros de charges
d’amortissement liées à l’affectation du prix d’acquisition de
Bombardier Transport6 Une facilité de crédit renouvelable de 1 750
millions d’euros arrivant à échéance le 25 janvier, et deux options
d'extension d’un an à la discrétion des prêteurs. Cette facilité
est inutilisée à la clôture de septembre 2022. Et une facilité de
crédit renouvelable de 2 500 millions d’euros arrivant à échéance
le 27 janvier, et deux options d'extension d’un an à la discrétion
des prêteurs. Cette facilité est également inutilisée à la clôture
de septembre 2022.7 Par rapport à la part de marché d’Alstom en
2020/218 Sujet à une volatilité court terme9 Le taux de
distribution est calculé en divisant le montant du dividende global
par le « Résultat net ajusté » tel que présenté dans le compte de
résultat consolidé.10 Du résultat net ajusté
|
À propos d’Alstom |
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Ouvrant la voie de la transition énergétique, Alstom développe et
commercialise des solutions de mobilité qui constituent des
fondations durables pour l’avenir du transport. Qu’il s’agisse des
trains à grande vitesse, des métros, des monorails, des trams, des
systèmes intégrés, des services sur mesure, de l’infrastructure,
des solutions de signalisation ou de mobilité numérique, Alstom
offre à ses divers clients le portefeuille le plus complet du
secteur. 150 000 véhicules en service commercial à travers le monde
attestent de l'expertise reconnue du Groupe dans la gestion de
projet, l'innovation, la conception et la technologie. En 2021,
Alstom figure dans les indices de durabilité Dow Jones
Sustainability, Monde et Europe, pour la 11e fois consécutive. Basé
en France, Alstom est présent dans 70 pays et emploie plus de 74
000 personnes dans le monde. Le Groupe a réalisé un chiffre
d'affaires de 15,5 milliards d’euros au cours de l'exercice clos le
31 mars 2022. Connectez-vous sur www.alstom.com pour plus
d'informations. |
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Contacts |
Presse :Coralie COLLET - Tel. : +33 (0) 7 63 63 09
62 coralie.collet@alstomgroup.com Eric PRUD’HOMME - Tel.
: +49 (0) 152 545
39436eric.prud-homme@alstomgroup.comRelations Investisseurs
:Martin VAUJOUR – Tel. : +33 (0) 6 88 40 17
57martin.vaujour@alstomgroup.com Estelle MATURELL ANDINO –
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56estelle.maturell@alstomgroup.com |
|
Le présent communiqué de presse contient des
informations et déclarations de nature prospective basées sur les
objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces
informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au
périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un
certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants
(tels que ceux décrits dans les documents déposés par Alstom auprès
de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats
finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou
prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur
qu'au jour de leur formulation et Alstom n'assume aucune obligation
de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison
de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de
nouveaux événements ou pour toute autre raison.
Le présent communiqué de presse ne constitue ni
ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou
sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque
offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque
sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de
tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux
États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres
de la société ne peut être faite en France que conformément à un
prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France,
conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune
offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la
France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement
de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les
informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à
la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne
constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque
nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les
informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires
et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou
représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au
destinataire accès à de quelconques informations
additionnelles.
Annexe
1A – RÉPARTITION PAR
GÉOGRAPHIE
Données publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Europe |
6 256 |
64 % |
6 571 |
65 % |
Amériques |
2 270 |
23 % |
806 |
8 % |
Asie / Pacifique |
1 042 |
11 % |
1 687 |
17 % |
Moyen-Orient / Afrique |
158 |
2% |
1 008 |
10 % |
Commandes reçues par destination |
9 726 |
100 % |
10 072 |
100 % |
Données publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
(En million d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Europe |
4 620 |
62 % |
4 788 |
59 % |
Amériques |
1 226 |
16 % |
1 352 |
17 % |
Asie / Pacifique |
1 045 |
14 % |
1 178 |
15 % |
Moyen-Orient / Afrique |
552 |
7 % |
730 |
9 % |
Chiffre d’affaires par destination |
7 443 |
100 % |
8 048 |
100 % |
Annexe 1B –
RÉPARTITION PAR PRODUIT
Données
publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
(En millions d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Matériels Roulants |
5 023 |
51 % |
5 508 |
55 % |
Services |
1 522 |
16 % |
3 038 |
30 % |
Systèmes |
2 195 |
23 % |
524 |
5 % |
Signalisation |
986 |
10 % |
1 002 |
10 |
Commandes reçues par produit |
9 726 |
100 % |
10 072 |
100 % |
Données publiées |
S1 |
% |
S1 |
% |
(En millions d’euros) |
2021/22 |
Contrib. |
2022/23 |
Contrib. |
Matériels Roulants |
4 285 |
58 % |
4 360 |
54 % |
Services |
1 559 |
21 % |
1 802 |
23 % |
Systèmes |
522 |
7 % |
734 |
9 % |
Signalisation |
1 077 |
14 % |
1 152 |
14 % |
Chiffre d’affaires par
produit |
7 443 |
100 % |
8 048 |
100 % |
ANNEXE 2 – COMPTE
DE RÉSULTAT
Données publiées |
S1 |
S1 |
(En millions d’euros) |
2020/21 |
2022/23 |
Chiffre d’affaires |
7 443 |
8 048 |
Marge brute ajustée avant APA* |
949 |
1 060 |
Résultat d’exploitation ajusté
(aEBIT) * |
335 |
397 |
Charges de restructuration et rationalisation |
(47) |
(6) |
Charges d’intégration, d’acquisition et autres charges |
(32) |
(116) |
Renversement de la contribution des sociétés mises en
équivalence |
(77) |
(75) |
Résultat d’exploitation (EBIT) avant APA |
179 |
200 |
Produits et charges financières |
(20) |
(24) |
Impôts sur les bénéfices |
(43) |
(48) |
Quote-part des résultats nets des sociétés mises en équivalence
(renversement) |
65 |
62 |
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle |
(9) |
(11) |
Résultat net ajusté* |
172 |
179 |
Affectation du prix d’acquisition (APA) |
(196) |
(195) |
Résultat net des activités poursuivies (part du
groupe) |
(24) |
(16) |
Résultat net des activités non poursuivies |
(2) |
(5) |
Résultat net (part du Groupe) |
(26) |
(21) |
* voir définition ci-dessous
ANNEXE 3 – CASH-FLOW LIBRE
Données publiées(En millions d’euros) |
S12021/22 |
S12022/23 |
Résultat d’exploitation (EBIT) avant APA |
179 |
200 |
Dépréciation et amortissements1 |
226 |
233 |
Charges de
restructuration décaissées |
10 |
(12) |
Acquisition
d’immobilisations corporelles et incorporelles |
(135) |
(99) |
R&D
capitalisée |
(34) |
(57) |
Variation du
besoin en fonds de roulement résultant d’activités
opérationnelles2 |
(1 697) |
(381) |
Dividendes des
co-entreprises |
73 |
97 |
Frais
financiers décaissés & Impôts sur les sociétés décaissées |
(96) |
(86) |
Autres |
13 |
60 |
Cash-flow libre |
(1 461) |
(45) |
1 Avant APA2 La variation du besoin en fonds de roulement de
(381) millions d’euros correspond aux (343) millions d’euros de
variation du besoin en fonds de roulement résultant d’activités
opérationnelles détaillées dans les états financiers consolidés
intermédiaires résumés, dont les (50) millions d’euros de variation
des provisions pour restructuration et 12 millions d’euros de
variation de taxes sur le besoin en fonds de roulement ont été
exclus
ANNEXE 4
- DÉFINITIONS
D’INDICATEURS FINANCIERS NON CODIFIES
PAR DES ORGANISMES DE NORMALISATION COMPTABLECette
section présente les indicateurs financiers utilisés par le Groupe
qui ne sont pas codifiés par des organismes de normalisation
comptable.
Commandes reçuesUne nouvelle
commande n’est enregistrée en commandes reçues que lorsque le
contrat crée des droits exécutoires entre le Groupe et son
client.Quand cette condition est remplie, la commande est
enregistrée à son montant contractuel.Si le contrat est libellé
dans une devise autre que la devise fonctionnelle de l’entreprise
consolidée, le Groupe utilise des contrats à terme pour éliminer le
risque de change. Les commandes sont alors reconnues en utilisant
le taux de change comptant à la date de mise en place de la
couverture.
Le ratio
« Commandes sur chiffre
d’affaires »Le ratio « Commandes sur
chiffre d’affaires » est le ratio des commandes reçues sur le
montant total des ventes réalisées sur une période spécifique.
Marge brute ajustée avant APALa
marge brute ajustée avant APA est un indicateur clé de performance
pour refléter la performance opérationnelle récurrente. Elle
correspond aux ventes diminuées des coûts des ventes, en excluant
l’impact de l’amortissement d’actifs exclusivement valorisés lors
de l’estimation de l’affectation du prix d’acquisition (« APA »)
dans le contexte de regroupements d’activités ainsi que l’impact
des évènements non récurrents dont les impacts sont significatifs
et n’ayant pas vocation à se reproduire dans le futur.
Résultat d’exploitation
(EBIT) avant
APAÀ la suite de l’acquisition de Bombardier Transport, et
prenant effet à partir des états financiers consolidés
intermédiaires résumés de l’exercice fiscal 2021/22, Alstom a
décidé d’introduire la notion de « résultat d’exploitation avant
APA ». Celle-ci vise à retraiter son résultat d’exploitation en
excluant de ce dernier l’impact de l’amortissement d’actifs
exclusivement valorisés lors de l’estimation de l’affectation du
prix d’acquisition (« APA ») dans le contexte de regroupements
d’activités. Cet indicateur est par ailleurs conforme aux pratiques
du marché.
Résultat d’exploitation
ajustéLe résultat d’exploitation ajusté (aEBIT) est
l’indicateur de performance clé pour refléter la performance
opérationnelle récurrente. Cet indicateur est aussi utilisé par le
marché et les concurrents directs du Groupe.À partir de septembre
2019, Alstom a opté pour l’inclusion de la quote-part des résultats
nets des sociétés mises en équivalence dans l’aEBIT lorsque
celles-ci sont considérées comme faisant partie des activités
opérationnelles du Groupe (car il existe des flux opérationnels
significatifs et/ou la réalisation de projets communs avec ces
entités). Ceci comprend principalement des coentreprises chinoises,
à savoir la coentreprise CASCO pour Alstom ainsi que, à la suite de
l’intégration de Bombardier Transport, Alstom Sifang (Qingdao)
Transportation Ltd. (anciennement Bombardier Sifang), Bombardier
NUG Propulsion System Co. Ltd et Changchun Changke Alstom Railway
Vehicles Company Ltd (anciennement Changchun Bombardier).
L’aEBIT correspond au résultat d’exploitation
ajusté des éléments suivants :
- Coûts nets de restructuration et de
rationalisation ;
- Dépréciation des actifs incorporels
et corporels ;
- Plus ou moins-values ou
réévaluations sur cessions de titres ou changement de contrôle
;
- Tout élément non récurrent comme
des coûts encourus ou des dépréciations d’actifs évalués dans le
cadre de regroupements d’entreprise, ainsi que des charges liées à
des procédures judiciaires n’entrant pas dans le cadre normal des
affaires ;
- La quote-part des résultats nets
des sociétés opérationnelles mises en équivalence.
Un événement non récurrent est un événement
exceptionnel, dont les impacts sont significatifs et n’ayant pas
vocation à se reproduire dans le futur.La marge d’exploitation
ajustée correspond au résultat d’exploitation exprimé en
pourcentage du chiffre d’affaires.
Résultat net ajustéÀ la suite
de l’acquisition de Bombardier Transport, Alstom a décidé
d’introduire la notion de « résultat net ajusté ». Celle-ci vise à
réévaluer son résultat net des activités poursuivies (part du
Groupe) en excluant de ce dernier l’impact de l’amortissement
d’actifs exclusivement valorisés lors de l’estimation de
l’affectation du prix d’acquisition (« APA ») dans le contexte de
regroupements d’activités, net de la charge d’impôt correspondante.
Cet indicateur est par ailleurs conforme aux pratiques du
marché.
Cash-flow libreLe cash-flow
libre se définit comme la variation nette de la trésorerie liée à
l’exploitation, moins les dépenses d’investissement incluant les
coûts de développement capitalisés, nettes des cessions
d’immobilisations corporelles et incorporelles. Le cash-flow libre
n’inclut pas le produit des cessions d’activité.L’indicateur
financier le plus directement comparable en normes IFRS au
cash-flow libre est la variation nette de trésorerie liée à
l’exploitation.
Trésorerie
(dette) netteLa trésorerie nette
est définie comme la somme de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie, des autres actifs financiers courants et des actifs
financiers non courants directement associés aux passifs
comptabilisés en dette financière, diminuée de la dette financière
courante et non courante.
Taux de distribution Le taux de
distribution est calculé en divisant le montant du dividende global
par le « Résultat net ajusté des activités poursuivies attribuable
aux propriétaires de la société mère » tel que présenté dans le
compte de résultat consolidé.
Données organiquesLes chiffres
présentés dans ce communiqué de presse incluent des indicateurs de
performance présentés sur une base réelle et sur une base
organique. Les chiffres sont présentés sur une base organique afin
d’éliminer l’incidence des modifications de périmètre et de la
conversion en euros des comptes libellés en devises étrangères. Le
Groupe utilise les chiffres présentés sur une base organique à la
fois à des fins d’analyses internes et pour sa communication
externe car il estime qu’ils permettent d’analyser et d’expliquer
les variations d’une période à une autre. Cependant, ces chiffres
présentés sur une base organique ne sont pas des indicateurs de
performance selon les principes comptables IFRS.
|
S1 2021/22 |
|
S1 2022/23 |
|
|
|
(En millions d'€) |
Données réelles |
Effet change |
Données organiques |
|
Données réelles |
|
% Var Publiée |
% Var Org. |
Carnet de commandes |
76 362 |
2 800 |
79 162 |
|
85 932 |
|
13 % |
9 % |
Commandes reçues |
9 726 |
428 |
10 154 |
|
10 072 |
|
4 % |
(1) % |
Chiffre d'affaires |
7 443 |
230 |
7 673 |
|
8 048 |
|
8 % |
5 % |
Alstom (EU:ALO)
Historical Stock Chart
Von Feb 2024 bis Mär 2024
Alstom (EU:ALO)
Historical Stock Chart
Von Mär 2023 bis Mär 2024