- Ausgewählte Analysten-Einstufungen im
dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 24.10.2014


AAREAL BANK AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Aareal Bank
 nach einem Interview von Finanzvorstand Hermann Merkens auf
"Buy" mit einem Kursziel von 39 Euro belassen. Analyst Michael Dunst hob
seine diesjährige Gewinnschätzung je Aktie an. Hauptgrund dafür sei
der Hinweis auf eine gute Entwicklung des Nettozinsüberschusses im
dritten Quartal, schrieb er in einer Studie vom Freitag.

AAREAL BANK AG

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Aareal Bank
 vor Zahlen zum dritten Quartal von 31 auf 34 Euro angehoben,
die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Der Immobilienkonzern dürfte
bis in das kommende Jahr hinein von den günstigen
Finanzierungsbedingungen profitieren, schrieb Analyst Benjamin Goy in
einer Studie vom Freitag. Goy erwartet einen Gewinn je Aktie in Höhe
von 0,61 Euro. Sein neues Ziel basiert auf Schätzungen für 2015.
Gleichwohl sei das Aufwärtspotenzial für die Aktien begrenzt,
begründete der Analyst sein unverändertes Votum.

ABB LTD

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für ABB
  nach Zahlen für das dritte Quartal von 25 auf 24
Franken gesenkt, die Einstufung aber auf "Outperform" belassen. Die
Analysten reduzierten ihre Gewinnschätzungen (Ebitda) für die Jahre
2014 bis 2016 um rund vier Prozent. Gründe dafür seien ungünstige
Wechselkurseffekte sowie niedrigere Vorhersagen für das organische
Wachstum, schrieben sie in einer am Freitag veröffentlichten Studie.
Die Auftragslage des Elektrotechnikkonzerns sei aber stark und die Aktie
attraktiv bewertet.

ADIDAS

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Adidas 
vor Zahlen für das dritte Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 63
Euro belassen. Währungseffekte herausgerechnet, dürfte der Umsatz um
neun Prozent zugelegt haben, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer
Studie vom Freitag. Das operative Ergebnis (Ebit) sollte dagegen um 14
Prozent gesunken sein. Wichtiger sei aber ohnehin der erste Ausblick des
Sportartikelkonzerns auf 2015, der enttäuschen könnte.

BARCLAYS

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für
Barclays   vor Zahlen für das dritte Quartal auf
"Buy" mit einem Kursziel von 305 Pence belassen. Die Bank dürfte bei
der Umsetzung ihrer Strategie weitere Fortschritte gemacht haben,
schrieb Analyst John-Paul Crutchley in einer Studie vom Freitag. Die
Profitabilität im Kerngeschäft sollte solide ausgefallen sein.

BASF SE

    HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für BASF  nach
Zahlen von 84 auf 75 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Halten"
belassen. Die Ergebnisse für das dritte Quartal seien recht ordentlich
ausgefallen, schrieb Analyst Thorsten Strauß in einer Studie vom
Freitag. Enttäuscht habe dagegen der deutlich eingetrübte Ausblick des
Chemiekonzerns auf 2015.

BASF SE

    NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung
für BASF  nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Outperform" mit
einem Kursziel von 95 Euro belassen. Der bereinigte Gewinn je Aktie habe
seine Prognosen und die Marktschätzungen verfehlt, schrieb Analyst
Jeremy Redenius in einer Studie vom Freitag. Redenius führte dies vor
allem auf die unerwartet hohen Ertragssteuern zurück. Dem Free Cashflow
des Chemiekonzerns attestierte er jedoch eine gute Entwicklung. Wegen
der im Branchenvergleich höheren und zunehmend stabileren Gewinne
verdiene die Aktie eine höhere Bewertung.

BASF SE

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung
für BASF  nach Zahlen auf "Halten" mit einem Kursziel von 75
Euro belassen. Das dritte Quartal habe seine Erwartungen übertroffen,
schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Freitag. Der
gesenkte Ausblick für 2015 komme indes nicht überraschend.

BASF SE

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für BASF 
nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 93 Euro
belassen. Die Ergebnisse des Chemiekonzerns hätten im Rahmen der
Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Lutz Grüten in einer Studie vom
Freitag. Dabei hätten sich Währungsschwankungen nicht mehr negativ
ausgewirkt. Die Kappung der drei Jahre alten Finanzziele für 2015 sei
ein massiver Schritt. Anleger sollten jedoch berücksichtigen, dass sich
die Marktprognosen bereits im Rahmen der nun vom Unternehmen angepeilten
Ergebnisspanne bewegten.

BASF SE

    LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für BASF
 nach Zahlen von 76 auf 72 Euro gesenkt, die Einstufung aber
auf "Hold" belassen. Die Umsätze zum dritten Quartal hätten die
Markterwartungen übertroffen, die Gewinne dagegen seien niedriger als
erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom
Freitag. Er reduzierte seine Schätzungen für 2014 um 4 Prozent und
für 2015 um 3 Prozent.

BASF SE

    LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für
BASF  nach dem Bericht zum dritten Quartal 2014 auf
"Overweight" mit einem Kursziel von 90 Euro belassen. Insgesamt sei die
Konsensprognose übertroffen worden, schrieb Analyst Geoff Haire in
einer Studie vom Freitag. Zwar habe das Management das Ziel für 2015
gesenkt. Dies sei für die Investoren jedoch keine Neuigkeit gewesen.
Zudem seien die Vorgaben für dieses Jahr bestätigt worden.

BAYER AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung
für Bayer  im Vorfeld der Bilanz für das dritte Quartal 2014
auf "Halten" mit einem Kursziel von 120 Euro belassen. Aufgrund neu
eingeführter Produkte rechne er mit einem Umsatzanstieg von 3,5
Prozent, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom
Freitag. Allerdings könnte die Kunststoffsparte angesichts der sich
schwächer als erwartet entwickelnden Konjunktur enttäuscht haben. Das
Analysehaus hält den jüngsten Kursrückgang der Aktie wegen der
stärkeren Ausrichtung auf den Healthcare-Bereich für nicht
gerechtfertigt.

BECHTLE AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung
für Bechtle  nach Eckdaten zum dritten Quartal auf "Halten"
mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Der Umsatz des
Softwareunternehmens habe seine Erwartungen übertroffen, schrieb
Analyst Markus Friebel in einer Studie vom Freitag. Deshalb habe er die
Prognosen für 2014 und 2015 angehoben. Die Aktie berge auf dem
aktuellen Kursniveau jedoch kein deutliches Aufwärtspotenzial.

BECHTLE AG

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für
Bechtle  nach vorläufigen Zahlen zum dritten Quartal 2014 von
69 auf 71 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das
Ergebnis sei besser ausgefallen als erwartet, schrieb Analyst Tim
Wunderlich in einer Studie vom Freitag. Hintergrund seien
PC-Neuanschaffungen nach dem Auslaufen der Unterstützung für das
Betriebssystem Windows XP. 2015 dürfte sich das Wachstum allerdings
etwas abschwächen, erklärte Wunderlich.

BECHTLE AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Bechtle 
nach Zahlen für das dritte Quartal von 68 auf 70 Euro angehoben und die
Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der IT-Dienstleister habe einen
starken Vorsteuergewinn ausgewiesen und die Erwartungen deutlich
übertroffen, schrieb Analyst Jasko Terzic in einer Studie vom Freitag.
Der Experte rechnet mit einer weiterhin hohen Gewinndynamik im vierten
Quartal und hob seine Schätzungen an.

BP

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für BP
  von 540 auf 450 Pence gesenkt, aber die Einstufung
auf "Neutral" belassen. Das neue Ziel reflektiere seine höheren
Schätzungen für die Folgekosten der Ölkatastrophe im Golf von Mexiko,
schrieb Analyst Jon Rigby in einer Studie vom Freitag. Zudem belaste die
Beteiligung am abgewerteten russischen Ölkonzern Rosneft.

CREDIT SUISSE GROUP AG

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung
für Credit Suisse   nach Zahlen auf "Equal-weight"
mit einem Kursziel von 29 Franken belassen. Die Schweizer Großbank habe
nach wie vor das Problem einer zu niedrigen Eigenkapitalausstattung
(Leverage Ratio), schrieb Analyst Huw Van Steenis in einer Studie vom
Freitag. Zudem könnte die Dividende für 2014 gekürzt werden.

CREDIT SUISSE GROUP AG

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Credit Suisse
  nach Zahlen von 31 auf 30 Franken gesenkt und die
Einstufung auf "Underweight" belassen. Die Unternehmensprognosen für
die Margen in der Vermögensverwaltung lägen unter seiner Erwartung,
schrieb Analyst Kian Abouhossein in einer Studie vom Freitag. Er
reduzierte seine Gewinnschätzungen je Aktie.

CREDIT SUISSE GROUP AG

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Credit
Suisse   nach Zahlen für das dritte Quartal auf
"Neutral" mit einem Kursziel von 26 Franken belassen. Die Schweizer Bank
habe beim Überschuss die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst
Daniele Brupbacher in einer Studie vom Freitag. Er hob seine
diesjährigen Gewinnschätzungen je Aktie um vier Prozent an.

DAIMLER AG

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für
Daimler  nach Zahlen von 74 auf 73 Euro gesenkt, aber die
Einstufung auf "Overweight" belassen. Die Kennziffern zum dritten
Quartal hätten das starke operative Geschäft des Autobauers
untermauert, schrieb Analystin Kristina Church in einer Studie vom
Freitag. Das neue Kursziel begründete sie mit dem unerwartet hohen
Defizit in der Pensionskasse der Stuttgarter.

DAIMLER AG

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Daimler
 nach der endgültigen Quartalsbilanz auf "Overweight" mit
einem Kursziel von 78 Euro belassen. Die nun präsentierten Details zu
den bereits vorab veröffentlichten Kennziffern zeigten, dass der starke
Gewinn aus dem dritten Quartal auf einer hervorragenden operativen
Entwicklung in der Pkw- und Lkw-Sparte basiere, schrieb Analyst Jose
Asumendi in einer Studie vom Freitag. Eine raschere Umsetzung der
Kostensenkungen habe die Margen ebenfalls begünstigt. Asumendi zufolge
könnten die Margen bei Mercedes-Benz im kommenden Jahr weiter zulegen.

DAIMLER AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat ihren fairen Wert für Daimler 
nach Bekanntgabe der Bilanzzahlen für das dritte Quartal 2014 von 66
auf 61 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Halten" belassen. Daimler
dürfte auch in den kommenden Quartalen noch von seiner attraktiven
Modellpalette profitieren, schrieb Analyst Michael Punzet in einer
Studie vom Freitag. Die Profitabilität sei jedoch geringer als beim
Rivalen BMW und es gebe eine schwache Nachfrage nach Nutzfahrzeugen in
Europa und Südamerika. Er erwarte auf mittlere Sicht nicht, dass
Daimler seine Zielmargen nachhaltig erwirtschaften könne, erklärte
Punzet.

DAIMLER AG

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Daimler
 nach dem Quartalsbericht auf "Buy" mit einem Kursziel von 75
Euro belassen. Die detaillierten Zahlen zum dritten Quartal hätten nur
wenig zusätzliche Informationen geliefert, schrieb Analyst Jochen
Gehrke in einer Studie vom Freitag. Der Cashflow des Autobauers spiegele
dessen starke Gewinnqualität wider. Angesichts der schwachen Märkte in
Europa und Lateinamerika habe sich vor allem das LKW-Geschäft sehr
solide entwickelt, hob Gehrke positiv hervor.

DAIMLER AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Daimler 
nach detaillierten Zahlen zum dritten Quartal von 80 auf 82 Euro
angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Ergebnisse hätten
die starke Gewinnqualität des Autobauers offengelegt, lobte Analyst
Daniel Schwarz in einer Studie vom Freitag. Zudem sei der Free Cashflow
stark gestiegen. Der Abstand zu BMW und Audi sei so gering, wie seit
Jahren nicht mehr. Dabei stehe der Produktzyklus gerade erst am Anfang.
Und im Lkw-Geschäft habe Daimler die Lücke zu den Wettbewerbern
geschlossen.

DAIMLER AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Daimler  von
"Reduce" auf "Hold" hochgestuft, das Kursziel aber von 62 auf 61 Euro
gesenkt. Die Aktie des Autobauers notiere inzwischen in der Nähe des
Kursziels und berge kein weiteres Abwärtsrisiko mehr, begründete
Analyst Tim Schuldt das neue Votum in einer Studie vom Freitag. Das neue
Kursziel rechtfertigte er vor allem mit der zunehmenden
Unterfinanzierung der Daimler-Pensionsfonds.

DEUTSCHE BANK AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für
Deutsche Bank  vor Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" mit
einem Kursziel von 28 Euro belassen. Analyst Philipp Häßler erwartet
schwache Kennziffern vom deutschen Branchenprimus, wie er in einer
Studie vom Freitag schrieb.

DEUTSCHE BOERSE AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für
Deutsche Börse  vor Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von
50 Euro belassen. Der Börsenbetreiber dürfte über ein solides drittes
Quartal berichten, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom
Freitag.

DEUTSCHE EUROSHOP AG

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Deutsche
Euroshop  nach einer Investorenveranstaltung auf "Buy" mit
einem Kursziel von 39 Euro belassen. Der Einkaufszentren-Betreiber mache
dank seines hochqualitativen und gut ausgelasteten Immobilienportfolios
stetig Fortschritte, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom
Freitag. Die Nachfrage des Einzelhandels nach Mietflächen sei weiterhin
hoch. Für die Aktie spreche zudem die starke Bilanz.

DEUTSCHE TELEKOM AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Deutsche Telekom
 von "Hold" auf "Accumulate" hochgestuft und das Kursziel
zunächst auf 13 Euro belassen. T-Mobile US dürfte im abgelaufenen
Quartal einen hohen Nettokundenzuwachs verzeichnet haben, schrieb
Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Freitag. Die Konsensschätzungen
für diese Kennziffer seien zu niedrig.

DEUTZ AG

    LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für
Deutz  im Zuge der Gewinnwarnung von 6,00 auf 4,80 Euro
gesenkt, aber die Einstufung auf "Overweight" belassen. Der Motorenbauer
habe aufgrund einer Rückrufaktion und eines Nachfragerückgangs zwar
sein Ziel für 2014 reduzieren müssen, schrieb Analyst Jürgen
Siebrecht in einer Studie vom Freitag. Deutz sei jedoch grundsätzlich
gut aufgestellt.

DMG MORI SEIKI 

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für DMG
Mori Seiki  vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 30 Euro
belassen. Der Werkzeugmaschinenhersteller dürfte erneut über ein
solides Quartal berichten, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer
Studie vom Freitag.

ESSILOR INTERNATIONAL

    LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für
Essilor  nach Zahlen für das dritte Quartal von 82 auf 88 Euro
angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Umsatz des
Brillenglasherstellers sei etwas schwächer als erwartet ausgefallen,
schrieb Analyst Carl Short in einer Studie vom Freitag. Dabei habe sich
das organische Wachstum verglichen mit dem ersten Halbjahr
beschleunigt.

FMC FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

    HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat FMC  von "Hold" auf
"Buy" hochgestuft und das Kursziel von 56 auf 70 Euro angehoben. Zudem
befindet sich die Aktie auf der Alpha-Auswahlliste von Berenberg. FMC
stehe am Beginn einer neuen Ära, schrieb Analyst Tom Jones in einer
Studie vom Freitag. Die Geschäfte des Dialyse-Anbieters seien
risikoärmer geworden und besserten sich gleichzeitig. Ferner ergäben
sich neue Wachstumspfade und attraktivere Kapitalrenditen.

GEA GROUP

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Gea
Group  vor Zahlen für das dritte Quartal auf "Buy" mit einem
Kursziel von 40 Euro belassen. Die Kennziffern dürften zeigen, dass der
Anlagenbauer operativ erneut effizienter geworden sei, schrieb Analyst
Holger Schmidt in einer Studie vom Freitag.

GLAXOSMITHKLINE

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat GlaxoSmithKline 
 nach einer Analystenveranstaltung mit dem Finanzchef des
Pharmakonzerns auf "Sell" mit einem Kursziel von 1380 Pence belassen.
Das Jahr 2015 dürfte vor allem in puncto Margenentwicklung schwierig
werden, schrieb Analystin Alexandra Hauber in einer Studie vom Freitag.
Die Maßnahmen für die geplanten Kostensenkungen seien nach wie vor
unklar.

HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Hannover Rück
 nach einem Investorentag auf "Kaufen" mit einem fairen Wert
von 67 Euro belassen. Analyst Thorsten Wenzel sieht ein schwieriges
Wettbewerbsumfeld für den Rückversicherer. Die Preise blieben unter
Druck, schrieb er in einer Studie vom Freitag. Die
Wachstumsmöglichkeiten seien begrenzt. Das mache es schwer,
überschüssiges Kapital einzusetzen. Aus diesem Grund würde eine
Sonderdividende wahrscheinlicher.

HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Hannover Rück
 nach einer Investorenveranstaltung von 67,00 auf 69,80 Euro
angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Im Lichte des neuen
Ziels für das Gewinnwachstum habe sie ihre Schätzungen für 2015 und
2016 erhöht, schrieb Analystin Olivia Brindle in einer Studie vom
Freitag. Die Kernfrage bleibe, ob der Rückversicherer eine
Sonderdividende an seine Aktionäre ausschütten werde oder nicht.
Brindle zufolge besteht dafür in den kommenden beiden Jahren eine
gewisse Wahrscheinlichkeit, und zwar vor allem dann, wenn Hannover Rück
bei der Kapitalbildung schneller als gedacht vorankommen sollte.

HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Hannover Rück
 nach einem Investorentag von 60 auf 64 Euro angehoben und die
Einstufung auf "Hold" belassen. Der Rückversicherer dürfte seine
Ausschüttungsquote in den kommenden Jahren von 40 auf 45 Prozent
erhöhen, schrieb Analyst Frank Kopfinger in einer Studie vom Freitag.
Kopfinger sieht die Chance auf eine kleine Sonderdividende. Er wies
allerdings darauf hin, dass die Konkurrenten weiterhin höhere
Ausschüttungsquoten hätten.

HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG

    FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für
Hannover Rück  nach einem Investorentag auf "Hold" mit einem
Kursziel von 65 Euro belassen. Der Rückversicherer werde wohl in puncto
Kapitalmanagement aktiver, sollte die Kapitalrendite unter 12 bis 13
Prozent fallen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom
Freitag. Kurstreiber sieht Häßler derzeit aber nicht. Das Segment
Schaden-/Unfallversicherungen dürfte weiterhin schwächeln. Die
günstige Bewertung von Hannover Rück und die hohe Dividendenrendite
sollten den Aktienkurs jedoch stützen.

HENKEL VORZUEGE

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für
Henkel  im Vorfeld des Bilanzberichts für das dritte Quartal
2014 auf "Buy" mit einem Kursziel von 89 Euro belassen. Das organische
Umsatzwachstum dürfte solide ausgefallen sein, so Analyst Jörg Frey in
einer Studie vom Freitag. Die Aktie sei im Vergleich zu Konkurrenten
günstig bewertet.

KRONES AG

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für
Krones  nach Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal
2014 auf "Buy" mit einem Kursziel von 81,50 Euro belassen. Die
Ergebnisse des Herstellers von Abfüllanlagen seien besser ausgefallen
als erwartet, schrieb Analyst Eggert Kuls in einer Studie vom Freitag.
Im restlichen Jahr sei kaum mit negativen Überraschungen zu rechnen;
die Aufträge reichten bis Anfang kommenden Jahres.

KRONES AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Krones 
nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 80 Euro
belassen. Der Getränkeabfüllanlagen-Hersteller habe besser als gedacht
abgeschnitten, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom
Freitag. Vor allem dank des gut laufenden Kerngeschäfts habe der Umsatz
ihre Prognose und die Markterwartungen übertroffen. Das Unternehmen
habe dabei vom starken Wachstum in China, Südamerika, Mexiko sowie der
Region Asien-Pazifik profitiert.

KRONES AG

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Krones 
nach Zahlen zum dritten Quartal von 78 auf 80 Euro angehoben und die
Einstufung auf "Buy" belassen. Die sehr starken Ergebnisses des
Getränkeabfüllanlagen-Herstellers ließen die Unternehmensziele für
2014 wenig anspruchsvoll erscheinen, schrieb Analystin Felicitas
Bismarck in einer Studie vom Freitag. Trotz der besonders hohen
Vergleichsbasis seien die Aufträge leicht gestiegen, und der Umsatz
habe stark zugelegt. Die Profitabilität sei sogar noch stärker
gestiegen. Bismarck erhöhte ihre Prognosen leicht und bewegt sich damit
nun im Rahmen der Markterwartungen.

LEONI AG

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für
Leoni  nach einer Roadshow mit Firmenchef Klaus Probst von 67
auf 66 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Die
Qualitätsprobleme bei dem Autozulieferer, die jüngst zu einer
Gewinnwarnung geführt hätten, dürften nur kurzfristig bestehen,
schrieb Analyst Philippe Lorrain in einer Studie vom Freitag. Allerdings
dürften einige Projekte nun erst im Jahr 2016 umgesetzt werden statt
bereits 2015.

LINDE AG

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung
für Linde  vor Zahlen für das dritte Quartal auf "Halten" mit
einem Kursziel von 165 Euro belassen. Aufgrund nachlassender
Währungsbelastungen dürfte der Umsatz im Vergleich zum Vorquartal
gestiegen sein, so Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom
Freitag. Der Ausblick für 2014 sollte bestätigt werden. Der jüngste
Kursrückgang sei dem schwachen Börsenumfeld geschuldet, der Wert
entwickle sich aber besser als der DAX. Wegen der eingetrübten
Konjunkturperspektiven sieht Schöndube nur moderates Aufwärtspotenzial
für die Aktie.

LINDE AG

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für die
Aktie des Industriegase-Anbieters Linde  von 142 auf 148 Euro
angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Analyst Thomas
Gilbert senkte in einer Studie vom Freitag seine Schätzungen für die
Investitionen, während er seine Prognosen für die Kapitelerträge
anhob. Aus Bewertungsgründen zieht er Linde dem europäischen
Wettbewerber Air Liquide vor.

LLOYDS BANKING GROUP

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Lloyds
  vor Zahlen für das dritte Quartal auf "Buy" mit
einem Kursziel von 100 Pence belassen. Überraschungen dürften bei der
Vorlage des Quartalsberichts ausbleiben, schrieb Analyst John-Paul
Crutchley in einer Studie vom Freitag. Kapitalrückflüssen seien für
den Anlagehintergrund der britischen Bank entscheidend.

LPKF LASER

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für
LPKF Laser  nach einer Gewinnwarnung von 18 auf 14 Euro
gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Die schwache Nachfrage
sei temporär, schrieb Analyst Tim Wunderlich in einer Studie vom
Freitag. Grundsätzlich sei LPKF Laser nach wie vor gut aufgestellt. Die
Laser des Herstellers ersetzten verstärkt klassische
Produktionsmethoden.

LPKF LASER

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für LPKF Laser 
nach einer Gewinnwarnung auf "Halten" mit einem fairen Wert von 12,50
Euro belassen. Die Reduzierung der Gewinnziele für 2014 sei eindeutig
eine negative Überraschung, schrieb Analyst Dirk Schlamp in einer
Studie vom Freitag. Er erwarte, dass nun auch die Prognosen für 2015
und 2016 gesenkt würden. Er müsse seine eigene Einschätzung nun
überprüfen.

LPKF LASER

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat LPKF Laser  nach einer
Gewinnwarnung von "Add" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 14 auf
10 Euro gesenkt. Für 2014 bis 2016 habe er seine Umsatzprognosen um 15
Prozent und seine Schätzung für den operativen Gewinn (Ebit) um 39
reduziert, schrieb Analyst Dennis Schmitt in einer Studie vom
Donnerstag. Eine träge Nachfrage trübe die Wachstumsperspektiven des
Lasertechnikspezialist auch nach 2014.

LVMH

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung
für LVMH   auf "Overweight" mit einem Kursziel von
139 Euro belassen. Die Aktie des französischen Luxusgüterkonzerns sei
unterbewertet, weil die Anleger die Ertragskraft unterschätzten,
schrieb Analystin Louise Singlehurst in einer Studie vom Freitag. 2015
dürfte als weiteres schweres Jahr für die Luxusgüterbranche zwar
nicht spurlos am Konzern vorbeigehen. Da LVMH mit einer breiten
Produktpalette ein sehr großes Publikum anspreche, sei dies aber der
Schlüssel für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung. Die Aktie
sei daher ihr "Top Pick" der Branche.

MICROSOFT CORP

    NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat Microsoft
 nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 56
US-Dollar belassen. Wie von ihm erwartet, habe der Softwarekonzern die
Marktschätzungen für Umsatz und Gewinn problemlos übertroffen,
schrieb Analyst Mark Moerdler in einer Studie vom Freitag. Der Wandel
hin zu einem stärker auf das Cloud- und das Mobilgeschäft
ausgerichteten Unternehmen dürfte das Erlös- und Ergebniswachstum
beschleunigen.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für MTU 
nach Zahlen von 69 auf 71 Euro angehoben und die Einstufung auf
"Neutral" belassen. Die Aussichten für den diesjährigen Free Cashflow
des Triebwerkherstellers hätten sich deutlich verbessert, schrieb
Analyst David Perry in einer Studie vom Freitag. Der Experte hob seine
Gewinnschätzungen bis zum Jahr 2017 leicht an.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat MTU  nach Zahlen für das
dritte Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 74 Euro belassen. Vor
allem das Geschäft mit neuen Triebwerken für Verkehrsflugzeuge habe
das Wachstum vorangetrieben, schrieb Analyst Daniel Gleim in einer
Studie vom Donnerstagabend. Der Ausblick werde durch die aufgestaute
Nachfrage im Wartungsgeschäft untermauert.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat MTU  nach Zahlen von
"Verkaufen" auf "Kaufen" hochgestuft und den fairen Wert von 60 auf 72
Euro angehoben. Der Turbinenhersteller habe starke Resultate für das
dritte Quartal vorgelegt, schrieb Analyst Markus Turnwald in einer
Studie vom Donnerstag. Vor allem das Wartungsgeschäft (MRO) habe
endlich wieder überzeugt. Die positive operative Entwicklung sollte in
den kommenden Quartalen andauern und die unterdurchschnittliche
Entwicklung der Aktie nun beendet sein.

MUNICH RE

    NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung
für Munich Re  auf "Market-Perform" belassen. Für den Fall
einer weiterhin hohen Volatilität und Risikoscheu im Markt sei Munich
Re das richtige Investment für defensiv orientierte Anleger, schrieb
Analyst Ed Houghton in einer Branchenstudie vom Freitag. Gründe dafür
seien unter anderem eine geringere Abhängigkeit von der Konjunktur und
die attraktive Dividendenpolitik.

NEMETSCHEK AG

    HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für
Nemetschek  im Vorfeld des Bilanzberichts für das dritte
Quartal 2014 auf "Hold" mit einem Kursziel von 75 Euro belassen. Er
rechne mit einem solidem Ergebnis und einer Bestätigung der Ziele für
2014, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom Freitag.

NOKIA

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für
Nokia   nach Zahlen von 6,00 auf 6,40 Euro
angehoben und die Einstufung auf "Equal Weight" belassen. Der
Netzwerkausrüster habe im dritten Quartal bei Umsatz und Ergebnis die
Erwartungen deutlich übertroffen, schrieb Analyst Andrew Gardiner in
einer Studie vom Freitag. Dies aber bereits ebenso eingepreist, wie der
für 2015 erwartete Anstieg der Patenterlöse.

NOKIA

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel
für Nokia   nach Zahlen von 6,00 auf 6,20 Euro
angehoben und die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Die
Margenentwicklung des finnischen Netzwerkausrüsters im dritten Quartal
habe positiv überrascht, schrieb Analyst Francois Meunier in einer
Studie vom Freitag. Fraglich bleibe, wie nachhaltig dies sei. Meunier
hob gleichwohl seine Ergebnisprognosen (Ebit) für 2015 und 2016 an. Der
Experte zieht allerdings die Aktie des Konkurrenten Ericsson wegen ihrer
günstigeren Bewertung vor.

NOKIA

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Nokia
  auf "Overweight" mit einem Kursziel von 8 Euro
belassen. Nokia entwickele sich im Netzwerk-Geschäft weiterhin besser
als vom Markt erwartet, schrieb Analyst Sandeep Deshpande in einer
Studie vom Freitag. Er erhöhte für diesen Bereich seine Schätzungen
und hob deswegen auch seine Erwartungen für den Gewinn je Aktie der
Jahre 2014 und 2015 an.

NOKIA

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Nokia
  von 6,00 auf 6,70 Euro angehoben, aber die
Einstufung auf "Neutral" belassen. Die Zahlen für das dritte Quartal
seien besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Gareth Jenkins in
einer Studie vom Freitag. Sie zeigten erneut die Stärke im
Kerngeschäft des Netzwerkausrüsters.

NOKIA

    LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Nokia
  nach Zahlen für das dritte Quartal von 6,60 auf
7,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der
bereinigte operative Gewinn des Netzwerkausrüsters habe die
Markterwartungen übertroffen, schrieb Analyst William Howlett in einer
Studie vom Donnerstag. Der Experte rechnet nun mit höheren operativen
Margen und schraubte seine Gewinnschätzungen nach oben.

ORANGE

    HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Orange SA 
nach Zahlen zum dritten Quartal von 8,50 auf 10,00 Euro angehoben, die
Einstufung aber auf "Verkaufen" belassen. Die Ergebnisse des
französischen Telekom-Unternehmens hätten erneut positiv überrascht,
schrieb Analyst Wolfgang Donie in einer Studie vom Freitag. Zudem
hätten sich die Geschäftsaussichten trotz aller Widrigkeiten nun
deutlich verbessert, begründete er sein neues Ziel. Die aktuelle
Kursentwicklung aber hält Donie für voreilig, so dass die
Verkaufsempfehlung weiter Bestand habe. Die Lage der beiden großen
Märkte Frankreich und Spanien bleibe schwierig.

ORANGE

    LONDON - Die Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Orange
 nach Zahlen von 12,00 auf 12,20 Euro angehoben und die
Einstufung auf "Equal Weight" belassen. Die Kennziffern hätten erste
klare Hinweise auf eine Erholung des französischen
Telekommunikationsmarktes geliefert, schrieb Analyst Daniel Morris in
einer Studie vom Freitag. Die Orange-Aktie sei derzeit attraktiv
bewertet, für eine Kaufempfehlung müsste sich der Markt aber weiter
stabilisieren.

PATRIZIA IMMOBILIEN

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Patrizia Immobilien  mit
"Hold" und einem Kursziel von 11,40 Euro in die Bewertung aufgenommen.
Das Immobilienunternehmen entwickele sich derzeit zu einem reinen
Service-Anbieter, schrieb Analystin Katja Filzek in einer Studie vom
Freitag. Patrizia biete attraktive Wachstumsmöglichkeiten sowie Zugang
zu Märkten in Zentral- und Nordeuropa, die über ein geringes
Risikoprofil verfügten. Allerdings reflektiere der Aktienkurs bereits
eine erfolgreiche Veräußerung der Immobilien sowie einen Großteil der
Gewinnaussichten, begründete Filzek ihr unverändertes Votum.

PUMA SE

    NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Puma SE
 vor Zahlen für das dritte Quartal von 165 auf 155 Euro
gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Auch wenn die
Umsätze des Sportartikelkonzerns angezogen hätten, stünden die Margen
weiterhin unter Druck, schrieb Analystin Chiara Battistini in einer
Studie vom Freitag. Das operative Ergebnis (Ebit) dürfte laut ihren
Schätzungen im dritten Quartal um 28 Prozent gefallen sein. Battistini
kürzte ihre Prognosen für 2014 und 2015.

RHÖN-KLINIKUM AG

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für
Rhön-Klinikum  nach Bekanntgabe der Details zum geplanten
Aktienrückkaufprogramm auf "Buy" mit einem Kursziel von 26,50 Euro
belassen. Die Aktzepttanzquote sei "überraschend niedrig", schrieb
Analyst Ulrich Huwald in einer Studie vom Freitag. Ein Grund seien
möglicherweise die Spekulationen über ein Übernahmeangebot von einem
der Hauptaktionäre.

RHÖN-KLINIKUM AG

    HANNOVER - Die NordLB hat die Einstufung für Rhön-Klinikum
 nach Beginn des Aktienrückkaufs auf "Kaufen" mit einem
Kursziel von 26 Euro belassen. Das Programm dürfte die
Machtverhälnisse und die künftige Geschäftsausrichtung des
Klinikbetreibers maßgeblich beeinflussen, schrieb Analyst Holger
Fechner in einer Studie vom Freitag. Das Kursziel bewege sich nahe des
Angebotspreises für das Rückkaufprogramm.

RHÖN-KLINIKUM AG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Rhön-Klinikum
 nach Beginn des Aktienrückkaufprogramms auf "Hold" mit einem
Kursziel von 25 Euro belassen. Bislang sollten die meisten, wenn nicht
alle in Frage kommenden Titel des Klinikbetreibers von Privatanlegern
angedient worden seien, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom
Freitag. Folglich dürften institutionelle Investoren noch keine
Absichten gezeigt haben, Papiere zurückzugeben. Zu diesem relativ
frühen Zeitpunkt des Aktienrückkaufprogramms sei dies allerdings keine
große Überraschung.

ROYAL DUTCH SHELL A

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Shell 
  von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft und das
Kursziel auf 2450 Pence belassen. Der jüngste Ausverkauf bei Ölwerten
sei recht unbedacht erfolgt und biete Anlegern nun wieder attraktive
Einstiegsgelegenheiten, schrieb Analyst Jon Rigby in einer Studie vom
Freitag.

SAINT GOBAIN

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel
für Saint-Gobain   nach Zahlen für das dritte
Quartal von 40 auf 37 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten"
belassen. Zwar habe der Baustoffkonzern beim Umsatz diee Schätzung des
Analysehauses verfehlt, konnte damit jedoch der Markterwartung
entsprechen, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom
Freitag. Saint-Gobain dürfte weitere Preiserhöhungen durchsetzen und
sein Einsparziel für 2014 erreichen. Der Experte senkte gleichwohl
seine Gewinnprognosen für das laufende und das kommende Jahr.

SAINT GOBAIN

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für
Saint-Gobain   nach Zahlen auf "Neutral" mit einem
Kursziel von 37,50 Euro belassen. Im dritten Quartal sei das Wachstum
des Baustoffherstellers erlahmt, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch in
einer Studie vom Freitag. Dabei seien die Kennziffern aber immer noch
leicht besser ausgefallen als von ihm und vom Markt erwartet.

SANOFI

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung
für Sanofi   vor Zahlen zum dritten Quartal auf
"Overweight" belassen. Analyst Vincent Meunier rechnet laut einer Studie
vom Freitag mit einem Umsatzanstieg zu konstanten Wechselkursen um
sieben Prozent. Im Fokus dürfte die geschäftliche Lage in den USA
stehen sowie die weitere Kapitalverteilung des Pharmakonzerns. Die
Unternehmensziele für 2014 sollten bestätigt werden.

SANOFI

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Sanofi
  vor Zahlen für das dritte Quartal auf "Neutral"
mit einem Kursziel von 76 Euro belassen. Analystin Alexandra Hauber
rechnet laut einer Studie vom Freitag mit einem robusten Wachstum bei
Umsatz und Gewinn je Aktie. In ihren Schätzungen habe sie nun auch die
jüngsten Wechselkurseffekte sowie die erwarteten Umsätze für den
Antikörper Dupilumab bei atopischer Dermatitis und für das
Insulin-Inhalationsmittel Afrezza berücksichtigt.

SOLARWORLD AG

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Solarworld
 auf "Buy" mit einem Kursziel von 20 Euro belassen. Seit der
Zusammenlegung der alten und neuen Aktien am 2. Juni seien die Titel des
Solarunternehmens um 35 Prozent gefallen, schrieb Analyst Alexander
Karnick in einer Studie vom Freitag. Der TecDax hingegen habe seitdem
lediglich 9 Prozent an Wert verloren. Damit ergebe sich für Anleger nun
eine gute Einstiegsgelegenheit. Die Zahlen zum dritten Quartal dürften
überdies die Fortschritte bei der Wiedererlangung der Profitabilität
zeigen.

UNILEVER NV

    NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung
für Unilever NV   nach Zahlen zum dritten Quartal
auf "Equal-weight" mit einem Kursziel von 33 Euro belassen. Das
Tagesgeschäft des Konsumgüterkonzerns sei merklich ins Stottern
geraten, schrieb Analyst Erik Sjogren in einer Studie vom Freitag. Da
sich Unilever aber zuversichtlich für das Gesamtjahr 2014 gezeigt habe,
ändere sich an seinen Prognosen für 2014 und 2015 nicht viel.

UNILEVER NV

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für
Unilever NV   nach Zahlen auf "Neutral" mit einem
Kursziel von 31 Euro belassen. Der Umsatz des Konsumgüterherstellers im
dritten Quartal sei deutlich schwächer ausgefallen als erwartet,
schrieb Analyst Alan Erskine in einer Studie vom Freitag. Der Experte
reduzierte seine Umsatzerwartung für 2014.

UNITED INTERNET AG

    FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für United Internet
 im Vorfeld des Bilanzberichts für das dritte Quartal 2014
auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 39 Euro belassen. Analyst Karsten
Oblinger erwartet in einer Studie vom Freitag ein solides
Kundenwachstum. Treiber dürfte zudem ein positiver Einmaleffekt im
Zusammenhang mit Rocket Internet sein.

VINCI

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Vinci
  nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 56 Euro
belassen. Erwartungsgemäß hätten die Zahlen - vor allem im
Contracting-Geschäft - eine schwache Dynamik aufgezeigt, schrieb
Analyst Gregor Kuglitsch in einer Studie vom Freitag. Die Bewertung des
französischen Baukonzerns sei aber attraktiv.

VOSSLOH AG

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für die
Aktie des Verkehrstechnikkonzerns Vossloh  von 65 auf 54 Euro
gesenkt, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Analyst Sven Weier
kürzte seine Schätzungen für das operative Ergebnis (Ebit) der Jahre
2014 und 2015 deutlich. Er habe den Bewertungsaufschlag für eine
mögliche Übernahme durch Großaktionär Heinz Hermann Thiele
gestrichen, schrieb er in einer am Freitag veröffentlichten Studie.
Weitere Aktienkäufe durch Thiele seien zwar nicht ausgeschlossen,
derzeit aber nicht in Sicht.


/he